金融统计分析-货币与银行统计分析

1、第二章货币与银行统计分析第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计体系的产生与发展货币的定义货币与银行统计的一般结构我国货币与银行的统计结构货币与银行统计的特点货币与银行统计的基本要求1第一节 货币与银行统计体系国内金融体系经历两个阶段1979年以前，计划经济“大一统”模式，中国人民银行既是金融行政机构，又经营银行业务1979年后，两种职能分离，建立以央行为核心，商业银行为主要内容的多元金融体系不断完善，建立我国货币与银行统计体系的三大统计帐户：货币当局的资产负债表、货币概览帐户和银行概览帐户2第一节 货币与银行统计体系货币的定义货币与银行统计体系以货币供给理论为依据，货币运动为观察对象，反映货

2、币数量和创造过程目的是希望通过对货币状况的分析观察宏观经济进程，助于货币对经济进程调控做出决策货币的作用：价值尺度、流通手段、支付手段和储藏手段基于以上前提，货币的定义从流通手段、支付手段为出发点，衡量社会总的购买力以流动性定义货币的统计范围3第一节 货币与银行统计体系以金融工具的流动性为标志定位货币，有所区别的是流动程度的高低现金，流动性最强; 活期存款，流动性较强定期存款，稍差债券，更差些股权，最差，几乎没有任何流动性因此，定义的货币需要反映不同流动层次4第一节 货币与银行统计体系目前，国内使用的货币供应量口径： ： 指流通领域中以现金形式存在的货币，是流动性最强的金融资产，与物价水平的变

3、动密切相关，是最活跃的货币，也是央行关注的重点。 ：包含流通领域中的通货，即 和住户、非金融企业等部门用于转帐支付的活期存款。 也被称为狭义货币，流动性仅次于 ，是反映企业资金松紧的重要指标5第一节 货币与银行统计体系 包含 及准货币（定期存款、储蓄存款与其他存款之和），也被称为广义货币，流动性弱于 ，反映社会总需求的变化总结：M0=流通中的现金 M1=M0+活期存款 （狭义货币） M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款 （广义货币）有时，M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等 不同国家货币分级也不同6第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的一般结构金融活动由四个机构部门构成

4、，即住户、非金融企业、政府以及金融企业和国外的金融交易以及部门内部各子部门之间的金融交易组成。货币以央行为核心的金融部门，由信用关系创造出来。货币银行统计将金融机构作为切入点，通过反映金融机构的资产负债行为来核算出不同层次的货币供应量，反映货币创造和运行的全过程。7第一节 货币与银行统计体系金融机构根据在货币创造中的作用分为三类：货币当局（央行）：向公众发行通货和吸收准备金，创造基础货币；通过对存款货币银行、政府财政发生债权，获取储备资产等业务，影响基础货币的数量存款货币银行：货币的直接供给者，通过转帐、存贷活动，向全社会提供货币非货币金融机构：由于不能经营可转帐活期存款业务，其创造货币的能力

5、很低8第一节 货币与银行统计体系构成货币与银行统计体系的三个部分（国际）货币当局的资产负债表，反映央行基础货币的创造存款货币银行的资产负债表，反映存款货币的创造非货币金融机构的资产负债表，反映该类机构对货币创造的影响并为统计广义流动性提供更全面的基础9第一节 货币与银行统计体系两个合并帐户：货币概览和金融概览为了得到M0, M1和M2三个总量指标货币概览：合并货币当局的资产负债表和存款货币银行的资产负债表，反映M0, M1的规模金融概览：得到M2的规模本章附录图110第一节 货币与银行统计体系我国货币与银行的统计结构（国内）由三个基本帐户：货币当局资产负债表、存款货币银行资产负债表、特定存款机

6、构资产负债表两个合并帐户：货币概览、银行概览这些帐户不含外币帐户，均是金融机构的人民币信贷收支活动见本章附录中的图211第一节 货币与银行统计体系与国际比较的不同之处国内统计准货币时，不包括外币帐户在统计中尚没包括保险、证券、外资等非货币金融机构，所以在帐户称为银行概览，而非金融概览12data央行链接13第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的特点属于总量核算：合并相同机构资产负债表，合计同一指标；具有相同流动性的金融工具加总利用金融机构的资产负债表进行核算。金融机构的特殊职能：作为金融市场的媒介，帮助国民经济部分筹集运用资金，提供信用和支付工具，促使储蓄向投资的转化。这种职能通过金融机构

7、扩张或收缩其金融资产与负债实现14第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的特点（续）与国内其他宏观经济统计体系相互协调在分类方法和核算原则上，相互协调，尤其与国民经济核算体系、国际收支平衡表体系、政府财政统计的分类方法和核算原则保证在宏观经济分析时，与其他总量指标相互衔接具有国际可比性全球经济一体化；发展需要借鉴国外经验要求较强的时效性公布频度达到月度，我国的时滞为20天15第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的基本要求基础数据估价方法货币与银行统计体系的核算工具项目合并与轧差16第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的基本要求基础数据基础数据要完整，要包含全部金融机构的各类金融交易，

8、这影响着准确、全面反映货币创造的分析金融创新、法规变化、机构调整，或者会计统计科目的调整，会影响数据的完整性，因此需要密切关注这些变化，及时适时做出调整其他原因：制度性和技术性约束，不能报送某些数据，对于分析产生负面影响各金融机构单位报送基础数据要及时。个别时候报送困难，适当采用推值、插值和替代等技术估算17第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的基本要求基础数据基础数据以提供存量数据为主，流量数据为辅宏观分析看，存量数据反映某个时点货币的规模通过存量数据可推算流量数据，反之不亦然报送单位以存量的形式核算资产负债数据，很少用流量形式核算资产负债当央行发现存量数据存在的问题，要求报送单位进一步

9、提供流量数据，查询问题根源尽量在基础数据报表中不使用合并项或轧差项18第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的基本要求估价方法货币与银行统计体系对金融交易按照市场价格估价，也按照市场上交易发生时的成交价格估价。货币与银行统计体系的核算工具利用复式记账原理，以权责发生制为原则，使用帐户形式进行核算每项金融交易要按照债权债务发生时的数量和价格，在借贷双方同时记录19第一节 货币与银行统计体系货币与银行统计的基本要求项目合并与轧差货币与银行统计体系主要反映一些重要金融交易的科目，对不重要的交易科目，多采用合并和轧差的方式处理，更能反映影响货币供应量的因素20第二节 交易主体分类国民经济机构部门分类

10、金融机构部门的构成21 3月末，全部金融机构(含外资金融机构，下同)本外币各项存款余额为42.7万亿元，同比增长16.2%，增速比上年同期高0.9个百分点,比年初增加2.6万亿元，同比多增6617亿元。其中，人民币各项存款余额为41.6万亿元，同比增长17.4%，比年初增加2.6万亿元，同比多增7606亿元；外汇存款余额为1553亿美元，同比下降5.8%，比年初减少55亿美元。从人民币存款的部门分布和期限看，居民户存款和非金融性公司存款稳步增长，财政存款增加较多；受资本市场持续波动、定活期存款利率差距加大以及企业和个人理财意识增强等因素综合影响，定期存款增长较快。3月末，金融机构居民户人民币存

11、款余额为19.1万亿元，同比增长8.7%，增速比上年同期低4.2个百分点，比年初增加1.5万亿元，同比多增3927亿元，其中定期存款同比多增6446亿元；非金融性公司人民币存款余额为19.4万亿元，同比增长22.7%，增速比上年同期高4.8个百分点，比年初增加5735亿元，同比多增1476亿元，其中企业定期存款同比多增4911亿元。3月末，财政存款余额为2.3万亿元，比年初增加5009亿元，同比多增1870亿元。2008年第一季度中国货币政策执行报告22第二节 交易主体分类国民经济机构部门分类按照经济职能、行为和目的，对国民经济基本单位分类：住户部门：居民家庭和非法人企业的业主。向全社会提供劳

12、动力，并从事最终消费和部分生产活动非金融企业部门：从事生产市场性货物与非金融服务的机构单位政府部门：负有政治责任、经济调节，对收入和财富进行再分配，并生产用于公共消费的非市场性服务的机构单位。金融机构部门：从事金融中介活动和辅助性金融活动23第二节 交易主体分类国民经济机构部门分类国外部门：与国内经济单位发生金融交易的所有非常住居民住户和非金融企业部门合并，称为非金融部门24第二节 交易主体分类金融机构部门的构成大致分为两类：创造货币（货币机构，包括货币当局和存款货币银行，直接影响全社会的总供求）；不能创造货币（非货币金融机构）根据在货币创造过程中的不同作用，金融机构部门被分成三个字部门：货币

13、当局、存款货币银行、非货币金融机构。25第二节 交易主体分类货币当局中国人民银行各种职责，银行法规定存款货币银行：商行和类似机构存、放贷、转账结算为主要业务，盈利为目标。吸收活期存款（货币供给的重要部分，信用扩张的源泉），创造货币包括五类：国有独资商业银行、其他商行、信用合作社、财务公司、中国农业发展银行（政策性银行）26第二节 交易主体分类国有独资商行：我国金融体系的主体，资产占全部的70%；工行、农行、中国银行、建行其他商行：股份制商行和城市商行，如光大、民生等信用合作社：城市信用合作社和农村信用合作社，可办理存、放款和转账结算，属于金融合作组织财务公司：由企业集团内部各成员单位入股，向社

14、会募集中长期资金，为企业技术进步服务的金融股份公司。入股成员中，办理存、放款和转账结算中国农业发展银行：办理农副产品的国家专项储备和收购贷款、办理扶贫和农业综合开发贷款，基本建设和技术改造贷款。办理转账结算27第二节 交易主体分类非货币金融机构主要包括：特定存款机构、保险公司、证券公司、外资金融机构等特定存款机构：金融信托投资公司、金融租赁公司和作为政策性银行的国家开发银行和中国进出口银行。信托投资公司：一种以委托人的身份代人理财的金融机构。金融租赁公司：从事融资性租赁，所有权和使用权分离，提供“融物”代替“融资”的设备租赁，并向公司交付租金28第二节 交易主体分类国家开发银行：确保国家重点建

15、设贷款需要。资金来源于向金融机构发行政策性金融债及财政拨付中国进出口银行：促进外贸发展而建。资金来源向金融机构发行政策性金融债和国际金融市场上筹集资金。机电和成套设备等货物出口提供信贷29货币当局央行中国人民银行存款货币银行商行国有其他类似机构财务公司信用合作社中国农业发展银行非货币金融机构特定存款机构保险公司证券公司外资金融机构金融信托金融租赁中国进出口国家开发我国金融机构体系：30第二章 货币与银行统计分析第三节 货币当局资产负债表货币当局资产负债表的表式货币当局的资产业务货币当局的负债31货币当局资产负债表的表式货币当局的基本职能：发行的银行、银行的银行和国家的银行资产方项目：国外资产、

16、对政府的债权、对存款货币银行的债权、对非货币金融机构债权、对非金融部门债权负债方项目：储备货币、债券、政府存款、自有资金、其他（净）央行资产负债表，见excel32货币当局的资产业务货币的简介：基础货币：也称高能货币，通常指其创造存款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金（包括商业银行持有的库存现金、在央行的法定存款准备金以及超额存款准备金）与流通在银行体系之外的通货这两者的总和。不是货币总量，测算的是支持货币总量的资金基础。储备货币：是基础货币在货币银行统计体系中的别称，在货币当局资产负债表中表现为发行货币、对金融机构负债和非金融机构存款等三部分33货币当局的资产业务人民币的流通人民币的发

17、行是由中国人民银行的发行基金办理。发行基金是中国人民银行保管的已印好而尚未进入流通的人民币票券。当商业银行基层行处现金不足时，可到当地中国人民银行在其存款帐户余额内提取现金。于是人民币从发行库转移到商业银行的业务库，进入流通领域当商业银行基层行处收入的现金超过其业务库存限额时，超过的部分应自动送交中国人民银行，该部分人民币退出流通领域。央行资产项目的变动对货币供应量产生很大影响34货币当局的资产业务国外资产（净）包括货币当局持有的外汇、货币黄金和在国际金融机构的净头寸以人民币计价的国外资产与负债轧差后的净值如果央行通过提供货币向企业和居民收购黄金并用于储备资产，那么存款或手持现金增加，货币供应

18、量增加。如果用人民币买进外汇，增加货币供应量，反之减少货币供应量35货币当局的资产业务对政府的债权包括中央银行持有的国债，以及对政府的借款、垫款和透支在一级市场或货币市场购买政府债券，意味着资金直接流进财政，央行在货币市场上买卖国债，向其他金融机构提供或收缩货币流动性对存款货币银行的债权对存款货币银行的贷款、贴现、回购等那么央行如何增加或减少对存款货币银行的债权？举例说明（作业1）36货币当局的资产业务对非货币金融机构的债权包括央行持有的非货币金融机构发行的债券出于两个目的：在一级市场上直接购买非货币金融机构的债券，给非货币金融机构以信用支持选购非货币金融机构的债券，在公开市场上作为央行的操作

19、工具，买入这类债券，意味着增加对其他金融机构的信用，增加对非货币金融机构的债权，会增加货币供应量，反之，减少。37货币当局的资产业务对非金融部门的债权指央行为支持老、少、边、穷地区的经济发展，直接对这些地区的企业和住户发放的专项贷款这部分也能增加货币供应量，但影响比较少38货币当局的负债储备货币包括中央银行发行的货币（含存款货币银行的库存现金）、各金融机构缴存中央银行的法定存款准备金和超额储备，及邮政储蓄转存款和机关团体存款发行货币：包含流通中的货币和金融机构的库存现金。期初发行货币的存量+本期发行的货币-本期回笼的货币=期末发行货币的存量对金融机构负债：存款货币银行在中央银行缴存的准备金以及

20、非货币金融机构在央行的存款非金融机构存款：住户、邮政储蓄转存款和机关团体存款39货币当局的负债储备货币债券，指中央银行发行的中央银行的债券，以解决一些特殊问题政府存款，指各级政府在人民银行账户上的预算收入与支出的余额代理国库的职能自有资金：中国人民银行的信贷资金其他（净）：其他资产和其他负债轧差的差额40中央银行概览的作用（分析的入口）分析重点在于透过货币当局的资产负债业务理解基础货币的构成、创造和管理。基础货币构成分析，重点分析基础货币的各个组成部分所占的比重及其变化的原因。从基础货币的形成渠道分析，央行资产操作与基础货币形成的关系。中央银行通过向公众发行通货和吸收其他存款性公司缴存的准备金

21、等负债行为，创造基础货币。作为负债的基础货币实际上是通过中央银行的各种资产业务推动的。41中央银行概览的作用基础货币与国内资产、国外净资产等关系的总量分析。这是根据资产负债表的平衡关系，分析基础货币与其他资产负债项目的数量关系。依据国际货币基金组织的中央银行概览给出的作用分析，对于国内作为参考42第二章 货币与银行统计分析第四节 存款货币银行资产负债表存款货币银行资产负债表的表式存款货币银行的资产存款货币银行的负债43存款货币银行资产负债表的表式资产项目：国外资产、对政府的债权、对非货币金融机构债权、对非金融部门债权、储备资产、中央银行债券。负债项目：国外负债、对非金融机构部门的负债、对中央银

22、行的负债、对非货币金融机构的负债、债券、所有者权益及其他（净）44存款货币银行的资产国外资产持有的国外有价证券、与国外的同业往来以及外币库存现金储备资产缴存在央行的准备金、库存现金。为应付客户提取存款和资金清算而准备的资金中央银行债券和对政府债权主指中央银行债券和政府债券，为了增加收益和资产的流动性45存款货币银行的资产对非金融机构债权发放的贷款（最重要的资产业务，利率高、但风险大）和投资抵押贷款和信用贷款（按是否抵押品）工商业贷款、农业贷款和消费贷款（按用途）短期贷款和长期贷款（按期限）对非货币金融机构债权存款货币银行在非货币金融机构存放的款项，和拆出的款项46存款货币银行的负债国外负债：非

23、居民外汇存款、境外筹资、委托境外借款和国外同业往来对非金融部门负债：各项存款对中央银行负债：向央行借入的款项。对非货币金融机构的负债债券，经央行批准后，为筹措资金而发行所有者权益：净资产其他，其他资产与其他负债轧抵后的余额47第二章 货币与银行统计分析第五节 非货币金融机构资产负债表资产负债表表式资产负债48非货币金融机构资产负债表表式非货币金融机构统计范围内的主要是：国家开发银行和中国进出口银行，以及信托投资公司政策性银行靠发行债券形成资金来源，并利用筹措的资金仅进行信贷信托投资公司靠吸收信托存款和委托存款，同时也依靠发行债券，形成资金来源49非货币金融机构的资产国外资产，从事国际金融业务对

24、非居民的债权储备资产，缴存在央行的准备金、持有央行的债券、库存现金国内信贷，发放的委托、信托或其他贷款对政府债权，持有的国家债券对存款货币银行债权，存入和拆借款项50非货币金融机构的负债国外负债对非金融部门的负债，信托存款、委托存款债券，自己发行对中央银行负债，从央行借入的款项对存款货币银行负债，存放和拆入款项所有者权益其他（净）51第二章 货币与银行统计分析第六节 货币概览与银行概览表式M0M1M252货币概览与银行概览的表式货币概览=货币当局的资产负债表+存款货币银行的资产负债表，目的是统计M0，M1银行概览=货币概览+特定存款机构的资产负债表，目的是统计M2M0，流通中的货币M1， M0

25、和活期存款M2， M1和准货币（定期、储蓄、信托、委托和其他存款）53M0的统计M0，流通中的货币。央行发行的货币并非全部进入流通，其中一部分库存现金（为未发生的现金业务准备），不进入流通领域，所以不在M0的范围内计算M0，要用货币当局资产负债表中的发行货币扣除存款货币银行资产负债表中的库存现金即M0=发行货币-库存现金结合附录中的图2分析54M1的统计M1，流通中的现金和活期存款活期存款，可用于转帐支付的存款，在国内，只限于单位和个体工商户。（注：一般居民的活期储蓄存款只能随时提现，无法转帐支付，所以不包含在内）活期存款=机关团体事业单位存款+（存款货币银行的）活期存款M1=M0+活期存款5

26、5M2的统计M2， M1和准货币（定期、储蓄、信托、委托和其他存款）准货币的得到通过三个途径第一是邮政部门划缴中央银行的邮政储蓄存款第二是存款货币银行吸收的定期存款、储蓄存款和其他存款第三是特定存款机构吸收的委托存款、信托存款和其他存款56M2的统计准货币=银行概览的（定期存款+储蓄存款+其他存款）银行概览的定期存款=货币概览的定期存款=存款货币银行的定期存款银行概览的储蓄存款=货币概览的储蓄存款=央行的邮政储蓄存款+存款货币银行的储蓄存款57M2的统计银行概览的其他存款 =货币概览其他存款+特定存款机构对非金融部门的负债 =存款货币银行的其他存款+在特定存款机构的委托存款+在特定存款机构的信

27、托存款+在特定存款机构的其他存款M2 =（银行概览）货币+ （银行概览的）准货币 = （货币概览）货币+（银行概览的）准货币58第二章 货币与银行统计分析第七节 货币需求与货币供给统计分析理论依据货币供给的统计分析货币需求的统计分析59货币供求统计分析的理论依据货币政策与货币供应量货币政策，央行采用各种工具调节货币供求实现宏观经济调控目标的方针和策略的总称。最终目标：保持货币稳定促进经济发展中介目标：基础货币和货币供应量货币政策工具：存款准备金、中央银行基准利率、再贴现、中央银行贷款、公开市场中国人民银行决定：从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从20

28、08年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整 60货币供求统计分析的理论依据货币政策与货币供应量货币供应量Ms、基础货币B和货币乘数m的关系Ms= B* m理论上，央行可通过调控基础货币和货币乘数控制货币供应量现实中，货币乘数主要受存款货币银行在央行的法定存款准本金率决定，但它在较长时期保持不变。所以实践中，通过调节基础货币的数量调节货币供应量。中央银行通过资产业务的操作调整基础货币贴现政策公开市场业务61货币供求统计分析的理论依据中央银行通过资产业务的操作调整基础货币贴现政策。贴现率变动影响商业银行贷款数量的机制是：贴现率提高，商业

29、银行从央行借款的成本随之提高，相应减少贷款数量；贴现率下降，意味着借款成本降低，鼓励商业银行扩大贷款。公开市场业务。中央银行在金融市场上出售或购入外汇、政府财政证券，特别是短期国库券，用以影响基础货币。例如购买政府财政债券或直接提供借款或垫款，财政得到央行信用后，会扩大支出，增加财政拨款，进而增加货币供应量。62货币供求统计分析的理论依据货币需求理论马克思的货币必要量公式、费雪方程式与剑桥方程式、凯恩斯货币需求理论、费里德曼货币需求理论马克思货币必要量。M=PQ/V,在一定时期内，货币必要量与商品价格总额成正比，与货币流通速度成反比。 凯恩斯货币需求理论。从交易动机、预防动机和投机动机出发，M

30、=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y,i)。从动机出发强调货币的交换和资产功能，再者利率影响的引入费里德曼货币需求理论。从研究影响货币需求的因素出发，考虑总财富、人力财富与非人力财富的构成比例、货币及其他资产的预期收益率以及其他因素，利用这些构造函数。强调恒久性收入对货币需求的主导作用。63货币供求统计分析的理论依据我国的货币需求理论“1:8”公式，指每8元零售商品供应需要1元实现其流通。社会商品零售总额/流通现金=8/1，是20世纪60年代由经验实证得到，随经济发展下降到1:6一个有争议但流传很广的公式：M=Y+P，即货币供给增长率M=经济增长率Y+预期物价上涨率P影响我国货币需求的

31、宏观因素：收入、价格、利率、货币流通速度、金融资产的收益率、企业与个人对利率与价格的预期、其他因素如信用的发展状况，金融机构技术手段的先进和服务质量的优劣，国家的政治形势对货币需求的影响等 64货币供给分析实例（一）货币当局的资产操作与基础货币的创造在中央银行资产负债表中除储备货币外的负债项目规模比较小。因此央行储备货币的创造取决于资产操作。资产总额增加，则储备货币增加。如果央行的各项资产有增有减，则储备货币取决于各项资产变动的相互作用分析书47页的货币当局资产负债表，分析内容基础货币的变动，以及各分项在变动中的比例发行基础货币的主要途径：增加外汇资产和增加对非货币金融机构的债权65分析基础货

32、币的两个角度基础货币的形成渠道分析基础货币是源，货币供应量是流。源头由中央银行控制，流量取决于商业银行的扩张派生能力中国基础货币的三个形成渠道国外资产渠道。央行收购外汇黄金，则存款或通货增加，从而使基础货币增加。反之，银根紧缩对政府债券渠道。增加的财政金库是要支用的，从而存款性公司存款增加，使得央行的存款准备金增加，基础货币增加对其他存款性公司债权和对其他金融性公司债权渠道。通过扩展再贴现和放款，增加基础货币。66分析基础货币的两个角度基础货币的结构分析发行货币和非金融机构在央行的存款不仅是基础货币，也是货币供应量的一部分。而金融机构在央行的存款是经过货币乘数派生后的货币，属于派生存款的一部分

33、所以，当基础货币总量一定时，发行货币和非金融机构在央行的存款比重下降，金融机构在央行的存款比重上升时，货币供应量扩张。反之，收缩。国家不同。美日发行货币占基础货币的90%以上，而金融机构存款较少。中国则相反。从构成看央行对基础货币控制能力的强弱，从而影响货币政策的效应。中国控制力更弱些。67基础货币数据的得到主要从中国人民银行资产负债表对应的储备货币对应的项整理得到68年份基础货币发行货币金融机构在央行存款非金机构在央行存款199831334100%1206439%1474447%452614%199933620100%1506945%1472944%382211%基础货币统计表，1998-1

34、999，单位：亿元69货币供给分析实例（二）存款货币银行与派生货币原始存款：指存款货币银行接受的客户现金和中央银行对商业银行的再贷款。派生存款：是存款货币银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动中引申出来的存款，又叫衍生存款存款货币：是指存在存款货币银行使用支票可以随时提取的活期存款70货币供给分析实例（二）存款货币银行与派生货币现代金融下，存款货币银行在原始存款的基础上创造派生存款原始存款基本取决于流通中货币的规模派生存款是存款货币银行资产负债表中负债方的对非金融部门的负债，可以统计出基本原理：派生存款总额与原始存款成正比，与法定存款准备率成反比央行会增加流通货币或扩大贷款，以增加商行的原始存

35、款，或者降低法定存款准备率，商行扩张派生条件，增加经济流动性71货币供给分析实例（二）存款货币银行与派生货币分析存款货币银行派生存款时，要将存款货币银行的资产负债表和货币当局的资产负债表相结合。分析的点：派生存款的变化，及其构成结构（活期存款、定期存款、储蓄存款和其他存款）的变化幅度等派生存款结构变化的原因。如例子中分析为，流通中货币的增长（结合央行资产负债表），和对非金融部门的债权增加。72货币需求的实例分析目的：分析M0、M1、M2需求的影响因素所需数据：经济增长（GDP）率、价格指数（消费者价格指数和生产资料购进价格指数）增长率、货币供应量（M0、M1、M2）增长率分析方法：相关系数和一

36、元回归模型分析结论73货币需求的实例分析主要分析过程：利用简单回归分析法分析影响货币需求的因素对回归模型和参数的评价线性回归模型的实证结论74货币需求的实例分析时间趋势图相关系数阵的建立，各自变量和因变量之间的相关性。建立线性回归的前提建立线性回归模型，估计参数，并分析哪个回归效果比较好，即对参数的评价得到分析结论：经济增长和价格指数对M2的影响比M0、M1要大； M2作为货币政策中介目标具有一定的合理性75课后：寻找连续两年的货币当局资产负债表，分析中央银行货币政策的特点寻找连续两年的存款货币银行的资产负债表，分析存款货币银行派生存款的原因整理出两年的基础货币表，分析基础货币的结构特点并对货

37、币供应量能力进行比较分析76第八节 其他重要指标的统计分析基础货币统计分析货币乘数统计分析信贷总量统计分析储蓄存款统计分析通货膨胀与货币供应量关系分析77货币乘数统计分析货币乘数的计算需要结合中央银行资产负债表和银行概览两个账户货币乘数的计算公式：m=Ms/B货币乘数m=(C+D)/(C+R)=(C/D+1)/ (C/D+ R/D)其中C为通货，R为存款准备金，D为存款货币，C/D称为通货与存款比，大小取决于私人部门（个人和公司）的行为； R/D称为储备与存款比，大小取决于存款货币银行行为理论上货币乘数主要受四个因素影响：现金比率、法定存款准备金率、超额存款准备率和非金融机构在中央银行的存款与

38、中央银行全部存款的比率。其中现金比率即为C/D，后三者实际上都包含在储备存款比R/D中。78货币乘数统计分析一般法定准备金率越高，货币乘数越小；反之越大。超额准备金的存在相应减少了银行创造派生存款的能力，因此呈反方向变动关系，超额准备金率越高，货币乘数越小；反之，货币乘数就越大。现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。有时也不能确定。 一般来说，在其他因素不变的情况下，定期存款对活期存款比率上升，货币乘数就会变大；反之，货币乘数会变小。 （相比来说，定期存款的法定准备率较低

39、）79信贷总量统计分析信贷总量对应银行概览资产方国内信贷项目下的对非金融部门的债权在我国现有金融市场发展水平下，银行信贷总量的多少直接影响全社会固定资产投资和产出，从而影响我国经济发展速度目前随着我国消费信贷的发展，消费贷款占全社会信贷总量的比重逐渐上升。这种贷款结构的变化会深刻影响国民经济的投资、消费和发展。因此在注重信贷总量分析的同时，也要注重对消费信贷结构变化的分析。80储蓄存款统计分析储蓄存款包括中央银行负债的邮政系统上交央行的储蓄存款和存款货币银行负债方下吸纳的居民储蓄存款储蓄存款是金融机构最重要的资金来源（见61页表），也是居民最重要的金融资产。影响居民储蓄存款变动的因素，从实物经

40、济运行看，主要受居民可支配收入、消费、住房投资、征收利息税等因素；从金融市场看，还受到利率、证券发展、其他金融资产的收益率以及居民对流动性的偏好等分析点：连续几年中的变化趋势以及原因分析81通货膨胀与货币供应量关系分析对于通货膨胀分析，其形成因素是分析的重要点从统计角度，分析通货膨胀形成的影响因素间作用的稳定数量关系和关于通货膨胀过程的实证解释教材案例：通过通货膨胀形成因素模型分析我国经济体制改革以来通货膨胀形成与货币供应量因素的关系如果要将历史因素考虑进去，需要采用向量自回归模型，或其中的协整与误差修正模型采用的变量：通货膨胀率（零售物价上涨率）、工业总产值、货币供应量、固定资产投资以及滞后

41、的零售物价指数结论82利率统计（附加）利率水平及其变动统计利率与相关因素之间的关系分析利率风险统计分析83利率水平及其变动统计利率的统计分组按照信贷资金的性质，利率分为三大类：存款利率、贷款利率、借入（或贷出）资金利率具体见下表平均利率84类别分组内容说明来源存款利率储蓄（活、定）城乡居民企业（活、定）企业其它（准备金、备付金）金融机构上交央行贷款利率计划利率、浮动利率计划性流动资金、固资投子流动性短期、中期、长期期限长短工业、农业贷款对象所属部门借入或贷出资金利率上借资金利率自上级行借入资金同业拆借利率金融机构之间贷出资金利率借给上级行资金85利率水平及其变动统计利率指数：反映两个不同时期利

42、率变动程度的相对指标，可用于观察不同时期利率水平的变动程度，并进一步分析利率变动的原因、利率变动对经济运行的影响以及利率变动与物价、资金利润率的关系等，以此作为制定调节利率政策的依据。常见的贷款利率指数（存款与此类似）：单项贷款利率指数=报告期该项贷款平均利率/基期该项贷款平均利率*100%综合贷款平均利率指数=报告期综合贷款平均利率/基期综合贷款平均利率*100%86利率与相关因素关系的统计分析利率与物价弹性之间的关系分析弹性系数=因变量的变动比例/自变量的变动比例价格存款弹性系数：D=f(P),其中D代表存款，P代表价格，价格存款点弹性系数为：实际中，通过计量经济学计算弹性系数，而所建立的模型需要通过经济意义检验和统计检验利率存款弹性系数： D=f(i),其中i代表利率87利率与相关因素关系的统计分析利率变动趋势的分析预测经济运行趋势变动与利率变动趋势 经济运行趋势变动会引起社会资金供给和需求变动，从而影响利率的变动。经济活动频繁时，对资金需求增加，资金的价格也会上升；反之，下降。货币当局的行为与利率变动趋势 很大程度受到货币当局的货币政策制定和执行的影响，通过货币政策工具控制货币供应量，调控金