信托行业分析报告PPT课件(-53页)

1、2012年8月16日2012年上半年信托行业分析报告发展研究部 主要内容数字看行业政策回顾集合信托新产品发行银信合作新产品发行行业动态展望2I.数字看行业2012年上半年，64家信托公司合计实现收入259亿元，利润总额190亿元，同比分别增长50%和60%。 信托公司合计收入与利润总额（亿元）3I.数字看行业对比2012年上半年商业银行利润同比上升23%，券商利润同比下降13%，信托公司利润同比上升60%。 信托公司、商业银行、券商利润对比（亿元）4I.数字看行业2012年上半年，64家信托公司合计信托资产55382亿元，固有资产2004亿元，同比分别增长48%和24%. 信托公司合计信托资产

2、与固有资产（亿元）5I.数字看行业信托产品热销双法宝之一：超额收益 各类型理财产品年化收益率对比（%）信托产品热销双法宝之二：“隐性”刚性兑付6I.数字看行业截止2012年上半年，64家信托公司合计信托资产中集合信托产品占比28.68%，投资类信托产品占比37.80%。 信托公司集合类信托与投资类信托比例（%）7I.数字看行业截止2012年6月底，64家信托公司合计员工总数13306人，比2011年年底净增1363人，平均公司规模为208人。 信托公司合计员工人数（个）8I.数字看行业2011年以前，信托资产增速远超员工增速，因此带来了行业人均信托资产与利润的飙升。目前该两项增速基本趋于一致，

3、未来信托资产与员工增速预计在低位运行。 信托公司员工数量增长率与信托资产增长率对比（%）9I.数字看行业2012年上半年，长安信托实现收入5.75亿元，净利润2.47亿元。长安信托收入占全部64家信托公司合计收入的比例由2010年的1.29% 提高到2012年上半年的2.22%。 长安信托收入占行业比例（%）也就是说，2012年前6个月，全国所有信托公司收到的每45元，长安信托就占了其中的一元。10II 政策回顾经济下行压力增大，宏观政策宽松加码GDP增速由2011年Q1的9.7%降至2012Q2的7.8%。公布中报的575家上市公司超过70%坏账准备金增加。6月底商业银行不良贷款余额4564

4、亿，不良贷款率0.9%。造船、光伏、钢贸行业危机四起，欠债“跑路”频发。11II 政策回顾经济下行压力增大，宏观政策宽松加码“稳增长”重提，高铁项目复工。结构性减税：“营业税改增值税”试点扩大 。2月和5月连续两次下调金融机构存款准备金率。6月和7月连续两次下调存贷款基准利率。1年期贷款基准利率降为6%。12II 政策回顾 信托贷款重要性增加 信托贷款与社会融资规模13II 政策回顾监管当局堵疏并举，引导信托走主动管理之路 2012年上半年信托行业重大监管政策14II 政策回顾券商、基金、期货与保险松绑在即，资管竞争加剧 2012年上半年券商、基金、期货与保险重大监管政策15II 政策回顾中小

5、企业私募债16II 政策回顾券商资产管理集合理财产品创新17II 政策回顾基金公司特定客户资产管理业务创新18II 政策回顾关于拓宽保险资产管理范围的通知(征求意见稿）19III 集合信托新产品发行2012年上半年，64家信托公司合计发行集合信托产品2225个，发行规模3897亿元，同比分别增长5%和减少5%。2012年上半年集合信托整体发行情况20III 集合信托新产品发行2012年上半年新发集合信托产品相较于去年同期，投资方向为基础设施、矿产和工商企业的明显增加；房地产大幅减少。2012上半年新发产品投向 2011上半年新发产品投向21III 集合信托新产品发行2012年上半年新发集合信托

6、产品预期收益率与期限倒挂愈发明显：预期收益率提高而平均期限降低。 新发集合信托产品期限和预期年收益率历史对比22III 集合信托新产品发行2012年上半年新发集合信托产品的市场集中度降低。 新发集合信托产品规模最高的10家信托公司23III 集合信托新产品发行2012年上半年新发集合信托产品同比增速最快的信托公司多为特色中小信托公司 。2012上半年新发集合信托产品规模增幅最大的10家信托公司24IV 银信合作新产品发行2012年上半年共有39家信托公司与63家银行开展银信合作；相较于2011年上半年41家信托公司与42家银行开展银信合作，目前银信合作中信托公司参与度降低，而银行参与度大增。按

7、照银信合作产品数量统计（规模数据没有公开），中海信托、粤财信托和平安信托涉及产品数量分别超100个，位居信托公司前三甲。工商银行、中国银行和招商银行涉及产品数量分别超460个，位居银行前三甲。 25IV 银信合作新产品发行2012年上半年银信合作的一大特点是中小城市商业银行参与度较高。中小城市商业银行为吸引和留住现有客户，对银信合作兴趣较大。2012上半年银信合作涉及产品最多的9家中小城市商业银行26V 行业动态信托公司牌照引发多方机构热抢 2012年上半年信托公司股权变更争夺一览27V 行业动态信托公司股东分类大型央企系：英大信托、中海信托、五矿信托等银行系： 兴业信托、建信信托、交银信托

8、（3家）非银金融系： 中诚信托、华融信托、中投信托等地方国资委：吉林信托、山东信托、湖南信托等民营系：云南信托、中旅信托、万向信托外资系：中粮信托、苏州信托、杭州工商信托等（9家） 28V 行业动态信托公司增资扩股急行军 2012年上半年信托公司公告增资扩股一览29V 行业动态信托公司人员招聘开始关注直销与研发队伍。2012年6-7月，仅前程无忧代表17家信托公司在北上广深四大一线城市发布岗位需求388个。其中直销人员（财富管理中心）需求占总需求近20%, 研发人员需求约3%。2012年上半年，中原信托、百瑞信托、方正东亚信托、中铁信托、上海信托、五矿信托、新华信托分别发布岗位需求招聘财富管理

9、中心理财师均超过15人。爱建信托、方正东亚信托、陕国投信托、五矿信托分别发布岗位需求招聘发展研究部研究员均超过3人。 30V 行业动态截止2011年年底，64家信托公司中单独设立财富管理中心或营销中心的达50家，占比78%；单独设立发展研究部或创新部的信托公司达34家，占比53%。根据2012年上半年招聘信息与2011年年底相关机构缺省信息，中泰信托、金谷信托已经开始财富管理中心建设；陕国投信托与五矿信托已经开始发展研究中心建设。2012年6月，中铁信托与西南财经大学签署协议联合建立博士后创新基地，有望成为继百瑞信托后第二个拥有博士后流动站的信托公司。 31V 行业动态信托公司创新产品不断涌现

10、 2012年上半年信托公司部分创新产品一览32V 行业动态上半 年信 托产 品风 险警 报频 传 33VI 展望行业增速驶入下降通道庞大的存量信托资产经济整体环境偏冷，同时日渐宽松的货币政策和降低 的利率水平增加低成本资金供给，竞争加剧。券商、基金、保险、期货纷纷加入资产管理争夺 上市信托公司2012年中报预告34VI 展望信托公司主动放慢脚步，交易对手选择更加谨慎上半年信托产品风险频传，媒体密集报道。大多数信托公司已经经历了信托资产规模急速扩张，单纯扩大信托资产规模不是首要目标。许多信托公司年中内部会议都将下半年的工作重点放在了风控和调结构上来。 35VI 展望竞争格局变化催生信托与其他金融

11、机构合作新模式期货公司资产管理业务将于2012年9月1日正式开闸。券商集合理财与基金特定客户资管业务改革正式文件预计2012年10月前出台。“保险13项新政”已有4项正式文件出台。 36VI 展望信政合作有望进一步升温地方政府“四万亿”投资版本。资金需求大：2012年1-7月，全国固定资产投资新开工项目计划投资金额16.8万亿元，同比增加23.6%。资金供应缺口大：2012年1-6月，全国营业税和企业所得税（地方政府主要税源）2万亿，同比增加14.30%。同期银行新增贷款4.86万亿，同比增加16%。 37VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业 信托公司与券商、银行、基金、保险、期货等金融机构

12、有优势资源互补特点。信托公司今年来自身实力明显提高。在2012年6月底64家信托公司所有者权益合计1807亿元。除银行外，券商、基金、保险和期货的注册资本要求及资本规模较低。信托公司有发起成立该类企业或参股的条件。 38VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业-基金公司 截止2011年年底，共有26家信托公司参控股27家基金公司，平均持股比例为40.21%。16家信托公司以第一大股东身份至少控制一家基金公司。基金公司较低的注册资本要求以及和信托证券投资产品天然的对接是吸引信托公司发起参与设立的重要原因。 39VI 展望信托公司参控股基金公司一览40VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业-证券公司

13、 截止2011年年底，共有29家信托公司参控股27家证券公司，平均持股比例为14.21%。仅平安信托、江西信托和华信信托3家公司分别为平安证券、国盛证券和大通证券的第一大控股股东。与信托参控股基金不同，信托公司罕有以发起人身份参与。同时由于券商的规模和实力不在信托公司之下，因此信托大多以小额参股的身份出现在券商股东之中。券商的投研实力、营业网点以及经纪通道倍受青睐 。 41VI 展望信托公司参控股证券公司一览42VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业-银行 截止2011年年底，共有22家信托公司参控股35家商业银行，平均持股比例为8.26%。仅重庆信托以第一大股东身份控股重庆三峡银行。苏州信托

14、持有四家银行股份。信托公司参控股银行的主要特征有二：一是银行多为信托公司所在地银行；二是银行多以城商行与农村商业银行为主。 43VI 展望信托公司参控股商业银行一览44VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业-保险公司 截止2011年年底，共有11家信托公司参控股11家保险公司，平均持股比例为9.50%。仅吉林信托和粤财信托以第一大股东身份分别控制中融人寿保险与众诚汽车保险。信托公司参控股股财险公司比例高于人寿险公司比例。涉及保险公司多为信托公司所在省份的中小险企。 45VI 展望信托公司参控股保险公司一览46VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业-期货公司 截止2011年年底，共有9家信托公司

15、参控股10家期货公司，平均持股比例为31.53%。其中吉林信托和外贸信托以第一大股东身份分别控制天富期货与冠通期货。信托公司参控股期货公司热情相对较低，期货行业的长期低迷和单一业务结构是主因。随着期货公司资产管理业务的放开以及信托公司开展期货业务范围的扩大，双方吸引力有望加强。 47VI 展望信托公司参控股期货公司一览48VI 展望信托公司加快渗透其它金融行业根据我们的统计，在64家信托公司中共有46家信托公司至少涉及某一类金融公司股权。吉林信托目前参控股的企业涵盖了银行、保险、券商、基金和期货五类金融企业，是覆盖面最广的信托公司。长安信托拥有基金公司与银行股权。信托公司持续加强对其它金融机构

16、股权的渗透可期。未来出现以信托公司为主要控股平台，覆盖多个金融领域的金融集团可能性大增。 49VI 展望信托公司参控股金融企业一览50VI 展望信托公司参控股金融企业一览（续）51 谢谢525、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕

17、竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一

18、切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。12、逆境给人宝