4产品市场和货币市场的一般均衡：IS-LM分析

1、第四章 产品市场和货币市场的普通平衡：IS-LM分析4.1 产品市场平衡分析：投资的决议与IS曲线4.2 货币市场平衡分析：利率的决议与LM曲线4.3 产品市场与货币市场的普通平衡：IS-LM分析4.4 凯恩斯实际的根本框架4.1 产品市场平衡分析：投资的决议与IS曲线三模型的比较4.1.1 投资的决议 投资需求函数 资本边沿效率MEC和投资边沿效率MEI 影响投资需求的其他要素4.1.2 产品市场平衡和IS曲线 图形推导和代数表达 IS曲线的斜率 IS曲线的挪动 类型简单的NI决议模型(简单的凯恩斯模型)ISLM模型(调整的凯恩斯模型)ASAD模型(完好的凯恩斯模型)市场情况只包括产品市场产

2、品市场和货币市场产品市场、货币和劳动力市场假设利率、价钱不变不思索货币要素假设价钱不变思索货币要素利率、价钱均变思索AS要素研讨内容单从AD(或总支出)角度分析国民收入y和利率r间的关系国民收入y和价钱p间的关系坐标轴横轴：国民收入y纵轴：AD或总支出横轴：国民收入y纵轴：利率r横轴：国民收入y纵轴：价钱 P三模型的比较4.1.1 一 投资需求函数 描画了投资与利率间的反向变动关系 满足投资需求对利率的敏感系数：投资函数的线性方式 4.1.1 二资本边沿效率MEC和投资边沿效率MEI 4.1.1 三影响投资需求的其他要素预期收益与投资对投资工程的产出的需求预期产品本钱投资税抵免风险与投资托宾的

3、“q说q=企业的股票市场价值/新建造企业的本钱4.1.2 一IS曲线的代数表达和图形推导引入投资函数后的总支出和总需求 y=c+i c=+y i=e-dr满足平衡条件的国民收入程度 y=(+e -dr )/(1- ) 或IS曲线的代数表达 y= r(1- ) (1- )+e dIS曲线的推导IyroyC+Io45oy=C(y)+I(r1)y=C(y)+I(r2 r1)y1y2y1y2r1r2AB利用45度线分析法中，不同利率对应的国民收入程度进展推导。oyGSAB(d)IrI1I2r1r2(a)I=I(r)S=S(y)Soy1y2(c)EFS2S1Io45oI1I2(b)CDS2S1yroy1

4、y2r1r2HIS图形推导IS曲线的外形及其缘由向右下方倾斜，缘由：-定性分析-定量分析(公式法):rIADyySIry=c+i+Gc=a+b(y-T)T=T0 , G=G0i=e-dr斜率为负故向右下方倾斜4.1.2 二IS曲线的斜率 两部门：三部门：掌握：b, t,d变化时，IS曲线的倾斜程度的变化 IS曲线的斜率，受MPC、税率和投资对利率的敏感度d有关。由于MPC较稳定、税率也不会随便变动，故影响IS曲线斜率的要素主要是投资对利率的敏感度d。4.1.2 三IS曲线的挪动 影响IS曲线截距的要素都会使IS曲线挪动，截距为： 或 自发消费、自主投资和 政府购买支出变化对 IS曲线位置的影响

5、 总量税和转移支付的变化 对IS曲线位置的影响IS曲线的挪动的缘由投资曲线的挪动：储蓄曲线的挪动G曲线的挪动G添加IS曲线右移，挪动幅度KGGT曲线的挪动 T添加IS曲线左移，挪动幅度KT T结论：(I). 扩张性的财政政策，使IS曲线向右挪动； 紧缩性的财政政策，使IS曲线向左挪动。(II). I、G、X、S、T和M中，任何一条或几条曲线挪动，都会使IS曲线挪动。IroISo45oS=S(y)I1I2I1I2r1r2AByroySoy1y2y1y2r1r2GHCEDFI=I(r)S2S1S2S1ISJKLM4.2 货币市场平衡分析：利率的决议与LM曲线4.2.1 货币需求与利率决议 古典利率

6、决议实际储蓄投资 凯恩斯的利率决议实际货币供应货币需求 货币需求动机 流动性圈套 货币需求函数 货币的供应量和需求量决议平衡利率程度 4.2.2 货币市场平衡与LM曲线 图形推导和代数表达 LM曲线的斜率 LM曲线的挪动4.2.1 (一)古典利率决议实际储蓄投资4.2.1 (二)凯恩斯的利率决议实际货币供应货币需求货币供求决议利率(r)，利率(r)决议投资(I)，并进而决议国民收入(y)。货币需求指实践余额需求，“不存在货币幻觉the absence of “money illusion 货币供应1. 货币供应 M： 狭义：硬币、纸币和银行活期存款的总和。常用M或M1表示。本章所讲的即为狭义的

7、货币供应M1。 广义：狭义货币加上定期存款、城乡居民储蓄存款和其他存款。常用M2表示。 M2加上个人和企业所持有的政府债券等流动资产或“货币近似物为更广义的货币供应，用M3表示。 1. 货币供应 M含义：一个国家在某一时点上所坚持的不属于政府和银行一切的硬币、纸币和银行活期存款的总和。 货币供应量为时点变量、外生变量货币存量:由政府和中央银行决议的一国全部货币总量。货币存量小时，会导致供应缺乏，应增发纸币和硬币；货币供应量过多时，应抛售公债来封存。2.名义(M)和实践(m)货币量m=M/P，P为物价指数。通常将货币供应m写为：m=m1+m2，其中， m1是满足L1 的部分，m2为满足L2 的部

8、分。中国货币供应量万亿元及其增长率19992003 根据，关于货币总量层次划分的规范以及各层次所包含的内容如下： M0流通中的现金； MlM0企业活期存款十机关团体部队存款十农业存款十信誉卡存款； M2Ml企业定期存款居民储蓄存款十信托类存款+暂时存款+财政预算外存款； M3M2金融债券十商业票据十大额可转让定期存款 + 同业存放。4.2.1 (三) 货币需求动机 持有货币的三个经典缘由 买卖动机 ：产生于收入和支出间的不同步性 y，r 预防性动机 ：产生于未来收入的不确定性 y，r 投机性动机 ：产生于有价证券未来价钱的不确 定性 r买卖动机谨慎动机投机动机L=L(y)L=L(y)L1=L1

9、(y)L2=L2 (r)L= L1+ L2=L1(y) +L2(r)L1=kyL2= - hr货币需求动机Or货币量 mL1=L1(y)L2=L2 (r)L= L1+ L2=L1(y) +L2(r)O货币量 mr4.2.1 (五)货币需求函数 反映实践货币需求与收入和利率之间的关系线性方式：名义货币需求： 4.2.1 (六)货币的供应量和需求量决议平衡利率程度 4.2.1四流动偏好圈套凯恩斯圈套 即 流动偏好圈套或流动性圈套，指由于流动偏好的作用，利息不再随货币供应量的添加而降低的情况。(图形)L= L1+ L2=L1(y) +L2(r)r1E1r2O货币量 mrm m E2E3m4.2.2一

10、LM曲线的代数表达和图形推导平衡条件：L=m 即 m= L= L1(y) +L2(r)表达式：外形及缘由：向右上方倾斜推导：I (了解)；II 掌握手中m少卖证券证券价钱降r提高Lm时，L2降I 降y降L1降L降L=mLy1 )LM利用货币市场平衡中，不同利率对应的国民收入程度进展推导LMm2rom2m1o45om1 = L1(y)m2m2m2m2r1r2AByroyoy1y2y1y2r1r2GH(a)(b)(c)(d)CEDFm2 =L2(r)m1m1m1m1 m1m=m1+m2斜率=0， 曲线程度，凯恩斯(萧条)区域，财政政策有效斜率 = ， 曲线垂直，古典区域， 货币政策有效0斜率，曲线

11、右上方倾斜，中间区域，货币政策有效西方学者以为：L1函数比较稳定，LM斜率主要取决于L2函数即：k比较稳定，LM的斜率主要取决于h图示LM的三种情况4.2.2 二 LM曲线的斜率yror2r1ABLM凯恩斯(萧条)区域古典区域中间区域4.2.2 三LM曲线的挪动影响LM曲线截距的要素都会使LM曲线挪动 截距为：实践货币供应的变动将引起LM曲线的挪动 调理名义货币供应，从而影响利率和国民收入程度 是货币政策的重要内容 LM曲线的挪动货币投机需求曲线的挪动，使LM曲线反方向挪动；货币买卖需求曲线的挪动，使LM曲线同方向挪动；货币供应量的变动，使LM曲线同方向挪动。 o45om1 m1m2rom2m

12、1 = L1(y)m2m2m2m2r1r2AByroyoy1y2y1y2r1r2GHCEDFm2 =L2(r)m1m1m1m1LMm=m1+m24.3 商品市场与货币市场的普通平衡：IS-LM分析产品市场和货币市场共同平衡时的国民收入和利率程度 IS曲线、LM曲线的挪动与平衡的变动 趋向平衡的调整与宏观经济政策 4.3 一产品市场和货币市场共同平衡时的国民收入和利率程度两市场的相互影响：货币市场：产品市场： 使两个市场同时到达平衡的国民收入和利率程度可以经过求解IS曲线和LM曲线的联立方程得到mr I yy L1(y) L2(r) r4.3 二 IS曲线、LM曲线的挪动与平衡的变动1、IS曲线

13、的挪动：影响IS曲线挪动的要素：C、S、T、M、I、G、XIS曲线的挪动：由于利率的变化，使投资乘数的作用遭到限制如图2、LM曲线的挪动：影响LM曲线挪动的要素：m、L1、L2LM曲线的挪动：由于利率的变化，使国民收入的变化遭到限制如图3、IS和LM曲线的同时挪动：同时左移、同时右移、一左一右(参见:财政与货币政策)E2Br2E1IS1IS2r1y1LMyror0IS0y0E0Ayay2yby1r2E2E1LM1LM2r1AByay2ybE0LM 0ror0ISy0y4.3 三趋向平衡的调整与宏观经济政策yyrorELMISIIIIIIIVABrarbI: IS, 超额产品供应II: IS,

14、超额产品需求IV: IS, 超额产品需求I: Lm, 超额货币需求III: Lm, 超额货币需求IV: Lm, 超额货币供应模型的区域划分平衡的实现过程I: IS, 超额产品供应II: IS, 超额产品需求IV: IS, 超额产品需求I: Lm, 超额货币需求III: Lm, 超额货币需求IV: Lm, 超额货币供应oyrELMISIIIIIIIVABCD4.4 凯恩斯的根本实际框架一.图表总结MEC=r凯恩斯的y决议实际m=m1+m2APC=c / yMPC=c/ y消费倾向收 入(y) 消费c投资I利 率(r)资本的边沿效率 MEC流动偏好L=L1+L2货币供应预期收益R重置本钱或资产的供应价钱c=c(y)乘数相关概念KI=1/(1-MPC)=1/MPS加速原理c=a+by买卖动机谨慎动机投机动机L