投资哲学与交易系统论述分析

1、投资哲学与交易系统 市场波动的本质是波粒二象性，是随机性和确定性的完美统一。正确的交易确实是从随机性中查找相对确定（概率较大）的交易机会，并进行风险操纵。不断重复那个过程，以取得大数概率的成功。坚持趋势投资与价值+成长投资并举以中线趋势投资为主交易系统的目的是操纵风险和放大利润一、风险管控：仓位治理，出入场策略：金字塔、纺锤性建仓法，制质止损（赢）、浮动止损(赢)二、心态操纵：耐心，防止偏执和犹豫不决，严格遵守交易原则和纪律三、选择合适的的交易时刻框架和交易信号：月、周、日周期的综合分析，短线以（5）日均线为核心，中线以（5）周均线为核心，长线以（5）月均线为核心，一般月均线是用来推断市场的牛

2、熊性质。以均线（代表了价格和时刻）、量能、MACD指标研究为主。四、对大盘指数、板块、个股结合分析，查找市场中级趋势的转折点，查找共振板块和龙头股：对大盘指数另外加上波浪理论、趋势线和江恩时刻周期的分析加以佐证；个股要加上对形态的分析（比如：三线金（死）叉、多均线汇合、一阳（阴）穿N线、量能放大N倍、均线多（空）头排列）。五、技术面的把握： 趋势理论：均线系统（跟随趋势），波浪理论（预测趋势）,趋势线（通道）,时刻周期理论（预测） 形态理论：经典整理形态、反转形态，关键支撑位、压力位 量价理论: 不同市场的量价关系 技术指标：MACD(趋势类，明显趋势行情)、BOLL（支撑压力类，尤其适用于振

3、荡整理）、KDJ（心理类），关注指标的钝化、背离情况六、差不多面的把握： 1、关注市场平均市盈率:国内市场的整体PE在牛市一般在2040间波动，PE达到40表明市场风险较大，假如PE达到或超过60以上，表明市场的投机氛围达到顶点，随时可能发生逆转；而熊市底部的蓝筹PE可能只有10左右，甚至是个位数； 2、行业的前景、进展空间：是否国家政策支持、倾斜，行业周期景气度； 3、个股的最新年报、就近季报业绩变化(环比、同比)：主营收入增长率，主营收入利润增长率，每股收益增长率等；七、理解中国证券市场是个极具特色的新兴市场:政府调控程度高，政策性强；机构投资者与个人投资者投机性强；坐庄现象严峻，技术分析

4、有较强的有用性。八、保持对市场背景、环境重大变化的敏感：比如货币政策（从紧或宽松）、汇率政策等(本币升、降)九、关注要紧外围市场的运行状态与趋势，比如美国道指、香港恒生指数、日经指数等，以及重要商品的期货走势，比如原油、黄金、有色金属等价格走势，在世界经济联动性越来越强的背景下，市场之间的相互阻碍越来越强烈。十、持续的学习、总结与实践差不多分析的精髓来自华尔街笔谈之一(作者为美国空时对冲基金总裁)作者：李可因为大多数市场参与者并不具有信息上的优势，也常有非理性的行为，从而也使少数勤奋和理智的差不多分析投资者获得超常收益的机会 20世纪30年代，Benjamin Graham(本杰明.葛拉汗姆)

5、第一次系统性引进证券分析的差不多理论。多年来，那个被称为差不多分析的投资方法，成为华尔街绝大多数股票分析师和投资基金治理人的惟一基础。这些差不多分析家不停地对成百上千个企业的商业模型和经营状况进行研究，试图计算出各公司股票的合理价值，从而做出最佳投资决策。然而他们的综合表现却令人失望。历史数据证明，按照职业股票分析师的建议，投资股票还不如买指数基金，而共同基金整体年收益率永久低于标准普尔500股指一两个百分点。差不多分析法不能轻易带来超常的回报，其全然缘故是，为了确定股票的合理价，就必须对以后的企业经营状况有准确的预测，而以后总是不可测的。差不多分析家依照企业提供的信息确定其商业模式，针对处于

6、不同进展时期的企业，引进例如“增长型”和“价值型”等等不同的投资模型，还要考虑不同行业各自独特的经营方式和进展历史。但所有这些劳动，最终都只是用企业或行业过去的历史去预测其以后的进展，难度之大是能够想象的。另外，由于差不多分析法代表了市场绝大多数参与者的投资理念，差不多分析投资者的整体表现自然可不能与综合股指有明显的差不。共同基金也是整个市场的代表，它们平均年收益率落后于综合股指百分之一二的缘故是它们的治理费。美国学术界在20世纪70年代开始流行所谓“随机行走论”，认为股价的变动是完全随机的，股票和企业过去的表现不能用来预测今后，以差不多分析或技术分析为基础的任何投资方法都不如综合股指。“随机

7、行走论”的基础是所谓“有效市场假设”，其要紧内容有两点：第一，有关企业的新信息会赶忙在市场中反映出来，没有一个市场参与者能够长期保证信息优势；第二，市场对这些信息的反应是理性的。假如这些假设成立，股票市场将永久是高效率的，任何人都不可能有长期的优势。但关于多数市场参与者来讲，“有效市场假设”绝不可能成立。首先，市场中信息传播的速度总是有限的，企业内部少数人和勤奋的职业投资者有获得信息上相对优势的可能。其次，市场参与者对信息的反应也并不理性，历史上泡沫股市的产生、破灭及经济进展的周期性是最明显的证据。在股市上有操作经验的人都明白，心理因素是成败的关键，股票交易者永久摆脱不了人类贪欲和恐惧的本性，

8、这些差不多上经济学理论无法描述的。理论分析和实际经验指出了差不多分析投资者战胜综合股指的两个必需条件：一是保证信息上的优势;二是不为市场中非理性行为所惑，敢于逆向操作。市场中永久存在着信息的不对称。美国证券法严禁任何人利用“实质性非公开”信息在市场中牟利，触犯者面临罚款和监禁。虽通过多年的检验和完善，那个“内部人交易”法规仍有一些被政府监管机构同意例外，使职业投资者合法获得一定的信息优势。在美国以外的世界其他证券市场上，信息不对称的现象更加严峻。差不多分析投资者成功的另一个因素，是必须以长期投资为目标，不为股价的短期波动所惑，在确定了股票的合理值后敢于逆向操作，充分利用市场中其他参与者非理性行

9、为制造的机会。我们能够从巴菲特的经验看出信息优势和逆向操作的关键。他意识到保证信息优势首先必须保证信息的真实性和可靠性，因此，企业领导人的诚信和才能，是他选择投资对象的第一条件。他对企业的长期经营模式极为重视，强调商业模型的简单性和可靠性，只投资于他完全了解的行业。巴菲特认为股价常不能反映企业的真实价值。美国综合股指的历史平均增长率每年在7左右，投资者想长期超过那个增长率是极其困难的。关于多数一般投资者来讲，治理费最低的股指基金是最佳选择。然而正因为多数市场参与者并不具有信息上的优势，也常有非理性的行为，从而也使少数勤奋和理智的差不多分析投资者获得超常收益的机会。技术分析的奇妙华尔街笔谈之二市

10、场中信息不对称的现象经常出现，多数市场参与者也常有非理性的行为。技术分析交易者的优势正是通过对股价变动的分析，发觉少数信息优先者的行为，而比其他投资者更快地做出反应技术分析法试图利用股价过去的行为对其今后的走向做出预测，它认为决定股价的全然因素是股票在市场中的供需关系，而不是其内在价值。在自由市场几百年的历史中，一代代投机者把技术分析当作致富的法宝。华尔街的技术分析师大谈诸如“支撑和抵抗线”、“头肩图”、“50日均线”、“ 波动论” 或“周期论”等等技术名词和理论，但他们对市场的评论总给人“纸上谈兵”和“事后诸葛”的感受。学术界早就完全否定了技术分析法的效力， 20世纪70年代开始出现“随机行

11、走论”和有关的“有效市场假设”，从理论和历史数据中大概“证明”了技术分析法不可能为投资者带来优于综合股指的长期回报。美国大多数职业投资者也只以差不多分析法为基础，他们对阻碍企业经营和进展的任何因素都感兴趣，但对技术分析师所关怀的股价行为却不屑一顾。然而关于包括作者在内的许多短期交易者来讲，技术分析法是交易决策的基础，是长期盈利的保证。我们多年的经验能够讲明，股票市场中的确存在着一些可利用的规律，其成功率之高和稳定性之久，远远超过了“随机行走论”能够解释的范围。与“有效市场假设”相反，市场中信息不对称的现象经常出现，多数市场参与者也常有非理性的行为。技术分析交易者的优势正是通过对股价变动的分析，

12、发觉少数信息优先者的行为，而比其他投资者更快地做出反应。人类贪欲和恐惧的心理永久不可能改变，技术分析交易者能够从股价的变化中，发觉多数市场参与者改不掉的适应，进行逆向操作而获得超常回报。为了找到技术分析法的秘密，我们首先必须认识到，凡是在市场中普及的技术指标和交易模型必定已失去了效果。每一个依靠技术分析法的交易者都必须通过自己的摸索进展出一套个体化的、以统计学为指导思想的交易系统。依照对历史数据的检验，交易系统的每个买卖信号必须同时可能出信号正确的几率，正确时的平均利润和错误时的平均亏损，以及信号出现频率和相应的年收益率。在找到了一个成功的交易模型后，交易者还要建立一套合理的资金治理（mone

13、y management）方法，确定在每一笔交易上投放资金的适当比例。技术分析者对股票的合理价值没有把握，因此对每一笔交易都要有明确的止损（stop loss）条件。进入交易后，一旦股价到达止损点或其技术状态受破坏，就必须立即出手，绝不能犹豫。“胜败乃兵家常事”，技术交易者长期盈利的关键是胜时多赚，败时少亏。发觉交易决定有错后却不愿止损出手而被越套越深是交易者的大忌，是最终失败的要紧缘故。为了充分利用交易模型在统计意义上的优势，技术分析交易者必须进行频繁的短期交易，因此交易成本对盈利情况有巨大阻碍。目前美国股票交易佣金差不多为零，也没有印花税，交易成本要紧是买卖差价，特不是交易者自己的买卖单对

14、股价的瞬间阻碍。交易资金量越大，股票的流淌性越低，短期交易对市场的阻碍就越大，相应的交易成本也就越高。技术分析交易系统一般更适合于资金量不大、运作灵活的交易者，这是规模较大的共同基金无法有效利用技术分析法的真正缘故。关于流淌性差或交易成本高的市场，技术分析交易系统专门难有效。例如目前中国股票市场的交易成本极高，包括佣金和印花税在内，一次来回买卖的交易成本能够高达交易资金量的0.6以上。中国股市关于涨跌停的规定又使技术分析交易者无法有效进行关键的止损操作。这些特点将使任何技术分析交易系统专门难在中国股市长期盈利，技术分析法只能被当作评论市场的语言。多数美国投资者只相信差不多分析法，使得许多技术分

15、析交易模型能够长期有效。事实上，因为短期交易是个“零和游戏”，技术分析交易者的超常利润正是来源于没有信息优势和有非理性行为的其他投资者。技术分析交易者的短期运作加快了信息传播的速度，抑止了非理性行为的发生，最终提高了市场的效率，而能在市场中长期盈利正是他们对市场贡献的象征。如何查找价格的关键支撑位和压力位1、关键的技术支撑位和压力位事实上确实是前期成交密集区（一般称之为平台，平台越大，作用越显著）的上沿和下沿。（平台的大小是指平台的空间和时刻规模）当向上突破前期成交密集区，原来的压力就转化成支撑；反之，假如向下突破，原来的支撑区就变成压力区。2、假如没有明显的密集成交区（平台），那么支撑位或压

16、力位以均线系统进行量度。3、趋势线（通道）也构成明显的支撑、压力位，趋势越大，力度越强。4、在一轮明显的上升或下降趋势中，还能够考虑黄金分割理论进行可能的压力或支撑位的预测，一般为：0.382,0.5,0.618。操盘手法则 1. 在股票操作中，规避和防范风险是第一要务，也是取得长期成功的前提和保障。 2.在股票操作中，顺应股价趋势而为是第二要务，也是市场生存的不二法则。 3.在股票操作中，成功的关键是被动的跟踪股价运动，不可妄想比市场更聪慧。在买卖时机确认以后果断的采取行动，并按自己的交易系统信号进出。然而，自己的交易系统必须符合科学、定量、客观三个要求。科学是指每一次交易赢的概率大于85%

17、，客观是指不以人的意志为转移，定量是指以能至少一个数学模型来用数字描述。 4. 在股票操作中，买入的股票一定要是强势股，重势不重价。股价高而指标低的股票比股价底而指标高的要安全得多。趋势是我们永久的朋友和依据。 5. 在股票操作中，只有短线操作与中线操作之分，不存在长线操作。在买入股票之前，是短线操作依旧中线操作是没有预设立场的。 6.一家企业与一家企业的股票是完全不同的两码事，企业有好坏之分，股票只有涨和跌的区不。在股票操作中，买卖的是股票的涨跌，而不是企业的好坏。 7.股市运动永久处于不确定之中，换句话讲，股市唯一不变的确实是它永久在变。时刻越长，不确定性就越大。股价运动的本质具有高度的随

18、机性，其方向只有可能性，没有绝对性。在股票操作规程中，任何对股价的分析和预测其可靠性差不多上值得怀疑的。在股价运动趋势发生转折之前，主观的判定顶和底既不明智，又风险巨大。 8. 股票投资中，真正的投入要素包括金钞票、时刻、心态、经验。对股票运动规律的认识、投资哲学思想和操作策略等，而远远不只是金钞票这么简单。假如你差不多输了钞票就不要再赔进你的心态了！怎么讲凡是人就会犯错误。但绝对不是你再犯错误的理由，因为同样的错误决不同意犯第二次，每天进步1%，这确实是成功的最大的秘诀。 9. 在股票操作中，你必须是毫无感情的机器人，无条件地执行自己的交易系统，宁舍生命也在所不辞。 10. 任何一次买卖都不

19、同意转胜为负。永只是量买卖。永不在清淡的品种上投资。在买卖受损时切忌赌徒式加码。 11. 在股票操作中，我们必须要求我们战无不胜，而战无不胜的真正含义是不胜不战！操作质量远远重要于操作数量。 12. 我们不能操纵市场和他人，然而，我们要绝对地能够操纵住我们自己。 13. 我们不要求每一次都看对，然而，我们必须要求我们每一次做对。做对比看对要重要得多，那个重要程度能够达到你如何样夸张的形容差不多上恰当的。 14. “古来圣贤皆寂寞”，任何最伟大和最智慧的人差不多上孤独的，不甘寂寞是大众的做法。 15. 大思维决定大境地，大境地决定大成功。 16.在炒股的技术水平达到科学之后，炒股确实是炒心，骗线

20、确实是骗心，套牢确实是套心。人的心灵意志大于一切。在股票操作中，没有情况是你去努力过了也做不到的。更重要的是，胜负只是一时，然而，意志却是决定你的一生。 17.短线或者是中线都只是获利的一种方法，绝对不是投资的目的。短线操作的真正目的是为了不参与股价走势中不确定因素太多的调整。 18. 买卖动作展开的犹豫、迟缓是实战操作者心态操纵成熟度低下的标志，是他心灵意志力脆弱的标志，也是阻碍操作者向专业化和职业化晋级的最大障碍。 19.企图把每一件情况都做好是高级弱智，专业的高手只对必胜的机会展开捕捉，绝对可不能去随意捕捉磨棱两可的东西。 20.可不能使用绝对空仓的资金治理战术就绝对不是专业高手。 21

21、. “高位看错必须止损，低位看错能够补仓”这句话是错误的。只有依照你的交易系统提示买入信号而买入，按照预定的出局信号提示果断出局而不管输赢那才是正确的。 22.任何技术指标差不多上有缺点的。与其讲会用技术指标还不如讲掌握某种指标的使用条件更好。而且指标只是一种工具，错把工具当目的是哲学水平稚嫩的一种表现。在技术分析中，均线和随机统计指标是最简单但最有效的工具，前者给出了趋势方向，后者从统计的角度给出了成功的概率。 23.假如有人在股市中宣称预测到股市以后的走势，那他不是软件相当不错！确实是傻子；而假如他再按照他的预测去做的话，他确实是一个疯子，会专门快就被市场淘汰出局。因为我们去预测，而且应该

22、去预测，然而，我们只能依照市场信号去做，而不是依照我们的预测去做。市场的信号是我们操作的唯一的依据。市场聪慧于任何人！ 24. 在股票操作中，知识不是力量。知识只有通过特不困难和痛苦的训练转化为实战操作水平才是力量。在达到那个层次之前，自以为是的知识和经验是你成为井底之蛙的守护恶神，它能够阻止你任何思想上的更新和进步，使你永久成为初级投资者，并不断持续下去。 25.太阳、阳光和阳光产生的温暖，虽名有不，事实上无二，但在哲学那个平台上，太阳是起因。价格、成交量、时刻、参与人总共四个市场行为要素，在哲学表现也是不一样的，价格是核心。因此，我们分析的核心确实是价格，任何强调和使用其他要素的行为都只能

23、是辅助而不能作为要紧的，否则确实是本末倒置和抓小放大。何谓高手?股市有不可预测的一面 每个投资者刚进入股市的时候都希望自己拥有出神入化的预测本领，希望自己的智慧超越股市，但通过实践和自然规律的证明，你会发觉股市有不可预测的一面，股神江恩是投资者心目中的英雄，人们大多惊叹于其超人的预测本领，但深入的研究了江恩的理论之后，你会发觉江恩不仅拥有超人的预测本领，事实上他更精通于交易打算和资金治理，因为他的方法能够证明出股市有不可预测的一面，有人统计过在他的著作中出现的最多的术语是“止损”一词。其最闻名的著作华尔街四十五年实质上也是一本交易打算和资金治理的著作。 高手和一般投资者的专门大的一个区不确实是

24、他们能相信股市有不可预测的一面，从而在操作失误的时候果断的止损出局或者使用仓位来操纵风险。他们深知世界上没有万能的方法，做股的最高境地是追求最大限度的大赚小赔。 国外有一位实战家讲过，在股市里投资者假如学可不能止损，任何方法和工具的改良差不多上徒劳的。稳健重于暴力 稳健的收益属于股市普遍规律的一面，只要你拥有正确的投资理念与操作方法，这种收益是能够实现的。 暴力属于股市专门性的一面，尽管你也能够找到一些得到暴力的方法或者得到了一些暴力，但你也发觉暴力是和风险共存的，而且有运气的一面。 股市里对收益的认识分三个时期：追求暴力-没有暴力-稳健确实是暴力。其中的关键是稳健的收益要有持续性。善于空仓等

25、待 通过多次的实战和学习，经历了多次的失败后，得出了一个经验：在股市里想赚钞票就要善于空仓等待，缘故有3个:1、股市是波动的，理论上讲股市中40%的时刻是下跌的。2、人的智慧在股市面前专门渺小，在下跌的趋势中假如你去和股市比智慧去逆势操作，结果败多胜少。3、股市的下跌的时刻是有极限的，简单的讲它总会跌到头的，然而人的耐心却是无限的。 因此在下跌的趋势中耐心是重于智慧的，这时战胜股市的武器确实是等待，简单的讲股民的炒股生涯应该至少有40%的时刻在空仓等待。一个常年坚持不懈的炒股的人能够确信的讲他不是一个高手。而一个被称做高手的人，他多半是一个善于等待的高手。 国外一位投资大师讲过：在证券市场里，

26、投资者最重要的品质是忍耐而不是智慧。 一个衷心的忠告：在大盘下跌的时候，最好不要和股市比智力。简单的考虑问题 大多数投资者在股市中容易犯一个错误那确实是复杂的考虑问题，首先这是人的一种本性或思维适应，其根源在于人对奇妙、复杂的东西感兴趣。其次大多数人不明白股市是有内在规律的，因而把股市的涨跌归结于一些外部因素如：经济形势、消息政策。事实上股市是有内在规律的，而且这种规律是简单而永恒的，那确实是涨久必跌、跌久必涨的波动法则。这种规律从数学上是能够验证的，外部因素对股市的阻碍是是小于股市内在规律的阻碍的。实践证明在股市里简单的考虑问题是做出正确的推断和操作的前提，例如，2004年4月9日一根大阴线

27、击穿了多重均线，这时就要考虑减仓了，待均线形成空头排列就要清仓出局了。就这么简单。但这时假如你考虑到国家良好的经济形势，国务院九条，形形色色的利好的消息政策，最后的结果确实是你被深套。 目前的市场我们想作出正确的推断，其要点确实是不要过分复杂的考虑问题，股市自2004年4月7日1783点跌到现在差不多404天，指数已降到1091点左右，事实上这时的风险差不多大大降低。简单的讲1091的风险要比1783的风险小的多。但假如你现在从股权分置，扩容，加息，宏观调控等复杂、高深的角度去考虑问题，最后的结果专门可能导致推断失误，因为最近利空的消息偏多一些。 巴非特讲过一句经典的话：股市事实上被简单的规律

28、所支配。风险第一，收益第二 每个投资者进入证券市场的目的差不多上为了赚钞票取得收益，但事实证明，过高的赚钞票欲望是造成亏损的重要缘故，盈利的冲动会让人不记得风险，最后导致严峻的损失。 风险是股市的最差不多特征，因为股市有不可预测的一面，许多次的惨痛的教训证明在股市中操纵风险是第一位的，而收益是第二位，从某种角度讲收益是风险操纵的副产品，只有操纵和远离了风险才有盈利的可能，另一方面讲，假如没有风险意识，即使短时刻取得了暴力，那迟早也会变成亏损，甚至严峻亏损。 投资者进入股市首先要承认股市存在较大的风险，在那个基础上再去做推断和操作，具体的思路确实是所谓：保钞票重于赚钞票，比如在经历了严峻的亏损之

29、后，绝大多数投资都有一种尽快挽回亏损的心态，但也正是这种心态导致了亏损的扩大，事实上正确现实的操作思路是：保住现有的资金，不要让目前的资金再亏损。只有保住了现有资金，才有希望挽回损失。再如，假如你的帐户差不多赢利，适当的落袋为安比追求更大的利润更重要，因为在赢利的时候也预示着风险差不多来临了。 总之，在股市里风险操纵至关重要的，高手和菜鸟的最大区不确实是，高手首先去关注风险而菜鸟首先去关怀利润。经验证明学习操纵风险是一件专门难的情况，但经验也证明假如学会了操纵风险，那么赚钞票就专门容易。前边讲了，收益是风险操纵的副产品。 最常用的操纵风险的方法确实是仓位，止损和忍耐。不要频繁交易 江恩把股市中

30、的失败归结于3个缘故，其中一个确实是频繁交易。在股市里由于急功近利的心态的驱使，频繁交易是广泛存在的，专门多投资人都有如此的经历，为了快速赚钞票，在短时刻内加快了交易的速度，但最后的结果是股票越来越多，但帐户里的资金越来越少，有的人的帐户和股票最后到了不可收拾的地步。 之因此频繁交易能够导致亏损要紧有以下几个缘故：1，股票的短期走势有一定的随机性不确定性，投资者在操作和推断上存在专门大的失误率。2，频繁的交易对人心态的负面阻碍专门大，容易引起推断和操作的失误。3，频繁的交易增加交易成本。4，频繁交易专门容易使股票的数量增多，从而增加了操作的难度。 实践证明，在股市里从中长线的角度动身，波段操作

31、才是最快捷，最安全的做法，因为股市或股票中长线走势的规律性要远大于短期走势。从操作的角度看，中长线操作要比短线操作简单的多，成功率高的多，一次精彩的中长线的操作可能要强于多次成功的短线操作，而多次成功的短线操作也可能在1次失败的操作中化为乌有。 投资这尤其是中小投资者要尽量幸免频繁交易，处理好买卖，持股，和空仓等待的关系，首先在强势市场里要敢于持股，在强势的市场里捂股是最佳选择，其次在弱势市场里要少操作或幸免操作，赢利的关键是对大势的推断，买卖点和买入时机的选择，最好不要有那种积少成多的方法。在股市里所谓“3年不开张，开张吃3年”的做法比频繁交易更实际，更快捷，更要安全的多。从八卦到波浪理论（

32、转贴） 波浪理论是特不高深的理论，被专门多高手深刻研究。有的高手难道能够依照波浪理论，进行大浪，小浪，子浪，细分浪等诸多等级的划分，并依照波浪理论进行预测单天甚至单小时的走势。依照我的观看，多数细分浪的划分纯属扯淡。然而一些偶然的成功照旧吸引一些初学者对波浪理论异常向往。我个人认为大可不必。 波浪理论的理论基石是5-3规则。确实是牛市涨5浪调整abc浪，熊市跌5浪反弹abc浪。至于波浪理论所谓的什么13-21波浪。我认为是纯属扯淡。 大伙儿一定惊奇什么缘故会是5-3浪，而不是不的数字。波浪先生认为是1，1，2，3，5，8，13的黄金数列使然。但我认为，那个讲法牵强，那什么缘故不是2-3浪，或者

33、5-8浪呢。 事实上，大伙儿不必把老外的东西当成什么宝贝。这玩意只是是我们的老祖先教给这些老外的。八卦，大伙儿都明白吧。 什么叫八卦。什么缘故是八卦，不是七卦，不是九卦？恰恰是八卦。 古代时候讲“阴阳”。阴阳理论事实上是现代计算机理论的基础。计算机依照电流的断与接而产生两种结果，把接上叫阴，断了叫阳。老外专门聪慧。他用用1代表阳，0代表阴。然后依照电流的规则的断和接进行翻译，就形成了计算机编程了。 按照计算机的方式。假如只用一次接断只会产生0和1两个信号。假如两次接断，就会产生01，00，10，11四种信号。假如是三次接断，就会产生000，001，011，010，100，101，111，110

34、八种信号。假如按照计算机处理方式，只要2的8次方就会产生特不多的信号，这些信号就产生了计算机这么好玩的东西。 古代阴阳理论，依照日与月，男与女等自然现象发觉了阴阳是自然界的差不多单位。后来，有人把阴阳进行二次平方。就产生了阴阳，阴阴，阳阳，阳阴，四种组合。而那个正好符合“四方”，同时阴阳配合就成就了专门多闻名的成语，那也是文化的积淀了。比如“阳奉阴违”，“否极泰来”等阴阳初级组合。 道家高人发觉，那个世界还不是简单的四方。因此，他将阴阳进行三次平方。因此就产生了八卦。事实上用现代的数字学来看确实是111确实是乾，000确实是坤，其他的正好是另外6组数字。而8也是一个奇妙的数字。阴阳扩散为2次方

35、产生了四象，那个在现代数学的平面坐标里也明显的专门，两个垂直的直线就将平面划分为四个区间。而阴阳扩散为3次方后产生了八方后，那个在现代数学里的空间坐标里也有表现，在一个空间内交叉于一点的三根垂直的直线就将空间划分为8个区间。 由于自然的世界是三维的，关于四维空间，那是爱因斯坦和高等数学的学者去研究的问题。我们自然界的上限确实是三维。 因此阴阳通过三次平方之后，就不能再衍生了。与是2，4，8就成了一组自然规律里最最重要的数字。 以上的讨论，大伙儿应能明白到什么缘故最后是2，4，8。这是自然界给予奇妙力量的数字。这些数字和那个黄金数列一样是有一种奇妙的自然规律在里面支撑的。不可妄言。 波浪先生在研

36、究价格运行的规则的时候，发觉了那个惊奇的现象，那确实是指数在一波一浪间运行。假如把浪起为阳，波落为阴。那么价格运行就应该是不断地在阴和阳之间的。 差不多的波浪运行的二象性决定了价格运行与我们古老的奇妙的八卦要联系到一起了。 价格运行一段时刻后，总体总会有一个运行方向。波浪先生发觉了一个奇妙的规律，那确实是总体运行方向是向上的时候是5浪上行，3浪下行。而假如相反，则是相反的规则。 因此这位老先生认为这是黄金数列在起作用，2，3，5，8，13的数字的规律在起作用。但我发觉，不是黄金数列在起作用，却是古老的阴阳理论和八卦理论在起作用。 专门简单，大伙儿在纸上先画一组波浪来，有四组起伏，共八浪组成。

37、大伙儿会发觉，假如第一波浪是向上的，那么第五个波浪就会是向上的；而假如第一个波浪是向下的，那么第五个波浪确实是向下的。 什么缘故呢？ 大伙儿翻开波浪先生的波浪理论。上行五浪，只是是3浪上涨，2浪下跌组成的，并不是5浪全部上行。调整三浪，只是是2浪下跌，1浪上涨，并不是3浪全部下跌。大伙儿做做加减，看看一个完整的循环是不是依旧总共4浪上，4浪下。 因此，与其讲是波浪的5-3结构，不如讲，当市场表现强劲的时候，总共4个向上的波浪里，前面3个特不强，因此就成为上行波浪的生力军。 因此讲白了，波浪理论确实是把8卦制造的8个波浪，在中间进行了一次切分。当起始浪是向上的时候，只要后面的上波浪强一些，那确实

38、是牛市，相反确实是熊市。就这么简单。 把波浪理论的神话外衣撕掉了，大伙儿就容易看出波浪理论的本质。然后就能够把一些伪波浪理论的糟粕祛除掉，不为其所蒙蔽。而同时用最简易的中国人自己的八卦理论去解释一些现象。 就这么简单。 把波浪最差不多的3-5搞明白了，下一步确实是去理解那个5-3，然后简化应用；再确实是祛除糟粕。 事实上波浪理论并不复杂，你拿8根k线来。第一个是阳，第二个是阴，第三个阳，第四个是阴，如此接着。前面三个阳线大，前面两个阴线小；这确实是牛市。假如是第一个是阴，第二个是阳，如此类推，那确实是熊市。 那个k线，假如是月k线或者年k线，出来的结果确实是指数的大波浪级不。 那个k线，假如是

39、周线，出来的结果确实是指数的小波浪级不。 那个k线，假如是日线，出来的结果确实是指数的子波浪级不。 那个k线，假如是5分钟线，出来的结果确实是指数的细分波浪级不。 简单不。假如大伙儿要看指数的超大浪，那你去看看年k线就知晓了。 k线事实上只是是对波浪的一个简化。价格运行的一天内波动十分频繁。为了回避那些波动，就发觉了用k线来进行简化。后来，有人发觉一周的波动也十分频繁，为了回避那些波动，就发觉了用周k线进行简化。依次类推。 k线只是是对波浪的简化。 波浪本质上和k线是相通的。 因此，中国的周易理论开始研究市场，尤其注重指数的k线阴阳。因此就出现了周易测市的类似东西。事实上专门简单，确实是把k线

40、和波浪的差不多理论结合起来，进行预测的。有周易高手对第二天的阴阳有高达90%的准确率。有的周易高手甚至能够将第二天的全天的大致走法画出来，我领教过的。 然而，我对周易并没有深入的研究，我对第二天的预测没有任何兴趣。我就明白大道至简。 对k线的走法心中有那么些预判，但绝对地按照盘面来决定操作的。那个是无庸置疑的。 然而，关于现在市场的流行的细分浪研究，我是颇不认同。因此，当某一天，一个波浪预测图里搞出许多个abc浪，然后如何个串联起来的东西。我立即嗤之以鼻。还没搞明白波浪呢。如何玩。随口讲啊。 因此，大伙儿研究波浪千万记住，记住5-3，然后记住波浪里主升浪和调整浪的计算方式就能够了。不要去搞什么

41、3-1-3-1-3的东西，搞什么x浪。那玩意差不多上波浪先生或其后人发觉波浪失灵了的时候找到的一些借口。 号称是对理论的修补和升华，实际确实是为一个不那么完美的理论辩解。 以上两点是需要注意的，还有要注意的是，浪的幅度是不听使唤的，因此用波浪来测算来做是专门要命地。 我曾在10月初的时候用最简单的波浪理论指出指数9.14的一浪上来之后，必定会有一个三浪，假如是反弹，那确实是a浪有了，后面也必须有c浪。我在10.13日坚持认为指数没关系。但10.14日指数大跌。这是我一次巨大的错误。能够讲是用波浪用出的错误。 然而，波浪错了吗？ 波浪没有错。后面的c浪依旧来了，但不是在10.13日发动，而是11

42、.10日发动；而c浪也没有能够超过a浪。典型的abc三浪。 典型的3-5结构。 从此，波浪对我只是一个辅助推断的小工具，而不是要紧工具了。 ok，结束了吧。不再深谈了。以上纯属随意谈天，假如对波浪爱好者有什么得罪，请多多谅解先了哦。 最后讲一句：记住，那个股票的世界确实是阴阳的世界，了解k线，了解波浪，了解2-4-8，了解5-3，你就具备了把握那个阴阳世界的可能性。高胜算交易系统建立的探讨 成功交易的一个秘密确实是找到一套适合你的交易系统。那个交易系统是柔性非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。在风险市场的赢家都有自已的交易系统，因此查找适合自已的交易系

43、统与完善自已的交易系统是专业交易人士投资的一生几乎每天都在做的一件事。 什么是交易系统？交易系统是完整的交易规则体系。一套设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节作出相应明确的规定。这种规定必须是客观的、唯一的，不同意有任何不同的解释。一套设计良好的交易系统，必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。 交易系统的特点在于它的完整性和客观性。它保证了交易系统结果的可重复性。从理论上来讲，对任何使用者而言，假如使用条件完全相同，则操作结果完全相同。系统的可重复性即是方法的科学性，系统交易方法属于科学型的投资交易方法。 大部分投资人往往把决策的重点放在对市场的分析和

44、推断上，事实上这是特不偏颇的。成功的投资不但需要正确的市场分析，而且需要正确的风险治理和正确的心理操纵。三者之间心理操纵是最重要的，其次是风险治理，再次才是分析技能，即所谓的3M系统（Mind、Money、Market）。假如用一个比方来形容，对市场的推断在投资行为的重要性中只占1%而已，被大多数投资人忽略的东西，才是投资行为中的决定性因素。市场分析是治理的前提，只有从正确的市场分析动身，才能建立起具有正期望值的交易系统，风险治理只有在正期望值的交易系统下才能发挥其最大效用，而心理操纵正是两者的联系桥梁和纽带。一个人假如心理素养不行，则往往会偏离正确的市场分析方法，以主观愿望代替客观分析，也常

45、常会背离风险治理的差不多原则。 投资人若想在效率市场持续稳定的赢利，必须成功的解决两大问题：1、如何在高度随机的价格波动中查找非随机的部分；2、如何有效的操纵自身的心理弱点，使之不致阻碍自己的理性决策。专门多投资家的实践都证明，交易系统在上述两方面差不多上投资人的有力助手。 大多数投资者在进入市场的时候，对市场的认识没有系统的观点。专门多投资人依照对市场的某种认识，就片面的承认或否认一种交易思路的可行性，事实上他们不明白，要想客观的评价一种交易方法，就要确认该方法在统计概率意义上的有效性。不管是随机依旧非随机的价格波动中不具备统计意义有效性的部分，只能给投资人以局部获胜的机会而没有长期稳定获胜

46、的可能。而交易系统的设计和评价方式能够关心投资者有效的克服对方法认识的盲目性和片面性。 交易系统还能够关心投资人有效的操纵风险。实践证明，不使用交易系统的投资人，难以准确而系统的操纵风险。没有交易系统做指导时，投资人专门难定量评估每次进场交易的风险，同时专门难评估单次交易的风险在总体风险中的意义。而交易系统的使用，能够明确的告诉投资人每次交易的预期利润率、预期损失金额、预期最大亏损、预期连续赢利次数、预期连续亏损次数等，这些差不多上投资风险治理的重要参数。 关心投资人有效的克服心理弱点，可能是交易系统的最大功用。交易系统使交易决策的过程更加程序化、公开化、理性化。投资人能够从由情绪支配的处于模

47、糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程，即单纯判定信号系统的反映以及执行信号所代表的决策。交易系统几个核心内涵1：心态核心。在交易系统没有提出可交易各股时期，心态如何摆正，同时做到行与心合一，是交易系统能够发挥系统交易的首要条件。假如，一套专门好的交易系统，但心态急噪，无法忍耐空仓或者视那些持续飚升但不明白如何操纵风险才为合理而又强行介入，那么，作为脱离交易系统操纵，导致的失败，就不能归咎于交易系统程序失败，是心态失败导致了交易失败。因此，偶认为，心态是最重要的，决定了交易系统的成败。2：得失核心。不同的资金起点，有不同的得失。如100万与3万，年一倍，其交易次序是一致的，但掌握100万

48、的个体，其将收益目标降低到年50%，其收益高于3万翻倍许多，其心理要求和技术要求就会大幅度的降低。因此，导致了不同的交易系统性质，100万的个体专门有可能看重中线交易系统，3万的个体专门有可能看重短线交易系统。3：技术核心。市场获利模式就三种，超跌反弹、高抛低吸、强势追高。（1）超跌反弹，超，超到什么程度必反？弹，弹到什么程度必跌？（2）高抛低吸，高，高到什么程度为高？低，低到什么程度为低？吸，吸是一次依旧多次？（3）强势追高，强，什么时期能够追，什么时期不能追？追，高到什么程度还能够追？（1）超跌反弹，不同的人有不同的分析基点，那么，定义那个超，就能够采纳历史统计来实现。例如，高点下降超过6

49、0%，同时在形态、成交量分布等等技术，都达到适当，那么，那个超，确实是必反的定义。历史统计应该成功率特不高才对，假如，依旧专门低，那么，那个就不是超。（2）高抛低吸，个人认为，从形式上，它应该是某种通道的产物，达到通道的上轨，抛出，达到通道的下轨，低吸(在你的系统中有使用布林线进行操作，但必须分析整个趋势处在什么状态，假如处在整理趋势之中是专门可行的一种技术分析指标，但假如明显处在一个上升或下降的趋势之中，那么使用趋势线与通道线是明智的选择因此在整理趋势中也适用，如此幸免使用布林线等摆动指数所发出的模糊或错误信号）。通道的下轨永久都都在K线之下，出现小概率在之上，应该是抄底系统信号。通道的上轨

50、永久都在K线之上，出现小概率在之下，应该是逃顶系统信号。与布林线有同曲异工之妙。（3）强势追高，当指数形成中级行情的时候，才追高，这种是比较安全的。也能够在下降通道中追高，但这要取决于历史统计，实际上，强势追高是一种不理性的操作手法。在追高的选股时期，能够确信手中有资金，行情在上涨，这部分资金踏空，那么，假如有上面两种交易系统，就不存在踏空。只存在速度上的不同。4：操纵核心在交易系统出现信号时期，因为必定存在不确定性，就需要资金治理来将不确定性（偶称为风险）降到最大可控程度，那个并不是技术交易系统的内容。假设，一个能够达到70%成功率的技术交易系统，假如加入资金治理，能够提升到80%，那么，那

51、个技术交易系统的成功率确实是80%，而不是70%。5：跟踪核心在交易系统出现信号时期，并交易介入。后市趋势跟踪系统是否有转势的可能存在，假如存在，即赶忙止赢。因此，好的交易系统，还应该有一个配套的好的趋势跟踪系统存在，以决定趋势的终结，以便于，让利润奔驰。6：空仓核心当交易系统没有信号时期，是否能够达到空仓所需要的心理素养，这也是交易系统成败的重大问题。由此，能够清晰看到，技术交易系统只是交易系统的一个部分，而不是全部。当技术交易系统出现信号时期，并不是系统在做决策，实际上是人在综合做出行为决策。一份好的交易系统，包含了心态、技术、要求、忍耐、操纵等等。因此，交易系统是综合分析系统。来解决在正

52、确的什么时机、选择正确什么对象、进行正确的行为的决策系统。自己的交易系统。1：交易流程图及注意事项。2；资金治理及应对事项。3：指数顶底分析方法。4：个股顶底分析方法。5：交易系统复利统计。（以操纵空仓心态）6：交易系统信号分布。（以操纵等待心态讲流程之前，先讲讲股市的本质是什么？股市的本质是博弈；A）从参与股市的人员看，股市博弈的本质是多方博弈；B）从参与人员的目标看，股市博弈的本质是两方博弈，即看跌卖出的空方和看涨买入的多方进行博弈；C）股市博弈的本质和下棋专门相似，有人讲股市如棋，此言甚是；D）多空双方在不同的时刻等级上进行厮杀和纠缠，正如没有两盘完全相同的棋局一样，股市也是一样，过去不

53、能预见以后，没有完全相同的股价走势，有的只是相似的博弈原理和盈利模式；建立交易系统总体流程步骤一：明确交易系统的依据；A）讲完股市本质，我们就应该明白建立交易系统的依据了；B）建立交易系统的依据确实是：在股市博弈总体不确定性的大环境下，要发觉和分离出股价运动的确定性因素，也确实是要建立自己的科学交易观和正确交易方法论；建立交易系统总体流程步骤二：构造交易系统；A）要明确交易系统的目的：克服人性弱点，便于知行合一；B）要明确交易系统的特性：整体性和明确性；C）交易系统随时刻和证券市场外部环境变化，本身要能够修改和进行参数调整；D）交易系统的一些差不多子系统：行情推断、板块动向、风险治理、人性操纵

54、；建立交易系统总体流程步骤三：检验交易系统A）检验交易系统包括：统计检验、外推检验和实战检验；B）要考虑交易成本；C）要考虑建仓资金量大小造成的回波效应；D）要考虑小概率事件（统计学上的胖尾）对交易系统的阻碍；建立交易系统总体流程步骤四：执行交易系统；A）日常操作主观要服从客观，交易有依据、欲望要消除；B）模拟操作不可少，即使不交易，依旧要认真看盘、认真复盘、揣摩多空主力的思路、勤动脑多实践，最终做到正确地知行合一系统交易，即按照一套交易系统进行交易。系统交易者的时刻和精力要紧放在交易系统的开发中。证券市场中，关于采纳趋势型策略的系统交易者来讲，成功开发一套交易系统的要素及其重要性比重，不妨设

55、计大致如下：范围，10%；买点，5%；卖点，10%；止损，20%；资金治理，40%；对系统的理解、洞察、应变与创新，15%。可见，资金治理是最重要的要素。在系统交易中，资金治理要紧体现在以下三个层次上：（一）仓位。即帐户中股票市值/（股票市值债券市值现金）100%。据道氏理论及后人的多次统计，一个市场中约75%的个股的走势是与大盘高度正相关的。因此，依照大盘风险系数来决定仓位高低，应该是一个不错的稳健的选择。举例讲，假如当前大盘风险系数是70%，那么仓位就应该是30%。因此，大盘风险系数的推断是有专门大难度的。那个地点推举三个方法，一个是台湾张松龄先生的表格打分法，把阻碍大盘的各个因素列出来并

56、给予权重，设计一张表格，每日打分；一个是某基金投资总监、K线黄金定律作者股乐先生提出的R28定律，即用R28与A股指数对比；第三个是最简单的，确实是当前指数在最近一个显著运行周期内所处的位置，应用的原理确实是周朝国立图书馆馆员老子先生提出的物极必反，反的高度能够依照历史统计取值。（二）组合。即持有多只个股时，每只个股占用多少资金。那个地点讲的组合与CAPM、APT差不多无关。每只个股占多少资金，取决于交易系统对每只个股所处位置的推断。假如同时运用多个策略不同的系统，则还取决于每个系统的目标预期年均回报率。另外，同一个系统又给出新的个股信号时是否换股，也是系统应该考虑到的问题。（三）分段。即同一

57、只个股的买卖分段进行。基于趋势型策略的系统交易者，一般需要设立多个买入、卖出点。比如讲系统设定了有三个可能的买入点，那么每个买入点各应投入多少资金，这也是属于资金治理的内容。因此，更多的情况下，那个问题也同时属于买点、卖点、止损这几个要素的范围。仓位、组合、分段这三个层次，事实上是交错在一起的。例如，当推断大盘风险系数增加，须降低仓位时，组合与分段常常也同时受到阻碍。理想的情况是系统本身对所有问题都定出明确的规则，但由于软件平台的限制，实际上是不可能做到的。关于中小资金的投资者来讲，运用手工方法每日进行一下处理，逐步建立起自己的一套方法，相信也能达到差不多的效果。因此，不管是指标公式、选股公式

58、、交易公式，依旧交易系统，其生命都源于交易策略。交易策略是依照对股市的差不多原理和运行的非随机性特征及规律性进行深入研究后制订的作战原则和总体思路。我们经常见到专门多大资金治理人和操盘手并不去编什么公式，他们之因此成功，确实是因为对交易策略有系统而深入的掌握。因此，假如有了好的软件，他们把自己的策略放进公式里，也会省下许多的时刻和精力(在这点上，你差不多能编一些指标进行实战的操作，这方面是专门优秀的）。只是凡事均有利弊，过于机械则会损害洞察力、制造力和应变能力交易系统的思路（1）、从历史牛股的市值变化、股价变化、股本扩张、股本区间分析，查找主力在制造什么样牛股。（2）、从历史上赚钞票投机者的操

59、作频率、资产变化、赚钞票的个股从什么价位持有到什么价位进行分析；从历史上赔钞票的投机者的操作频率、资产变化、赔钞票的个股从什么价位持有到什么价位，这些赔钞票的个股在股本和业绩等有什么性质进行分析。从而查找最佳的操作频率；资产阻力位；股价阻力位。（3）、通过对大单分析（这在你的交易系统讲明中有充分的体表）；股东数据分析；换手率分析；指数对大盘重心的偏离度分析。查找买点和卖点。（4）、指数偏离大盘重心的程度与仓位线性关系探究，创立指数和仓位的年度方程和季度方程。（5）、个股的排他性分析，特不是对回调个股的“时刻、幅度、交易量”分析，空中加油的特性分析，确立参与目标个股的最优数量、最优托付笔数、和最

60、优的托付时刻间隔。 总之：一个交易系统的形成除了有市场普遍性具有的特点外，也应有每个人个人的性格特点，关于即日交易（秒小时）、短线（小时与天）、中线（周与月）、长线（月与年）不同交易方式的人（其中已含有个人的操作特点）也应有所不同，关于不同的市场（股票、期货、期权、价差交易、权证、基金、债券、外汇等）在交易系统中各子项的偏重点也应有所不同，确实是使用的技术分析系统参数也应做充分的调整。交易策略也应有主次之分从而使整个交易系统专门明确。不谈交易之前的分析策略，从交易一开始，交易系统最终要牢牢把握的确实是三点（一个买点与二个卖点止益目标点与风险操纵点），从而在不明确的市场中以概率的方式获胜（截短扬