股票市场的理解

1、对股票市场的理解1、股票市场是什么？股票市场确实是国家用最合法的手段无偿的从老百姓的口袋里把钞票拿走，引导大伙儿把钞票投到股市中，然后蒸发掉大部分，剩下的成为股票放在那儿不能用的作为长线投资（套牢）的权益，同时股市又是极少数的人能够赚到钞票的投资和投机的场所。建立股市和来股市的目的确实是用合法的和非法的、正当的和卑鄙的、虚伪的和狡诈的、厚颜的和无耻的以及无所不用其极的手段来攫取钞票财和利益！2、股市的筹码是如何样循环的？先要树立股市暴利的效应，在一级市场买股票确信赚钞票，在二级市场，股票要上演一夜暴富的奇观，当大伙儿都把越来越多的钞票（有的人甚至借牵或用公款）投入股市的时候，股票开始震荡，然后

2、再涨，当人们适应地认为震荡是为了更好的上升的时候，股票开始下跌了，然而人们依旧适应地抢所谓的低价筹码，结果不难想像全线套牢成为做长线的一个代名词。吸引入市（庄家造市）赚钞票效应（庄家拉高）高位套牢（庄家出货）低位割肉（庄家吸货）利好重现（庄家造市）一个循环的圈划圆了，新的一轮圈钞票游戏开始了。（事实上大庄家,通常是指代表国家利益的机构.其他庄家是成不了大气候的,因此有的时候,大盘高开和低开的缺口形成是有道理的.没有哪个散户会在一夜间头脑发热,在第二天开市前去做高价买进或低价卖出的集合竞价行为.既然如此，什么缘故还有大批的股民义无返顾地在股市里沉浮，而且还会有人源源不断地进入股市呢？这正是股市的

3、魅力所在！）3、股市的涨和跌：在熊势和牛势中，只有散户割肉，把低价筹码（股票）卖给机构，机构拿到足够的低价筹码，才会把股票拉高；反之，只有散户在高价接到筹码（股票），机构顺利出货，股票才会下跌。股市里不管上升依旧下跌，股市的日K线永久是波浪形的，每个人总想在追逐那个浪底买入、浪尖卖出的完美人生。假如你买错了一只处在下跌时期股票，看着不的股票在上涨，总后悔买这只股票，不管你是割肉依旧捂住不卖，你还会幻想有朝一日你会把损失夺回来的，认赔退出的人是少数。股票的涨跌是有规律的，这也是人们做股票的一个理由。大盘牛势的前提是庄家必须拿到足够的低价筹码，假如散户都不割肉，大盘就会不断的震荡下跌，即使反弹，甚

4、至大级不的反弹，也是为了震掉散户手中的筹码，难道庄家会在自己手中没有大量筹码的情况下拉高股价去解放散户？如此浅显的道理应该谁都会明白，但是确实是总抱着幻想。大盘的反弹确实是如此，什么时候是反转，什么时候大伙儿都忍耐不住割肉了，大盘就快反转了。4、股市需要逆向思维：假如散户都不割肉，那么大盘就永久在下跌吗？大伙儿注意一个情况，在大盘下跌过程中，总有一些股票在逆势上扬，这些股票可能是绩差股、亏损股，甚至是ST股等等置之死地没人要的品种，因此也有丑小鸭变成的白天鹅股，反正差不多上散户不情愿沾边的股票，换句话确实是庄家差不多在低位吸足了筹码的股票。这些逆势上扬的股票在做着一个示范效应：你手中的股票在赔

5、钞票的时候，不的股票在盈利，赶快换股等待再一次上套吧！因此，有些股票业绩特不行，股价也不高，确实是不涨。什么缘故？因为如此的股票，散户最不情愿割肉。因此业绩好的股票庄家一般可不能去做的，除非还有特不大的想像空间。当你最后认为自己死抱着一只股票不放是特不愚蠢的，通过反复思想斗争决定换成市场上上升的股票时，你就差不多落入了庄家为你预备的另外一个圈套：你割肉的股票开始飙升了！5、股市的魅力：股市给人一个简单、省事、方便、洁净、迅速赚钞票的想像空间。假如你买对了一只股票，这只股票处在上升时期，你会觉得买股票赚钞票比任何其它方法都轻松省力。你只要确定买的价格和数量，轻轻一点电脑的确认键，你的钞票就差不多

6、成为了股票；而这只股票只要涨了百分之几，就比存银行一年的利息还多。假如这时你看见有的股票在不长的时刻长了百分之几十或者翻番，你的贪欲的想像力就会迅速膨胀，幻想坐上致富的直达快车，实现自己梦寐以求的理想。那个方法不用出力，不用害人，光明正大，理直气壮，多好啊！这时，股市的风险看起来在你那个地点差不多全无，看着自己买的股票在涨，不的股票在跌，感受不提多好了，认为巴菲特也只是如此！6、股市有没有救世主？来股市的资金没有一个是充当救世主来的，股票被套之后越陷越深，损失极大。这时解套无望了，就一方面“死猪不怕开水烫”放任自流，爱咋咋地了，一方面又抱怨ZF见死不救，希望靠ZF出好政策救市，解放自己于水深火

7、热之中。ZF确实会救市吗？会的！但是决不是救你，救散户，救股民，而且救那个为他们服务的、能够“用最合法的手段无偿的从老百姓的口袋里把钞票拿走”的吸血机器！股市本身确实是一个典型的融资机器，而不是慈善机关。你想政府好不容易让老百姓把血汗钞票投入到股市中，无形的蒸发掉，然后又化巨资去解放大伙儿，让大伙儿去盈利，这是不是太滑稽了？“从来就没有什么救世主，也不靠神仙皇帝”要制造股民的幸福。“全靠我们自己！”不管是政府救市，或是基金托市，依旧各种资金入市，它们来的目的只有一个，确实是来股市赚钞票的，没有一个是牺牲自己来让他人赚钞票的，想靠它们来解放自己，无异于与虎谋皮！因此，散户股民来股市也不是为了捐款

8、的，他们来股市也是为了赚钞票。差不多上为了赚钞票，那就要看谁的本领更大，手段更高了。从那个意义上来讲，股市是一个高智商的竞技场。在中国，股票市场是可不能崩盘的，也可不能永久的下跌或者永久的上涨，我们不要把希望寄予在不人身上，也不要怪政府不救你。想一想当大盘下跌时空仓人的心情，他们巴不得越跌越好，如此就能够买到特不低价的股票，假如你推断正确，什么缘故你不空仓等待呢？没有人逼迫你买卖股票！因此一般的散户股民，应该把自己的时刻用在钻研股票运作规律上，而不要怨天尤人，只要你肯开动脑筋，去除贪念，以平常心对待，相信会有收获的。不管是庄家机构依旧散户，想在股票市场上赚到钞票，就要研究股票涨跌的内在规律，而

9、不能想因此地随意买卖。把自己的“钞票”途寄予在国家政策、入市资金、庄家机构、股评指导以及经济形势和朋友关心上，十有八九是会失败的。6、庄家的操盘路径：庄家想做一只股票，可不能象散户是的头脑一热就买，而是要制定一整套战略方针进行周密的打算，除了要保证绝对机密外，还要和上市公司配合对大盘走势、国家政策面、差不多面、散户心态等一系列和股票有关的问题进行全面的研究。一般情况下，一旦做出了部署是可不能轻易改变的，除非出现大的事态变化。在那个意义上来讲，散户一旦跟对庄家，就不要轻易离开，赚一点钞票就被震出局，如此就容易放跑一只差不多骑上了的黑马。而庄家做一只股票,就有一个吸货买进,再用手中的筹码打压价格,

10、再吸筹,再打压,直至拿到足够的底位筹码为止.这是第一个步奏的完成.在那个过程中,即有成交量放大的时候,也有成交量萎缩的时候,这些差不多上庄家收集筹码的需要,时刻一般会持续半年以上,假如不顺利,可能会更长.散户假如在那个时候跟庄,会专门累,容易犯急噪的错误而弃庄,因此,事后你会发觉,你又放跑了一只黑马.正确的方法是一旦你认为这是以后的庄股,你就能够在庄家吸筹的时候价格相对高些时卖掉,在庄家打压的时候价格相对低时买回来,减低自己的持仓成本.举个例子:假如你5元买的股票,5.6元卖出,5元再买回,除去费用你的股票就相当于4.5元的成本了,假如庄家如此反复十次,你的股票就成为白来的了.因此这是理论上的

11、,在实践中,你不可能做的如此好,然而绝对能够做到高抛低吸,降低成本.庄家在底部拿到足够的筹码后,就开始向上拉抬股价,那个时候会有许多跟风者,因此拉到一个时期就要洗盘,把浮躁的筹码震除掉,同时有新的散户会买进价格较高的筹码,这确实是换手.也许有人会问,什么缘故会有新的散户买进价格较高的筹码,而不在底位买进呢?因为前面我差不多讲过,庄家因为收集筹码的需要,时刻一般会专门长.散户假如在那个时候跟庄,会专门累,因此有些聪慧的人认为跟庄那么长时刻得不偿失,不如等庄家拉抬股价后再买,时刻短见效快,也确实是一些股评家讲的吃鱼的躯体部分.然而,在激烈的震荡中究竟有多少人能够坚持下来,忍受住坐电梯反复上下不出局

12、,还真不行讲.有许多的散户就因为卖的价格不理想而不敢或不愿再追,或者还想更低些再买回而错失良机.不管如何样,只有庄家认为换手充分了才会接着往上拉,没有人能够为庄家规定时刻表.等庄家把股票拉到一定的高度时,跟风盘就会少了,因为在那个时候人们都会在K线图上看到股票差不多涨了一大截,散户也抛的差不多了,庄家往上拉的压力会专门轻,股票的价格也会涨得专门快.那个时候买收获最大同时风险也最大,因为庄家差不多能够随时出货了.它会依照散户的承接力度来决定是否把接力游戏做下去.在那个时期,这只股票的利多因素会越来越频繁的出现,比如业绩翻番,高比例送转,行业突出,收购转制等等,会给人们造成这只股票的上升空间还特不

13、大的感受.因此,假如大盘配合就更理想了.庄家出货也不是一件轻而易举的情况,把手中的大批筹码高位派发也是要反复拉抬股价的,也需要相当长的时刻.在那个时期中,一般振幅都比较大,然而股价会逐波降低,以幸免高位接筹的散户跑掉.到完全弃庄的时候,股票有时候会连续跌停,散户应该尽量不要去接,因为差不多做过庄的股票在几年中都可不能有大的变化,除非那个上市公司差不多面起了全然的变化.尽管在庄家做庄的整个过程中充满了欺骗和伪装,然而股价和成交量的变化是大伙儿有目共睹的,人们依照这些制造了许多技术分析方法,这些方法是从实践中得出的,在电脑普及的年代,对大伙儿应该有专门大的关心.庄家能够在一段时期内采纳骗线的手法,

14、然而必定要有吸货、拉抬、出货的过程,因此也必定要留下痕迹.大伙儿能够从周线图和月线图上去分析和发觉庄家运作的轨迹.随着散户分析方法的提高,庄家的手段也不断出新,因此不要死套公式,要灵活运用.庄家要成功地做好一只股票，就要成功地掌握好散户股民买卖股票的心理状态，依照股票的价格，成交量的变化，手中股票的数量和比例，上市公司的消息公布以及差不多面的情况综合考虑，而最重要的是技术形态，因为技术形态是对股票走势的客观反映。我们设想一下，机构的操盘手应该是既有理论知识又有丰富实践经验的人来担任，他们学的确实是股票的专业，可不能对技术形态不重视，他们比谁都更加重视对技术形态的运用。庄家每做过的一只股票，在主

15、升时期差不多上价格均线系统是一个向上发散的多头排列，而在下跌时期差不多上均线系统是一个向下发散的空头排列；而且排列得越规矩，幅度越大。7、客观看待技术形态：因为股票的价格是由供需要求决定的，买得人多于卖的人，股票就会上涨，价格高于5日均线，讲明买方肯于出价高出5日持股人的平均价格去买股票，假如5日均线高于10日均线，就讲明最近5天买股票的人的持仓成本要高于最近10天买股票人的平均成本，那么这5天买股票的人客观上就把股票的价格从10天的平均成本上抬高了。这讲明这只股票被看好，假如10天均线又高于30天（月线），39天又高于60天（季线），60天又高于120天（半年线），120天又高于250天（年

16、线），那么这只股票的形态就特不行了。为了剔除庄家的欺骗，我们能够再看这只股票的周K线和月K线的均线系统，假如也成为多头排列的态势，那么这只股票的成长轨迹就显露出来了，庄家能够在短期欺骗散户，在长期它可做不到，它也没有理由去那样做，除非它迫不得已弃庄。假如结合多种技术指标再进行综合分析（我一般用KDJ、MACD和W&R），你买股票内心就会有底了。这种方法有一个缺点，确实是不适用除过权的股票，因为一除权，均线就被打乱了，技术形态就不准确了，因此少做近期除过权的股票。因此，在股票上升的每个时期（多头排列），你都能够去卖掉你手中的股票，因为不管你什么价位卖，你差不多上赚钞票的，只只是是多点和少点而已；

17、然而在股票下跌过程中（空头排列），你千万不要去买股票，因为你内心全然不明白哪儿是底，抢反弹和虎口拔牙差不多，你为必不去买刚刚形成多头排列的形态的股票呢？在股票市场上，散户是弱者，和庄家机构比起来，我们不在同一条起跑线上。摆在我们面前唯一相同的确实是技术图形，每天的成交量和价格都被作为历史而摆在那儿，我们应该“以史为鉴”。你什么时候把技术形态真正搞明白了，你就明白了庄家做股票的轨迹，你驾驭股票的本领就练就了！8、谁能炒底和逃顶？当股市跌得不能再跌的时候，当人们把手中的钞票一次次地投入股市寄希望于一次次的假反转直至弹尽粮绝的时候，当人们丧失最后的希望割肉离场宣誓不再做股票的时候，当股市再反弹甚至确

18、实反转散户也不相信股市了也不肯再买股票的时候，政府会出来“救市”的。这时候，国家会动用大量的资金进场抄底，轻而易举的拿到最廉价的筹码，然后大义凛然、义正词严、悲天悯人、义无返顾地以救世主的姿态出现，“为了爱护宽敞散户股民的利益，为了中国股市的繁荣昌盛，为了经济秩序的健康进展，为了打击破坏金融秩序的投机倒把势力”，把一切好听的辞藻拿来用吧，甚至最后加上一条，国家为了股市稳定，动用国库资金买了大量的股票可不能用来砸市，只用来在股市泡沫高涨的时候平抑股市的虚温。这时候，国家抄了大底了同时锁仓了，机构也开始建仓了，散户还在惊恐麻木呢，大盘开始象股评家所“预言”的那样“横有多长竖有多高”似的拉长阳了，散

19、户在麻木中犹豫中彷徨中忍耐中清醒过来了，指数差不多远远脱离底部了，然而在赚钞票效应下不得不再把悲伤的割肉钞票投入了，而散户的主力是往常没有吃过股市大亏的新生力量在赚钞票效应中不断从储蓄和其它投资中拿来在股市中加大投入，一轮气概磅礴的牛市开始了。因此最后国家的“救市”是可不能白投入的，锁仓的大量股票会在股市的最后疯狂中以“为了爱护宽敞散户股民的利益，抑制疯狂投机，消除股市虚假泡沫，平抑过高的市盈率”以及一切能够拿来用的理由，在高价抛给散户股民，赚取数倍的利润。9、散户和庄家的搏弈：庄家机构利用的优势是资金雄厚、信息灵通、技术先进、经验丰富，而且手段诡谲、品质奸诈、造谣欺骗和与上市公司狼狈为奸，目

20、的只有一个，确实是不择手段地从散户身上榨取钞票财。而散户股民呢？资金有限、消息闭塞、善良轻信、各自为战，而且没有经验，容易上当受骗，急功近利，心态容易变坏。然而，庄家机构有一个致命的弱点，确实是船大难掉头。假如它想做一只股票，它只能一点一点的慢慢吸货，一点一点的慢慢洗盘，在快速拉升脱离成本区后，出货又要一点一点的反复拉抬、反复制造利好制造出货机会。随着散户水平的提高，它的手段会越来越吃力，而且失败的概率会越来越大。而散户几乎能够在一次操作中就完成自己的股票买卖过程，是否参与一只股票，几分钟内就能够搞定。在操纵股票涨跌上，庄家是主动的，散户是被动的；在股票的买进和沽出的速度上，庄家是被动的，散户

21、是主动的。假如散户看准了庄家速度上的弱点，完全能够抢在它的前面完成买卖的过程。许多散户之因此做不到这一点，不是因为看不清庄家的意图，确实是因为贪字作怪，该出手时不出手。看起来如此讲散户是没有方法在股市上赚钞票了，错！事实上你在许多方面有比庄家更强的优势，只要你搞明白了庄家的坐庄过程和其中的规律，你就会战胜它！散户在股市之中买卖股票有两个比较致命的弱点，一个是涨了不明白止赢，一个是跌了不明白止损。谁买了股票都想卖个最高价，这是合情合理的和无可指摘的，问题是谁也不明白自己手中的股票到底能够涨到哪个价位，因为股价的涨跌权不在你的手中而是在庄家手中，即使是庄家，它也要依据具体情况而随时修正自己的目标，

22、因此没有谁能够有绝对的把握。谁买了股票都不希望被套住，这也是合情合理的和无可指摘的，问题是谁也不明白自己手中的股票到底能够跌到哪个价位，因为股价的涨跌权不在你的手中而是在庄家手中，即使是庄家，它也要依据具体情况而随时修正自己的目标，因此同样没有谁能够有绝对的把握。那么应该如何样操作呢？假如觉得没有把握推断以后的涨跌的话，就卖一半！也确实是讲卖一半起码你差不多有一半的收益差不多入袋为安了，剩下的另一半，假如接着涨，证明推断错了，然而你只是少了些收获，怎么讲依旧收获到手了，尽管遗憾，然而稳健。假如你卖一半后开始下跌，证明你卖对了，你的另一半也就卖了吧，因为股票一旦回调，至少要回调5%10%，等止跌

23、了再考虑是否回补，起码你这一波差不多有所收获。假如你的股票跌了，你卖一半，起码你差不多有一半的资金回笼了，剩下的另一半，假如转而上涨，证明你推断错了，那就等另一半涨吧，用它的上涨来弥补你割肉的损失，你起码没亏损。假如你卖一半后开始下跌，证明你卖对了，你能够用差不多卖了的资金，等这只股票反弹时做T+1，减低你的损失，也能够摊低你的持股成本，等账面持平后全部出手，作为买错误股票的经验和教训，增加自己今后选择股票的能力。这卖一半，是减少风险的一个专门被动的手段，然而是有效的，不太会做股票的朋友能够试试。因此，假如你想更稳健些，我建议一开始就半仓操作，就象作战，要有一部分预备部队一样。比较果断的手段确

24、实是在涨的时候一旦发觉放量滞涨，在后13天在次高点果断全抛，不跌到一定程度不补仓。在跌的时候一旦发觉成为趋势，果断斩仓，等止跌了再买回来，或者换买上涨趋势的股票，用上涨的收获来弥补斩仓的损失。打开股票的K线图，你会发觉许多股票差不多上在通道中有规律地做波浪运行，你能够试着去做高抛低吸。有一些人股票被套牢了总想借钞票甚至借高利贷来企图翻本，孰不明白你卖了被套的股票，这就等于你向跌势的股票借贷，用来买你认为好的股票，如此难道不比向不人借贷好么？等你卖了你盈利的股票再看你套牢的股票，你会发觉可能它还在原地甚至又跌了好多，你再买回来，你确实是两面受益。即使它也上涨了，应该也没有你换股盈利多（否则你的换

25、股又是推断错误），你应该依旧受益的。最忌讳一只股票拿到底了，赚钞票不抛，赔钞票不卖，结果一路跌下来，越套越深，几乎没有翻身的机会。散户需要做的事：1、当少数派；2、少看或不看股评，股评不能作为自己买卖的依据；3、平复平复再平复，宁可错过不要做错；4、经常总结一下自己。作为散户，我们没有能力去左右大盘的走向，也没有能力去左右个股的走向。但是凭借股少的灵活性，我们能够自由快速的进出，博取差价。散户最忌讳的确实是捂股不动，涨了盈利了只是心中快乐，只想账面上赚了多少，不想落袋为安，期盼能够有更高的涨幅，生怕错过赚大钞票的机会，风险的意识淡薄，反正股价高于买入价。而一旦被套，又不甘心亏本，不能够果断割肉

26、，以至越套越深，总想应该有止跌反弹的可能，一看希望渺茫，干脆摆出一副死猪不怕开水烫的架势，最后损失累累。被动等待决不是散户应该做的！即使是被套，也要灵活地运用每天（每一时期）的振幅为自己牟利。在那个漫漫的跌势中，尽管大多数散户亏损累累，然而有些股票却是不随大盘下行，假如有人买了如此的股票，那么风险就会小得多。问题是，什么样的股票会不随大盘而下呢？认为只有机构庄家差不多收集了专门大一部分筹码，同时认为往上做比往下做风险还要小的情况下才会出现。那个地点分两种情况，一种是庄家拉高后还没有来得及出完货就被大势拖累，不得不护盘，等大势一有利好就拉高，吸引跟风者，这种差不多远离底部的股票尽管上升形态专门吸

27、引人，然而差不多凝聚了专门大的风险，一旦有机会出货，庄家绝对可不能放过的，因此差不多有这种股票的散户朋友一般差不多上高手，胆子小一点的早就被庄家震荡出局了。而手中没有如此的股票的朋友千万不要轻易介入，这种虎口拔牙的本领一时半载是练不出来的。还有一种情况确实是庄家差不多在底部收集筹码差不多了，因为大势不太好而临时按兵不动，在底部做箱体震荡，高抛低吸进一步降低成本和收集筹码，等待时机把股价拉上去。这时候假如随大盘向下做，无异把差不多好不容易收集到的底价筹码交出去，你想他情愿么？在大势低迷的情况下，假如买后一种股票，不但安全，而且会有机会骑上一匹以后的黑马。那个问题给人留下的回答空间挺大的，简单的给

28、你介绍一下咱们国家的股票市场。 通过近 20 年的进展，我国股票市场已形成了与我国经济进展相适应的特色道路，规模不断扩大，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提高，制度性建设日趋完善。但股票市场在诸多方面的不完善性仍较为明显。 2007 年股票市场看似迎来了进展契机，股权分置改革初具效力，但 2008 年随后进入蛰伏期，股市进展陷入困境。一、当前我国股票市场进展现状分析（一）股市功能导向存在误差，股市和宏观经济之间缺乏联系1 、投资能力较弱，存在投机行为过度现象目前股票市场参与者在进行投资时，往往可不能考虑长期价值投资，市场上短线投资行为较普遍，要紧体现在股票换手率较高，与西方国家相比， 2

29、004 2007 年我国股票换手率普遍高出 5 10 倍。投机行为盛行往往是股市出现动荡的直接缘故之一，沪深股指从 2003 年开始反复涨停，上证指数在 2007 年创下了历史最高的 6124.04 点，随即开始下行，一度跌至近期最低点 1664.93 点。至 2008 年 12 月，上证指数较长时期在 2000 点左右徘徊。股市参与者对股市的预期和上市公司是否盈利不存在直接关系，而是要紧看参与者在消息市中的信息捕捉能力。2 、融资者融资能力不强，融资手段不多相比而言，国内股市融资能力普遍不强。据统计，仅 2005 年我国 69 家境外上市公司筹资额就达 206.5 亿美元，为沪深两市 200

30、3 年、 2004 年首发募资总额 800 多亿元人民币的约 2 倍。 2007 年 11 月以来，国内上市公司融资水平更是急剧下降。从 2008 年新股发行情况来看，新股从价格到数量都没有达到预期筹资的目的，甚至从 2008 年下半年起，新股发行变得较为困难。而且，我国上市公司融资手段不多，除了从银行贷款和直接猎取发行资格而获得直接融资以外，没有更多其他的融资手段，这进一步加剧了融资能力的弱化。3 、资源配置功能低效，股市和宏观经济缺乏必要的联系由于股权结构形式单一并缺乏流淌性、上市公司产业分布不尽合理等因素，导致股市资源配置功能低效。同时，二级市场交易量和规模起伏过大，突出表现在一些 ST

31、 股票尽管经营业绩不尽如人意，但市盈率却特不高，甚至达到 60 100 倍。从发达国家经验来看，股市与宏观经济的进展存在正相关关系，但我国股市宏观经济晴雨表的功能却未能充分体现，股票市场的资源被各种人为和非人为的因素消耗殆尽，股市和宏观实体经济出现了脱节现象。4 、股市功能缺乏财宝效应，居民财产转移渠道存在风险尽管 2007 年我国股市出现了空前的繁荣局面，但也未能解决股市总体回报率较低的趋势。 2008 年以来，股票市场持续低迷更是造成居民财宝较大幅度缩水。党的十七大指出，要增加宽敞人民群众的财产性收入，这当然鼓舞了居民积极参与股市的进展，但目前股市缺乏使居民财宝增值的持久能力。（二）股市结

32、构存在缺陷，股市持续进展缺乏必要的支持1 、“政策市”阻碍了股市进展的有效性目前股市的结构性缺陷要紧表现为股市的进展目标需要随政府的进展思路而不断变化。这种反复波动的状况不仅不符合市场进展规律，还会打击股市参与者的积极性，往往会造成两种后果，一是股市进展出现过度繁荣，进而产生大量的股市泡沫，一旦这种泡沫被挤压，股市便会迅速萎缩；二是股市进展持续低迷时，股市价值被低估，对投资者吸引力降低，股市将在专门长的时期内难以走上正常的进展轨道。2 、“企业圈钞票”行为未得到有效操纵，私利行为妨害了股市的公正性上市公司通过包装、公关实现上市，是目前股市结构中存在的最大痼疾。由于地点政府的利益，上市公司成为一

33、方政府获得税收利益的要紧保证，这一点对欠发达地区来讲尤为重要。以这种标准上市的公司普遍存在质量不高等问题，上市不以盈利多少为准绳，而是以利益为动身点，企业圈钞票行为严峻，各种虚假行为、不诚信行为成为股票市场的要紧公害，而且我国没有对这些行为进行严厉的制裁。近年来，企业圈钞票行为被屡屡曝光，从上世纪 90 年代的银广夏、琼民源事件到最近的国美事件，企业利用上市之便谋取私利的行为一直未得到有效遏制。3 、机构投资者坐庄行为加剧了股市的混乱局面国外经验表明，对机构投资者进行有效治理会减少股市的震荡。而我国由于治理在一定程度上存在漏洞，机构投资者常常利用资金优势对股市进行操纵。以基金公司为代表的机构投

34、资者迅速培育和壮大，股市投资资金已转变为以机构投资者为主，机构的投资动向直接引导着市场走势。由于我国目前价值欠缺的差不多模式没有得到有效改善，机构投资者奉行的以（本栏目策划、编辑：曹敏）价值来定盈利的思想难以行得通。因此，机构投资者往往会采取操纵信息、操纵交易等手段来猎取高额回报，更有甚者，还会与企业相互串通，通过获得内幕消息共同汲取散户的经济利益。（三）股市内部环境恶化，制度缺失现象严峻我国股票市场内部环境要紧存在以下问题：一是建设目标导向存在误区，造成股票市场环境恶化。追溯到股市初期的建立过程，能够发觉我国成立股票市场是为解决国有企业体制改革的一种权宜之计，这种定位造成股市进展要服务于国有

35、企业改革。因此，那些质量不高的上市公司成为了股市主体，为了扶持这些国有企业，股市的投资功能和融资功能均受到了严峻损害。二是股权分置造成股市参与者利益严峻不均衡，股市长期偏离正常价值。由于存在流通股东和非流通股东，股市参与者的风险和收益存在严峻不对等的局面，集中表现在同股不同利现象。同时由于流通股所占比例过大，阻碍股票价格的真实性。尽管 2005 年差不多开始进行了股权分置改革，但目前来看，大小非的减持力度和价值定位都未能达到预想的结果，同时，减持过程中也存在着损害公众投资者利益的现象。三是退市制度不健全，风险制度欠缺，股市环境难于净化。业绩较差的上市公司实现退市有利于净化股票市场的环境，但我国

36、目前还难以实现这一目标，要紧缘故在于没有相应的退市制度作为企业能够退市的依据。从我国退市制度的现状来看，退市标准和程序在公司法、证券法、退市方法、上市规则中都有所规定，但存在不科学、不统一、相互矛盾等问题。同时，我国股市风险制度不完善，缺乏应有的风险防范措施。从我国股市设计的总体思路来看，风险制度被忽视是其中的要紧问题，体现在风险防范措施较为缺乏、应对紧急事件的能力不足等方面。（四）外部环境治理效率低下，股市持续健康进展难以得到保障我国股市外部环境效率低下要紧表现在：一是法律制度体系建设滞后，执行力度有待提高。即使我国一直以来大力改革了专门多的法律制度来爱护股票市场进展，但总体来看，实施的时机仍较为滞后，而且没有实施配套措施，效果并不明显。二是信用制度尚未健全，参与者利益受侵害现象严峻。近两年中小股东的利益一再被提及，要紧是中小股东权利无法得到保障，大股东总是利用自身的资金和信息优势来谋取暴利。由于我国没有建立真正有效的企业信用等级和监管实施方法，因此，为大股东利用自身优势来侵害中小股东利益提供了可乘之机。三是行政干预过多，股市难以形成自我进展、自我完善机制。股市建立以来，我国政府