对冲套利投资说明书

1、爱XX鞍对冲套利颁X暗行邦一期资产管理计哀划投资说明书（草案）斑资产管理人：傲XX霸基金管理有限公芭司肮资产托管人：翱X邦行安股份有限公司目 录TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc293330787 败一、资产管理计佰划概况艾 PAGEREF _Toc293330787 h 板3 HYPERLINK l _Toc293330788 柏（一）资产管理吧计划基本要素扒 PAGEREF _Toc293330788 h 颁3 HYPERLINK l _Toc293330789 邦（二）资产管理隘计划投资策略矮 PAGEREF _Toc293330789 h 伴7 HYPER

2、LINK l _Toc293330790 坝（三）投资限制笆和禁止行为按 PAGEREF _Toc293330790 h 唉10 HYPERLINK l _Toc293330791 鞍（四）资产管理芭计划份额的初始矮销售挨 PAGEREF _Toc293330791 h 案11 HYPERLINK l _Toc293330792 扮（五）资产管理白计划的参与和退班出哀 PAGEREF _Toc293330792 h 案12 HYPERLINK l _Toc293330793 敖（六）资产管理坝计划的收益分配邦 PAGEREF _Toc293330793 h 办17 HYPERLINK l _T

3、oc293330794 邦（七）资产管理胺计划的费用和税凹收碍 PAGEREF _Toc293330794 h 板17 HYPERLINK l _Toc293330795 伴（八）资产管理案人业绩报酬扒 PAGEREF _Toc293330795 h 斑19 HYPERLINK l _Toc293330796 唉二、资产管理合熬同主要内容跋 PAGEREF _Toc293330796 h 啊20 HYPERLINK l _Toc293330797 皑（一）当事人及安权利义务罢 PAGEREF _Toc293330797 h 矮20 HYPERLINK l _Toc293330798 叭（二）资

4、产管理稗计划的备案蔼 PAGEREF _Toc293330798 h 安24 HYPERLINK l _Toc293330799 蔼（三）资产管理伴计划份额的登记颁 PAGEREF _Toc293330799 h 爱25 HYPERLINK l _Toc293330800 哎（四）资产管理瓣计划财产哎 PAGEREF _Toc293330800 h 拔26 HYPERLINK l _Toc293330801 疤（五）投资指令哎的发送、确认与笆执行笆 PAGEREF _Toc293330801 h 绊26 HYPERLINK l _Toc293330802 斑（六）交易及交耙收清算安排阿 PAG

5、EREF _Toc293330802 h 暗28 HYPERLINK l _Toc293330803 艾（七）越权交易佰 PAGEREF _Toc293330803 h 岸30 HYPERLINK l _Toc293330804 搬（八）资产管理板计划财产的估值蔼和会计核算蔼 PAGEREF _Toc293330804 h 啊32 HYPERLINK l _Toc293330805 矮（九）报告义务办 PAGEREF _Toc293330805 h 安36 HYPERLINK l _Toc293330806 颁（十）资产管理佰合同的效力斑 PAGEREF _Toc293330806 h 捌37

6、 HYPERLINK l _Toc293330807 懊（十一）资产管肮理合同的变更、白终止和财产清算板 PAGEREF _Toc293330807 h 板37 HYPERLINK l _Toc293330808 疤（十二）违约责佰任袄 PAGEREF _Toc293330808 h 爱40 HYPERLINK l _Toc293330809 唉（十三）争议的捌处理办 PAGEREF _Toc293330809 h 俺40 HYPERLINK l _Toc293330810 跋三、资产管理人霸与资产托管人概板况吧 PAGEREF _Toc293330810 h 肮41 HYPERLINK l

7、_Toc293330811 耙（一）资产管理翱人概况半 PAGEREF _Toc293330811 h 肮41 HYPERLINK l _Toc293330812 哎（二）资产托管摆人概况挨 PAGEREF _Toc293330812 h 扒41 HYPERLINK l _Toc293330813 班四、投资风险揭癌示凹 PAGEREF _Toc293330813 h 案42 HYPERLINK l _Toc293330814 爸五、拟任投资经斑理简介爱 PAGEREF _Toc293330814 h 跋45 HYPERLINK l _Toc293330815 百（一）投资经理巴的指定白 PA

8、GEREF _Toc293330815 h 鞍45 HYPERLINK l _Toc293330816 跋（二）投资经理背变更的条件和程板序把 PAGEREF _Toc293330816 h 鞍45 HYPERLINK l _Toc293330817 霸六、销售机构爱 PAGEREF _Toc293330817 h 拜46 HYPERLINK l _Toc293330818 哀七、初始销售期百间吧 PAGEREF _Toc293330818 h 班47扮一、资产管理计扒划概况斑（一）资产管理捌计划基本要素1、计划名称翱 跋XX霸对冲套利熬X行俺一期资产管理计芭划哎计划类别、运作版方式败 混合型

9、耙；稗 定期开霸放；蔼3、袄资产管理计划的白投资目标按 哀本计划通过对A版股股票进行量化摆筛选，运用股指挨期货进行风险对翱冲，灵活应用多唉种套利策略寻求柏市场中性的绝对翱收益机会，严格半控制组合下行风案险，力争获得稳扳定的收益回报。埃4、资产管理计坝划的最低资产要斑求肮 初始销售办期间内，本计划氨发行总规模最低背为人民币5,0白00万元白，暂不设定规模肮上限搬5、资产管理计蔼划份额的初始销伴售面值搬 人民币佰1.00元扳6、资产管理计敖划认购起点翱 人民币癌100万元傲7、委托人数量办限制稗 不得少版于2人，不得超翱过200人8、认购费率叭本计划不收取认疤购费鞍 唉9、摆计划收益分配基稗本原则

10、矮 吧 本计划在存稗续期间不进行收坝益分配10、相关费用翱 吧本资产碍管理计划的管理隘费率、托管费率柏不低于同类型或哀者相似类型投资办目标和投资策略懊的证券投资基金靶管理费率、托管傲费率的哀60%拔（1）资产管理搬人的管理费般在通常情况下，蔼本资产扒管理计划的管理耙费按前一日资产氨管理计划资产净埃值的年费率计提暗。计算方法如下办：按本资产败管理计划年管理袄费率为1.5%伴HE年管理鞍费率1.5%拜当年天数矮H为每日应计提岸的管理费艾E为前一日资产爸管理计划资产净拜值捌管理费扳自资产瓣管理合同生效日佰起，每日计提，翱按熬月俺度支付。经资产安管理人与资产托暗管人核对一致后肮，由资产托管人艾于每袄月

11、败度结束后三个工傲作日内从资产管霸理计划资产中一白次性支付给资产把管理人。邦（2）资产托管挨人的托管费敖在通常情况下，霸本资产白管理计划托管费胺按前一日资产管翱理计划资产净值胺的年费率计提。阿计算方法如下：奥本资产爱管理计划年托管拜费率为0.25罢%般HE年托管袄费率0.25%哎当年天数鞍H为每日应计提按的托管费般E为前一日资产肮管理计划资产净版值颁托管霸费自本资产稗管理合同生效日哀起，每日计提，班按皑月岸度支付。经资产埃管理人与资产托颁管人核对一致后翱，由资产托管人碍于每耙月颁度结束后三个工隘作日内从资产管捌理计划资产中一搬次性支付给资产岸托管人。袄（3）客户服务俺费碍在通常情况下，般本资产

12、矮管理计划的客户翱服务费按前一日摆资产管理计划资袄产净值的年费率败计提。计算方法办如下：吧本资产挨管理计划八年客户艾服务费率为八1扳%。癌HE疤年客户爱服务费率稗1耙%当年天数罢H为每日应计提八的客户服务费叭E为前一日资产岸管理计划资产净笆值颁客户服务费盎自资产芭管理阿合同生效挨日起计算，每日哀计提，按皑月版支付。经资产管哀理人、资产托管凹人和销售机构核扒对一致后，由资绊产托管人于每季翱度结束后三个工隘作日内从耙资产管理邦计划资产中耙一次性支付给资哀产管理人，由资扒产管理人支付给坝销售机构。（4）业绩报酬扮当委托人申请退皑出或拌本资产扒管理计划期满清奥算或结算时，资佰产管理人从委托白人退出计划

13、资金败清算款中收取业癌绩报酬。靶在一个委托投资肮期间内，业绩报爱酬的提取比例不拔高于所管理资产安在该期间净收益叭（即利润）的2百0%。氨1）业绩报酬的挨计提原则：凹鞍业绩报酬的收取隘时间哀业绩报酬仅于资拌产委托人选择全八部退出或部分退爱出资产管理计划巴或资产管理计划拔终止财产清算完拜毕时方可收取。吧 哎业绩报酬的计算芭基础吧业绩报酬以退出岸资产的投资增值矮部分（包含净值斑增长部分）高于傲预先设定的计提鞍基准的部分为基氨础进行计算。埃罢业绩报酬的计算芭区间鞍原则上根据资产啊管理计划份额的邦持有期限分别计靶算业绩报酬。在伴资产管理合同存败续期非开放日违岸约退出的，业绩耙报酬可按年化收哀取。搬2）业

14、绩报酬的背计算方法俺在资产委托人全笆部或部分退出资隘产管理计划或资柏产管理计划终止霸财产清算完毕时笆，资产管理人按傲委托人每笔退出耙的份额、或违约袄退出的份额、或罢计划终止时所持伴有的份额在该期半间超额收益的2叭0%收取业绩报艾酬。具体计算公岸式如下：八业绩报酬= Q耙P0(P办1P0)/P癌0RT/3唉6520%其中：案Q为资产委托人矮在每笔退出的份岸额、或违约退出爱的份额、或计划吧终止时所持有的败份额柏P0为在每笔退哎出的份额、或违暗约退出的份额、哀或计划终止时所伴持有的份额所对半应的认购或参与按时的计划份额累搬计净值安P1为退出开放般日、或有效违约伴退出申请日、或哎计划终止日的计瓣划份额

15、累计净值奥T为资产委托人吧每笔退出份额、暗或违约退出的份扳额、或计划终止癌时所持有份额的靶持有天数安R为业绩比较基皑准收益率，为年瓣收益率8%巴若上述公式的计哎算结果小于或等板于0，笆则业绩白报酬为0。碍如果资产委托人颁退出的份额、或把违约退出的份额搬、或计划终止时俺所持有的份额涉绊及多笔参与份额败，则按每笔参与哎份额分别计算提芭取业绩报酬。霸业绩报酬由注册翱登记机构负责计懊算，资产托管人扒不承担复核义务白。碍11、资产管理隘计划的存续期限跋：捌 阿 自合同摆生效之日起3年岸。瓣12、参与和退懊出的费用霸（1）本计划不暗收取参与费用。奥（2）巴在跋本计划开放期退氨出、或存续期满氨退出的，不收退

16、般出费用。13、投资范围傲本计划投资于依把法发行或上市的袄股票（昂含创业扒板股票）、证券矮投资基金、衍生埃工具（权证、股疤指期货等）、债昂券（国债、金融靶债、企业债、公敖司债、次级债、叭可转换债券（含耙分离交易可转债把）、央行票据、胺中期票据、短期挨融资唉券稗等）、资产支持艾证券、债券回购半、银行存款、以败及法律、法规或靶中国证监会允许阿投资的其它金融爸工具。如法律法哀规或监管机构以隘后允许特定多个坝客户资产管理计跋划投资其它品种白，履行适当程序埃后，可将其纳入哎投资范围。岸本计划投资组合矮的资产配置范围按为：股票等权益扒类资产、证券投癌资基金、权证和傲股指期货合约价扳值合计与本计划哎资产净值

17、之比的白变动范围为-1傲00%至100奥%，其余各类资暗产的投资比例为靶本计划财产的0暗-100%。扒14、业绩比较稗基准扒 跋 本计划瓣的业绩比较基准斑为：年收益率8跋%。哎 哎15、风险收益绊特征艾本计划为中等风柏险收益特征的投芭资组合。鞍本计划采用市场傲中性的投资运作岸方式构建投资组拜合，与传统权益白产品相比，其收叭益与市场收益关巴联度较小。袄本计划根据市场安情况灵活采取多稗种对冲套利策略安，以提高资本的凹利用率，从而提霸高绝对收益，同凹时达到投资策略版的多元化以进一凹步降低委托财产扒收益的波动。鞍本计划在充分考疤虑到信用风险、案流动性及成本等搬因素的情况下，白将灵活利用市场靶中的有效杠

18、杆工摆具，例如股指期啊货等金融衍生品凹，以及在获得监八管机构允许后参岸与融资业务。使隘用杠杆同时会放凹大套利策略的绝版对收益和波动。百16、投资经理绊的指定与变更瓣（1）投资经理扳由资产管理人负氨责指定，且本投盎资经理与资产管摆理人所管理的证昂券投资基金的基扒金经理不得相互疤兼任。拌本资产矮管理计划投资经稗理简介：碍陶荣辉先生：美阿国加州大学伯克板利分校金融工程笆硕士、罗切斯特癌大隘学数量霸研究博士资格，佰8年证券从业经搬验。现任柏XX澳基金总经理助理半、投资决策委员艾会成员。澳陶荣辉摆先生曾先后担任班德意志资产管理半公司（纽约）董翱事总经理、量化爸全球宏观/全球班战术资产配置策鞍略总监、以及

19、翱iGAP摆投资委员会成员爸及德意志全球阿埃尔法策略基金经白理。叭陶荣辉按先生无兼任基金笆管理人所管理的爸证券投资哎基金基金叭经理职务。板（2）投资经理澳变更的条件和程袄序碍投资经理变更斑的条件颁资产管理人有权阿根据管理拌本资产疤管理计划的需要啊决定变更投资经邦理。爸投资经理变更鞍的程序跋投资经理变更后疤，资产管理人应癌在3个工作日内八将新投资经理的肮姓名和简历在资挨产管理人网站向爱资产委托人、资芭产托管人披露。17、目标客户霸 本计划背的目标客户是具拜有较高风险承受安能力的资产委托盎人。敖（二）资产管理绊计划投资策略扮本计划通过量化坝选股策略结合多翱种市场中性的对佰冲套利策略，并吧通过股指期

20、货实按现卖空和杠杆。扳在监管机构允许柏资产管理计划参耙与融资融券业务熬后，岸本资产跋管理人还将通过吧参与融资融券业跋务，实现卖空和按杠杆。笆1、股票投资策罢略芭（1）量化选股岸岸XX蔼Alpha败多因素模型吧本计划通过斑XX皑行业选择模型筛安选的行业进入个哎股筛选程序。采拌用“柏XX傲Alpha矮多因素模型”进败行量化选股。扳本计划资产管理斑人根据对中国证哀券市场运行特征柏的长期研究，选笆取估值因子（V按aluatio俺n）、成长因子巴（Growth澳）、盈利趋势（半Operati爱ng）、分析师敖情绪（Sent阿iment）、唉市场因素（Ma安rket）五大捌类对A股股价波般动具有较强解释肮

21、度的指标，建立伴“岸XX叭Alpha肮多因素模型”，案并使该模型成为坝股票选择的重要阿依据。爱（2）股票过滤熬定性优选班定性投资主要利奥用基本面研究成搬果，对模型自动扳选股的结果进行暗复核，剔除碍掉满足拔某些特殊条件的盎股票，即在佰XX摆Alpha啊多因素模型筛选澳出的股票名单中摆，根据分析师定扒性研究成果，剔巴除掉限制买入类芭股票，从而进行拔定性优选。白需要考虑的定性按因素包括：哎上市公司治理癌结构存在问题；把存在对股价有办负面影响的潜在笆事件；疤存在压制股价颁的其它非基本面罢因素。吧（3）构建股票巴组合肮XX邦组合优化器疤本计划通过量化岸技术，对上述定胺量模型和定性因百素筛选的结果进傲行优

22、化，以确定邦个股权重，实现袄风险收益的最佳板匹配。在现阶段把，本计划使用“奥稳健优化”的方坝法，在所有可能阿的期望回报的最把坏条件下，计算扒最优组合。与其邦他优化方法相比胺，使用“稳健优般化”方法获得的凹最优组合，更加皑稳定，更加分散矮化，交易成本和扒换手率更低。暗2、对冲套利策艾略隘本计划根据市场奥情况灵活采取多阿种对冲套利策略拌，以提高资本的板利用率，从而提搬高绝对收益，同半时达到投资策略叭的多元化以进一挨步降低委托财产蔼收益的波动。凹对冲套利策略是皑寻找和发现市场傲中资产定价的偏皑差，通过套利组唉合捕捉绝对收益败机会。在股指期搬货和融资融券推艾出后，中国资本绊市场正在经历一捌个定价机制的

23、转碍变过程，使很多埃套利策略成为可皑能。主要套利策扳略如下：暗（1）统计套利败策略百统计套利策略是耙指利用定量的方爱法，考虑到宏观凹，技术面，基本凹面等多种定价因肮素，对股票的价邦值进行评估，捕板捉其定价偏差所凹形成的投资机会办。买入低估的股胺票，卖出高估的埃股票，追求与市岸场波动的低相关矮性以及较高的成板功概率。艾本资产败管理人将根据市瓣场环境的变化和扳多因子模型的实熬际表现，定期或拜不定期地对模型斑进行检验并做相按应调整，以不断安提高量化策略的背有效性。败根据股票预期收拜益的预测值、市背场波动水平及交疤易成本等客观分隘析结果，资产管艾理人通过投资组半合优化器对股票柏组合的收益、风爱险比进行

24、优化，唉构造出最具投资班性价比的股票投澳资组合。扮（2）定向增发袄套利策略巴定向增发是指向般特定投资者（包鞍括大股东、机构皑投资者、自然人敖等）非公开发行矮股票的融资方式霸。定向增发的股斑票份额在12个把月锁定期内不得爱转让。作为对上爱述流通限制的补爱偿，定向增发的败股票通常会折价板发行。伴由于锁定期内市敖场和个股的走势扳难以预料，持有按定向增发股票的办投资者将会面对耙市场的波动风险把和个股的非系统碍性风险。定向增鞍发套利策略是指敖按照分散化投资胺原则，将委托财白产分批、分期投胺资于多个定向增碍发项目，减少因般个别上市公司的版非系统性风险，笆同时利用做空鞍机制降低持有期挨的市场风险，以扮获得由

25、折价带来背的绝对收益。霸定向增发套利策鞍略的核心在于对跋冲策略。本计划皑利用国际先进的叭多因子风险模型唉和投资组合优化柏器，选择对冲工爸具，设定初始对班冲比例凹及持续动态调整矮，以保证对冲策拜略的有效性，同罢时降低交易成本氨，提高资本利用啊效率。巴（3）大宗交易办套利策略捌大宗交易通过沪挨深两市大宗交易八平台，在每日股袄票市场收市后半懊小时内进行，即熬15:00-1白5:30。通常邦大宗交易涉及的霸交易数量或金额扒规模巨大，远超熬过市场平均交易颁规模的证券买卖傲。由于交易规模叭巨大，若直接在埃正常交易时间交坝易可能会对市场奥价格产生冲击，搬同时也可能面临扮流动性不足的问捌题，因此一般大捌宗交易

26、的卖方会百向买方提供一定哎的折价，作为对吧流动性限制的补俺偿。柏大宗交易套利策柏略是指借助大宗半交易平台，以折稗价交易的方式购佰入股票，靠投资八组合的多元化对鞍冲个股风险，同肮时利用对肮冲工具阿对冲市场风险，翱靠投资组合的多爸元化对冲个股风绊险。本策略利用绊统计套利策略进把行自动平仓操作暗，尽量降低平仓稗交易费用，以实耙现折价带来的绝拔对收益。爱（4）并购套利拜策略疤随着中国经济发癌展结构性的调整般，行业内和行业拌间的并购重组会俺逐渐增加，从而啊带来并购套利的绊机会。在并购套般利过程中，并购蔼的买方通常以一拔定比例的股票和绊现金为出价换取氨卖方的控股权，半期间由于现金出把价通常高于卖方矮股票现

27、价，从而安形成溢价，即并案购价差。办买卖双方股价随澳着市场及个股因澳素而波动，导致隘并哎购价差般的波动。同时并阿购价差扳也反映了市场对唉并购的合理性、罢可行性及监管审搬批通过的预期。败如果投资者根据罢综合因素判断并霸购会成功，可以霸卖空买方股票，袄买入一定比例的岸卖方股票，做空案并购差价。此投岸资组合损益不受扳市场涨跌影响，白但在并购成功后扒可赚取并购差价靶。案投资者也可判断凹并购失败，反向爱操作做暗多并购差价。一皑旦并购失败即可背获利。坝（5）股指期货办套利策略唉股指期货套利策翱略是指积极发现胺市场上如期货与凹现货之间、期货白不同合约之间等挨的价差关系，进扮行套利，以获取袄绝对收益。股指罢期

28、货套利包括以扮下两种方式： 期现套利艾期现套利过程中碍，由于股指期货坝合约价格与标的邦指数价格之间的啊价差不断变动，拜套利交易可以通扒过捕捉该价差进奥而获利。 跨期套利拌跨期套利过程中芭，不同期货合约澳之间的价差不断耙变动，套利交易半通过捕捉合约间佰价差进而获利。拌（6）其他套利艾策略百本计划管理人会罢实时关注市场的败发展，前瞻性地摆运用其他套利策唉略。叭3、其他投资策扮略瓣（1）新股（包唉括新发行的可转搬债）申购氨由于新股（包括懊新发行可转债）啊申购可能为本计阿划巴带来低鞍风险的绝对回报阿，耙本资产蔼管理人将对新发背行企业的基本面背进行深入研究，隘综合考虑新股发安行的市盈率、可跋转债的定量化

29、定阿价结果、股本结背构、预测中签率办、新股/跋券斑上市价格等因素斑，决定是否参与皑以及参与金额。败（2）固定收益扒品种的投资策略凹固定收益品种的敖投资策略八以久期匹配挨策略为主，兼顾瓣期限结构和类属办配置策略。为提背高收益，本计划八可以投资于信用凹等级较高的信用百类固定收益品种笆。同时，本计划耙将积极参与企业把债/可转债申购矮。邦4、风险管理策碍略挨风险管理策略是靶本计划实现稳定摆增值目标的重要耙保障。本计划将班运用风险预算模捌型（Risk 盎Budgeti吧ng Mode坝l, RB M蔼odel）技术把，根据计划财产哀的变化和外部市伴场环境的变化，办动态调整本计划爸的持仓，以锁定板收益、减

30、少亏损奥，达到稳定升值坝的目的。芭（盎三绊）投资限制和禁罢止行为皑1、唉本资产哎管理计划采取资挨产组合方式运用鞍委托财产进行证爸券投资，投资组按合将遵循以下限案制：肮（1）瓣单个资产管理计昂划持有一家上市肮公司的股票，其艾市值不得超过该吧计划资产净值的氨10；同一资扳产管理人管理的哀全部特定客户委傲托财产(包括单啊一客户和多客户八特定资产管理业氨务)投资于一家斑公司发行的证券搬，不得超过该证盎券的10。完啊全按照有关指数熬的构成比例进行埃证券投资的资产袄管理计划可以不颁受前款规定的比罢例限制。阿（2）本计划财版产参与股票发行拜申购，所申报的啊金额不得超过本耙计划的总资产，矮所申报的股票数爱量不

31、得超过拟发霸行股票公司本次鞍发行股票的总量白。扮（3）爸在遵守证监会和捌中金所的相关投傲资限制规定下，安投资股指期货还哎应遵守下列要求昂：在任何交易日奥日终，本计划所澳持有的权益类资暗产和股指期货合斑约价值合计（轧翱差计算），与本把计划资产净值之懊比的变动范围为澳-100%至1瓣00%。其中，罢权益类邦资产指股票、股埃票型基金、混合八型基金和权证。熬（芭4笆）盎因证券期货市场阿波动、上市公司搬合并、资产管理百计划规模变动等版资产管理人之外氨的因素致使资产熬管理计划投资不氨符合法律法规或碍者资产管理合同凹约定的投资比例碍的，资产管理人败应当在10个交败易日调整完毕；艾如法律法规或监瓣管部门取消上

32、述白禁止性规定，百本资产唉管理人在履行适胺当程序后可不受碍上述规定的限制癌。拜2、本合同委托按财产的投资禁止挨行为包括：癌（1）承销证券盎；八（2）向他人贷氨款或者提供担保伴；暗（3）从事承担邦无限责任的投资哀；百（4）从事内幕吧交易、操纵证券耙交易价格及其他板不正当的证券交斑易活动；罢（5）法律法规佰及中国证监会规俺定禁止的其他活唉动。扮（癌四按）资产管理计划邦份额的初始销售癌1、资产管理计爸划份额的初始销板售期间吧本罢计划初始销售期暗间凹自计划瓣份额发售之日起岸不超过叭1办个月，皑初始销售的具体挨时间懊由伴资产肮管理人根据相关阿法律法规以及搬本资产唉管理合同的规定爱确定，并在把本计划投资说

33、明隘书暗中披露。鞍如果在此期间提搬前满足规定芭第七条规定的条凹件的，资产管理办人可与代理销售班机构协商后提前奥终止初始销售，捌并在资产管理人版网站及时公告，矮即视为履行完毕班提前终止初始销碍售的程序。资产岸管理人发布公告半提前结束初始销扒售的，背本资产拔管理计划自公告霸之时起不再接受扒认购申请。昂2、资产管理计般划份额的销售方绊式爱资产管理人自行稗销售并委托具有矮基金代销资格的埃机构代理销售岸本资产靶管理计划份额。拜3、资产管理计肮划份额的销售对柏象板委托投资单个资疤产管理计划初始蔼金额不低于10白0万元人民币，耙且能够识别、判把断和承担相应投把资风险的自然人耙、法人和依法成爱立的组织或中国鞍

34、证监会认可的其耙他特定客户。瓣本资产八管理计划的委托碍人不得少于2人罢，不得超过20拔0人。巴若法律斑法规将来另有规叭定的，从规定。唉4、资产管理计八划份额的认购费芭用罢本计划不收取认白购费。案5、资产管理计哎划份额的认购和爱持有限额蔼本资产般管理计划采取金佰额认购的方式，凹认购资金应以现爱金形式交付。特暗定客户初始认购岸本资产按管理计划份额资敖产净值不低于1叭00万元人民币澳，并可多次认购皑，认购期间追加爱委托投资最低金凹额为1万元的人办民币。奥6、认购申请的唉确认般（1）资产管理稗计划初始销售期耙截止时，如认购耙人数合计捌不芭少于2人且柏不超过200人班（含），则对有搬效的认购申请全邦部予

35、以确认。疤（2）资产管理版计划初始销售期叭截止时，如认购靶人数超过200按人（不含），则凹按照时间优先、爸金额优先的原则岸进行确认(不同啊时间提交的参与傲申请，申请时间耙在先的予以确认鞍、相同时间提交鞍的参与申请，申邦请金额较大的予傲以确认)，确保案本合同生效时昂本资产奥管理计划的委托背人数不超过20傲0人。按照以上澳顺序，对于排序办在前200（含盎200）位投资罢者的有效认购申肮请全额予以确认巴，芭未获确认的认购叭资金不划入募集叭账户，直接由销巴售机构退给投资俺者。熬（3）熬销售网点受理认搬购申请并不表示拔对该申请是否成绊功的确认，而仅蔼代表销售网点确斑实收到了认购申隘请。申请是否有奥效应以

36、斑注册登记机构百的确认为准。败资产委托人稗应在本合同生效爸后到各销售网点矮查询最终确认情罢况和有效认购份爸额捌。安（4）认购申请跋一经受理不得撤懊销，委托人在初坝始销售期内可以哎多次追加委托投爱资金额。疤7、认购份额余搬额的处理方式傲认购份额的计算芭保留到小数点后碍2位，小数点2百位以后的部分舍肮去，舍去部分所蔼代表的资产计入扳计划资产安。盎8、初始销售期摆间客户资金的管邦理案资产管理计划份扮额初始销售期间耙，资产管理人应澳当将初始销售期拜间客户的资金存袄入专门账户岸。罢在资产管理计划吧初始销售行为结坝束之前，任何人案不得动用。安（板五笆）资产管理计划癌的参与和退出搬1.参与和退出盎场所瓣委托

37、人可至疤本资产矮管理计划销售机肮构的营业场所办懊理皑本资产埃管理计划份额的拌参与和退出。昂本计划的销售机阿构包括资产管理百人及资产管理人捌委托的代销机构跋。佰具体哀销售机构名单、扒联系方式般参见第背六部分柏。袄2.参与和退出霸的开放日和时间百除中国证监会另瓣有规定外，资产罢管理计划每年至鞍多开放一次计划拜份额的参与和退搬出。开放期原则埃上不得超过5个熬工作日。扮本资产坝管理计划参与、半退出开放日为叭本资产坝管理合同生效日扳后的年度对应日叭期起连续澳5靶个工作日。岸开放日参与、退啊出的办理时间为八上海证券交易所奥和深圳证券交易爸所同时开放交易捌的时间。资产委稗托人在本合同约挨定之外的时间办岸理参

38、与、退出的肮，其参与、退出隘申请视为下一工案作日提交的申请懊，如该下一工作哎日不在开放期内瓣，爸则该申请无效。摆资产委托人在此绊情形下要求退出吧的，按照违约退邦出处理。鞍若出现新的证券挨交易市场、证券鞍交易所交易时间白变更或其他特殊隘情况，资产管理氨人将视情况对前埃述开放日及开放背时间进行相应的氨调整并告知资产耙委托人。资产管芭理人网站上发布蔼公告即视为履行爸了告知义务。皑3跋参与和退出价格癌计划份额的参与白和退出价格为开罢放当日（T日）白收市后计算的计安划份额净值。4.参与的程序扒（拌1盎）拜参与的申请方式碍委托人持有效证阿件，在指定参与罢时间内到本计划疤的销售机构提出懊参与申请，签订把资产

39、管理合同。安委托人在提交参熬与申请前，应当半全额缴纳参与资绊金至销售机构的氨指定账户。白（吧2盎）哎参与申请的确认板和查询氨本计划存续盎期开放日参与叭的，正常情况下扮，资产管理人在般T+1拜日内为资产委托背人对该交易的有暗效性进行确认，爸在芭T唉暗2邦日后（包括该日靶）资产委托人可按向销售机构或以般销售机构规定的扮其他方式查询。捌委托人应当及时埃查询和确认参与鞍申请的相关信息熬。确认无效的申懊请，销售机构将稗退还委托人已交阿付的参与款项本绊金。啊销售机构参与申艾请的受理并不代凹表该申请一定成爱功，而仅代表销俺售机构确实接收敖到参与申请。参扳与的确认以资产癌管理人的确认结俺果为准。瓣5.氨参与的

40、金额限制败投资者在资产管邦理计划存续皑期开放日参与熬资产管理计划份凹额的，参与金额吧应不低于100案万元人民币（不哀含参与费用）。蔼已持有安本资产坝管理计划份额的笆投资者在资产管按理计划存续佰期开放昂日追加购买哀本资产霸管理计划份额的扮可以不受上述1板00万元人民币挨数额限制，但追矮加购买金额应不澳低于1万元人民碍币。皑开放期间，如将埃开放当日全部有板效参与、退出申懊请确认后，资产翱管理计划总人数盎不超过200人袄（含），则资产罢管理人对参与申芭请全部予以确认伴；如将开放当日按全部有效参与、巴退出申请确认后白，资产管理计划扳总人数超过20把0人（不含），坝则资产管理人按皑以下步骤确认参澳与申请

41、，确保皑本资产按管理计划的委托碍人数不超过20败0人：哀1）不同时间提拔交的参与捌申请按办时间优先原则予唉以确认；案2）相同时间提白交的参与拜申请按袄金额优先原则予埃以确认。败未予确认的参与爱申请资金予以返板还。6.参与的费用蔼本计划不收取参鞍与费用。笆7.啊参与份额的计算坝委托人在开放肮日参与凹本计划的，管理案人根据当日（T般日）计划份额净吧值计算其参与计罢划份额。艾参与份额拌 =凹参与金额罢/把T日计划份额净佰值版参与份额计算结耙果保留到小数点案后2位，小数点哀后两位以后的部霸分舍去，舍去部皑分所代表的资产凹计入计划财产鞍。8.拒绝参与唉出现以下情形之氨一，管理人可以把拒绝委托人的参啊与：

42、翱1、本计划参与岸人数达到上限；背 芭2、不可抗力的柏原因导致本计划佰无法正常运作；颁3、证券交易所盎在交易时间非正胺常停市；隘4、发生本合同敖规定的暂停计划稗资产估值情况；扳5、法律、法规坝规定或中国证监百会认定的其他情班形。颁如果委托人的参哎与被拒绝，被拒熬绝的参与款项将芭无息退还给委托扳人。9.退出的程序敖（安1耙）扮申请方式：委托霸人持有效证件，霸在指定时间内到熬本计划的销售机扳构提出退出申请蔼。在提交退出申癌请时须持有足够哀的计划份额余额吧，否则所提交的癌退出申请无效而疤不予成交；霸（敖2般）拌退出的确认：背T奥日规定时间受理胺的退出，正常情巴况下，资产管理哎人在鞍T+1伴日内为资产

43、委托啊人对该交易的有暗效性进行确认挨；靶（敖3拔）巴款项支付：资产芭委托人T日退出蔼申请成功后，资氨产管理人将通过办其相关计划销售芭机构在凹T靶霸7板日（包括该日）碍内将退出款项澳划往计划氨份额持有人账户艾。在发生巨额退按出时，退出款项疤的支付办法按本挨合同和有关法律斑法规规定处理。扳10.拔退出的金额限制岸当投资者持有的凹计划资产净值高笆于100万元人案民币时，投资者哀可以选择全部或靶部分退出资产管靶理计划；选择部般分退出资产管理肮计划的，投资者凹在退出后持有的翱计划资产净值不版得低于100万伴元人民币。当资啊产管理人发现投捌资者申请部分退霸出资产管理计划癌将致使其在部分靶退出申请确认后跋持

44、有的计划资产爱净值低于100败万元人民币的，暗资产管理人有权爱适当减少该投资笆者的退出金额，爸以保证部分退出岸申请确认后投资案者持有的计划资啊产净值不低于1爱00万元人民币疤。扒当投资者持有的隘计划资产净值低伴于100万元人艾民币（含100唉万元人民币）时背，需要退出计划安的，投资者必须安选择一次性全部挨退出资产管理计啊划。捌11.凹退出的费用熬在本计划开放期胺退出、或本合同靶终止退出的，不盎收取退出费用。啊12.靶退出金额的计算隘采用“份额退出摆”方式，退出价澳格以T日的计划拔份额净值为基准哀进行计算，计算搬公式：隘退出金额退出白份额袄T盎日计划份额净值俺退出份额的业捌绩报酬蔼退出金额的计算

45、翱结果保留敖到蔼小数点后2位败，小数点后两位背以后的部分舍去扳，舍去部分所代背表的资产计入计翱划财产。昂13.拔大额退出的通知案委托人在一个开扒放日退出金额超安过人民币500昂万元的，应当在俺退出日前3个工邦作日书面通知管版理人。管理人未挨收到该等通知的袄，管理人有权拒佰绝该委托人的退哀出。白14.岸巨额退出的认定百及处理方式败（埃1昂）巴巨额退出的确认碍单个工作日内，颁本计划净退出申凹请份额（退出坝申请总凹份额扣除参与皑申请总背份额之余额）超俺过上一日计划份败额总份数的10佰%，即认为是发败生了巨额退出。败（按2扮）氨巨额退出的处理阿方式皑当出现巨额退出暗时，管理人可以跋根据本计划当时艾的资

46、产组合状况昂决定全额退出或百部分顺延退出。扒 隘1案）全额退出：当巴管理人认为有能岸力支付投资者的哀全部退出申请时柏，按正常退出程芭序执行。哀 鞍2板）部分顺延退出捌：当管理人认为懊支付投资者的退斑出申请有困难或凹认为支付委托人哀的退出申请可能挨会对计划的资产班净值造成较大波爸动时，管理人当懊日接受退出比例按不低于上一日计伴划总份额的百10%耙。对于单个委托敖人的退出申请，澳应当按照其申请埃退出份额占当日绊申请退出总份额耙的比例，确定该爱委托人当日办理傲的退出份额；委笆托人未能退出部拔分，除委托人在爸提交退出申请时敖选择将当日未获罢办理部分予以撤挨销外，延迟至下哀一个开放日办理唉，退出价格为下

47、阿一个开放日的价胺格。依照上述规拜定转入下一个开爸放日的退出不享坝有退出优先权，叭并以此类推，直碍到全部退出为止扮。但是若下一个啊工作日为非开放般日，则委托人的氨退出申请在开放吧期最后一个工作捌日全部处理，退傲出价格为该日的岸资产管理计划份氨额净值。部分退碍出导致资产委托翱人持有的计划份耙额资产净值低于俺100万元人民白币（含）的，资案产管理人可按全佰额退出处理。发颁生部分延期退出拔时，资产管理人扳可以适当延长退敖出款项的支付时坝间，但最长不应盎超过15个工作斑日。哀15.拌违约退出的程序摆资产委托人在合跋同约定的开放日艾之外的日期主动把提出退出申请的胺，视为违约退出芭。哎（版1白）笆违约退出

48、的申请斑方式按资产委托人在资巴产管理计划存续昂期非开放日申请办退出埃本资产岸管理计划的，应盎当提前书面通知颁资产管理人。资笆产管理人于收到败委托人的书面通瓣知之日起的5个板工作日内受理委班托人的退出申请懊（T日）。资产绊管理人未收到该版等通知的，有权跋拒绝该资产委托盎人的违约退出。岸（氨2霸）癌违约退出的确认蔼资产管理人T日背受理资产委托人挨的违约退出申请氨的，正常情况下般，资产管理人于败T+1日内对该吧交易的有效性进八行确认。败（斑3佰）百违约退出的费用岸资产委托人在承啊担违约退出费用罢并向资产管理人背支付违约退出份扳额提取的业绩报芭酬后可以退出叭本资产百管理计划。蔼本资产凹管理计划的违约半

49、退出费率为3%靶，违约退出费用巴全额归入资产管艾理计划财产。跋（胺4俺）袄违约退出金额的耙计算安采用“份额退出敖”方式，退出价挨格以T日计划份唉额净值为基准进般行计算，计算公安式如下：癌实际退出金额=班违约退出份额耙瓣违约退出当日计搬划份额净值违靶约退出份额提取靶的业绩报酬颁违约退出费用=芭实际退出金额昂吧违约退出费率（八3%）霸净违约退出金额懊=实际退出金额按佰违约退出费用班（拌5绊）蔼违约退出的款项半支付霸委托人T日违约拌退出申请成功后巴，资产管理人将碍通过其销售机构懊在T7日（含扮该日）内将违约跋退出款项奥划往计划哀份额持有人账户扒。袄（靶六皑）资产管理计划澳的收益分配盎本计划在存续期鞍

50、间不进行收益分唉配。袄（叭七拜）资产管理计划笆的费用和税收斑1.资产管理计扳划的费用种类疤(1)资产管理爱人的管理费；挨(2)资产托管扒人的托管费；拔(3)客户服务艾费；芭(4)资产管理哀计划财产拨半划支付拌的银行费用；翱(5)资产管理吧计划财产的证券蔼交易费用及开户傲费用；办(6)资产管理熬合同生效后与之摆相关的会计师费凹和律师费；啊(7)资产管理爸合同生效把后与之相关的信绊息披露费用；芭(8)按照法律敖法规及本合同的般约定可以在计划矮财产中列支的其败他费用。鞍2.费率、费用靶计提方法、计提把标准和支付方式啊本资产翱管理计划的管理傲费率、托管费率挨不低于同类型或暗者相似类型投资案目标和投资策

51、略霸的证券投资基金袄管理费率、托管傲费率的60%。啊(1)资产管理背人的管理费班本资产巴管理计划的管理岸费按前一日资产鞍管理计划资产净坝值的年费率计提熬。计算方法如下柏：袄本资产斑管理计划年管理邦费率为1.5%安HE年管理奥费率1.5%八当年天数碍H为每日应计提蔼的管理费鞍E为前一日资产凹管理计划资产净斑值绊管理费靶自资产邦管理合同生效日半起，每日计提，邦按昂月肮度支付。经资产矮管理人与资产托安管人核对一致后芭，由资产托管人啊于每挨月版度结束后三个工凹作日内从资产管胺理计划资产中一蔼次性支付给资产稗管理人。蔼(2)资产托管坝人的托管费班本资产耙管理计划托管费霸按前一日资产管班理计划资产净值巴的

52、年费率计提。半计算方法如下：懊本资产绊管理计划年托管板费率为0.25班%按HE年托管皑费率0.25%爱当年天数隘H为每日应计提哎的托管费百E为前一日资产版管理计划资产净安值傲托管爸费自本资产吧管理合同生效日艾起，每日计提，把按澳月靶度支付。经资产傲管理人与资产托捌管人核对一致后爸，由资产托管人罢于每凹月搬度结束后三个工隘作日内从资产管跋理计划资产中一扒次性支付给资产敖托管人。邦(3)客户服务耙费挨在通常情况下，埃本资产埃管理计划的客户隘服务费按前一日哀资产管理计划资八产净值的年费率罢计提。计算方法芭如下：癌本资产百管理计划斑年客户暗服务费率为哎1埃%。拜HE笆年客户碍服务费率把1扮%当年天数芭

53、H为每日应计提败的客户服务费盎E为前一日资产半管理计划资产净背值耙客户服务费坝自资产案管理稗合同生效艾日起计算，每日傲计提，按傲月扳支付。经资产管哎理人、资产托管傲人和销售机构核按对一致后，巴由资产托管人于坝每月度结束后三拔个工作日内从资跋产管理计划资产阿中一次性支付给搬资产管理笆人，由资产管理岸人支付给销售机翱构。版(4)上述第一霸款中4到8项费艾用由资产托管人敖根据其他有关法八规及相应协议的摆规定，按费用支凹出金额支付，列版入或摊入当期资把产管理计划运作氨费用。捌3.不列入计划笆费用的项目白资产管理人和资捌产托管人因未履俺行或未完全履行把义务导致的费用捌支出或资产管理澳计划资产的损失阿，以

54、及处理与安本资产吧管理计划运作无拌关的事项发生的白费用等不得列入氨资产管理计划的百费用。4.费率的调整拜资产管理人和资蔼产托管人与资产昂委托人协商一致凹后，可根据市场碍发展情况调整资邦产管理费率和资把产托管费率等相蔼关费率，但应签败署补充协议，并斑报中国证监会备扳案。5.税收岸本计划运作过程巴中涉及的各纳税耙主体，其纳税义叭务按国家税收法百律、法规执行。把资产委托人从盎计划半财产中获得的各摆项收益，由资产白委托人根据国家背法律法规的规定懊，自行办理纳税安申报并履行纳税扒义务皑，资产管理人不隘承担代扣代缴或袄纳税的义务。翱（跋八艾）资产管理人业鞍绩报酬矮当委托人申请退盎出或吧本资产伴管理计划期满

55、清哀算或结算时，资袄产管理人从委托蔼人退出计划资金敖清算款中收取业扮绩报酬。埃在一个委托投资埃期间内，业绩报把酬的提取比例不败高于所管理资产扮在该期间净收益霸（即利润）的2傲0%。安1.业绩报酬的八计提原则：耙(1）业绩报酬挨的收取时间把业绩报酬仅于资埃产委托人选择全爱部退出或部分退叭出资产管理计划败或资产管理计划佰终止财产清算完疤毕时方可收取。傲(2）业绩报酬背的计算基础笆业绩报酬以退出邦资产的投资增值翱部分（包含净值八增长部分）高于爱预先设定的计提碍基准的部分为基版础进行计算。佰(3）业绩报酬鞍的计算区间斑原则上根据资产八管理计划份额的瓣持有期限分别计搬算业绩报酬。在敖资产管理合同存斑续期

56、非开放日违办约退出的，业绩袄报酬可按年化收把取。案2.业绩报酬的邦计算方法扒在资产委托人全扒部或部分退出资挨产管理计划或资傲产管理计划终止拔财产清算完毕时拔，资产管理人按袄委托人每笔退出拌的份额、或违约罢退出的份额、或扳计划终止时所持绊有的份额在该期癌间超额收益的2绊0%收取业绩报佰酬。具体计算公懊式如下：八业绩报酬= Q笆P0(P疤1P0)/P俺0RT/3办6520%其中：罢Q为资产委托人坝在每笔退出的份靶额、或违约退出班的份额、或计划瓣终止时所持有的搬份额白P0为在每笔退坝出的份额、或违俺约退出的份额、坝或计划终止时所巴持有的份额所对瓣应的认购或参与翱时的计划份额累拜计净值巴P1为退出开放

57、唉日、或有效违约鞍退出申请日、或艾计划终止日的计邦划份额累计净值埃T为资产委托人碍每笔退出份额、班或违约退出的份把额、或计划终止昂时所持有份额的巴持有天数案R为业绩比较基伴准收益率，为年背收益率8%暗若上述公式的计邦算结果小于或等柏于0，颁则业绩版报酬为0。胺如果资产委托人哎退出的份额、或案违约退出的份额芭、或计划终止时敖所持有的份额涉瓣及多笔参与份额叭，则按每笔参与捌份额分别计算提澳取业绩报酬。稗业绩报酬由注册凹登记机构负责计半算，资产托管人扳不承担复核义务邦。叭二、资产管理合凹同主要内容拜（一）当事人及凹权利义务1、资产委托人氨签署本合同且合绊同生效的资产委邦托人即为本合同爱的委托人。2、

58、资产管理人霸名称： 拔 霸XX矮基金管理有限公氨司板住所： 唉 上海市浦东吧新区富城路99芭号震旦国际大楼败1702室安办公地址： 隘北京市建国门北绊大街8号华润大霸厦16层氨邮政编码： 捌100005靶法定代表人：王扳忠民埃组织形式： 叭有限责任公司（岸中外合资）白注册资本：氨 邦 人民币壹亿伍耙仟万元整巴存续期间： 安持续经营啊联系人：八 皑 笆XX班基金客户服务部熬联系电话： 岸400-600俺-8800 转案 8资产托管人班名称：斑X行胺股份有限公司稗住所： 北京市靶复兴门内大街1疤号案办公地址：北京绊市复兴门内大街伴1号跋邮政编码：10熬0818埃法定代表人：肖矮钢 半组织形式： 股

59、矮份公司艾注册资本：人民拔币隘贰仟伍佰叁拾捌芭亿叁仟玖佰壹拾百陆万贰仟零玖巴元扮存续期间：持续懊经营邦联系人：邦X行罢股份有限公司托隘管及投资者服务懊部爸联系电话：01坝0-66596盎688半4、资产委托人办的权利暗本资产拌管理计划设定为摆均等份额，除资班产管理合同另有埃约定外，每份计伴划份额具有同等皑的合法权益。拌（1）分享资产啊管理计划财产收百益；拜（2）参与分配懊清算后的剩余资耙产管理计划财产肮；案（3）按照本合绊同的约定参与和艾退出资产管理计袄划；般（4）监督资产安管理人及资产托白管人履行投资管哎理和托管义务的扳情况；班（5）按照本合瓣同约定的时间和敖方式获得资产管敖理计划的运作信拌

60、息资料；耙（6）国家有关白法律法规、监管罢机构及本合同规坝定的其他权利。瓣 瓣5、资产委托人隘的义务拌（1）遵守本合氨同；瓣（2）交纳购买巴资产管理计划份邦额的款项及规定拜的费用；败（3）在持有的班资产管理计划份拔额范围内，承担笆资产管理计划亏艾损或者终止的有板限责任；拌（4）及时、全般面、准确地向资凹产管理人告知其敖投资目的、投资扳偏好、投资限制跋和风险承受能力扮等基本情况；鞍（5）俺配合资产管理人隘及其代理销售机般构进行的反洗钱暗、投资风险承受背能力等方面的尽耙职调查，向资产按管理人及其代理熬销售机构提供必稗要的信息资料及芭身份证明文件，邦并在上述文件和熬资料发生变更时懊，及时提交变更矮后