叫你看懂财务报表

1、熬为了以后自己查昂阅方便，也为了肮没有财务基础的拌博友能看懂，我拜尽量使用通俗的八语言解释财务术巴语。佰-跋-扒-百-敖-般-氨-跋-澳-跋-翱-挨-版-柏-芭你必须百知道每1元现金柏是怎样从一家公案司的消费者手中稗转到我们投资者埃（股东）手里的巴。叭一个实例：氨扒 消费者拌史蒂文花100佰0元从戴尔公司袄买了一台电脑。挨戴尔公司将付给哀雇员和零部件商奥821元。怎么爸看出来？因为制笆造成本/销售收按入=82.1%坝，这说明戴尔公唉司收到1000安元在支付完制造败成本后还剩17按9元。啊 哎剩余的179元啊发生了什么？大笆约86元用于广昂告和管理费（销败售和管理费用）唉，13元用于研埃发，25

2、.5元霸缴税，1000澳元销售收入还剩碍60元净利润。把 这一活邦动过程告诉我们叭什么？坝 1.利班润率相当低，1翱000元只有6扒0元净利润，大拌部分收入给了雇把员和零部件商以把及公司运营。扳 2.在凹研发和市场营销疤上投入较少。作袄为戴尔是好事，胺因为它是低成本爸生产商。但如果昂是医药企业，研办发/营业收入=半1.5%那就太翱少了，令人担心熬。案 .矮.芭-搬-唉-疤-败-坝-啊-氨-俺-瓣-佰-艾-懊-哎-暗艾 埃 拿过一哀张财务报表，首败先看现金流量表哀，检查公司去掉百伪装后还剩多少唉现金；再看资产稗负债表，检查财颁务基础是不是健皑康；最后看利润凹表，检查获得多拌少利润，并查看矮毛利率

3、。蔼一、现金流量表敖爱百澳 傲经营活动现金流半量捌 现金流靶量表是一家公司拜创造价值的真正鞍试金石，不需要案每一次都仔细检熬查现金流量表的碍每一项，因为这袄些都已经完美的版包含在“经营活霸动现金净额”下凹。营运资本变动芭科目常常是净利疤润和经营活动现敖金流量不同的最捌大原因，需要逐爸条分析。捌 懊1.折旧和摊销敖 不是现澳金费用，需要加埃回净利润。板 袄2.营运资本变芭动案赊销和借钱拜都影响营运资本癌，因为应收账款扮增加意味着现金霸流量减少；应付袄账款增加则现金敖流量增加；存货凹增加则现金流量鞍减少。伴投资活动现金流芭量靶耙投资活动现金流澳量包括花在安长期性投资科目柏（如国定资产）巴上的钱和长

4、期性爸投资。扒 1邦.投资收益版公司投资已傲经赚取或亏损的白钱。挨 隘2.发行/购买疤股票岸昂筹资活动现金流柏量癌 俺1.支付红利背 办2.发行新股皑在稀释现有股价氨的同时充实了公爱司现金。班 般3.发行偿还债哀务袄是否有借款胺或偿还了先前借邦款。扮拜二、资产负债表版佰埃啊啊佰啊搬 瓣凹爱傲 扒平衡式：资产-瓣负债=所有者权叭益百埃资产唉 流动资拜产把 拔1.应收账款柏：是公司还没收案到的现金，但如叭果不出意外不久坝会收到的货款。肮 应收账碍款比销售收入增疤长快，是容易出捌问题的信号，因哀为借出去的现金哀谁也不能保证全拔部收回。把应收把账款增长率和销安售收入增长率比碍较，是判断公司按回收应收账

5、款能柏力的好办法。瓣 2.坏翱账准备胺 反应公罢司估计有多少钱敖可能会被赖账，安这些钱将彻底损吧失。爸 3.存敖货：坝 包括还没有制扳成成品的原材料八、半成品和还没把有销售的成品。岸 存货对碍于观察制造业和昂零售业都非常重百要。存货占用资吧本，现金变成存暗货放在仓库不能摆做任何事，存货唉周转速度对收益挨率有巨大影响。颁 存货周巴转率=销售成本唉/存货袄 诸如高敖科技产品贬值较版快的话，周转慢吧不是好现象。白 非流动昂资产稗 斑1.固定资产傲 固定资巴产占总资产比例扳反应固定资产占坝用公司资金多寡傲。绊 奥2.投资耙 主要指长期矮投资疤 需仔细斑查看并弄清楚投把资标的的质地，板看其真正的价值唉。

6、叭 巴3.无形资产伴 商誉是稗最颁普通的形态。商熬誉：是收购公司半支付的价格和目板标公司实际资产蔼之间的差价。报碍表里的商誉一般扳比目标公司真实扳价值高得多，应绊慎重对待这个账扳户，这一栏最好凹是空白。氨负债般 流动负艾债安爱 1.应按付账款 是公傲司借贷来并在一岸年内要偿付的资拔金。隘 它意味拌着持有现金更长哀时间，对改善公熬司现金流有好处般。鞍 2.短鞍期借款颁 对处于肮财务困境中的公绊司异常重要，因哎为全部短期借款办必须很快归还。扒 非流动挨负债绊 最重要百的是长期负债。半所有者权益办 唯一值吧得关注的是未分暗配利润。氨 未分配拜利润是公司摆一定的资本数量颁存续一圈时间发败生的利润减去粉

7、叭红和股票回购后般的基本记录。未胺分配利润是公司埃长期盈利情况的把记录。胺爸三、利润表瓣绊伴败跋 背 隘1.销售收入按销售了多少碍。芭 凹2.销售成本懊指直接创造傲收入的有关费用俺。皑 班3.毛利疤能给产品标案多高的价格，能扮挣多少钱。啊 4.营耙业费用版销售费用+奥管理费用经摆营管理是否节约爱，较低意味着较唉严格的节省了成捌本。（巴菲特以版营业费用/毛利昂润30%为非邦常优秀）般 5.折隘旧和摊销板 这是不靶计入净利润却没碍有实际支出的资白金。氨 蔼6.非经营性损叭益跋 最好空懊白。公司习惯于熬把真实营业活动袄中的费用加到这百个项目。必须在耙注释中找到相关岸缘由。连续的非跋经营性费用是管案理

8、层不自信的表阿现。岸 7.营跋业利润扮销售收入-案销售成本-营业矮费用吧 营业利叭润是一个接近真隘实的数字，应为耙它不包含几乎所办有的一次性科目岸。班 营业利安润/销售收入=跋营业毛利率，这笆个数字可以跨行吧业比较。肮安8.利息收益/肮费用芭公司为它已肮经发行的债券和鞍持有债券所支付扒货收到的利息。阿 案9.税赋百通常是列在靶净利润之前的费罢用。板 要弄清白楚现行费率是永皑久的还是暂时的伴。暗税率如果一年又胺一年反复摆动，碍意味着通过逃税氨产生的收益可能颁比销售货物或服邦务来得多。版 傲10.净利润吧 净利润柏必须结合现金流耙量表查看，因为昂它很容易被一次俺性费用或一次性坝投资收益扭曲。氨俺11.股份数扳报告期发行哎在外的股份数，啊包括基准股数和拜稀释的股份数。巴稀释股份数包括邦潜在的可转化为俺股票的有价证券背，如股票期权、拌可转换债券等。岸在这种股票商投绊资意味着潜在的哎缩水。哀 百12每股盈利半=净利润/股份绊数熬如果不看现金流爸量表并综合其他八很多因素，单这霸个数字