2022年中级会计职称-财务管理知识点归纳总结

1、；（一）总论 一、企业与财务治理：分为投资治理、筹资治理、运营资金治理、成本治理、收入和安排治理 5 个部分二、财务治理目标（1）财务治理目标理论目标利润取得风险长远衡量难易度利润最大化的时间.进展简洁.每股收益最大化.简洁股东财宝最大化.上市公司简洁企业价值最大化.过于理论化相关者利益最大化考虑 .难以操作1,利润最大化、股东财宝最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础2,股东财宝：是由股票数量和股票市场价格两方面打算的；3,企业价值最大化：是股东和债权人的市场价值,将企业长期进展放在首位,防止短期逐利；4,相关者利益最大化优点：4 个（表达了合作共赢的价值理念）目标：强调风险与酬

2、劳的均衡；强调股东的首要位置（2）利益冲突与和谐利益冲突与和谐利益冲突类型主要利益冲突和谐措施1,经营者期望多酬劳1,约束措施：解聘（全部者约束）、全部者与经营者2,全部者期望较小的代价实接收（市场约束）现更多的财宝2,鼓励措施：股票期权、绩效股（两者的目标不同）全部者与债权人1,转变借债用途1,限制性借债：限制借款用途2,举借新债2,收回借款或停止借款（3）企业的社会责任1,对员工的责任 2 ,对债权人的责任 3 ,对消费者的信任 4 ,对社会公益的责任5,对环境和资源的责任三、财务治理环节1,方案与预算精选资料,欢迎下载；2,决策与掌握 3,分析与考核四、财务治理体制含义：是明确企业各财务

3、权限、责任和利益的制度,其核心问题是如何配置财务治理权限,企业财务治理体质打算着企业财务治理的运行机制和实施模式；（1）一般模式及优缺点种类集权型分权型集权和分权相结合特点集中于总部分散于各所属单位重大问题：集权经营相关：分权优势有利于内部优化配置资源因地制宜搞好各项任务、有利于分散经营风险劣势 所属单位缺乏主动性、积 缺乏全局观和整体意识、导致 极性等,丢失市场机会 治理分散、资金成本增大 （2）影响财务治理体质集权 OR分权挑选的因素 1,企业生命周期：初创阶段,企业经营风险高,财管宜集权模式 2,企业战略：所属单位业务关系亲密,采纳集中的治理体制 3,市场环境：市场环境不确定,适用于分权

4、；4,企业规模：规模小,财管工作小,适用于集权；企业规模大,复杂性大,重新设计 5,企业治理层素养：素养高、才能强,可以采纳集权 6,信息网络系统：集权性（3）财务治理体质的设计：决策权、执行权、监督权相分立（4）集权和分权相结合五、财务治理环境（1）技术环境：打算财务治理的效率和成效（2）经济环境：最为重要的,包括宏观体质、经济周期、经济进展水平、宏观经济政策及社会通货膨 胀水公平；（3）金融环境特点：流淌性、风险性、收益性 种类：衍生工具和非衍生工具分类标准 分类1 期限 1 货币市场： 1 年以内,大额定期存单、票据、同业拆借 2 资本市场：债券、股票、融资租赁2 功能 1 发行市场：一

5、级市场,金融工具的发行 2 流通市场：精选资料,欢迎下载；3 融资对象 1 资本市场2 外汇市场3 黄金市场4 所交易金融工具 1 基础性金融市场属性 2 金融衍生品市场（4）法律环境（二）财务治理基础一、货币时间价值（1）概念：在没有风险和没有通货膨胀的情形下,货币经受肯定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值；（纯利率,无通胀无风险的市场的平均利率）（2）利率的运算1,多次计息实际利率 =（1+r/m ）n1 2,通胀情形下的实际利率 =（1+实际利率） * （1+通胀利率） =1+名义利率二、风险与收益（1）资产收益与收益率种类 含义实际收益率 已经实现或可以实现的资产收益

6、率预期收益率 在不确定的条件下,猜测可能实现的必要酬劳率 表示投资者对资产合理要求的最低收益率必要酬劳率 =无风险收益率 +风险收益率（2）资产的风险及其衡量风险计策1 规避风险 拒绝与不守信用的厂商业务往来；舍弃可能明显导致亏损的投资项目；新产品在新试制阶段发觉诸多问题而坚决停止试制2 削减风险 进展新产品前,进行充分的市场调研3 转移风险 向专业保险公司投保；实行合资、联营、等实现风险共担；通过技术转让、租赁经营等实现风险转移4 接受风险 风险缺失发生时,直接将缺失摊入成本或费用；企业预留一笔风险金三、成本性态分析（1）成本性态及其分类混合成本的分解精选资料,欢迎下载；方法 特点高低点法

7、运算简洁,代表性差回来分析法 是一种较为精确的方法账户分析法 简便易行,但比较粗糙技术测定法 最完备的方法,可用于争论各种性态,但是需要其它的方法（工业工程法）帮助,投入成本与产出有规律性联系合同确认法：要协作账户分析法使用（2）总成本模型（三）预算治理一、概述（1）特点与作用特点：数量化和可执行性是预算最主要的特点；作用：（ 3 个）1,通过引导和掌握经济活动,使企业经营达到预期目标2,可以实现企业内部各个部门之间的和谐3,可以作为业绩考核的标准（2）预算的分类（3）预算体系预1 业务预算：与日常经营活动直接相关帮助预算算（销售、生产、直接材料、直接人工、产品成体2 特地决策预算本等预算）（

8、分预算）系：不常常发生的、一次性重要的决策预算3 财务预算现金预算总预算估计财务报表：1,利润表 2 ,资产负债表（4）预算工作的组织包括：决策层、治理层、执行层、考核层1,董事会、经济办公室或类似机构：对预算治理工作负总责2,企业所属基层单位：其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任二、预算编制方法和程序分类概念特点范畴1 增量预算：以基期成本费用水平为优点：编制工作量小法基础缺点：可能导致无效费用支出项目无法得到掌握2 零基预算：一切以 0 为动身点优点：不受现有费用的限制精选资料,欢迎下载；法 有利于促进各基层单位合理 利用资金 缺点：编制工作量大1 固定预算：只依据预算期内正常、

9、1,适应性差适用业务稳固的法可实现的某一固定业务2,可比性差企业、也可以编2 弹性预算量作为基础来编制1,扩大了预算的适用范畴制固定费用：在成本性态分析的基础适用全部与业务法上,依据业务量等编制2,便于预算执行的评判和考核量有关的预算,成本费用预算1 定期预算以不变的会计期间优点：预算期间和会计期间相对应2 滚动预算将预算期与会计期间脱优点：保持预算的连续性离开三、预算编制（1）业务预算的编制编制全面预算的终点备注：生产预算是业务预算中唯独只使用实物量指标的预算,（2）特地预算的编制（3）财务预算的编制 1）现金预算 可使用现金 =期初现金余额 +现金收入精选资料,欢迎下载只涉及实物量, 不涉

10、及价值量；现金余缺 =可使用现金现金支出（经营性支出和资本支出）期末现金余额 =现金余缺 +现金筹措（归仍借款本金及利息）现金运用 2）财务报表预算四、预算的执行与考核企业下达执行的预算,一般不予调整；在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生 重大变化,致使预算的编制基础不成立,或者产生重大偏差,可以调整预算（四）筹资治理（上）一、概述（1）动机 1,创立性：企业设立时,取得资金开张经营活动而产生 2,支付性：为了满意经营活动的政策波动产生 3,扩张性：扩大规模或对外投资需要 4,调整性：调整资本结构而产生（2）内容（3）筹资方式（4）筹资分类（5）筹资治理原就：筹资合法、规模适当、取得

11、准时、来源经济、结构合理二、债权筹资（1）银行借款长期借款的爱护性条款：1,例行性 2,一般性 3,特别性（2）发行公司债券（3）融资租赁 1）基本特点 1,全部权和使用权分别 2,融资与融物结合 3,租金的分期支付 2）和经营租赁的比较 3）融资租赁的基本形式 1,直接租赁精选资料,欢迎下载；2,售后回租 3,杠杆租赁 4）融资租赁的租金运算打算因素： 1,设备原价及估计残值 2 ,利息 3,租赁手续费租赁费的运算 1,残值归出租人 年租金 =（现值 - 残值现值） / 年金现值系数 PS：要留意是年初仍是年末支付租金,现值系数不同 2 ,残值归承租人 年租金 =现值 / 年金现值系数现值

12、60 万,年初支付租金,分6 年支付,残值5 万归出租人全部手续费率 2%+年利率 8%租金分摊表年份（年末）期初本金支付租金应计租费本金偿仍额本金余额=（ - ） *0.1 =- 2022 600000 119348 48065 71283 528717 2022 528717 119348 40937 78411 450306 2022 450306 119348 33096 86252 364054 2022 364054 119348 24471 94877 269177 2022 269177 119348 14983 104365 164811 2022 164811 119348

13、 4546 114802 50010 合计716088 166098 549990 5）债务筹资的优缺点筹资方式银行借款发行公司债券融资租赁速度最快慢较快限制条件最多较少最少筹资弹性大小筹资数量有限大有限社会声誉提高资本成本较低居中最高财务风险最小特点筹资弹性较大能快速获得资产引申 1 融资弹性：从理论上讲,在弹性融资中,短期负债或流淌负债的弹性最大,由于短期负债 不仅能随时清欠、转让,而且作为其物质基础的流淌资产的流淌性最强,变现最快,从而为短期负债随时清欠、转让,供应了现实前提 ; 精选资料,欢迎下载；三、股权筹资（1）股权投资种类 1,吸取直接投资 2,发行一般股 3,利用留存收益（2）

14、详细形式 1）吸取直接投资 1,吸取国家投资 2,吸取发热投资 3,合资经营 4,吸取社会公众投资 2）发行一般股 特点： 1,永久性 2 ,流通性 3 ,风险性 4 ,参加性 3）留存收益 筹资途径： 1,提取盈余公积 2 ,未安排利润股权筹资各项目特点项目吸取直接投资一般股留存收益生产才能形成能尽快形成不易准时形成资本成本最高较高最低筹资费用较低高无产权交易不易促进股权流通维护公司的掌握权分布公司掌握权掌握权集中分散筹资数额较大较大有限四、衍生工具筹资（1）可转换债券1）发行条件： 1,最近 3 个会计年度加权平均净资产收益率不低于6% 40% 2,发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末

15、净资产额的 3,最近 3 年年度实现的年均可安排利润不少于公司债券1 年的利息2）筹资特点 优点： 1,筹资敏捷性 2 ,资本成本较低 3,凑资效率高 缺点： 1,存在不转换的财务压力 2,存在回售的财务压力（2）认股权证1）含义精选资料,欢迎下载；：是一种由上市公司发行的证明文件,发行的肯定数量的股票；2）筹资特点持有人有权在肯定时间内以商定的价格认购该公司优点： 1,是一种融资促进工具 2 ,有利于改善上市公司的治理结构 3,有利于举荐上市公司的股权鼓励机制（3）优先股优点 缺点1,有利于丰富资本市场的投资结构 2,有利于股份公司股权资本机构的调整 3,与一般股相比： 保证一般股收益和控股

16、权可能带来肯定的财务压力 1,与负债筹资相比：资本成本相对较高 2,与一般股比： 股利支付相对一般股的固定4,与负债相比：有利于降低公司财务风险 性增加财务风险（五）筹资治理（下）一、资金需要量猜测二、资本成本（1）含义与作用含义：是指为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资费用（借款手续费、证券发行手续费）和占用费用（股利和利息）作用：1,比较筹资方式、挑选筹资方案的依据 2,衡量资本结构是否合理的重要依据 3,评判投资项目可行性的主要标准 4,评判企业整体业绩的重要依据（2）影响资本成本的因素精选资料,欢迎下载；（3）个别资本成本的运算1 资本成本率的运算2 债务个别资本成本率3 一般股资本

17、成本4 优先股资本成本年资金占用费 = 凑资总额 - 凑资费用贴现模式：资本成本的贴现率年利息 *（ 1- 所得税率）= 债务凑资总额 * （1- 债务筹资费率）D1 Ks= P01-f+g D Ks= Pn 1-f Pn 为优先股发行价格,D为固定股息（4）平均资本成本的运算1,账面价值权数：过去,当股票和债权市价与账面价值相差很大,不适合评判现在2,市场价值权数：现时,反应现时的资本结构 3,目标价值权数：将来,提现期望的资本结构三、杠杆效应（1）经营杠杆含义： 由于固定性经营成本的存在,使得企业的资产酬劳（息税前利润）变动率大于业务量变动率的现象；公式 = 息税前利润变动率 产销业务量变

18、动率DOL=（EBIT+F）/EBIT 经营杠杆系数越高,经营风险越大；固定资产比重越大,经营杠杆越大（2）财务杠杆含义： 由于固定性资本成本的存在,率的现象；公式 =一般股盈余变动率 息税前利率变动率DLF=EBIT/（ EBIT-I ）（3）总杠杆效应而使得一般股 （每股收益）变动率大于息税前利润变动含义：由于固定经营成本和固定资本成本的存在,导致一般股每股收益变动率大于产销业务 量变动率的现象；一般股盈余变动率 公式 = 产销业务量变动率DTL = （EBIT+F） / （EBITI ）四、资本结构（1）资本结构理论精选资料,欢迎下载；含义：狭义的资本机构是长期负债和股东权益的构成比例（

19、本书是狭义的资本结构）正确资本结构：是指在肯定条件下使企业平均资本成本率低、企业价值最大的资本结构（2）影响资本结构的因素（3）资本结构优化 1）每股收益分析化 1,关键指标：利用每股收益的无差别点进行的；错误 .=错误 .备注： DP为优先股股利,在不同筹资模式下,算下无差别每股收益；2,决策原就：1,当估计息税前利润2,当估计息税前利润2）平均资本成本比较法 关键指标：平均资本成本EBIT 时,应当挑选财务杠杆效应较大的筹资方案；EBIT 时,应当挑选财务杠杆效应较小的筹资方案；决策原就：平均资本成本最低的方案 3）公司价值分析法 确定方法： V=S+B EBIT-I*1-T S= KsK

20、s 为平均资本成本,在公司价值最大资本结构下,平均资本成本率也是最低的 备注：公司价值分析法,是在考虑市场风险基础上,以公司市场价值为标准,进行资本机构优化；每股收益法和平均资本成本法,都是以账面价值为基础,没有考虑市场风险；（六）投资治理一、概述（1）意义 1,是企业生存与进展的基本前提 2,是猎取利润的基本前提 3,是企业风险掌握的重要手段（2）企业投资治理的特点 1,属于企业的战略性决策 2,属于企业的非程序化治理 3,投资价值的波动性大（3）分类标致 种类 1,与企业生产经营活动 直接投资 的关系 间接投资：股票、债券等权益性资产的投资2,投资对象的存在形状 项目投资：购买具有内涵的经

21、营资产（属于直接投资）和性质 证券投资：购买证券资产（属于间接投资）3,对企业将来生产经营 进展性投资：战略（兼并合并、转换新行业、开发新产品、大幅度精选资料,欢迎下载；前景的影响 扩大生产规模）维护性投资： 战术（更替新旧设备、 配流流淌资金、 生产技术革新）4,活动资金投出的方向 对内对外 5,投资项目之间的关系 独立 互斥（4）投资治理的原就 1,可行性分析（环境、技术、市场、财务）2,结构平稳原就（如何合理配置资源）3,动态监控原就（对投资项目实施过程中的进程掌握）二、投资项目财务评判指标（1）项目现金流量1）含义：由一项长期投资方案所引起的在将来肯定期间发生的现金收支 2）经济寿命周

22、期：投资期、营业期、终结期 4）现金流量的构成1,投资期现金流量 1 长期资产投资（固定、无形资产）2 垫支的运营资金 2,营业期现金流量 =营业收入付现成本所得税 =税后营业利润 +非付现成本 =税后收入 - 税收付现成本 +非付现成本抵税 3,终结期现金流量 1 固定资产变价净收入 2 固定资产变现净损益对现金流量的影响 3 垫支运营资金的收回1）固定资产更新涉及的项目固定资产更新涉及的项目序项目2022 年末2022 年末2022 年末2022 年末2022 年末号1 购买厂房1800.00 1200.00 178.13 178.13 178.13 2 折旧抵税3 变现9000.00 9

23、900.00 1500.00 4 变现损益抵税159.38 5 营业收入税后10890.00 变动成本税收6 2025.00 2227.50 2450.25 7 固定成本税后153.00 153.00 153.00 精选资料,欢迎下载；8 运营资本占用60.00 1200.00 120.00 132.00 1452.00 9 租赁缺失60.00 60.00 60.00 10 运营资本收回11 现金净流量1860.00 2460.00 6820.13 7505.63 11257.50 12 现值系数1.00 0.93 0.86 0.79 0.74 13 现金流量现值1860.00 2277.71

24、 5846.89 5957.97 8274.26 14 项目净现值15941.41 2）连续使用原固定资产涉及现金流量 连续使用原固定资产现金流量序号项目0 年1 2 3 1 净值33000.00 9000.00 9000.00 9000.00 现行市价2 20220.00 税法要求残值3 6000.00 折旧4 5 折扣抵税-23250.00 2250.00 2250.00 2250.00 每年付现成本6 -7000.00 -7000.00 -7000.00 税后付现成本7 -5250.00 -5250.00 -5250.00 最终报废残值8 8000.00 -3000.00 -3000.0

25、0 现金净流量9 4500.00 10 现值系数1.00 0.9091 0.8264 0.7513 11 现金流量现值-23250.00 -2727.30 -2479.20 3380.85 12 项目净现值-25075.65 （2）现金流分类分类概述优缺点1 净现值=将来现金流量现值原优点：基本满意年限相同的互斥投资方案决策2 年金净流量始投资额现值缺点： 1 贴现率不易确定 2 不适用于年限不同的互斥方案 3 不适用于独立投资方案=净现值 年金现值系数决策原就： 2 个寿命期不同的投资方案比较时,年金净流量越大,方案越好3 现值指数=将来现金净流量现值 原始投资额现值1,属于净现值的帮助方法

26、2,客服了净现值无法对投资规模不同的独立方案进行比较的缺点4 内涵酬劳率净现值 =0 的贴现率缺点：不易直接考虑投资风险的大小精选资料,欢迎下载；（3）回收期种类含义和运算特点静态回收期第M年的尚未回收额 =M+ 第M+1年的现金净流量不能考虑货币的时间价值没有考虑超过原始投资额的部分M：收回原始投资额的前一年动态回收期第M年的尚未回收额现值 =M+ 第M+1年的现金净流量现值没有考虑超过原始投资额现值的部分三、项目投资治理项目投资治理1 独立投资方案的决策 内涵酬劳率2 互斥投资方案的决策 寿命期相同：净现值法寿命期不相同：年金净流量法3 固定资产更新决策标准差等相关指标运算公式指标如已知将

27、来收益率发生的如已知收益率的历结论预期值 （期望概率时史数据时反映估计收益的=（ ）=平均化, 不能直接值、均值）用来衡量风险；方差（2）总体方差当预期值相同时,=（）方差越大, 风险越大标准差（ 2）总体标准差当预期值相同时,标准差越大, 风险变异系数=（）越大变异系数衡量风变异系数 =标准差 / 预期值险不受预期值是变异系数是从相对角度观看的差异和离散程度；否相同的影响；精选资料,欢迎下载；四、证券投资治理（1）证券资产的特点1,价值虚拟性：是一种将来现金流量折现的资本化价值 2,可分割行 3,持有目的多元性 4,强流淌性 5,高风险性（2）证券资产投资的目的1,分散资金投向,降低投资风险

28、 2,利用闲散资金,增加企业收益 3,稳固客户关系,保证生产经营 4,提高资产的流淌性,增强偿债才能（3）证券资产投资的风险系统性风险 1,价格风险：由于市场利率上升,使证券价格下跌 2,再投资风险：市场利率下降,无法再投资收益 3,购买力风险：由于通货膨胀使购买力下降非系统性风险 1,违约风险：无法按时兑付 2,变现风险：无法在市场上以正常价格平仓 3,破产风险：破产清算时无法收回应得权益（4）债券投资1）债券要素 2）债券价值 债券价值的影响因素1,债券期限：长期债券对市场利率或票面利率的敏锐性均大于短期债券 3）债券投资的收益率债券收益的来源：1,名义利率收益 2 ,利息再投资收益 3

29、,价差收益（5）股票投资（七）运营资金治理一、主要内容（1）概念及特点特点： 1,来源具有多样性 2 ,数量具有波动性 3 ,周期具有短期性 4 ,实物形状具有精选资料,欢迎下载；变动性和易变现性（2）治理策略 1）流淌资产投资水平打算因素：1,企业经营的不确定性 2 ,风险忍耐程度 2）流淌资产的融资策略二、现金治理（1）持有现金的动机1,交易性需求 2,预防性需求 3,投机性需求（2）目标现金余额的确定目标现金余额的确定1,成本模型机会成本 +治理成本 +短缺成本之和最小机会成本 =交易成本时,总成本最低2,存货模型3,随机模型1,机会成本 =平均现金持有量*机会成本率 =C 2 *K T

30、 2,交易成本 =交易次数 * 每次交易成本 = C *F 3,正确现金持有量C=2*T *FK4,最小相关总成本TC=2*T*F*K1,将现金持有量掌握在上下限之内2,回来线 R=3b* 2 + L （ L 为目标现金流量）4i3,最高掌握线 H=3R-2L 该模型适用于全部企业现金正确持有量的预算,但是运算出来的数据比较保 守；（3）现金治理模式1）收支 2 条线 2）集团企业资金集中治理模式 1,统收统支 2,拨付备用金 3,结算中心精选资料,欢迎下载；4,内部银行 5,财务公司（4）现金收支日常治理1）现金周转期 经营周期 =存货周转期 +应收账款周转期 现金周转期 =经营周期 - 应

31、对账款周转期存货周转期 =存货平均余额 / 每天的销货成本 应收账款周转期 =应收账款平均余额 / 每天的销货收入 应对账款周转期 =应对账款平均余额 / 每天的购货成本三、应收账款治理（1）功能与成本功能：增加销售、削减存货 成本：机会成本、治理成本、坏账成本（2）信用政策1）主要内容 信用条件：信用期间、折扣期限、现金折扣 三个要素组成信用的定性分析：5C （品质、才能、资本、抵押、条件）2）信用的定量分析 1,流淌性和运营资本比率 2,债务治理和支付比率 3,盈利才能指标 3）应收账款信用政策分析 1,占用资金应记的利息应收账款占用资金应计利息 = 日平均赊销额 信用周期 变动成本率 资

32、本成本 2,运算收账费用和坏账缺失 3,运算折扣成本 = 赊销额 折扣率 销售折扣的客户比率四、存货治理（1）最优存货量的确定 1）经济订货基本模型1,经济订货批量：EOQ=2KDKe精选资料,欢迎下载；2,与批量相关的存货总成本： TC（EOQ）=2KDKe3,正确订货次数：N=DEOQ4,正确订货周期：t =360NK：需求总量 D ：每次订货费用 2）经济订货基本模型的扩展 3）保险储备 Ke ：年单位材料变动储存成本再订货点 =预交货期内的需求 +保险储备 = 平均交货时间 *每日需求量 +保险储备五、流淌负债治理（1）短期借款 1）短期借款的付息方式付息方式含义实际利率收款法付息借款

33、到期时向银行支付利息= 名义利率补偿性余额实际收款和贴现法差不多=名义利率 / （1- 补偿性余额比例）贴现法预扣利息=名义利率 / （1- 名义利率）加息法分期等额偿仍本息=2* 名义利率（2）短期融资券（3）商业信用舍弃折扣的信用成本率=折扣 % 1- 折扣 %360天付款期 - 折扣期舍弃现金折扣的信用成本率短期借款利率,挑选享受折扣舍弃现金折扣的信用成本率短期借款利率,挑选舍弃折扣（八）成本治理一概述（1）意义1,降低成本,为企业扩大再生产制造条件 2,增加利润,提高企业经济效益 3,帮忙企业取得竞争优势,增强企业的竞争才能和抗压才能精选资料,欢迎下载；（2）成本治理目标总体目标,依据

34、竞争战略而定成本事先战略 追求成本水平的肯定降低差异化战略 保证明现产品、服务等方面差异化的前提下,实现成本的连续降低（3）成本治理的主要内容1,成本规划2,成本核算 基础环节3,成本掌握 成本治理的核心,三个原就：1,全面掌握 2 ,经济效益 3,例外治理4,成本分析 对比分析法、连环替代法、相关分析法（贯穿于成本治理全过程）5,成本考核 对完成情形进行总结和评判二量本利分析与应用（1）基本假设1,总成本 =固定成本 +变动成本2,营业收入与业务量呈线性关系3,产销平稳4,产品产销结构稳固（2）基本原理1,基本关系式 =单价 销量单位变动成本 销售量固定成本2,边际奉献两个基本概念边际奉献总

35、额=营业收入 -变动成本两个率单位边际奉献=单价 - 单位变动成本1 边际奉献率=边际奉献总额 / 营业收入PS 2 变动成本率=变动成本总额 / 营业收入关系公式边际 +变动成本率 =1 （3）单一产品量本利分析保本销售量Q0=保本点安全边际固定成本安全边际量 =实际保本单价单位变动成本保本销售额S0=固定成本安全边际额 =（Q0Q）*P 边际奉献率安全边际率 =QQ0 Q保本作业率 =Q0 Q精选资料,欢迎下载；保本销售量 +安全边际量 =正常销售量 保本作业率 +安全边际率 =1 安全边际率40%以上30%40% 20%-30% 10%-20% 10%以下经营安全程度很安全安全较安全值得

36、留意危急（4）多种产品量本利分析（5）目标利润分析（6）利润敏锐性分析1）各因素对利润的影响程度 敏锐系数 =利润变动百分比 因素变动百分比按肯定值大小判定敏锐性,敏锐系数的肯定值大于 1 为敏锐因素（7）量本利分析在经营决策中的运用三标准成本掌握与分析（1）概念（2）标准成本的制定单位产品的标准成本=直接材料标准成本+直接人工标准成本+制造费用标准成本 =标准用量标准价格（3）成本差异的运算及分析成本总差异 =实际产量下实际成本实际产量下标准成本 = 价差 +量差 = 实际价格 实际用量标准价格 实际产量下标准用量1,变动成本差异 运算的通用公式 价差 =（实际价格标准价格） 实际用量 量差

37、 =标准价格 （实际用量实际产量下标准用量）变动制造费用 效率差异 = 标准价格 （实际用量实际产量下标准用量）耗费差异 =（实际价格标准价格） 实际用量 直接材料直接人工精选资料,欢迎下载；2,固定制造费用成本差异分析耗费差异 =（1）实际制造费用（2）预算产量下标准工时*P 标产量差异 =（2）预算产量下标准工时*P 标（ 3）实际工时 *P 标效率差异 =（3）实际工时 *P 标（ 4）实际产量下标准工时 *P 标或者 耗费 +能量差异 2 差异分析法四作业成本与责任成本（1）作业成本治理1）含义作业的含义： 是指在一个组织内为了某一目的而进行的耗费资源动作,它是作业成本运算系统中最小的

38、成本归集单元种类单位作业批次作业产品作业支持作业含义使单位产品受益使每一批产品受使某种产品每全部产品都受益作业成本的影产品数量益个单位受益与产品数量无关产品批次数量产品凭证数量响因素举例加工零件作业, 对设备调试作业、产品工艺设计厂房修理作业每件产品的检验生产预备作业2）2 个维度的含义 1,增值作业：产品设计、生产加工、组装等（状态的转变、该状态的变化不能由其他作业来完成、使其他作业得以进行）2,非增值作业：检验、次品返工、搬运3）作业成本与传统成本运算的区分：区分集中在对间接费用的安排上,主要是制造费用的安排（2）责任成本治理含义：将企业每部划分为不同的责任中心 一般划分为：成本中心、利润

39、中心、投资中心1）成本中心 1,只考核成本、不考核收入 2,只对可控成本负责、不负责不行控成本可控成本： 1 可以预见 2可以计量 3可以调剂和掌握备注：全部的可控成本之和就是其责任成本3,考核指标越算成本节省额 预算成本节省率=实际产量预算责任成本实际责任成本=实际产量预算责任成本- 实际责任成本实际产量预算责任成本精选资料,欢迎下载；2）利润中心：既能掌握成本,又能掌握收和利润的责任单位考核指标公式特点边际奉献=营业收入变动成本总额反应了盈利才能,对评判没太大作用可控边际奉献=边际奉献该中心负责人衡量了部门经理有效运用其掌握下的资源的部门边际奉献可控固定成本才能=可控边际奉献该中心负反映了

40、部门为企业利润所做的奉献,更多是责人不行控固定成本评判部门业绩3）投资中心 含义：事业部、子公司（是最高层次的责任中心,拥有最大的决策权,承担最大的责任）指标公式特点投资酬劳率息税前利润 = 平均经营资产优点：可用于部门之间、不同行业之间的比较缺点：追求局部利益最大化,导致可能追求短期利益=息税前利润 （平均经营资优点：补偿投资酬劳率使局部利益与整体利益剩余收益产 最低投资酬劳率）冲突不足缺点：肯定数,难以在不同规模之间比较仅反映当期业绩,同样可能短期行为4）内部转移价格的制定 种类：1,市场价格 2,协商价格：上线是市场价格,下线是单位变动成本 3,双重价格 4,以成本为基础的转移定价：适用

41、于内部产品没有市场价格（九）收入与安排治理一、收入与安排治理的主要内容（1）意义 1,表达了企业全部者、经营者与劳动者之间的利益关系 2,是企业再生产的条件以及优化资本机构的重要措施 3,是国家建设资金的重要来源之一 4,优化资本结构、降低资本成本的重要措施（2）原就 1,依法安排 2,安排与积存并重 3,兼顾各方利益 4,投资与收入对等（3）内容精选资料,欢迎下载；1,收入治理：销售猜测分析 +销售定价治理 2,纳税治理 3,安排治理二、收入治理（1）销售猜测分析1,营销员判定法（看法聚集法）猜测对象的历史定性分析法2,专家判定法资料不完备或无（非数量）（个别专家看法聚集法、专家小组法、德尔

42、菲法）法进行定量分析定量分析法3,产品寿命周期分析法时采纳1,趋势猜测分析法猜测对象有关资（数量）算术平均法：每期销售量波动不大料完备时采纳加权平均法：实践中运用较多 移动平均法：销售量略有波动 指数平滑法：运用敏捷,使用范畴广,具有肯定主观性 = 上月实际 * 指数 +上月猜测 * （1- 指数）2,因果猜测分析法（2）销售定价治理 1）含义：在调查分析的基础上,选用合适的产品定价方法,为销售的产品制定最合适的价格 2）影响产品价格的因素1,价值 2 ,成本 3 ,市场供求关系 4,竞争 5,政策法规3）企业的定价目标 1,实现利润最大化 2,保持或提高市场化占有率 3,稳固价格 4,应对和

43、防止竞争 5,树立企业形象及产品品牌 4）产品定价方法以 成本为 基础1,全 部 成 本 费成本利润率： =单位成本 *（1+成本利润率）1适用税率用加成定价法的定价方法2,保本点定价法销售利润率： =单位成本 1销售利润率适用税率单位完全成本 = 1适用税率3,目标利润定价法4,变动成本定价法单位目标利润 +单位完全成本 = 1适用税率单位变动成本 * （1+成本利润率）= 1适用税率1,需求价格弹性系数定价法 精选资料,欢迎下载；以 市场需 求为（某种产品需求价格弹性系数 Q/Q0 E= P/P 0,变动价格率 / 需求量变动率）基础2,边际分析定价法三、纳税治理（1）概述：边际收入等于边

44、际成本,即边际利润等于 0 时,利润最优惠1）目标：规范企业纳税行为、合理降低税收支出、有效防范纳税风险 2）纳税筹划：降低税负、延期纳税 3）原就：合法性、系统性、经济性、先行性 4）方法方法利用税收优惠政策详细方法削减应纳税额免税、减税、退税、税收扣除政策、税率差异、分劈技术、税收抵免 备注：分劈技术是指所得在 2 个或多个纳税人之间分 劈,使计税基础降低税率级次递延纳税转让定价筹划法关联方交易存货计价方法的挑选+固定资产折旧（2）企业筹资纳税治理（3）企业投资纳税治理1）直接投资 2）间接投资（4）企业运营纳税治理（5）企业利润安排纳税治理（6）企业重组纳税治理四、安排治理（1）股利政策

45、与企业价值1）股利安排理论 股 利 无 关 股利政策不会对公司的价值产生任何影响 理论股 利 有 关“ 手中鸟” 理论股利支付政策与股票价格亲密相关精选资料,欢迎下载；理论信号传递理论通过信息政策向市场传递信息,从而影响股价； 通过较高的股利支付吸引跟多的投资者所得税差异理论资本利得收益比股利收益更能实现收益最大化,应采纳低股利政策代理理论 股利支付有效降低了代理成本,但增加了外部融资成本,理想的股利支付为使 2 种成本之和最小代理理论：“ 治理者手中过多的现金资源是危急的”,最有效的方法就是削减治理者可自由支配的现金资源； 股利即是其中最直接的手段之一；通过增加现金股利支付或回购股票,把自由

46、现金流量仍给股东,可以防止把自由现金流量铺张在低收益的项目上,因此, 股利的支付有利于股东代理成本的降低,实质性地提升公司的价值；2）股利政策类型依据目标资本结构,适用范畴然后1,剩余股利政策测算出所需的权益资本额,先从盈余中留用,将剩余的股利安排：初创公司阶段2,固定或稳固增长的股 1 有利于稳固公司股票价格利政策 2 有助于投资者支配股利收入与支出：经营比较稳固或正处于成长期的企业3,固定股利支付率政策1 简洁使公司面临较大的财务压力：稳固进展且财务状况也比较稳固的公司4,低正常股利加额外股1 赐予公司较大的敏捷性是利政策：盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流不稳固时,一种不错

47、的挑选（2）利润安排制约因素1）法律因素 1,资本保全约束：不能用资本公积发放股利 2,资本累计约束：提取公积金 3,超额累计利润约束：盈余保留过大,额外征税 4,偿债才能约束：（3）股利支付形式与程序1）股利支付形式 1,现金股利 2,财产股利（有价证券）3,负债股利（应对票据支付给股东）4,股票股利 股票股利的优点：股东角度：1,股价并不肯定会下降,仍可能会上升精选资料,欢迎下载；2,股利收入和资本利得的差异,股东把股票出售,会带来资本利得纳税好处 公司角度：1,不需要向股东支付现金 2,可以降低公司股票价格,既有利于促进股票的交易和流通,又有利于吸引更多投资 3,可以传递公司将来进展前景

48、良好的信息；2）股利支付程序 1,股利宣告日：股东大会决议并由董事会讲股利支付情形予以公告的日期 2,股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期 3,除息日：领取股利的权益与股票分隔的日期 4,股利发放日：实际支付的日期（4）股票分割与股票回购1）股票分割 1,作用 1、降低股票价格 2 、向市场和投资者传递“ 公司进展前景良好的” 信号 2）股票回购 1,含义：将发行在外的一般股购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式 2 ,股票回购的动机：1,现金股利的替代 2,转变公司的资本结构,提高财务杠杆 3,传递公司信息：股票价值被低估 4,基于掌握权的考虑：控股既有的控股权 3）股

49、票回购的影响 1 ,回购需要大量资金,造成资金紧急 2 ,股东退股和公司资本的削减 3 ,简洁导致公司操纵股价,导致其利用内幕消息进行炒作,加剧公司行为的非规范化,损害投资者的利益；（5）股权鼓励模式主要有：股票期权、限制性股票、股票增值权、业绩股票模式和虚拟股票模式种类含义适用性1 股票期权股票期权本身不行转让资本增值较快,成长期或扩张期的企业；风险、高科技等风险较高的企业2 限制性股票如预定目标没有实现、公司有权将免费赠与的处于成熟期的企业股票收回或以售出价格回购3 股票增值权享受股价上升所带来的收益适合现金流量比较充裕4 业绩股票在年初确定一个合理的业绩目标,假如鼓励对业绩稳固性的上市公

50、司、象实现后,公司赐予肯定的股票嘉奖集团公司精选资料,欢迎下载；（十）财务分析与评判一、主要内容及方法二、基本的财务报表分析（1）偿债才能利息保证倍数 =息税前利润 / 应对利息 影响偿债才能的其他影响：1,可以动用的银行贷款指标或授信额度 2,资产质量 3,或有事项或承诺事项 4,经营租赁（2）运营才能（3）盈利才能（4）进展才能资产保值增值率=扣除客观因素影响后的期末全部者权益 期初全部者权益 100% （5）现金流量分析1）猎取现金才能的分析 2）收益质量分析 1 ,含义：收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性 收益质量的判定：会计收益可以如是反映公司业绩,就收益质量高 2,收益质量

51、分析的指标指标经营净收益 = 净利润运算分析净收益运营指数越大,收益质量越好经营净收益 =净利润 - 非经营净收益现金运营指数经营活动现金流量净额 = 经营所得现金小于1,一部分收益尚未取得现金,说明收益质量差经营所得现金 =经营净收益 +非付现费用精选资料,欢迎下载；三、上市公司财务分析（1）特别财务分析指标1）每股收益 归属于公司一般股股东的净利润 1 , 基本每股收益 = 发行在外一般股加权平均数PS：加权平均数依据持有月份比例运算,股利安排的股票没有时间权重 2 ,稀释每股收益的运算 净利润 + 可转债利息时间权重费用 可转换债券 = 发行在外一般股 + （面值 / 转换价格） * 时间权重净利润 认股权证、股份期权 = 发行在外一般股 +行权认购的股数 *（1- 行权价格 / 一般股平均市价）2）