风险调整资本报酬率RAROC-高应大金融系课件

1、績效衡量的方法銀行的財務報表傳統的績效分析-資本報酬模型風險調整資本報酬率（RAROC）模型經濟價值增加（EVA）法 資金調撥定價系統（FTP）計算經濟資本的方法彰化銀行資產負債表彰化銀行同業項 目12/31/200612/31/200712/31/200612/31/2007資 產金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比 現金及存放同業160646 11.8%137,90010.4%4,260,68215.2%4,261,92815.1% 公平價值變動列入損益之金融資產11,1460.8%9,1730.7%791,2062.8%710,2992.5% 附賣回票債券投資8,5600.6%6,4

2、610.5%106,6360.4%40,1460.1% 備供出售金融資產-淨額68,7115.0%67,2175.1%1,560,8825.6%1,559,6955.5% 待出售資產-淨額00.0%00.0%00.0%9860.0% 放款及貼現875,14564.0%921,04669.4%17,195,95661.3%17,915,05363.4% 1.進口押匯190.0%230.0%1,2300.0%8530.0% 2.出口押匯2,8550.2%2,9340.2%66,0680.2%68,3770.2% 3.貼 現4,7010.3%4,5050.3%19,8840.1%21,6230.1%

3、 4.透支1,3230.1%1,5210.1%90,9510.3%83,9800.3% 5.短期放款260,48619.1%272,31420.5%4,063,38114.5%4,177,60414.8% 6.中期(擔保)放款259,11019.0%269,26920.3%5,628,62420.1%5,738,99820.3% 7.長期(擔保)放款332,93024.4%354,90226.8%7,015,89025.0%7,538,80826.7% 8.放款轉列之催收款項13,7211.0%15,5781.2%309,9281.1%284,8101.0% 減：備抵呆帳-11,687-0.9

4、%-13,030-1.0%-215,452-0.8%-210,203-0.7% 持有至到期日金融資產-淨額167,54812.3%111,8818.4%1,170,8054.2%1,315,4544.7% 採權益法之股權投資-淨額620.0%1100.0%183,5590.7%194,3750.7% 固定資產31,6412.3%32,2202.4%621,3142.2%625,1212.2% 減：累計折舊-6,570-0.5%-7,194-0.5%-128,633-0.5%-136,523-0.5% 減：累計減損00.0%00.0%-1,9500.0%-1,6060.0% 無形資產-淨額114

5、0.0%750.0%29,5460.1%70,2920.2% 應收承兌票款6922 0.5%6,3930.5%83,6810.3%79,2660.3% 應收利息及收益5,5600.4%4,8550.4%110,8820.4%108,5130.4% 其他金融資產-淨額8,0970.6%8,0650.6%797,8132.8%480,9431.7% 其他資產-淨額40,5203.0%41,3623.1%1,473,3035.3%1,235,1434.4% 資產合計1,366,415 100.0%1,326,534 100.0%28,040,230 100.0%28,248,882 100.0%負

6、債 中央銀行及同業存款162,23811.9%131,9769.9%2,298,5558.2%2,301,5948.1% 存款1,021,94974.8%1,017,86276.7%20,530,02073.2%21,136,57574.8% 1.支票存款35,7352.6%30,6162.3%383,5891.4%338,2641.2% 2.活期存款123,3969.0%130,1699.8%1,702,3496.1%1,858,7226.6% 3.定期存款151,24511.1%150,96311.4%3,281,34811.7%3,701,61413.1% 4.儲蓄存款581,72942

7、.6%564,34542.5%12,167,12043.4%11,796,33541.8% 5.外匯存款127,0799.3%139,77910.5%2,446,0208.7%2,907,72610.3% 6.公庫存款2,7650.2%1,9900.2%549,5942.0%533,9141.9% 公平價值變動列入損益之金融負債490.0%6940.1%282,9641.0%317,3061.1% 附買回票債券負債16,3021.2%15,3681.2%550,3682.0%486,5861.7% 借入款20,3841.5%23,0001.7%1,098,8833.9%1,023,7453.6

8、% 承兌匯票7,2700.5%6,6630.5%85,3750.3%81,1130.3% 應付利息4,0380.3%3,8620.3%99,6750.4%104,6720.4% 其他金融負債3500.0%3470.0%323,0041.2%202,4520.7% 其他負債48,3343.5%41,2043.1%1,036,2163.7%781,3512.8% 負債合計1,280,91493.7%1,240,97693.6%26,305,06093.8%26,435,39493.6%淨 值 股本62,0954.5%62,0954.7%1,064,6273.8%1,215,0934.3% 公積00

9、.0%00.0%345,6661.2%378,5201.3% 未分配盈餘14,6931.1%16,0361.2%215,7980.8%125,4230.4% 庫藏股票00.0%00.0%-3690.0%-6920.0% 股東權益其他項目8,7130.6%7,4270.6%109,4480.4%95,1440.3% 淨值合計85,5016.3%85,5586.4%1,735,1706.2%1,813,4886.4% 負債及淨值合計1,366,415 100.0%1,326,534 100.0%28,040,230 100.0%28,248,882 100.0%本表不包括下列表外項目： 放款承諾責

10、任136,009162,9264,268,8874,284,633 保證責任35,43432,437791,192816,410 信用狀責任28,09430,034370,966398,059 信託負債68,896103,5523,479,4494,684,849彰化銀行資產負債表負 債 中央銀行及同業存款162,23811.9%131,9769.9%2,298,5558.2%2,301,5948.1% 存款1,021,94974.8%1,017,86276.7%20,530,02073.2%21,136,57574.8% 1.支票存款35,7352.6%30,6162.3%383,5891.

11、4%338,2641.2% 2.活期存款123,3969.0%130,1699.8%1,702,3496.1%1,858,7226.6% 3.定期存款151,24511.1%150,96311.4%3,281,34811.7%3,701,61413.1% 4.儲蓄存款581,72942.6%564,34542.5%12,167,12043.4%11,796,33541.8% 5.外匯存款127,0799.3%139,77910.5%2,446,0208.7%2,907,72610.3% 6.公庫存款2,7650.2%1,9900.2%549,5942.0%533,9141.9% 公平價值變動列

12、入損益之金融負債490.0%6940.1%282,9641.0%317,3061.1% 附買回票債券負債16,3021.2%15,3681.2%550,3682.0%486,5861.7% 借入款20,3841.5%23,0001.7%1,098,8833.9%1,023,7453.6% 承兌匯票7,2700.5%6,6630.5%85,3750.3%81,1130.3% 應付利息4,0380.3%3,8620.3%99,6750.4%104,6720.4% 其他金融負債3500.0%3470.0%323,0041.2%202,4520.7% 其他負債48,3343.5%41,2043.1%1

13、,036,2163.7%781,3512.8% 負債合計1,280,91493.7%1,240,97693.6%26,305,06093.8%26,435,39493.6%淨 值 股本62,0954.5%62,0954.7%1,064,6273.8%1,215,0934.3% 公積00.0%00.0%345,6661.2%378,5201.3% 未分配盈餘14,6931.1%16,0361.2%215,7980.8%125,4230.4% 庫藏股票00.0%00.0%-3690.0%-6920.0% 股東權益其他項目8,7130.6%7,4270.6%109,4480.4%95,1440.3%

14、 淨值合計85,5016.3%85,5586.4%1,735,1706.2%1,813,4886.4% 負債及淨值合計1,366,415 100.0%1,326,534 100.0%28,040,230 100.0%28,248,882 100.0%本表不包括下列表外項目： 放款承諾責任136,009162,9264,268,8874,284,633 保證責任35,43432,437791,192816,410 信用狀責任28,09430,034370,966398,059 信託負債68,896103,5523,479,4494,684,849投資 投資包括有價証券及不動產投資，其中有價証券含

15、公平價值變動列入損益之金融資產、備供出售金融資產、持有至到期日金融資產、採權益法之股權投資、以成本衡量之金融資產、無活絡市場之債務商品投資等 投資應按市場公平價值入帳在2000 年時發布國際財務會計準則第39 號，這號公報進一步要求企業要將公平價值入帳 台灣為了和國際會計準則接軌，在2003 年發布了財務會計準則公報第34號，該公報的基本方向與國際財務會計準則第39 號是相同的，但是生效日則在2006年1月1日 第34號公報-金融資產依財務會計準則公報第34號金融商品之會計處理準則及證券發行人財務報告編製準則之規定，一般將金融資產分類為1.公平價值變動列入損益之金融資產2.持有至到期日之金融資

16、產3.以成本衡量之金融資產4.備供出售之金融資產公平價值變動列入損益之金融資產係指交易目的金融資產或指定以公平價值衡量且公平價值變動列為損益之金融資例如購買上市(櫃)公司股票、可轉換公司債及封閉型基金係以資產負債表日公開市場之收盤價為公平價值；開放型基金則按資產負債表日每單位受益憑證淨資產價值為公平價值。衍生性金融商品係以評價方法估計其公平價值。評估之差異則認列為當期損益。例如投資上市櫃公司股票與公司債，因為有每日之公開市價，所以必須評估相關損益。 備供出售之金融資產非屬持至到期日及公平價值變動入損益之投資或放款或應收帳款之流動金融資產備供出售只是用市價法評價時，其市價與成本的差異，帳入股東權

17、益項下。但將此歸類於備供出售的證券投資，出售時，就必須把原本帳列在資產及股東權益的科目予以轉出，與賣出價格間的差異，作為損益表的出售證券損益備供出售之金融資產銀行對被投資公司具有重大影響力之股權投資按權益法計價，帳面價值包括投資成本及按持股比例認列被投資公司同期之損益及淨值之變動，被投資公司發放現金股利時，則作為投資之減少。流動準備（一）超額準備。（二）金融業互拆借差。（三）國庫券。（四）中央銀行定期存單。（五）可轉讓定期存款（各銀行持有部分扣除其本身發行後之淨額）。（六）銀行承兌匯票（各銀行持有部分扣除其本身承兌後之淨額）。（七）商業承兌匯票。（八）商業本票（各銀行持有部分扣除其本身保證後之

18、淨額）。（九）公債。（十）公司債（各銀行持有部分扣除其本身保證後之淨額）。（十一）金融債券（包含次順位金融債券、以持有他行發行之金融債券與其自行發行之金融債券兩者相抵後之借差淨額為限）。（十二）轉存指定行庫一年以下之轉存款（金融機構依規定轉存本行或基層金融機構轉存指定行庫之轉存款）。（十三）經本行暨行政院金融監督管理委員會核准之國際金融組織來台所發行之新臺幣債券，及外國發行人依據外國發行人募集與發行有價證券處理準則來臺發行之公司債。（十四）金融機構依金融資產證券化條例或不動產證券化條例發行,並符合下列條件之受益證券：1.企業貸款債權證券化受益證券。2.經行政院金融監督管理委員會申報生效核准。3

19、.信用評等達商業銀行投資有價證券之種類及限額規定第四點所定之一定等級以上。4.不包括創始機構買回部分。（十五）其他經中央銀行核准之流動資產。 備抵呆帳變動明細表 放款損失提存Provisions for loan lossesProvisions for loan losses Reserve for Loan LossesRecoveriesCharge offs呆帳損失提存之規定彰化銀行損益表項目12/31/200612/31/200712/31/200612/31/2007利息收入38,64876.4%42,41377.1%817,44290.9%862,75484.5% 放款及貼現利息

20、29,19257.7%30,96456.3%577,11264.1%614,89960.2% 存放及拆放同業利息3,7317.4%4,5338.2%73,9328.2%92,6399.1% 附賣回票債券投資利息收入1270.3%2200.4%1,8470.2%1,3310.1% 債券利息5,34810.6%6,08011.0%80,4038.9%92,9399.1% 其他利息收入2500.5%6161.1%84,1489.4%60,9466.0%利息支出20,55840.7%23,66743.0%450,58750.1%510,65150.0% 存款利息支出14,28328.2%16,1642

21、9.4%336,62837.4%394,42938.6% 借入款利息5,32710.5%6,24211.3%58,0736.5%52,8645.2% 附買回票債券負債利息費用1960.4%3100.6%7,9010.9%9,6780.9% 其他利息支出7521.5%9511.7%47,9855.3%53,6805.3%利息淨收益18,09035.8%18,74634.1%366,85540.8%352,10334.5%利息以外淨收益11,91723.6%12,61922.9%82,1969.1%158,58515.5% 手續費淨收益2,6825.3%3,4166.2%84,4459.4%110

22、,60810.8% 手續費收入2,9775.9%3,8156.9%104,52711.6%129,07412.6% 手續費支出2950.6%3990.7%20,0822.2%18,4661.8% 公平價值變動列入損益之金融資產及負債損益-45-0.1%1570.3%29,5003.3%16,6431.6% 備供出售金融資產之已實現損益4240.8%660.1%23,0592.6%25,2232.5% 持有至到期日金融資產之已實現損益-10.0%00.0%2,3990.3%1,4600.1% 採權益法認列之投資損益430.1%850.2%20,2332.2%22,1992.2% 兌換損益6841

23、.4%9171.7%12,8111.4%10,5641.0% 資產減損迴轉利益(減損損失)-26-0.1%00.0%-5,979-0.7%-14,973-1.5% 其他非利息淨損益8,15616.1%7,97814.5%-84,272-9.4%-13,139-1.3%淨收益30,00759.3%31,36557.0%449,05149.9%510,68850.0%放款呆帳費用4,6239.1%7,54413.7%187,24920.8%144,59414.2%其他呆帳費用00.0%1280.2%00.0%46,9654.6%營業費用10,98521.7%11,55721.0%274,87430

24、.6%287,60228.2%繼續營業部門稅前淨利(損)14,39928.5%12,13622.1%-13,072-1.5%31,5273.1%非常損益00.0%00.0%00.0%7,3860.7%會計原則變動之累積影響數2930.6%00.0%5,8070.6%00.0%稅前純益14,69229.1%12,13622.1%-7,265-0.8%38,9133.8%ROA支出比率(ER)利息支出 平均資產(TA)每一筆負債的單位成本非利息支出 TA放款損失提存 TA每筆負債佔總負債的權重負債對資產的數量效果.薪資、獎金、紅利等費用/TA租金、折舊等設備費用/TA其他費用/TA稅負比率(Tax

25、 Ratio)利息收入 TA每一項資產佔生利資產的權重非利息收入 TA生利資產與總資產比例每一項資產的報酬率資產利用率(Asset Utilization)信託收益/TA industrial各種服務及手續費收益/TA交易資本利得/TA 其他非利息收益/TA資本報酬率模型Return on equity (ROE = NI / TE)資本報酬率由兩部分組成：Return on Assets （資產報酬率） (ROA = NI / TA),Equity Multiplier （資本乘數） (EM = TA / TE), 資本乘數就是財務槓桿.資本報酬率（ROA）的拆解ROA= AU - ER=

26、(TR / TA) - (TE / TA) Return on assets (ROA = NI / TA) Asset utilization （資產利用率） (AU) Expense ratio （支出比率） (ER)TR= 總收益或總營運收益 =利息收益 + 非利息收益 + 以實現証券收益 TE= 總支出= 利息支出 + 非利息支出 + 呆帳損失提存 + 稅負AU與ER 的拆解常用的比率 資本報酬模型-舉例20062007獲利能力分析彰銀同業彰銀同業ROE17.18%-0.42%14.18%2.15%ROA1.08%-0.03%0.91%0.14%AU3.70%3.21%4.15%3.6

27、2%ER2.63%3.23%3.23%3.48%EM15.98 16.16 15.50 15.58 資產利用率(AU)3.70%3.21%4.15%3.62% 利息收益比率2.83%2.92%3.20%3.05% 利息以外收益比率0.87%0.29%0.95%0.56% 手續費淨收益比率0.20%0.30%0.26%0.39%支出比率(ER)2.63%3.23%3.23%3.48% 利息支出比率1.50%1.61%1.78%1.81% 營業費用比率0.80%0.98%0.87%1.02% 放款呆帳費用比率0.34%0.67%0.57%0.51% 其他呆帳費用比率0.00%0.00%0.01%0

28、.17%利息收益分析2.83%2.92%3.20%3.05% 放款比率63.19%60.56%68.45%62.67% 放款報酬率3.38%3.40%3.41%3.47% 附賣回票債券投資比率0.63%0.38%0.49%0.14% 附賣回票債券報酬率1.48%1.73%3.41%3.32% 持有至到期日資產(債券)比率12.26%4.18%8.43%4.66% 債券報酬率3.19%6.87%5.43%7.07% 備供出售金融資產比率5.03%5.57%5.07%5.52% 備供出售金融資產報酬率0.62%1.48%0.10%1.62%利息支出分析1.50%1.61%1.78%1.81% 存款

29、比率86.66%81.41%86.68%82.97% 存款成本率1.21%1.47%1.41%1.68% 借入款比率1.49%3.92%1.73%3.62% 借入款成本率26.13%5.28%27.14%5.16% 附買回票債券1.19%1.96%1.16%1.72% 附買回票債券成本率1.20%1.44%2.02%1.99%其他比率 淨利息邊際(NIM)1.55%1.64%1.63%1.55% 利差(Spread)1.64%1.86%1.71%1.77% 負擔比率(Burden Ratio)0.27%1.35%0.50%1.13%風險調整資本報酬率 (RAROC) 模型風險調整利潤（Expe

30、cted Net Risk-Adjusted Profit，ENP），係指收益減各種成本以及預期損失後的淨利潤經濟資本（Economic Capital, EC） 係指非預期損失 信用風險為例 ECMPLEL ELEAD LGD% p 例2.1 計算RAROC某銀行的中小企業放款部門 (Small and Medium Size Business, SME) 的放款金額有8億，其報酬率(包括利率與手續費)為8%，其經濟資本預估為6000萬，資金成本依據資金移轉價格為3.5%，準備金與保險金的成本為480萬，間接成本為500萬，預期損失為1800萬，請根據以上資料計算RAROC。經濟價值增加法

31、(Economic value added, EVA)NOPAT（ net operating profit after-tax ）為以現金基礎所計算的利潤，因此一般應計基礎下如呆帳損失費用等金額應加回去，而扣除實際發生的呆帳損失。衡量EVA有三個基本問題 如何準確估算門檻利率（hurdle rate）。如何準確估算經濟資本（EC）。稅後營運利潤須反映當期的經濟狀況例2.2假定美華銀行的資產負債表已知，假定該銀行該年度的呆帳淨額 $22百萬美元，稅負現金支出 $39百萬美元，經濟資本(EC) 550百萬，其門檻報酬率(rH) 12%，請計算該銀行的經濟價值增量（EVA）？資產金額收益率負債金額

32、利率(百萬美元)(百萬美元)現金$2600活期存款9000證券7006.50%MMMDAs17003%商業放款19009.00%可轉讓定存13005.50%信用卡放款200010.00%小額定存6804.50%呆帳準備-110遞延稅負借項100其他資產250業主權益320總資產$5,000總負債5000股權價值增加法 (shareholder value added, SVA) 此法與EVA類似，二者的差別在於經濟價值增加法以現金流量為基礎計算調整後淨收益（AE），股權價值增加法則以風險調整後預期利潤（ENP）取代 。資金調撥定價系統(Funds Transfer Pricing, FTP)

33、將銀行的淨利息邊際 (net interest margin) 拆解成各個業務所應獲得的淨利息收益（或成本）的過程 舉例華美銀行做了一筆100萬、利率8.50%、2年期的商業放款，其資金來自於一筆100萬、期限3個月的定期存款，其利率4.5% 華 美 銀 行資產負債放款：$1,000,000 2年期限，利率8.5%定期存款：$1,000,000 3個月期限，利率4.5%利差：4.00%風險：利率風險、提前償付風險放款部門放款部門資產負債放款：$1,000,000 2年期限，利率8.5%政府公債：$1,000,000 2年期限，利率6.00%利差：2.50%風險：無利率風險提前償付風險可由買入公債選擇權 (成本0.2%)抵銷淨利差：2.5%0.2%2.3%存款部門存款部門資產負債國庫券：$1,000,000 3月期限，利率5.20%定期存款：$1,000,000 3個月期限，利率4.5%利差：0.70%風險：無利率風險無提前償付風險債券部門或財務部門債券部門資產負債政府公債：$1,000,000 2年期限，利率6.00%國庫券：$1,000,000 3月期限，利率5.20%利差：0.80%風險：利率風險因賣出公債選擇權 (獲益0.2%)而獲致提前償付風險淨利差：0.80%0.20%1.00%計算經濟資本的方法風險貢獻度(或成份風險值)內部貝它法風險性利潤 (EAR)金融規