消费、储蓄与投资

1、 第22章 消费与投资第一页，共四十四页。本章主要内容与结构A、消费和储蓄 消费、收入和储蓄 国民消费行为B、投资 决定投资的因素 投资需求曲线第二页，共四十四页。消费与投资总需求投资与资本总供给AD与AS的相互作用第三页，共四十四页。A.1 消费、收入与储蓄 1.消费：指的是居民户在最终的商品与服务上的支出。 消费项目：耐用品、非耐用品和服务 第四页，共四十四页。 2002年消费种类的价值 消费的种类 （十亿美元） 占总额的百分比 耐用品 872 11.9 汽车和零部件 376.1 家具和家用设备 318.7 其他 177.1 非耐用品 2115 29.0 食品 1029.4 服装和鞋类 3

2、24.3 能源 173.5 其他 587.8 服务 4317 59.1 住房 1071.5 家务开支 405.2 交通 275.8 医疗保健 1148.5 娱乐 285.1 其他 1130.7 个人消费支出总计 7304 100.0第五页，共四十四页。第六页，共四十四页。第七页，共四十四页。项目 2002年金额 （10亿美元）个人收入 8，929 减：个人纳税 1，114等于：个人可支配收入 7，816 减：个人消费支出（消费和利息） 7，526等于：个人储蓄 291备注：个人储蓄率 3.7 2.个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。 个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。第八页

3、，共四十四页。家庭预算开支的一般模式储蓄医疗保健和其他交通住房食品 调查表明，可支配收入作为消费开支的一个决定因素是很重要的。第九页，共四十四页。中美的储蓄消费观 中国：高储蓄，低消费 美国：高消费，低储蓄第十页，共四十四页。 3. 收入决定储蓄与消费 储蓄的绝对值或其占收入的百分比， 富人都多于穷人；穷人的消费可能比收入还要多，进行负储蓄；收支相抵时，既不储蓄，也不负储蓄。 收入是决定储蓄与消费的首要因素。 原因结论第十一页，共四十四页。A 24000 -200 24200B 25000 0 25000C 26000 +200 25800D 27000 +400 26600E 28000 +

4、600 27400F 29000 +800 28200G 30000 +1000 29000（1）可支配收入（$） （2）净储蓄或负储蓄（） （3）消费（） 消费和储蓄随着可支配收入的增长而上升。人们不再进行负储蓄而开始进行正储蓄的收支相抵点，在这里是25 000美元。在这个收入水平上，每当收入增加1美元时，消费增加？储蓄增加？第十二页，共四十四页。分析收入决定储蓄与消费消费函数：联系消费与收入储蓄函数：联系储蓄与收入分析工具：第十三页，共四十四页。 这个概念是凯恩斯提出来的，其假设的前提是，消费和收入之间存在着一种以经验为依据的稳定的关系。 4. 消费函数 消费函数表示在其他条件不变时，消费

5、与可支配收入之间的关系。 即：Cf（Yd）当函数是线性时，Ca+bYd第十四页，共四十四页。消费与可支配收入（1992-1999年）第十五页，共四十四页。消费的影响因素永久性收入：剔除了暂时性的或者不确定性因素导致的收入的趋势。如果收入增加是暂时性的，则增加的收入大多用于储蓄。生命周期阶段财富效应：较多的财富会导致较多的消费。第十六页，共四十四页。一些有重要影响的消费理论相对收入消费理论（杜森贝利）：消费者会受自己过去的消费习惯及周围消费水准的影响来决定消费（棘轮效应）。 生命周期的消费理论（莫迪利安尼）：人们会在更长的范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在整个生命周期内消费的最佳配置。

6、永久收入的消费理论（弗里德曼）：消费者的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是由他的永久收入决定（预计到的长期收入）。 第十七页，共四十四页。45 20000 22000 24000 26000 28000 30000可支配收入（美元）消费支出（美元）ABCDEFGE消费函数储蓄收支相抵点消费CYd第十八页，共四十四页。收支相抵点（盈亏平衡点） 家庭既不储蓄也不负储蓄，而是恰好消费掉其全部收入，以上图为例，这一般发生在25000美元的收入档次。 消费曲线与45度线相交的那一点是收支相抵点（break-even point），代表家庭收支相抵时的可支配收入。第十九页，共四十四页。 在45度线上

7、的任何一点，消费都正好等于收入，家庭的储蓄为零； 当消费函数处于45度线之上时，家庭是负储蓄； 当消费函数处于45度线以下时，家庭有正储蓄; 负储蓄或储蓄的数量以消费函数与45度线之间的垂直距离衡量。第二十页，共四十四页。 5. 储蓄函数 表示在其他条件不变的条件下，储蓄与收入之间的关系。由于YdC+S，在线性条件下， SYd（a+b Yd ）-a+（1b）YdSf（Yd）第二十一页，共四十四页。-1000010002000 3000净储蓄（美元） 20000 22000 24000 26000 28000 30000 SY储蓄 ABCDEFG 储蓄函数的图形是消费函数图形的镜像第二十二页，共

8、四十四页。平均消费倾向平均消费倾向是指平均每个单位收入中消费所占的比重。即：APC=C/Yd =b+(a/ Yd )第二十三页，共四十四页。对消费和储蓄的深入分析第二十四页，共四十四页。 边际消费倾向（MPC） 特点 当可支配收入每增加1美元时所引起额外或增加的消费量。MPCC/YddC/dYd b边际消费倾向是消费曲线的斜率；0MPC1 ； 随收入增加，MPC递减第二十五页，共四十四页。边际消费倾向递减(绝对收入假说)边际消费倾向递减：在短期内，由于人们爱好储蓄的天性和消费习惯的相对稳定性，消费的增幅要小于收入的增幅，而储蓄会越来越多。如果边际消费倾向是1，则人们收入增加全部用于消费，即无论

9、生产规模如何扩张，增加的产出总是被人们所增加的收入全部吸收。如果边际消费倾向小于1，一部分增加的收入被储蓄起来，当生产和收入增加后，人们增加的消费量小于生产和收入的增加，这时，如果储蓄没有全部转化为投资，增加的产量就会有一部分无法销售，并在以后的时期内引起生产减缩。反之亦然。这就形成经济波动（周期）第二十六页，共四十四页。C=a+bYd在线性的消费函数中a为自发消费，是由人的基本需求决定的最必须的消费。b为边际消费倾向。bYd为引致消费，收入变动引起的消费增加，取决于收入和边际消费倾向。第二十七页，共四十四页。节俭悖论由于存在边际消费倾向递减规律，社会总需求总是不足的，政府希望通过干预政策促进

10、社会消费需求。这和传统的“节俭”观念相背离。其经济政策涵义是什么？第二十八页，共四十四页。APS AND MPSa平均储蓄倾向（APS）是储蓄与个人可支配收入之比：APS=S/YdAPC+APS=C/Yd+S/Yd=（C+S）/Yd=1b边际储蓄倾向（MPS）是储蓄增量与个人可支配收入增量之比: MPS=dS/dYd =1-b第二十九页，共四十四页。储蓄率下降的原因社会保障体系日益健全资本市场多元化财富的快速增长第三十页，共四十四页。储蓄的另一种衡量国民账户中的储蓄：可支配收入（不包括资本利得）与消费之间的差额；个人储蓄是个人资产负债表中所计算的储蓄。是个人实际净资产价值的年度变化，包含资本利

11、得。思考：什么是真正的富裕？第三十一页，共四十四页。第三十二页，共四十四页。小 结消费函数是消费水平与可支配收入水平之间的关系。储蓄函数是储蓄水平与可支配收入水平之间的关系。边际消费倾向（MPC）是增加1美元可支配收入所增加的消费量。在图形上，它是消费函数的斜率。边际储蓄倾向（MPS）是增加1美元可支配收入的储蓄量。在图形上，它是储蓄函数的斜率。 MPCMPS=1第三十三页，共四十四页。练 习假设消费函数为C=200+0.75Y,试求当收入为1000和2000时，PC,APC,MPS,APS，并说明它们之间的关系。第三十四页，共四十四页。INVESTMENT 投资（私人国内总投资）社会总投资私

12、人国内总投资国外投资政府投资人力资源和技术进步的无形投资.第三十五页，共四十四页。私人投资的内容住宅房屋的建筑企业对固定设备、软件、建筑物的投资存货的增加其中，企业对固定设备、软件和建筑物的投资部分最大，大约占70第三十六页，共四十四页。投资的作用第一，它是支出的一个很大且很容易变动的部分，投资的大幅度变动会对总需求产生重大影响，这又会进一步影响商业周期。 第二，投资导致资本积累。投资能够提高一国的潜在生产能力，从而促进长期的经济增长。第三十七页，共四十四页。影响投资的因素和投资有函数关系的是i（利息率）p400收入（整体经济活动）成本（如税收、利息等）预期第三十八页，共四十四页。51020投

13、资收益，利率（百分比 / 年） 10 20 30 40 50 60 70投资支出（百万美元）r,iIMMBDIDI投资需求曲线第三十九页，共四十四页。投资需求曲线的移动投资收益、利率投资支出（a）较高的产出水平r,iIDIDI0第四十页，共四十四页。投资收益、利率投资支出(b) 较高的税收r,iIDIDI第四十一页，共四十四页。投资收益、利率投资支出(c) 乐观预期r,iIDIDI第四十二页，共四十四页。走向总需求理论实际GDP可能会偏离充分就业的产出水平,即前面所说的均衡状态（AS=AD)并不可能存在，根据凯恩斯的理论，政府就需要根据经济波动作出相机抉择（制定相应的财政和货币政策）,投资、消费、储蓄是解决这些问题的核心所在.第四十三页，共四十四页。内容总结第22章 消费与投资。消费项目：耐用品、非耐用品和服务。2.个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。人们不再进行负储蓄而开始进行正储蓄的收支相抵点，在这