财管单项选择题专项练习

1、声明：本资料由大家论坛注册会计师考试专区 收集整理，转载请注明出自 更多注册会计师考试信息，考试真题，模拟题下载大家论坛，全免费公益性考试论坛，期待您的光临！财管单项选择题专项练习1当两只证券间的相关系数等于1时，下列表述不正确的是()。A.可以产生投资风险分散化效应发生B.投资组合的报酬率等于各证券投资报酬率的加权平均数C.投资组合报酬率标准差等于各证券投资报酬率标准差的加权平均数D.其投资机会集是一条直线2若企业无杠杆资本成本为15%，负债利息率为8%，所得税率为25%，负债与企业价值比为40%，则考虑所得税影响的加权资本成本为()。A.10% B.8% C.15.8% D.14.2%3下

2、列有关租赁的表述中，正确的是()。A.杠杆租赁是一种涉及两方面关系人的租赁形式B.典型的融资租赁是指长期、完全补偿的、不可撤消的净租赁C.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁，被称为可以撤销租赁D.由承租人负责租赁资产维护的租赁，被称为毛租赁4假设B公司的每股收益是1.8元，EBITDA是3000万元。公司的流通股股数为1000万股，净债务为2000万元。财务分析师认为，同行业内的C公司与B公司在基础业务方面具有可比性，如果C公司的P/E是25，EV/EBITDA乘数是10.8。以下说法正确的是()。A.使用P/E乘数，估计B公司股票的价值为40元B.使用EV/EBITDA乘数，估计B公司价

3、值为30000万元C.使用EV/EBITDA乘数，估计B公司股票的30.4元D.使用EV/EBITDA乘数，估计B公司股票的20元5某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，如果该公司每股收益增加2.7倍，需要销售额增长()倍。6某公司发行面值为1000元的三年期债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，发行后在二级市场上流通。假设折现率为10%并保持不变，以下说法中正确的是()。A.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动B.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值C.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值D.

4、债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值7.在没有通货膨胀的情况下，纯利率可以近似地以()表示。A.国库券利率B.银行存款利率C.银行贷款利率D.商业银行的再贴现率8.为了满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，必须对公司经营管理的各个方面的全部信息予以详尽地了解和掌握的是()。A.权益投资者B.管理层C.债权人D.政府及相关监管机关9.在10利率下，15年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的即付年金现值系数为()。10.下列说法不正确的是()。A.净现值率反映了单位投资现值所能

5、实现的净现值大小B.获利指数法的主要优点是，可以进行互斥投资机会获利能力的比较C.净现值率法适用于投资额相等或相差不大的互斥方案之间的比较D.净现值法不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率11.下列说法不正确的是()。A.投资组合的期望报酬率就是根据投资权重对投资组合中各项投资的期望报酬率加权平均B.投资组合的总体风险取决于组合中全部股票之间的总体互动C.投资组合的期望报酬率与组合中各项资产的相关系数有关D.投资组合的方差等于组合中所有两两配对股票的报酬率的协方差与它们各自在组合中的投资权重的乘积之和12.已知某股票目前的市价为40元，第一期末的市价可能为50元或32元，一期的无风险利率

6、为2%，期权执行价格为35元，则下列说法不正确的是()。A.看涨期权目前的价值为8元B.看跌期权目前的价值为1.50元C.风险中性概率为48.89%D.看涨期权目前的价值为7.19元13.某企业若采用银行集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的300万元减至100万元。企业综合资金成本率为12%，因增设收款中心每年将增加相关费用12万元，则该企业分散收账收益净额为()万元。A.4B.8C.12D.2414.下列关于经营风险和经营杠杆的说法不正确的是()。A.经营风险是指由于商品经营上的原因给公司的息税前利润或报酬率带来的不确定性B.调整价格的能力也会影响经营风险C.经营杠杆效应不仅

7、可以放大企业的息税前利润，也可以放大亏损D.经营杠杆系数是经营风险变化的来源，可以放大企业的经营风险15.假设上年的销售收入为1000万元，经营资产销售百分比为80%，经营负债销售百分比为15%。预计今年销售净利率为20%，收益留存率为60%，可动用的金融资产为39万元，外部融资额为零。则今年的销售增长率为()。A.30% B.20% C.25% D.无法计算16.下列关于债券的说法不正确的是()。A.当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.当预测利率下降时，可以提前赎回债券D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提

8、前偿还17.下列关于权证的说法不正确的是()。A.权证属于金融衍生工具B.权证本身含有期权条款C.从财务的角度说，权证通常是指由发行人所发行的附有特定条件的一种有价证券D.权证持有人一定是公司股东18.下列关于营运资本筹集政策的说法不正确的是()。A.配合型筹资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本筹集政策B.激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要C.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹集政策D.在稳健型筹资政策下，(长期负债自发性负债权益资本)的金额大于永久性资产19.下列关于股票股利的说法不正确的是

9、()。A.股票股利并不增加股东的财富B.股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加C.股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化D.一般在发放少量股票股利后，大体不会引起股价的立即变化，这可使股东得到股票价值相对上升的好处20.某企业目前的股权市场价值为1000万元，债务市场价值为800万元，现金总额为200万元，营运资本需求的现金为50万元，则该企业目前的市场价值为()万元。A.1950B.1600C.1650D.200021.假如甲产品本月完工产品产量400件，在产品100件，完工程度按平均50计算；原材料在开始时一次性投入，其他费用按约当产量比例分配。甲产品本月月初在产品和本月耗用直接

10、材料费用共计70000元，直接人工费用共计28350元，燃料和动力费用共计61425元，制造费用共计29250元。则甲产品本月完工产品成本为()元。A.161800B.158000C.182000D.17500022.下列说法不正确的是()。A.纳入同一个同质组的作业，必须属于同一类作业B.纳入同一个同质组的作业，对于不同产品来说，有着相同的消耗比率C.一个成本库中有可能只包括一项作业D.纳入同一个同质组的作业，对于不同产品来说，有着大致相同的消耗比率23.下列关于现行标准成本和基本标准成本的说法不正确的是()。A.现行标准成本可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价B.基本

11、标准成本不宜用来直接评价工作效率和成本控制的有效性C.如果产品的物理结构发生了变化，则需要修订基本标准成本D.如果生产经营能力利用程度发生了变化，则需要修订基本标准成本24.在亏损产品的决策、是否转产或增产某种产品的决策和是否接受特殊价格追加订货的决策中，最基本的相关成本是()。A.增量成本B.机会成本C.专属成本D.可避免成本25.下列有关利润预算的说法不正确的是()。A.销售成本项目的数据来自产品成本预算B.利息支出项目的数据来自现金流量预算C.所得税费用项目的数据是根据利润总额和所得税税率计算出来的D.所得税费用项目是在利润规划时估计的26.采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线R的

12、各项参数中不包括()。A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本B.现金存量的上限C.有价证券的日利息率D.预期每日现金余额变化的标准差27.设计经营者激励最重要的原则是()。A.具有内部公平和外部竞争力B.激励要与经营者绩效挂钩C.长期激励与短期激励相结合D.股东利益与经营者利益和目标的一致性28.两种期权的执行价格均为48.8元，6个月到期，若市场现行短期无风险年利率为10%，股票的现行价格为58元，预期股票不支付股利，看涨期权的价格为12.5元，则看跌期权的价格为()元。29.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是()。A.持有现金的机会成本B.转换成本C.现

13、金短缺成本D.现金保管费用30.某公司拟进行一项资产投资，估计经营期为2年，无风险报酬率为10%，有关资料如下：概率现金流量01（7000）10.2520000.2540000.5450020.545000.56000下列说法中正确的为()。A.该方案的期望净现值为740.93元B.第二年现金流量标准差为1038.78元C.该投资项目现金流量标准离差为1125.52元D.该方案的综合变化系数为0.1531.从作业成本管理的角度看，降低成本的途径中作业减少是针对()。A.降低非增值作业的固定成本需求B.降低非增值作业的需求C.降低作业的需求，包括对增值作业和非增值作业的需求D.降低增值作业的需求

14、32.下列有关成本中心的说法中，不正确的是()。A.成本中心应严格执行产量计划，不应超产或减产B.成本中心不进行设备购置决策C.成本中心不对固定成本负责D.成本中心不对生产能力的利用程度负责33.准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，等同于()。A.权益市场价值最大化B.企业的市场增加值最大化C.企业市场价值最大化D.股东权益的市场增加值最大化34.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入10%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为()。A.15.7%和22% B.15.7%和14% C.16.5%和

15、14% D.13.6%和24%35.设某企业有固定搬运工15名，工资总额45000元；当产量超过300000件时，就需雇佣临时工。临时工采用计件工资制，单位工资为每件1元，则该企业搬运工工资属于()。A.半变动成本B.曲线成本C.延期变动成本D.阶梯式成本36.某上市公司2007年底流通在外的普通股股数为2000万股，2008年3月31日增发新股500万股，2008年7月1日经批准回购本公司股票200万股，2008年的净利润为1400万元，派发现金股利30万元，则2008年的基本每股收益为()元。37.甲产品在生产过程中，需经过二道工序，第一道工序定额工时5小时，第二道工序定额工时7.5小时。

16、期末，甲产品在第一道工序的在产品60件，在第二道工序的在产品30件。以定额工时作为分配计算在产品加工成本(不含原材料成本)的依据，其期末在产品约当产量为()件。A.30 B.33 C.28 D.3638.下列不属于单位资源贡献边际分析法应用前提的是()。A.已知各备选方案的贡献边际总额B.已知各备选方案的单位贡献边际C.已知各备选方案的单位产品资源消耗额D.企业生产只受到某一项资源的约束39.一投资方案的实际现金流量为(单位：万元)：时间0123实际流量-100453040已知名义利率为12%，预计一年的通货膨胀率为8%，则下列说法中不正确的为()A.各年的名义现金流量分别为-100、48.6

17、、69.98、50.39 B.有效利率为3.7% C.在预算时，应当遵循一致原则，即名义现金流量用名义折现率进行折现，实际现金流量用实际折现率折现，两种方法计算的结果有所不同D.该方案的净现值为35.05万元40.下列说法不正确的是()。A.自利行为原则是以双方交易原则为前提的B.信号传递原则是自利行为原则的延伸C.引导原则是信号传递原则的一种应用D.理财原则是财务交易和财务决策的基础41.固定制造费用的闲置能量差异，是()。A.固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异B.未能充分使用现在生产能量而形成的差异C.实际工时脱离标准工时而形成的差异D.实际工时未达到标准生产能量而形成的差异4

18、2.某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。A.1000 B.14000 C.10000 D.12050043.在提供产品的责任中心的产品能够对外销售，而接受产品的责任中心所需的产品也可以外购的情况下，以()作为内部结算价格，能够较好地体现公平性原则。A.制造成本型内部结算价格B.变动成本加固定成本型内部结算价格C.市场价格型内部结算价格D.完全成本加利润型内部结算价格44.在没有通货膨胀的情况下，纯利率可以近似地以()表示。A.国库券利

19、率B.银行存款利率C.银行贷款利率D.商业银行的再贴现率45.为了满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，必须对公司经营管理的各个方面的全部信息予以详尽地了解和掌握的是()。A.权益投资者B.管理层C.债权人D.政府及相关监管机关46.在10利率下，15年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，则五年期的即付年金现值系数为()。47.下列说法不正确的是()。A.净现值率反映了单位投资现值所能实现的净现值大小B.获利指数法的主要优点是，可以进行互斥投资机会获利能力的比较C.净现值率法适用于投资额相等或相差不大的互斥方案之间的比较D.净现值

20、法不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率48.下列说法不正确的是()。A.投资组合的期望报酬率就是根据投资权重对投资组合中各项投资的期望报酬率加权平均B.投资组合的总体风险取决于组合中全部股票之间的总体互动C.投资组合的期望报酬率与组合中各项资产的相关系数有关D.投资组合的方差等于组合中所有两两配对股票的报酬率的协方差与它们各自在组合中的投资权重的乘积之和49.已知某股票目前的市价为40元，第一期末的市价可能为50元或32元，一期的无风险利率为2%，期权执行价格为35元，则下列说法不正确的是()。A.看涨期权目前的价值为8元B.看跌期权目前的价值为1.50元C.风险中性概率为48.89%

21、D.看涨期权目前的价值为7.19元50.某企业若采用银行集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的300万元减至100万元。企业综合资金成本率为12%，因增设收款中心每年将增加相关费用12万元，则该企业分散收账收益净额为()万元。A.4B.8C.12D.2451.下列关于经营风险和经营杠杆的说法不正确的是()。A.经营风险是指由于商品经营上的原因给公司的息税前利润或报酬率带来的不确定性B.调整价格的能力也会影响经营风险C.经营杠杆效应不仅可以放大企业的息税前利润，也可以放大亏损D.经营杠杆系数是经营风险变化的来源，可以放大企业的经营风险52.假设上年的销售收入为1000万元，经营资产

22、销售百分比为80%，经营负债销售百分比为15%。预计今年销售净利率为20%，收益留存率为60%，可动用的金融资产为39万元，外部融资额为零。则今年的销售增长率为()。A.30% B.20% C.25% D.无法计算53.下列关于债券的说法不正确的是()。A.当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.当预测利率下降时，可以提前赎回债券D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还54.下列关于权证的说法不正确的是()。A.权证属于金融衍生工具B.权证本身含有期权条款C.从财务的角度说，权证通常是指由发行人所发行的附有特

23、定条件的一种有价证券D.权证持有人一定是公司股东55.下列关于营运资本筹集政策的说法不正确的是()。A.配合型筹资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本筹集政策B.激进型筹资政策的特点是：临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要C.激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹集政策D.在稳健型筹资政策下，(长期负债自发性负债权益资本)的金额大于永久性资产56.下列关于股票股利的说法不正确的是()。A.股票股利并不增加股东的财富B.股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加C.股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化D.一般在发放少量

24、股票股利后，大体不会引起股价的立即变化，这可使股东得到股票价值相对上升的好处57.某企业目前的股权市场价值为1000万元，债务市场价值为800万元，现金总额为200万元，营运资本需求的现金为50万元，则该企业目前的市场价值为()万元。A.1950B.1600C.1650D.200058.假如甲产品本月完工产品产量400件，在产品100件，完工程度按平均50计算；原材料在开始时一次性投入，其他费用按约当产量比例分配。甲产品本月月初在产品和本月耗用直接材料费用共计70000元，直接人工费用共计28350元，燃料和动力费用共计61425元，制造费用共计29250元。则甲产品本月完工产品成本为()元。

25、A.161800B.158000C.182000D.17500059.下列说法不正确的是()。A.纳入同一个同质组的作业，必须属于同一类作业B.纳入同一个同质组的作业，对于不同产品来说，有着相同的消耗比率C.一个成本库中有可能只包括一项作业D.纳入同一个同质组的作业，对于不同产品来说，有着大致相同的消耗比率60.下列关于现行标准成本和基本标准成本的说法不正确的是()。A.现行标准成本可以成为评价实际成本的依据，也可以用来对存货和销货成本计价B.基本标准成本不宜用来直接评价工作效率和成本控制的有效性C.如果产品的物理结构发生了变化，则需要修订基本标准成本D.如果生产经营能力利用程度发生了变化，则

26、需要修订基本标准成本61.在亏损产品的决策、是否转产或增产某种产品的决策和是否接受特殊价格追加订货的决策中，最基本的相关成本是()。A.增量成本B.机会成本C.专属成本D.可避免成本62.下列有关利润预算的说法不正确的是()。A.销售成本项目的数据来自产品成本预算B.利息支出项目的数据来自现金流量预算C.所得税费用项目的数据是根据利润总额和所得税税率计算出来的D.所得税费用项目是在利润规划时估计的63.采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线R的各项参数中不包括()。A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本B.现金存量的上限C.有价证券的日利息率D.预期每日现金余额变化的标准差64.不

27、属于创造价值的原则的是()。A.净增效益原则B.比较优势原则C.期权原则D.风险 - 报酬权衡原则65.某公司2007年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度营业收入为6000万元，年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额10%提取。假设每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为()天。A.15 B.17 C.22 D.2466.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为50000元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；目前该设备可以以20000元的价格出售，该企业适用的所得税税率为30

28、%，则出售该设备引起的现金流量为()元。A.20000 B.17750 C.22250 D.500067.甲股票每股股利的固定增长率为5%，预计一年后的股利为6元，股权资本成本为17.5%。该股票的价值为()元。A.45 B.48 C.55 D.6068.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，(P/A,10%，5)=3.7908，(P/S,10%，3)=0.7513，(P/S,10%，2)=0.8264，其现值为()万元。69.某企业若采用银行集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的300万元减至100万元。企业综合资金成本率为12%，因增设收

29、款中心每年将增加相关费用12万元，则该企业分散收账收益净额为()万元。A.4 B.8 C.12 D.2470.某股票收益率的波动率为0.8，其收益率与市场组合收益率的相关系数为0.6，市场组合收益率的波动率为0.4。则该股票的收益率与市场组合收益率之间的协方差和该股票的系数分别为()。A.0.192和1.2 B.0.192和2.1 C.0.32和1.2 D.0.32和2.171.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为()元。A.30000 B.40000 C.50000 D.无法计算72.某

30、企业资本总额为2000万元，全部由长期借款和权益资金构成，长期借款和权益筹资额的比例为2：3，长期借款利率为9%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，经营杠杆系数为2，当期支付优先股股利20万元，该企业适用的所得税税率为20%，则总杠杆系数为()。A.1.15 B.1.24 C.3.88 D.273.利用权衡理论计算有杠杆企业总价值不涉及的参数是()。A. PV (债务的代理成本) B. PV (利息税盾) C. PV (财务困境成本) D.无杠杆企业的价值74.假设甲公司未来的债务与企业价值比率为40%，无杠杆资本成本为10%，债务资本成本为8%，所得税税率为25%，则甲公司的WA

31、CC为()。A.9.2% B.9% C.8.5% D.9.5%75.某厂的甲产品单位工时定额为80小时，经过两道工序完成，第一道工序的工时定额为20小时，第二道工序的定额工时为60小时。假设本月末第一道工序有在产品30件，平均完工程度为60%；第二道工序有在产品50件，平均完工程度为40%。则分配人工费用时在产品的约当产量为()件。A.42 B.38 C.40 D.3276.已知A、B两种证券收益率的方差分别为0.81%和0.36%，它们之间的协方差为0.5%，则两项资产收益率之间的相关系数为()。77.某股份公司目前的每股收益和每股市价分别为2.2元和22元，现拟实施10送1的送股方案，如果

32、盈利总额不变，市盈率不变，则送股后的每股收益和每股市价分别为()元。A.2和20 B.2.2和22 C.1.8和18 D.1.8和2278.考虑信息不对称和逆向选择的影响，管理者偏好首选留存收益融资，然后是债务融资，而仅将发行新股作为最后的选择，这一观点通常称为()。A.筹资理论B.权衡理论C. MM第一理论D.排序理论79.根据财务分析师对某公司的分析，该公司无杠杆企业的价值为2000万元，利息税盾可以为公司带来100万元的额外收益现值，财务困境成本现值为50万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和30万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有杠杆企业的价值为()万元。A.2

33、050 B.2000 C.2130 D.206080.假设A公司的自由现金流量增长率固定为5%，预计本年的自由现金流量为100万元，自由现金流量利息保障倍数保持为10，所得税税率为25%，项目的无杠杆价值为800万元，则项目的有杠杆价值为()万元。A.820 B.880 C.780 D.72081.下列关于非增值成本的说法，不正确的是()。A.非增值成本是指那些不增加客户价值的作业所耗费的成本B.传统成本管理忽视非增值成本C.作业成本管理高度重视非增值成本，并注重不断消除非增值成本D.在现实的管理水平下，非增值成本由于不增加客户价值，因此属于不必要的成本82.下列关于财务分析的说法不正确的是(

34、)。A.财务分析是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作B.财务分析包括财务指标分析和综合分析C.财务分析的方法主要包括趋势分析法和比率分析法D.用以反映和评价企业财务状况与经营成果的分析指标主要包括偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标83.一般用于某一特殊订单或新产品试制的作业动因为()。A.强度动因B.业务动因C.持续动因D.资源动因84.下列有关相关成本的说法正确的是()。A.机会成本并不是企业的实际成本支出，是指在经济决策中应由选中的最优方案负担的、按所放弃的方案潜在收益计算的那部分资源损失B.如果取得的装备等是通用的，则专属成

35、本是与使用这些装备有关的全部使用成本C.加工成本是指在半成品是否深加工决策中必须考虑的、由于对半成品进行深加工而追加发生的成本，包括变动成本和固定成本D.可分成本是指在联产品是否深加工决策中必须考虑的、由于对已经分离的联产品进行深加工而追加发生的变动成本85.下列说法不正确的是()。A.增量预算方法的前提条件是：现有的业务活动是企业所必需的，原有的各项业务都是合理的B.零基预算主要用于销售费用预算、管理费用预算等的编制C.固定预算法可以用于直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算D.弹性预算法主要用于成本费用预算86.下列关于成本中心的说法不正确的是()。A.成本中心没有收入B.标准成本中心，

36、必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心C.费用中心适用于那些产出物不能用财务指标来衡量，或者投入和产出之间没有密切关系的单位D.对于费用中心，唯一可以准确计量的是实际费用87.下列表述中，错误的是()。A.任何一项创新的优势都是暂时的B.新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C.金融资产投资活动是“有价值的创意原则”的主要应用领域D.如果市场是有效的，购买或出售金融工具的交易的净现值就为零88.下列关于长期偿债能力指标的说法，正确的是()。A.权益乘数表明1元的股东权益借入的债务数额B.资产负债率、权益乘数之间是反方向变化的C.资产负债率与产权

37、比率是同方向变化的D.长期资本负债率是指负债占长期资本的百分比89.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为()万元。已知：(P/S,10%，2)0.8264，(P/S,10%，3)0.751390.已知某投资项目的计算期是10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目的静态投资回收期是4年，则计算内含收益率时的年金现值系数(P/A, IRR,10)等于()。D.491.对于既包含风险证券组合、又包含无风险资产的投资组合而言，下列说法不正确的是()。A.夏普比率表示投资组合的波动率所要求的超额报酬率(或系统

38、风险溢价)B.恰好与风险投资的有效边界相切的投资组合机会线为最优的投资机会线C.资本市场线的夏普比率最高D.除了切点组合以外，其他仅由风险资产构成的投资组合都不是有效的92.下列说法不正确的是()。A.期权的内在价值是指期权立即执行(到期)时的价值B.若期权当前处于虚值，则其内在价值为负数C.美式期权的价值不会低于它的内在价值D.美式期权的时间价值不可能为负93.在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为2000元，则企业的最佳现金持有量为()元。A.30000B.40000C.50000D.无法计算94.下列关于加权平均资本的说

39、法不正确的是()。A.账面价值权数反映的是过去的资本结构B.以市场价值为权数，有利于财务决策C.按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适合于企业筹措新资金D.按市场价值权数计算的加权平均资本成本更适合于企业筹措新资金95.假设上年的销售收入为1000万元，经营资产销售百分比为80%，经营负债销售百分比为15%，从去年的净利润中留存的收益为30万元。预计今年销售增长率为20%，新增留存收益50万元，可动用的金融资产为25万元。则今年的外部融资额为()万元。A.55B.25C.80D.10096.下列关于优先股筹资的优缺点的说法不正确的是()。A.没有固定到期日，不用偿还本金B.股利支付固定，没有

40、弹性C.筹资成本高D.财务负担重97.下列关于借款的说法不正确的是()。A.按借款是否需要担保，分为信用借款和担保借款B.筹资速度快C.筹资成本低、借款弹性好D.财务风险较大、限制条款较多98.下列说法不正确的是()。A.在剩余股利政策下，保持目标资本结构不是指一年中始终保持同样的资本结构B.在固定股利额政策下，各年的股利额是固定不变的C.固定股利额政策有利于增强投资者对公司的信心，稳定股票价格D.固定股利额政策有可能导致财务状况恶化99.某公司目前的普通股股数为1100万股，每股市价8元，每股收益2元。该公司准备按照目前的市价回购100万股并注销，如果回购前后净利润不变、市盈率不变，则下列说

41、法不正确的是()。A.回购后每股收益为2.2元B.回购后每股市价为8.8元C.回购后股东权益减少800万元D.回购后股东权益不变100.假设某公司的加权平均资本成本为15%，期望自由现金流量增长率可以长期保持为5%，预测来年的净利润为75万元，所得税税率为25%，利息费用10万元、折旧与摊销为20万元，来年的自由现金流量为65万元，则当前的企业价值与来年的EBITDA的比值为()。A.5D.无法计算101.下列关于联产品和副产品的说法不正确的是()。A.联产品，是指使用同种原料，经过同一生产过程同时生产出来的两种或两种以上的主要产品B.分配联合成本的方法包括售价法、实物数量法、可变现净值法等等

42、C.副产品，是指在同一生产过程中，使用同种原料，在生产主要产品的同时附带生产出来的非主要产品D.在分配主产品和副产品的加工成本时，通常先确定主产品的加工成本，然后确认副产品的加工成本102.下列关于传统成本管理与作业成本管理的说法不正确的是()。A.传统成本管理关注的重点是成本，而作业成本管理关注的重点是作业B.传统成本管理一般以部门(或生产线)作为责任中心，而作业成本管理以价值链作为责任控制单元C.传统成本管理忽视非增值成本，而作业成本管理高度重视非增值成本D.传统成本管理不会使产品成本扭曲，而作业成本管理会使产品成本扭曲103.已知本月初在产品存货50件，总体完工程度为80%，月初产成品存

43、货200件，本月完工入库500件，月末在产品存货100件，总体完工程度为60%，月末产成品存货150件，则下列说法不正确的是()。A.本月销售550件B.本月完成的约当产品为520件C.本月完成的约当产品为480件D.本月投产550件答案解析部分1.答案：A解析：当两只证券间的相关系数等于1，即完全正相关，B、C、D的说法均正确。完全正相关的两只股票做组合不会产生投资风险分散化效应。2.答案：D解析：rwace=ru-drD=15%-0.425%8%=14.2%3.答案：B解析：选项A的错误在于把三方面关系人写成两方面关系人；合同中注明承租人可以随时解除合同的租赁为可以撤销租赁，所以选项C的错

44、误在于把“承租人”写成“出租人”了；由承租人负责租赁资产维护的租赁为净租赁，所以选项D错误。4.答案：C解析：使用P/E乘数：B公司的股价为P0=1.825=45(元)使用EV/EBITDA乘数： B公司的企业价值为V0=300010.8=32400(万元)股权价值=32400-2000=30400(万元)股价P0=30400/1000=30.4(元)5.答案：C解析：复合杠杆的作用程度，可用复合杠杆系数表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积，其计算公式为： DTL=EPS/EPS/X/X=DOLDFL因为DTL=DOLDFL=1.81.5=2.7，则销售额增长1倍，每股收益增长2.7倍。

45、6.答案：A解析：对于分期付息债券来讲，如果债券溢价发行，则发行后债券价值随到期时间的缩短而从总体上呈逐渐下降趋势，至到期日债券价值等于其面值；如果债券折价发行，则发行后债券价值随到期时间的缩短而从总体上呈逐渐上升趋势，至到期日债券价值等于其面值；债券按面值发行，则发行后债券价值并不在任何一个时点总是等于其面值的。债券的价值在两个付息期间会呈现周期性波动。7.答案： A解析：纯利率是无风险、无通货膨胀条件下的平均利率，在没有通货膨胀的情况下，可以近似地用国库券的利率表示。参见教材13页。8.答案： B解析：参见教材33页。9.答案： D解析：五年期的即付年金现值系数10.90910.82640

46、.75130.68304.169810.答案： B解析：获利指数法的主要优点是，可以进行独立投资机会获利能力的比较。(参见教材139页)。11.答案： C解析：参见教材167页。12.答案： A解析：风险中性概率(12%)40-32/(50-32)48.89%，看涨期权第一期末的价值为max (50-35，0)15(元)或max (32-35，0)0(元)，看涨期权目前的价值1548.89%0(1-48.89%)/(12%)7.19(元)；看跌期权第一期末的价值为max (35-50，0)0(元)或max (35-32，0)3(元)，看跌期权目前的价值048.89%3(1-48.89%)/(1

47、2%)1.50(元)13.答案： C解析：分散收账收益净额(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额(300-100)12%-1212(万元)，参见教材210页。14.答案： D解析：经营杠杆系数并不是经营风险变化的来源。参见教材247页。15.答案： A解析：假设今年的销售增长额为S,则：S(80%-15%)-39-(S1000)20%60%0，即：0.65S-39-0.12S-1200，解得：S300(万元)，因此，年的销售增长率为300/1000100%30%。16.答案： D解析：用发行新债券得到的资

48、金来赎回旧债券属于转期，属于滞后偿还，因此，选项D的说法不正确。对于选项B的说法可以这样理解：对于分期付息的债券而言，提前偿还会导致债券持有人无法获得偿还日至到期日之间的利息，为了弥补债券持有人的这个损失，提前偿还分期付息债券所支付的价格要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。参见教材305-307页。17.答案： D解析：参见教材323页。18.答案： C解析：激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹集政策，稳健型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹集政策。参见教材337-338页。19.答案： A解析：选项A的正确说法应该是“股票股利并不直接增加股东的财富”。参

49、见教材P353页。20.答案： C解析： 1000800-(200-50)1650(万元)。参见教材363页的公式(10.1)21.答案： A解析：参见教材411页例题11-7。22.答案： B解析：参见教材430-431页。23.答案： D解析：参见教材476页。24.答案： A解析：参见教材525页。25.答案： C解析：参见教材553-554页。26.答案： B解析：参见教材207页的(6.6式)，其中：b-每次有价证券的固定转换成本；i-有价证券的日利息率；-预期每日现金余额变化的标准差。27.答案：B解析：激励要与经营者绩效挂钩这一原则是设计经营者激励最重要的原则，以绩效为依据决定激

50、励才能真正发挥激励的应有作用，脱离绩效的激励将会产生不可想象的后果。28.答案：D解析：P=-S+C+PV (K) =-58+12.5+48.8/(1+5%) =0.98(元)29.答案：A解析：成本分析模式只考虑持有现金的机会成本和现金短缺成本；存货模式只考虑持有现金的机会成本和固定性转换成本，所以现金的机会成本是均需考虑的因素。30.答案：D解析： E (NCF0)=-7000 E (NCF1)=20000.25+40000.25+45000.5=3750 E (NCF2)=45000.5+60000.5=5250期望净现值=-7000+3750/(1+10%)+5250/(1+10%)2

51、=747.9331.答案：C解析：作业减少是指降低作业的需求，包括对增值作业和非增值作业的需求。32.答案：C解析：成本中心只对可控成本负责，固定成本也可能是可控成本。33.答案：D解析：准确的财务目标定位是股东财务最大化，即股东权益的市场增加值最大化。由于利率的变动，债务的增加值不为零。因此，股东权益的市场增加值最大化不能等同于企业的市场增加值最大化，更不同于企业市场价值(包括债权价值)最大化或权益市场价值最大化(可能由于股东追加股权投资资本所致)。34.答案：A解析：本题的主要考核点是资本市场线的意义。总期望报酬率=110%15%+(1-110%)8%=15.7%总标准差=110%20%=

52、22%。35.答案：C解析：延期变动成本的主要特点是：在某一产量以内表现为固定成本，超过这一产量即成为变动成本。36.答案：D解析：本题的主要考核点是基本每股收益的计算。 2008年每股收益=1400/(200012/12+5009/12-2006/12)=0.62(元)。37.答案：B解析：第一道工序的完工程度为：(550%)/(5+7.5)100%=20%，第二道工序的完工程度为：(5+7.550%)/(5+7.5)100%=70%，期末在产品约当产量=6020%+3070%=33(件)。38.答案：A解析：当企业生产只受到某一项资源(如某种原材料、人工工时或机器台时等)的约束，并已知备选

53、方案中各种产品的单位贡献边际和单位资源消耗额(如材料消耗定额、工时定额)的条件下，可依据单位资源贡献边际分析法进行决策。39.答案：C解析：在预算时，应当遵循一致原则，即名义现金流量用名义折现率进行折现，实际现金流量用实际折现率折现，两种方法计算的结果相同。40.答案：A解析：双方交易原则认为交易双方都按自利行为原则行事；信号传递原则认为决策者的决策是以自利行为原则为前提的；引导原则认为应根据市场信号传递的信息来采取行动；理财原则是财务交易和财务决策的基础。41.答案：D解析：本题的主要考核点是固定制造费用闲置能量差异的含义。闲置能量差异是实际工时未达到标准能量而形成的差异。42.答案：B解析

54、：现金持有量上限=38000-21500=21000(元)，小于22000元。所以投资于有价证券的金额应该为22000-8000=14000(元)。43、答案：C解析：在提供产品的责任中心的产品能够对外销售，而接受产品的责任中心所需的产品也可以外购的情况下，以市场价格作为内部结算价格，能够较好地体现公平性原则。44.答案： A解析：纯利率是无风险、无通货膨胀条件下的平均利率，在没有通货膨胀的情况下，可以近似地用国库券的利率表示。参见教材13页。45.答案： B解析：参见教材33页。46.答案： D解析：五年期的即付年金现值系数10.90910.82640.75130.68304.169847.

55、答案： B解析：获利指数法的主要优点是，可以进行独立投资机会获利能力的比较。(参见教材139页)。48.答案： C解析：参见教材167页。49.答案： A解析：风险中性概率(12%)40-32/(50-32)48.89%，看涨期权第一期末的价值为max (50-35，0)15(元)或max (32-35，0)0(元)，看涨期权目前的价值1548.89%0(1-48.89%)/(12%)7.19(元)；看跌期权第一期末的价值为max (35-50，0)0(元)或max (35-32，0)3(元)，看跌期权目前的价值048.89%3(1-48.89%)/(12%)1.50(元)50.答案： C解析

56、：分散收账收益净额(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额(300-100)12%-1212(万元)，参见教材210页。51.答案： D解析：经营杠杆系数并不是经营风险变化的来源。参见教材247页。52.答案： A解析：假设今年的销售增长额为S,则：S(80%-15%)-39-(S1000)20%60%0，即：0.65S-39-0.12S-1200，解得：S300(万元)，因此，年的销售增长率为300/1000100%30%。53.答案： D解析：用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于转期，属于滞后偿还，因

57、此，选项D的说法不正确。对于选项B的说法可以这样理解：对于分期付息的债券而言，提前偿还会导致债券持有人无法获得偿还日至到期日之间的利息，为了弥补债券持有人的这个损失，提前偿还分期付息债券所支付的价格要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。参见教材305-307页。54.答案： D解析：参见教材323页。55.答案： C解析：激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹集政策，稳健型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资本筹集政策。参见教材337-338页。56.答案： A解析：选项A的正确说法应该是“股票股利并不直接增加股东的财富”。参见教材P353页。57.答案： C解析：

58、 1000800-(200-50)1650(万元)。参见教材363页的公式(10.1)58.答案： A解析：参见教材411页例题11-7。59.答案： B解析：参见教材430-431页。60.答案： D解析：参见教材476页。61.答案： A解析：参见教材525页。62.答案： C解析：参见教材553-554页。63.答案： B解析：参见教材207页的(6.6式)，其中：b-每次有价证券的固定转换成本；i-有价证券的日利息率；-预期每日现金余额变化的标准差。64.答案：D解析：“风险 - 报酬权衡原则”属于财务交易原则。创造价值的原则包括“有价值的创意原则”、“比较优势原则”、“期权原则”、“

59、净增效益原则”和“现金流量计量原则”。65.答案：D解析：计算应收账款周转率时，如果坏账准备数额较大，则不能用提取坏账准备之后的数额计算，即不能用应收账款净额计算，而应该用提取坏账准备之前的数额计算，即用应收账款余额计算。本题中年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备数额较大，所以，应收账款的平均数=(300+500)2=400(万元)，应收账款周转次数=6000400=15(次)，应收账款周转天数=360/15=24(天)。66.答案：C解析：按照税法的规定每年计提的折旧=(50000-5000)/10=4500(元)，所以目前设备的账面价值=50000-4500

60、5=27500(元)，处置该设备发生的净损失=27500-20000=7500(元)，出售该设备引起的现金流量=20000+750030%=22250(元)。67.答案：B解析：6/(17.5%-5%)=48(元)68.答案：B解析：P=500(P/A,10%，5)(P/S,10%，2)=1566.36(万元)。提示：本题中第一次现金流入发生在第4年初(与第3年末是同一时点)，所以递延期是2年。69.答案：C解析：分散收账收益净额=(分散收账前应收账款投资额-分散收账后应收账款投资额)企业综合资金成本率-因增设收账中心每年增加费用额，本题中，分散收账收益净额=(300-100)12%-12=1