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文档简介

1、巴菲特经典语录关于恐惧和贪婪“两种传染性超高的疾病恐惧和贪婪,会永远出没在投资界。这些流行病爆发的时间具有不可预测性。我们只能试着在别人陷入贪婪时保持恐惧,在别人恐惧时变得贪婪。”这是逆向投资者最简单的投资指南。关于忍耐,举三个例子 “无论你多么有才,或付出了多少努力,有些事情是需要时间的。你不可能通过让九个女人怀孕,而在一个月内得到一个婴儿。”“我们最喜欢的持有期限是永久。”这是买入并持有的投资策略,纯粹而简单。“我不指望跳过一个七尺多高的障碍物:我会环顾四周,寻找一尺高的障碍 物,然后踏着它跨过那个七尺高障碍物。”在我看来,指数基金就是那个一尺高障碍物。坚持在你懂的领域 “风险来自于不知道

2、自己在做什么。”“多元化是对无知的一种保护。”我认为,他盯准多元化是对的,因为我们所有人都需要这种保护。我们不可能理解全球经济运动中的所有内容,以及无数我们能得到的投资选择。“只有在潮水退去时,你才会发现谁在裸泳。”在牛市中,每个人都是天才。但熊市却能揭示谁拥有取得长期成功的能力,而谁没有。“永远不要投资一个你不懂的生意。”这是不要投资个股的一个很好理由。我发现,要理解任何一家公司或任何一个行业的错综复杂,事实上都是不可能的。然而,我可以通过近 90 年来的历史数据,理解一个资产类别,然后投资那些捕捉了这个资产类别的指数基金。“对于投资者而言,重点不在于他们知道多少,而在于他们在定义自己不知道

3、的东西时有多实事求是。”不幸的是,很多人做赌局时,总以为自己知道一切。投资者们没有从自己的历史中汲取教训,他们一次又一次犯着同样的错误。关于聪明和成功“你不需要成为一个火箭专家。投资不是智商值为 160 的人打败智商值为 130 的家伙之间的游戏。”顺着同样的思路:“没有必要通过不同寻常的事情,来得到非同凡响的结果通过定期投资指数基金,那些什么都不知道的投资者也可以超越大多数专业投资人士。”我对这一话题的理解:如果你想取得高于平均水平的业绩,但只承担低于平均的风险,那就把钱放在指数基金里不要动,直到你要用钱的时候。现在,让我们来看看巴菲特的一些其他箴言,包括他对价值投资、无价值的预测、随大流、

4、黄金投资等话题的想法。关于价值投资 “无论我们谈论袜子还是股票,我都喜欢购买减价的优质商品。”这就是价值投资的全部。关于随大流 “大多数人在别人对股票感兴趣的时候开始热衷股票。但你应该在别人不感兴趣的时候去关注它。你不可能通过买那些流行的东西而赚到钱。”随大流是非常危险的。只要去问问那些在 1999 年科股股灾中随大流的投资者,你就能知道这句话的意义。关于预测 “我们一直觉得,股市预测家的唯一价值,就是让算命先生看起来不错。”我十分惊讶竟有如此多的人,把股评家的话当一回事儿,尤其是他们甚至没有可靠的成功投资记录。关于赔钱“1 号规则是永远不要赔钱。2 号规则是永远不要忘记 1 号规则。”巴菲特

5、将两条规则都打破了,但他还是积累了巨额财富。“如果你发现自己掉在一个洞里,最重要的事情就是停止挖掘。”这句话可以作为对卖掉亏损投资品的建议。但我认为一个更好的解释是:当你意识到自己正在做一些愚蠢的投资,那就停下来。关于良好的生活习惯 “我们常常在沉疴深重积习难改时,才意识到养成好习惯的重要。”“不要在消费之后,储存剩下的那部分资金。正确的做法是,只将储存后的节余资金用于消费。”这就是所谓的“先搞定自己的账单”。年轻时就养成了这种习惯的投资者们,从这条法则中受益良多。“如果一只普通股的价值在短期下降了五成而对你造成严重影响,那就不要持有普通股。”尽管这样的损失比较罕见,但他们却再正常不过了,你应

6、该做好准 备。你可以通过往资产组合中添加债券,来降低这种风险。“有足够的内幕消息和一百万美元,你也可以在一年内破产。”我见过一些投资者血本无归,因为他们相信了那些他们认为是值得信赖的内幕消息。关于黄金 “如果你把全世界所有的黄金收集起来,你大概可以把它们铸成一个 67 英尺高的正立方体。按照现在的市场价来算,这个同样的黄金立方体值 7 万亿美元左右这大概是美国所有股票价值的三分之一。用 7 万亿美元,你可以买下美国所有的农庄;你可以买下大约七个埃克森美孚企业(ExxonMobilCorporations),另外还剩下一万亿美元自由资金。如果今天你让我在 67 英尺高的黄金立方体和其他事物中做出选择,我会疯掉的,但是我还是会选择农庄和埃克森美孚企

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