中信收购广发案

1、中信收购广发案中信向广发股东发出收购要约中信证券今日发布公告称,公司已于9月16日向广发证券现有全体股东发出了股权收购的要约邀请书,方案与有意出让广发证券股权的股东达成统一的股权转让协议,收购价格初步定为1.25元/股。这个收购价格是以广发证券经评估的每股净资产值为定价依据,并确定了初步的受让价格以及合理的溢价幅度。本次股权转让的初步价格确定为1.25元,并以此为根底设计了价风格整机制。根据此调整机制,不管广发证券最终评估值上下,中信证券都将确保广发证券出让股东的股权在评估值根底上溢价10%至14%。中信向广发股东发出收购要约股权收购价款将以现金方式分三次支付,分别是签署转让协议后支付转让总价

2、款20%的预付款；股权转让协议经批准生效后支付转让总价款的50%(含前述预付款)；余款在股权变更登记手续完成后即时结清。对于收购股权的操作程序,中信证券称,有意出让股权的股东需在规定的时限内送达?出让股权意向书?原件,明示其按邀请书载明的收购条件出让股权的意向。中信证券将按公证机构认定的送达先后顺序确定出让股东及出让份额,当出让意向股份总额累计到达广发证券总股本的51%时,将停顿承受新的出让意向。之后,公司将按约定时限与出让股东签订正式的股权转让协议。收购双方的背景中信证券中信证券股份的前身系中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立。1999年10月27日经中国证券监视管理委员

3、会批准，同年12月29日经国家工商行政管理局变更注册，增资改制为中信证券股份，注册资本为24.815亿元人民币，注册地为深圳市。2002年12月13日，经中国证券监视管理委员会核准，向社会公开发行4亿股普通A股股票，并于2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票代码为600030。现公司股份总数到达24.815亿股。收购双方的背景广发证券广发证券股份是国内首批综合类券商之一，现注册资本为20亿元人民币，有员工1690人，在全国各地拥有78家证券营业部、21家证券效劳部。2001年7 月，由广发证券控股的锦州证券增资扩股为1 亿元，并更名为广发北方证券经纪。2003年4月，由广发证券控

4、股的福建省华福证券增资扩股为5.5亿元，并更名为广发华福证券有限责任公司。2003年8 月由广发证券股份作为主发起人设立的广发基金管理公司正式开业，注册资本为人民币1 亿元。中信收购广发的考虑一是广发证券的品牌和经营网点。根据中国证券业协会的排名，广发证券从年起连续十年进入全国十大券商行列。在年、年还先后控股了辽宁锦州证券、福建省华福证券，设立广发基金管理公司，使其旗下拥有广发北方证券经纪、广发华福证券有限责任公司、广发基金管理公司、广发期货经纪等公司，已初步形成金融控股集团的雏型。 中信收购广发的考虑二是广发证券的人才优势。众所周知，证券业是一个人力资本高度密集的行业，其最重要的资源就是人才

5、，尤其是我国参加以后，证券业和证券市场全面开放的日子已经是指日可待，一家公司要想真正做大做强，成为一家像美林、高盛那样的“百年老店，要走的路还很长，但是培养人才、引进优秀人才无疑是一家券商成为有实力、有竞争力券商的关键环节。广发证券人才云集，是在业内出了名的。因此，广发证券先后在中国证券市场进展了屡次业务创新，从一个地方性银行的证券部开展为全国性的大券商。中信收购广发的考虑三是收购广发证券有利于进展整合。中信证券之所以敢收购广发证券，也在于前者对后者非常了解，有把握进展有效整合。业内人士都知道，中信证券和广发证券以前曾有过亲密的合作。年底年初中信证券上市时，它股票发行的主承销商和上市推荐人均是

6、广发证券，而广发证券原来方案时，其上市辅导机构也是中信证券。双方此次的合作，使中信证券有充分的时间和时机，去了解和掌握广发证券的业务架构、股权构造和股东情况以及公司资产和财务状况等公司内部各种业务机密，也给中信证券提供了接触广发证券股东的渠道和时机，为今天的收购埋下了伏笔。广发的反映广发证券目前正在谋划所谓的。据媒体透露，由广发员工发起的深圳吉富创业投资股份以下简称吉富公司。广发证券第七大股东云大科技(600181)将持有的广发证券7662.113万股股权转让给深圳吉富，这局部股权占到广发证券总股权的3.83%。 广发的反映广发员工的坚决反对应该说超出了市场的普遍预期，也给整个事件的前景打上了

7、一个大大的问号。在公开声明中，广发员工对整个收购事件的反响不可谓不强烈，声明中出现了诸如“坚决反对、“抗争到底等较为剧烈的字眼。 收购出现变数吉林敖东今日发布公告称，公司收购广东风华高新科技集团持有的广发证券股份2.16%的股份，共计4311.825万股，交易金额为5036.2116万元；收购吉林敖东药业集团延吉股份持有的广发证券1.23%的股份，共计2462.2164万股，交易金额为2875.8687万元，两项收购共需支付7912.0803万元。此次交易完成后，吉林敖东持有的广发证券股份由13.75%上升至17.14%，超过中山公用实业集团成为广发证券的第二大股东。至此，广发证券前四大股东持

8、有的股份已达64.37%。 吉林敖东此次收购广发证券的每股受让价为1.168元，介于深圳吉富的两次收购价之间，与广发证券2003年底的每股净资产值一致。中信收购广发的准备中信一开场就是奔着绝对控股的方向去的，但在实际操作中有相当难度。目前辽宁成大和吉林敖东是中信收购广发坚决的反对者，二者股份相加到达41左右。这两家公司在中信收购之前就向广发表达了增持股份的意愿，并且辽宁成大已经实施了增持行动。其余几个持股量较大的股东中，中信仍然在做梅雁股份、中山公用的工作。在收购与反收购的激战中，梅雁股份持有的广发证券8.4的股权已经成为中信和广发争夺的焦点。目前，梅雁股份的态度是“待价而沽，而持有15股权的

9、中山公用保持中立。据了解，中信证券开出的收购价是1.5元股，较广发每股净资产溢价26。此价格具有一定的吸引力。中信收购广发的准备9月1日中信证券600030发布公告称，拟收购广发证券局部股权。据透露，中信证券有意收购30股权，力争成为第一大股东。 9月3日广发证券20多名员工向广州证监局递交了一封公开信，“坚决反对中信证券的收购行为，坚决支持公司的各种反收购措施。 9月4日广发证券实施员工持股方案的目标公司深圳吉富创业投资股份成立。 中信收购广发的准备9月6日中信证券发布拟收购广发证券局部股权的说明。中信证券称此次受让方案，只是受让广发证券的局部股权，不会导致广发证券的注册地变更、法人主体变更、经营方式及员工队伍的重大调整。 9月7日为了阻碍中信收购，广发专门成立核