股票选择技术分析

1、技术分析1、K线理论2、切线理论：画切线的目的是找出趋势，找出压力线和支撑线。画切线的方法主要有：趋势线、通道线、黄金分割线、甘氏线和速度线等。(1)趋势分析：趋势是指市场价格的波动方向。三种方向：上升、下降、水平。底部不断抬高为上升方向，顶部不断降低就是下降方向。底与底、顶与顶同高为水平方向。支撑线能起阻止价格继续下跌的作用。要维持跌势，必须下破支撑。压力线能在阻止价格继续 上升的作用。要维持升势，必须上破压力。支撑和压力的位置一般选择在前期的高点和低点以 及成交密集区。其意义在于“抄底”和“逃顶”。压力线和支撑线突破后的地位相互转化。这是人们的心理因素在其作用。(3)趋势线和轨道线:趋势线

2、突破后起相反作用如果这类交叉突破在50左右发生，走势又陷入盘局时,买卖讯号可视为无效。 4. KD指标不适于发行量小，交易不活跃的股票；.当K值和D值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓时，是短期转势的预警信号，这种情况在指数及大盘热门股中有普遍意义。.当股价走势一浪比一浪高，随机指数的曲线一浪比一浪低，或股价走势一底比一底低，而随机指数一底比一高时，被称为“背离”显 像。当随机指标与股价背离时，一般为转势的信号，表明中期或短期的走势有可能已见顶或见底，此时应作出正确的买卖决策(5)布林带BOLL,又称布林线。由布林格发现。注意：布林带收窄时，可能选择突破方向，放大时介入；布林带放大幅宽达到6

3、个月以来最大值时可能转向；布林带上轨继续放大，下 轨开始收敛(或相反情况)，都是行情转势的先兆。(6)能量潮OBV( On Balance Volume),又称平衡成交量。用此指标比单独使用成交量推断的结果更准确。 OBV随价格上升(下跌)而上升(下跌)，确认趋势；OBV不随价格走，表示背离，告知有反转可能。(7)乖离率BIAS,又称偏离率。其功能是通过测算价格在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，找到价格剧烈波动时因偏离均线而带来 的回档或反弹机会。三、对技术分析的评价：1、技术分析的可取之处：技术分析是描述市场变化的最好、最直观的工具。图表已经成为各种金融投资工具市场价格记录必不可少的手

4、段。一些技术分析方法，如波浪理论、形态理论等均能够很好地描述市场走势，绝非毫无趋势。至少，“熊市”和“牛市”就代表了两种重要的趋势。从市场交易记录看，技术分析的一些方法对于预测市场的下一步走势，有着较高的成功率。比如，根据摆动指标“背离”发出的交易信号入市，屡试不爽。技术分析的应用非常灵活，并能清楚地给出买卖信号。如，经典的“金叉”、“死叉”信号。技术分析对于短期交易往往是有效的。这可以弥补基本分析的不足。3、技术分析的局限：(1)不可忽视“预言自我应验”论。由于大众熟知，在一些强烈的买卖信号发出时，投资者的行动很可能一致，因为“从众心理”。况且在新兴市场里，由于信息不对称，操纵者惯用“技术陷

5、阱”O(2)其次，技术分析者往往对促使市场变化的因素不加理会，然而在突发性的消息面前，必须要进行快速的反应，漠然处之，必遭损失。(3)如同很多理论一样，技术分析的假设条件与现实不符。首先，价格包容所有信息，但在现实中，价格对信息的反应不是过头就是迟钝， 恰如其分的情况并不多见。其次，价格以趋势演变，但也有随机波动存在。同时，二律背反可使原有趋势转向。比如，大家都知道即将见顶( 底)，故采取一致行动时，市场主力反向操作。再次，历史上完全相同的情况是没有的。总之，技术分析是一门艺术，既有一定的实用价值，也有一定的欣赏价值。11（4）黄金分割线和百分比线：黄金分割是一个古老的数学方法，有着神奇的作用

6、和魔力。生活中常常用到，审美也如此。其特殊数字为0.382、0.618、1.618、2.618O百分比例线：1/2、1/3、2/3这三条线最为重要。调整到2/3位置已基本到位。3、形态理论：就是通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，发现价格的运动方向。价格移动的规律：持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡-再找新的平衡”这样循环往复。因此，只有两种形态：持续整理（平衡）形态和打破平衡（反转突破）形态。应用时注意：双重顶底一般不完全等高；可能是多个小顶底构成；M顶和W底在成交量上表现不同；两个顶或底之间的距离越长，其反转的潜力越大；颈线突破后会有强烈反扑，但受制于颈线反压（或支

7、撑）。）（体的头肩形）（又称碗形、碟形或圆形）在圆弧的两端成交量大，而靠近底部成交量越小；就是最具价格爆发力的种反转形态。）又称头肩形。只有突破颈线才是反转的信号头肩顶和头肩底（Head and Shoulders Tops and Bottoms Patterns形反转V形反转缺口(2)持续整理形态:矩形(Rectangle Formation)而为箱形。横着有多长，竖起来就有多高。箱子里也可以博短差。旗形(Flags Formation )应用时注意：首先要有一个旗杆；其持续时间不能太长(短于逐渐减少。3周)；旗面两端成交量大，旗面里自左向右成交量楔形(Wedge Formation)(旗

8、形的原理类似。)喇叭形(Broadening Formation )和菱形(Diamond Foimation )：(是二角形的变体。)4、波浪理论(Wave Theory)波浪理论是所有技术分析方法中最为神奇的方法。神奇表现在：用此方法得出的结论开始感到荒唐，但过后竟成现实，直到目前没有人能熟练地应用，不易掌握；但又流行范围广，人人都 能说几句。波浪理论的产生：全称为艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory )是以美国人拉尔夫纳尔逊艾略特的名字命名的一种技术分析方法。把价格走势比喻为波浪。在20世纪30年代由艾略特首先发现并应用于证券市场，并发表了一些文章。在1946年(他逝世

9、的前两年)完成自然法则一一宇宙的秘密一书。在之后的30多年里，很多人为此理论能被社会广泛承认，做了大量工作。至I1978年查尔斯丁 .柯林斯的专著波浪理论以及弗罗斯特与普里克特合著的艾略特波浪理论两本书出版后，此理论才正式登 上技术分析舞台。波浪理论的理论基础：此理论思想来源于三个理论：一是经济周期理论；二是道氏理论；三是菲波纳奇数列。首先，艾略特受到股价上涨下跌现象不断重复的启发，把周期理论引入来分析。把周期分成时间长短不同的各种周期，并指出一个大周期之中可能存在小周期，小周期里还可细分成更小的周期。每个周期无论时间长短 都是以一种模式进行。一个完成的大周期包括8个小周期。5浪上升(下跌)，

10、3浪调整。8浪结束后，进入下一个大周期仍然是8浪。其次，继承和发展了道氏理论。主要趋势则是 1、3、5浪，而2、4浪为次要趋势。主浪里包括子浪，也就是大趋势里包含小趋势。艾略特还找到了这些趋势发生的时间和位置，不等趋势确立，就能明确知道目前所处的状况，便以指导操作。最后，菲波纳奇数列是数字上很著名的数列，有着很多特殊性质，为艾略特提供了计算方法。原理：三个要素：形态、比例、时间。形态是指波浪的结构，是波浪理论的重要部分。波浪理论的一个至关重要的特点：价格形态的跨度是不受限制的。大到可以覆盖从有市场以来的全部时间跨度，小到可以只涉及数小时、 数分钟的股价走势。但无论趋势是何种规模，都以8浪的基本

11、形态表现出来。波浪理论与前面讲过的形态分析有着较好的吻合，同时各个浪有其具体的特征和变化规律。上图只是一种理想的浪形。有些浪可能出现7浪或9浪的延长。比例是指测算各个浪间相互关系：一是基本的波浪结构都是按照菲波纳奇数列组织起来的。女口，8浪中有5个上升浪，3个下降，再细分为两个层次和更多细浪 二是在浪与浪之间，有一系列比例关系，就是前面讲过的黄金分割率和百分比规律。时间是指各浪在时间上的相互关联。一些重要的浪的形成从前一个转折日算起，往往在第13、21、34、55天（周）称“时间之窗工（这一点存在争议）（4）评价：波浪理论在很多时候能够完美地描述一段市场的走势。但是，理论终归是理论，如果过分机

12、械、教条地应用肯定会失败。其不足表现在：一是应用上的困难，即学习和掌握上不容易。8浪结构中主浪和调整浪的变形会产生复杂多变的形态。有着大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，使人们在数浪时会产生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难 点。二是面对一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且都有道理，主观性很强。例如，一个下跌浪经常有人看做是第二浪，认为后面将有 诱人的三浪上升；也有人看做是三浪的a浪，认为后面将有很深的下跌。因为：有些小波动有人计入，有人不计入；延伸浪没有明确的标准和条件，仁者见仁、智者见智；目前的所处位置总不是最后一浪。生命不息，浪形不止。可以 从很长时间开始数，

13、也可以从很短时间开始数。上升可以无限制，下跌也可以无限制。三是波浪理论只考虑价格形态的因素，忽视了成交量的影响，给人为制造形状提供了机会（骗线）。当然这是所有技术分析方法共有的不足。谨防上当，时时警惕。 回首看已走过的图形，似乎都有很完美的8浪结构，但在形成途中来划分都很难。尽管如此，大半个世纪以来，人们对波浪理论仍然情有独钟。5、循环周期理论（Cycle ）认为无论何种程度何种规模的价格波动，都不会朝一个方向永远走下去，都有从小到大，由盛至衰、循环往复的规律。此理论主要强调时间因素，计算周期的方法有：时间跨度、特殊数字跨度、节气及假日跨度等。 6、相反理论：认为：大多数投资者看法一致的时候，

14、有可能是错误的。其理由是“零和游戏”O市场人人看好的时候，应该见好就收，相反，人人都惟恐避之不及的时候要进入。该理论有一定道理，但人性的弱点使人们经常有“羊群心理”,忘乎所以。同时，该理论也不能证明不和大众一致的行为就一定能获利。 7、预言自我应验论(Self-fulfilli ng prophecy)认为：由于没有任何图形可以用数学方法科学地定量研究，因此图表形态的辨认几乎出自主观断判，技术分析是读图者心中的臆想。但由 于绝大部分图表形态流传广泛，许多交易商把它们牢记在心，常常根据图形不约而同地行动。于是每当图形发出“看涨”或“看跌”的信号时，买 者或卖者一拥而上，结果产生了“预言自我应验”

15、的现象。这种对技术分析的批评遭到了很多抵抗。认为：几图表形态虽然很客观，但每个人研读图表的方法不同，图表形态乎从来没有清楚得能让分析师们意见一致的时候“有条条大路，但不全通罗马”。况且，即便大多数分析师预测一致，他们也不一定在同时以同样的方式入市。因此，”预言自我应验论”是错误的。8有效市场假说 (Efficie nt Market Hypothesis和随机漫步理论(Random Walk)有效市场假说的形成经历了半个多世纪时间。直到1965年美国芝加哥大学法码(Fama)完整提出。法码将金融投资的有关信息分为三类：历史信息、公开信息、内部信息。并据此提出了三种形式的市场有效性假设：弱型有效

16、市场假设：价格已经凝聚了所有历史记录的信息，价格和交易量等信息都成已知和完全使用，没有人能通过任何方法从分析历史信息以获得超额利润，因此，未来的价格变动不受影响。半强型有效市场假设：价格也反映了所有已公布的信息，未来行情也不受影响。强型有效市场假设：这是最有效的市场，在该市场里，价格不仅包括弱型和半强型市场的内容，还包含其它所有的信息：内线人所知的 信息、所有对特定公司及整个经济的分析的结论。于是，任何人(包括内线人渚B无法拥有对信息的垄断权。价格永远反映真实的市场价值，任何 投资者都不可能从信息的不完全或非对称中获得超额利润。有人曾对世界各大市场做过比较研究，结论是： 一、世界上不存在强型有

17、效市场； 二、就美国而言，只是半强型有效市场； 三、市场的完善过程和目的就是从弱到强有效； 四、在上述环境中，要想在股市中赚钱，只有两种方法：靠内部信息和长期价值投资。随机漫步理论：(又称随机游走理论)是在有效市场假说的理论基础上提出来的。认为市场行为者的买卖信息都反映在市场的价格之中，只有不可预见的事件才会影响价格的变化。价格的运动是随机的，正像一个醉汉在 宽阔的广场上漫步，我们不知道他下一步将走向哪个方向。 “几乎宛若机会之魔每周扔出一个随机数字，把它加在目前价格上，以此决定下一周的价格。”有效市场假说和随机游走理论攻击技术分析，也批评基本分析，认为根本不存在任何办法可以预知未来价格。并明

18、确指出，对于金融资产 的投资，最好的办法是“买了就等着“o评价：价格走向没有规律。因为价格走向受多方面因素影响。这是市场中一部分人的看法，有一定道理。基本分析与有效市场假说实际上都有一个假设前提一一投资者是理性的。技术分析的假定条件中暗含一个假设一一市场是由感情驱动的。实际上，任何事物的运动都有规律可循，只不过没有认识到。不可陷入不可知论之中。对技术分析的盲目迷信和乱用以及“技术分析无效 论”两个极端都是片面的。9、技术指标分析： 定义：技术指标是按一定的数字方法对行情数字进行处理，所得到的结果就是技术指标的数值，不同的数字处理方法会产生不同的技术指 标。这种定量分析可以提高市场操作的准确度。

19、应用法则：考查指标的六个方面：背离：指标的走向与价格走向不一致。交叉：指标曲线图中的两条线发生了相交现象，金叉或死叉。高低：指标的数值达到了一个极其少见的高值或低值。形态：指标呈现某些反转形态。转折：指标的曲线发生了调头，表示一种趋势的结束或另一种趋势的开始。盲点：指标没有信号的时候。注意的问题：一是每种指标都有自己的适用范围和特定环境，效果时好时差。既不能盲目相信，机械照搬,也不能绝对否定,一点不参考。二是不能频繁使用技术指标。技术指标只在一定的时候才发出信号，一般一年中只有几次。三是在不同的金融投资工具交易市场上所主要使用的指标不同，同时因人而异，根据经验和个人喜好选用4-5个指标为宜。(

20、1)移动平均线(Moving Average ,MA收盘价相加除于天数，得出5日、10日、20日、30日周线或年线、月线等。其特点为追踪趋势性、滞后性、稳定性，助涨助跌性及支撑压力性。葛蓝碧(Granville ) MA应用法则：在MA使用方法的论述中，最具影响力和实用意义的是葛蓝碧8相法则。葛蓝碧8项法则.移动平均线从下降开始走平，价格从下向上穿移动平均线时可以买入。.价格连续上升远离移动平均线，突然下跌，但在移动平均线附近再度上升，这显示了价格已经受到了移动平均线的支撑，可以买入。.价格跌破移动平均线，经过迅速的下跌或者时大幅的下跌，运离移动平均线，这时候时间与空间的不对应，将使价格上涨，

21、可以买-4.移动平均线上升，价格也上升，同时均线和价格距离不远，均线保持对价格的助涨作用，可以买入。5.均线上升趋势变缓，并开始走平，价格从上向下穿过移动平均线，显示趋势发生改变，应该卖出。.价格连续迅速地下跌，已经离开移动平均线一段时间或者空间之后，开始上升，但在上升到移动平均线附近再度下降，显示反弹只是市场对快速下跌的修正，应该在均线附近卖出。.价格向上突破移动平均线，并连续迅速暴涨，远离移动平均线，由于时间与空间不对应，价格必然要跌，应该卖出。8.移动平均线下降，价格也向下，价格与均线距离适当，均线保持其助跌作用。对葛氏法则的记忆，只要掌握了其思想就不难。第一是均线本身是一种支持或者压力

22、线，价格突破之后肯定会再走一段。第二是价格离移动平均线过远，就不符合时间和空间的对应原则，这时价格就会开始向移动平均线靠近。在盘整阶段或趋势形成后的中途休整阶段，MA的信号出现得很频繁，极易发生错误的信号，这是MA的不足之处。MA只是作为支撑线和压力线，价格站在支撑线之上，当然有利于价格上涨，但并不是说就一定会涨，移动平均线支撑的作用比助涨的作用明显。平滑异同移动平均线 MAC( Movi ng Average Co nverge nee and Diverge nee )它是前条指数平滑线之差(DIF、DEA)OMACD柱状图交易法则MACD柱状图可以提供两类的讯号，一是每天都发生的普通讯号

23、，另一种讯号相当罕见，任何市场每年可能仅有几次，但这是强烈的讯号。普通讯号是由MAC柱状图的斜率决定(参考图26-3)。如果目前的柱状高于前一支柱状，斜率向上，代表多头力量转强，适合买进。如 果目前的柱状低于前一支柱状，斜率向下，代表空头力量转强，适合放空。如果价格朝某个方 向移动，而MACD柱状图朝另一个方向移动，代表市场主导力量的热忱正在冷却中，价格趋势很弱。当mac 柱状图停止下降而回升，这是买进讯号，建立多头部位，停损设定在最近次要低点的下侧。当MAC 柱状图停止上升而下降，这是卖出讯号，建立空头部位，停损设定在最近次要高点的上侧。当价格涨势创新高而MAC 柱状图的头部下滑，这代表卖出

24、讯号，建立空头部位，停损设定在最近高点的上侧。4.当价格拉回创新低而MAC 柱状图的底部垫高，这代表买进讯号，建立多头部位，停损设定在最近低点的下侧。如果MACD柱状图与价格之间的多头背离现象无效，价格再创新低，则停损出场。继续观察MACD柱状图，如果价格创新低而柱状图出现第三个垫高的底部，这是“三重多头背离”-非常强烈的买进讯号，在这种情况下，当MACD柱状图开始回升时，立即进场买进。(st合金)对于三重空头的背离，则采取相反的放空程序。如果MACD柱状日线图创最近三个月的新高，代表多头气势如虹，价格可能进一步上升。反之，如果MACD柱状日线图创最近三个月的新低，意味着价格可能进一步下挫。在涨