2022年企业债券信用管理学及财务知识分析练习题

1、企业债券信用治理学及财务知 识分析练习题 DOC 16页 第一章1、企业财务关系中最为重要的关系是 C ；A.股东与经营者之间的关系 B.股东与债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与政府治理部门、社会公众之间的关系 2、盈利企业给股东制造价值, 而亏损企业摧残了股东财宝 X ；解析：必要酬劳率、 盈利冒的风险、 现金流量折现3、为防止经营者因自身利益而背离股东目标,股东往 往对经营者同时实行监督与鼓励两种方法；这是自利行为原就的一种应用； Y 解析：由于自利行为原就的一个重要应用是托付代 理；4、一般地讲,流淌性高的金融资产具有的特点是 B ；A.收益率高 C.违约风

2、险大B.市场风险小 D.变现力风险大5、投资于国库券时可不必考虑的风险是 A ；A.违约风险B.利率风险C.购买力风险A、任何一项创新的优势都是临时的 B、新的创意可能会削减现有项目的价值或者使它 变得毫无意义C、金融资产投资活动是“ 有价值创意原就” 的主 要应用领域D、胜利的筹资很少能使企业取得特殊的获利才能 14、关于财务治理原就,以下说法正确选项（BC ）；A.有价值的创意原就主要应用于间接投资项目 B.比较优势原就的一个应用是 “ 人尽其才、物尽其用”C.有时一项资产附带的期权比该资产本身更有价值 D.沉没成本的概念是比较优势原就的一个应用 第一章综合训练一、单项挑选题1.影响企业价

3、值的最基本的因素（A.时间和价值 C.风险和贴现率 D ）；B.利润和成本 D.风险和酬劳2.从公司治理当局可掌握的因素看,股价的高低取决 于（ A ）；A.企业的酬劳率和风险 项目C.企业的资本结构 政策B.企业的投资D.企业的股利3.以下说法不正确选项（ D ）；A.在风险相同的情形下,提高投资酬劳率可以增加 股东财宝B.决策时需要权衡风险和酬劳 C.投资项目是打算企业酬劳率和风险的首要因素 D.股利政策是打算企业酬劳率和风险的首要因素4. 财务治理的主要内容不包括（ D ）；A.投资决策 B.筹资决策C.股利决策 D.经营决策5.以下说法不正确选项（ C ）；A.相对于短期投资而言,长期

4、投资在决策分析时更重视货币的时间价值和投资风险价值的计量B.筹资决策的关键是确定资本结构C.长期资金和短期资金在筹资速度上没有区分D.股利决策是企业内部筹资问题6.影响纯粹利率的因素不包括（ D ）；A.平均利润率 B.资金供求关系C.国家调剂D.通货膨胀附加率二、多项挑选题1.股价反映了（ABCD ）；A.资本和获利之间的关系 C.每股盈余取得的时间B.每股盈余的大小 D.每股盈余的风险2.股东可以通过经营者为了自身利益而损害债权人利 益 , 债 权 人 为 了 防 止 其 利 益 被 伤 害 , 可 以（ABCD ）；A.寻求立法爱护 C.不再供应新的借款 数额B.规定资金的用途 D.限制

5、发行新债的3.为确保企业财务目标的实现,以下各项中,可用于和谐全部者与经营者冲突的措施有（ABCD ）；A.全部者解聘经营者B.全部者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接受或吞并 D.全部者给经营者以 “ 股票挑选权 ”4.以下 各项中,属于企业筹资引起的财务活动有（ACD ）；A.偿仍借款 C.支付股票股利B.购买国库券 D.利用商业信用5.在筹资活动中,财务治理需要完成的两个核心任务是（AD ）；A.确定筹资的总规模 道C.确定筹资方式 资结构B.确定筹资渠D.确定筹6. 以下属于资金营运活动的有（ABC ）；A.选购材料支付货款 C.短期借款 三、判定题B.销售产品收取货款 D.长期借

6、款1.企业生存的威逼主要来自两方面：一个是长期亏损,它是企业终止的直接缘由；另一个是不能偿仍到期债 务,它是企业终止的内在缘由； （ X ）2.利润代表了企业新制造的财宝,利润越多就说明企 业的财宝增加得越多,越接近企业的目标；因此,利 润最大化是财务治理的目标； （ X ）3.企业的价值,在于它能给全部者带来将来酬劳,包 括获得股利和出售其股权获得收益； （X ）4.犹如商品的价值一样,企业的价值只有投入市场才 能通过价值表现出来； （ X ）5.股份有限公司的价值是股东转让其股份可以得到的 现金,个别股东的财宝是其拥有股份转让时所得的现 金；（ Y ）6.单独实行监督或鼓励方法均不能完全解

7、决经营 者目标与股东的背离问题,股东只有同时实行监督和 鼓励两种方法,才能完全解决经营者目标与股东的背 离问题；（ X ）其次章1、流淌比率为（BD ）；A.流淌比率提高 C.流淌比率不变1.8,就赊购材料一批,将会导致B.流淌比率降低D.速动比率降低2、某公司年初存货为 30000 元,年初应收账款为 25400元；年末流淌比率为21；速动比率为 1.51,存货周转率为 4 次,流淌资产合计为 54000 元；要求：（1）运算公司本年销售成本；（2）如公司本年销售净收入为312200 元,除应收账款外,其他速动资产忽视不计,就应收账款周转次数是多少？（3）该公司的营业周期有多长？答案：（1）

8、期末流淌负债 54000 227000（元）期末存货 5400027000 1.513500（元）销售成本（ 1350030000） 2 487000（元）（2）期末应收账款 540001350040500（元）应收账款周转次数 312200 （4050025400） 2 9.5（次）（3）营业周期 360 4360 9.5128（天）3、某公司当年的税后经营利润许多,却不能偿仍到期债 务 ； 为 查 清 其 原 因 , 应 检 查 的 财 务 比 率 包 括 BCD ；A.资产负债率 B.流淌比率 C.存货周转率D.应收账款周转率 E.己获利息倍数解析 此题考查短期偿债才能,所以主要的分析指

9、标 是流淌比率,但流淌比率可信性的影响因素是存货周转率和应收账款周转率；答案： BCD 4、某企业有关财务信息如下： （1）速动比率为 2；（2）长期负债是短期投资的4 倍（3）应收账款为 4000 元,是速动资产的 50%,流淌资产的 25%,同固定资产的 价值相等；（4）全部者权益总额等于营运资金,实收资本是未安排利润的 2 倍；要求：依据以上信息,将资产负债表的空白处填列完整；资产金额负 债及全部者金额益现 金 应对账款短期投资 长期负债应收账款 实收资本存 货 未安排利润固定资产合计合计（1）.先填入已知应收账款4000 和固定资产 4000；（2）.流淌资产 =4000/25%=16

10、000,速动资产 =4000/50%=8000；（3）.资产合计 =16000+4000=20220,存货 =16000 减 去速动资产 8000=8000；（4）.速动资产 8000/流淌负债 =2 推出流淌负债 =4000,（5）.全部者权益 =营运资金 =16000-4000=12022,由两项组成且实收资本是未安排利润的 2 倍可推 出 12022 总额中三分之二为实收资本 =8000、三 分之一为未安排利润 =4000；（6）.最终按合计数推出长期负债=4000,并由其 4 倍条件得短期投资 =1000,现金 =3000；5、盈余在过去一年中增加了500 万元；年底每股净资产为 30

11、 元,负债总额为 5000 万元,就该公司的资产负债率为 C ；A.30% B.33% C.40% D.44% （1）.一般股数 =500/4-2=250 万股2.全部者权益 =250 30=7500 万元3.资产负债率 =5000/ 7500+5000=40% 6、x 公司 xxxx 年度简化资产负债表如下：资产负债表xxxx 年 12 月 31 日单位：万元资产负债及全部者益货币资金50 应对账款100 应收账款非流淌负债存货实收资本100 固定资产留存收益100 资产合计负债及全部者 益合计其他有关财务指标如下：（ 1 ） 非 流 动 负 债 与 所 有 者 权 益 之 比 ：0.5 （

12、2）销售毛利率：10（3）存货周转率（按销售成本和存货年末数运算）9 次（4）平均收现期（应收账款按年末数一年按 360 天 运算）：18 天（5）总资产周转率（总资产按年末数运算） ：2.5 次要求：利用上述资料 ,填充该公司资产负债表的空白 部分（要求在表外保留运算过程） ；（1）.由全部者权益 =100+100=200 得：长期负债 =200 0.5=100 万元（2）.负债和全部者权益合计 =100+100+100+100=400 万元3）.资产合计 =负债+全部者权益 =400 万元 由条件得：销售收入 =400 2.5=1000 万元 销 售 成 本 =1- 销 售 毛 利 率 销

13、 售 收 入=1-10% 1000=900 万元 4. 存货 =900/9=100 万元 由平均收现期 即应收账款周转天数 =应收账款 360/销售收入 =18 天5. 应收账款 =1000 18/360 天=50 万元 6. 固定资产 =400-50-50-100=200 万元7、以下关于市盈率的说法中,不正确选项 C ；A.债务比重大的公司市盈率较低 B.市盈率很高就投资风险大 C.市盈率很低就投资风险小 D.预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降；8、权益乘数为 4,就（ CD ）；A.产权比率为 5 C.产权比率为 3 B. 资产负债率为 1/4 D. 资产负债率为 759、已知甲公司

14、2022 年末负债总额为 200 万元,资产总额为 500 万元,无形资产净值为 50 万元,流淌资产为 240 万元,流淌负债为160 万元, 2022 年利息费用为 20 万元,净利润为 100 万元,所得税为 30 万元,就（ABC ）；A.2022 年末资产负债率为 40B.2022 年末产权比率为 2/3 C.2022 年已获利息倍数为 7.5 D.2022 年末长期资本负债率为 20% 其次章综合训练一、单项挑选题1与产权比率比较, 资产负债率评判企业偿债才能的侧重点是（B ）；A揭示财务结构的稳健程度B揭示债务偿付安全性的物质保证程度C提示主权资本对偿债风险的承担才能 D揭示负债

15、与资本的对应关系 2 评 价 企 业 短 期 偿 债 能 力 强 弱 最 直 接 的 指 标 是（ D ）；A已获利息倍数 C流淌比率B速动比率 D现金流淌负债比率3以下项目中,不属于速动资产项目的（D ）；A现金B应收账款C短期投资 D存货 二、多项挑选题1资产负债率,对其正确的评判有（BD ）；A从债权人角度看,负债比率越大越好 B从债权人角度看,负债比率越小越好 C从股东角度看,负债比率越高越好 D从股东角度看,当全部资本利润率高于债务利息 率时 ,负债比率越高越好；2在其他情形不变的情形下, 缩短应收账款周转天数,就有利于（ABC ）；A提高短期偿债才能 C企业削减资金占用B缩短现金周

16、转期 D企业扩大销售规模3假如流淌比率过高, 意味着企业存在以下几种可能（ABC ）；A存在闲置现金B存在存货积压C应收账款周转缓慢 D三、判定题1权益乘数的高低取决于企业的资本结构,负债比重 越高权益乘数越低,财务风险越大； （）2现金流淌负债比率的提高不仅增加资产的流淌性,也使机会成本增加； （ ）3一般来说, 市盈率高, 说明投资者对该公司的进展 前景看好,情愿出较高的价格购买该公司的股票,但是市盈率也不能说越高越好； （）四 、运算分析题1.A 公司去年的销售净利率为5.73%,资产周转率为2.17,今年的销售净利率为 4.88%,资产周转率为 2.88,如两年的资产负债率都为 50%

17、；要求：（1）运算今年的权益净利率；（2）运算去年的权益净利率；3 今年的权益净利率与去年相比,其变化趋势是什 么？答案14.88%*2.88*2=28.10% 25.73%*2.17*2=24.87% 3呈上升趋势2.C 公司为上市公司, 2022 年股东权益总额 60000 万 元,净利润额为 8000 万元,没有优先股,发行在外的 一般股数为 2022 万股,年底每股市价 50 元,当年分 配股利总额为 2400 万元；要求：据以上资料运算公司 标：1 每股盈余；2 市盈率；3 每股股利；4 留存盈余比率；5 股利支付率；6 每股净资产；答案2022 年度的以下财务指18000/2022

18、=4 元 250/4=12.5 倍32400/2022=1.2元 52400/8000=30% 48000-2400/8000=70% 66000/2022=30 元3.某公司 2022 年的权益资本利润率为 20% ,净利润为120 万元,产权比率为80%,2022 年销售收入净额为3600 万元, 2022 年为 4158万元, 2022 年资金总额比 上年增长 10%,所得税率为 30%；要求：（1）运算 2022 年权益资本净利率、权益资本总额、负债总额、资金总额、资金周转次数；（2）运算 2022 年资金总额、资金周转次数,并与 2022年进行比较；答案2022 年由净利120 万元

19、、税率30% 倒推税前利润=1202200/1-30%=1714285.7 元；又 由 权 益 资 本 利 润 率20% 推 出 权 益 资 本=1714285.7/20%=8571428.57元；反推回权益资本净利 率=1202200/8571428.57=14%；再由产权比率80%推出负 债总额=8571428.57*80%=6857142.86 元以及合计资产总额 =6857142.86+8571428.57=15428571.43元；余略4.某公司流淌资产由速动资产和存货构成,年初存货为 145 万元,年初应收账款为125 万元,年末流淌比率为 3,年末速动比率为 1.5,存货周转率为

20、 4 次,年末流淌资产余额为 要求：270 万元；一年按 360 天运算；（1）运算公司流淌负债年末余额；（2）运算公司存货年末余额和年平均余额；（3）运算公司本年销货成本；（4）假定本年赊销净额为960 万元,应收账款以外的其他速动资产忽视不计,运算公司应收账款周转期；答案1270/流淌负债 =3 得年末流淌负债 90 万元；2270-存货/90=1.5得年末存货 135万元以及平均存货 145+135/2=140 万元 3销售成本 /140=4 次得销售成本 560 万元；4年末应收账款 =年末流淌资产 -年末存货 =270-135=135 平均应收账款 125+135/2=130 万元；

21、而后可得应收账款周转期130*360/960=48.75 天5.ABC 公司年末资产负债表见表 2-1 所示；该公司的年末流淌比率为 2；产权比率为 0.7；以销售额和年末存货运算的存货周转率14 次,以销售成本和年末存货运算的存货周转率为10 次；本年销售毛利额为40000元；要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料 运算表中空缺的项目金额；资产负债及全部者权益货 币 资5000 应 付 账7500 金款应 收 账应 交 税款净额金存货长 期 负债固 定 资50000 实 收 资60000 产净额本未 分 配 利润合计85000 合计答案： 1流淌资产 =85000-50000=350

22、00元,由 35000/ 流淌负债 =2,就流淌负债 =17500 元,最终推算出应对 账款 =17500-7500=10000元；2负债/股东权益 =0.7,将产权合计 85000 分解为分子 35000 和分母 50000 元即负债总额为 35000 元,最终 推算出 长期负债 =35000-17500=17500元；3未分配利润=85000-10000-7500-17500-60000=-10000元；4销售收入 -销售成本 =40000 元,由销售收入 /存货 =14 和 销 售 收 入 / 销 售 成 本 =10 , 即 可 推 算 出 存 货=40000/14-10=10000元；

23、5应收账款净额 =85000-5000-10000-50000=20220元；此题的解题次序可反过来也可行；6.B 公司 2022 年度财务报表的主要资料见表 2-2、2-3所示 ；资产负债表（表2-2 ）单（ 2022 年 12 月 31 日 ）位：万元资 产 负债及全部者权益现金（年初 764）310 应对帐款 516 应收帐款（年初 115 1344 应对票据 336 存货（年初 700）966 其他流淌负债 468 流淌资产合计 2620 流淌负债合计 1320 固定资产净额（年 1170 长期负债 101170）6 实收资本 1444 资 产 总 额 （ 年 3790 负 债 及 所

24、 有 3790 3790）权益损益表（表 2-3 ）单位：万元销售收入 6430 销售成本 5570 毛利 860 治理费用 580 利息费用 98 税前利润 182 所得税 72 净利 110 要求：（1）运算该公司财务比率 （天数运算结果取整）并填列表 2-4；（2）与行业平均财务比率比较, 说明该公司经营治理可能存在的问题；表 24 公司财务比率表比率名称 本公司 行业平均数流淌比率 1.98 资产负债率 62已获利息倍数 3.8 存货周转率 6 次平均收现期 35 天固定资产周转率 13 次总资产周转率 3 次销售净利率 1.3资产净利率 3.4权益净利率 8.3固定资产周转率 =销售

25、收入 /平均固定资产净额）答案：1.98 61.90% 2.86 6.69 次70 天 5.50 次1.70 次1.71% 2.90% 7.62% 7.D 公司有关财务资料见表2-5 所示；项目D 公司财务资料表 2-5 期初数期末数本期数或平均数存货2400 万元3200元流淌负债2022 万元3000元速动比率0.8 1.5 流淌比率1.8 总资产周转数总资产 12022 万元（该公司流淌资产等于速动资产加存货）要求：1运算公司流淌资产的期初数与期末数；2运算公司本期销售收入；3运算公司本期流淌资产平均余额和流淌资产周转次数（运算结果保留两位小数） ；答案1流淌资产 -2400/2022=

26、0.8 得期初流淌资产 4000 元;流淌资产 /3000=1.8 得期末流淌资产 5400 元；2销售收入 /12022=1.5 得销售收入 18000 元；3流淌资产平均余额 =4000+5400/2=4700 元,流淌资产周转次数 =18000/4700=3.83次8.ABC 公司 2022 年 12 月 31 日资产负债简表见表 2-6所示；资 产负债表（表2-6 ）单位：元资 产 负债及全部者权益货币资金 25000 流淌负债应收账款净额 长期负债存货 全部者权益 240000 固定资产净额 294000 资产合计负债及全部者权 合计已知：ABC 公司 2022 年产品成本为 315

27、000 元,存货 周转次数为 4.5 次；年末流淌比率为 1.5；产权比率为 0.8,期初存货等于期末存货；要求：依据上述资料运算ABC 公司 2022 年 12 月 31日资产负债表简表的以下项目的期末余额：（1）资产总额；（2）存货；（3）应收账款净额；（4）流淌负债；（5）长期负债；答案1负债/240000=0.8 得负债为 192022 即推算出资产总 额=192022+294000=432022元；2315000/存货=4.5 存货 =315000/4.5=70000元；3应收账款 =432022-25000-70000-294000=43000元；425000+43000+7000

28、0/流淌负债 =1.5,流淌负债 =138000/1.5=92022元；5长期负债 =432022-92022-240000=100000元；9. 某公司 2022 年度有关财务资料如下：（1）简略资产负债表见表2-7 所示；资产负债表（表 2-7）单位：万元资产年初数年末数 负 债 及 所 有 年初数 年末数权益现金及有价51 65 负债总额74 134 券应收账款23 28 所 有 者 权 益168 173 额存货16 19 242 307 其他流淌资产21 14 长期资产131 181 资产242 307 负 债 及 所 有权益（2）其它资料如下： 2022 年实现主营业务收入净额 40

29、0 万元,销售成本 260 万元,治理费用 54 万元,销售费用 6 万元,财务费用18 万元；其它收益8 万元,所得税率为 30%；（3）2022 年有关财务指标如下：主营业务净利率 11%,总资产周转率 1.5,权益乘数 1.4；要求：依据以上资料（1）运用杜邦财务分析体系,运算 2022 年该公司的 净资产收益率；（2）采纳连环替代法分析 变动的详细缘由；答案2022 年净资产收益率指标05 年主营业务净利率 =400-260-78+8* 1-30%/400=12.25% 总资产周转率 =400/242+307/2=1.46 次权益乘数 =242+307/2/168+173/2=1.61

30、 倍 得到： 04 权益净利率 =11%*1.5*1.4=23.1% 05 权益净利率 =12.25%*1.46*1.61=28.8% 05 较 04 权益净利率提高了5.7%,详细缘由：1主营业务净利率变动影响 = 12.25%-11%*1.5*1.4=2.63% 2总资产周转率变动影响 = 12.25*1.46-1.5*1.4=-0.69% 3权益乘数变动影响 = 12.25%*1.46*1.61-1.4=3.76% 三因素综合作用使 第三章05：04 提高 5.7%；1、假设企业按12%的年利率取得贷款202200元,要求在 5 年内每年末等额偿仍, 每年的偿仍额应为 C 元；C.554

31、82 D.64000 A.40000 B.52022 这是年投资回收额的运算例题；可懂得为投资20 万分五年等额收回站在银行角度 ,每年多少？ 202200/3.6048=55482 2、有一项年金,前3 年无流入,后 5 年每年年初流入 500 万元,假设年利率为 10,其现值为（）万元；A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21 解析 此题是递延年金现值运算的问题, 对于递 延年金现值运算关键是确定正确的递延期；500 500 500 500 500 6 5 1 2 3 4 7 8 初4 5 即 0 1 2 3 6 7 末此题总的期限为 8 年,由于后

32、5年每年初有流量,即在在第 4 到第 8 年的每年初也就是第 3 到第 7 年的每年末有流量, 从图中可以看出与一般年金 相比,少了第 1 年末和第 2 年末的两期 A,所以 递延期为 2,因此：500 （ P/A ,10, 5） （ P/F,10, 2500 3.791 0.8261565.68 按即付年金解麻烦一点,结果一样：500 （P/A,10,5-1）+1 （ P/F,10,3500 4.1699 0.75131566.42 答案 B 小误差为系数精度不够 3、某人退休时有现金10 万元,拟挑选一项回报比较确定的投资,期望每个季度能收入 2022 元 贴补生活；那么,该项投资的实际酬

33、劳率应为 C ；B.8% C.8.24% A.2% D.10.04% 解析： 季度酬劳率 =2022/100000=2% 实际年酬劳率 4、一般认为,当市场利率达到历史性高点时,风险溢价通常较高 x ；解析 市场利率居高时, 意味着投资活跃, 大家 都情愿冒风险,风险溢价不大,通常为 3% ；反 之,投资沉静,大家都不情愿冒风险,风险溢价 就大,通常为 5% ；5、依据投资的风险分散理论、以等量资金投资A、B 两项目 ADE ；A.如 A、B 项目完全负相关,组合后的风险完全 抵消B.如 A、B 项目完全负相关,组合后的风险不扩 大也不削减C.如 A、B 项目完全正相关,组合后的风险完全 抵消

34、 D.如 A、B 项目完全正相关,组合后的风险不扩 大也不削减 E.A 、B 项目的投资组合可以降低风险,但实际 上难以完全 排除风险；6、关于股票或股票组合的贝他系数,以下说法中正确选项 ABCD ；A. 股票的贝他系数反映个别股票相对于平均风 险股票的变异程度 B.股票组合的贝他系数反映股票投资组合相对 于平均风险股票的变异程度 C.股票组合的贝他系数是构成组合的个股贝他 系数的加权平均数 D.股票的贝他系数衡量个别股票的系统风险 E. 股票的贝他系数衡量个别股票的非系统风险 第四章 1 、 以 公 开 、 间 接 方 式 发 行 股 票 的 特 点 是 ABC ；A.发行范畴广,易募足资

35、本 B.股票变现性强 C.有利于提高公司知名度D.发行成本低 2、某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股 份有限公司；现有净资产经评估价值 6000 万元,全部投入新公司,拆股比例为1,按其方案经营规模需要总资产 3 亿元,合理的资产负债率为30%；估计明年税后利润为 以下互不关联的问题：4500 万元；请回答1.通过发行股票应筹集多少股权资金？2.假如市盈率不超过15 倍,每股按 0.40 元规划,最高发行价格是多少？3.如按每股 5 元发行,至少要发行多少社会公众 股？发行后,每股盈余多少？市盈率是多少？4.不考虑资本结构要求,按公司法规定,至少要 发多少社会公众股；答案（1）.股权资本

36、=3*1-30%=2.1亿元筹集股权资金 =2.1-0.6=1.5 亿元（2）.发行价格 =0.4*15=6 元/股（3）.社会公众股 =1.5 / 5=0.3 亿股 每股盈余 =0.45 / 0.3+0.6=0.5元/股 市盈率 =5 / 0.5=10 倍（4）.社会公众股 =0.6*25% / 1-25%=0.2 亿股3、长期借款筹资与长期债券筹资相比,其特点 是 B ；A.利息能节税 C.筹资费用大B.筹资弹性大 D.债务利息高4、以下有关租赁的表述中,正确选项 C ；A.由承租人负责租赁资产爱护的租赁,被称为毛 租赁；B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租赁,被称为可以撤销租赁；C.

37、依据我国税法规定, 租赁期为租赁资产使用年 限的大部分 75% 或以上 的租赁,被视为融资租 赁；D.依据我国会计制度规定, 租赁开头日最低付款 额的现值小于租赁开头日租赁资产公允价值的 90%,就该租赁按融资租赁处理；解析 A- 净租赁B-承租人C-正确D-大于5、舍弃现金折扣成本受折扣百分比、折扣期和 信用期的影响； 以下各项中, 使舍弃现金折扣成 本提高的情形有 AD ；A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高 B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长 C.折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变,折扣期延长 6、企业在连续经营过程中,会自发地、直接地 产生一些资金来

38、源,部分地满意企业的经营需要,如 ABC ；A.预收账款 B.应对工资 C.应对票据 D.依据周转信贷协定取得的限额内借款 E.应对债券 7、企业取得 2022 年为期一年的周转信贷额为 1000 万元,承诺费率为 0.4,2022 年 1 月 1 日 从银行借入 500 万元,8 月 1 日又借入 300 万元,假如年利率为 8,就企业 2022 年度末向银行 支付的利息和承诺费共为（B ）万元；A.49.5 B.51.5 C.64.8 D.66.7 解析 利息 500 8 300 8 5/1250（万元）承 诺 费 200 0.4 300 0.4 7/121.5（万元）8、企业从银行借入短

39、期借款,不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是 A ；A.收款法 B.贴现法 C.加息法 D.分期等额偿仍本利和的方法 第五章1、某企业只生产一种产品,单价为 10 元,单位变动成本为 6 元,全部固定成本5000 元,销量1000 件；欲实现目标利润 1000 元,可实行的措施有 ；A.单价提高到 12 元B.单位变动成本降低至 4 元C.固定成本降低至 4000 元D.销量增加至 1500 件E.单价下降至 9 元,同时增加销量至 2022 件依据：利润 =销量 单价单位变动成本 固定成本1.1000=P-6 1000-5000 求解 P=12 元 故 A正确2.1000=10-b

40、1000-5000 求解 b=4 元 故 B正确3.1000=10-6 1000-a 错误求解 a=3000 元 故 C4.1000=10-6 x-5000 正确求解 x=1500 件 故 D5.9-6 2022-5000=1000 代入可达目标 故 E正确2、某企业本年销售收入为1 000 万元,边际贡献率为 40,固定营业成本为 200 万元；要求运算：1企业的经营杠杆系数；2估计下年销售收入增长 税前利润为多少 . 20,下年息3如估计下年销售收入降低 30,就下 年息税前利润为多少 . 解10001000（140）1DOL1000 1000：（140）200 2 2EBIT 200 1

41、20 2280万 元 3EBIT 200 130 280万元 提示：原 EBIT 为 200 万元,在 DOL 为 2 的情 形下,销售增加 20% 就 EBIT 增加 40%80/200; 销售削减 30%就 EBIT 削减 60%120/200；3、经营杠杆并不是经营风险的来源,而只是放大了经营风险 Y ；解析 经营风险是由于经营的不确定引起的, 并不是经营杠杆引起的,但由于存在经营杠杆作用,会使销量较小的变动引起息税前利润较大的变动；4、某公司年营业收入500 万,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2；假如固定成本增加50 万元,那么,总杠杆系数将变为 C ；C.

42、6 D. 8 A. 2.4 B. 3 解析 500*1-40%/500*1-40%-F+I =300/300-F+I=3 可知F+I=200 当 F 增加 50 时： 300/300-200+50=6 5、某公司年销售 100 万元,变动成本率 70% ,全部固定成本和费用20 万元,总资产 50 万元,资产负债率 40%,负债平均成本 8%,假设所得 税率为 40% ,要求运算：（1）权益净利率；（2）经营杠杆；（3）财务杠杆；（4）总杠杆；1权益净利率 =（100 30%-20 ） （ 1-40%） 50 （1-40%）=20% 2DOL=100 30% （ 100 30%- （ 20-5

43、0 40% 8% ）=2.59 3DFL=100 30%- （20-50 40% 8% ）100 30%- （20- 8%=1.16 50 40% 8% ）-50 40%4DTL=2.59 1.16=3 6、某公司正在考虑两个筹资方案,这两个方案 均使用了肯定的财务杠杆,但两者又有较大差别；方案 A 要求发行公司债券100 万元,利率为 14%,此外仍要通过发行一般股增加资金 500万元,每股 50 元；方案 B 也是筹资 600 万元,其中 300 万是通过发行公司债券取得资金,其利率为 16%,另外 300 万元是通过发行一般股取得, 每股 50 元,公司所得税率 33%；要求：1运算两方

44、案息税前利润无差别点；2假如息税前利润超过 案可行？110 万元,哪一个方解（ 1）（EBIT-14 ） （ 1-33%） 10 =（EBIT-48 ） （ 1-33%） 6 EBIT=99 （万元）此时 EPS（A）=EPS（B）=5.695 元/股 解（ 2）设 EBIT=110 （万元）就：EPS（A）=（110-14） （1-33% ） 10=6.432 元/股EPS（B）=（110-48） （1-33%） 6 =6.923 元/股应采纳 B 方案,即当 EBIT 超过其无差别点时,采纳负债较多的 第六章B 方案,其 EPS 最大；1、年末 ABC 公司正在考虑卖掉现有的一台闲置 设备

45、；该设备于 8 年前以 40000 元购入,税法规定折旧年限为 10 年,按直线法计提折旧,估计残值率为 10,已提折旧28800 元,目前可以按 10000 元价格出卖,假设所得税税率 30,卖 出 现 有 设 备 对 本 期 现 金 流 量 的 影 响 是（D ）A.削减 360元 B.削减 1200元 C.增加 9640元 D.增加 10360 元解析 账面净值 400002880011200（元）变现缺失 1000011200 1200（元）变现缺失减税 1200 30 360（元 ）现金净流量 1000036010360（元）2、某投资方案,当贴现率为16时,其净现值为 338 元,

46、当贴现率为 18时,其净现值为22 元；该方案的内含酬劳率为 C ；A.15.88B.16.21C.17.88D.18.14解析 此题的考点是利用插补法求内含酬劳率,内含酬劳率是使净现值为0 时的贴现率；内含酬劳率 16（1816） 338/（33822）17.88 其实不用算都知道 3、某项目初始投资 1000 万元,项目有效期 8 年,第 1 年,第 2 年末现金流量为0,第 3 至第 8 年末现金流量为 280 万元,假设贴现率为 8% ,求该项目的以下指标：（1）净现值；（2）现值指数；（3）投资回收期；注：（P/A.8% 8= 57466 （P/A.8% 2= 1 7833 （ 1

47、） NPV=280 （ P/A,8%,8）- （P/A,8%,2 ）-1000 =280 5.7466-1.7833-1000 =109.724万元110（万元）（2）PVI=1101000+1=1.11 （3）回收期 =2+1000280=5.57（年）第七章1、腾龙公司考虑于2022 年月初购入股票,该股票估计在 2022 年、2022 年、2022 年的 5 月末每股可分别获得现金股利0.6 元、0.7 元和 0.9元,并估计在 2022 年可以每股 8 元的价格卖出 该股票；公司要求的投资收益率为 15% ,就 A 股票的投资价值为多少？ 0.6 P/F,15%,10.8 P/F,15%,2 0.98 P/F,15%,3 0.6 0.86960.8 0.75618.9 0.6576 6.98元 6.98 元04 05 06 07 V=. 0.6 0.7 0.9+8 i=15% 2、某种股票当前的市场价格是 是 2 元,预期的股利增长率是定的预期收益率为 D ；40 元,每股股利 5% ,就其市场决A.4% B.5.5% C.10% D.10.25% 解析 R=2*1+5%/40+