第一篇个人理财第一章

1、个人理财与银行零售业务主要内容第一篇 个人理财 第二篇 银行零售（或零售银行）业务第一篇资料或课件说明 本课程第一篇“个人理财”所用教材为中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会所编写的金融理财原理（上、下）和个人理财教程，张颖编著，对外经济贸易大学出版社； 此讲义部分资料“来源于中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会”，并据此适当改编，本讲义资料和部分格式也为其所有和设计； 此讲义只为教学，非社会培训或赢利性质，改编未经许可，使用请注明“来源于中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会”； 以上相关文字在以后的课件中同样适用，不再说明。第一篇 个人理财个人理财概论个人理财流程现金流量管理与财

2、务分析储蓄策划证券投资策划房地产投资策划教育投资策划保险策划个人税收策划退休策划遗产策划我国个人理财业务 第一章 个人理财概论一、 什么是个人理财二、为什么需要个人理财三、我国CFP制度的建立和发展（补充了解）（一）概念 个人理财 （Personal Finance Planning）又称理财规划、理财策划、个人财务规划等。美国理财师资格鉴定委员会的定义个人理财是 “制定合理利用财务资源、实现客户个人人生目标的程序”。国际理财协会的定义是理财师通过收集整理顾客的收入、资产、负债等（信息）数据，倾听顾客的希望、要求、目标等，在专家的协助下，为顾客进行储蓄策划、投资策划、保险策划、税收策划、财产事

3、业继承策划、经营策略等生活设计方案，并为顾客进行具体的实施提供合理的建议。一、什么是个人理财 我国银监会的定义个人理财业务是商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。银监会定义的特点：对个人理财工作范围进行了界定 香港称为财务策划，是指运用科学公正的财务分析程序来对个人的财务计划、投资策略等进行合理的规划与管理，以实现其长期理财和生活目标的专业个人理财服务。 台湾称为理财规划，就是规划我们现在及未来的财务资源，使其能够满足人生不同阶段之需求，以及达到预定的目标，使我们能够财务独立自主。 两者定义的共同 特点：在现有条件下通过长期规划实现梦想 中国金融理财标

4、准委员会（FPSCC）个 人理财（金融理财）（Financial Planning）是一种综合金融服务，是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户制订出合理的、可操作的理财方案，使其能满足客户人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自由、自主和自在。FPSCC定义的特点： 个人理财是综合金融服务，而不仅仅是理财产品推销。 是专业人员提供理财服务，而不是客户自己理财。 是针对客户一生，而不仅仅针对客户某个生命阶段。 是一个长期的过程，而不是某些理财产品的存续期。（二）个人理财内涵（核心内容）现金流量管理储蓄策划证券投资策划房地产投资策划教育策划保险策

5、划个人税收策划退休策划遗产策划（三）国外个人理财业务分类：四个等级 第一级为“大众银行”（Mass Banking） 主要为个人金融资产10万美元以下的客户提供低端个人理财服务。【0，10 0000】 第二级为“富裕银行”（Affluent Banking） 主要为个人金融资产10万美元至100万美元的客户提供中端个人理财服务。 【10 0000，100 0000】 第三级为“私人银行”（Private Banking） 其面向的客户为富有阶层的个人财产投资与管理服务，客户门槛为个人金融资产100万美元以上。私人银行的最大特点是根据客户需要提供量身定制的金融服务。服务涵盖资产管理、投资、信托、

6、税务及遗产安排、收藏、拍卖等广泛领域，由专职财富管理顾问提供一对一服务，产品组合个性化。 【100 0000, 100 0000+】 “私人银行”业务实际属于混业业务，它涵盖的领域不仅包括传统零售银行的个人信用、按揭等业务，更提供包括衍生理财产品、离岸基金、保险规划、税务筹划、财产信托，甚至包括客户的医疗以及子女教育等诸多产品和服务。如果说一般理财业务中产品和服务的比例为7：3的话，那么私人银行业务中产品和服务的比例就为3：7。 第四级为“家庭办公室”（Family Office） 是银行提供的最高级别的个人理财服务，特点在于能享受这种顶级服务的个人或家庭金融资产一般不低于1.5亿美元，属于超

7、级富豪的极少数人群。具有很强的专属性，由一组业内顶级水平的财富管理团队专门服务于一个或者几个富人家族，为其提供全面的家族资产管理综合服务。家庭办公室往往有延续几代的继承现象。 【For people with Some tons of money】“私人银行”（四）个人理财在西方发达国家的发展个人理财最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，大致经历了以下三个不同的发展阶段。个人理财业务的萌芽阶段、个人理财业务的形成与发展时期和个人理财业务的成熟时期。第一个阶段:个人理财业务的萌芽时期1.时间：20世纪30年代到60年代 2.业务特点还没有个人理财业务的明确界定。最初主要是保险公司的销售人员为促

8、进保险产品的销售，根据不同年龄、不同收入状况的客户，利用生命周期不同阶段的特征，为客户提供购买保险的建议，进而促进产品销售。因此，金融服务的重心都放在了保险产品和共同基金的销售上，几乎没有金融企业为了销售产品而专门建立一个流程来创建与客户的关系、搜集数据、检验数据，从而确立财务规划，建议不同的方案给客户，实施这些方案并监控方案的执行情况。第二个阶段：个人理财业务的形成与发展阶段 1.时间： 20世纪60年代到80年代 2.背景：这个时期银行资产负债管理理论渐趋成熟并成为银行经营管理的主要理论依据，商业银行开始认识到为客户提供多元化服务的可能性和重要性。金融机构为了提高客户的忠诚度，满足客户的实

9、际需求，提升自身的竞争能力，普遍实行以客户为中心的经营策略。通过对客户自身特点的分析，对客户的需求进行全面的了解，以满足客户需求防范风险为前提，为客户提供个性化的金融产品和金融服务。 3.业务特点 这时候发达国家的金融业开始普遍实行为客户提供全方位服务的经营策略，强调与客户建立“全面”、“长期”的关系。同时，银行内部也进行了充分的组织机构和职能调整。理财业务开始向“全面化”发展，能够融合传统的存贷款业务、投资业务和咨询业务。第三个阶段：个人理财业务的成熟阶段 1.时间：20世纪80年代到现在 2.背景：随着商业银行的管理理论从资产负债管理向客户管理的转变，银行开始根据客户的风险承受能力和风险偏

10、好，使用各类衍生品，为客户提供个性化服务。理财业务逐渐成为商业银行增强客户忠诚度，提供银行竞争力，更好管理客户风险，提高银行风险对冲和管理能力的重要业务方式，也成为商业银行适应市场需要的一项基本服务要求。随着美国金融服务现代化法案的颁布，理财业务进一步与信托业务、商业银行的基金管理业务等结合起来。 3.业务特点 这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。4.进入成熟时期原因 20世纪90年代是个人理财业务日趋成熟的时期，个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格。（五）个人理

11、财在我国的发展大致可分三个阶段：萌芽阶段、形成时期、扩展时期。 1.萌芽阶段（1）时间:20世纪80年代末到90年代（2）业务特点 当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，大多数的居民还没有理财意识和概念。 2.形成时期 （1）时间: 从21世纪初到2005年 （2）业务特点 这一时期理财产品、理财环境、理财观念和意识以及理财师专业队伍的建设均取得了显著的进步。 2005年，中国银行业监督管理委员会先后颁布：商业银行个人理财业务管理暂行办法商业银行个人理财业务风险管理指引。这是中国银行业个人理财业务规范发展的重要标志，是促进我国商业银行拓展零售业务、提高服务水平、提升竞争力

12、的必要措施。 这一时期，我国的人民币理财产品主要是商业银行以银行间债券市场上流通的债券等为收益保证，向个人投资者发行的理财产品。这些作为收益保证的债券包括： 国债 政策性金融债及央行票据 货币市场基金 企业短期融资债券 3.扩展时期（1）时间 2006年开始，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了大幅扩展时期。（2）业务特点 客户对理财的需求日益增长，同时，银行、保险、证券、信托、基金等金融机构对理财业务的重视程度也显著提高，不断开发新的理财产品，提供优质的理财服务。中国理财业务虽然起步很晚，但是其增长速度却非常快。（六）国内个人理财业务的分类 按照管理运作方式不同，商业银行

13、个人理财业务可以分为理财顾问服务和综合理财服务。1、理财顾问服务商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。2、综合理财服务商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务业务活动。综合理财服务（1）私人银行业务向富人及其家庭提供的理财业务 （2）理财计划商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。 我国个人理财业务分类框图 1理财业务理财顾问服务综合理财服务私人银行业务理财计划（见下页） 我国个人理财业务分类框图 2理财计划保证收益非

14、保证收益保本浮动收益非保本浮动收益可以清晰地看出： 我国商业银行所从事的“个人理财业务”实际上是国际上普遍承认的中低端个人理财业务的一部分； “为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动”，符合今天的金融管理现状和金融市场发育程度； 私人银行业务属于高端个人理财业务，其大规模的发展有待时日。（七）个人理财业务与公司理财业务的区别 （1）服务对象不同 （2）理财目标不同（3）理财决策影响因素不同（4）依据的法律法规不同（5）理财的时间周期长短不同二、为什么需要个人理财？人生收入与支出的关系 收入与支出的数量关系 收入-支出=0 收入-支出0 收入与支出的两个不一致性

15、收支总量的不一致 收支时间的不一致（一）理财的意义-平衡收支 追求一生收入与支出的平衡 追求收入的增加和资产的保值 追求支出的合理控制（二）平衡收支（理财）发展的三个阶段 代际赡养 国家福利 终身理财1、平衡收支方法代际赡养2、平衡收支方法国家福利 特点是由国家包办了公民的教育、住房、养老、医疗等问题。 计划经济体制下，政府对各种经济资源实行配给制度和票证制度。 公民的住房由国家和单位分配。 食品和布匹由国家以票证供应。 子女教育是国家义务教育。 退休后由国家按照统一标准发放退休金。 医疗制度是国家公费医疗。3、平衡收支方法终身理财 家庭必须要独立面对和处理养老、居住、教育、医疗、保险等问题。

16、 个人管理自己的财富和规划自己的人生。 家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业的规划服务。 理财进入到专业服务阶段。在专业服务阶段，理财是一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务解决方案，因此我们称这样一种理财方式为终身理财。终身理财的意义和价值 平衡收支，财富积累 投资管理和财产管理 防范风险和管理风险 减轻税收负担 保障退休后的生活 财产的传承（三）理财的现实背景 财富水平的提高 财富集中度的提高 消费支出的阶段性特点：住房/教育/健康等支出大幅增加。 福利制度改革使个人支出比例增加福利的货币化，如医疗、养老、住房等，教育体制改革 理财决策的复杂化： 金融产品多样化 金融资产多元化 投资理财的

17、专业化要求提高（四）个人理财业务的发展条件（1）市场条件 利率市场化、浮动汇率制度、低利率环 境和波动性市场（2）大众需求 从单一产品到整体策划（3）从业人员 精通产品设计、风险管理和市场营销的 跨专业人才（五）社会环境对个人理财的影响 1.社会进步和开放程度对个人理财的影响 2.社会保障体系对个人理财的影响 3.养老保险制度改革 4.医疗保险等制度改革（六） 宏观经济环境对个人理财的影响 1、宏观经济状况对个人理财的影响（1）经济增长速度和经济周期（2）通货膨胀（3）就业、国际收支、汇率 2、宏观经济政策对投资理财的影响（1）财政政策（2）货币政策（3）收入政策（4）税收政策（七） 金融市场

18、环境对个人理财的影响 1.金融市场的竞争程度2.金融市场的开放程度 3.金融市场的价格机制（利率）三、我国CFP制度的建立和发展（一）什么是CFP Certified Financial Planner，国际金融理财师 CFP是由各国或地区金融理财标准委员会向那些经过规定的培训，通过了严格的专业考试，具有所要求的个人金融理财工作经验，并自愿遵守高标准的道德准则的专业人员发放的水平认证证书。（二）CFP的核心理念与价值观 社会责任强调以客户为中心 专业信任建立专业标准，强化专业信任 追求卓越CFP代表个人理财的最高水准 注重专业更多专业人士的存在可以使得公众受益国际上关于金融理财的资格认证包括： AAMS合格财产管理专家 AEP合格不动产策划师 AFC合格金融顾问 ATA合格税务顾问 CEBS合格雇员利益专家