资金需要量的预测

1、WORD整理版第五节资金需要量的预测一、资金需要量预测的目标,既保证生产需资金需要量预测是采用一定方法合理预计未来的资金数量 要，又不致闲置。（以下以短期资金需要量的预测为例）二、资金需要量预测的方法（一）定性预测法根据直观资料和个人经验预测未来的资金需要量，适用于缺乏完备、准确的 历史资料的情况。缺点是不能揭示资金需要量与有关因素的关系。（二）比例预测法.原理是根据资产负债表和利润表中有关资金项目与销售额之间的依存关系来预 测短期资金需要量的一种方法。第1年第2年第3年计划销售收入1000110013001200变动资产600660780? 720变动负债350385455? 420计划年度

2、销售收入1200万元，变动资产？变动负债？追加？ 720420300如果利润250,分配80一剩余170,外部筹资=300170= 130.理论依据影响流动资金需要量的因素是多方面的，但其中最主要的、最直接的因素是 销售额的多少，即在流动资金周转速度一定的条件下，变动项目（资产、负债） 与销售额成正比变动，其他项目保持不变。.基本程序（1）确定资产负债表中与销售变动相关的变动项目变动资产：现金、应收帐款、存货变动负债：应付费用、应付帐款（2）计算各变动项目占销售收入的比重一般按基期的资料计算，并假设该比重在预测期不变，如果有变动，应调整（3）计算资金需要量优质参考资料整理版WORD=销售收入变

3、动额X (变动资产比重一变动负债比重) (4)预测留存收益所补充的资金=预计利润额-预计利润分配额=预计销售收入总额X销售净利率X收益留存比率(5)计算外部追加筹资量=(3) (4)销售额比例法的运用假定四方公司2003年的销售收入为100000万元，销售净利率为10%,股利 支付率为60% ,公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。 经预测，2004年该公司销售收入提高到120000万元，企业销售净利率和利润分 配政策不变。四方公司2003年资产负债表1WF负债与所有者权益资产合计 80000负债犯有者权储计80000现金5000应付费用10000应收帐款15000应付帐款5

4、000存货30000短期借款25000固定资产净值30000公司债券10000实收资本20000留存收益10000预 计 销 售 额 增 长 率120000100000100000100%20%2,确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。不变动是指该项目不随销售额的变化而变化，表中各项目占销售收入百分比反映的是 企业资本的密集度，用表1中的数据除以销售收入求得，如存货，30000 100000= 30%四方公司销售额比率表2资产占销售收入负债与所有者权益占销售收入优质参考资料现金5应付费用10应收帐款15应付帐款5存货30短期借款/、父动固定资产净值公司债券/、父动/、父动实收资本/、父动留存

5、收益/、父动合计50合计15WORD整理版3,确定需要增加的资金需要增加的资金=销售收入变动额x (变动资产比重-变动负债比重)=20000 X (50% 15%)=7000万(4)预测留存收益所补充的资金=预计利润额-预计利润分配额=预计销售收入总额X销售净利率X收益留存比率=120000 X 10% 120000X 10%X60%=120000X 10% X ( 160%)= 4800万元5)计算外部追加筹资量= (3) (4)= 7000 4800= 2200万元(三)资金习性预测法.资金习性预测法的原理根据资金与产销量(产销收入)之间的关系预测资金需要量的方法。即：资金总额=不变资金+

6、单位变动资金X产销量(产销收入).资金习性的含义资金习性是资金与产销量之间的依存关系。.资金按习性分类：不变资金、变动资金和平变动资金。(1)不变资金：是指不受产销量变动影响的资金。包括固定资金和不变流 动资金(维持经营所需的最低流动资金、原材料的保险储备、必要的成品储备、 厂房机器设备等)。(2)变动资金：随产销量变动而成同比例变动的资金。大部分流动资金属 于变动资金(现金、存货、应收帐款等)。(3)半变动资金：受产销量影响，但不成比例变动的资金，可对其进行分 解(一些辅助材料所占用的资金)。优质参考资料期限1第1年第2年第3年第4年业务量（销售收入x）1000120011001280资金占

7、用 总额（y）600661629684WORD整理版销售收入1250,资金占用总额？Y=300+1250X 0.3 =675.资金的分解（1）资金的构成模型：y = a+ bx600= a+ bx 1000661 = a+ bx 1200629= a+ bx 1100684= a+ bx 1280（2）确定系数的方法高低点法b=（最高收入期资金占用量一最低收入期资金占用量）一 （最高销售收入最低销售收入）a=最高收入期资金占用量一bx最高销售收入a = 300, b=0.3y = 300+0.3X高低点法简便易行，在企业资金变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜用。一元线性回归法X 一产销量，Y资

8、金占用N 一企业历史资料的年数2、Xi2Yi - X X iYi2 n % X i22( Xi)2n “ X i2 Xi)2y = 300+0.3X回归直线法是一种计算最为精确的方法。.资金总额构成模型资金总额=不变资金+单位变动资金X产销量（产销收入）优质参考资料整理版WORDY=300+125（X 0.3 =6756,资金习性预测法的两种形式1:先分项后汇总进行资金需要量的预测2:根据资金占用总额与产销量（产销收入）之间的关系预测资金需要量.举例例1,资金习性预测法一高低点法某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系现金与销售收入变化情况表1单位：元年度销售收入（X）现金占用（Y）19992

9、00000011000020002400000130000200126000001400002002280000015000020033000000160000根据以上资料采用高低点法计算如下：现金占用单位变动资金=160000- 110000 c”二 0.053000000- 2000000现金占用不变资金总额=160000- 0.05 X 3000000= 10000 元存货、应收帐款、流动资金、固定资产等也可根据历史资料作这样的划分, 然后汇总列于表2资金需要量预测表2 （分项预测）单位：元年度不变资 金（a）每一人销售收入所需发动 资金（b）流动资产现金100000.05应收帐款600

10、000.14存货1000000.22小计1700000.41减：流动负债应付帐款及应付费用800000.11资金占用900000.30优质参考资料固定资产厂房、设备5100000所需资金合计6000000.3WORD整理版根据表2的资料得出预测模型：Y=600000+0.3x如果2004年的预计销售收入3500000元，则:2004年的资金需要量=600000+0.3 X 3500000= 1650000 元例2,资金习性预测法一回归直线法某企业产销量和资金变化情况如表 1所示。2004年预计销售量为150万件, 试计算2004年的资金需要量。产销量与资金变化情况表1年度产销量（X）万件资金占

11、用量（Y）万元1998199920002001120100200211095200310090120100130105140110（1）根据表1整理出表2资金需要量预测表2 （按总额预测）年度产恒X万件资金占用Y万 元XYX2优质参考资料19981999200020012002200312011010012013014010095901001051101200010450 9000120001365015400144001210010000144001690019600合计n二6X Xi=720Z Y =600X XiYi =72500工 Xi2 =87400WORD整理版(2)把表2的有关资料代入公式C Xi)287400 600 720 725006 87400 7202=4