VCPE新基金数量同比差距缩减

1、01/新成立基金数量同比差距缩减国资和产业资本占主导2020年下半年以来，VC/PE募资市场呈现逐渐回温态势，新成立的VC/PE基金数量虽依旧不及2019年同期，但同比差距在日益缩减。同时，募资市场由国资和产业资本主导的趋势越发明显，众多中小投资机构面临优胜劣汰。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 新成立基金数量同比差距缩小2020年上半年，在资本寒冬和疫情的双重冲击下，新基金数量同比降幅 显著，但下半年以来，募资市场逐步回温，同比差距逐步缩小。8月，新 成立VC/PE基金共计439支，同比差距缩小至仅3.73%，同比几近持平。2019年1月-2020年8月中国VC/PE市场

2、新成立基金数量5594955005455635535164414563891439925612124502822433739431431月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.09新成立基金地区差异明显。8月，439支新基金共分布在22个省市内，其中，成立新基金最为活跃的依旧是广东、浙江、江苏、山东四省，尤其广东省继续发力，以148支新基金的成绩继续蝉联Top1，环比增长幅度接近50%。2020年8月中国各地区新成立基金数量及分布83624219 15 12 12 118544222221111148广 浙

3、 江东 江 苏山 江 上东 西 海福 陕 湖 北 天 安 四 甘建 西 南 京 津 徽 川 肃湖 西 云北 藏 南重 海 宁 山 新庆 南 夏 西 疆数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.09Copyright 投中信息 HYPERLINK / 国资和产业资本占主导本月，326家机构完成新基金的设立，同2019年8月相较减少13.98%。在长期资本供给不足，国资GP和产业资本倾向主导的背景下，众多中 小投资机构面临优胜劣汰，LP在GP的遴选上愈加严格。435407436465440394432347379328300232601121022821421134531331201

4、9年1月-2020年8月中国VC/PE市场成立新基金的机构数量1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.098月，多数机构无新成立基金或仅成立1支，而成立多支基金的机构共计仅69家。其中，新成立基金较多的机构多为头部机构和有政府背景的机构，包括高瓴资本、广州金控等。2020年8月新成立基金的机构分布占比14家, 4% 3家, 1%5家, 2%47家, 14%257家, 79%仅1支2支3支4支5支及以上数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.09Copyright 投中信息 HYPERLIN

5、K / 02/VC/PE投资活跃度同比锐减56%教育培训投资均值猛增367%2020年以来，在资本寒冬和全球疫情的大背景下， VC/PE市场优胜略汰的进程再次提速，机构两极分化继续加剧，头部机构不仅在募资环节上优势 明显，在投资上也能够保持较高的投资活跃度。 本月，投资交易仅349起，其中高瓴资本、腾讯、红杉中国等头部机构活跃度较高，高瓴资本出手 次数更是高达9次，活跃度位列机构Top1。Copyright 投中信息 HYPERLINK / 270.4642.39VC/PE投资交易同比锐减55.71%2020年8月，中国VC/PE投资案例数量349起，环比减少26.37%，同比锐减55.71%

6、；从投资规模上看，本月的投资规模达93.56亿美元，环比降低30.47%，同比降低32.81%。1036922851692722808788713547638 6174745653354314305324346349222019年1月-2020年8月中国VC/PE市场投资情况118.95154.44161.7893.56139.24134.57115.4090.72168.15102.02122.1099.65148.56141.55140.5969.35151.00136.57141.511月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年投资规模（亿美元）2020年投资规模（亿

7、美元）2019年案例数量（起）2020年案例数量（起）数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.092020年以来各月，单笔投资均值同比均有不同幅度的增长，8月单笔投资均值达2681万美元，同比涨幅高达52%。其中，亿美元级别交易共计31起，十亿美元级别也有3起。198%115%12%33%78%99%13%52%2019年1月-2020年8月中国VC/PE市场单笔投资均值情况21.0525.0322.6926.8117.6728.3914.2826.2223.2931.4917.6423.1717.4632.8415.2530.8227.6140.7713.661月2月3月4月

8、5月6月7月8月9月10月11月12月2019年单笔投资均值（百万美元）2020年单笔投资均值（百万美元）同比增降幅(%)数据来源：CVSource投中数据投中研究院，2020.09Copyright 投中信息 HYPERLINK / 教育培训单笔均值骤增367%8月，医疗健康领域交易数量虽然同比减少34%，但依旧是VC/PE投资热点，交易活跃度蝉联首位；交易规模大涨89%，单笔交易均值猛增 188%。教育培训领域的在线教育大额交易也层出不穷，在案例数量减少65%的情况下，交易规模增长66%，单笔交易均值大幅增长367%。行业案例数量(起)交易规模单笔规模2020年8月中国VC/PE市场各行业

9、投资情况（百万美元）医疗健康57(34%)1920.03(89%)33.68(188%) IT及信息化57(51%)902.65(43%)15.84(194%)制造业49(44%)302.60(12%)6.18(56%)互联网38(58%)489.81(68%)12.89(25%)文化传媒18(49%)130.13(8%)7.23(110%)人工智能15(63%)134.50(74%)8.97(31%)金融13(66%)1711.86(35%)131.68(89%)消费升级13(58%)426.32(11%) 32.79(164%)企业服务13(67%)44.42(81%)3.42(43%)教

10、育培训11(65%)352.26(66%)32.02(367%)生活服务1159.605.42区块链1119.411.76能源及矿业61432.50238.75汽车行业6 1042.67173.78化学工业647.487.91建筑建材616.552.76VR/AR468.0017.00农林牧渔3121.4440.48公用事业243.3421.67旅游业 235.9317.97房地产235.3717.69体育25.052.53运输物流25.002.50电信及增值服务15.765.76综合13.503.50数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.09Copyright 投中信息 H

11、YPERLINK / VC/PE投资轮次和地域情况从细分轮次来看，A轮投资依旧最为活跃，共计发生107起交易；上市及以后的交易总金额接近32亿美元，单笔均值高达1.6亿美元。轮次案例数量(起)占比(%)交易金额占比(%)单笔规模2020年8月中国VC/PE市场各轮次交易情况（百万美元）种子轮30.86%2.300.02%0.77天使轮6217.77%104.031.11%1.68A轮10730.66%826.338.83%7.72B轮4512.89%1032.5411.04%22.95C轮298.31%2495.8326.68%86.06D轮72.01%117.351.25%16.76E轮及以

12、后61.72%193.502.07%32.25战略融资267.45%51.020.55%1.96Buyout92.58%499.585.34%55.51非控制权收购154.30%750.128.02%50.01Pre-IPO30.86%8.640.09%2.88上市及以后205.73%3191.8234.11%159.59定向增发154.30%21.620.23%1.44未披露20.57%61.50.66%30.75数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.09本月，共计26个省市区发生VC/PE投资交易，其中，北京市、广东省、 上海市活跃度较高，上海交易总金额最高达24.44亿

13、美元。值得一提的是，凭借高瓴资本百亿入股宁德时代，福建省交易规模高达15.05亿美元。北京71广东上海2020年8月中国VC/PE投资前十大活跃地区1289.76631551.32582443.75江苏 31浙江 24山东 10四川 9湖北 9湖南 7福建 6419.81306.55248.317.53192.378.89投资规模（百万美元）案例数量（起）1505.05数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.09Copyright 投中信息 HYPERLINK / 重点融资案例Top10项目领域轮次金额投资方2020年8月中国VC/PE市场重点融资案例谊品生鲜生鲜商品提供商C2

14、5亿人民币腾讯、今日资本领投钟鼎资本跟投水滴互助互联网众保平台D2.3亿美元瑞士再保险集团、腾讯领投， IDG资本、点亮全球基金、 高榕资本等跟投乐普生物肿瘤免疫医疗研发商B12.91亿元阳光人寿、阳光融汇资、平安资本领投，海通创新、国投创合、国新央企运营投资基金等参投火花思维在线儿童思维训练服务提供商E11.5亿美元KKR领投，现有股东纪源资本、金沙江创投、龙湖资本、红杉中国、IDG资本跟投信诺维生物医药研发商C10亿人民币正心谷创新资本、国际知名长线基金领投，海松资本、中金资本、芯云资本等参投伴鱼在线少儿英语品牌C1.2亿美元大众点评创始人张涛、天际资本领投，SIG、合鲸资本等老股东跟投轩竹医药实体创新药物研发商A8亿人民币国投招商康乃德临床阶段医药研发商C1.15亿美元RA Capital领投、HBM Investments、Boxer Capital、礼来亚洲基金、启明创投跟投阿诺医药抗肿瘤药物研发商C近1亿美元泰格医药、盈科资本领投，ATCG、盛鑫创投、浦信睿远、鸿图五号等参投安天威胁检测防御技术服务商B6亿元龙江基金领投、高科新浚、鲲鹏一创等基金跟投数据来源：CVSource投中数据投中研究院,2020.09Copyright 投中信息