第二章资金需要量

1、第二节 资金需要量的预测 “风险来自你不明白自己正在做什么！（美）沃伦巴菲特公司筹集资金第一要对资金需要量进行预测。公司对固定资产资金需要量的预测一样是通过投资决策、编制资本预算完成的。在公司正常经营的情形下，资金的预测主若是对流动资金需要量进行测算。企业资金需要量的预测方式要紧有：定性预测法定量预测法。一、定性预测法定性预测法是依照调查研究所把握的情形和数据资料，凭借预测人员的知识与体会，对资金需要量所作的判定。定性预测主若是依照经济理论和实际情形进行理性地、逻辑地分析和论证，以定量方式作为辅助 .一样在缺乏完整、准确的历史资料时采纳。二、定量预测法定量预测法是是指以资金需要量与有关因素的关

2、系为依据，在把握大量历史资料的基础上选用必然的数学方式加以计算，并将计算结果作为预测的一种方式。定量预测的大体原理是依照资金与产销量变更之间的依存关系， 将其划分为变更资金和固定资金、半变更资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方式.【知识链接6-2 】变更资金、固定资金、半变更资金不变资金是指在必然的产销量范围内， 不受产销量变更的阻碍而维持固定不变的那部份资金。它一样包括厂房、机械设备等固定资产占用的资金、原材料、产成品最低必要的储蓄资金等。变更资金是指随产销量的变更而成同比例变更的那部份资金。它一样包括直接组成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。半变更资金是指尽管受产销量转变的

3、阻碍，但不成同比例变更的资金.如一些辅助材料占用的资金。可采纳必然的方式划分为不变资金和变更资金两部份。（一）销售百分比法销售百分比法（ Percentage-Of-Sales Method ）是在分析资产欠债表有关项目与销售额关系的基础上，依照市场调查和销售预测取得的资料，确信资产、欠债和所有者权益的有关项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需要量的一种方式。步骤如下：（ 1）估量销售收入增加率；（ 2）计算资产欠债表中灵敏项目与销售收入的百分比。报表项目分为灵敏项目和非灵敏项目。灵敏项目与销售额的百分比=（基期灵敏项目数额+基期销售额）X 100%（ 3）计算需要增加的资金；需增加的资金

4、=增加的资产 增加的自发性欠债（ 4）计算内部留存收益增加额：留存收益增加=估量销售额X打算销售净利率X （1 股利支付率）（ 5）计算外部融资需求。外部融资需求=（资产销售百分比X新增销售额）-（欠债销售百分比X新增销售额）-留存收益增加额【例 6-1】用销售百分比法预测资金需要量西北公司20X0年销售收入为40000万元，昔时销售净利率为 8%,股利支付率为 60%。估量下一年度20 X 1年销售收入将增加20%,新增固定资产投资1000万元。其资产欠债表如下所示，要求估量 20X1年资金需要量。预测步骤：（ 1）计算灵敏项目收入百分比（ 2）确信需要增加的资金20X 1年因销售增加需要新

5、增资金=40000 X 20% X （30% %） =600（万元）20X 1年因固定资产投资需要新增资金=1000 （万元）（ 3）确信内部留存收益数额20 X 1年新增留存收益金额=40000 X （ 1+20%） X8%X （1 60%） =1536 （万元）（ 4）计算外部融资需求20 X 1年外部融资需要量=20 X 1年新增资金需求20 X 1年新增留存收益=600 1000 1536=64（万元）也可直接代入公式求得：20 X 1年外部融资需要量=40000 X 20% X （30%） + 100040000 X （1 + 20%） X 8% X （160%）=64（万元 ）（二

6、）高低点法高低点法（High-low Method ）是利用代数式y=a+bx,选用必然历史资料中的最高业务量与最低业务量的所对应的资金需求之差，与二者业务量之差进行对照，求出单位业务量的变更资金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公式，求出固定资金需求的方式。因为：因此：【例 6-2】利用高低点法预测资金需要量假设中南公司20X 420X 8年度的资金占用与销售收入之间的关系见表6-3。假设20 X 9的估量销售收入为 700万元，要求预测20 X 9该公司的资金需要量。因此将 b 值代入高点混合本钱公式，移项：得出资金需求预测公式：y=下一年的资金需要量=+ X 700=（万元）（三）回

7、归分析法回归分析法（ Linear Regression ）是假定资本量与业务量之间存在线性关系并成立数学模型，来预测资金需要量的一种方式。依照一组历史的业务量与资金占用数据，依据y=a+bx 的线性关系，可得方程式：【例6-3】利用回归分析法预测资金需要量依照计算公式可得资金预测公式为：y=20X 5年的资金需要量=+ X 700=（万元）【知识链接6-3 】按不同的资金项目别离进行回归分析预测在理财实务中，也能够先运用高低点或回归分析法，别离计算出货币资金、应收账款、存货等不同资金项目的单位变更资金需求b 和固定资金需求a 。然后将各具体项目的 b 和 a 进行汇总，求出公司资金总的 b

8、和 a。再成立总资产预测方程式y=Ea+ （汇b） x,据以计算预测资金需要量。采纳这种方式比按一个资金项目总和进行预测更为准确，只是计算的工作量增大了。第二节 资金需要量的预测 “风险来自你不明白自己正在做什么！ ”（美）沃伦巴菲特公司筹集资金第一要对资金需要量进行预测。公司对固定资产资金需要量的预测一样是通过投资决策、编制资本预算完成的。在公司正常经营的情形下，资金的预测主若是对流动资金需要量进行测算。企业资金需要量的预测方式要紧有：定性预测法定量预测法。一、定性预测法定性预测法是依照调查研究所把握的情形和数据资料，凭借预测人员的知识与体会，对资金需要量所作的判定。定性预测主若是依照经济理

9、论和实际情形进行理性地、逻辑地分析和论证，以定量方式作为辅助 .一样在缺乏完整、准确的历史资料时采纳。二、定量预测法定量预测法是是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在把握大量历史资料的基础上选用必然的数学方式加以计算，并将计算结果作为预测的一种方式。定量预测的大体原理是依照资金与产销量变更之间的依存关系，将其划分为变更资金和固定资金、半变更资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方式.【知识链接6-2 】变更资金、固定资金、半变更资金不变资金是指在必然的产销量范围内， 不受产销量变更的阻碍而维持固定不变的那部份资金。它一样包括厂房、机械设备等固定资产占用的资金、原材料、产成品最低必要的储

10、蓄资金等。变更资金是指随产销量的变更而成同比例变更的那部份资金。它一样包括直接组成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。半变更资金是指尽管受产销量转变的阻碍，但不成同比例变更的资金.如一些辅助材料占用的资金。可采纳必然的方式划分为不变资金和变更资金两部份。（一）销售百分比法销售百分比法（ Percentage-Of-Sales Method ） 是在分析资产欠债表有关项目与销售额关系的基础上，依照市场调查和销售预测取得的资料，确信资产、欠债和所有者权益的有关项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需要量的一种方式。步骤如下：（ 1 ）估量销售收入增加率；（ 2 ）计算资产欠债表中灵敏项目与

11、销售收入的百分比。报表项目分为灵敏项目和非灵敏项目。灵敏项目与销售额的百分比=（基期灵敏项目数额+基期销售额）X 100%（ 3 ）计算需要增加的资金；需增加的资金=增加的资产 增加的自发性欠债（ 4 ）计算内部留存收益增加额：留存收益增加=估量销售额X打算销售净利率X （1 股利支付率）（ 5 ）计算外部融资需求。外部融资需求=（资产销售百分比X新增销售额）-（欠债销售百分比X新增销售额）-留存收益增加额【例 6-1】用销售百分比法预测资金需要量西北公司20X0年销售收入为40000万元，昔时销售净利率为8%,股利支付率为 60%。估量下一年度20X 1年销售收入将增加 20%,新增固定资产

12、投资1000万元。其资产欠债表如下所示，要求估量20X1年资金需要量。预测步骤：（ 1 ）计算灵敏项目收入百分比（ 2）确信需要增加的资金20X 1年因销售增加需要新增资金=40000 X 20% X （30% %） =600（万元）20X 1年因固定资产投资需要新增资金=1000 （万元）（ 3）确信内部留存收益数额20 X 1年新增留存收益金额=40000X （ 1+20%） X8%X （160%） =1536 （万元）（ 4）计算外部融资需求20 X 1年外部融资需要量=20 X 1年新增资金需求20 X 1年新增留存收益=600 1000 1536=64（万元）也可直接代入公式求得：2

13、0 X 1年外部融资需要量=40000 X 20% X （30%） + 100040000 X （1 + 20%） X 8% X （160%）=64（万元 ）（二）高低点法高低点法（High-low Method）是利用代数式y=a+bx,选用必然历史资料中的最高业务量与最 低业务量的所对应的资金需求之差，与二者业务量之差进行对照，求出单位业务量的变更资金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公式，求出固定资金需求的方式。因为：因此：【例6-2】利用高低点法预测资金需要量假设中南公司20 X 420 X 8年度的资金占用与销售收入之间的关系见表6-3。假设20X 9的估量销售收入为700万元，

14、要求预测20X9该公司的资金需要量。因此将 b 值代入高点混合本钱公式，移项：得出资金需求预测公式：y=下一年的资金需要量=+ X 700=（万元）（三）回归分析法回归分析法（ Linear Regression ）是假定资本量与业务量之间存在线性关系并成立数学模型，来预测资金需要量的一种方式。依照一组历史的业务量与资金占用数据，依据y=a+bx 的线性关系，可得方程式：【例6-3】利用回归分析法预测资金需要量依照计算公式可得资金预测公式为：y=20X 5年的资金需要量=+ X 700=（万元）【知识链接6-3 】按不同的资金项目别离进行回归分析预测在理财实务中，也能够先运用高低点或回归分析法

15、，别离计算出货币资金、应收账款、存货等不同资金项目的单位变更资金需求b 和固定资金需求a 。然后将各具体项目的 b 和 a 进行汇总，求出公司资金总的 b 和 a。再成立总资产预测方程式y=Ea+ （汇b） x,据以计算预测资金需要量。采纳这种方式比按一个资金项目总和进行预测更为准确，只是计算的工作量增大了。第二节 资金需要量的预测 风险来自你不明白自己正在做什么！一（美）沃伦巴菲特 公司筹集资金第一要对资金需要量进行预测。公司对固定资产资金需要量的预测一样是通过投资决策、编制资本预算完成的。在公司正常经营的情形下，资金的预测主若是对流动资金需要量进行测算。企业资金需要量的预测方式要紧有：定性

16、预测法定量预测法。一、定性预测法定性预测法是依照调查研究所把握的情形和数据资料，凭借预测人员的知识与体会，对资金需要量所作的判定。定性预测主若是依照经济理论和实际情形进行理性地、逻辑地分析和论证，以定量方式作为辅助 .一样在缺乏完整、准确的历史资料时采纳。二、定量预测法定量预测法是是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在把握大量历史资料的基础上选用必然的数学方式加以计算，并将计算结果作为预测的一种方式。定量预测的大体原理是依照资金与产销量变更之间的依存关系，将其划分为变更资金和固定资金、半变更资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方式.【知识链接6-2 】变更资金、固定资金、半变更资金不

17、变资金是指在必然的产销量范围内， 不受产销量变更的阻碍而维持固定不变的那部份资金。它一样包括厂房、机械设备等固定资产占用的资金、原材料、产成品最低必要的储蓄资金等。变更资金是指随产销量的变更而成同比例变更的那部份资金。它一样包括直接组成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。半变更资金是指尽管受产销量转变的阻碍，但不成同比例变更的资金.如一些辅助材料占用的资金。可采纳必然的方式划分为不变资金和变更资金两部份。（一）销售百分比法销售百分比法（ Percentage-Of-Sales Method ） 是在分析资产欠债表有关项目与销售额关系的基础上，依照市场调查和销售预测取得的资料，确信资产、欠

18、债和所有者权益的有关项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需要量的一种方式。步骤如下：（ 1 ）估量销售收入增加率；（ 2 ）计算资产欠债表中灵敏项目与销售收入的百分比。报表项目分为灵敏项目和非灵敏项目。灵敏项目与销售额的百分比=（基期灵敏项目数额+基期销售额）X 100%（ 3 ）计算需要增加的资金；需增加的资金=增加的资产 增加的自发性欠债（ 4 ）计算内部留存收益增加额：留存收益增加=估量销售额X打算销售净利率X （1 股利支付率）（ 5 ）计算外部融资需求。外部融资需求=（资产销售百分比X新增销售额）-（欠债销售百分比X新增销售额）-留存收益增加额【例 6-1】用销售百分比法预测资金

19、需要量西北公司20X0年销售收入为40000万元，昔时销售净利率为8%,股利支付率为 60%。估量下一年度20X 1年销售收入将增加 20%,新增固定资产投资 1000万元。其资产欠债表如下所示，要求估量20X1年资金需要量。预测步骤：（ 1 ）计算灵敏项目收入百分比（ 2）确信需要增加的资金20X 1年因销售增加需要新增资金=40000 X 20% X （30% %） =600（万元）20X 1年因固定资产投资需要新增资金=1000 （万元）（ 3）确信内部留存收益数额20 X 1年新增留存收益金额=40000X （ 1+20%） X8%X （160%） =1536 （万元）（ 4）计算外部

20、融资需求20 X 1年外部融资需要量=20 X 1年新增资金需求20 X 1年新增留存收益=600 1000 1536=64（万元）也可直接代入公式求得：20 X 1年外部融资需要量=40000 X 20% X （30%） + 100040000 X （1 + 20%） X 8% X （160%）=64（万元 ）（二）高低点法高低点法（High-low Method）是利用代数式y=a+bx,选用必然历史资料中的最高业务量与最低业务量的所对应的资金需求之差，与二者业务量之差进行对照，求出单位业务量的变更资金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公式，求出固定资金需求的方式。因为：因此：【例 6

21、-2】利用高低点法预测资金需要量假设中南公司20 X 420X 8年度的资金占用与销售收入之间的关系见表6-3。假设20X 9的估量销售收入为700万元，要求预测20X9该公司的资金需要量。因此将 b 值代入高点混合本钱公式，移项：得出资金需求预测公式：y=下一年的资金需要量=+ X 700=（万元）（三）回归分析法回归分析法（ Linear Regression ）是假定资本量与业务量之间存在线性关系并成立数学模型，来预测资金需要量的一种方式。依照一组历史的业务量与资金占用数据，依据y=a+bx 的线性关系，可得方程式：【例 6-3】利用回归分析法预测资金需要量依照计算公式可得资金预测公式为

22、：y=20X 5年的资金需要量=+ X 700=（万元）【知识链接6-3 】按不同的资金项目别离进行回归分析预测在理财实务中，也能够先运用高低点或回归分析法，别离计算出货币资金、应收账款、存货等不同资金项目的单位变更资金需求b 和固定资金需求a 。然后将各具体项目的 b 和 a 进行汇总，求出公司资金总的 b 和 a。再成立总资产预测方程式y=Ea+ （汇b） x,据以计算预测资金需要量。采纳这种方式比按一个资金项目总和进行预测更为准确，只是计算的工作量增大了。第二节 资金需要量的预测风险来自你不明白自己正在做什么！（美）沃伦巴菲特 公司筹集资金第一要对资金需要量进行预测。公司对固定资产资金需

23、要量的预测一样是通过投资决策、编制资本预算完成的。在公司正常经营的情形下，资金的预测主若是对流动资金需要量进行测算。企业资金需要量的预测方式要紧有：定性预测法定量预测法。一、定性预测法定性预测法是依照调查研究所把握的情形和数据资料，凭借预测人员的知识与体会，对资金需要量所作的判定。定性预测主若是依照经济理论和实际情形进行理性地、逻辑地分析和论证，以定量方式作为辅助 .一样在缺乏完整、准确的历史资料时采纳。二、定量预测法定量预测法是是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在把握大量历史资料的基础上选用必然的数学方式加以计算，并将计算结果作为预测的一种方式。定量预测的大体原理是依照资金与产销量变更

24、之间的依存关系，将其划分为变更资金和固定资金、半变更资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方式.【知识链接6-2 】变更资金、固定资金、半变更资金不变资金是指在必然的产销量范围内， 不受产销量变更的阻碍而维持固定不变的那部份资金。它一样包括厂房、机械设备等固定资产占用的资金、原材料、产成品最低必要的储蓄资金等。变更资金是指随产销量的变更而成同比例变更的那部份资金。它一样包括直接组成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。半变更资金是指尽管受产销量转变的阻碍，但不成同比例变更的资金.如一些辅助材料占用的资金。可采纳必然的方式划分为不变资金和变更资金两部份。（一）销售百分比法销售百分比法（

25、Percentage-Of-Sales Method ） 是在分析资产欠债表有关项目与销售额关系的基础上，依照市场调查和销售预测取得的资料，确信资产、欠债和所有者权益的有关项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需要量的一种方式。步骤如下：（ 1 ）估量销售收入增加率；（ 2 ）计算资产欠债表中灵敏项目与销售收入的百分比。报表项目分为灵敏项目和非灵敏项目。灵敏项目与销售额的百分比=（基期灵敏项目数额+基期销售额）X 100%（ 3 ）计算需要增加的资金；需增加的资金=增加的资产 增加的自发性欠债（ 4 ）计算内部留存收益增加额：留存收益增加=估量销售额X打算销售净利率X （1 股利支付率）（

26、5 ）计算外部融资需求。外部融资需求=（资产销售百分比X新增销售额）-（欠债销售百分比X新增销售额）-留 存收益增加额【例 6-1】用销售百分比法预测资金需要量西北公司20X0年销售收入为40000万元，昔时销售净利率为8%,股利支付率为 60%。估量下一年度20X 1年销售收入将增加 20%,新增固定资产投资1000万元。其资产欠债表如下所示，要求估量20X1年资金需要量。预测步骤：（ 1 ）计算灵敏项目收入百分比（ 2）确信需要增加的资金20X 1年因销售增加需要新增资金=40000 X 20% X （30% %） =600（万元）20X 1年因固定资产投资需要新增资金=1000 （万元）

27、（ 3）确信内部留存收益数额20 X 1年新增留存收益金额=40000X （ 1+20%） X8%X （160%） =1536 （万元）（ 4）计算外部融资需求20 X 1年外部融资需要量=20 X 1年新增资金需求20 X 1年新增留存收益=600 1000 1536=64（万元）也可直接代入公式求得：20 X 1年外部融资需要量=40000 X 20% X （30%） + 100040000 X （1 + 20%） X 8% X （160%）=64（万元 ）（二）高低点法高低点法（High-low Method）是利用代数式y=a+bx,选用必然历史资料中的最高业务量与最 低业务量的所对应

28、的资金需求之差，与二者业务量之差进行对照，求出单位业务量的变更资金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公式，求出固定资金需求的方式。因为：因此：【例6-2】利用高低点法预测资金需要量假设中南公司20 X 420 X 8年度的资金占用与销售收入之间的关系见表6-3。假设20X 9的估量销售收入为700万元，要求预测20X9该公司的资金需要量。因此将 b 值代入高点混合本钱公式，移项：得出资金需求预测公式：y=下一年的资金需要量=+ X 700=（万元）（三）回归分析法回归分析法（ Linear Regression ）是假定资本量与业务量之间存在线性关系并成立数学模型，来预测资金需要量的一种方

29、式。依照一组历史的业务量与资金占用数据，依据y=a+bx 的线性关系，可得方程式：【例 6-3】利用回归分析法预测资金需要量依照计算公式可得资金预测公式为：y=20X 5年的资金需要量=+ X 700=（万元）【知识链接6-3 】按不同的资金项目别离进行回归分析预测在理财实务中，也能够先运用高低点或回归分析法，别离计算出货币资金、应收账款、存货等不同资金项目的单位变更资金需求b 和固定资金需求a 。然后将各具体项目的 b 和 a 进行汇总，求出公司资金总的 b 和 a。再成立总资产预测方程式y=Ea+ （汇b） x,据以计算预测资金需要量。采纳这种方式比按一个资金项目总和进行预测更为准确，只是

30、计算的工作量增大了。第二节 资金需要量的预测 “风险来自你不明白自己正在做什么！ ”（美）沃伦巴菲特公司筹集资金第一要对资金需要量进行预测。公司对固定资产资金需要量的预测一样是通过投资决策、编制资本预算完成的。在公司正常经营的情形下，资金的预测主若是对流动资金需要量进行测算。企业资金需要量的预测方式要紧有：定性预测法定量预测法。一、定性预测法定性预测法是依照调查研究所把握的情形和数据资料，凭借预测人员的知识与体会，对资金需要量所作的判定。定性预测主若是依照经济理论和实际情形进行理性地、逻辑地分析和论证，以定量方式作为辅助 .一样在缺乏完整、准确的历史资料时采纳。二、定量预测法定量预测法是是指以

31、资金需要量与有关因素的关系为依据，在把握大量历史资料的基础上选用必然的数学方式加以计算，并将计算结果作为预测的一种方式。定量预测的大体原理是依照资金与产销量变更之间的依存关系，将其划分为变更资金和固定资金、半变更资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方式.【知识链接6-2 】变更资金、固定资金、半变更资金不变资金是指在必然的产销量范围内， 不受产销量变更的阻碍而维持固定不变的那部份资金。它一样包括厂房、机械设备等固定资产占用的资金、原材料、产成品最低必要的储蓄资金等。变更资金是指随产销量的变更而成同比例变更的那部份资金。它一样包括直接组成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。半变更资金

32、是指尽管受产销量转变的阻碍，但不成同比例变更的资金.如一些辅助材料占用的资金。可采纳必然的方式划分为不变资金和变更资金两部份。（一）销售百分比法销售百分比法（ Percentage-Of-Sales Method ） 是在分析资产欠债表有关项目与销售额关系的基础上，依照市场调查和销售预测取得的资料，确信资产、欠债和所有者权益的有关项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需要量的一种方式。步骤如下：（ 1 ）估量销售收入增加率；（ 2 ）计算资产欠债表中灵敏项目与销售收入的百分比。报表项目分为灵敏项目和非灵敏项目。灵敏项目与销售额的百分比=（基期灵敏项目数额+基期销售额）X 100%（ 3 ）计

33、算需要增加的资金；需增加的资金=增加的资产 增加的自发性欠债（ 4 ）计算内部留存收益增加额：留存收益增加=估量销售额X打算销售净利率X （1 股利支付率）（ 5 ）计算外部融资需求。外部融资需求=（资产销售百分比X新增销售额）-（欠债销售百分比X新增销售额）-留存收益增加额【例 6-1】用销售百分比法预测资金需要量西北公司20X0年销售收入为40000万元，昔时销售净利率为8%,股利支付率为60%。估量下一年度20X 1年销售收入将增加 20%,新增固定资产投资 1000万元。其资产欠债表如下所示，要求估量20X1年资金需要量。预测步骤：（ 1 ）计算灵敏项目收入百分比（ 2）确信需要增加的

34、资金20X 1年因销售增加需要新增资金=40000 X 20% X （30% %） =600（万元）20X 1年因固定资产投资需要新增资金=1000 （万元）（ 3）确信内部留存收益数额20 X 1年新增留存收益金额=40000X （ 1+20%） X8%X （160%） =1536 （万元）（ 4）计算外部融资需求20 X 1年外部融资需要量二20 X 1年新增资金需求20 X 1年新增留存收益=600 1000 1536=64（万元）也可直接代入公式求得：20 X 1年外部融资需要量=40000 X 20% X （30%） + 100040000 X （1 + 20%） X 8% X （1

35、60%）=64（万元 ）（二）高低点法高低点法（High-low Method）是利用代数式y=a+bx,选用必然历史资料中的最高业务量与最 低业务量的所对应的资金需求之差，与二者业务量之差进行对照，求出单位业务量的变更资金需求，然后将其代入高点或低点的混合本钱公式，求出固定资金需求的方式。因为：因此：【例 6-2】利用高低点法预测资金需要量假设中南公司20 x 420 X 8年度的资金占用与销售收入之间的关系见表6-3。假设20X 9的估量销售收入为700万元，要求预测20X9该公司的资金需要量。因此将 b 值代入高点混合本钱公式，移项：得出资金需求预测公式：y=下一年的资金需要量二 十 X

36、 700=（万元）（三）回归分析法回归分析法（ Linear Regression ）是假定资本量与业务量之间存在线性关系并成立数学模型，来预测资金需要量的一种方式。依照一组历史的业务量与资金占用数据，依据y=a+bx 的线性关系，可得方程式：【例6-3】利用回归分析法预测资金需要量依照计算公式可得资金预测公式为：y=20X 5年的资金需要量二 十 X 700=（万元）【知识链接6-3 】按不同的资金项目别离进行回归分析预测在理财实务中，也能够先运用高低点或回归分析法，别离计算出货币资金、应收账款、存货等不同资金项目的单位变更资金需求b 和固定资金需求a 。然后将各具体项目的 b 和 a 进行

37、汇总，求出公司资金总的 b 和 a。再成立总资产预测方程式 y=Ea+ （汇b） x,据以计算预测资金需要量。采纳这种方式比按一个资金项目总和进行预测更为准确，只是计算的工作量增大了。第二节 资金需要量的预测 风险来自你不明白自己正在做什么！一（美）沃伦巴菲特 公司筹集资金第一要对资金需要量进行预测。公司对固定资产资金需要量的预测一样是通过投资决策、编制资本预算完成的。在公司正常经营的情形下，资金的预测主若是对流动资金需要量进行测算。企业资金需要量的预测方式要紧有：定性预测法定量预测法。一、定性预测法定性预测法是依照调查研究所把握的情形和数据资料，凭借预测人员的知识与体会，对资金需要量所作的判

38、定。定性预测主若是依照经济理论和实际情形进行理性地、逻辑地分析和论证，以定量方式作为辅助 .一样在缺乏完整、准确的历史资料时采纳。二、定量预测法定量预测法是是指以资金需要量与有关因素的关系为依据，在把握大量历史资料的基础上选用必然的数学方式加以计算，并将计算结果作为预测的一种方式。定量预测的大体原理是依照资金与产销量变更之间的依存关系，将其划分为变更资金和固定资金、半变更资金。销售百分比法、高低点法和回归直线法等方式.【知识链接6-2 】变更资金、固定资金、半变更资金不变资金是指在必然的产销量范围内， 不受产销量变更的阻碍而维持固定不变的那部份资金。它一样包括厂房、机械设备等固定资产占用的资金

39、、原材料、产成品最低必要的储蓄资金等。变更资金是指随产销量的变更而成同比例变更的那部份资金。它一样包括直接组成产品实体的原材料、外购半成品等占用的资金。半变更资金是指尽管受产销量转变的阻碍，但不成同比例变更的资金.如一些辅助材料占用的资金。可采纳必然的方式划分为不变资金和变更资金两部份。（一）销售百分比法销售百分比法（ Percentage-Of-Sales Method ） 是在分析资产欠债表有关项目与销售额关系的基础上，依照市场调查和销售预测取得的资料，确信资产、欠债和所有者权益的有关项目占销售的百分比，并依此推算出流动资金需要量的一种方式。步骤如下：（ 1 ）估量销售收入增加率；（ 2 ）计算资产欠债表中灵敏项目与销售收入的百分比。报表项目分为灵敏项目和非灵敏项目。灵敏项目与销售额的百分比=（基期灵敏项目数额+基