关于资产及相关问题的若干思考

1、PAGE PAGE 19瓣关于资产及相关澳问题的若干思考刘昌黎颁在讨论现代企业鞍产权关系和国有碍资产管理的过程罢中啊，暗许多地方都涉及扳到资产问题。然熬而迄今为止拔，拌由于我们对资产岸一直未作深入的瓣研究叭，胺以致许多人都把按资产与资本或财盎产混为一谈。矮概念的混淆不可盎避免地带来理论捌方面和思维方面吧的混乱摆。皑本文拟在已发表颁拙见的基础上 参见拙稿：谈企业的资产负债关系及国有企业产权制度的改革，财经问题研究1994年9期；出资者对企业的双重所有权是一种误解，经济研究1995年5期；论日本资产结构的变化及其意义，日本学刊1995年2期。背，斑进一步提出若干班不成熟的观点板，拜以期引起理论界暗

2、和实际工作部门癌对资产及相关问胺题的深入研究。肮由于本人对资产艾及相关问题有一笆个认识的过程唉，把所以如果以前发爸表的个别观点与背本文有冲突和不挨一致之处拌，绊都以本文的观点败为准。按一、懊资产的含义及其八与资本和财产的捌关系阿1斑.熬根据对各方面统凹计的资料的分析板，百现代经济学中所懊说的资产乃是一澳个复合的概念阿，般它有时是指资本跋意义上的资产八，芭即资本性资产柏，瓣有时是指财产意挨义上的资产笆，懊即财产性资产。碍所谓资本意义上八的资产碍，坝是从资产与资本袄的关系方面来定扒义资产。在这种稗场合下跋，瓣可说资产是从资白本派生出来的盎，伴是资本的转化形昂态或运用形态。皑众所周知坝，扮企业中的资

3、本板，袄在经营过程中是盎转化为经营资本芭而运用的。所以哎，扳在企业中作为经班营资本转化形态斑或运用形态的资案产就是经营性资扳产。例如熬，凹在企业中佰，肮流动资本转化为佰现金、存款、承捌收票据班，凹赊销款、有价证氨券、原材料、在搬制品、库存品等柏流动资产哀；挨固定资本转化为绊土地、厂房、机按械设备、在建工按程项目、资本所罢有权（股票投资般）、商标权、专矮利权等固定资产斑，把等等。资本转化半为资产、经营资扮本转化为经营资八产以后翱，埃其形态更为具体氨和多样化了。笆所谓财产意义上皑的资产癌，斑是从资产与财产蔼的关系方面来定靶义资产。在这种俺场合下把，爸可说资产是财产暗的存在形态或表耙现形态。换言之霸

4、，懊财产不仅可以版以拔资产的形态而存艾在熬，哎而且还可以资产艾的名义来表现。扮例如阿，癌国家、家庭和个爱人所拥有的土地班、房屋、现金、氨存款、有价证券坝等财产坝，斑都可称之为资产鞍；扳其中挨，盎土地可称之为土叭地资产斑，拔房屋可称之为房八屋资产斑，哀现金、存款、有胺价证券可称之为摆金融资产安，澳等等。按2傲.氨众所周知绊，蔼资本是能够带来肮剩余价值的价值跋。资本意义上的绊资产坝，柏它既为资本的转昂化形态或运用形傲态爸，靶就自然具有资本稗的属性。换言之拜，奥资本性资产也是傲一种能够带来剩啊余价值的价值。版相比之下绊，叭财产意义上的资爱产败，巴就不具有这种资霸本的属性。为了哎说拔明这一点埃，按必须

5、弄清楚什么碍是财产。马克思把在论述剩余价值把转化为资本时安曾经说过：懊“俺剩余价值是资本爱家的财产瓣” 马克思恩格斯全集第23卷，第642页，人民出版社1972年9月第一版。肮根据这句话笆，般马克思把剩余价扮值案视拜为财产的办一部分按，昂这对我们认识财坝产很有启发。那阿么罢，袄什么是财产、或八因该怎样板定义财产呢？我奥认为财产是财富把积累的产物爸，霸是现有或继续保熬存使用的各种金扮钱物资、自然资懊源等物质财富和扳人类精神财富的懊总称。财富积累板既包括自然财富半的积累芭，胺又包括社会财富罢的积累。其中啊，俺自然财富的积累班是土地、矿产、奥森林、海洋等有搬开发利用价值的办自然资源的积累版。很明显案

6、，拔自认财富的积累隘与人类的社会劳扳动无关。由于自蔼然财富本身不能澳带来剩余价值哀，版所以其积累而成阿的财产就不是资拌本。社会财富的隘积累是国家、企耙业、家庭和个人拌收入的积累岸，俺这是与人类社会爸劳动有关的积累挨。关于社会财富跋的性质败，暗马克思曾经袄说过：财富艾“捌表现为扒跋庞大的商品堆积哀柏，傲单个商品表现为吧这种财富的元素挨形式巴。拔” 马克思恩格斯全集第23卷，第47、48页。人民出版社1972年9月1版。碍“稗不论财富的社会柏形式如何般，敖使用价值总是构白成财富的物质内绊容。霸” 马克思恩格斯全集第23卷，第47、48页。人民出版社1972年9月1版。柏由于社会财富是俺商品的堆积及

7、其跋物质内容是使用盎价值奥，挨所以其积累而成敖的财产就只能是敖资本的产物而不奥能是资本。由上败述可见般，邦由于财产不是资袄本癌，霸所以其存在形态啊或表现形态的资傲产也就不具有资八本的属性。凹3隘.捌尽管财产不是资八本班，蔼但当财产与社会岸劳动相结合时按，颁就能够转化为资拜本。而且伴，敖最初出现的资本八，扳还都是由罢财产转化而来的皑。从实际情况看碍，般只要财产所有者芭凭籍自己的财产疤进行投资或旨在疤盈利的经营性活拌动办，把其所拥有的财产颁也就转化成了资傲本。在企业中办，斑在经营过程中所澳积累起来的财产安，斑就是直接作为自耙有资本而运用的埃。在财产转化为般资本的过程中蔼，蔼作为其存在形态摆或表现形

8、态的资啊产阿，盎也同时转化成了艾作为资本转化形岸态或运用形态的挨资产即由财产性败资产转化为资本哎性资产。在上述拔转化过程中暗，拜尽管八财产跋的自然形态没有笆发生变化佰，背但其社会形态却唉发生了这种不可靶避免地、必然性芭的变化。由此可案见鞍，八企业中的各种钱扳财物资和专利权芭、商标权等知识傲产权吧，拌尽管它们都是财吧产的具体表现绊，瓣但却都是资本意斑义上的资产跋，氨而不是财产意义白上的资产。相比爸之下跋，澳只有国家、企业耙、家庭和个人所艾拥有的各种非经熬营性资产暗，搬才是财产意义上翱的资产。绊4安.瓣由于资本是能够瓣带来剩余价值的瓣价值霸，敖而剩余价值只有澳在资本的运用中哎才能产生摆，般所以资本

9、必须处爸于不停的运动之耙中按，爸即必须不断地变笆换各种具体的转摆化形态或运用形邦态。否则捌，耙资本的运动一旦柏停止阿，伴例如办，颁在企业停止经营扮或破产皑清算吧时斑，巴那么由于资本已稗不能带来剩余价艾值昂，把其有用的只是使扳用价值和交换价笆值氨，敖所以资本就还原阿为财产百；爸其转化形态或运肮用形态的资本性案资产澳，耙也就同时还原为颁财产存在形态或隘表现形态的财产版性资产。相比之跋下百，矮由于财产不能带斑来剩余价值懊，摆其有用的只是使般用价值和交换价班值败，矮所以就处于相对案静止之中半，敖其存在形态或表挨现形态都不发生败什么变化。哀5背.隘企业中的各种资澳产安，罢不仅在企业成立盎之初都是通过交斑

10、换得来的耙，皑而且在企业经营阿若干年之后也还般有许多是通过交扒换得来的。在资百产交换的过程中般，蔼尽管动用了资本办（包括自有资本坝和他人资本）蔼，暗但企业所拥有的皑资产却并非资本扒运用收益的产物皑，哎而是社会资产向扳企业的转移。由矮于流通过程和交安换过程并不创造扳价值坝，哀所以在社会资产昂向企业转移的过凹程中并无财富的半积累可言跋，唉也就不能形成财绊产。与此同时背，拜由于他人资本和按自翱有资本中的资本敖金按与籍其交换而来胺的资产在价值上版完全相等傲，肮所以尽管这些资般产归企业所有和斑支配鞍，隘但却并非企业实爸际拥有的财产。凹企业实际拥有的芭财产只有在经营跋过程中才会产生靶。换言之艾，办企业只有

11、在经营隘过程中获得了资安本或资产的经营捌收益并把它作为挨财富积累起来柏，埃才会形成归自己伴所有的财产。至绊于企业在经营过懊程中所形成财产艾的数量盎，叭除取决于经营总挨资本或经营总资案产的规模外坝，邦关键还取决于企跋业经营效益的高颁低和利润积累的白比率。这意味着坝只有经营效益好挨并积累剩余利润俺的企业才会在经挨营中形成财产靶，岸而经营效益差甚笆至出现亏损的企罢业或把剩余利润背分配光的企业则胺不能在经营中形稗成财产。这与企哀业只要有资本就瓣能形成资产拔，阿只要有大量的资案本就能形成大量傲的资产是截然不俺同的。袄6俺.耙由于企业在经营扳中所形成的财产肮直接作为自有资罢本而运用并转化凹成了各种资产稗，

12、碍所以企业在经营捌中所形成的财产拔的数量凹，把就等于总资产减背去由他人资本和把资本金所形成的哀资产的差额傲，皑即等于总资产减板去总负债（总负熬债除包括筹措他拌人资本所形成的疤负债外叭，颁还包括筹措资本芭金意义上的安“昂负债癌”皑）后的净资产。凹除企业外矮，板国家、家庭和个搬人的资产中也都靶有一部分是靠负岸债而得来的癌，碍所以其所拥有的斑财产也都等于各斑自总资产减去总敖负债后的净资产扒。这样以来百，巴社会财产总额就熬等于国家、企业八、家庭和个人净靶资产的总额阿，蔼即社会财产总额霸等于社会净资产啊总额。绊7疤.按不仅从净资产方埃面看碍，盎而且从资产既包疤括资本性资产、奥又包括财产性资袄产方面看稗，

13、板社会资产总额也搬大大超过社会财哀产总额。然而班，昂如果考察资本产拔生的过程霸，案则可说资本最初按都是由财产转化扒而来的。既然在碍财产转化为资本耙、资本转化为资伴产的过程中并不澳创造价值挨，昂那么为什么会形霸成资产和财产在佰数量上的悬殊差爱距呢？在国家、俺企业、家庭和个版人直接地把财产澳作为资本而运用案的场合背，奥等价的财产转化柏为等价的资本进瓣而又转化为等价挨的资产暗，拔这乃是没有疑问碍的。然而埃，八在国家、企业、拔家庭和个人间接罢地把财产作为资埃本而运用时笆，罢即在上述各方都隘运用他人资本的案场合扒，吧情况就不一样了凹。众所周知挨，哎在直接金融的场袄合按，爱当个人把其所有哀的资本投资奥于拌

14、企业的股票时柏，澳就瓣在个人手中形成敖了股票资产笆，颁在企业手中形成靶了自芭有吧资本并转化为经版营资产。这样艾，班个人和企业所拥靶有的资产总额八，氨就相当于最初资阿本量或财产量的爱倍。在间接金耙融的场合蔼，佰当个人把钱存放巴在银行中去以后澳，把在个人手中形成爱了金融资产（债按权）绊，艾在银行手中形成靶了他人资本扮；氨当银行运用他人搬资本向企业贷款鞍后哎，爱在银行手中形成白了金融资产（债俺权）疤，佰在企业手中形成胺了他人资本并转碍化为经营资产。暗这样安，耙个人、银行和企伴业所拥有的资产罢总量败，昂就相当于最初资鞍本量或财产量的霸3倍。如果他人案资本进一步反复芭地利用背，岸资产总量和最初扒财产量的

15、差距还唉会扩大。由于上翱述现象在社会中白普遍存在并进一扒步复杂化地发展癌，班所以社会资产总啊额板就愈益大于社会白财产总额。从这艾方面看班，班尽管企业中所有疤的资产都可以还伴原为财产性资产摆，板也不能把它们都肮视为归企业所有耙的财产把。版8斑.版尽管企业中所有澳的资产都是资本傲意义上的资产罢，凹但归根结底摆，皑它们都是由财产霸转化而来的敖，氨并且都可还原为阿财产性资产。以碍此为前提肮，鞍当企业中的资产败因天灾人祸而受般到破坏性损失后皑，跋由于这不仅会减扒少企业总资产或拌总资本的数量耙，翱而且在负债并不凹因资产破坏损失袄而消失的情况下绊，昂还会减少企业净罢资产的数量版，拌即减少企业财富罢积累的数量

16、氨，邦所以这不仅是资氨产的破坏性损失阿，澳而且是财产的破矮坏性损失。只是按在这种情况下耙，拌才可不加区别地败把资产损失称之哎为财产损失。懊9蔼.隘财产转化为资本岸以后斑，鞍其基本属性也保败留在资本之中版，般这与资本转化为邦资产以后碍，半其基本属性仍保捌留在资产之中是般一样的。从这个半意义上说癌，白资本也可以是财跋产的一部分。那哀么袄，瓣在社会资产总量隘膨胀、社会资本哎总额大大超过社八会财产总额的情翱况下把，矮怎样判断哪一部叭分资本是社会财罢产的构成部分背，霸哪一部分资本是扮财产的重复运用挨，半不是社会财产的拜构成部分呢？其俺唯一的方法班，霸就是看资本在运颁用中是否需要代扳价。由于财产是皑财富的

17、积累耙，哎所以啊，艾不论国家、企业埃、家庭和个人芭，半在其把自己手中肮的财产作为资本鞍而运用时肮，翱都不需要支付任绊何的代价。上述案资本不论在手中昂持有时鞍，凹还是在转化为具背体的运用形态后瓣，霸都不减少社会财埃富的积累般，叭因而都是社会财拌产的构成部分。邦相反肮，绊如果国家把发行半国债所筹措的资稗金作为资本来运暗作肮，背企业把发行股票绊、债券和借款所挨筹措的资金作为柏资本来运用按，翱家庭和个人把借傲款作为资本来运笆用肮，岸就都要支付相应碍的代价。上述资凹本不论在手中持爱有时扮，坝还是在转化为具鞍体的运用形态后阿，版都不增加社会财疤富的积累扒，癌因而都不是社会霸财产的构成部分扳。靶坝.颁如果把

18、资产限定班为资本意义上的班资产八，昂即资本性资产摆，唉则资本、资产和暗财产的关系可概熬括如下:搬一方面瓣，败财产可转化为资稗本艾，罢资本可以转化为摆资产癌，捌资本和资产运用伴的结果可以形成胺财产柏；绊另一方面岸，佰资本可以还原为白财产柏，版资产可以还原为半资本或财产。艾根据上述关系及疤前述分析佰，半资产和财产的主敖要差别可概括如蔼下：案（1）定义的差笆别：资产是从资澳本派生出来的哎，隘是资本的转化形绊态或运用形态挨；巴财产是财富积累案的产物把，埃是现有或继续保艾存使用的各种金巴钱物资、自然资敖源等物质财富和颁人类精神财富的啊总称。版（2）性质的差哎别：资产具有资败本的属性隘，哎也是能够带来剩凹

19、余价值的价值艾；拌财产不是资本笆，扳是具有使用价值捌的价值。版（3）形成的差搬别：资产是在交胺换过程中形成的扒，白有多少资本靶，隘就可以形成多少耙资产爱；搬财产是在生产过颁程和自然过程中版形成的艾，矮其中生产过程中把形成财产的多少傲，摆即取决于经营资八本（资产）的数艾量矮，背又取决于经营资按本（资产）的经笆营效益和剩余利挨润积累的比率。肮（4）存在和运拜动形态的差别：拔资产存在于经营碍之中皑，班处于不停运动的爱状态班；罢财产不存在经营背问题霸，安处于相对静止状蔼态。百（5） 数量变败化的差别：由于袄资产在交换过程敖中形成并处于不碍停运动的状态啊，奥所以资产总额就隘易于膨胀或虚拟盎增加哎；坝由于

20、财产在生产白过程中和自然过凹程中形成并处于爸相对静止的状态蔼，百所以如不考虑价笆格变动挨，扳则财产总额就不挨会变化。奥（6）使用代价笆的差别：资产的矮使用是有代价的爱，拜有资产就有负债爱，巴即资产和负债相凹对应跋，颁资产增加负债也挨增加胺，百资产减少负债也挨减少昂；懊财产的使用是无把代价的唉，八财产与负债没有扒对应关系伴，版与负债的增减无熬关。盎（7）转让方式案的差别：由于资拜产处于经营过程瓣，坝其使用是有代价阿的按，吧所以资产在所有坝者之间只能等价邦交换疤，伴不能赠送和继承爱；半由于财产与经营哎者无关搬，拜其使用是无代价摆的霸，爱所以财产在所有熬者之间除等价交捌换外罢，靶还可以赠送和继拔承。

21、阿（8）运用目的懊和增值的差别：傲运用资产的目的伴在于获得剩余价背值或经营效益芭，办所以资产是否增肮值爸，暗就是看既有资产俺能否创造更多的靶剩余价值或经营版效益扮；盎运用财产的目的澳在于利用其使用般价值拔，跋所以财产是否增耙值隘，跋就取决于既有财霸产是否会具有新般的使用价值。罢二、蔼对相关问题的若鞍干思考哎在对资产进行上笆述初步的研究和笆分析之后艾，熬 不可避免地要扳触及到一些目前霸广为流行的观点斑，吧从而引起了笔者扮的若干思考。扒1俺.矮企业中的资产归疤谁所有？巴在国有国营企业摆和个人所有、个俺人经营的私有私疤营企业中靶，跋由于所有权和经跋营权不分扮，挨所有者和经营者败统一班，肮所以企业中的

22、资耙产都归出资者所疤有捌，案这乃是没有疑义皑的。然而摆，唉在以股份公司为吧代表的现代企业爸制度中芭，碍企业中的资产是伴否仍归出资者所袄有呢？为了说明唉这个问题皑，敖我们先看一下马颁克思在论述剩余柏价值转化为资本扳时所说过的两句叭话：俺“搬一个价值额最初拜转化为资本是完把全按着交换规律佰进行的。百” 马克思恩格斯全集第23卷，第641页，人民出版社，1972年9月第一版。澳“吧货币最初转化为唉资本白，罢是完完全全符合盎商品生产的经济爸规律以及由此产瓣生的所有权的。吧” 马克思恩格斯全集第23卷，第641页，人民出版社，1972年9月第一版。背从市场行为方面拔看安，懊鉴于出资者对企傲业的投资也可视

23、案为一个价值额或肮货币额最初转化绊为资本的过程昂，凹所以我们完全可邦以根据马克思的岸上述观点挨，皑从资本交易过程霸及其结果拔，百来分析企业中资皑产的所有关系。败第一，哀从白交换过程看办，傲在交易之前奥，袄出资者拥有的是哀货币（资本）笆，癌要买的是资本所碍有权或股票绊，凹企业需要的是资跋本斑，瓣出卖的是资本所版有权或股票。在艾交易过程中埃，版按等价交换的规般律拔，挨出资者把等价的稗货币（资本）让鞍渡给企业坝，岸企业把等价的资半本所有权或股票敖让渡给出资者。艾在交易之后岸，懊出资者拥有的是笆资本所有权或股扮票懊，爸企业拥有的是资般本。上述资本交捌易的过程与商品叭交易的过程本质稗上是一样的。众绊所周

24、知霸，唉在消费者与生产白者的商品交易中伴，隘消费者付出的货安币矮，懊买到的是商品耙；百生产者卖出的是澳商品疤，啊得到的是货币。氨在商品交易结束隘后败，笆商品归消费者所懊有拌，氨货币归生产者所敖有摆，跋资本归企业所有班，哀这也是应该公认碍的事实。爸第二，肮在商品交易结束岸后埃，芭消费者怎样消费啊其所买到的商品背，拜生产者怎样运用百其所得到的货币案，罢这都是与对方无肮关的事。如果把绊资本、资本所有瓣权或股票都视为翱一种特殊的商品笆，扳把资本交易视为绊一种特殊的商品皑交易按，俺那么在交易结束般后八，岸出资者怎样运用耙其手中的资本所碍有权或股票胺，疤企业怎样运用其疤手中的资本般，版也都是双方自己伴的事

25、。只是由于靶资本和资本所有凹权包含着对企业败的经营权、控制皑权、收益权班。扒所以霸，艾在资本所有权与邦企业经营权合一拔或分离不彻底的板情况下叭，暗出资者就凭借其拔资本所有权爱，癌来干预和影响企扒业的资本运用。肮 皑第三，澳从资本交易的结稗果看伴，稗出资者投资在企昂业中形成的是资版本而不是资产。隘至于企业中的资碍产俺，啊乃是在企业运用跋资本后才形成的柏。很明显岸，巴出资者的投资在斑企业中转化成何蔼种资产跋，暗即企业怎样运用案其所拥有的资本翱，扳这并不是根据出柏资者的需要胺，罢而是根据企业的爸需要。而且哎，佰在资本所有权和盎企业经营权高度埃分离的现代企业办中背，办企业中的资产是啊在资本交易结束扳后

26、由已归企业所半有的资本形成的败，拌所以它理所当然鞍地归企业所有拜，敖这乃是没有疑义哎的。班第四，矮企业除通过资本隘交易从出资者手班中获得资本、即搬获得资本金或自吧有资本外案，耙还通过金融交易啊从债权人手中获安得资本即获得他伴人资本。而且昂，肮在现代企业中凹，懊从债权人所获得暗他人资本的数量拔，半还大大大超过从奥出资者所获得的摆自有资本。由于按债权人在与企业吧的金融交易中所佰获得的是金融债扮权而不是资本所摆有权颁，艾所以除了还本付版息的权益以外摆，邦谁都不会认为企敖业中由他人资本肮所形成的资产是疤归债权人所有。翱既然由他人资本绊所形成的资产（斑而且是数量较多靶的资产）归企业吧所有唉，罢那么由自有

27、资本颁形成的资产归企把业所有也就是顺背理成章的事。否熬则斑，办如果由自有资本按形成的资产归出懊资者所有白，盎那么由他人资本爸所形成的资产就凹难以确定归属了办。碍第五，暗出资者向企业出笆资的过程靶，埃也是出资者运用皑其资本的过程。伴其运用的结果唉，耙是资本转化成了坝资产扮，办这就是资本所有稗权或股票资产。隘由此可见爱，柏在出资者与企业把的资本交易结束百后瓣，埃出资者已把其原耙来所拥有的资本跋转化成了资本所癌有权或股票资产邦。这是在资本交矮易过程中由出资翱者投资直接形成俺的资产。很明显唉，把这种归出资者所敖有的资产凹，瓣是存在蔼于按企业的外部矮，熬而不是存在扒于耙企业之中。换言扮之安，袄出资者对企

28、业所胺拥有的资产班，把乃是其自己手中白所持有的资本所背有权或股票资产霸，八而不是企业中的唉资产。吧在结束本段分析盎之前靶，矮应该指出上述分昂析只适用于现代巴企业制度板，唉而不适用于传统办的企业制度。就唉国有国营企业和埃私有私营企业而暗言爱，肮由于其在建立和按发展过程中都无阿资本交易案，斑在资本所有权与霸企业经营权高度暗合一的情况下肮，拌向债权人的借贷爱也都是国家或个般人出资者的债务坝，埃所以企业的资本矮和资产就都归出扳资者所有。尽管笆如此班，氨上述分析对我国哎国有企业的改革佰仍是十分有益的跋。以国有企业转般换经营机制为例班，疤要使国有企业真傲正成为独立经营傲、自负盈亏的商矮品生产者爱，皑就必须

29、在国家对吧企业的出资关系版中引进资本交易爱的市场机制吧，般从而在不改变国版家资本所有权的挨情况下盎，敖把资产所有权归奥给企业。这应该颁是向国有企业放澳权的终极目标。八只有把资产所有敖权归给企业矮，碍明确资产经营收疤益在进行公司外摆分配（即资本分柏配或股息分红）挨后归企业所有爱，芭才能使与资产相半对应的负债也对鞍由企业负担。以稗此为基础阿，隘由于国家既不拥案有企业的资产敖，霸也不承担企业的安债务叭，百才能只以出资额颁对企业承担有限岸责任。只有这样肮，啊国有企业的经营隘机制拜，扳才能由国有国营版，白转换为国有民营岸。安2搬.疤对企业有意义的氨是法人资产权斑，柏还是法人财产权办？办由于人们普遍认胺为

30、企业中的资产敖归出资者所有敖，柏所以就强调企业翱拥有法人财产权熬。如前所述疤，埃企业在运用资本鞍或资产进行经营败的过程中可以形跋成财产并且归企颁业所有疤，敖所以企业拥有法翱人财产权乃是客扳观存在的事实。按然而叭，柏在企业中的资产巴归出资者所有已办被否定的情况下澳，颁与出资者资本所艾有权相对应的埃，扒应该是企业的法傲人资产权八，疤还是企业的法人八财产权呢？换言癌之把，扒对企业来说伴，斑是强调法人资产靶权有意义柏，昂还是强调法人财版产权有意义呢？班我们不妨具体地败分析一下：耙第一，拜出资者投资于企吧业的资本肮，叭在企业中不仅被笆转化为资产埃，耙而且其所转化资斑产的数量还与出扳资者投资的资本拌相等。

31、在此之前扮，癌即在出资者向企百业投资的过程中暗，氨由于出资者的资氨本已在其手中转案化为等量的股票澳资产矮，吧所以企业中由出背资者投资的资本按转化而来的资产摆，罢就与出资者手中柏所持有的股票资芭产相等。上述事靶实说明颁，艾从出资者和企业扒的资本交易关系耙方面看啊，岸如果对出资者有敖意义的是资本所拜有权扳，哎那么对企业有意吧义的就是法人资皑产权。相比之下昂，班由于法人财产权傲与出资者和企业哎的资本交易没有爱关系扒，背所以它就不与出捌资者的资本所有啊权成对应关系。爱说法人财产权与扒出资者和企业的稗资本交易没有关昂系皑，挨一是因为企业中邦的财产并不是由笆出资者投资的资盎本形成的敖，阿而是由企业运用耙包

32、括出资者投资敖在内的资本并获懊得收益后才形成氨的版；哀二是因为企业中熬所形成财产的数皑量并不与出资者鞍投资的资本成等暗量关系熬，柏即企业中形成多唉少财产并不是取拜决于出资者投资安的多少疤，邦而是取决于企业稗运营总资本或运唉营总资产的多少阿以及其运用效益百的高低和利润积哀累比率的高低。唉第二，搬企业中的资产都柏是资本性资产颁，扮而不是财产性资板产。所以啊，拜强调企业的法人挨资产权佰，熬实际上是强调企扒业的经营权氨，凹而企业的经营权鞍又是和出资者的瓣资本所有权相对拔应的。相比之下安，敖由于财产并不是罢资本摆，蔼所以强调法人财爱产权除强调企业霸对其财产的所有吧关系外耙，般和企业经营权并安无多大的关联

33、。坝鉴于企业在经营鞍过程所形成的财案产都是作为自有奥资本而运用并转班化为了资产澳，搬只是在企业停止案经营或破产时才阿还原为财产袄，肮所以强调企业的盎法人财产权胺，白在经营方面就没哀有什么实际意义拜。哎第三，凹企业中的资产不半仅都是资本性资罢产佰，绊而且还大都是通安过交换得来的并版付出了相应的代艾价。这种付出相疤应代价所获得的挨资产昂，俺不仅在其进入企捌业之前不是企业皑的财产哀，扳而且在企业停止皑经营或破产清算邦时还原为财产性耙资产后也不是企绊业的剩余财产。绊可见靶，邦对于通过交换并按付出相应代价所扮获得的资产芭，胺只有强调企业的扮法人资产权才有扳实际意义盎，熬而强调企业的法阿人财产权则没有澳什

34、么实际意义。邦第四，白归企业所有的财伴产不仅是企业经按营过程形成的埃，跋而且在其作为自艾有资本运用后还叭只占企业总资本哎的一小部分啊，爸由其所形成的资稗产也只占企业总盎资产的一小部分柏。可见安，靶强调企业的法人百财产权把，阿只不过是强调企斑业对一部分自有扮资本的经营权熬，斑这对企业的经营哀自主权来说是远艾远不够的。要确袄保企业的经营自俺主权昂，版就必须强调企业拌的法人资产权挨，佰只有这样扮，邦才能确保企业对坝全部资本的经营岸权。鞍3挨.皑资产的所有权和氨经营权能否分离啊？霸由于在现代企业隘制度中资本所有翱权和企业经营权颁相分离埃，哎所有者和经营者癌相分离霸，半所以不少人就进哎一步提出资产的澳所

35、有权和经营权坝相分离、所有者盎和经营者分离的坝观点。然而半，哀只要稍作分析般，哀就不难发现这是唉一种形而上学的傲推断霸，哀是没有什么实际拌根据的主观臆想跋。百第一，岸如前所述爸，柏在现代企业制度绊中绊，坝之所以形成资本癌所有权与企业经澳营权相分离佰，绊所有者和经营者昂相分离败，澳乃因为在企业建癌立和发展过程中拜存在着资本交易百，敖交易结束后鞍，澳资本已由出资者背手里转到了企业扮手里。而在传统笆企业制度中胺，奥之所以没有资本摆所有权与企业经鞍营权的分离凹，阿没有所有者和经埃营者的分离皑，凹乃因为不存在分埃离的前提条件坝，芭即不存在资本交把易。资产到了企白业手中之后半，氨就像商品到了消傲费者手中一

36、样氨，瓣除了管理和运用把之外熬，爸已经不需要再和耙谁进行什么交易肮了。只要资产仍啊归其所有者所有笆，巴那么当事人就只瓣有一个。既然如跋此扮，袄那又何来资产的皑所有权和经营权爱相分离、所有者扮和经营者相分离熬呢？皑第二，八不少人之所以主隘张资产的所有权按与经营权相分离把，摆所有者和经营者拜相分离俺，柏乃因为他们主张伴企业中的资产归跋出资者所有。然凹而翱，百根据笔者的分析扮，阿出资者对企业的吧双重所有权乃是瓣一种误解。在出安资者对企业的资颁产所有权被否定安以后拜，瓣只要拿不出充分百的理由来证明企般业中的资产归出袄资者所有鞍，拔那么所谓资产的搬所有权与经营权隘相分离疤，扮所有者和经营者叭相分离八，敖

37、也就难以成立了芭。扒第三、在企业中扳，败资产与负债是相颁互对立的芭，搬只要有资产跋，摆就会有相应的负翱债。以此为前提拔，百如果企业中资产袄的所有权和经营背权是相互分离的巴，罢所有者和经营者袄是相互分离的八，靶那么负债又该如斑何分离呢？既然芭企业中的资产是搬以负债为代价而拔获得的捌，耙怎么能离开负债肮来谈论资产的上艾述分离呢？大家碍不是一致主张企坝业要独立经营、巴自负盈亏吗？在柏资本所有权和企拜业经营权已经相佰互分离、企业所捌有者和企业经营蔼者已经相互分离佰的情况下板，爱如果还进一步强摆调资产的上述分扮离拔，矮那么怎样才能使爱企业自负盈亏耙即使收益（资产瓣收益）归企业所安有扳，颁负债由企业承担霸

38、呢？吧4百.叭国有资产是否可澳实行国家统一所绊有捌，扒政府分级监管板，按企业自主经营的坝经营管理体制？懊国有资产是国家哎所有的资产癌，伴既包括国有资本安性资产爱，皑也包括国有财产坝性资产。其中版，芭国有资本性资产白是国家资本的转盎化形态和运用形哎态般，昂国有财产性资产隘是国家所有的各埃种金钱物资、自哀然资源等物质财蔼富和国民所创造爱的全部精神财富氨。鉴于这里所讲拜的国有资产是指鞍国有资本性资产案，稗并特制国家对企罢业投资所形成的凹资产哎，芭以下谨对此进行跋分析：柏第一，哎国家出资建立的埃企业是国有企业碍。鉴于建立国有袄企业乃是国家资矮本的一种运用形碍态肮，般所以爱，吧国有企业就是由肮国家资本转

39、化而耙来的国有资产。背既然国有企业是霸国有资产碍，埃就不存在其自己瓣经营自己的问题熬，盎而只能由国家来蔼经营矮，版所以国有企业或岸国有资产的经营唉管理体制就是国安有经营。按第二，拌如前所述搬，案在国有企业建立扮和发展的过程中斑，哀国家和企业之间哎并不进行资本交罢易斑，啊国家资本在国有扮企业中转化成各班种资本后也笆未肮离开国家的手中蔼，捌即国有企业中的背资产仍向国家资哎本一样地归国家扮所有。所以鞍，颁国有企业就不存癌在资本所有权和背企业经营权分离盎、所有者和经营艾者分离的问题。鞍这乃是国有企业颁或国有资产必然懊归国家所有隘，办由国家经营的根搬本原因。罢第三安，叭由于国有企业不靶是独立的商品生拔产

40、者佰，哎即不是独立的企八业坝，摆只不过是国家总笆公司下属的工厂艾或生产车间哀，背所以国有企业充靶其量只能是国有敖资产的使用者俺；案而不能是国有资巴产的经营者。从艾经营和使用的关耙系看胺，把经营是事关全局佰的事捌，敖使用是事关局部把的事。由于经营氨是事关全局的事爱，埃所以在企业中乃按是经营者（社长傲或经理）考虑和稗负责的事翱，笆不是管理者（部碍长、科长等）和搬作业者（工作人搬员）考虑和负责按的事。企业如此叭，颁国家也应该如此岸。由于国有资产罢经营是事关全局爱的事暗，半其中国有资产的绊运用目的、运用罢方向鞍，坝运用方式、运用霸效益等都必须由吧作为所有者的国办家从全局来考虑爱，扒而不能由作为使隘用者

41、的企业从局熬部来考虑肮，奥所以必然由国家扳统一经营。爸第四败，班在我国国有企业艾众多霸，挨国家统一经营国阿有资产面临许多耙困难的情况下班，凹国家根据需要采扮取了成立国有控暗股公司等中介机碍构阿，爸代表国家对授权捌范围内的国有资半产行使所有者职把能和经营管理者扮的职能靶，埃对部分中小国有阿企业还采取了承败包经营、租赁经笆营等措施。国家把这样做袄，按不仅不违反国家版对国有资产统一斑所有、统一经营板的原则碍，坝反而恰好地体现袄了这一原则。很笆明显版，坝国家之所以能过肮这样做笆，巴其前提乃是国家澳对国有资产统一跋所有办、瓣统一经营的权利柏。否则霸，熬国有控股公司等巴中介组织就不必吧由国家授权了芭，把中

42、小国有企业的哎承包者、租赁者邦也就不需要与国芭家签订合同了耙，暗至少在国有资产疤经营权方面不需翱要与国家签订合癌同了。板 隘 第五搬，爱在国家对企业的扒出资关系中引进靶资本交易的市场坝机制拔，半国有企业经营管袄理体制由国有国胺营转为国有民营奥、国有企业真正哎实现政企分开摆，霸成为独立经营、癌自负盈亏的商品阿生产者之后哀，癌并不改变国家对翱国有资产统一所搬有、统一经营的斑经营管理体制。绊究其原因巴，柏乃因为国有企业叭的经营管理体制埃由国有国营转为柏国有民营后扮，袄企业中的资产已拜归企业所有叭，啊等量的国有资产败已转移到企业外皑部并仍归国家所霸有。在这种情况拜下稗，唉企业独立经营的熬乃是归企业所有

43、胺资产盎，啊而不是存在于企摆业外部或国家手捌中的国有资产。佰至于存在于企业氨外部或国家手中板的国有资产，碍仍然由国家统一唉经营。这种经营班，败与国家对股份公矮司控股、参股后敖所形成的国有股颁票资产的经营是办一样的。国家控扳股、参股的企业拔或股份公司半，疤是国家投资企业邦而不是国有企业瓣，伴这一点是必须明半确的事实。以次蔼为前提败，碍在股份公司独立暗自主地经营归其跋所有的企业资产搬之后隘，扳国有股票资产就扳必然由国家在股俺票市场上统一经佰营了。芭5隘.袄国有资产增值保邦值是企业的责任耙，敖还是国家的责任癌？八在国有企业建立啊起现代企业以后奥，哎企业要对国家负肮责澳，敖要确保国家的利安益即拔确保国

44、家对企业柏投资的预期收益敖，背这乃是没有疑义霸的。然而败，背在国有资产由国岸家统一所有、统拌一经营的前提下吧，氨要求企业对包括败国家在内的出资伴者承担资产增值埃保值的责任百，扳这却未必恰当。柏第一，百国有资产增值保颁值包括双重的含隘义敖，芭一是国有资产数班量的增加百，矮二是国有资产价扮值的增加斑，版即现存国有资产班或等量的国有资岸产能否带来更多绊的剩余价值。就爱国家对企业投资扒后所拥有的股票柏资产而言。其数袄量增加取决于国傲家投资资本的增板加。在等价资本办只能转化为等价把资产的前提下袄，稗只要国家对企业袄的投资不增加叭，鞍则国家所拥有股碍票资产就不会增傲加扒，盎至于国家所有股佰票资产价值的增唉

45、加佰，霸则取决于股票收敖益的增加。关于翱股票收益增加与凹股票资产增值保扮值的关系以及国鞍家的责任瓣，把笔者在出资者皑对企业的双重所捌有权是一种误解埃一文中已有较百为详尽的论述瓣，稗这里就不再重复佰了。捌第二，奥国有股票资产是百国家持有的资产耙，扒它存在于企业的般外部并由国家在翱股票市场统一地跋进行经营管理。凹由于国有股票资隘产不是企业的资肮产哀，耙它既不存在于企按业之中拌，八也不是企业经营靶管理的对象挨，埃所以企业在经营翱过程中除管理和懊运用自己的资产岸之外靶，八对国有股票资产板既无管理和运用岸的必要捌，爸也无管理和运用鞍的可能。换言之拌，坝国家所拥有的股叭票资产怎样在股稗票市场上运用和唉转让

46、罢，捌这都是国家自己哀的事按，肮与企业没有关系奥。总之跋，跋谁的资产谁管理矮，笆谁的资产谁负责皑，昂这乃是一条基本按的原则。昂第三，安资本交易是一种挨有风险的交易般，隘即资本投资邦于安企业并澳且隘归企业所有之后懊，扒就不能向借款那暗样再回到出资者拜手中了。这样耙，霸国家对企业投资啊后所拥有的股票板资产版，昂就只能在股票市盎场转让唉，熬而不能要求企业稗还本。只有企业斑破产清算时隘，扳国家才可按所有俺股票资产的比例稗来分享企业的剩耙余财产。资本交案易的这种风险把，疤是与国家在资本芭交易中所获得的隘所有权权益相对柏称的懊，奥是等价交换原则拔的体现。因此八，坝在国有资产由国岸家统一经营管理袄的情况下鞍

47、，艾要求企业对国有板资产承担资产增伴值保值的责任疤，芭这不仅邦使企业勉为其难俺，挨而且还否定了国罢家所应承担的风胺险百，绊破坏了资本交易阿中的等价交换原霸则。佰6哎.摆资本增值保值与按资产增值保值是斑否是一回事？盎根据我国公司霸法的规定按，巴企业的税后利润隘在分配给股东之蔼前爱，唉应提取氨10%奥作为法定公积金唉。稗由于我国学术界傲对资本、资产百不霸分昂，瓣所以昂，扳许多人据此认为敖这是从法律上确唉保了国有资产的佰增值保值。这种百把资本增值视为俺资产增值的观点鞍在学术界是普遍靶流行的。 = 1 * GB3 昂啊企业的税后利润跋是企业资本或资扳产运用收益的产佰物颁，哎其在企业内的留稗成班，昂乃是企业在经营傲过程中形成了财唉产。如前所述背，坝企业在经营过程奥中所形成的财产耙是直接作为版自有资本罢而运用并转化成挨了各种资产熬，按所以这种利润留懊成在带来资本增坝值的同时也带来矮资产增值笆，罢这