股票的基本分析课件

1、股票的基本分析第1页，共20页。本章大纲第一节 基本分析的观念与架构第二节 市场分析第三节 产业分析第四节 公司分析第2页，共20页。基本分析的观念与架构影响股价变动的因素基本分析的架构第3页，共20页。图7-1 影响股价变动的因素股价的变动供需关系的变化利多与利空因素经济因素非经济因素市场内部因素国内外政治战争天灾谣言其他因素国内外经济产业情况个别公司交易制度交易费用市场规模法令制度人为操纵第4页，共20页。图7-2 基本分析的架构公司分析（下游厂商）产业分析（如信息产业）市场分析（如台湾市场）选出值得投资的股票（如宏碁股票）以技术分析掌握进场时机第5页，共20页。市场分析景气对策讯号景气动

2、向指标物价指数利率汇率货币供给额第6页，共20页。产业分析产业的生命周期产业景气循环产业预测第7页，共20页。产业的生命周期草创时期(Pioneering Stage）扩张时期(Expansion Stage)成熟时期(Maturing Stage)衰退时期(Declining Stage) 第8页，共20页。产业景气循环 不同产业对于总体经济景气变化的敏感度成长型防御型循环型第9页，共20页。产业预测预测产业未来的发展与趋势产业的竞争能力政府的政策法令产业的结构性改变 第10页，共20页。图7-7 影响产业竞争的五个因素潜在加入者供应商买方替代品议价能力议价能力威胁威胁产业竞争者现有竞争者的

3、威胁第11页，共20页。公司分析财务报表分析常用的财务比率财务报表分析的限制第12页，共20页。财务报表分析资产负债表是在某一时点，显示公司所有资产、负债及股东权益这三大类财务资料。损益表是将企业在某一期间的营运收支作一整理，以了解会计利润的大小，是属于流量的观念。第13页，共20页。图7-8 常用的比率分析指标(1)变现力比率说明A.流动比率反映企业之短期性资产支付短期债务的可能性B.速动比率与流动比率类似，但对于变现速度的要求更高，更能反映企业的短期偿债能力第14页，共20页。图7-8 常用的比率分析指标（续）(2)负债管理比率说明A.负债比率表现企业的负债融资使用程度；愈大，财务风险愈大

4、B.负债对权益比表示债券资金占权益资金的比重；愈大，还本付息压力愈大C.权益乘数表示权益资金所支应的资产总额倍数；愈大，表示负债程度愈大第15页，共20页。图7-8 常用的比率分析指标（续1）(2)负债管理比率说明D. 赚得利息倍数衡量企业偿债能力的指标；愈高，还本付息的能力愈好E.现金涵盖比率衡量企业偿债能力的指标；愈高，还本付息的能力愈好第16页，共20页。图7-8 常用的比率分析指标（续2）(3)资产管理比率说明A.存货周转率表示企业在当期会计年度的销货水平下存货的进出次数；愈高，保有的存货量愈少，但发生缺货的机率较高。为存货销售速度的指针B.存货周转天数衡量存货留置在仓库的平均期间第1

5、7页，共20页。图7-8 常用的比率分析指标（续3）(3)资产管理比率说明C.应收帐款周转率企业在当期会计年度的销货水平下，应收帐款从产生到收现的平均次数；为现金回收速度的指针D.平均收现期间为应收帐款的平均收现期间E.固定资产周转率为单位净固定资产可以创造多少的销货收入F.总资产周转率为单位资产可以创造多少的销货收入第18页，共20页。图7-8 常用的比率分析指标（续4）(4)获利能力比率说明A.销货利润边际衡量企业平均在1元的销货收入里赚到了多少税后净利；愈高，代表成本占销货收入的比例愈低B.股东权益报酬率衡量企业平均1元的股东权益赚得的税后净利C.总资产报酬率衡量企业平均1元的资产赚得的税后净利第19页，共20