888财务管理2005学年试题

1、东北财经大学 2005 年招收硕士研究生入学测试试题 测试科目：财务管理试题一、单项选择题 （下列各题只有一个符合题意的正确答案， 将你选定的答案编号用英文大写 字母按测试题的顺序答在答题纸上。本类题共 10分，每小题 1 分。不选、错选或多选，该 小题均不得分） TOC o 1-5 h z 1以下论述中，准确描述了证券市场线的特点的是（）。A反映某种证券收益和市场组合收益的关系 B证券市场线的从斜率等于证券的贝他系数C反映某种证券收益和系统风险之间的关系 D反映某种证券收益和总风险之间的关系 2在其他条件一定的情况下，使借款企业的有新利率最高的贷款方式是（）。A 简单利率为 5%，每季付息一

2、次的借款 B简单利率为 10%，每年付息一次的借款C利率为 5%的贴现借款，每年付息一次D利率为 10%的贴现借款，每年付息一次 3在其他条件一定的条件下衡量项目风险对公司总风险影响的基本方法是（）。A采纳新项目后公司贝他系数变化B公司现存资产收益的相关系数 C采纳新项目后公司净现值标准差的变化D采纳新项目后公司总杠杆的变化 4净现值和内部收益率两种评价标准之间的关系可描述为（）。A两种评价标准在互斥项目选择中可以得出相同的结论 B两种评价标准隐含的再投资假设不同C两种评价标准都采用资本成本进行计算 D两种评价标准均符合价值可加性原则 5在下列各项中，不能提示管理会计和财务会计两者之间联系的项

3、目是（）。A改革财务会计有助于发展管理会计 B管理会计和财务会计的工作目标一致C管理会计和财务会计相互分共享部分信息 D管理会计和财务会计共同构成了现代会计系统 6在下列各项中，不能用于销售预测的定量分析方法是（）。A 因果预测分析法B判断分析法C平滑指数法D加权平均法 7已知某企业生产的甲产品单位成本的部分资料如下：直接材料为30 元，直接人工为 20 元，变动性制造费用为 10 元，销售毛利率为 20% ，贡献边际率为 40%。则按收 益比 率法确定的该产品单价为（ ）。A 300 元 B 150 元 C 100 元 D 75 元 8在其他因素不变情况下，折旧的增加将使经营活动现金净利流量

4、（）。A 增加B 减少 C不变 D增加或减少9在生产均衡和产销平衡情况下，存货周转天数（）。A 大于各阶段周转天数之和B小于各阶段周转天数之和C大于等于各阶段周转天数之和D和各阶段周转天数之和没有固定关系）。10总资产周转率的快慢可反映（ A 资本经营的效果 B资产经营的效果 C商品经营的效果 D产品经营的效果二、多项选择题 （下列各题有两个或两个以上符合题意的正确答案。 将你选定的答案编号用 英文大写字母按测试题的顺序答在答题纸上。本类题共 20 分。每小题 2 分。不选、错选、 少选或多选，该小题均不得分）1采用风险高速折现率法高速项目风险时，采取的方法主要是（）。A根据项目的类别进行调整

5、B根据项目的标准离差率进行调整 C根据项目的资本成本进行调整 D根据敏感性分析结果进行调整E根据公司的资本成本进行调整 2发生财务危机的企业进行财务重组的方式主要有（）。A 出售非核心资产 B破产重组 C私下合角 D减少资本支出E破产清算 3外汇交易风险管理策略主要有（）。A期货台约套期保值 B远期外汇市场套期保值C货币市场套期保值 D外币期权市场套期保值 TOC o 1-5 h z E互换和互换权协议 4在下列成本性态分析的方法中，属于历史资料分析法的有（）。A 高低点法B散布图法C技术测定法D直接分析法E回归直线法 5在使用变动成本法时，下列项目中属于“结合”合特征的有（）。A 工作量大、

6、重复设账B不符合现行财务会计制度C日常按变动成本法核算D期末报表按完全成本法编报E兼顾对外和对内两方面的需要 6在下列图形中，能够反映贡献边际区的有（）。A 保本图B标准式本量利关系图C金额式本量利关系图D贡献式本量利关系图E利润一业务量式关系图 7在下列各项中，属于完整工业项目不可缺少的现金流出项目的有（）。A 固定资产投资B无形资产投资C开办费投资D 流动资金投资E经营成本8财务分析信息包括（）。A 财务会计报表B管理会计报表C会计报表附注D 财务分析报告E财务报告9会计报表附注中的变更事项包括（）。A 会计政策B或有事项C会计估计D资产负债表蜀后事项E会计假设 10企业应收账款净额增加的

7、原因可能有（） cA 信用政策变化B环账准备提取政策变化C销售量增加D 由账管理水平差E客户财务危机三、判断题 （下列各题的论述有的是正确的， 有的是错误的， 请按测试题的顺序将你的判断 结果答在答题纸上。你认为正确的用“”号表示，错误的用“”表示。本类题共 10 分， 每小题 1 分）1认股权证持有者行使转换权时，不会增加公司的现金流量。（ ）2应收账款让售是企业短期融资的一种方式。 （ ）3根据 MM 含税理论，负债公司股本成本等于无负债公司股本成本加上风险补偿率。 （） 4在管理会计实务中，节约的经营成本不是列入现金流量表的现金流入量栏目中，而 是以负值的形式列入现金流出量栏目中。 （

8、） 5无论是净现值指标还是内部收益率指标， 都可以采用相对简单的特殊方法进行计算； 使用这些特殊方法的前提条件是： 项目的经营净现金流量必须以普通年金或递延年金的 形式存在。（ ） 6在编制现金预算时，需要根据各季度的现金余缺和期末现金余额的最低标准来调整 筹集或运用资金的数额。 （ ） 7财务活动及其结果都可以直接或间接地通过财务报表来反映体现（）8分部报表是利润表的附表，只从行业和地区角度反映收入、成本和利润的情况，而 不反映资产和负债状况。 （ ） 9价格变动对销售收入的影响额和对利润的影响额总是相同。（ ）10总资产收入率和总资产周转率的经济实质是一样的。（ ）四、简答题（本类题共 1

9、5 分，第小题 5 分。请将答案按测试题的顺序答在答题纸上）1公司在设置资本结构时应考虑哪些因素？ 2什么是生产经营能力？请结合亏损产品决策说明在什么情况下会出现哪些剩余能 力？如果剩余能力可以转移，通常可以用于哪些方面？3会计分析的目的和步骤是什么？五、综合业务题（本类题共 70 分。第 l、2 小题每题 15 分，各题每小题 10 分。请将答案按 测试题的顺序答在答题纸上。计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数）1 ABC 公司有关资料如下：ABC 公司的杠杆比率（负债资本股权资本）为40% ；为扩大经营，公司决定进行新项目投资， 预计投资额为 1000000 元；公司加权平均资本成本

10、为 10%；净收益为 750000 元。公司实行剩余股利政策， 目前公司正在考虑是继续保持现行的投利政策， 还是以股票股 利代替现金股利，或股票分割代替现金股利。要求：（ 1）根据现行投利政策。 ABC 公司应如何为投资项目筹措资本，债务资本和股权资本 各为多少？（2）计算公司今年的现金股利。（3）如果公司今年不支付现金股利，公司能够满足项目投资需要的最大数额为多少？ 如果公司希望保持 40% 的杠杆比率，公司应发行多少新债？（4）什么是股票股利和股票分割它们是否会影响公司的资本结构？是否会影响股东 财富？2王先生拥有 500000 元。证券分析师建议他投资 AAA 股票或 XYZ 股票这两只

11、投票 的有关资料如下：经济环境概率AAA 股票收益率XYZ 股票收益率萧条0.218%3%一般0.410%10%繁荣0.420%40%期望收益率-20.6%标准差-16.05%要求：（ 1）计算 AAA 股票期望收益率和标准差，比较两只股票的期望收益率和标准差。（2）请解释一个风险厌恶型投资者，在证券投资中所遵循的基本原则。（3）如果王先生只有 500000 元，只能投资一种股票他会选择哪一种股票解释原因 （提 示：可根据两种股票的标准离差率进行分析） 。（4）假设王先生投资于两种股票且投资比重相同：两种股票的协方差和相关系数分别为 49.44% 和 0.665。请计算投资组合的收益率、标准差

12、和标准离差率。（5）根据上述分析结果，你认为王先生会如何进行投资？假设他是一个风险厌恶投资 者。3已知：某企业常年生产需要的甲零件前一直从市场上采购。已知采购量在 4500 件以下（含 4500 件）时，单价为 10 元；超过 4500 件时，单价为 9 元。，如果追加投入 20000 元专属成本，就可以自行制造该部件，预计单位变动成本为 5 元。要求：计算成本无差别点业务量：假定企业每年对甲零件的需用量分别为 3000 件， 3500件， 4000件， 4500件， 5000件和 5500 件，请为企业作出自制或外购甲零件的 决策。4已知：某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部

13、分）如下：现金流量表（部分） 价值单位：万元t项目建设期经营期合计0123456净现金流量-1000-10001001000（B）100010002900累计净现金流 量-1000-2000-1900（A）90019002900折现净现金流 量-1000-943.489839.61345.1747.37051782.6要求：（ 1）确定上表中用字母表示的项目（不用列算式） ；（ 2）计算或确定下列指标：静态投资回收期；净现值；原始投资现值；净现值 率；获利指数。（ 3）评价该项目的财务可行性。分析资料： ABC 公司 2003 年主营业务利润明细资料如下表： （单位：万元）产品销售数量单价单位

14、成本单位利润销售利润 部额上甲200201010E年乙A1055500丙5003020D5000本甲20022C122400年乙200B751000丙600301812F分析要求：1）根据上表数据之间的关系，计算表中A、B、C、D、E、F 的数值；2）确定各因素变动对主营业务利润的影响：3）品种构成变动是否影响了主营业务利润完成情况？为什么？4）指出企业主营业务利润完成中存在的问题。6资产负债表分析分析资料： BBB 公司 2003 年的资产负债表简表资料如下。分析要求：（ 1）编制资产负债表水平分析简表并进行评价；（ 2）计算短期偿债能力的指标并评价企业短期偿债能力的变化情况。六、论述题（本

15、类题共 25分，第 1、2小题每题 8分，第 3小题 9 分。请将答案按测试题顺 序答在答题纸上）1某公司目前采取的是激进型流动资产组合策略，该公司决定转向更为保守的 “稳健”型流动资产组合策略，试问这一决策对公司的获利能力和风险会产生什么影响？2在长期投资决策中，什么叫互斥方案？你认为对于原始投资额不相同的互斥方案应 考虑采用什么决策方法为宜？对于两个原始投资额和项目计算期均不相同的互斥方案应采 取什么方法进行决策？请分别解释这些方法的定义及具体的决策原则。3试论述财务分析的作用。我国目前在财务分析作用发挥方面存在什么问题？参考答案一、单项选择题 （下列各题只有一个符合题意的正确答案。 将你

16、选定的答案编号用英文大写 宇母按测试题的顺序答在答题纸上。本类题共 10分，每小题 1 分。不选、错选或多选，该 小题均不得分）1 C2A3 B4D5 D6 B7A8 D10C二、多项选择题 （下列各题有两个或两个以上符合题意的正确答案， 将你选定的答案编号用英文大写字母按测试题的顺序答在答题纸上。本类题共20 分，每小题2 分。不选、错选、少选或多选。该小题均不得分）1ABCDE2 ABD3ACDE4ABE5ABCE6AD7 ABCDE8BCD9 ABCD10DBE三、判断题（下列各题的论述有的是正确的。有的是错误的，请按测试题的顺序将你的判断结果答在答题纸上。你认为正确的用“”号表示，错误

17、的用“”表示。本类题共10分，每小题 1 分）1 2 3 4 56 7 8 9 10四、简答题（本类题共 15 分，第小题5 分。请将答案按测试题的顺序答在答题纸上）2答：机会成本原是经济学术语。它以经济资源的稀缺性和多种选择机会的存在为 前提，是指在经济决策中应由中选的最优方案负担的、按所放弃的次优方案潜在受益计算 的那部分资源损失，又叫机会损失。 （1 分）在是否接受特殊价格追加订货的决策中，如果现已具备的绝对剩余生产能力可以转 移，对于接受订货方案而言就可能发生机会成本； （ 1 分）当追加订货量大于绝对剩余能力 时，也会因冲击政党任务而发生机会成本。 （1 分）对于第一种机会成本可以根

18、据绝对剩余能力转移的具体方向进行计量：如果临时承 揽零星加工业务，则按相关的贡献边际讲师机会成本；如果对外出租设备，则按租金收入 计量机会成本。（1 分）对于第二种机会成本， 则按照所冲击的正常任务放弃的政党收入 （即 正常单价和冲击正常任务量的乘积）来计量。 （1 分）3（1）因素分解的相关性问题。（ 2）分析前提的假定性。（ 3）因素替代的顺序性。（ 4）顺序替代的连环性。五、综合业务题（本类题共 70分，第 1、2 小题每题 15分，蓁各题每小题 10分。请将答 案按测试题的顺序答在答题纸上。计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数；1答案（1）PB=45（P/A，6%， 40）+10

19、00（P/F，6%，40）=774.28 元债券的市场价值 =714.28 5000=3871400 元优先股市场价值 =10 13%=76.9276.92 20000=1538400 元普通股市场价值 =12.5 1000000=12500000 元各资本要素的比重：债券 =21.6% 优先股 =8.6% 普通股 69.8%（2）债券成本 0.12（ 1-0.4）=7.2%优先股成本： 13%（ 1-10%）=14.400留存收益成本： 1.10 1.065 0.065 15.9%12.5新股成本 1.10 1.065 +0.065=16.9%12.5 （1 10%）3）加权平均资本成本 =

20、21.6%7.2%+8.6% 15.9%=13.89%4）加权平均资本成本 =21.6%7.2%+8.6% 14.4%+16.9%=14.59%答案：表1项目筹资前方案 1 发行股票方案 2（可转债） 行使转换权后方案 3（认股权证） 行使认股权后流动负责400000150000150000150000长期负债000500000普通股（面值 1 元）100000162500150000150000资本公积0437500450000450000留存收益50000500005000050000合计550000800000800000方案 1方案 2方案 3王先生持股地位49%53%53%每股收益0

21、.550.5920.832负债比率19%19%50%表2持股比例 =80000/150000=53%EPS2= 800000 20% 150000 8% 1 40% 0.592150000EPS3 1300000 20% 650000 8% 1 40% 0.832150000负债比率：方案 2=150000/800000=19%150000 500000 方案 3130000050%3方案：解：甲品种的单位贡献边际乙品种的单位贡献边际 开发甲品种时可获得=12040=80=100 60=40元 /件） 元 /件）的单位资源贡献边际开发乙品种时可获得80= 20 （元 / 千克）41 分）1 分

22、）（ 1 分）开发乙品种时可获得的单位资源贡献边际208= 40 8元 /千克）1 分）1 分）应当开发甲品种 4答案： 解：1）AB2）A方案属于单纯固定资产投资项目 方案属于完整工业投资项目 方案：固定资产原值 =100+100 10%=110（万元）110 10 20 （万元）5固定资产的年折旧额经营期 15 年每年发生的利息费用 终结点回收额 =10 万元 按全投资假设计算的各年净现金流量： NCF0= -100 （万元） NCF 1=0（万元） NCF 25=19+20+11=50 （万元） NCF6=19+20+11+10=60 （万元） 100 包括建设期的静态投资回收期 = 1

23、 3 （年）500.5 分）0.5 分）0.5 分）0.5 分）=（100+10）10%=11（万元）（0.5 分）0.5 分）（0.5 分）（0.5 分）0.5 分）（0.5 分）0.5 分）（ 3）B 方案：建设投资 =105+20+10=135 （万元） 原始总投资 =135+30 万元 =165（万元） 净现值 =-165+42 （P/A，12%，10）=-165+425.6502 72.31 设内部收益率为 IRR ，则有16510） =3.92864210）=4.19253.928610）=3.92363.9286（0.5 分）（ 0.5 分） 万元） （ 0.5 分）P/A，P/

24、A，P/A，IRR，20%，22%，0.5 分）20%IRR0 B 方案的 NPV=72.31 万元 0 或 IRR=21.96i c=12% A 、 B 两个方案均具备财务可行性（5）0.5 分）A 方案的年等额净回收额=65.99B 方案的年等额净回收额=72.31116.05 （万元）4.1114112.80 （万元）5.65020.5 分）0.5 分）0.5 分）资产年初数年末数负债和股东 权益年初数年末数流动资产流动负债流动资产合49.6247.25流动负债合23.2425.74单位：万元资产负债表垂直分析表2002年 12月 31日16.0512.80A 方案优于 B 方案5资产负债表分析 （） 编制单位： AAA 公司计计长期投资长期负债长期投资合 计24.2723.07长期负债合计0.03固定资产负债合计23.2725.74固定资产24.7128.48少数股东权 益5.695.42无形及其他 资产股东权益无形资产等 合计1.3