疫情催生新经济内容

1、 疫情催生新经济马云曾经说过：如果银行不改变，那我就改变银行。从某种意义上说，面对新冠肺炎疫情，如果企业不改变，新冠肺炎疫情却会使企业改变。凡是遇到重大突发事件，要学会三问：一是问对市场影响有多大，二是问对市场中长期影响有多大，三是问所产生的影响能否通过其他进行对冲。可以说，疫情首当其冲波及到股市，每当股市大跌，我对未来忧虑之时，就会回忆过去历史上发生过的40次股市大跌，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票，所以猪年的第一篇文章是别慌！A股不会断崖式下跌，春节之后的一周走势也得到检验。回顾“非典”A股的走势200

2、3 年，“非典”期间，A股受影响较小，大盘指数整体上涨19%。大盘在非典时期有过两次调整，分别为2003年1月上旬，和2003年6月中下旬，调整时间为疫情大规模爆发时和疫情结束后的中长期影响。2003年发生过两件大事，一是从 2003 年 4 月份开始，防治非典型性肺炎成为了全社会关注的重点，而且从时间上来看， 非典问题的发酵与上证综指的高点又非常吻合，二是从 2003 年 6 月份开始，一直到 2003 年 10 月，上证综指出现了月线“五连阴”，累计跌幅将近15%。把这两件事情放一起，再映射联想到今天的市场，就会得出一个非常不好的推论。 从时间上来看，2003 年的防治非典疫情工作是从 4

3、 月份开始成为焦点的，但一开始股票市场并没有太当回事情，股市在 4 月上半月仍在持续上涨。行情的转折点发生 4 月中旬，从 4 月 16 日到 4 月 25 日市场出现了一波快速调整，这个过程中，也正好是非典疫情持续升级的时间段。随后从 4 月底开始一直到 6 月初，股市行情再度回升向上。需要注意的是，抗击非典工作大体上到 5 月底已经接近尾声，而市场的持续大幅下跌是从 6 月份才开始的，从时间上来看，非典不应该是后续月线五连阴的“原因”。一种解释是非典疫情对经济基本造成了实质性影响，这个影响会有但绝对不大，因为到 2003 年下半年中国经济就过热了。我个人认为，对 2003 年行情影响较大的

4、是下半年货币政策的收紧，8 月份央行宣布提高存款准备金率，要知道这次调整是货币政策从1996 年以来首次从宽松转向收紧。随后，四季度以后，经济数据开始大幅上升，由此也开启了后面一直到 2004 年一季度非常著名的“五朵金花”行情。而当前市场是有降息降准的预期，全球都在降，因为控制房地产，所以央行还是非常谨慎的，管理层多次重申我们具有降息降准的空间。五部委：坚定信心、同舟共济 做好金融对疫情防控和实体经济的支持工作2020年2月1日，人民 HYPERLINK /hangye/hy475.html t /a/_blank 银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局联合出台了关于进一步强化金融支持防控新

5、型冠状病毒感染肺炎疫情的通知(以下简称通知)。通知内容包括五部分，共30条措施。一是保持流动性合理充裕，加大货币信贷支持力度。二是合理调度金融资源，保障人民群众日常金融服务。三是保障金融基础设施安全，维护金融市场平稳有序运行。四是建立“绿色通道”，切实提高外汇及跨境人民币业务办理效率。五是加强金融系统党的领导，为打赢疫情防控阻击战提供坚强政治保证。在一周左右的短期内，疫情扩散可以通过情绪对市场运行造成扰动；在一个季度左右的中期内，疫情造成的情绪担忧不足以影响市场走势，需要关注经济数据变化；在一年的长期维度，疫情影响可以忽略不计，之前的短期扰动是长线投资者难得的加仓良机。这些变化将带来多方面的商

6、业变革机会。一是有望推动线下配送模式的变革，推动无人配送发展。隔离在家，外卖和电商需求大增，无人配送除免去疫情期间人与人直接接触外，还将增强配送时效、降低人力成本。二是人们的娱乐消费模式有望出现新变化。疫情期间，人们的精神生活依然需要满足，这开启了泛娱乐行业新商业模式变革前奏。如电影囧妈率先选择网络免费播出。在未来一段时间，影、视、音、游、健康管理等项目，或将迎来商业模式变革机遇窗口。三是社区商业与营销模式有望进阶。为生鲜电商、社区便利店发展“线上订货、门店自提”等模式提供新的契机。四是2月3日和4日，人民银行超预期开展公开市场操作，两天累计投放流动性1.7万亿元，保持疫情防控特殊时期银行体系

7、流动性的合理充裕，发出加大逆周期调节力度的信号，稳定市场预期。在春节期间的外围市场，新加坡和我国香港地区上周已经持续交易了三个交易日，A50的新加坡富时期货是跌了7%左右，香港的离岸A50ETF跌了7点多，沪深300也是7点多，所以基本上可以预计会出现下跌，这是一个风险释放的过程。总之：各行业的龙头个股，在弱势环境下普遍估值不高，现在是较好的价值投资时点。医疗医药、食品医疗、在线教育及服务等概念有较好的表现机会，同时应规避存在阶段性风险的交运、批发零售、餐饮旅游行业股票。在实际操作还是需注意以下事项：目前中国股市的一个重要特点是结构性的差异，行业和行业有很大差异，行业内的龙头企业和非龙头企业也

8、可以有很大的差别。有些行业整体可能不是很有吸引力，但是龙头企业可以表现得很好。所以投资的时候不能单纯只看板块。投资者还是应该相信长期来说市场是整体向好的，中国的股市估值还是处在比较合理的空间。第二，经济在长期中不会因为疫情受到多大的影响，所以不改变我们整个经济和股市长期的基本面，下跌应该是一个短期和中短期的现象，不是一个长期的问题。对于打算长期投资的投资者，或者有增量资金需要配置的投资者，这是一个布局股市的机会。当然，如果是进行非常短线的投资，这是一个巨大的冲击。 重点分享疫情期间催生出的宅经济近期看到豆瓣崩了，芒果TV崩了，网页严选、小红书也崩了，接下来不知道哪个平台会崩，谁也不知道，如果有

9、一天钉钉崩了，说明大多数上班族不需要上班挤公交了，大多数在家办公了。工作靠“钉钉”远程办公、三餐靠“美团”“饿了吗”生鲜配送、头疼脑热靠“支付宝”在线问诊新型冠状病毒感染的肺炎疫情发生以来，虽然旅游、餐饮、线下娱乐等行业受到一定冲击，但网络购物、餐饮外卖、网络游戏等传统“宅经济”逆势大涨，生鲜配送、在线教育、远程办公、在线医疗等新型“宅经济”也是一派火热、发展迅猛，成为当前经济发展中的一抹亮色。由于疫情管控，外出娱乐受限，网络游戏成为年轻人消遣时光的主要选择，近期多款游戏的上线率暴涨，游戏产业迎来利好。由于春节假期延长，游戏公司不能按时复工，新款游戏的版号审批也可能推迟。在这一史上特别的春节长

10、假期中，没有新的爆款手游抢占市场，反而是一大批老牌手游借助本已准备就绪的春节活动斩获颇丰。这其中，腾讯的手游杀手锏王者荣耀通过推出语音拜年、钻石福袋、积分点券抵用券、特效体验、金鼠送福播报、头像框自选和新款皮肤来增强游戏玩家活跃度。根据APP Annie数据，春节期间王者荣耀一直稳居畅销排行榜和营收榜冠军，其下载量与活跃度1月18日之后迅速爬升，春节期间峰值日活跃用户在1.2亿-1.5亿间。当前，全国上下共同战“疫”期间，“宅经济”至少在两个方面发挥了重大作用。一方面，“宅经济”为“宅生活”提供了重要的后勤保障。没有这些便捷的网上服务，如何满足疫情防控期间人们的工作和生活需求将是个难解之题。另

11、一方面，此次全国人民多天的“宅生活”，共同培养了新型“宅经济”的消费习惯，这些行业或将迎来新的发展“风口”，为培育明日“经济之星”带来新希望。此次全国战“疫”或许也能为助推新型“宅经济”等领域的新企业、新行业破茧化蝶、涅槃重生带来新动力。这场疫情给经济带来的影响还是很大的，进而影响到股市在投资方向与投资方式上产生重大变化。不可否认的是，本周股市的恢复力度明显地呈现出沪弱深强的格局，但是，深市的强更多的是创业板的强，沪市的弱其实也反衬出科创板的超级强。当前的市场炒作主线依然与疫情相关。 HYPERLINK /163118.shtml t /2020-02-08/_blank 医药生物与医疗器材本周走出了超级强大的走势，六连板、七连板及以上的个股也层出不穷，直到本周五才有所分化。一场疫情，让人们认清了生命与健康的珍贵，也认清了天道循环人与自然和谐相处的必须。在马路与商场安静的时候，股市是不平静的，因为它是宅经济的真正代表。宅经济即是非接触式经济，其实此前已有很多代表性例证出现。比如倍受争论的机器人能否代表人、取消高速公路关卡而用E