一号货币增强集合资产管理计划说明书

1、 国泰君安集集合资产管管理计划第第一号君得利一号号货币增强强集合资产产管理计划划说 明 书书管理人：国国泰君安证证券股份有有限公司托管人：招招商银行股股份有限公公司目 录TOC o 1-3 h z HYPERLINK l _Toc112786064 一 重要提提示 PAGEREF _Toc112786064 h 1 HYPERLINK l _Toc112786065 二 释义 PAGEREF _Toc112786065 h 2 HYPERLINK l _Toc112786066 三 集合计计划介绍 PAGEREF _Toc112786066 h 5 HYPERLINK l _Toc112786

2、067 四 集合计计划有关当当事人介绍绍 PAGEREF _Toc112786067 h 8 HYPERLINK l _Toc112786068 五 委托人人参与集合合计划 PAGEREF _Toc112786068 h 10 HYPERLINK l _Toc112786069 六 集合计计划的成立立 PAGEREF _Toc112786069 h 15 HYPERLINK l _Toc112786070 七 投资理理念与投资资策略 PAGEREF _Toc112786070 h 16 HYPERLINK l _Toc112786071 八 投资决决策与风险险控制 PAGEREF _Toc11

3、2786071 h 20 HYPERLINK l _Toc112786072 九 投资限限制 PAGEREF _Toc112786072 h 27 HYPERLINK l _Toc112786073 十 集合计计划的资产产 PAGEREF _Toc112786073 h 28 HYPERLINK l _Toc112786074 十一 集合合计划的资资产估值 PAGEREF _Toc112786074 h 29 HYPERLINK l _Toc112786075 十二 费用用支出 PAGEREF _Toc112786075 h 33 HYPERLINK l _Toc112786076 十三 收益

4、益分配 PAGEREF _Toc112786076 h 35 HYPERLINK l _Toc112786077 十四 集合合计划的退退出 PAGEREF _Toc112786077 h 37 HYPERLINK l _Toc112786078 十五 集集合计划的的展期及存存续期调整整 PAGEREF _Toc112786078 h 40 HYPERLINK l _Toc112786079 十六 集集合计划资资产的审计计 PAGEREF _Toc112786079 h 42 HYPERLINK l _Toc112786080 十七 集集合计划的的终止和清清算 PAGEREF _Toc11278

5、6080 h 43 HYPERLINK l _Toc112786081 十八 信信息披露 PAGEREF _Toc112786081 h 44 HYPERLINK l _Toc112786082 十九 风风险揭示 PAGEREF _Toc112786082 h 47 HYPERLINK l _Toc112786083 二十 或或有事件 PAGEREF _Toc112786083 h 50 HYPERLINK l _Toc112786084 二十一 特别说明明 PAGEREF _Toc112786084 h 50 重要提提示本说明书依依据证券券公司客户户资产管理理业务试行行办法（以以下简称试行办

6、法法）及其其他有关规规定制作，管管理人保证证本说明书的的内容真实实、准确、完整，不不存在任何何虚假内容容和误导性性陈述。委托人保证证委托资产产的来源及及用途合法法，保证所所提供的资资料真实、合法、完完整，并已已阅知本说说明书和集集合资产管管理合同全全文，了解解相关权利利、义务和和风险，自自行承担投投资风险。管理人承诺诺以诚实信信用、谨慎慎勤勉的原原则管理和和运用本集集合计划资资产，但不不保证集合合计划一定定盈利，也也不保证最最低收益。本说明书书对集合计计划未来的的收益预测测仅供委托托人参考，不不构成管理理人、托管管人和推广广机构保证证委托资产产本金不受受损失或取取得最低收收益的承诺诺。中国证监

7、会会对本集合计划划出具了无无异议函（名名称和文号号 ）。 但中国国证监会对对本集合计计划做出的的任何决定定，均不表表明中国证证监会对本本集合计划划的价值和和收益做出出实质性判判断或保证证，也不表表明参与本本集合计划划没有风险险。 本本说明书作作为国泰泰君安集合合资产管理理计划第一一号君得利利一号货币币增强集合合资产管理理计划资产产管理合同同的重要要组成部分分，请认真真阅读。 释义在国泰君君安集合资资产管理计计划第一号号君得利利一号货币币增强集合合资产管理理计划说明明书中，除除非文意另另有所指，下下列词语或或简称代表表如下含义义：集合计划（或或计划）：指国泰君君安集合资资产管理计计划第一号号君得

8、利利一号货币币增强集合合资产管理理计划；集合计划说说明书（或或说明书）：指国泰泰君安集合合资产管理理计划第一一号君得利利一号货币币增强集合合资产管理理计划说明明书；集合资产管管理合同（或或管理合同同）：指国泰君安安集合资产产管理计划划第一号君得利利一号货币币增强集合合资产管理理计划资产产管理合同同；开户合约书书：指国国泰君安集集合资产管管理计划第第一号君得利一一号货币增增强集合资资产管理计计划开户合合约书；交易申请表表：指国国泰君安集集合资产管管理计划第第一号君得利一一号货币增增强集合资资产管理计计划交易申申请表；托管协议：指国泰泰君安集合资资产管理计计划第一号号君得利利一号货币币增强集合合资

9、产管理理计划托管管协议；中国证监会会：指中国国证券监督督管理委员员会；管理人：指指国泰君安安证券股份份有限公司司；托管人(或或托管银行行)：指招招商银行股股份有限公公司；注册过户登登记人：指指国泰君安安证券股份份有限公司司；委托人（或或持有人）： 指在推推广期或开开放日参与与本集合计计划的投资资者；投资者：指指个人投资资者和机构构投资者；个人投资者者：指依法法可以投资资于本集合合计划的自自然人；机构投资者者：指依法法可以投资资本集合计计划，在中中华人民共共和国境内内合法注册册登记或经经有权政府府部门批准准设立的企企业法人、事业法人人、社会团团体或其他他组织；成立日：指指本集合计计划达到管管理合

10、同约约定的成立立条件后，本本集合计划划成立的日日期；工作日：指指上海证券券交易所、深圳证券券交易所和和银行间债债券市场共共同的交易易日；存续期：本本集合计划划的存续期期为3年，管管理人可根根据实际情情况经中国国证监会批批准后调整整或取消存存续期；封闭期：集集合计划成成立后的330个工作作日，在这这段时间内内不办理集集合计划的的参与和退退出，管理理人可根据据实际情况况调整封闭闭期；开放日：指指集合计划划成立后为为委托人办办理参与或或退出集合合计划等业业务的工作作日；推广期参与与（或认购购）：投资资者在本集集合计划的的推广期内内申请购买买本计划份份额的行为为；存续期参与与（或申购购）：投资资者在集

11、合合计划成立立后的开放放日申请购购买本计划划份额的行行为；初次参与：投资者在在不是本集集合计划持持有人的情情况下，申申请购买本本计划份额额的行为；后续参与：投资者在在已经成为为本计划持持有人的情情况下，继继续申请购购买本计划划份额的行行为；退出：委托托人在集合合计划存续续期内，按按集合资产产管理合同同约定收回回全部或者者部分委托托资产的行行为；集合计划收收益：指本本集合计划划投资所得得债券利息息、买卖证证券差价（包包括获配新新股卖出与与发行价的的溢价）银银行存款利利息、回购购利息、货货币市场基基金收益及及其他合法法收入；集合计划资资产总值：用集合计计划资金购购买的各类类有价证券券及利息、银行存

12、款款本息、回回购本息、货币市场场基金本金金及分红、集合计划划各项应收收款以及其其他投资所所形成的价价值总和；集合计划负负债：集合合计划运作作时所形成成的负债，如如应付管理理费、应付付托管费、应付收益益等；集合计划资资产净值：本集合计计划的资产产总值减去去负债后的的净资产值值；集合计划资资产估值：指计算评评估集合计计划资产和和负债的价价值，以确确定集合计计划资产净净值和收益益率的过程程；当日每万份份集合计划划净收益：指当日集集合净收益益/当日集集合计划总总份额*1100000；最近七日收收益折算的的年资产收收益率：最最近七日收收益所折算算的年资产产收益率=（77 R/77）*3665）/1100

13、000*1000%，其其中7R= 为最近第第公历日的的每万份集集合计划净净收益；元：指人民民币元。 集合计计划介绍（一） 集集合计划的的名称和类类型名称：君得得利一号货货币增强集集合资产管管理计划。类型：证券券公司限定定类集合资资产管理计计划。（二）集合合计划的投投资目标和和特点1、投资目目标：安全性和流流动性优先先，在此基基础上追求求适度收益益。2、比较基基准：银行1年期期储蓄存款款税后收益益率（目前前为1.88%/年）。3、特点：（1）安全全性高：仅仅投资低风风险证券（只只投资剩余余期限3年年内的高信信用等级债债券、货币币市场基金金和新股（包包括IPOO询价、网网上申购和和市值配售售等）等

14、，不不投资二级级市场股票票、股票型型基金及其其他权益类类资产），实实行第三方方（托管银银行）专户户托管，管管理人承诺诺设置独立立交易席位位；（2）流动动性好：存存续期内开开放，委托托人随时免免费参与和和退出；（3）收益益适度：本本集合计划划预期平均均年收益率率为2.44%3.4%；（4）费用用较低：本本集合计划划托管费、管理费、销售服务务费的费率率之和只有有0.688%年，参参与和退出出不收取费费用；（5）日日日分红：收收益每日计计提、每月月分配，红红利再投资资；（6）封闭闭期短：成成立30个个工作日后后即开放参参与与退出出；（7）渠道道广泛：委委托人可通通过管理人人和其他多多家推广代代销机构

15、参参与。（三）集合合计划的投投资范围和和资产配置置比例：投资范围：本集合计划划将投资于于银行存款款，债券回回购，货币币市场基金金，剩余期期限不超过过3年的国国债、政策策性金融债债、中央银银行票据及及高信用等等级的证券券公司短期期融资券、企业短期期融资券、金融机构构次级债券券、金融机机构债券、企业债等等，债券远远期，新股股（包括IIPO询价价新股、网网上申购新新股和市值值配售新股股等），以以及其他法法律法规或或政策许可可投资的固固定收益证证券品种。2、资产配配置比例：银行活期存存款和通知知存款：00%5%；债券回购等等货币市场场工具：0095%；剩余期限11年以上但但不超过33年的银行行定期存款

16、款和协议存存款、各种种短期债券券：0%70%；货币市场基基金：0%95%；新股（包括括IPO询询价新股、网上申购购新股和市市值配售新新股等）： 0%10%；债券远期交交易：0%30%；（7） 其其他法律法法规或政策策许可投资资的固定收收益证券品品种。（四）集合合计划的目目标规模（总总份额）本集合计划划推广期内内募集目标标规模为335亿元，当当认购金额额达到355亿元时，将将提前终止止推广期。本集合计划划成立并在在进入开放放期后，规规模上限为为35亿元元，达到该该规模时，将将暂停申购购业务。（五）集合合计划的存存续期本集合计划划的存续期期为3年，管管理人可根根据实际情情况在具备备一定条件件的基础

17、上上遵循有关关程序申请请并经监管管部门核准准后展期或或调整存续续期。（六）集合合计划的推推广期本集合计划划的推广期期为20005年 月 日日至20005年 月 日日。如实际际情况需要要，本集合合计划推广广期也可延延长到中国国证监会出出具无异议议函之日起起60个工工作日结束束。本集合计划划推广期内内认购金额额达到355亿元时，将将提前终止止推广期。（七）集合合计划的面面值、参与与价格面值：本集集合计划的的面值为每每份壹元。参与价格：本集合计计划的参与与价格为每每份壹元。（八）推广广对象和参参与的最低低金额本集合计划划的推广对对象为管理理人、推广广代销机构构的现有客客户，包括括个人投资资者和机构构

18、投资者（法法律、法规规禁止的除除外）。单一投资者者初次参与与本集合计计划的最低低金额为伍伍万元人民民币。（九）推广广机构和推推广方式本集合计划划的推广代代销机构为为：国泰君君安证券股股份有限公公司、招商商银行股份份有限公司司、兴业银银行股份有有限公司和和上海浦东东发展银行行股份有限限公司等。管理人可可根据有关关法律、法规要求求选择其他他符合要求求的代销机构。本集合计划划的推广方方式为直销销和代销。推广代销销机构可以以采取各种种有效方式式推广本集集合计划，但但不得通过过广播、电电视、报刊刊及其他公公共媒体推推广。 集合计计划有关当当事人介绍绍（一） 管管理人名称：国泰泰君安证券券股份有限限公司注

19、册地址：上海市浦浦东新区商商城路6118号（邮邮政编码：2001120）办公地址： 上海市市延平路1135号（邮邮政编码：2000042）法定代表人人：祝幼一一注册资本： 37亿亿元联系地址：上海静安安区延平路路135号（邮邮政编码: 2000042）联系人：江江涛、陈震震联系电话：021-6258808188（二） 托托管人名称： 招招商银行股股份有限公公司办公地址：深圳市深深南大道77088号号招商银行行大厦法定代表人人：秦晓注册资本： 57.07亿元元基金托管业业务批准文文号：中国国证监会证证监基字【22002】883号托管部信息息披露责任任人：姜然然联系电话：0755583119522

20、26 传真：077558831955201（三） 推推广代销机机构1、国泰君君安证券股股份有限公公司（同上上）2、招商银银行股份有有限公司（同同上）3、兴业银银行股份有有限公司办公地址： 福建省省福州市湖湖东路1554号法定代表人人： 高建建平电话：05591-8878399338联系人：陈陈通4、上海浦浦东发展银银行股份有有限公司办公地址：上海市中中山东一路路12号 法定代表人人： 张广广生电话：0221-6332961188联系人：何何刚（四）其他他机构1、深圳大大华天诚会会计师事务务所办公地址： 深圳滨滨河大道55022号号联合广场场B座11楼楼11022-11003室所长：邬建建辉电话

21、：07755-8829000952联系人： 徐德德恒上海律律师事务所所办公地址： 上海市市东方路8800号宝宝安大厦法定代表人人： 李志志宏电话：0221-5008188828联系人： 沈宏山 委托人人参与集合合计划一、推广期期参与委托人在本本集合计划划推广期内内申请参与与集合计划划的行为是是推广期参参与，也称称集合计划划的认购。（一）认购购时间本集合计划划的推广期期为20005年 月 日日至20005年 月 日日。如实际际情况需要要，本集合合计划推广广期也可延延长到中国国证监会出出具无异议议函之日起起不超过660个工作作日结束。本集合计划划推广期内内认购金额额达到355亿元时，可可提前终止止

22、推广期。（二）认购购方式推广期内委委托人只能能通过现金金购买份额额的方式参参与本集合合计划。（三）认购购价格本集合计划划的参与价价格为每份份壹元。（四）认购购原则委托人参与与本集合计计划前，应应当已经是是推广代销销机构的客客户。委托人在推推广期内可可多次参与与本集合计计划，但初初次参与金金额不得低低于500000元。本集合计划划的认购费费用为0。如本集合计计划在推广广期内认购购金额达到到35亿元元，可提前前终止推广广期，管理理人按照认认购申请的的时间先后后确定超过过35亿元元的认购申申请为无效效申请。委托人在认认购申请时时一旦完成成资金交付付，则认购购申请不能能撤消。管理人可根根据计划运运作的

23、实际际情况，在在不影响委委托人实质质利益的前前提下，经经与托管人人协商调整整上述原则则。（五）认购购程序1、委托人人的声明和和承诺委托人在认认购前已阅阅读并理解解本说明书书及管理合合同。委托人充分分了解参与与本集合计计划可能存存在的投资资风险。委托人参与与集合计划划的资金在在来源和用用途上都不不违反国家家法律法规规和政府规规章的禁止止性规定。委托人没有有非法汇集集他人资金金参与集合合计划。委托人符合合本说明书书要求的其其他条件。2、认购委托人持证证明证件，在在推广期内内到推广网网点提出认认购申请，填填写交易易申请表，初次参参与本集合合计划的投投资者还应应同时填写写开户合合约书，申申请开立国国泰

24、君安集集合资产管管理账户。个人投资者者的证明文文件包括：个人有效效身份证件件原件及复复印件、代代办人（如如有）有效效身份证件件及委托文文件的原件件、复印件件。机构投资者者的证明文文件包括：有效企业业营业执照照副本及其其复印件（加加盖公章）或或有效注册册登记证书书副本及其其复印件（加加盖公章）法法人授权委委托书（加加盖公章）并并由法定代代表人签字字或盖章、代办人（如如有）有效效身份证件件及其复印印件。推广代销机机构审核投投资者证明明文件无误误后，为初初次参与本本集合计划划的投资者者开立国泰泰君安集合合资产管理理账户。一个委托人人只能开立立和使用一一个国泰君君安集合资资产管理账账户，已经经拥有国泰

25、泰君安集合合资产管理理账户的委委托人进行行多次认购购时可以免免去开户申申请。新认认购的份额额仍适用原原来签署的的开户合合约书。3、签署合合同委托人于提提出认购申申请当日在在推广代销销网点签署署开户合约约书。开户合约书书正本一式式四份，管管理人、托托管人、推推广代销机机构和委托托人各持有有一份，每每份具有同同等的法律律效力。开户合约书书在管理人人、托管人人、委托人人三方签字字、盖章，委委托人参与与资金到账账后生效。4、缴款委托人于提提出认购申申请当日在在推广代销销网点开立立资金账户户或银行账账户，填写写交易申请请表，并办办理缴款手手续。本集合计划划采用全额额缴款方式式，如果委委托人认购购资金未在

26、在规定期限限到达指定定账户，则则仅限到帐帐部分的认认购有效。5、参与份份额的计算方法参与份额=参与金额额/（1元元/份）参与金额=认购金额额认购金金额在推广广期内产生生的利息参与份额的的计算结果果保留到小小数点后两两位，小数数点后第三三位四舍五五入，由此此产生的差差额部分计计入集合计计划资产。认购金额在在推广期内内按银行活活期存款利利率计算利利息。 6、认购确认认管理人在TT+1个工工作日（设设认购申请请日为T日日）对投资资者认购参参与的有效效性进行确确认。认购购参与的委委托人可在在集合计划划正式成立立后到原推推广代销网网点查询成成交确认结结果、打印印成交确认认单。经管管理人确认认无效的申申请

27、，管理理人将退还还委托人参参与资金本本金，自管管理人退还还资金本金金时为委托托人自动退退出本计划划。7、注册登登记认购成功后后，注册与与过户登记记人在T+1个工作作日（设认认购申请日日为T日）自自动为委托托人办理注注册登记手手续。管理人可以以在法律法法规允许的的范围内，对对上述注册册登记办理理时间进行行调整，但但不得实质质影响委托托人的合法法权益。二、存续期期参与委托人在本本集合计划划成立后的的存续期内内申请参与与集合计划划的行为是是存续期参参与，也称称集合计划划的申购。（一）申购购时间申购时间为为本集合计计划封闭期期结束后的的每一个开开放日，具具体业务办办理时间为为上海证券券交易所、深圳证券

28、券交易所和和银行间债债券市场的的共同交易易日。集合合计划按规规定限制或或暂停参与与的情况除除外。本集合计划划的封闭期期为集合计计划成立后后30个工工作日，管管理人可根根据实际情情况调整封封闭期。本集合计划划如不进行行展期，则则存续期结结束前300个工作日日停止办理理申购业务务。若出现新的的证券交易易市场、交交易场所交交易时间更更改或实际际情况需要要，管理人人可对申购购时间进行行调整。（二）申购购方式存续期内委委托人只能能通过现金金购买份额额的方式参参与本集合合计划。集集合计划因因分配收益益而增加委委托人参与与份额的情情形除外。（三）申购购价格本集合计划划存续期参参与价格始始终为每份份壹元。（四

29、）申购购原则1、委托人人参与本集集合计划前前，应当已已经是管理理人或推广广机构的客客户。2、委托人人在存续期期内可多次次参与本集集合计划。但初次参参与金额不不得低于5500000元。3、集合计计划的申购购费用为00。4、委托人人申购一旦旦完成资金金交付，由由推广代销销机构审核核无误出具具缴款凭证证后将不能能撤消。5、本计划划规模上限限为35亿亿元，管理理人根据时时间先后确确定当日超超过该上限限规模的申申请为无效效申请。6、当日申申购的集合合计划份额额不享受当当日收益分分配。管理人可根根据计划运运作的实际际情况，在在不影响委委托人实质质利益的前前提下，经经与托管人人协商调整整上述原则则。（五）申

30、购购程序1、委托人人的声明和和承诺委托人已阅阅读并理解解本说明书书及资产管管理合同。委托人充分分了解参与与本集合计计划可能存存在的投资资风险。委托人参与与集合计划划的资金在在来源和用用途上都不不违反国家家法律法规规和政府规规章的禁止止性规定。委托人没有有非法汇集集他人资金金参与集合合计划。委托人符合合本说明书书要求的其其他条件。2、申购委托人在规规定的申购购时间到推推广代销网网点或通过过推广代销销机构开设设的其它申申购方式进进行申购。初次参与本本集合计划划的投资者者还应持相相关文件办办理开户申申请。具体体程序与认认购相同。3、签署合合同初次参与本本集合计划划的投资者者应于申购购当日在推推广代销

31、网网点签署开开户合约书书。具体程程序与认购购相同。已已经持有本本集合计划划份额的委委托人可不不再签署开开户合约书书。4、缴款委托人在申申购当日通通过推广代代销网点或或推广代销销机构开设设的其它方方式进行缴缴款。在推推广代销机机构处无资资金账户或或银行账户户的委托人人还需开户户后再办理理缴款手续续。对于已经持持有本集合合计划的委委托人，推推广代销机机构将根据据其申购规规模，以其其资金账户户或银行账账户中的现现金，自动动为其办理理缴款手续续。本集合计划划采用全额额缴款方式式，如果委委托人申购购资金未在在规定期限限内到达指指定账户，则则仅限到帐帐部分的申申购有效。5、参与份份额的计算方法参与份额=申

32、购金额额/（1元元/份） 66、申购确确认管理人在TT+1个工工作日（设设申购日为为T日）对对投资者申申购的有效效性进行确确认。经管管理人确认认无效的申申购申请，管管理人将退退还委托人人参与资金金本金，自自管理人退退还资金本本金时视为为委托人自自动退出本本计划。委托人可在在T+2日日到原推广广代销网点点查询成交交确认结果果、打印成成交确认单单。7、注册登登记申购成功后后，注册与与过户登记记人在T+1个工作作日（设认认购申请日日为T日）自自动为委托托人办理注注册登记手手续。管理人可以以在法律法法规允许的的范围内，对对上述注册册登记办理理时间进行行调整，但但不得实质质影响委托托人的合法法权益。 集

33、合计计划的成立立（一）成立立条件和时时间1、推广期期结束，如如果所有委委托人的认认购金额总总额不低于于2亿元且且委托人不不少于100人，并经经具有证券券相关业务务资格的会会计师事务务所对集合合资产管理理计划进行行验资并出出具验资报报告后，管管理人宣布布集合计划划成立并开开始运作，同同时向证监监会报告。2、推广期期内，如果果所有委托托人的认购购金额总额额达到355亿元且委委托人不少少于10人人，推广期期将提前终终止，经具具有证券相相关业务资资格的会计计师事务所所对集合资资产管理计计划进行验验资并出具具验资报告告后，管理理人宣布集集合计划成成立并开始始运作，同同时向证监监会报告。3、本集合合计划成

34、立立前委托人人的认购资资金必须全全额存入在在托管银行行开立的集集合计划资资金归集专专户，不得得动用。4、如果集集合计划成成立，则认认购资金及及期间利息息（按同期期银行活期期存款利率率计算）折折算成集合合计划份额额，归委托托人所有。（二）设立立失败推广期结束束，如果所所有委托人人的认购金金额总额未未达到2亿亿元，或者者委托人的的人数少于于10人，或设立推广期内发生使本集合计划无法设立的不可抗力事件，则本集合计划设立失败。本集合计划划设立失败败，管理人人应以自有有资产承担担全部推广广费用，将将委托人认认购资金及及期间利息息（按同期期银行活期期存款利率率计算），在在推广期结结束后300天内退还还给委

35、托人人。 投资理理念与投资资策略（一）投资资理念注重安全性性和流动性性，在此基基础上追求求适度收益益。 （二二）投资策策略1、资产配配置策略首先，深入入分析国内内外宏观经经济走势、社会资金金运动及各各项宏观经经济政策对对金融市场场特别是货货币市场和和债券市场场的影响，将将集合资产产在银行存存款、货币币市场基金金、债券回回购等货币币市场工具具、短期债债券及新股股（包括IIPO询价价新股、网网上申购新新股和市值值配售新股股等）等低低风险资产产间进行合合理配置，在在有效控制制风险的基基础上尽可可能提高投投资组合收收益。其次，从分分析本集合合计划委托托人结构和和行为特点点入手，结结合国内外外货币市场场

36、基金运作作经验，确确定本集合合计划的流流动性需求求，并将其其作为资产产配置和构构建投资组组合的一个个约束条件件，同时配配合巨额退退出的制度度安排，使使投资组合合能够满足足流动性需需要。第三，综合合本集合计计划的安全全性、流动动性和收益益性要求，根根据安全性性和流动性性优先、追追求适度收收益的投资资理念，在在资产配置置中较大比比例投资银银行存款、货币市场场基金等货货币市场工工具，以满满足安全性性和流动性性要求，在在此基础上上配置风险险较低、但但收益率高高于货币市市场基金的的高等级债债券，持有有到期获得得本金及利利息，或相相机高抛低低吸获取较较高的持有有期收益，使使本集合计计划的收益益率超越货货币

37、市场基基金。此外外，本集合合计划还将将适度投资资风险相对对较低、收收益相对较较高的一级级市场新股股，进一步步提高计划划收益水平平。2、债券投投资策略（1）投资资品种选择择管理人将在在充分考虑虑债券流动动性、收益益率和抗风风险能力的的基础上，选选择合适的的债券进入入可交易证证券库，将将一些流动动性太差、收益率定定位畸形或或存在一定定信用风险险的投资品品种排除在在外。在构构建投资组组合时，从从可交易证证券库出发发，根据投投资组合久久期控制、流动性要要求等确定定约束条件件，以优化化的方法选选择合适的的投资品种种构建理想想的投资组组合，并定定期进行动动态优化。 (2)久久期控制为了控制债债券投资风风险

38、，计划划设定产品品久期不超超过1.99年。在实实际运作中中，管理人人将在深入入分析和预预测证券市市场及各投投资品种价价格走势的的基础上，动动态调整债债券组合久久期，以实实现控制风风险与提高高收益的最最佳平衡。单支久期期的计算公公式如下其中为债券券的久期，为债券价格，为债券的收益率。债券组合的久期计算公式如下其中为债券券组合的久久期，为第第支债券的的份额，为为第支债券券的现价，为第支债券的久期，为债券组合的价值，为债券的个数（对回购和货币市场基金，本产品设其久期为0）。（3）组合合优化在投资组合合构建和调调整的过程程中，管理理人将利用用数量模型型不断对投投资组合进进行优化。假设债券收收益率用单单

39、利方式计计算，债券券组合每日日收益总和和为单支债债券收益加加总，这时时可以采用用如下的优优化模型选选择债券构构建收益率率最高的组合合：S.t. 其中为第ii支债券所所占比重，n为所有备选债券个数，为第i支债券单利收益率，为第i支债券久期，K为设定的债券组合的久期，为第i支债券流动性约束。根据实际情况需要，该优化组合模型中还可加入其他约束条件。在本集合计计划存续期期内，管理理人可以按按照上述方方法建立投投资组合，并并根据投资资品种的变变化，如收收益率、流流动性状况况变化，品品种到期等等，定期、不定期地地对组合进进行优化调调整。（4）跨市市场套利由于目前银银行间债券券市场和交交易所债券券市场处于于

40、分割状态态，投资者者结构不尽尽相同，同同一品种同同一时间在在两个市场场可能存在在不同的价价格，本集集合计划将将利用自身身可以在两两个市场中中交易的便便利，进行行跨市场套套利，提高高组合收益益。（5）利差差交易由于债券收收益率曲线线在不断发发生形变，不不同期限债债券的收益益率差也在在变化，利利差交易本本质上就是是判断不同同期限债券券间收益率率差扩大或或缩小的趋趋势。与单单向操作相相比，利差差交易风险险相对较小小，收益率率却并不低低，是国外外较为成熟熟的债券投投资模式。管理人在在国内债券券市场投资资历史较长长，具有较较为丰富的的利差交易易经验，可可以将这些些实践经验验运用于本本集合计划划的投资中中

41、，进一步步提高计划划收益。2、货币市市场基金投投资策略目前货币市市场基金种种类较多，其其业绩、规规模和流动动性（退出出后资金到到账时间）都都存在一定定差异，本本集合计划划将精选货货币市场基基金，并对对其套利，以以提高计划划收益水平平。从流动性考考虑，本集集合计划将将优先投资资规模大，流流动性好（退退出后资金金到账快）的的货币市场场基金，同同时采取分分散投资策策略，防止止大规模退退出触发货货币市场基基金巨额退退出条款或或对收益率率产生不利利影响。从收益性考考虑，本集集合计划将将根据各种种可得的信信息对各货货币市场基基金投资品品种及收益益率进行跟跟踪和预测测，重点选选择作风稳稳健但又能能较好把握握

42、货币市场场利率走势势的基金品品种。此外，本集集合计划将将利用货币币市场基金金独特的记记账方式（摊摊余成本法法）对货币币市场基金金进行套利利，在市场场利率上升升时，减持持货币市场场基金而直直接购买市市场上收益益率已经上上升的债券券品种，防防止货币市市场基金原原有低收益益率品种的的拖累；在在市场利率率下降时，增增持货币市市场基金，分分享货币市市场基金原原有高收益益品种的高高收益。3、申购新新股策略为控制风险险，本集合合计划不投投资二级市市场股票、股票型基基金及其他他权益类资资产。鉴于于过去和现现在股票一一级市场风风险较低而而收益较高高，本集合合计划将适适度参与新新股认购，但但考虑到股股权分置改改革

43、完成以以后新股投投资风险有有可能增加加，故应同同时采取措措施，控制制好风险。管理人将根根据特定的的估值模型型，并结合合对未上市市或锁定期期间市场行行情的判断断，对新股股进行定价价和决定是是否投资。关于新股的的估值方法法，随着中中国证券市市场发展，国国内机构投投资者的投投资理念与与投资方式式也在发生生深刻变化化，国际投投资领域通通用的证券券估值方法法在国内得得到了广泛泛的应用，并并且随着使使用这些方方法的投资资机构越来来越多，这这些估值方方法也变得得更加有效效。在本集集合计划中中，管理人人将引入两两种主要的的估值方法法：现金流流量折现（DCF）与可比公司分析（CCA）。现金流量折折现方法是是将公

44、司的的未来现金金流量贴现现到特定时时点上以确确定公司内内在价值的的方法，这这是各种估估值方法中中在技术方方面最为严严格的一种种。可比公司分分析是利用用同类公司司的各种估估值倍数对对公司的价价值进行推推断，即通通过证券市市场对同行行业或同特特征上市公公司的估值值特点来判判断估值对对象的价值值。比较的的内容包括括：市场估估值、经营营业绩、信信用情况和和业务增长长。可比公公司分析可可以得到各各种估值倍倍数和财务务报表分析析中提到的的各种比率率。不同的的行业有不不同的特点点，做可比比公司分析析时包括了了反映该行行业特点的的各种比率率。上述两种方方法各具特特点，各有有利弊，管管理人将根根据实际情情况选择

45、合合适的估值值方法或根根据市场发发展更新估估值方法，并并运用于新新股定价中中。 投资决决策与风险险控制（一）决策策依据1、中国证证监会客客户资产管管理业务试试行办法、关于于证券公司司开展集合合资产管理理业务有关关问题的通通知、本本说明书、集合资产产管理合同同及有关法法律法规；2、对市场场形势的判判断和投资资品种价值值的分析；3、风险控控制要求。（二）决策策程序1、 自上上而下的资资产配置。本集合计计划由公司司资产委托托管理总部部负责运作作；由公司司资产配置置委员会批批准资产管管理投资决决策委员会会提交的年年度资产管管理业务规规模、资产产配置策略略和指导范范围。据此此，投资经经理基于公公司的研究

46、究支持和可可交易证券券库拟定投投资方案，交交由资产管管理投资决决策委员会会审批，并并在获得批批准后执行行。研究支持包包括：宏观观经济政策策研究以及及数量模型型分析，以以把握宏观观经济走势势、债券市市场波动、回购市场场走势以及及货币市场场基金收益益率走势，并并通过优化化方法提出出同本集合合计划投资资策略相匹匹配的资产产配置建议议；同时持持续跟踪资资产组合的的状况并提提供组合的的压力测试试。同时对对中国产业业经济结构构变动、相相关行业以以及行业景景气变动进进行分析研研究，提供供新股定价价的研究报报告以及资资产配置比比例，递交交投资经理理和资产管管理投资决决策委员会会。2、具体投投资品种选选择。投资

47、资经理在经经过审批的的投资方案案下，借助助研究支持持体系和本本集合计划划的收益风险特征征，在可投投资证券库库范围内，结结合自身对对债券市场场和资金面面的分析判判断，决定定具体的债债券、回购购和货币市市场基金投投资品种、规模并决决定买卖时时机。研究支持主主要包括：整体宏观观经济走势势预测，市市场资金状状况分析，未未来市场各各期限利率率走势分析析，未来各各期限回购购利率走势势分析，未未来各货币币市场基金金收益率走走势等，并并整合研究究资源，定定期编制和和维护可交交易证券库库。同时提提供备选新新股所在的的行业研究究、公司估估值等，整整合研究资资源，及时时向投资经经理提供该该行业和公公司的趋势势变化分

48、析析。3、 有效效监控下的的决策执行行。通过严严格的交易易制度和独独立的交易易岗位、风风险控制岗岗位，可实实行实时监监控，并通通过集中清清算加强监监管，保证证投资指令令在合法、合规的前前提下得到到高效地执执行。4、绩效评评估。定期期对集合计计划资产进进行定性和和定量相结结合的风险险与绩效评评估，并向向资产管理理投资决策策委员会和和风险管理理总部提供供报告，供供资产管理理决策委员员会、风险险控制委员员会和投资资经理随时时了解投资资组合承担担的风险水水平，检验验既定的投投资策略。绩效评估估能够确认认投资组合合是否实现现了投资预预期、组合合收益的来来源及投资资策略成功功与否，投投资经理可可据以检讨讨

49、投资策略略，进而调调整投资组组合。主要要评估内容容如下：（1）投资资组合的资资产配置：分类统计计投资组合合中各类资资产的配置置情况，并并检查是否否符合资源源配置委员员会和集合合计划本身身的要求。（2）投资资收益贡献献分析：分分类统计投投资组合中中各类资产产的收益构构成及收益益贡献，并并将实际投投资品种与与基准进行行横向比较较。（3）动态态评估投资资组合中各各类债券的的风险和收收益水平，并并给出调整整建议。（三）风险险控制1、风险控控制体系（1）决策策系统：风风险控制委委员会。公公司风险管管理的最高高决策机构构，负责制制订公司风风险管理总总体目标和和政策，审审批公司风风险管理的的制度、流流程与指

50、标标，并对公公司重大经经营及决策策进行风险险审核。（2）实施施系统：风风险监管总总部。公司司风险管理理的专职日日常工作机机构，组织织实施风险险管理的具具体工作内内容与任务务，负责拟拟订公司风风险管理的的组织架构构、职责分分工及衔接接关系；拟拟订公司风风险管理制制度、流程程；建立公公司风险管管理的系统统、工具和和方法；对对公司整体体及业务风风险进行监监管控制；并对风险险管理进行行绩效考评评等。风险险监管总部部实行条线线监管，包包括一级市市场、二级级市场、经经纪业务和和法律事务务四条线。（3）监督督系统：稽稽核审计总总部。在公公司风险管管理体系中中独立地履履行内部监监督和管理理建议职能能，负责对对

51、公司内部部各项经营营活动及其其内控的合合法性、适适当性和有有效性进行行独立客观观的监督和和评价；对对公司所属属的各部门门及各分支支机构的经经济活动的的法律法规规遵循性、内部控制制和风险管管理的有效效性和财务务信息的真真实性进行行审查监督督；并对公公司经营部部门及公司司所属机构构的经营绩绩效和负责责人任期内内的经济责责任进行评评价和鉴证证等。（4）支持持系统：包包括研究所所、计划财财务总部、资金清算算总部、信信息技术总总部、人力力资源总部部等部门，对对风险监控控提供宏观观经济分析析、行业分分析、预警警信息和风风险监管技技术、财务务资金监管管、人员等等支持。（5） 资资产管理业业务部门承承担一线的

52、的风控职能能，执行具具体的风险险管理和制制度。部门门主要负责责人为风险险控制的第第一责任人人，部门风风控岗履行行一线风险险监管职能能，包括风风险指标监监测和预警警、提交风风险报告和和调整建议议等。风险控制原原则遵从公司风风险控制的的整体原则则，即（1）全面面性原则。风险管理理必须覆盖盖集合资产产管理业务务涉及的所所有业务流流程的各个个环节。（2）全员员性原则。集合资产产管理业务务的风险管管理涵盖相相关部门的的所有人员员，并形成成相对独立立、权责明明确的风控控体系。（3）防火火墙原则。集合资产产管理业务务与管理人人其他业务务（自营、经纪业务务以及其他他类资产管管理业务）之之间，以及及各项集合合资

53、产管理理业务之间间建立严格格的防火墙墙隔离机制制。 （44）明确分分工原则。在公司资资产管理的的风险管理理三级组织织架构中，各各级分别承承担不同的的风险管理理职责。特特别是通过过职责切分分和流程描描述，进一一步明确了了专职风险险监管部门门与一线业业务部门各各自的风控控职能，以以及专职风风险监管部部门与财务务总部、清清算总部、信息技术术总部等的的沟通协作作机制，各各部分工明明确、各司司其职，确确保公司资资产管理业业务风控工工作的有序序和有效。3、风险控控制程序（1）建立立风险控制制构架，完完善风险控控制制度和和体系。在制度管理理方面，除除了公司的的基本制度度和内控规规范外，针针对资产管管理业务还

54、还系统地制制定了投资资管理、交交易、风险险控制、营营销和集中中清算等制制度，对资资产管理业业务的投资资决策体系系、投资管管理流程、权限管理理、交易工工作流程、可投资证证券库的建建立及维护护程序、产产品开发程程序、客户户服务机制制等都做出出了具体的的规定。在组织构架架方面，资资产管理业业务部门将将市场营销销、投资管管理、交易易执行、综综合支持、风险管理理等予以内内部岗位分分设，通过过职能分离离形成制衡衡，并设立立了独立的的风控岗位位加强风险险监管；在在公司层面面，风险监监管总部二二级市场业业务风险监监管经理，直直接参与资资产管理业业务的决策策管理，动动态监控投投资运作、审查业务务的合规性性；清算

55、总总部则对资资产管理业业务实行集集中清算。（2）风险险识别：对对各类风险险及各个风风险点进行行全面有效效识别。 公公司已按照照资产管理理业务流程程，对本集集合计划的的设计开发发、合同签签订、委托托人开户、投资决策策、投资执执行、交易易、财务清清算与资金金、客户管管理等各环环节风险点点进行全面面梳理。本本集合资产产管理计划划的主要风风险为市场场风险、流流动性风险险、信用风风险和管理理风险等。（3）风险险度量：综综合运用各各类分析方方法，评估估各类风险险及各个风风险点的风风险水平。对于本集合合资产管理理计划已建建立了风险险管理指标标体系，包包括合规性性指标、配配置管理指指标、权限限管理指标标、市场

56、风风险指标、流动性风风险指标、信用风险险指标等。公司已建建立风险管管理绩效评评估系统，借借助量化手手段进行风风险评估，通通过计算债债券的久期期、修正久久期、凸性性、基点价价值、浮动动盈亏，引引入VaR计算及分分解等一系系列的计量量办法评估估组合及品品种的风险险状况。（4）风险险处理：依依据各类风风险及各个个风险点的的风险水平平，参照既既定的风险险控制目标标，建议并并监督实施施一定的控控制措施。 根根据设定的的风控指标标、投资范范围及其他他限定性条条件在投资资管理系统统中设置阀阀值或限制制，当投资资及交易出出现超出限限定范围情情况时，系系统可自动动预警；通通过资产管管理业务的的交易系统统、公司非

57、非现场稽核核系统等对对业务进行行实时监控控；对于资资产配置的的策略、计计划和组合合，不同的的决策层面面定期进行行评估、检检讨，分析析业务风险险并进行相相应调整；对于重大大突发风险险，则启动动应急机制制。（5）风险险报告与反反馈：建立立自下而上上的风险报报告程序，使使各个层面面及时掌握握风险状况况，从而以以最快速度度自上而下下做出决策策反馈。公司制定了了多层的业业务报告制制度，投资资管理及风风险状况每每日需报告告部门领导导，周报、月报、季季报需分别别上报部门门领导、公公司分管领领导和公司司风控部门门，投资实实施及风险险状况受到到多重的监监管。（6）监督督与检查：评估风险险管理的有有效性，适适时加

58、以修修正。公司风险监监管部门和和监督部门门定期或不不定期地检检查业务内内控的有效效性，对内内控机制的的设计或运运行中的缺缺陷提出改改进意见，完完善风控措措施。4、风险管管理措施（1）市场场风险防范范管理人主要要通过对国国内外宏观观经济走势势（基本面面）、社会会资金运动动（资金面面）及各项项宏观经济济政策（政政策面）等等要素的分分析来把握握市场走势势和精选投投资品种，注注重研究的的运用，坚坚持各项投投资决策必必须建立在在研究成果果的基础上上；注重风风险控制，利利用技术指指标（如组组合的久期期、修正久久期、凸性性、基点价价值、浮动动盈亏、VVaR值等等）不断监监测和评估估计划风险险，并采取取有效措

59、施施防范和控控制风险。管理人在债债券投资中中注意选择择对利率上上升有较强强保护的品品种，合理理控制投资资组合久期期，在确保保组合久期期最长不超超过1.99年的前提提下，还要要根据当时时市场情况况和未来利利率走势，对对组合久期期进行动态态调整：在在利率上升升时适当缩缩短久期以以控制风险险，在利率率下行时适适当拉长久久期以提高高收益。同时管理人人还将加强强对创新产产品的风险险控制，根根据产品的的具体情况况制定风险险控制指标标，如检测测远期交易易日常的总总风险敞口口和单个客客户的风险险敞口，根根据产品的的规模严格格控制敞口口的VaRR值。同时时根据建立立的内部客客户评级，限限制远期交交易的交易易对手

60、，并并在每个月月的月度定定期报告中中详细披露露远期交易易的总体情情况。管理人在新新股投资中中首先注重重对个股以以下情况的的分析：行行业背景情情况、产销销规模与市市场地位、技术领先先程度、成成本控制力力、资源独独特性、定定价权、盈盈利能力、盈利质量量、财务安安全性、持持续经营与与盈利能力力、未来发发展前景、法人治理理结构、管管理水平与与人员素质质、未来市市场走势预预测等。其其次，在参参与新股申申购时，总总量上控制制参与新股股申购的资资金和持有有的股票总总市值不超超过本集合合计划资产产净值的220%；同同时对单个个新股申购购的资金规规模不超过过集合计划划资产净值值的10%，持有单单支股票的的市值不