总复习含课件、模拟卷等mba6营运资本管理

1、2022/8/131单元六 营运资金管理主要内容：1、营运资金的含义和意义2、营运能力分析和资产流动性分析的主要 指标3、流动资产（现金、有价证券、应收账款、存货）管理4、流动负债管理2022/8/132一、资产负债表的基本结构资产负债表反映企业的资金来源和资金 分布状况，即财务状况。基本结构图示2022/8/133二、营运资金含义和管理要求 1、含义营运资金是指企业投放在流动资产上的资金 营运 资金在量上等于流动资产减流动负债营运资金的本质：长期资金用于短期周转的部分 （图示分析）2022/8/134流动资产流动负债长期负债所有者权益长期资产临时性永久性资本结构营运资金2022/8/135二

2、、营运资金含义和管理要求营运资金是企业的血液，固定资产是企业的骨架营运资金以绝对额反映了企业的支付能力和偿债能力2、营运资金管理要解决的问题 1）流动资产占用多少合适？ 2）短期融资和长期融资如何配合？2022/8/136二、营运资金含义和管理要求3、营运资金管理要求：处理好资产流动性和收益性之间的合理关系（资产的流动性和资产的收益性成反向关系） 1）保持资产的流动性，维持偿债能力和 支付能力 2）加速资金周转，提高资金使用效率2022/8/137三、（短期）资产流动性分析流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 注意速动资产的含义及我国的实际 现金比率2022/8/138四

3、、营运资金管理的基本策略主要根据长期资产、长期流动资产、短期流动资产来考虑长期 资金和短期资金的配合 三种策略（图示） 1、中庸型：风险和资金运用效率适中.临时性流动资产用流动负债筹资来解决；对于永久性流动资产和长期资产则用长期负债和自有资本来解决资金需求。2022/8/139四、营运资金管理的基本策略2、保守型：风险小、资金运用效率低.流动负债只融通部分临时性流动资产的需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产均由长期负债和自有资本作为其资金来源。3、冒险型：风险大、资金运用效率高.流动负债不仅融通临时性流动资产的资金需要，而且还要解决部分永久性资产的需要. 2022/8/1310“零营运

4、资金管理”的基本原理 “零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。 2022/8/1311五、营运能力分析考核指标营运能力是资金运用能力的重要方面1、应收帐款周转率和周转期2、存货周转率和周转期3、应付帐款周转率和周转期2022/8/1312五、营运能力分析考核指标营业周期 =应收帐款周转期+存货周转期

5、 =应付帐款周转期+现金周转期2022/8/1313周转率和周转期的计算公式基本原理： 1、周转率（次数） =周转额/平均资金占用 2、周转期=365/周转率（次数）注意问题： 1、周转率分子的口径 2、平均占用的计算2022/8/1314周转次数周转天数的具体计算 应收帐款周转率=赊销总额/应收帐款平均占用 分子或用销售总额。 存货周转率=销货成本/平均存货占用 应付帐款周转率=购货成本/应付帐款平均余额2022/8/1315六、现金管理的要点（1）现金的相关成本 1、机会成本 2、转换成本 3、短缺成 本 4、 管理成本2022/8/1316六、现金管理的要点（2）现金持有量： 存货模式；

6、米勒-奥尔模式现金浮游量（注意：法律和短缺成本） 加速收款，降低收款浮游量； 延迟付款，增加付款浮游量闲置现金投资现金预算（注意：预算期） 2022/8/1317七、应收帐款管理（一）信用政策 信用标准； 信用条件（信用期限、折扣条件、折扣期限） 收帐策略 2022/8/1318七、应收帐款管理（二）（二）信用评级 1、5C评分法：一种主观判断方法。 包括品德（Character,客户履行债务的意愿） 能力（Capacity,获取NCF的能力） 资本（Capital,金融性资产准备） 担保（Callateral,保护性资产和条款） 条件（Conditions,一般性的经营条件）2022/8/1

7、319七、应收帐款管理（二）（二）信用评级 2、信用评分模式： credit scoring model (指导书：单元四第25页。注意公式含义及灵活运用） 2022/8/1320七、应收帐款管理（三）信用决策 1、信用条件形式：2/10，n/30. 2/10, 1/30,n/60 2、决策依据：比较相关损益 收入变动成本现金折扣=边际贡献 边际贡献信用成本=相关损益 信用成本：机会成本（占用资金利息） 管理成本（主要是收帐费用） 坏帐损失2022/8/1321七、应收帐款管理（三） 信用决策应收帐款机会成本的计算 信用期平均收帐期平均余额 平均占用资金机会成本 机会成本=（赊销总额X平均收帐

8、/365） X变动成本率X资金成本率2022/8/1322八、存货管理（1）存货管理的相关成本 1、采购成本（买价、订货成本） 2、储存成本 3、短缺成本2022/8/1323八、存货管理（2）存货管理的要点 1、经济订货量 2、定货点 3、ABC管理法 4、准时制库存制系统（p34） （Just-in-time,JIT)2022/8/1324准时制库存系统准时制采购也称为JIT采购法。是准时制管理方式在采购中的应用和反映。它源于20世纪六七十年代日本的准时制。（JIT，Just in time）生产方式。核心是追求一种无库存或库存达到最小的生产系统。按照JIT管理原理，一个企业中的所有活动只

9、有当需要进行的时候才进行，即只有在需要的时候，按照所需要的数量、质量、提供所需要的产品和服务。2022/8/1325准时制库存系统当时的日本丰田汽车在管理手段上采用看板管理、单元化生产等技术实行拉式生产（Pull Manufacturing），以实现在生产过程中基本上没有积压的原材料和半成品，这不仅大大降低了生产过程中的库存及资金的积压，而且在实施JIT的过程中，提高了相关生产活动的管理效率。2022/8/1326准时制库存制系统企业按照JIT采购就是只在需要的时候（既不提前，也不延迟），按需要的数量，将企业生产所需要的合格的原材料和外购件采购回来。JIT采购是一种先进的采购模式，可以减少库存，加快库存周转、提高购物的质量、获得满意的交货等效果。2022/8/1327九、短期融资的特点与形式 1、优点： 1）成本较低（注意相对性） 2）具有弹性 3）融资速度快 2、缺点：筹资风险大 3、形式：交易授信（主要是应付帐款） 短期借款 商业票据2022/8/1328十、应付帐款（交易授信）的成本四种情况：1、免费信用 例 0/30，第30天付款2、享受折扣 例 1/10，N/30，第10天付款 3、放弃折扣 例 1/10，N/30，第30天付款 1%/ (11%) X