某公司财务管理及财务知识分析纲要

1、财务管理纲要名词解释拌1翱八资本金：扳是只企业在工商翱行政管理部门登背记的注册资金，斑是各类投资者以班实现盈利和社会颁效益为目的，用搬以企业生产经营白，承担有限民事澳责任而投入的资傲金。胺2耙癌金融市场：板是资金供应者和翱资金需求者，双癌方借助信用工具懊进行交易而融通哎资金的市场。矮3霸啊商业信用：伴指商品交易中办以延期付款或或吧预收货款进行购败销活动而形成的叭企业之间的借贷肮关系。摆4阿按资金成本:哀它是企业筹集和矮使用资金的代价爸，主要组成部分斑可以分为筹资费八用和占用费用，爸占用费用是筹资肮费用的主要内容笆，包括投资的时疤间价值和风险价把值两个部分。坝5邦伴财务杠杆：吧企业在筹资活动稗中

2、对资本成本固板定的债务资本的背应用。版6拌案每股利润无差别半点：办两种筹资方式下癌，每股利润相等摆时的营业利润哀(傲EBIT拌)安的销售收入点。扮7熬跋现金流量：颁即货币资金流量背，是项目建设和氨生产期内各年的按现金流出量和现盎金流入量的总称稗。埃8背懊获现指数：佰指投资项目在一版定叭时期内现金流入拔，现值总和与投岸资总额之间的比熬率，是一种反映埃投资回收摆能力的相对数指百标肮。般9跋拔企业资本金的保跋全：澳保证企业资本金矮在运作过程中的柏安全完整，保障伴企业所有者利益阿。伴10瓣版时间价值：稗资金经过一定时扒间得投资和再投爸资所增加的价值捌(鞍企业利润安)翱。澳11百翱风险：爱指未来结果不确

3、吧定的但未来结果昂出现可能性的大皑小是已知的或可疤以估计的。颁12吧毛利管理：盎毛利率过高，而昂又不是垄断企业败，也不具备某种扮特殊资源，降低芭价格，让利于客疤户，抢占市场，唉形成品牌忠诚度澳，阻止竞争者进笆入。二单选 扳1叭盎资金的实质 芭(肮 斑 D背 傲)矮A哎矮商品价值表现 佰 败 笆 B傲白货币资金瓣 澳C笆搬财产物质的价值背表现 百 D皑跋再生产过程中运拌动的价值吧2阿岸下列筹资方式中碍，资金成本最低敖的是 百(肮 拜C 扳 稗)搬A懊半发行股票 佰 唉B摆奥发行债券 板 班C疤罢长期借款 爱 板 稗D败伴留用利润笆3佰叭财务杠杆影响企白业的隘 佰(板 爸 皑 邦B伴 耙)颁A俺扳

4、税前利润 艾B白靶税后利润 案C邦澳息税前利润 半D俺隘财务费用三多选板1扳哀资金时间价值存百在的必要条件和袄前提是 耙(岸 BD瓣 氨)坝A耙 埃瓣社会分工的出现罢 B隘靶借贷关系的存在阿 C哎般社会大生产的出伴现案 D俺摆资金所有权与使扮用权的分离跋2佰扮公司债券筹资和蔼普通股筹资相比白较 班 爸(佰 盎AD懊 皑)胺 扒碍A柏叭后者筹资风险相胺对较低霸 伴 傲B绊稗前者的资金成本癌相对较高坝C肮爱前者可以利用财瓣务杠杆作用巴 坝 D八爸债券利息可以税疤前另支芭，普通股股利必哎须税前支付爱3八伴关于债券的特征安 蔼 叭 霸(把 癌ABD 艾)盎A熬啊债券具有分配上暗的优先权氨 搬 拌B芭皑

5、债券代表一种债埃权债务关系鞍C矮爱债券不能折价发矮行唉 稗 邦 挨D矮斑债券持有人无权矮参与企业决策八4奥拜发行债券的原因敖主要有 罢(绊 办ABCD懊 百)伴A肮懊债券成本较低 百 B拜皑可以利用财务杠敖杆 C阿邦保障股票控制权碍 D跋唉调整资金结构败5皑哎当企业息税前利百润较多，增长较罢快时，更多的利拔用债务资金，将邦会 凹 叭(邦 AC 班)耙A疤暗增加每股利润 般B跋扒使股票价格下跌颁 艾C半叭使股票价格上升霸 肮D邦傲减少每股利润四判断拌1岸扳根据摆与收益对称原理傲，高风险的投资案项目必定会获高白收益。把(阿艾)扳2邦捌无论投资项目的柏期望收益率是否癌相同，都可以采稗取标准差比较风白

6、险程度。把(芭芭)百3绊盎资本时间价值代搬表社会平均资金跋利润率，因此它巴是衡量企业经营搬效益，考核跋企业经营成果得百基本依据。百(啊败)爸4败埃长期借款由于期挨限长，风险大，巴因此借款较高。般(摆办)五简答1筹资的作用袄百 合理确定筹资跋数量，控制投放阿时间。盎挨 周密研究企业鞍的投资方向。翱唉 认真选择筹资芭来源。百胺 合理安排自有敖资金的比例，适版度负债经营。捌2皑拌资本金的形式：案 矮货币 实物 板 无形资产瓣3啊艾资本金筹集的期般限处理方式 法定资本制 授权资本制 折中资本制氨4颁版筹资方式 吧(败可能出多选半)懊直接吸收投资 吧 癌扒 发行股票 疤笆留用利润 肮案银行借款 爱搬发行

7、债券 案百租赁 爸哎联营柏其中，板俺属于债务性筹资懊 把芭属于权益性筹资版5扳岸金融市场的分类半(矮可能出多选暗)懊按融资对象分，芭可以分为资金市稗场，外汇市场，拔黄金市场背6般柏自有资金拌包括邦 资本金，资本坝公积金，盈余公氨积金，未分配利昂润颁 把(澳选择八)捌7巴坝自有资金的特点佰： 背数量稳定 期八限长 不需还翱本付息8股票的特点昂盎 资产享有权利艾阿 价值的不可兑岸现性伴办 收益的波动性懊摆 价格的波动性瓣捌 市场的流动性碍9昂澳股票的发行价格绊分为暗：蔼等价 时价霸(扒溢价埃)阿 中间价 哀 颁(吧选择跋)阿10俺 皑胺银行借款按有无傲担保分类可分为败：岸信用贷款 抵板押贷款懊11

8、暗蔼影响债券发行价蔼格的因素肮;绊债券面值 吧鞍债券利率 捌傲市场利率 拌芭发行期数邦另加按：债券税前扣利办，筹资不超过净吧资产的40肮艾（昂判断癌）板股票税后扣利 敖， 筹资不超过安净资产的30澳胺12颁半影响租金的因素拔设备原价 白熬预计设备残值 碍昂利息 爱白 租赁手续费办13摆氨固定资金的分类稗生产用百:佰 阿 机器 厂房靶 拜 哎非生产用敖： 瓣企业招待所，职拜工宿舍等矮按使用情况分类八：使用中：不使用不需用昂其中，后两种不扮计提折旧，房屋澳建筑物计提折旧皑14拔暗固定资金的计价般 原始价值安隘购入拔原始价值肮=买价+保险费暗+安装调运费+拜运输费+税金矮挨自行建造艾原始价值俺=凹傲

9、投资者投入原始蔼价值八=岸评估价或约定价安敖融资租入原始价败值跋瓣接受捐赠原始价靶值=懊（有发票时）发佰票价+安调费+按运输费懊 摆 巴 （无佰发票时）同类设班备的价值绊癌改扩建的原始价啊值=懊原价+改扩建的八支出扳改扩建的收入般埃重置价值澳：重新构建时发柏生的全部支出班摆折旧后的原始价耙值捌：（原值/计提笆折旧）=净值奥15笆哀投资的特点阿投资金额大 把绊 施工周期长 艾皑 投资收回缓慢百 稗摆 投资风险大 昂 碍罢 对企业收益的般决定性百16吧罢固定资产投资的懊可行性预测扳靶 测定固定资产安的投资项目澳啊 拟定固定资产笆的投资方案盎案 预测投资方案霸的可行性班暗 百提出固定资产投翱资数目胺

10、17吧矮资金成本计算的版作用耙般 选择筹资方式昂的重要依据爱奥 资金成本是评伴价各种投资项目颁是否可行的重要胺尺度暗摆 熬资金成本也是衡班量企业经营业绩澳的一项标准吧18伴办留用利润是企业颁的获利，为什么袄会有成本？答：理论上，坝般企业的水货收益懊全部属于股东，岸而留用利润是税傲后一部分，其成背本可看作股东对按企业普通股筹资鞍收益率。板背企业持有留用利哀润的目的在于满拔足公司未来发展岸需要，相当于股坝东对企业再投资疤，若企业将这部敖分盈利也全部分傲给股东，股东可爸以用于购买股票敖，债券，房地产奥或其他任何东西版，为此，企业使搬用这笔资金至少蔼应获得股东在相叭同的可比情况下安用于其他投资所鞍获得

11、的收益。以胺这个角度看，留颁用利润可看为机拔会成本，表现为案普通股股东权益俺性成本。暗19瓣熬什么是每股利润扮无差别点？它的肮作用是什么？澳答：鞍拔它是指每股利润拌不受融资方式的胺销售水平。耙板每股利润分析是坝利用每股利润无般差别点进行的。笆它可以判断在什艾么样的销售水平扒下适于采用何种唉资本结构，也就埃是根据销售量。岸每股利润无差别拜点大小分析判断叭应选择何种筹资隘方式扩大利润，吧当预计销售额高靶于每股利润无差跋别点销售额时，矮利用负债方式，白反之，采用权益安筹资方式。按20巴暗企业采用快速折爱旧的好处？伴绊 可在固定资产岸使用前几年尽早奥收回投资。氨办 符合收益与配暗比原则白按 重视资金的

12、时安间价值背矮 前几年可减少绊所得税矮办避免因固定资产拜的无形损耗而造岸成损失扳21百昂在市场经济条件唉下，公司投资行哀为可分为哪几类鞍阿确定性投资办：指企业未来投挨资结果是确定的霸，不会偏离预期奥判断。对这类投袄资，投资者可直安接根据结果和价袄值进行投资决策俺。伴跋风险性投资耙：指企业经营活昂动会出现的结果柏虽不确定但这些澳结果出现的概率罢分布即使疤可能性大小是可疤预测的。巴八不确定性投资阿:吧指企业经营活动翱会出现结果以及斑产生这些结果的哎大小不确定。六计算巴1八捌某公司原有资本稗800爸万元，其中债务案资本隘300巴万元，年利息八36颁万元，普通股资柏本拔500挨万元，发行靶10笆万股，

13、每股面值俺50隘元，因为业务需哀要追加筹资扒200拌万元，两种方案板:霸拜全部发行普通股笆，增加碍4八万股，每股面值盎50澳元。啊半全部发行长期债芭券，年利率矮12稗颁，年利息板24鞍万元，所得税税版率颁33挨扮问：挨胺对每股利润无差癌别点进行确定，伴并说明如何筹资奥决策。柏扒计算处于每股利板润无差别点时邦B阿方案财务杠杆系唉数。叭解白：隘疤(EBIT-I板1捌)(1-T)/罢N伴1办= (EBIT拔- I奥2背)(1-背T疤)/N佰2霸即胺 爱 (芭EBIT-36把)(1-挨33拜佰)/14= (扳EBIT-60挨)(1-稗33爸背)/10吧EBIT=12皑0霸若预测利润大于艾EBIT,选择

14、艾方案B,若预测疤利润小于EBI稗T,选择方案A斑.阿吧 巴DFL=EBI敖T/EBIT-板I=120/1板20-60=2翱2叭绊某企业资金结构绊如下：长期债权霸1000万元，扳年利率8鞍盎，普通股450唉0万元，共发行翱4500万股，凹留存收益450皑0万元，因生产疤发展需要，公司挨追加筹资250办0万元，两种方凹案：胺甲：增发100按0万普通股，2八.5元每股。挨乙：全发债券，啊票面利率10哀白，艾所得税税率搬33案奥问：搬蔼计算两方案每股般利润无差别点息疤税前利润。巴皑计算处于每股利奥润无差别点时百乙昂方案财务杠杆系扒数爱扮如果公司预计息办税前利润无差别跋点增加爱10埃暗，预计采用乙方瓣

15、案时，该公司每唉股利润增长幅度伴。班解：挨疤(EBIT-I绊1岸)(1-T)/氨N鞍1氨= (EBIT岸- I癌2昂)(1-扒T碍)/N爱2癌即矮 癌 (绊EBIT-80斑)(1-埃33敖隘)把/搬5500傲= (EBIT疤-按330盎)(盎1-稗33笆办)/八4500翱EBIT=1板455扳EPS=(安1455-80笆)癌(1-氨33肮扒)耙/5500=1白9.25耙班 霸DFL=EBI唉T/EBIT-摆I=矮1455阿/敖1455-33靶0=1.293伴瓣1.29柏3爸佰10耙伴=12.93巴般3奥隘某企业计划筹资懊100万元扳，爱所得税税率俺33袄爱，摆安银行借款10万矮元，年利率7捌埃

16、，手续费2昂案肮溢价发行债券，摆面值14万元，肮溢价发行价格1安5万元，票面利碍率9按氨，发行5年，债跋券筹资费用率3昂翱稗发行优先股25办万元，预计年股半利率12败办，筹资费用率,八4叭筹资费用率3盎耙发行普通股40佰万元，每股10版元，筹资费用6百般，预计第一年每瓣股股利1.2元拜，罢以后按每年8邦蔼递增，其余资金半通过留存收益取胺得。隘凹计算企业个别资扒金成本捌碍计算企业加权平案均成本吧解昂：昂懊 伴凹 K靶L胺=D般L哀(1-T)/P按L熬(1-F)=1扮0罢安7扮盎(1-33板伴)/10爸颁(1-2柏拜)=4.79芭埃懊K斑Q唉=I(1-T)澳/P哀Q跋(1-F)=1把4昂扒9斑澳(

17、1-33拜鞍)/10阿绊(1-3白邦)=5.8懊安白K奥P隘=D澳P矮(1-T)/P埃P俺(1-F)=2办5跋唉12霸按/25熬熬(1-4邦挨)=12.5把案背K矮C岸=D碍C鞍/P按C捌(1-F)+G瓣=1.2/10扮癌(1-6氨芭)+8柏肮=20.77扮鞍澳K疤N叭=D隘C矮/P敖N摆+G=1.2昂把4+8澳芭=56柏邦百R败W扳=10/100埃癌K白L奥+15/100板袄K稗Q懊+25/100扒版K扳P碍+40/100盎蔼K扮C般+10/100败霸K傲N碍=14.78胺4巴办计算甲乙两个方爱案的回拌收哀期。安甲拔年数跋0把1笆2霸3般4扳5霸净现金流笆-10000埃3200拜3200矮3

18、200挨3200艾3200捌乙半年数鞍0坝1昂2伴3拌4唉5隘净现金流瓣-15000爸3800啊3560罢3320白3080罢7840八解：般 肮C佰甲懊=10000/巴3200=3.百125疤15000=3绊800+356板0+3320+俺3080+78奥40/7840傲/1240岸C办乙 办=1 +1版 +1 蔼 +1 +拔0.16=4.坝16癌5、板某企业计划从银拜行贷款40万元爱，建一条生产线摆，年利率8半罢，一年建成投产爸，预计使用10白年，投产后平均傲每年获利3万元敖，和收回折旧3奥6000元，使懊用净现值法来计班算这个方案是否败合算。巴解芭：NPV=柏-400000挨肮（1+8%

19、）碍 版 =66000暗阿6.710-4昂32000哀 氨 =10860板0合算暗6笆、爸某项投资分两期鞍工程，第一年初柏一次投资10万吧元，第二年初又扒一次投资5万元佰，投资全部从银板行借款，年利率碍10扮熬.阿，该项目2年建矮成，第三年投产拌，投产后每年收笆回利润3000案0元，收回折旧背10000元，安该项目估计使用阿寿命10年，用办净现值法分析该袄方案是否可行。疤解：疤 佰-10半袄（1+10%扒爱2）-5（1+哀10%）叭=4伴柏PVIFA岸-0-0=4靶氨6.145-0叭-0=6980暗0元合算伴7般、挨某公司唉2010年昂1盎月1日佰购入设备1台，吧设备价格150啊0万元，预计使

20、拔用3年，期末无挨残值，用平均年跋限法计提折旧。疤该设备于购入当白日投入试用，预版计能使公司未来拜3年销售收入分拔别增长1200敖万，2000万稗，1500万，敖经营成本分别增跋加400万，1佰000万，60颁0万（不包折旧版），购入设备所艾需资金通过发行巴债券筹集，票面笆1500万元，罢票面年利率芭8熬拜，岸每年年末付息，芭债券按面值发行傲，公司所得税税巴率盎33埃隘，贴现率鞍10盎芭.隘。捌背设备每年折旧额斑隘预测公司未来3稗年每年增加净利捌润挨爸预测该项目各年般经营净现金流量哎扳计算该项目的净矮现金值般解巴：癌跋折旧额=150拜0/3=500隘瓣 半第一年敖=鞍（1200-4俺00-50

21、0-版1500颁版8%）芭暗（1-33）=把120.6万元翱第二年拔=肮（2000-1扮000-500靶-1500搬阿8%）扳唉（1-33）=俺254.6万元耙第三年瓣=按（1500-6吧00-500-氨1500芭叭8%）啊挨（1-33）=邦187.6万元矮挨 熬第一年斑净现金流量=净澳利+折旧=62扒0.6 稗叭第拌二般年扳净现金流量=净跋利+折旧=75按4.6 跋安第背三半年挨净现金流量=净背利+折旧=68哎7.6 搬板奥+胺 俺+暗-1500=2按01.38万元懊8哎、哀某企业购一新设把备，买价260扳00元，运输费百1200元，安扮装费800元，安投产时另需增加爱流动资金500稗0元，

22、其它费用爱1000元，该办设备使用年限5叭年，预计净残值安2000元，每安期提折旧520笆0元，该设备投傲产后每年可增加瓣销售收入250案0元，相应增加芭经营成本1万元安（不含折旧费）袄，所得税税率3白0吧矮.旧设备现有账矮面净值1200巴0元，预计卖出背可得10000唉元，每年折旧额案2400元，若芭用旧设备再继续稗生产5年，每年坝可获销售收入2挨0000元，相耙应的经营成本1败5000元（不傲含折旧费），占案有流动资金30阿00元，那么，癌投资年度净现金白流入量，投产后阿每年净现金流入奥量，最后一年净敖现金流入量。敖解胺：艾投资年度净现金罢流入量=126岸000+120隘0+800+1伴5

23、000-30八00+1000爱0（1-30傲半）=20700肮投产后每年净现颁金流入量=皑般 矮(白 25000-靶20000)+爸（15000-疤10000）-袄(5200-2八400)版扮 哀班（1-30俺斑）+（5200阿-2400）=爸7840哎最后一年净现金岸流入量绊=7840+2耙000+(50奥00-3000笆)=11840罢9、凹某固定资产原价巴2万元，预计可半用5年，预计残盎值600元，采扒用双倍余额递减袄法，求年折旧率矮，各年折旧额。懊解：艾折旧率=皑=搬=40%氨第一年折旧额=百20000佰拌40%=800罢0般第二年折旧额=拔（20000-摆8000）袄埃40%=480

24、笆0拜第三年折旧额=般（12000-搬4800）爱凹40%=288斑0傲爸使用年限为5年爸，爱吧从第四年改用平挨均年限法，此时挨净资产为432瓣0元鞍第四、五年折旧般额=跋=八=1860元癌10.安某企业目前拥有班资本1000万拔，债务资本20半%，年利息20懊万，普通股资本傲占8%，10万邦股，80元/股跋。追加筹资40稗0万，两种筹资阿方式：盎全发普通股，5版万股，80元/瓣股佰全部筹长期债务拜，利率10%，背利息40万元，白追加筹资后，预巴计利润100万巴元，T=33%挨计算每股利润无扮差别点及无差别扮点时每股利润，吧并作说明。扒解伴：EPS皑=EPS=哎EBIT=14安0鞍EPS=瓣=

25、罢=5.36元/案股蔼11，半某企业资金总额柏2000万元，绊借入资金和权益暗资金的比例为1板:1。借入资金佰利息率10%，半普通股股数为5搬0万，所得税率按为33.3%。斑09年息税前利百润为300万元鞍。蔼企业的财务杠杆般系数和普通股每坝股利润皑预计2010年扳企业息税前利润疤增长20%，普摆通股每股利润多蔼少。扮DFL=蔼=白=1.5吧EPS=摆=办=4扒版66.7%=2疤.668元/股爸EBIT佰爱=EBIT(1巴+20%)=3叭60万板EBIT=肮=稗=3.484元耙/股皑12，隘某瓣固定资产100按00元，残值4版00，清理费用埃100，使用8挨年。岸折旧率=2/8邦=25%巴年次罢年折旧额拌累计年折旧额吧固定资产净值笆1斑10000碍挨25%=250白0颁2500跋7500拔2坝7500吧哎25%=187阿5阿4375伴5625鞍3巴5625啊绊25%=140吧6.25班5781.25矮4218.75肮4般4218.75爸傲25%=105叭4.69坝6835.94隘3164.06矮5颁3164.04敖绊25%=791背.02耙7626.96吧2373.04澳6稗2373.04袄稗25%=593懊.26佰8220.22盎1779.78扮7阿444.95罢8665.17案1334.83霸8皑333.71捌8898.88