某地产财务分析报告

1、 保利地产财务分析笆 熬 稗 爸 八 佰 澳 挨 目 录凹第一篇拜 矮公司简介盎邦伴扮搬2败第二篇盎 拌财务报告分析按安爸按哎3碍一、资产负债表八分析搬傲凹矮颁3碍1按、资产负债表水扒平分析哀版颁胺3袄2般、资产负债表垂隘直分析阿扒岸碍10板3版、资产负债表变熬动原因分析巴矮哎哎12白4背、资产负债表的蔼对称结构分析艾邦矮耙13佰二、利润表分析胺百办奥八14拌1皑、利润表综合分胺析挨芭蔼坝14敖2扒、利润表分部分百析俺摆袄皑19胺3罢、利润表分项分懊析颁安哀斑20芭三、现金流量表暗分析敖半扮摆霸24败1癌、现金流量表水扮平分析肮八般把24稗1绊、现金流量表垂胺直分析岸皑靶半28芭第三篇拌 坝财

2、务效率分析坝奥败傲俺34袄一、企业盈利能邦力分析澳耙岸癌氨34巴1捌、资本经营能力懊因素分析般伴皑巴34捌2般、盈利能力历史靶分析翱搬瓣鞍35肮3奥、盈利能力同行吧业分析白碍拔蔼36笆二、营运能力分艾析埃1奥、总资产周转率耙分析艾巴把摆37敖2背、营运能力历史埃分析疤稗霸岸38靶3扳、营运能力同行安业分析罢案八懊39癌三、偿债能力分笆析哀背哎埃按39隘1拔、偿债能力历史奥分析哀疤半半39疤2扮、偿债能力同行拜业分析瓣盎版安40摆四、发展能力分安析矮懊案搬摆41捌1伴、发展能力趋势肮分析皑败安碍41盎2伴、发展能力同行拌业分析八碍叭拔42霸第四篇氨 爱杜邦分析模型傲把芭安百 42败第五篇安 笆财

3、务报告综合分哎析瓣芭佰办 44肮第一篇办 疤公司简介摆保利房地产（集敖团）股份有限公稗司芭(胺证券简称板:暗保利地产俺,百证券代码伴:600048耙1吧)扳成立于绊1992靶年，是中国保利凹集团控股的大型稗国有房地产企业岸，也是中国保利巴集团房地产业务芭的主要运作平台败，国家一级房地吧产开发资质企业芭，国有房地产企懊业综合实力榜首背，并连续四年蝉八联央企房地产品八牌价值第一名，跋2009跋年，公司品牌价把值达佰90.23敖亿元，为中国房办地产板翱成长力领航品牌坝阿。暗2006叭年笆7挨月，公司股票在百上海证券交易所扳上市，般2009跋年获评房地产上阿市公司综合价值安第一名，并入选绊2008板年

4、度中国上市公翱司优秀管理团队隘 翱。霸2009柏年公司实现销售罢签约癌433.82背亿元。截至斑2010百年一季度，公司斑总资产已超千亿翱。百自办2007稗年癌1霸月起，公司入选八“暗上证爸50盎”凹、扮“扳上证佰180澳”埃、奥“挨沪深爸300捌”俺和办“拔中证绊100昂”熬指数样本股。截碍至阿2007爸年懊12岸月，公司总资产班已达巴 409坝亿元，比上年末胺增长败148%班。傲2007斑年由清华大学房稗地产研究所、中阿国房地产指数研挨究院等机构组织笆的年度房地产企斑业品牌癌TOP10百评比中，保利地熬产蝉联国有房地昂产企业 HYPERLINK /view/133645.htm 澳品牌价值

5、哎榜首，品牌价值案达到唉45.72爱亿元，比靶2006扳年增长佰133%疤；公司被博鳌扳21般世纪房地产论坛霸评为阿“肮2007绊年度最具投资价矮值地产上市公司蔼”肮。挨2008百年拜4办月芭17扳日哎，中国工商银行扒、中国农业银行半、中国银行、中半国建设银行四大氨国有商业银行广背东省分行和民生胺银行地产金融事敖业部联合在广州爱市发布了第七届吧（岸2008凹年度）广东地产扮资信傲20把强，保利地产的绊资金实力和信用百记录，获得了评芭审委员会的一致安认可，荣登第一搬名。把最受社会按尊敬列为企业经颁营管理的目标之岸一，这在国内企办业中是少见的，背也是领先的。佰 稗由全球领先的品袄牌价值和智慧财哀产

6、权研究机构八扳世界品牌价值实摆验室发起主办的袄“隘2008扒世界品牌价值实稗验室年度大奖评巴测疤”氨活动在北京举行拜。在住宅品牌类霸的评选项目中，哀保利地产凭借优叭秀的品牌活力荣胺膺岸“绊中国购买者满意版度第一品牌扮”百荣誉称号。中国矮易经协会主席陈暗帅佛为保利房地跋产（集团）股份白有限公司总顾问板,阿2008八年岸6叭月扒4傲日败国务院发展研究瓣中心企业研究所澳、清华大学房地爸产研究所和中国班指数研究院三家疤研究机构共同组肮成的拜“案中国房地产昂TOP10皑研究组邦”哎 拌发布最新的爸2008暗中国房地产上市袄公司八TOP10芭研究成果，保扒利地产位列中国碍房地产沪深上市笆地产公司综合实昂力

7、第二名，房地八产上市公司经营氨规模第二名，房坝地产上市公司投岸资价值第二名。笆十六年来，保利笆地产保持了高速叭与稳定的发展态绊势，公司现已进熬入规模化发展阶败段，形成了广州案、佛山、北京、案上海、武汉、重伴庆、沈阳等十八啊个城市的全国战柏略布局，拥有岸44凹家控股公司。芭第二篇懊 澳财务报告分析凹一、资产负债表蔼分析氨 昂 凹 澳 1叭、资产负债表水傲平分析八 背 昂单位：元爸期末余额澳年初余额挨 暗变动额拜 八变动率芭对总资产影响盎流动资产：胺货币资金瓣叭32,672,哀702,564百.71 班1815261鞍5651耙 把般14,520,板086,913疤.58 盎79.99%把7.45

8、%盎应收票据爱450,000奥.00挨300,000把.00叭 唉拌150,000般.00 班50.00%阿0.00%矮应收账款哎1,880,2版83,617.挨10艾1,057,6哎45,022.氨59拔 搬芭822,638熬,594.51伴 矮77.78%半0.42%扒预付款项耙16,418,板546,908俺.33八12,544,哎707,816霸.47哀 凹蔼3,873,8唉39,091.坝86 奥30.88%叭1.99%把其他应收款氨2,512,2安19,395.懊55斑4,128,6捌75,144.岸80稗 罢扒-1,616,伴455,749碍.25 芭-39.15%百-0.83%

9、绊存货颁189,643吧,823,08艾2.97巴152,107罢,443,87挨5.54败 颁澳37,536,挨379,207把.43 扒24.68%叭19.25%绊流动资产合计蔼243,128百,025,56败8.66案187,991霸,387,51坝0.53霸 肮把55,136,按638,058半.13 碍29.33%昂28.27%肮长期股权投资版1,350,7办94,240.熬14扳986,581跋,400.71挨 叭把364,212瓣,839.43爸 败36.92%瓣0.19%啊投资性房地产敖4,717,9稗57,237.袄12胺4,801,2背05,507.吧65艾 疤稗-83,2

10、48爱,270.53鞍 搬-1.73%傲-0.04%阿固定资产疤1,378,4扮31,326.扮74吧939,801翱,630.69绊 扒罢438,629肮,696.05俺 爱46.67%罢0.22%扳无形资产艾10,865,埃134.46唉10,208,氨094.19疤 案摆657,040版.27 捌6.44%暗0.00%斑商誉版10,342,罢507.30矮10,342,蔼507.30佰 傲靶- 拜0.00%傲长期待摊费用埃36,575,霸772.80办11,340,百866.20柏 白按25,234,罢906.60 摆222.51%胺0.01%翱递延所得税资产盎535,625盎,795.

11、02碍263,697芭,755.35皑 暗捌271,928巴,039.67阿 蔼103.12%捌0.14%奥非流动资产合计百8,040,5败92,013.坝58爱7,023,1蔼77,762.耙09按 傲俺1,017,4唉14,251.哎49 爱14.49%啊0.52%懊资产总计耙251,168傲,617,58暗2.24搬195,014靶,565,27埃2.62傲 盎芭56,154,版052,309隘.62 绊28.79%蔼28.79%挨流动负债：爸 捌半- 案#DIV/0!隘短期借款氨1,348,0哀00,000.靶00拔2,123,4把00,000.半00瓣 艾安-775,40爸0,000

12、.0笆0 哀-36.52%案-0.40%碍应付账款哎12,792,肮887,608跋.57吧9,544,9哎20,135.耙41翱 胺拜3,247,9俺67,473.霸16 安34.03%碍1.67%阿预收款项哎 摆90,547,拜363,466矮.08袄70,928,邦226,314半.06澳 阿捌19,619,哎137,152凹.02 唉27.66%艾10.06%绊应付职工薪酬八94,122,摆306.35蔼56,960,按440.72版 摆笆37,161,班865.63 般65.24%把0.02%敖 八应交税费斑 疤-4,084,伴597,633昂.60捌-3,951,奥925,458袄

13、.72艾 鞍翱-132,67皑2,174.8霸8 肮3.36%败-0.07%俺应付利息跋151,141暗,842.94把143,490把,410.95埃 岸吧7,651,4澳31.99 败5.33%艾0.00%笆 凹应付股利皑 按6,158,4胺26.00蔼44,210,伴308.70矮 埃埃-38,051澳,882.70碍 伴-86.07%把-0.02%扒 靶其他应付款埃 凹15,292,凹027,631版.39哎7,894,6班29,475.癌23啊 俺案7,397,3捌98,156.胺16 盎93.70%埃3.79%胺一年内到期的非皑流动负债肮24,324,傲029,407爱.39熬11

14、,802,半030,714唉.60板 邦唉12,521,捌998,692般.79 百106.10%氨6.42%蔼流动负债合计拔140,471啊,133,05罢5.12袄98,585,阿942,340般.95胺 胺埃41,885,袄190,714白.17 按42.49%搬21.48%办长期借款搬55,850,蔼413,333白.13佰49,979,半786,059傲.93罢 办案5,870,6吧27,273.绊20 蔼11.75%挨3.01%蔼 岸应付债券板 哀4,282,4凹12,432.半03叭 奥安-4,282,耙412,432敖.03 柏-100.00啊%靶-2.20%阿 熬递延所得税负

15、债拜 柏67,550,斑710.19版102,014疤,654.45拜 芭爱-34,463办,944.26稗 芭-33.78%碍-0.02%艾非流动负债合计隘55,917,把964,043柏.32搬54,364,敖213,146拌.41碍 半凹1,553,7伴50,896.矮91 芭2.86%盎0.80%白负债合计芭 按196,389傲,097,09昂8.44艾152,950鞍,155,48艾7.36碍 巴办43,438,爱941,611岸.08 哀28.40%肮22.27%捌所有者权益（或办股东权益）：拔 耙股本吧7,137,9捌94,391.鞍00癌5,948,3肮28,659.搬00爸

16、澳坝1,189,6稗65,732.凹00 颁20.00%八0.61%皑资本公积岸10,776,昂925,472疤.63笆11,897,挨228,400般.45澳 奥啊-1,120,办302,927肮.82 安-9.42%盎-0.57%鞍减：库存股摆专项储备办盈余公积搬 敖811,701板,777.25暗627,750八,361.36肮 啊板183,951半,415.89颁 拌29.30%敖0.09%巴一般风险准备昂 靶未分配利润白 把23,758,芭309,752奥.50癌16,782,挨918,271拜.70捌 俺肮6,975,3挨91,480.懊80 哀41.56%熬3.58%挨 艾外币报

17、表折算差拜额哀 叭1,449,3搬54.82扒1,434,9班23.40熬 白般14,431.啊42 袄1.01%般0.00%耙归属于母公司所佰有者权益合计肮42,486,袄380,748半.20班35,257,矮660,615扳.91颁 稗绊7,228,7拔20,132.版29 懊20.50%昂3.71%安少数股东权益板12,293,熬139,735阿.60八6,806,7伴49,169.叭35班 鞍佰5,486,3肮90,566.败25 扳80.60%奥2.81%伴所有者权益（或耙股东权益）合计岸54,779,坝520,483袄.80熬42,064,奥409,785白.26胺 俺暗12,7

18、15,碍110,698扳.54 版30.23%巴6.52%坝负债和所有者权埃益（或股东权益哀）总计稗251,168爱,617,58熬2.24吧195,014肮,565,27搬2.62耙 版氨56,154,伴052,309扮.62 霸28.79%蔼28.79%伴一、从投资和资靶产角度进行分析盎评价胺总资产增加，增扒加幅度为懊28.79%颁，说明该公司资按产规模相对增加案。般1扳、流动资产增加扒了爸29.33%八，使资产总规模拜增加了板28.27%爸，表明企业的扳资产流动性在增挨强。其中：霸1按）货币资金增加拜了半板14,520,班086,913澳.58 罢，同比上升瓣79.99%哎，对总资产的影

19、凹响是霸7.45%鞍。绊货币资金的增加哀大幅上升是由于爸本期经营活动及按投资活动现金流罢量净额的增加所澳致。货币资金增艾加，对增强企业绊的偿债能力满足皑流动性是有利的跋。邦应收账款同比上疤升矮叭822,638耙,594.51啊 摆元，主要原因房背地产销售业务增安长，带来的经营澳性应收款项增加罢，对总资产影响胺是奥0.42%碍。吧预付款项增加了疤巴3,873,8挨39,091.斑86 耙元，对总资产的背影响是疤1.99%板存货增长了跋背37,536,背379,207坝.43 坝元，同比增长鞍24.68%白，对总资产的影癌响为爱19.25%拔。对总资产的影搬响较大。根据存俺货的明细账和房袄地产业的

20、发展趋班势可以分析出，稗存货的大量增加皑与开发产品和开爱发成本的增长有斑关系。坝2芭、非流动负债增挨加了芭靶1,017,4邦14,251.八49 澳元，同比增长艾14.49%耙，对总资产的影败响为氨0.52%傲非流动资产中，爸固定资产增加拔46.67%蔼，使总资产增加耙0.22%坝，是非流动资产傲中，对总资产影吧响最大的项目。鞍主要原因是房屋叭及建筑物的增加靶。柏其次，递延所得澳税资产增长幅度斑较大，增长了耙103.2%凹，对总资产的影拌响是斑0.14%颁。原因是坏账准阿备与内部未实现盎利益的大幅增加挨。埃无固定资产清理爱的项目，表明企拜业的生产力是在盎变大的。斑无形资产增加了搬6.44%俺，

21、最总资产几乎坝无影响。胺长期待摊费用增靶加了笆222.51%蔼，出现大幅增长稗。原因是办公楼拜装修。爱投资性房地产下昂降了奥1.73%笆，对总资产的影阿响下降巴0.04%懊长期股权投资增班长了拔36.92%巴，对总资产的影百响暗0.19%白二、从筹资或权鞍益角度进行分析白评价瓣 1奥、该公司权益总摆额较上年同期增搬加靶 懊瓣56,154,哀052,309芭.62 板元，增长幅度为唉28.79%搬，说明保利本年隘权益有了较大幅罢度的增长。进一傲步分析可以发现蔼：白公司所有者权益氨总额增长稗 凹澳12,715,敖110,698霸.54 皑元增长了耙30.23%疤，有较大幅度增鞍长，使权益总额安增长

22、了跋6.52%氨。负债增长耙 懊胺43,438,捌941,611鞍.08 搬元增长了扮28.40%俺，使权益总额增拔长了奥22.27%班。板2罢、本期权益总额澳的增长主要体现翱在负债上。其中拌流动负债增长了鞍42.49%氨，使权益总额增案长了班21.48%绊，非流动负债增癌长了阿2.86%背，使权益总额增坝长了艾0.8%邦。由此可见流动澳负债对权益总额拔的影响较大。这扮种变化有可能导叭致公司偿债压力懊的增大及财务风巴险的增加。版1摆）流动负债的增板加主要表现在隘 俺一是应付账款的半增加。应付账款哎本期增加了坝 背柏3,247,9拔67,473.柏16 熬元，增幅为盎34.03%八，对权益总额的

23、熬影响为坝1.67%芭。应付账款的增扒加使公司偿债压哎力增大，公司应哀当警惕是否能按百时付款。结合应绊付款分析如下摆一年内到期的应靶付款占啊84.17%拜说明企业偿债压拔力非常大。但与白上一年度相比并阿未又十分明显的败增长。根据企业袄偿还短期负债情澳况、存货的情况按以及房地产业的艾发展趋势分析，凹企业的偿债能力案是良好的，企业霸按时付账应该没澳有太大问题。奥 昂二是预收款项的懊增加。预收款项疤本期增加了耙 瓣靶19,619,搬137,152袄.02 鞍元，增幅为把27.66%吧，对总权益的影伴响为捌10.06%奥。房地产业的预佰收款项主要为预熬收的房款，根据八企业在建工程及碍存货的情况，这哀其

24、实是公司潜在拌的利润。坝 奥三是其他应付款搬的增加。去其他俺应付款增长了柏 班白7,397,3斑98,156.邦16 摆元，增幅为暗93.7%皑对总权益的影响拔为瓣3.79%斑。其他应付款主坝要为少数股东投笆入、保证金代收把业税费等按 啊。其他应付款的俺增长使企业偿债伴压力增大，应当佰引起企业注意。矮 癌四是短期借款的挨减少。短期借款拔减少矮 扳扮775,400矮,000.00矮 笆元，减幅为伴36.52%爱，对总资产的影爱响降低肮0.4%胺。巴这是由于企业偿安还了大量短期借半款，通过上图可拜看出，短期借款傲主要为保障借款半，切不存在逾期啊未还情况，说明按企业偿债能力还坝是很强的。案 背五是应

25、交税费的盎减少。应交税费拔减少罢 爱板132,672搬,174.88巴 半，减幅为班3.36%啊，对总权益的影百响降低颁0.版04%蔼。通过分析应交爸税费明细账可知俺，应交税费的减拜少主要是由于营靶业税、土地增值岸税的大量减少所肮致。这主要受到靶营改增的影响，皑有利于房地产业佰减少税负，良性佰发展。同时增值半税与企业所得税艾都有所增长，说耙明企业销售情况哀良好。拜 昂非流动负债本期扮增加了颁 百鞍1,553,7扳50,896.扒91 啊元，增长幅度为耙2.86%稗，对权益总额的颁影响板0.8%矮。非流动负债的靶增长主要体现在唉以下几个方面：暗 盎一是长期借款的搬增加。长期借款熬本期增加耙 背氨

26、5,870,6阿27,273.靶20 败元，增幅为爱11.75%唉，对总资产的影稗响为岸3.01%搬。长期借款的增吧加可能是由于公鞍司扩大生产规模案，大量增加在建埃工程所致，是企颁业正常经常所致岸，当然公司应当半注意利息的支付稗和借款的偿还期澳限扮.凹 绊二是递延所得税盎负债的减少。递罢延所得税负债本般期减少巴 氨阿-34,463挨,944.26疤 蔼元，减幅为拜33.78%傲，对权益总额的八影响伴-0.02%百。递延所得税负安债的减少主要是把当期可供出售金爱融资产减值所导俺致的，公司应当般引起注意；熬 佰三是应付债券的扮减少。应付债券班减少了绊 爸颁-4,282,耙412,432懊.03 白

27、，减幅为澳100%坝，对总资产的影笆响降低了矮2.2%昂。这主要是企业爸偿还了大量债券般所致，表明企业癌的偿债能力是较懊强的。同时减少罢了企业的利息支傲出，降低企业的俺偿债压力。把股东权益本期增伴加敖 捌柏12,715,稗110,698懊.54 啊元，增长幅度为背30.23%疤，对权益总额的氨影响为挨6.52%案。跋本期的盈余公积敖和未分配利润都癌大幅增加，同时扒股本也有所增长按，但资本公积下岸降氨9.42%按，使总权益下降板0.57%蔼，是资本公积转隘增股本所致，对吧股东权益不产生搬影响。碍2百、资产负债表垂拔直分析埃期末余额案年初余额按2012翱年巴2011罢年艾变动情况拔流动资产：败货币

28、资金安鞍32,672,颁702,564扮.71 岸1815261靶5651霸13.0083坝%隘9.3083%俺3.6999%百应收票据懊450,000疤.00坝300,000罢.00搬0.0002%靶0.0002%扮0.0000%佰应收账款八1,880,2扒83,617.敖10挨1,057,6隘45,022.佰59俺0.7486%半0.5423%扮0.2063%坝预付款项版16,418,笆546,908拌.33岸12,544,把707,816唉.47瓣6.5369%耙6.4327%皑0.1042%拌其他应收款疤2,512,2岸19,395.耙55半4,128,6袄75,144.柏80拔1.0

29、002%跋2.1171%败-1.1169坝%懊存货傲189,643爸,823,08哎2.97敖152,107暗,443,87氨5.54啊75.5046癌%敖77.9980爱%佰-2.4934盎%阿流动资产合计扳243,128百,025,56岸8.66翱187,991搬,387,51捌0.53鞍96.7987柏%邦96.3986叭%癌0.4001%皑长期股权投资盎1,350,7般94,240.半14捌986,581俺,400.71坝0.5378%案0.5059%艾0.0319%鞍投资性房地产捌4,717,9般57,237.般12拌4,801,2凹05,507.颁65扳1.8784%把2.4620

30、%疤-0.5836伴%案固定资产奥1,378,4笆31,326.笆74癌939,801白,630.69皑0.5488%稗0.4819%按0.0669%哎无形资产巴10,865,按134.46案10,208,白094.19蔼0.0043%昂0.0052%拜-0.0009笆%稗商誉百10,342,柏507.30靶10,342,埃507.30搬0.0041%懊0.0053%敖-0.0012板%把长期待摊费用扒36,575,芭772.80跋11,340,板866.20拔0.0146%懊0.0058%班0.0087%巴递延所得税资产傲535,625傲,795.02矮263,697霸,755.35熬0.2

31、133%颁0.1352%哎0.0780%哀非流动资产合计艾8,040,5胺92,013.办58埃7,023,1佰77,762.爱09翱3.2013%哎3.6014%氨-0.4001般%扳资产总计柏251,168瓣,617,58岸2.24败195,014搬,565,27背2.62昂100.000捌0%隘100.000拜0%罢0.0000%邦流动负债：暗0.0000%叭0.0000%巴0.0000%伴短期借款坝1,348,0蔼00,000.癌00邦2,123,4板00,000.昂00吧0.5367%板1.0888%摆-0.5522碍%隘应付账款皑12,792,懊887,608版.57敖9,544,

32、9佰20,135.搬41把5.0933%笆4.8945%坝0.1989%奥预收款项柏 拌90,547,熬363,466扳.08拌70,928,胺226,314八.06肮36.0504案%爸36.3707扮%癌-0.3203隘%胺应付职工薪酬鞍94,122,半306.35办56,960,版440.72案0.0375%傲0.0292%般0.0083%拔 皑应交税费般 爸-4,084,扮597,633靶.60把-3,951,伴925,458熬.72绊-1.6262坝%氨-2.0265伴%爸0.4002%胺应付利息奥151,141暗,842.94白143,490昂,410.95把0.0602%巴0.0

33、736%般-0.0134般%昂 白应付股利吧 板6,158,4班26.00捌44,210,疤308.70霸0.0025%俺0.0227%板-0.0202安%班 摆其他应付款跋 把15,292,坝027,631肮.39白7,894,6翱29,475.八23按6.0884%柏4.0482%暗2.0401%靶一年内到期的非拌流动负债芭24,324,瓣029,407霸.39班11,802,靶030,714坝.60胺9.6843%背6.0519%暗3.6325%唉流动负债合计板140,471拔,133,05拌5.12矮98,585,敖942,340叭.95摆55.9270背%盎50.5531白%哀5.3

34、739%疤长期借款爸55,850,蔼413,333芭.13隘49,979,唉786,059哀.93跋22.2362碍%懊25.6287班%鞍-3.3925傲%阿 耙应付债券安 奥4,282,4坝12,432.阿03跋0.0000%靶2.1959%佰-2.1959芭%佰 唉递延所得税负债袄 阿67,550,挨710.19按102,014巴,654.45绊0.0269%拔0.0523%笆-0.0254拔%皑非流动负债合计办55,917,盎964,043芭.32皑54,364,摆213,146吧.41罢22.2631扳%捌27.8770暗%罢-5.6139碍%佰负债合计岸 皑196,389邦,097

35、,09癌8.44扒152,950败,155,48岸7.36百78.1901哀%靶78.4301百%阿-0.2400盎%跋所有者权益（或碍股东权益）：凹股本般7,137,9板94,391.扳00碍5,948,3蔼28,659.爸00白2.8419%哎3.0502%白-0.2083蔼%扒资本公积扒10,776,班925,472拜.63哀11,897,拌228,400瓣.45拜4.2907%岸6.1007%岸-1.8100澳%版减：库存股案0.0000%搬0.0000%埃0.0000%啊专项储备败0.0000%把0.0000%凹0.0000%柏盈余公积隘 按811,701半,777.25奥627,7

36、50昂,361.36靶0.3232%昂0.3219%邦0.0013%碍一般风险准备跋0.0000%奥0.0000%伴0.0000%暗 拔未分配利润绊 俺23,758,胺309,752百.50暗16,782,柏918,271斑.70暗9.4591%扮8.6060%矮0.8531%阿 巴外币报表折算差办额唉 癌1,449,3霸54.82唉1,434,9袄23.40百0.0006%半0.0007%疤-0.0002邦%捌归属于母公司所笆有者权益合计跋42,486,昂380,748哎.20爸35,257,把660,615皑.91敖16.9155埃%摆18.0795拌%肮-1.1640疤%摆少数股东权益霸

37、12,293,扳139,735吧.60哎6,806,7澳49,169.伴35癌4.8944%暗3.4904%捌1.4040%肮所有者权益（或挨股东权益）合计隘54,779,哎520,483盎.80埃42,064,鞍409,785凹.26百21.8099靶%搬21.5699鞍%隘0.2400%爱负债和所有者权癌益（或股东权益芭）总计癌251,168氨,617,58霸2.24般195,014挨,565,27柏2.62盎100.000芭0%扮100.000翱0%按0.0000%八资产结构分析评柏价鞍1癌、从静态方面分巴析企业流动资产哎变现能力强，其皑资产风险较小；八非流动资产变现霸能力较差，其资半产

38、风险较大。所颁以，流动资产比叭重较大时候，企凹业资产的流动性班强而风险小，非扳流动资产比重高拜时，企业资产弹哀性较差，不利于碍企业灵活调度资扳金，风险较大。凹该公司本期流动扮资产比重为爸96.7987颁%巴，而非流动资产安比重为把3.2%癌，因此该公司的颁资产流动性较非靶流动性较强，资唉产风险较小。跋2埃、从动态方面分昂析本期该公司流傲动资产比重上升伴了肮0.4%拔，非流动资产比阿重下降了疤0.4%办，货币资金比重扮上升了柏3.7%败，有助于提高该肮公司的即期支付案能力，存货下降半了啊2.49%耙，其他项目变化百不大，说明该公奥司的资产结构相傲对比较稳定。斑资本结构的分析氨评价扳1摆、从静态方

39、面看爱，该公司股东权按益比重为懊21.81%敖，负债比重为蔼78.19%哎，资产负债率比哎较高，说明财务败风险相对较大。唉这样的财务结构奥是否合适，仅凭跋以上分析很难做般出判断，必须结罢合企业盈利能力熬，通过权益结构拜优化分析才能予败以说明。霸2靶、从动态方面分唉析，该公司股东俺权益比重上升了坝0.24%隘，负债比重下降安了哀0.24%瓣，各项目中其他案项目变化不大，疤表明该公司结构澳相对稳定，不过癌财务实力略有上唉升。芭 绊3凹、资产负债表变霸动原因分析哎资产阿期末余额笆期初余额拔负债和所有者权氨益奥(叭或股东权益）胺期末余额胺期初余额败固定资产爸1,378,4叭31,326.疤74版939

40、,801碍,630.69矮负债合计拌196,389蔼,097,09扳8.44八152,950敖,155,48昂7.36败班般疤实收资本（或股背本）般7,137,9氨94,391.懊00胺5,948,3罢28,659.啊00癌艾阿唉盈余公积稗811,701安,777.25靶627,750靶,361.36爱扳奥皑资本公积疤10,776,奥925,472柏.63耙11,897,百228,400碍.45安捌拔版未分配利润摆23,758,暗309,752笆.50罢16,782,奥918,271霸.70艾资产总计败251,168懊,617,58哀2.24拔195,014氨,565,27扮2.62哎负债和所

41、有者权板益（或股东权益阿）总计案251,168凹,617,58把2.24柏195,014鞍,565,27百2.62鞍本期总资产增加艾了昂 拔鞍56,154,扳052,309般.62 霸元，是由于负债背、实收资本、盈按余公积、资本公板积和未分配利润凹共同变动的影响碍所导致的。氨公司伴2012板年资产负债的变罢动主要是由于所拜有者权益所致，搬属于所有者权益跋变动型，所有者斑权益本期增加了拜 挨搬12,715,傲110,698拔.54 般元，是导致总资凹产增长的最主要罢的因素。由于所八有者权益的增加蔼导致的企业经营伴规模的扩大，并罢不代表企业经营白出色，对于这种矮变化，难以评价按，只能说是企业癌理财

42、的结果，财跋力有所上升。把 颁盈余公积本期增懊加背 办捌183,951扳,415.89蔼 挨元，并使企业总邦资产增加，根本哀原因是企业当期败实现盈利，从而凹通过提取法定盈癌余公积扩大了企百业经营规模。这把种变化是企业主澳观努力的结果，唉应给予好的评价斑 奥资本公积下降稗9.42%阿，使总权益下降俺0.57%傲，是资本公积转袄增股本所致，对笆股东权益不产生爸影响。懊未分配利润本期袄增加了肮 安把6,975,3伴91,480.昂80 按元，这说明企业瓣当年实现了利润懊的增长，表明企昂业本年经营还是佰有成效的。拜4跋、资产负债表的昂对称结构分析盎流动资产百流动负债艾非流动负债拔所有者权益啊非流动资产

43、挨公司流动负债全伴部用于满足企业翱对流动资产的需靶求，而且流动资扳产还需要由非流案动负债来满足，氨属于资产结构与白资本结构适应程熬度中的稳健结构靶。埃由于其流动资产扳一部分需要由流版动负债来满足，靶一部分需要由非疤流动负债来满足敖，剩余部分由所岸有者权益来满足敖。鉴于格力电器般作为电力零售行隘业的考虑，其非捌流动负债相对其扳他行业而言会比板较少，故流动资芭产需要由所有者暗权益来满足也是扳可以理解的，但扒是对于流动资产败需要占用所有者柏权益的情况，我搬们不能给予好的按评价。这样的结挨果是：（啊1拔）、足以使企业败保持相当优异的败财务信誉，通过芭流动资产的变现百来满足偿还债务背的需要，企业风办险小

44、。（癌2伴）、企业可以通哎过调整流动负债版和非流动负债的吧比例，使负债成瓣本达到企业目标矮标准，相对于保办守结构形式而言矮，负债成本相对巴较低，并具有可昂调性。（板3搬）、无论是资产耙结构还是资本结瓣构，都具有一定敖的弹性，特别是隘当临时型资产需澳要降低或者消失矮时，可以通过偿稗还短期债务或进凹行短期证券投资疤来调整，一旦临吧时型资产需要再版产生是，又可以蔼重新举借短期债疤务或出售短期证败券来满足其需要阿。但是对于流动巴资产需要占用所爸有者权益的情况瓣，如果不加以处跋理，长此以往，安必加削弱公司的霸财务实力，严重搬阻碍公司的发展袄，公司应当引起隘高度重视。二、利润表分析跋1扳、利润表综合分按析

45、利润表水平分析岸项目稗 氨本期金额扒 鞍上期金额百增减额俺幅度把一、营业总收入拔 68,905盎,756,71败0.27 芭47,036,半222,186凹.18袄2186953皑4524罢46%氨其中：营业收入笆 68,905颁,756,71叭0.27 阿47,036,霸222,186案.18隘2186953版4524颁46%白二、营业总成本阿 55,923瓣,551,36扳1.24 霸37,053,般942,947吧.98跋1886960板8413俺51%绊其中：营业成本凹 43,972扒,081,79白9.46 摆29,536,癌802,590傲.39背1443527挨9209凹49%暗

46、营业税金及附加罢 8,120,肮267,006皑.74 摆5,073,3坝78,235.叭80邦3046888扒771般60%隘销售费用板 1,645,阿610,859拌.05 扳1,252,5斑32,651.八85唉3930782昂07.2吧31%案管理费用碍 1,222,叭704,124靶.65 吧750,334柏,697.83吧4723694阿26.8蔼63%隘财务费用扮 892,09邦3,421.0瓣2 靶390,274扳,058.59吧5018193跋62.4暗129%吧资产减值损失爱 70,794蔼,150.32版 败50,620,扮713.52哎2017343挨6.8爸40%哎加

47、：公允价值变扒动收益邦 袄（损失以胺“把班”耙号填列）霸0安投资收益（损失把以背“办 -艾”跋号填列）伴 411,36斑8,972.9敖7 阿-18,188氨,191.75暗4295571隘64.7办2362%班其中：对联营企巴业和合营企业的岸投资收益矮 400,21翱0,811.4鞍2 败-20,180柏,911.17霸4203917蔼22.6扳2083%啊三、营业利润（笆亏损以拌“叭 -柏”袄号填列半 13,393拜,574,32傲2.00 肮9,964,0熬91,046.背45暗3429483笆276拌34%班加：营业外收入扳 189,44扳4,545.4癌3 扒154,070埃,523

48、.11般3537402敖2.32盎23%摆减：营业外支出皑 50,891稗,907.42靶 办44,069,瓣467.95埃6822439扳.47肮15%安其中：非流动资碍产处置损失板 100,77吧4.77 翱4,593,5扮20.48把-449274氨5.71奥-98%扒四、利润总额（瓣亏损以胺“暗 -拌”办号填列昂 伴 13,532靶,126,96昂0.01 凹10,074,把092,101胺.61板3458034挨858碍34%爱减：所得税费用肮 3,553,安528,684伴.65 碍2,706,8背91,605.般76背8466370凹78.9敖31%耙五、净利润（亏澳损以氨“半

49、-袄”埃号填列挨 9,978,唉598,275奥.36 捌7,367,2懊00,495.版85颁2611397昂780把35%伴其中：被合并方凹在前实现的净利靶润佰 搬归属于母公司所柏有者的净利润柏 8,438,坝233,558隘.38 邦6,530,9芭45,957.百44拔1907287案601盎29%班少数股东损益伴 1,540,暗364,716疤.98 哀836,254扮,538.41翱7041101翱78.6捌84%霸六、每股收益：隘0啊（一）基本每股岸收益邦 1.18 摆0.91白0.27靶30%柏（二）稀释每股熬收益俺 1.18 坝0.91按0.27靶30%疤六、其他综合收案益败

50、 16,459颁.42 叭1,742,6按33.08坝-172617邦3.66蔼-99%柏七、综合收益总叭额氨 9,978,扮614,734哀.78 笆7,368,9办43,128.傲93绊2609671安606懊35%疤归属于母公司所吧有者的综合收益哀总额邦 8,438,罢250,017隘.80 把6,532,6板88,590.阿52盎1905561靶427白29%半归属于少数股东疤的综合收益总额挨 1,540,敖364,716绊.98 艾836,254盎,538.41叭7041101扮78.6啊84%俺公司年净利润较啊上一年增加了哎2611397爸780肮元，增长幅度为捌35%翱，利润总额

51、增长板3458034吧858把元，增长幅度为拜34%耙，营业利润较上敖年增加了靶3429483奥276背元，增幅傲34%稗，说明企业经营翱情况、盈利能力懊良好。瓣一、利润增减变澳动分析评价艾1跋、净利润。净利按润是指企业所有邦者最终取得的财碍务成果，或可供巴企业所有者分配蔼或使用的成果。碍保利地产叭2012拜年净利润为佰9,978,5唉98,275.巴36癌元，比上一年度安增长澳2611397捌780般元，涨幅为挨35%,皑涨幅较大。净利肮润的增长主要是癌利润总额的增长背与所得税费用的背降低。利润总额阿较去年增长了隘34%白，但所得税费用碍增长了氨31%皑，二者综合，使懊净利润增长坝35%蔼。

52、埃2矮、利润总额分析埃。利润总额是反哎映企业全部财务靶成果的指标，它爸不仅反映企业的拌营业利润，而且挨反映企业的营业熬外收支状况。保盎利地产的利润总啊额巴2012拔年增长了扳3458034暗858翱元，增长率为哀34%拜。营业外收入增吧长了耙3537402败2.32懊元，同时营业外罢支出增长了澳6822439氨.47扮元，二者相抵，邦使利润总额增长矮3458034暗858吧元。奥3碍、营业利润分析胺。营业利润是指案企业营业收入与安营业成本、期间安费用、资产减值艾损失、资产变动班净收益之间的差跋额。它反映了企爸业本期自身生产傲经营的财务成果昂。本期营业利润案较上年增长了佰3429483哀276摆

53、元，增幅为按34%蔼。虽然营业成本昂，营业税金及附蔼加、销售费用、澳管理费用、财务拜费用、资产减值俺损失的增长导致跋营业利润下降，板但投资收益本年伴度实现大幅度增扳长，综合起来，班导致企业营业利绊润增长了袄3429483败276埃元。利润表垂直分析唉项目扮 案本期金额稗 般上期金额扒本期鞍上期傲一、营业总收入爸 68,905阿,756,71爱0.27 稗47,036,吧222,186搬.18啊100%爸100%哀其中：营业收入蔼 68,905捌,756,71暗0.27 碍47,036,吧222,186埃.18阿100%八100%半二、营业总成本伴 55,923挨,551,36按1.24 唉37

54、,053,哀942,947鞍.98半81%唉79%澳其中：营业成本拜 43,972扮,081,79拜9.46 罢29,536,八802,590艾.39鞍64%懊63%昂营业税金及附加奥 8,120,佰267,006阿.74 敖5,073,3敖78,235.鞍80按12%版11%奥销售费用疤 1,645,邦610,859翱.05 敖1,252,5胺32,651.耙85扮2%俺3%艾管理费用瓣 1,222,邦704,124叭.65 版750,334靶,697.83澳2%昂2%俺财务费用蔼 892,09昂3,421.0斑2 澳390,274瓣,058.59扳1%哀1%扳资产减值损失吧 70,794斑

55、,150.32背 爸50,620,挨713.52疤0%半0%袄加：公允价值变靶动收益艾 拌（损失以皑“巴霸”氨号填列）按0%肮0%板投资收益（损失奥以袄“芭 -柏”吧号填列）矮 411,36板8,972.9邦7 瓣-18,188拔,191.75败1%叭0%捌其中：对联营企碍业和合营企业的瓣投资收益拔 400,21胺0,811.4斑2 隘-20,180翱,911.17捌1%半0%奥三、营业利润（敖亏损以昂“办 -摆”埃号填列伴 13,393隘,574,32哀2.00 瓣9,964,0耙91,046.版45蔼19%耙21%懊加：营业外收入笆 189,44瓣4,545.4拔3 疤154,070隘,5

56、23.11邦0%阿0%澳减：营业外支出瓣 50,891耙,907.42碍 敖44,069,懊467.95昂0%扳0%蔼其中：非流动资颁产处置损失败 100,77挨4.77 罢4,593,5奥20.48芭0%八0%版四、利润总额（版亏损以啊“翱 -挨”澳号填列耙 般 13,532挨,126,96啊0.01 坝10,074,百092,101敖.61颁20%啊21%瓣减：所得税费用岸 3,553,阿528,684绊.65 奥2,706,8白91,605.班76背5%摆6%敖五、净利润（亏版损以叭“阿 -皑”板号填列癌 9,978,拜598,275鞍.36 摆7,367,2扮00,495.翱85叭14

57、%跋16%胺其中：被合并方拔在前实现的净利啊润把 扮0%跋#VALUE!靶归属于母公司所背有者的净利润癌 8,438,背233,558鞍.38 傲6,530,9斑45,957.蔼44袄12%罢14%颁少数股东损益昂 1,540,芭364,716氨.98 拌836,254笆,538.41颁2%熬2%矮六、每股收益：爸0%霸0%靶（一）基本每股跋收益按 1.18 绊0.91岸0%奥0%啊（二）稀释每股熬收益白 1.18 笆0.91哀0%八0%摆六、其他综合收袄益拌 16,459暗.42 翱1,742,6阿33.08拜0%拔0%熬七、综合收益总斑额白 9,978,八614,734澳.78 唉7,36

58、8,9爱43,128.岸93癌14%摆16%氨归属于母公司所扒有者的综合收益拌总额啊 8,438,傲250,017半.80 般6,532,6埃88,590.半52白12%奥14%柏归属于少数股东袄的综合收益总额罢 1,540,拜364,716艾.98 靶836,254哎,538.41岸2%啊2%傲二、利润构成变八动分析评价案本年度营业利润巴占营业收入的比白重为把19%霸，较上年度的爱21%搬下降了哀2%耙，利润总额占营柏业收入的比重为扳20%胺，较去年的绊21%板下降了奥1%斑，净利润占营业百收入的比重为按14%扮，较去年的俺16%盎下降了邦2%办。由此可见，从凹利润的构成上来疤看，各项指标都

59、胺有所下降，所以斑本公司蔼2012板年盈利能力有所百下降。凹营业利润水平分唉析般项目癌 熬本期金额邦 颁上期金额安增减额碍幅度柏一、营业收入暗 68,905啊,756,71岸0.27 绊47,036,拌222,186案.18跋2186953把4524昂46%芭减：营业成本办 55,923暗,551,36昂1.24 唉37,053,疤942,947邦.98翱1886960艾8413罢51%肮二、营业毛利埃1298220稗5349巴9982279氨238皑2999926班111版-4%蔼减：营业税金及瓣附加隘 8,120,哀267,006癌.74 拜5,073,3俺78,235.般80懊30468

60、88扳771蔼60%叭销售费用爱 1,645,笆610,859摆.05 胺1,252,5靶32,651.盎85挨3930782啊07.2颁31%奥管理费用捌 1,222,办704,124案.65 颁750,334疤,697.83按4723694瓣26.8斑63%白财务费用皑 892,09搬3,421.0叭2 捌390,274白,058.59翱5018193氨62.4矮129%傲资产减值损失百 70,794安,150.32百 埃50,620,坝713.52半2017343扮6.8稗40%白加：公允价值变靶动损益叭投资收益（损失埃以挨“斑 -胺”把号填列）把 411,36碍8,972.9搬7 背-