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文档简介
1、2012年沪深300ETF知识考试(95分)是非题,共30分1.与封闭式基金很不相同的是,当ETF出现折溢价时,将有望通过套利者利用“实物申购赎回”机制来逐步消除差价。这种独特的内在机制可将ETF的折溢价空间压缩在极小范围之内。所以ETF不会像封闭式基金一样出现大幅折溢价。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否2.ETF成功的关键在于其跟踪的指数,即ETF的“标的指数”。标的指数的选择是影响ETF产品成功的重要因素之一。一般ETF的“标的指数”要求具有知名度、市场代表性、良好的流动性和编制稳定、客观与透明、可投资性强的特点。(题目配分:2分)(得分:2分)
2、No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否3.只有ETF发行时,才允许使用单只股票换购ETF。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否4.嘉实ETF经理杨宇管理的嘉实沪深300是市场上唯一一支连续三年获得开放式指数型金牛基金的指数基金(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否5.ETF网下股票换购:在网下股票换购日,用ETF标的指数跟踪的指定成分股,换成ETF,1000股起换,1000股以上增加金额为100股及其整数倍。须券商具备代销该ETF的资格。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2
3、否6.ETF是升级版的指数基金,相当于把一篮子指数成份股变成了一只“大股票”来交易。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否7.ETF网下现金认购:发行期间的每个工作日,用现金在券商网点认购,1000份或其整数倍,1元1份,另收不超过1%的认购费。须券商具备代销该ETF的资格。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否8.二级市场交易ETF,不需要缴纳印花税。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否9.ETF网上现金认购:在网上现金发售日,用现金当打新股那样买,1000份或其整数倍,1元1
4、份,另收不超过1%的认购费。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否10.ETF采用被动式管理,完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率,基金持股相当透明,投资人较易明了投资组合特性并完全掌握投资组合状况,做出适当的预期。加上盘中每15秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考,让投资人能随时掌握其价格变动,并随时以贴近基金净值的价格买卖。市场上仅封闭式基金比 ETF交易便利与透明。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否11.ETF网下股票换购,换购所计算的股票价格为网下股票换购最后一日的日均价。(题目配分:2分)(
5、得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否12.ETF与股票和封闭式基金一样,在二级市场交易时,按照盘中的市价进行交易,不必看收盘的净值。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否13.华泰柏瑞沪深300的深市股票申购现金替代模式,是ETF中的第二次采用。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否14.此次发行的嘉实300ETF及沪深300ETF是我国首次进行的跨市场ETF产品尝试。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否15.交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型,
6、它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以在二级市场买卖ETF份额,又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额,不过申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。(题目配分:2分)(得分:2分)No.答案选项 学员答案 说明 1 是2 否单选题,共20分1.以下关于300ETF类型投资价值的描述,错误的是:(题目配分:4分)(得分:4分)No.答案选项 学员答案
7、说明 1 激进型投资者:价格变动快,流通性强2 配置需求的投资者:跟踪全市场代表性主流指数,投资价值高3 期现套利投资者:折溢价水平低,流动性足够好4 套利及交易需求的投资者:可以通过ETF申赎特性及融券机制完成高效套利5 短期投资需求的投资者:标的指数风格鲜明,板块代表性强2.以下关于嘉实300ETF一二级市场套利的描述,错误的是:(题目配分:4分)(得分:4分)No.答案选项 学员答案 说明 1 T+1将申购所得的300ETF份额还券2 T日买入组合证券并申购300ETF3 融券成本约每日万分之三,2个交易日万分之六4 T+2日300ETF份额可用5 T日融券300ETF份额卖出3.以下关
8、于华泰柏瑞300ETF现金替代模式的描述,错误的是:(题目配分:4分)(得分:4分)No.答案选项 学员答案 说明 1 当日赎回的本市证券,同日可以卖出或T+1日可以用于申购;当日赎回的非本市现金替代T+2日可用2 当日买入的ETF份额,T+1日可以赎回或卖出3 当日(T日)申购且同日未卖出的ETF份额,清算交收完成后(T+2日)方可卖出和赎回4 当日买入的ETF份额,同日可以赎回或T+1日可以卖出4.以下关于300ETF业务规则的描述,错误的是:(题目配分:4分)(得分:4分)No.答案选项 学员答案 说明 1 客户可通过手机委托网下现金认购沪深300ETF2 沪深300ETF的认购交易规则
9、与现行ETF的认购规则相同3 客户仅可通过通达信版交易软件进行网下现金认购4 客户认购沪深300ETF前,需成功开立对应市场的深圳、上海证券交易所A股账户或深圳、上海证券投资基金账户5.以下关于华泰柏瑞300ETF一二级市场套利的描述,错误的是:(题目配分:4分)(得分:4分)No.答案选项 学员答案 说明 1 T日买入组合证券并申购300ETF2 T日将申购所得的300ETF卖出3 T日300ETF份额可用4 T+1日可将申购所得份额卖出不定向选择题,共50分1.以下关于嘉实300ETF产品认购时间的描述,正确的是:(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 网下股票
10、认购:2012年4月23日-27日2 网下现金认购: 2012年4月5日-26日3 网上、网下现金认购:2012年4月5日-27日4 网上现金认购: 2012年4月24日-26日5 网下现金认购: 2012年4月5日-26日2.为什么有人愿意在ETF认购期,用自己持有的该ETF标的指数的某只成份股换购ETF?(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 直接用股票换取ETF,比卖出股票再认购ETF,交易费用更低2 ETF融资融券的保证金折算率比股票高3 看多后市,但不看好自己持有的股票4 持有股票数量较大,若直接在二级市场抛售,会产生较大的冲击成本3.以下关于300ETF
11、推荐理由的描述,正确的是:(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 截止2012年2月21日,中证指数公司披露沪深300指数市盈率仅为13.77倍2 沪深300指数成分股盈利,在全部A股市场占比84.87%3 沪深300指数的组合证券横跨沪市及深市代表性股票,可以较好地反映中国整体证券的运行概貌4 沪深300指数估值位于历史低位4.由于ETF交易方式的特殊性,ETF与普通指数基金相比还具备优势:(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 功能更强大:ETF具有套利等普通指数基金所不具备的功能。2 组合公开透明:ETF基金在建仓期结束后,每天公布
12、投资组合,运作透明度高于一般的指数基金。3 紧密跟踪指数:ETF较普通指数基金,跟踪指数更为紧密,跟踪误差更小。4 运作成本低:与一般的封闭式或开放式基金相比,ETF的管理费用、托管费用等运营费用低廉,此外,ETF独特的实物申购赎回机制,有助于降低ETF基金的运作成本。5 交易便利:ETF的交易还结合了股票交易的特性,可以在二级市场直接进行盘中买卖。与一般的开放式指数基金相比,借助ETF进行指数化投资可实时交易,随时把握价格,灵活度更高。5.散户投资者可以用ETF来做什么?(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 长期投资:费用低,省下钱来投资2 参与牛市:跟踪指数误
13、差小,与股指基本同步3 参与震荡市:看得对后市,不必选个股,用ETF轻松把握,还免印花税4 资产配置,把握轮动热点:用宽基指数ETF作为核心的资产配置,然后用细分指数的ETF来把握不同市场热点6.ETF与封闭式基金、开放式基金的本质区别在于:(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 由于存在这种特殊的实物申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场的交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易。2 ETF的交易方式与一般的开放式基金不同。它可以在证券交易所上市交易,如同买卖股票一般简单。3 ETF的申购赎回机制与一般的开放式基金不同。其申购赎回必须以一篮子股票(或有少
14、量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。7.以下关于嘉实300ETF实物申购模式的描述,正确的是:(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 当日买入的证券,同日可以用于申购ETF份额或T+1日可以卖出2 当日申购的ETF份额,同日可以卖出或T+2日可以赎回3 当日申购的ETF份额,T+2日可以卖出或赎回4 当日买入的ETF份额,同日可以赎回或T+1日可以卖出5 当日赎回的证券,T+2日可以卖出或申购ETF份额8.投资ETF与投资股票有何不同:(题目配分:5分)(得分:5分)No.答案选项 学员答案 说明 1 投资组合透明度高2 买入ETF等于
15、买入一篮子股票,不需要承担个股的非系统性风险3 和封闭式基金一样,没有印花税9.以下关于两支跨市场ETF“实物申赎”与“现金替代”模式比较的描述,正确的是(题目配分:5分)(得分:0分) 全选No.答案选项 学员答案 说明 1 现金替代模式申赎指令、申购份额及赎回所得(在同一个交易所上市)的证券T+0日实时确认、实时可卖;赎回所得(不在同一个交易所上市) 的证券所对应的现金替代按照实际规则办理2 现金替代模式采用“现金替代”的组合证券由于其实际结算价格无法实时确认,投资者的申赎及套利交易的成本较难确定3 实物申赎模式组合证券都采用“实物申赎”,投资者的申赎及套利交易的成本确定4 实物申赎模式申赎指令T+1日确认,申购份额及赎回所得证券T+2日可用10.以下关于沪深300ETF产品推出的意义的描述,正确的是:(题目配分:5分)(得分:5分)
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