建筑企业财务管理课件

1、第10章 建筑企业财务管理 10.1 建筑企业财务管理概述 10.2 建筑企业资金管理 10.3 建筑企业资产管理 10.4 建筑企业收益管理 10.1 建筑企业财务管理概述 10.1.1 建筑企业财务管理的目标 10.1.2 建筑企业财务管理的对象及内容 10.1.3 建筑企业财务管理的环境10.1.1 建筑企业财务管理的目标 建筑企业财务管理的目标，就是在一定环境和条件下所应达到的预期结果，是建筑企业一切财务活动的出发点和归宿。企业财务活动必须服务和遵循企业目标。最具有代表性的财务管理目标有以下几种提法： 1.利润最大化 以追求利润最大化作为财务管理的目标，其原因有三：（1）人类进行生产经

2、营活动的目的是为了创造更多的剩余产品，在商品经济条件下，剩余产品的多少可以用利润这个价值指标来衡量；（2）在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；（3）每个企业都最大限度地获取利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展。 10.1.1 建筑企业财务管理的目标 1.利润最大化 利润最大化目标在实践中也存在一些难以解决的问题： （1）这里的利润是指企业一定时期实现的利润总额，它没有考虑货币的实践价值； （2）没有反应创造的利润与投入的资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业之间或期间之间的比较； （3）没有考虑分线因素，高额利润往往要承担过大的风险； （

3、4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为，如忽视科技开发、产品开发、人才开发、生产安全、技术装备水平、环境保护、履行社会责任等。 可见，将利润最大化作为企业财务管理目标是有一定的片面性的。为此，把利润最大化作为企业财务管理的目标是不合适的。10.1.1 建筑企业财务管理的目标 2.每股收益（净资产收益率）最大化 每股收益也称每股盈余，是指企业一定时期的净利润与发行在外的普通股股数的比值，说明了投资者每股股本的盈利能力，该指标主要适用于上市公司。对于非上市公司来讲，一般可采用净资产收益率。该指标是指企业一定时期的净利润与其权益资本总额的比值，说明了企业权益资本的盈利能力。其实这两个指标的本质

4、是相同的，如将企业的普通股股数乘以每股收益，便能得到企业的利润总额。用每股收益（或权益资本收益率）来概括企业财务管理的目标，可避免“利润最大化”的缺点，但仍存在以下问题: （1）同样未考虑每股收益发生的时间性；（2）仍然未考虑每股收益的风险；（3）同样会由于经营者追求最大收益而造成短期行为，而不利于公司的长远和稳定的发展。 因此，每股盈余（净资产收益率）与利润最大化一样也有许多不完善之处，同样不能作为企业的财务目标。 10.1.1 建筑企业财务管理的目标 3 企业价值最大化或股东财富最大化 以企业价值最大化作为财务管理的目标，其优点主要表现在： （1）这一目标考虑了货币的时间价值和投资的风险价

5、值，有利于选择投资方案，统筹安排长短期规划，有效筹措资金，合理制定股利政策等； （2）这一目标反映了对企业资产保值增值的要求，从某种意义上说，股东财富越多，企业资产的市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值； （3）这一目标有利于克服管理上的片面性和短期行为； （4）这一目标有利于社会资源合理配置，社会资本通常流向企业价值最大化或股东财富最大化的企业或行业，从而实现社会效益最大化。10.1.1 建筑企业财务管理的目标 3 企业价值最大化或股东财富最大化 以企业价值最大化作为财务管理的目标也存在一些问题： （1）对于非股票上市公司，只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价

6、值。而在评估企业资产时，由于评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确，这也导致企业价值确定的困难； （2）对于上市公司来讲，虽可通过股价的变动揭示企业价值，但股价是受多种因素影响的结果，只有长期趋势才能揭示企业的获利能力；公司股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩衡量也带来了一定的困难。 （3）概念比较抽象，不易被外行人士接受。 综上所述，虽然企业价值最大化的目标也存在一些问题，但它还是有利于体现企业管理的目标，更能揭示市场认可企业的价值，而且它也考虑了资金时间价值和风险价值。所以，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。10.1.2

7、 建筑企业财务管理的对象及内容 1. 建筑企业财务管理的对象 建筑企业在资金流转过程中，资金流转的起点和终点是现金，其他的资产都是现金在流转中的转化形式，因此，财务管理的对象是现金及其流转。（1）建筑企业资金流转的一般过程货币 生产资料（建筑安装施工材料） 货币（工程款结算）（2）资金流转的类型 建筑企业现金的循环是复杂的，表现为在空间上多重循环并存，在时间上依次继起。但现金的循环按其循环一周的时间不同，基本可以分为现金的长期循环和短期循环。 10.1.2 建筑企业财务管理的对象及内容 2. 建筑企业财务管理的内容 财务管理的内容是财务管理对象的具体化。财务管理的对象是企业再生产过程中的资金活

8、动。所以财务管理内容就是企业资金活动所表现出来的各个具体方面。建筑企业财务管理的内容比较宽泛，概括起来包括以下四个方面：资金管理、投资管理、利润分配管理以及成本费用管理等四个方面。 （1）资金管理：包括固定资金、流动资金和专项资金管理。 （2）投资管理：投资管理的基本要求是建立严密的投资管理程序，充分论证投资在技术上的可行性和经济上的合理性。在收益和风险同时存在的条件下，力求做好预测和决策，减少风险，提高效益。 10.1.2 建筑企业财务管理的对象及内容 2. 建筑企业财务管理的内容（3）收入与利润分配管理：企业取得工程收入包括成本、利润和税金三部分，用以进行资金的分配。利润分配是指将企业赚取

9、的利润总额，在与建筑企业有利害关系的各方中进行分配。对于利润分配管理的基本要求是，采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。企业的利润分配关系到国家、企业、企业所有者和企业职工的经济利益。在分配时，一定要从全局出发，正确处理国家利益、企业利益、企业所有者利益和企业职工利益之间的关系 ，要统筹兼顾，合理安排。（4）成本费用管理：成本费用是指建筑企业在一定时期内生产经营过程中的各种资金耗费。包括直接费用、间接费用和期间费用。费用的管理包括营业费用的管理、成本费用的确定及核算等内容。 10.1.3 建筑企业财务管理的环境 任何一个企业的财务活动都离不开它的经营环境，企业的财务管理环境又称

10、理财环境，它是指会对建筑企业的财务活动产生影响作用的各种内外条件。财务管理的环境涉及的范围很广，其中最重要的是经济环境、法律环境和金融环境。1. 经济环境 经济环境主要是指国家在一定时期的各种经济政策以及经济发展水平。它是影响企业经营和财务管理活动的最主要的因素。它主要包括经济周期、经济发展水平、市场竞争环境和经济政策等等。 10.1.3 建筑企业财务管理的环境 2. 法律环境 财务管理的法律环境是指企业与外部发生经济关系时所必须遵守的各种法律、法规和规章。企业在其经营活动中，要和国家、其他企业社会组织、企业职工或其他公民，及国外的经济组织或个人发生经济关系。国家管理这些经济活动和经济关系的手

11、段包括行政手段、经济手段和法律手段三种。在市场经济条件下，行政手段逐步减少，而经济手段，特别是法律手段日益增多，愈来愈多的经济关系和经济活动的准则用法律的形式固定下来。法律环境为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在相应空间内自由经营提供了法律上的保护。影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织法律规范、税务法律规范和财务法律规范等。 10.1.3 建筑企业财务管理的环境 3. 金融环境 金融环境是指资金融通的场所，是为资金需求和供应提供有效服务的中介。影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融市场等。 金融机构是指经营存款、放款、汇兑、储蓄等金融业务，承担信用中介的金融机构。它包括银行业金

12、融机构和其他金融机构等。 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。金融市场的功能主要有五项：转化储蓄为投资；改善社会经济福利；提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；提高金融体系竞争性和效率；引导资金流向。 10.2 建筑企业资金管理 10.2.1 资金预测 10.2.2 资金来源与筹措 10.2.3 资金成本与资本结构10.2.1 资金预测 资金预测主要是对未来一定时期内企业生产经营活动所需资金、资金利用效果以及扩展业务需要追加的资金进行估计和测算，它可以为决策提供多种方案。资金预测的主要作用表现在：（1

13、）有利于确定各类资金的需用量以及筹措量，以满足企业正常的生产经营活动的需要；（2）建立合理的资金结构及其运形程序；（3）减少资金占用；（4）加快资金周转，提高资金使用效果。 资金预测按其内容可以分为：固定资金需用量预测、固定资金投资预测、固定资金使用效果预测、流动资金需用量预测、流动资金利用效果预测、专项资金预测和资金筹措预测等。资金预测的步骤有以下五步：确定目标；收集资料；建立模型；分析评价；）修订预测值。预测的方法主要有定性预测法和定量预测法。10.2.1 资金预测 资金需要量预测方法有很多，本文仅对常用的资金预测方法：销售百分比法和线性回归分析法进行介绍。 1. 销售百分比法 销售百分比

14、是以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销售量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来需要追加资金量的一种定量分析法。其计算公式如下：10.2.1 资金预测 1. 销售百分比法 销售百分比的主要优点，是能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但该法的主要缺点是，倘若有关固定比率的假定失实，据此进行预测就会形成错误的结果。因此，在有关因素发生变动的情况下，必须相应地做出调整。 销售百分比法，一般可借助预计利润表和预计资产负债表，然后利用会计等式确定融资需求，即通过预计资产负债表预测企业资金需要总额和外部筹资的增加额。10.2.1 资金预测 2.

15、线性回归分析法 线性回归分析法是指假定资金需要量与营业业务量之间存在线性关系而建立数学模型，然后根据有关历史资料，用回归直线方程确定参数预测资金需要量的一种方法。其预测模型为： 式中 ： 资金需要量； 不变资金； 单位业务量所需要的变动资金； 业务量。10.2.2 资金来源与筹措 1. 资金来源 资金来源是指取得资金的渠道。我国企业目前筹资渠道主要包括： （1）国家财政资金；（2）银行信贷资金；（3）其他金融机构资金；（4）企业自留资金；（5）其他法人单位资金；（6）居民个人资金；（7）境外资金。2. 资金筹措方式 所谓筹资方式是指取得资金的具体形式，或者说用什么方法取得资金。企业的筹资方式除

16、了国内过去传统采用的国家拨款、银行借款、企业内部积累以外，还可采用发行股票、债券、进行租赁、联营、合资合作经营、补偿贸易、商业信用等方式筹资。10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 资金（资本）成本是指企业为筹措和使用一定量的资金而付出的代价。这种代价包括两个部分的内容：一是用资费用，即企业在使用资金的过程中付出的代价，如向投资者支付的报酬、向债权人支付的利息等。这一部分费用是资金成本的基本内容。二是筹资费用，即在筹集资金过程中发生的费用，如发行股票、债券的印制费、证券公司承销手续费、资信评估费、公正费、律师费、注册会计师费、广告费等。 筹资费用和用资费用的区别在于：它通常是在筹措资

17、金时一次支付的，在资金使用过程中不再发生，因此也可视作筹资数量的一项扣除。 10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 资金成本的高低，通常用资金成本率表示。其公式为： 资金成本是在市场经济条件下，由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一种财务概念。资金成本是企业选择资金来源和筹资方式的基本依据；是评价投资项目可行性的主要经济标准；是考核企业经营业绩的最低尺度。它可以在许多方面加以应用，而主要应用于企业的筹资决策和投资决策中。 10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 资金成本就其计算的范围与界限看，可分为：个别资金成本；综合资金成本；边际资金成本。（1）个别资金成本 个别资金成

18、本是指各种不同形态的长期资金的成本，如长期借款成本、公司债券成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本等。前两者可统称为负债资金成本，后三者统称为权益资金成本。长期借款资金成本。长期借款的成本指借款利息和筹资费。由于借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用，因此，长期借款资金成本的公式为： 10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 式中： 长期借款资金成本； 长期借款年利息； 所得税率； 长期借款筹资额（借款本金）； 长期借款筹资费用率。10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 债券资金成本 债券资金成本中的利息亦在所得税前列支，但发行债券的筹资费用一般较高，应予考虑。债券

19、的筹资费用即债券发行费用，包括申请发行债券的手续费、债券注册费、印刷费、上市费以及推销费用等。其中有些费用按一定的标准（定额或定率）支付，有的并无固定的标准。 债券的发行价格有等价、溢价、折价三种。债券利息按面额（即本金）和票面利率确定，但债券的筹资额应按具体发行价格计算，以便正确计算债券成本。债券成本的计算公式为： 10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 式中： 债券成本； 债券年利息； 企业所得税税率； 债券筹资额，按发行价格确定； 债券筹资费用率。 在实际中，由于债券利率水平通常高于长期借款，同时债券发行费用较多。因此，债券成本一般高于长期借款成本。10.2.3 资金成本与资本

20、结构 1. 资金成本 普通股资金成本 普通股由于发行时没有约定股利的支付比例，其资金成本的估计就有困难。估计方法有许多种，比较常用的方法是“股利折现法”。其计算公式为：留存收益资金成本 一般认为，留存收益是普通股的投资者用自己应该分得的利润对企业的再投入。从投资者角度考虑，把应该分得的利润继续留在企业而造成了机会收益的丧失。从而就以投资者的机会成本作为企业使用这笔资金的成本。所以，留存收益的资金成本同普通股的资金成本的差别只是企业的留存收益无需支付筹资费用。 留存收益只要经股东大会通过即可保留，没有筹资费用，计算公式如下：10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 式中： 留存收益资金成

21、本 普通股股利 普通股筹资额 年增长率 以上四个渠道的资金成本中以、两者为较低，因有减低税负的优惠；与，则又较与为低，因无筹资费用或费用较低。10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 （2）综合资金成本 对于大部分企业来说，其资金都不可能从单一的途径去筹集，而是各种不同资金来源的组合。综合资金成本，又称加权平均资本成本（Weighted Average Cost Capital,缩写为WACC）,是指企业来自不同途径的各类资金成本，以各自的资金金额占全部资金金额的比重为权数，进行加权平均所得的平均成本。其计算公式如下： 其中 式中： 加权平均资金成本； 第j种个别资金的成本； 第j种个

22、别资本在全部资本总额中所占的比重，这个比 重即为权重或权数。10.2.3 资金成本与资本结构 1. 资金成本 （3）边际资金成本 边际资金成本是企业追加筹资的成本。企业在追加筹资和追加投资的决策中必须考虑边际资本成本的高低。 上述企业的个别资金成本和综合资金成本，是企业过去筹集的或目前使用资金的成本。然而，随着时间的推移或筹资条件的变化，个别资金成本会随之变化，综合资金成本也会随之变动。因此，企业在未来追加筹资时，不能仅仅考虑目前所使用的资金的成本，还要考虑新筹资金的成本，即边际资本成本。 企业在追加筹资，有时可能只采取某一种筹资方式。但在筹资数额较大，或在目标资本结构既定的情况下，则需通过多

23、种筹资方式的组合来实现。这时，边际资本成本需要按加权平均法来计算，其权数必须为市场价值权数，不应采用账面价值权数。10.2.3 资金成本与资本结构 2. 资本结构 资金结构是企业筹资决策的核心。在筹资管理过程中，采用适当的方法以确定最佳资本结构，是筹资管理的主要任务之一。（1）资本结构的含义 资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。在实务中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的构成，不仅包括长期资本，还包括短期资本，主要指短期债务资本。狭义的资本结构是指长期资本（长期债务资本与权益资本）的构成及其比例关系，在这种情况下，短期债务资本列入营运资本来管理。本书采用狭义的概

24、念。10.2.3 资金成本与资本结构 2. 资本结构 （2）最佳资本结构决策最佳资本结构的含义 所谓最佳资本结构是指企业在一定时期内，使综合资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。其判断标准有三个：一是有利于最大限度地增加所有者财富，能使企业价值最大化；二是企业综合资金成本最低；三是资产保持适宜的流动，并使资本结构具有弹性。其中，综合资金成本最低或企业价值最大是主要标准。最佳资本结构的确定方法 根据综合资金成本最低或企业价值最大的资本结构理论，最优资本结构的决策方法一般有：比较资本成本法；无差异点分析法。10.3 建筑企业资产管理 10.3.1 建筑企业流动资产管理 10.3.2 建筑企业固定

25、资产管理 10.3.3 建筑企业无形资产及其他资产管理10.3.1 建筑企业流动资产管理1. 建筑企业流动资产的特点及其管理的内容 建筑企业的流动资产是指可以在一年或虽超过一年，但在一个施工周期内能够变现或耗用的资产，主要包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产管理，主要包括现金及各种存款管理、应收账款管理、存货管理等内容。（1）流动资产的特点 流动资产有不断改变实物形态、周转速度快、变现能力强的特点 。（2）流动资产管理的内容 建筑企业的流动资产按其占用形态的不同，可以分为货币资产、短期投资、债权资产和存货等内容。10.3.1 建筑企业流动资产管理1. 建筑企业流动资产

26、的特点及其管理的内容 （3）企业的资产组合策略 建筑企业的资产按照时间长短划分为流动资产和非流动资产，企业资产总额中流动资产和非流动资产所占比例称为资产组合。不同的资产组合将给企业带来不同的风险和收益，因此，企业应对资产组合进行合理的安排。 正常的资产组合。建筑企业的流动资产中包括两部分，即正常需要量和保险储备量。其中正常需要量是指企业为满足正常的施工生产经营需要而占用的流动资产：而保险储备量是指企业为应付意外情况的发生，在正常施工生产经营需要量以外储备的流动资产。正常的资产组合是指企业对流动资产在保证正常需要量的情况下，再适当留有一定的保险储备量。10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现

27、金及有价证券管理 现金是指可以直接用来购买商品或用来偿还债务的交换媒介或支付手段。是企业中流通性最强的资产，具有普遍的可接受性。属于现金内容的项目，包括库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票等。 有价证券是企业现金的一种转换形式，有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。企业有多余现金时，亦可将现金兑换为有价证券；企业现金流出量大于流入量需要补充现金时，再出让有价证券换回现金。有价证券是现金的一部分，因此，可将有价证券视为现金的替代品。获取收益是持有有价证券的原因。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 (1)现金管理的目标为了维持正常的建筑生产经营活动，建筑企

28、业应持有适量的现金。企业持有一定量的现金，主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要等几方面的需要。建筑企业现金管理的目的在保证企业正常经营活动需要的同时，有效并节约地使用现金，并从闲置的现金中获取更多的利息、股息或投资差额收入。建筑企业进行现金管理，应力求保证正常交易所需现金，降低财务风险，同时又使企业不至于过多地闲置现金，以便于增加企业收益。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 (2)现金管理的有关规定按照现行制度，国家有关部门对企业使用现金有如下规定：规定了现金的使用范围。 规定了库存现金限额。 不得“坐支”现金。 不得出租、出借银行账户。不得签发空头支票

29、和远期支票。不得套用银行信用。不得保存账外公款。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 (3)最佳现金持有量现金的管理除了做好日常收支，加速现金流转速度外，还需控制好现金持有规模，即确定适当的现金持有量。确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式。成本分析模式成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的成本有三种成本，即机会成本、管理成本和短缺成本。10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 机会成本是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。建筑企业持有现金就会丧失其他方面的投资收益。 管理成本是指建筑企业在现金

30、管理过程中所发生的各种费用，如现金管理人员的工资、安全措施费等。 短缺成本是指企业因缺乏必要的现金，不能应付日常施工生产经营活动的正常需要，而使企业可能蒙受的损失或为此付出的代价。 机会成本、管理成本、短缺成本三种成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。如果把以上三种成本放在一个图上（如图10-4所示），就能表现出持有现金的总成本（总代价），找出最佳现金持有量的点。10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 要求最佳现金持有量，可以先分别计算出各种方案的机会成本与短缺成本之和，再从中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。 总成本线机会成本线管理成本线短缺成本

31、线现金最佳持有量现金持有量（元）成本（元）0图10-4 现金持有成本关系10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 存货模式 存货模式又称鲍莫模式（Baumol Model），它是由美国经济学家William.J.Baumol首先提出的，他认为公司现金持有量在许多方面与存货相似，存货经济订货批量模型可用于确定目标现金持有量，并以此为出发点，建立了鲍莫模式。存货模式的着眼点也是现金相关总成本最低。 设T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的转换成本 ； Q为最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；K为有价证券利息率（机会成本）；TC为现金管理相关总成本。则： 现金管理相

32、关总成本=持有机会成本+转换成本 即：TC=(Q/2)K+(T/Q)F 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 存货模式 现金管理总成本与机会成本、转换成本的关系如图10-5。总成本持有成本转换成本总成（元）现金持有量（元） Q0图10-5 最佳现金持有量 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 存货模式 在图10-5中，现金的机会成本和转换成本是两条随现金持有量呈不同方向发展的曲线，两条曲线交叉点相应的现金持有量，即是总成本最低的现金持有量，即： Q= 通过分析计算就可得出最低现金管理相关总成本 TC= 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现

33、金及有价证券管理 （4）现金的日常收支管理 建筑企业在施工生产经营过程中，应按照国家现金管理暂行条例和银行结算办法中有关货币资金的使用规定处理现金收支，完善企业现金收支的内部管理制度，作好现金收支凭证的保管、现金收支的职责分工与内部控制工作。预测现金最佳持有量，制定现金预算，并按照预算安排现金收支。企业应及时清理现金，做到日清月结，确保账实相符，保证现金的安全完整。 现金收支管理的目的在于提高现金使用效率。为提高现金的使用效率，在现金日常管理中，除了上述工作以外，还应进行现金的日常控制： 10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 （4）现金的日常收支管理 力争现金流量同步。

34、企业应尽可能地使其现金流入与现金流出在时间与数量上相一致，使企业持有现金的交易性金额降至最低。 充分利用现金浮游量。所谓现金浮游量，是指从企业开出支票、收款人收到支票并存入银行，至银行将这笔款项划出企业存款户之前这一段时间的货币资金占用量。在这段时间里，尽管企业已开出了支票，却仍可动用在活期存款账户上的这笔资金。不过，在使用现金浮游量时，一定要控制好使用时间，否则会发生银行存款透支。10.3.1 建筑企业流动资产管理 2. 现金及有价证券管理 （4）现金的日常收支管理 加速催收货款。主要是指缩短应收账款的时间。企业应实施措施，加速催收账款，尽力缩短应收账款的占用时间。发生应收账款会增加企业资金

35、的占用，但又是必要的，因为可以扩大销售规模，增加销售收入。问题在于如何既利用应收款吸引顾客，又缩短收款时间。这要在两者之间找到适当的平衡点，并须实施妥善的收账策略。 延迟付款。企业应在不影响自己信誉的前提下，尽可能推迟应付款项的支付期，充分运用供货方所提供的信用优惠。如遇企业急需现金，甚至可以放弃供货方的折扣优惠，在信用期的最后一天支付款项。当然，这要权衡折扣优惠与急需现金之间的利弊得失而定。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理 应收账款是指建筑企业因对外承揽施工任务、对外销售产品、提供劳务或其他服务而应向发包方、购货方或接受劳务单位及其他单位收取的各种款项。会计上所指的应

36、收账款由其特定的范围。首先，应收账款是指因销售活动形成的债权，不包括应收职工欠款、应收债务人的利息等其他应收款；其次，应收账款是指流动资产性质的债权，不包括长期的债权，如购买的长期债券等；第三，应收账款是指本企业应收客户的款项，不包括本企业付出的各类存出保证金，如投标保证金和租入包装物保证金等。随着市场经济的发展，商品交易中商业信用的广泛推行，建筑企业应收账款也逐渐增多，因此对应收账款进行管理也就日益重要。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(1)应收账款管理的目的 企业在日常经营过程中发生大量的应收账款，其原因主要有以下两方面： 商业竞争。在市场竞争比较激烈的情况下，企业

37、需要进行赊销以促进销售，这是发生应收账款的主要原因。 商品销售和款项收回的时间差距。商品销售成交的时间和收到货款的时间不一致，也会产生应收账款。 应收账款管理的目的，主要是为了扩大销售，增强企业竞争能力，降低应收账款投资成本，使企业提供商业信用、扩大销售所增加的收益大于因此而增加的各种费用，获得较多的利润。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(2)信用政策的制定 企业的信用政策又称为应收账款政策，是建筑企业财务政策的一个重要组成部分。企业进行应收账款管理，必须制定合理的信用政策，企业的信用政策主要包括信用标准、信用条件和收款政策。 信用标准。信用标准是指顾客获得企业的交易信

38、用所应具备的条件。企业在设定某一顾客的信用标准时，通常要评价其信用品质。 可以通过“5C”系统来评价顾客的信用品质，即品质（Character）、能力（Capacity）、资产（Capital）、抵押（Collateral）和条件（Conditions）。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理品质（Character）：是指顾客的信誉，即顾客履行债务清偿的可能性。品质是评价顾客信用的重要因素。能力（Capacity）：是指顾客偿付债务的能力。可以从其拥有流动资产的数量和质量及其流动比率、速动比率等指标加以考虑。顾客所拥有的流动资产数量多、质量好，其转换为现金的能力就强，偿付债

39、务的能力也就越强。资产（Capital）：是指顾客的财务实力和财务状况，反映顾客可能偿还债务的资产实力。抵押（Collateral）：是指顾客若拒付货款或无能力支付所欠款项时，可以用作债务抵押的资产状况。10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理条件（Conditions）：是指可能影响顾客付款能力的经济环境。企业应充分地了解顾客在过去困难时期的清偿债务历史，再向顾客提供相应的商业信用。 对于建筑企业来说，信用标准是企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。企业确定信用标准时，既要考虑企业承担违约风险的能力，又要考虑同行业竞争对手

40、所确定的信用标准，使企业在扩大工程承包和产品销售的同时，尽可能地降低违约风险，提高企业的市场竞争能力。 信用条件。信用条件是指企业要求顾客支付赊销货款的条件，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣。10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理信用期限：是指企业为顾客规定的最长付款期限，即企业允许顾客从购货到付款之间的时间。 折扣期限：是指企业规定的顾客可以享受现金折扣的付款期限。 现金折扣：是指顾客在企业规定的折扣期限内付款所享受的货款金额方面的优惠。 对于建筑企业来说，主要是信用期限，即企业为发包建设单位等客户规定的最长付款时间。对客户提供比较优惠的信用条件能增加工程承包和产品销售量

41、，增加企业收益，但同时也会带来额外的费用负担，如应收账款占用资金的利息或机会成本、管理费用、坏账损失和现金折扣成本等等。因此，企业需要比较分析因调整信用期限而增加的收益与成本，选择较好的信用条件。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(3)收帐政策 收帐政策是指企业向客户收取逾期未付款的收账策略与措施。企业采用任何方式对拖欠款的催收，都要付出一定的代价，即收账费用。在一定的范围内，收账费用与坏账损失呈反向变动，收账费用适当增加，坏帐损失会相对减少，但二者并非呈现直线线性关系。初始期，随着收账业务的展开，收账费用的增加，坏账损失明显减少；以后，随着收帐费用的逐渐增加，坏账损失继

42、续减少，费用增加的幅度将小于坏帐损失减少的幅度。到一定限度时，继续增加收账费用对坏账损失减少的影响就较小了，这个限度称为饱和点，为图10-6中的G点。10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(3)收帐政策 在G点内，收账费用除与坏账损失有关外，和应收账款平均收回日数也有一定的关系。增加收账费用，将会减少应收账款平均收回日数。企业可以根据收账费用、坏账损失、应收账款的平均回收日数三者的关系，制定收账政策，或修改原有的收账政策。在进行收账政策决策时，掌握的原则是，所花费的收账费用必须小于回收的应收账款的收益额。坏账损失收账费用收账费用饱和点G0图10-6 坏帐损失和收账费用的关系10

43、.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(4) 应收账款的风险防范与控制 应收账款风险的防范。任何企业在实施商业信用时，应收账款的坏帐损失都难以避免。按国家现行制度规定，确定坏帐损失的标准有三条： 因债务人破产，依照法律清偿后，仍确实无法收回的债权。 债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务承担人，确实无法收回的债权。 债务人逾期三年未履行的偿债义务，经主管财政机关审核认可，可以作为坏帐损失处理的债权。10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(4) 应收账款的风险防范与控制 为了加速应收账款的周转，降低应收账款的风险，应采取以下措施： 加强对客户偿还能力与信用状况的调查和

44、分析。通过对客户情况的调查、分析和评价，确定各客户的信用等级，并给予相应的信用条件，即信用期限、付现折扣和折扣期限以及赊销额度。 做好日常的核算工作。即在总分类账中设置“应收账款”账户,汇总记载企业所有销货客户的账款增减数额，以反映企业总的应收账款数额的变动状况，便于掌握总的情况；与此同时，另设“应收账款明细分类账”，分别详细地记载各销货客户的账款增减数额，以反映顾客所赊欠账款的变动状况，以便及时催收。10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(4) 应收账款的风险防范与控制 全面了解和掌握有关信用资料，供控制需要。通常将了解和掌握到的销货客户的有关资料，记入各客户应收账款明细分类

45、账页的上方，以便控制参考。 定期与客户对账，抓紧催收货款，在给予客户的信用期限和折扣期限内，要经常与客户保持联系，按月将账款往来清单送交销货客户核对，以保证账户记录的正确，及时掌握应收账款数额和偿还进度。对于已超过信用期限的，应及时通知客户，提醒其早日付清账款，必要时应电告或派人登门催收。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(5)应收账款的日常控制 账龄分析。企业应收账款的能否收回以及能收回多少，不一定完全取决于时间的长短，但一般来说，账款被拖欠的时间越长，发生坏帐的可能性就越大。账龄分析就是将所有赊销客户的应收账款的实际归还编制成表，汇总反应其信用分类、账龄、比重、损失金

46、额和百分比。 通过账龄分析表，可分析如下： 有多少欠账尚在信用期内。由于这部分款项没有超过信用期，属正常欠款，但到期后能否收回，还应具体分析，故应及时监控。 有多少欠账已超过信用期，超过时间不等的款项各占多少，有多少欠款最终形成坏账。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 3. 应收账款管理(5)应收账款的日常控制 在日常管理中，应确定合理的收账程序。催收账款的程序一般是：信函通知、电话催收、派员面谈、法律行动。当顾客拖欠账款时，要先给顾客一封有礼貌的通知信件；接着，可寄出一封措辞较直率的信件；进一步则可通过电话催收；如再无效，企业的收账员可直接与顾客面谈，协商解决；如果谈判不成，就只好交给企业

47、的律师采取法律行动。 确定合理的讨债方法。客户拖欠货款的原因可能比较多，但可以概括为两类：无力偿付和故意拖欠。 无力偿付是指顾客因经营管理不善，财务出现困难，没有资金偿还到期债务，对这种情况要进行具体分析。 故意拖欠是指客户虽然有能力付款，但为了无偿使用或其他目的，想方设法不付款。 10.3.1 建筑企业流动资产管理 4. 存货管理 在企业的流动资产中，存货所占比重较大，存货利用程度的高低直接影响着企业的财务状况。因此，为了使存货水平达到最优，对存货进行正确的规划和有效的控制，成为建筑企业财务管理的一项重要内容。(1)存货管理的目标 存货是指建筑企业在施工生产经营过程中为耗用或者销售而储备的各

48、种物资，包括主要材料、结构件、机械配件、周转材料、燃料、低值易耗品、在建工程、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。 存货管理的主要目的是既要控制存货水平，又要在充分发挥各项存货功能的基础上，降低存货成本，即要在各种存货成本与存货效益之间作出权衡，达到两者的最佳结合。10.3.1 建筑企业流动资产管理 4. 存货管理(2)存货成本 企业在购入及储存存货过程中要发生各种费用成本，与储备存货有关的成本主要有以下三种： 取得成本。取得成本是指为取得某种存货而支付的成本，通常用TCa表示。取得成本通常由两部分组成：即材料的购置成本和订货成本。 订货成本。订货成本是指为取得订单而发生的成本，如办公费、

49、差旅费、邮费、电报电话费等支出。如果存货是从外部购入的，订货成本是指订货费用，如采购材料所花费的文件处理费、差旅费等；如果存货是企业内部自制的，则是指安排生产各种存货的生产准备成本。 订货成本中有一部分与订货次数无关，视为订货的固定成本，用 表示；另一部分与订货次数有关，称为订货的变动成本，每次的变动订货成本用 表示，订货次数等于存货年需要量 与每次进货量 之商。 订货成本的计算式为： 10.3.1 建筑企业流动资产管理 4. 存货管理 购置成本。存货的购置成本是指存货本身的价值。购置成本的大小是由存货采购数量的多少与采购单价的高低决定的。一定时期内的采购数量是根据企业自身的生产规模和生产计划

50、确定的一个较为固定的量，所以，购置成本的变动主要受采购单价的影响。而采购单价除了受市场供求、供应商、产品质量等因素影响外，还受一次采购批量大小的影响。一般情况下，采购批量越大，企业可能享受到的价格折扣就越高，单价就越低。但是，采购批量越大，储存成本就越高。所以，一次采购批量应有一个经济合理的限额。存货的年需要量用D表示，单价用U表示，则存货的购置成本为：购置成本= 10.3.1 建筑企业流动资产管理 4. 存货管理储存成本。储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金应支付的利息、仓库存储费、保险费、仓库建筑物和机械设备的折旧费、仓库工作人员工资和办公费等。储存成本可区分为固定成本和变

51、动成本两部分，前者在一定期间的发生额基本是固定的，它与存货数量的多少无关，通常用 表示；后者则依存货的储存量为转移，储存量越大，这部分成本也越多。储存成本中的单位存货变动成本可用Kc表示。储存成本可表示为： 储存成本= 10.3.1 建筑企业流动资产管理 4. 存货管理缺货成本。缺货成本是指由于存货供应中断而造成的各种损失，包括材料供货中断而造成的停工损失、产成品库存短缺造成的拖欠发货而发生的额外成本支出、丧失销售机会的损失及企业信誉因此所受到的负面影响等。 如果用 表示存货总成本，用 表示取得成本，用 表示储存成本，用表示缺货成本，则企业储存存货的总成本可用表示为 ： 10.3.1 建筑企业

52、流动资产管理 4. 存货管理(3)存货控制 存货控制是指企业在日常生产经营过程中，按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行组织、协调和监督。企业进行存货日常管理的有效方法主要有经济批量控制、再订货点控制、巴雷特分析法（又称为ABC分析法）等。 在日常生产经营过程中，企业应按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行组织、协调和监督，实行分级归口管理，各归口的管理部门要根据具体情况将资金计划指标进行分解，分配给所属单位或个人。在经理领导下，由财务部门对存货资金实行统一管理。企业必须加强对存货资金的集中统一管理，促进供产销相互协调，实现资金使用的综合管理，加速资金周转。 10.3.2 建筑

53、企业固定资产管理 1. 固定资产的特点及其管理要求 （1）固定资产及其特点 固定资产是指使用期限超过1年，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产。建筑企业的固定资产是从事建筑安装工程施工的重要物资条件，包括建筑企业的主要劳动资料和非施工生产经营用房屋及建筑物等。企业投资于固定资产方面的资金具有以下特点：固定资产投资数额大，回收期长。 固定资产投资是一次性投入的，其回收是分次进行的。 固定资产投资的价值补偿与实物更新在时间上可以分离。 10.3.2 建筑企业固定资产管理 1. 固定资产的特点及其管理要求 （2）固定资产分类与管理的要求 企业的固定资产管理，根据不同的管理需

54、要和核算要求以及不同的分类标准，可以进行不同的分类。按照固定资产的经济用途和使用情况，综合地将固定资产分为生产经营用固定资产、非生产经营用固定资产、经营性租出固定资产、不需用固定资产、未使用固定资产、土地、融资租入固定资产等类别。企业可以根据各自的具体情况和经营管理、会计核算的需要进行必要的分类。 建筑企业的固定资产管理应根据固定资产的经济性质来组织，应满足以下几方面的要求：a.维持固定资产的再生产能力。 b.正确地预测固定资产的需要量。 c.提高固定资产的利用效果。 10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 固定资金需要量预测是对企业未来一定时期内进行生产经营活动所需固

55、定资产占用资金进行的预计和测算。一般可通过预测固定资金需要量，再根据固定资产的原始价值计算出固定资金的需要量。预测固定资金需要量，应根据企业现有生产规模、现有生产能力、产品生产特点及专业程度等情况，分别不同生产部门、不同产品或工艺加工过程等多方面因素分析后确定，其内容主要是预测生产设备及其他配套性固定资产，如厂房、动力设备、运输设备等，以及非生产性固定资产的需要量。 10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 (1)施工机械设备需要量的预测。 建筑企业在预测施工机械设备的需要量时，应先根据企业施工任务的特点，即工程结构、性质、施工工艺、集中分散情况，以及以往年度历史资料等，

56、确定万元工作量的主要实物工程量，再根据工程任务计算主要工种工程实物量。再根据各种施工机械设备单位能力年产量定额，计算完成工程量所需的施工机械设备，计算公式为：10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 预测各种主要施工机械设备需要量的同时，还要计算各种配套机械设备的需要量。如计算挖土和运土机械设备需要量时，要计算装土用的装载机、平土用的推土机、压土用的压路机和打夯机、抽水用的井点设备、测量用的经纬仪和水平仪等。同样，可测算混凝土工程、垂直运输、平面运输、装饰工程、水电安装工程等所需施工机械设备的需要量。10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 (2)

57、生产设备需要量的预测。建筑企业附属生产单位，如机修厂、木材加工厂、混凝土构件预制厂等，其生产设备需要量的预测方法是将其预期的生产任务和生产能力相比较，在测定单台设备生产能力的基础上，求得与生产任务相一致的生产设备需要量。其计算公式如下： a.预期生产任务的测算。企业预测某项生产设备在预测期需完成的生产任务，可以采用“实物量法”或“台时数法”分别进行测算。10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 实物量法。采用实物量法预测企业的计划生产任务时，就是根据企业在预测期内按计划规定完成的各种产品生产数量，作为预测期生产任务来测算生产设备的需要量。主要适用于产品单一或品种不多的生产

58、设备需要量的预测。在实际工作中，当企业生产产品的品种较多时，常常是将产品结构相似或工艺相近的产品作为一类，从每类产品中选择一种产品作为标准产品，同类其他产品则需按一定系数折算标准产品来测算生产设备的需要量。 台时数法。采用台时数法预测企业的计划生产任务时，就是以预测期产品的生产数量为基础，再乘以单位产品的定额台时作为计划生产任务预测生产设备的需要量。当企业生产产品的品种比较多又各有差异时，同时企业的同一种生产设备又可以加工各种不同的产品或零件、部件，并且加工对象又经常变动时，一般只能采用“台时数法”测算预测期的生产任务。其测算公式如下所示： 10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需

59、要量的预测 上式中，单位产品定额台时是指企业在预测期内加工单位产品所需要的台时数，一般应以现行定额为准；单位定额变动系数则是考虑到企业在预测期内的工艺技术和劳动生产率水平可能会发生变化，为使预测期内所制定的计划任务具有一定的先进性，根据修改后的定额与现行定额所确定的百分比，来确定定额变动系数，如下式所示： 10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 b.单台设备生产能力的测算。单台设备生产能力是指单台生产设备加工产品的能力，企业预测某项生产设备单台设备生产能力时，可以根据不同情况分别采用“实物量法”或“台时数法”进行测算。 实物量法。采用实物量法预测单台设备生产能力时，就是

60、根据生产设备的台班产量、每天开工班次及全年计划工作日数计算每台生产设备的年产量，其测算公式如下所示： 上式中，生产设备的台时产量可以根据设计、核定的或实际可以达到的生产能力进行测算；每天开工班次应根据企业预测期的计划生产任务、现有人力及生产设备的数量进行确定；全年计划工作日数应根据全年日历天数扣减法定节假日数和生产设备预计检修停工日数后的日数确定，其计算如式所示： 10.3.2 建筑企业固定资产管理 2. 固定资金需要量的预测 台时数法。采用台时数法预测单台设备生产能力时，就是根据生产设备的每班工作台时数、每天开工班次及全年计划工作日数计算每台生产设备全年工作的有效台时数，其计算公式如下： 1