财务管理实务教程课件

1、LOGO财务管理项目一 财务管理基础认知项目一 财务管理基础认知知识目标11.能够正确分析企业财务活动与财务关系，熟悉企业财务管理的环节2.能够合理选择企业财务管理目标并对利益冲突进行协调3.能够准确分析企业财务管理的环境4.能够合理设置财务管理的组织机构能力目标21.掌握财务管理的含义及其内容2.理解各种财务管理目标的优缺点3.理解财务管理环境对财务管理的影响4.了解财务管理机构的设置 项目引导案例3学习任务学习任务一 分析企业财务活动学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现学习任务三 分析企业财务管理环境学习任务四 企业财务管理机构设置一学习任务一二学习任务二三学习任务三四学习任务四一企业

2、财务管理活动企业生产经营的过程，从购买生产要素开始，到投入生产过程，生产出中间产品和最终产品，再进入销售过程，最后取得销售收入和利润；然后进行质或量的扩张，进入下一个再生产过程，这便是企业财务活动的过程。财务管理的内容包括财务活动和财务关系两个方面。企业财务活动1.筹资活动2.投资活动3.资金营运活动4.股利分配活动企业财务关系1.企业与投资者和受资者之间的财务关系2.企业与债权人、债务人和往来客户之间的财务关系3.企业与税务机关之间的财务关系4.企业内部各部门之间的财务关系5.企业与员工之间的财务关系 学习任务一 分析企业财务活动二企业财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理工作的步骤与一般

3、程序。 学习任务一 分析企业财务活动企业财务管理的环节规划和预测财务决策财务预算财务控制财务分析和业绩评价【职业能力判断与选择】 学习任务一 分析企业财务活动一、单项选择题1财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的（ ）。A 经济往来关系 B 经济协作关系C 经济责任关系 D 经济利益关系2企业与债权人之间的财务关系主要体现为（ ）。A 投资收益关系 B 债务债权关系C 分工协作关系 D 债权债务关系3企业分配活动有广义和狭义之分，广义的收益分配是指（ ）。A 对企业销售收入和销售成本的分割和分派过程B 对企业利润的分配过程C 对企业工资的分配过程D 是投资产生的收入及其利润进行

4、的分配【职业能力判断与选择】 学习任务一 分析企业财务活动4企业的财务活动是指企业的（ ）A 货币资金收支活动、 B 分配活动C 资金运动 D 资本金投入和收益活动5企业日常经营而引起的财务活动，也称为( )活动。A 筹资 B 投资 C 收益分配 D 资金营运二、多项选择题1下列各项中，属于企业财务活动的有（ ）。A 筹资活动 B 投资活动 C 资金营运活动 D 分配活动2下列各项中，属于企业财务关系的是（ ）。A 企业与政府之间的财务关系 B 企业与受资者之间的财务关系C 企业内部各单位之间财务关系 D 企业与职工之间的财务关系【职业能力判断与选择】 学习任务一 分析企业财务活动4财务预测环

5、节的工作主要包括以下几个步骤（ ）。A 明确预测目标 B 搜集相关资料C 建立预测模型 D 实施财务预测5企业的财务关系主要包括以下几个方面（ ）。A企业与投资者和受资者之间的财务关系B企业与债权人、债务人和往来客户之间的财务关系C企业与税务机关之间的财务关系D企业内部各部门之间的财务关系三、判断题1企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。（ ）2在市场经济条件下, 财务管理的核心是财务决策。（ ）3财务预算是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的。（ ）【职业能力判断与选择】 学习任务一 分析企业财务活动4股利分配决策实质上是筹资决策的延伸。（ ）5财务关系是伴随着资金

6、运动的过程而产生的。（ ）【单项任务训练】1.请分析企业财务管理要做哪些事情？2.请指出企业应当如何做好财务规划与预测工作。一选择财务管理目标 学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。利润最大化目标利润代表企业新创造的财富，利润越多则企业财富增加越多。以利润最大化作为企业财务管理目标有其科学成分，企业追求利润最大化，就必须不断加强管理、降低成本、提高劳动生产率、提高资源利用效率。股东财富最大化目标以股东财富最大化作为财务管理的目标, 主要根源于股东作为公司的所有者, 承担着

7、公司的全部风险, 因而也应享受因经营活动带来的全部税后收益, 或者说, 股东对企业收益具有剩余要求权。企业价值最大化目标企业价值是指企业全部资产的市场价值, 即企业资产未来预期现金流量的现值。企业价值不同于利润, 利润只是新创造价值的一部分, 而企业价值不仅包含了新创造的价值, 还包含了为企业潜在的或预期的获利能力。二协调利益冲突 学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现协调相关利益群体的利益冲突，要把握的原则是：力求企业相关利益者的利益分配均衡，也就是减少各相关利益群体之间的利益冲突所导致的企业总体收益和价值下降，使利益分配在数量上和时间上达到动态的协调平衡。所有者与经营者的矛盾与协调1.解

8、聘2.接收3.激励所有者与债权人的矛盾与协调1.限制性借债2.收回借款或停止借款 学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现【职业能力判断与选择】一、单项选择题1作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（ ）。 A 考虑了资金时间价值因素 B 考虑了风险价值因素C 考虑了投入与产出的关系 D 能够避免企业的短期行为2企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。A 实际利润额 B 实际投资利润率C 预期获利能力 D 实际投入资金3在下列财务管理目标中，目前通常被认为比较合理的是（ ）。A 产值最大化 B 利润最大化C 企业价值最大化 D 每股利润最大化4. 考虑了时间价值和

9、风险价值因素的财务管理目标是（ ）。A 利润最大化 B 资本利润率最大化C 企业价值最大化 D 每股利润最大化 学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现【职业能力判断与选择】5.协调所有者和经营者之间利益冲突的市场机制是（ ）。A 监督 B 绩效股 C 接受 D股票期权二、多项选择题1债权人为了防止其利益不受侵害，可以采取的保护措施为（ ）。A 在借款合同中加入限制性条款B 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取通过市场接 收或吞并的措施C 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取解聘经营者的措施D 发现公司有侵蚀其债权价值意图时，采取收回借款或不再借款的措施2企业价值最大化目标的优点为（ ）。A

10、考虑了资金时间价值和投资的风险价值B 反映了对企业资产保值增值的要求C 克服了短期行为 D 有利于社会资源的合理配置 学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现【职业能力判断与选择】3以利润最大化为理财目标的主要弊病有（ ）。A 没有反映所的利润与投入资本额的关系B 没有考虑资金时间价值和风险问题C 利润的多少与经济效益的大小没有关系D 容易导致企业追求短期利益的行为4所有者与经营者的协调利益矛盾的办法有（ ）。A 解聘 B 接受 C 激励 D 处罚5. 企业价值是指企业全部资产的市场价值,包含（ ）A债券市场价值 B 股票市场价值C利润 D企业潜在的或预期的获利能力三、判断题1以企业价值最大化

11、作为理财目标，有利于社会资源的合理配置。（ ） 学习任务二 企业财务管理目标的选择与实现【职业能力判断与选择】2“解聘”是一种通过市场约束经营者的办法。（ ）3从根本上说，企业目标取决于财务管理的目标。（ ）4企业价值最大化是合理的财务管理目标。（ ）5股东财富最大化就是股票价格最大化。（ ）【单项任务训练】1.请分析企业价值最大化作为理财目标的优劣势？2.企业应该如何协调所有者和经营者的利益冲突？一分析经济环境 学习任务三 分析企业财务管理环境影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济政策、通货膨胀和市场竞争等。经济周期通货膨胀经济政策市场竞争二分析法律环境 学习任务三 分析企业财务管理

12、环境财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。企业的理财活动，无论是筹资、投资还是利润分配，都要和企业外部发生经济关系。在处理这些经济关系时，应当遵守有关的法律规范。 企业组织法规企业必须依法成立，组建不同组织形式的企业，必须要遵循相关的法律规范。企业经营法规企业经营法规是对企业经营行为所制定的法律规范。税收法律制度企业的财务管理要受到税收的直接影响和间接影响。证券法律制度证券法律制度是确认和调整在证券管理、发行与交易过程中各主体的地位与权利、义务关系的法律规范。三分析金融环境 学习任务三 分析企业财务管理环境财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所

13、应遵守的各种法律、法规和规章。企业的理财活动，无论是筹资、投资还是利润分配，都要和企业外部发生经济关系。在处理这些经济关系时，应当遵守有关的法律规范。金融机构银行非银行金融机构金融市场金融市场是企业筹资和投资的场所企业通过金融市场实现长期资金与短期资金的相互转化为财务管理提供有用的信息利率利率的类型利率的一般计算公式 学习任务三 分析企业财务管理环境【职业能力判断与选择】一、单项选择题1按利率与市场资金供求情况的关系，利率可分为（ ）。A 固定利率和浮动利率 B 市场利率和法定利率C 名义利率和实际利率 D 基准利率和套算利率2在借贷期内可以调整的利率是指（ ）。A 套算利率 B 市场利率 C

14、 浮动利率 D 实际利率3.当宏观经济处于繁荣阶段时，企业应该（ ）。A 削减存货 B 停止雇员 C 缩减管理费用 D 开展营销规划4. 企业处于完全垄断市场，则可以采取以下哪种策略（ ）。A举债经营 B不宜过多地采用负债经营C走品牌之路 D给予优惠的信用条件 学习任务三 分析企业财务管理环境【职业能力判断与选择】5.合伙制企业比公司制企业在（ ）方面具有优势。A税收 B产权出售 C承担责任 D存续期二、多项选择题1下列各项中，属于利率的组成因素的有（ ）。A 通货膨胀补偿率 B 风险报酬率C 纯利率 D 社会积累率2以下关于利息率表述正确的有（ ）。A 利息率是利息占本金的百分比指标B 利息

15、率是一定时期运用资金资源的交易价格C 利息率是中国人民银行对商业银行贷款的利率D 利息率是没有风险和通货膨胀情况下的社 会平均利润率 学习任务三 分析企业财务管理环境【职业能力判断与选择】3税收对财务管理的影响具体表现为（ ）。A影响企业融资决策B影响企业投资决策C影响企业现金流量 D影响企业利润4金融市场对企业的理财具有重要的意义（ ）。A 金融市场是企业筹资的场所B企业通过金融市场实现长期资金与短期资金的相互转化C为财务管理提供有用的信息D金融市场是企业投资的场所5资金的利率通常由（ ）组成。A纯利率 B 基准利率 C通货膨胀补偿率 D 风险报酬率 学习任务三 分析企业财务管理环境【职业能

16、力判断与选择】三、判断题1从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易。（ ）2纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率。（ ）3. 金融市场是以资金为交易对象的市场。（ ）4. 任何企业都具有纳税的法定义务。（ ）5. 企业财务人员只有把握经济政策，更好地为企业的经营理财活动服务。（ ）【单项任务训练】1.某公司2010年12月31日流通在外的股份为200亿股，每股市价为6.85元，流通在外的债券市值为895亿元，其他负债的本金和应付利息之和为659，求2010年12月31日该公司的价值？2.实际利率为2%，当前通货膨胀率为5%，求名义利率应该为多少？ 学习任务三 分析企业

17、财务管理环境3.某公司发行面值为1000元的债券，期限3年，现行纯利率为2%，通货膨胀率约为5%，据测算该公司的违约风险报酬率约为1.5%，流动性风险报酬率约为0.2%，期限风险报酬率约为1.2%，你认为该公司发行该债券的票面利率应为多少？一小型企业财务管理机构设置 学习任务四 企业财务管理机构设置一般来说，在小型企业中，财务管理工作是作为会计工作的一部分来进行的，其工作重点是利用商业信用集资和收回企业的应收账款，很少关心筹资和投资问题。因此，在小型企业可以不单独设置财务管理组织，只需附属于会计部门。二大中型企业财务管理机构设置在大中型企业中，财务管理非常重要，财务管理的内容包括资本筹集、资本

18、投资、股利分配等。所以，大中型企业一般应独立设置财务管理机构，负责企业的财务管理工作。 学习任务四 企业财务管理机构设置【职业能力判断与选择】一、单项选择题1大型企业的财务工作的主要负责人是（ ）。A 财务经理 B 会计经理 C CEO D 董事长2在小型企业中，财务管理工作的重点是（ ）。A 利用商业信用集资 B 筹资 C 投资 D 税收筹划3在小型企业财务管理组织，附属于（ ）。A 会计部门 B 财务部门 C 总经理 D 董事会4企业财务经理下设的财务主管负责的事项有（ ）。A 成本核算 B 税务会计 C 内部控制 D 信用管理5企业财务管理与会计工作的共同对象是（ ）。A 货币资金 B

19、固定资产 C 销售 D 资金运动 学习任务四 企业财务管理机构设置【职业能力判断与选择】二、多项选择题1财务管理组织机构的设置应考虑的因素有（ ）。A 企业规模 B行业特点 C 业务类型 D 领导偏好2在小型企业中，财务管理工作是作为会计工作的一部分来进行的，其工作重点是（ ）。A 利用商业信用集资 B收回企业的应收账款C 长期投资决策 D上市决策3大型企业财务总监下设的财务经理主要负责（ ）。A资本的筹集、使用 B股利分配C，会计方面的工作 D税务方面的工作4大型企业财务总监下设的会计主管主要负责（ ）。A会计信息处理 B内部控制C会计方面的工作 D税务方面的工作 学习任务四 企业财务管理机

20、构设置【职业能力判断与选择】5财务管理与会计工作联系有（ ）。A 对象都是资金运动 B会计核算的内容、要求，提供的指标，在很大程度上是财务管理所决定的C财务管理任务的实现，需要会计的紧密配合D 财务管理日常的具体工作，是同会计工作结合起来进行的三、判断题1任何企业都必须设置独立的财务管理部门。（ ）2财务管理组织机构的设置主要考虑企业的业务类型。（ ）3企业财务管理与会计工作密不可分。（ ）4在大中型企业中，财务管理的内容包括资本筹集、资本投资、股利分配等。（ ）5在一些小型企业里财务管理部门附属于会计部门 （ ） 学习任务四 企业财务管理机构设置【单项任务训练】1. 请分析一个大型企业的财务

21、管理和会计部门各自的任务。2. 请分析说明一个小型企业应该如何设立财务管理机构。项目小结财务管理是企业组织财务活动和处理财务关系的一项综合性的管理工作。财务管理的内容包括财务活动和财务关系两个方面。企业财务活动包括筹资、投资、资金营运管理和收益分配。企业财务关系包括与投资者、债权人、税务机关、企业内部各单位和企业职工等方面的财务关系。财务管理主要包括以下五个环节：规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制与财务分析和业绩评价。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。目前关于财务管理目标主要的观点有：利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化等。企业财务管理目标的实现必须要解决两对最重要的利益冲

22、突：一是经营者与所有者之间的利益冲突，主要方法通过解聘、接受和激励的方式；二是股东和债权人之间的利益冲突，主要通过限制性借债和收回借款等方式。结尾页项目小结企业的财务管理环境又称为理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理的环境涉及的范围很广，其中最重要的是经济环境、法律环境和金融环境，影响财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平和经济政策与通货膨胀等；企业在处理经济关系时，应当遵守有关的法律规范，即：企业组织法规、财务法规和税务法规。金融环境是企业最为主要的环境因素。影响财务管理的主要金融环境因素有金融机构、金融市场和利率等。结尾页课件制作YE谢谢观看BLOG

23、O财务管理项目二 货币时间价值与风险价值分析项目二 货币时间价值与风险价值分析知识目标11.能够熟悉的计算货币时间价值2.能够利用货币时间价值原理分析解决长期投资和融资问题3.能够比较不同投资项目的风险大小，做出相应决策4.能够采取不同措施降低非系统性风险能力目标21.要求理解货币时间价值的含义2.掌握货币时间价值的计算方法和运用3.掌握风险衡量的方法4.了解财务风险的种类，了解投资风险与报酬的关系 项目引导案例3学习任务学习任务一 货币时间价值分析学习任务二 风险价值分析一学习任务一二学习任务二一 货币时间价值的概念货币时间价值，是指一定量货币资金在周转使用中由于时间因素而形成的价值量的差额

24、。资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。通常情况下，资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。货币时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示。所谓用绝对数表示就是指在货币周转过程中的增加额来表示；用相对数表示是指用增加值占投入货币的百分数表示。为便于不同货币之间时间价值的比较，在实务中人们习惯用相对数表示货币的时间价值。 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现

25、金折合为现在的价值。货币时间价值的计算单利的终值和现值复利的终值和现值的计算年金终值与现值的计算预付年金终值与现值的计算递延年金的终值和现值计算永续年金的现值计算 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算单利利息的计算公式为：I=Pin其中：I 为利息；P 为现值；F为终值；I为每一利息的利率（折现率）；n为计算利息的期数。1.单利终值的计算F = P+I = P+ Pin=P（+In）2.单利现值的计算P=F（1+in） （一）单利的终值和现值 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算1.复利终值的计算（已知现值P，求终值F）Fn = P（1+i）n 上式中（1+i）n通常称

26、作“复利终值系数”或1元的复利终值，用符号（FP，i,n）表示。上式可写作 Fn = P（P，i,n）2.复利现值的计算（已知终值F，求现值P）P=F（1+i）-n上式中（1+i）-n 通常称作“复利现值系数”或1元的复利现值，用符号（P/F，i,n）表示。上式也可写作P=F（P/F，i,n） （二）复利的终值和现值的计算0 1 2 n-1 nF=? 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算（三）年金终值与现值的计算 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算（三）年金终值与现值的计算 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算（四） 预付年金终值与现值的计算 学习任务一

27、货币时间价值分析二货币时间价值的计算（四） 预付年金终值与现值的计算 学习任务一 货币时间价值分析二货币时间价值的计算1.递延年金的终值递延年金终值的计算方法和普通年金终值的计算方法相似。2.递延年金的现值递延年金现值的计算方法有两种：第一种方法，假设递延期为m（mn），可先求出m期后的（nm）期普通年金的现值，然后再将此现值折算到第一期初的现值。其计算公式为：PA(P/A，i，nm) (P/F，i，m)第二种方法，先求出n期普通年金的现值，然后扣除实际并未收付款的m期普通年金现值。其计算公式为：PA(P/A，i，n)(P/A，i，m)（五）递延年金的终值和现值计算 学习任务一 货币时间价值分

28、析二货币时间价值的计算（六）永续年金的现值计算 学习任务一 货币时间价值分析【职业能力判断与选择】一、单项选择题1普通年金终值系数的倒数称之为（ ）。A 偿债基金 B 偿债基金系数 C 年回收额 D 年投资回收系数2距今若干期以后发生的系列等额收付款项称为（ ）。 A 后付年金 B 预付年金 C 永续年金 D递延年金3在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（ ）。A 即付年金现值系数 B 后付年金现值系数C 递延年金现值系数 D 永续年金现值系数4在普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，在数值上等于（ ）。 A 普通年金现值系数 B 即付年金终值系

29、数 C 普通年金终值系数 D即付年金现值系数 学习任务一 货币时间价值分析【职业能力判断与选择】5下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）。A普通年金 B 即付年金 C 先付年金 D永续年金二、多项选择题1资本的时间价值相当于（ ）下的社会平均资本利润率。A没有风险 B有风险 C有通货膨胀 D没有通货膨胀2下列选项中，既有现值又有终值的是（ ）。A 递延年金 B 普通年金 C先付年金 D永续年金3下列内容属于年金收付形式的有（ ）。A 保险费 B 折旧 C应收票据贴现 D养老金4年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（ ）等几种形式。A 普通年金 B 即付年金 C 递延年金 D 永续年金

30、 学习任务一 货币时间价值分析【职业能力判断与选择】5递延年金的特点有（ ）。A 最初若干期没有收付款项 B 最后若干期没有收付款项C 其终值计算与普通年金相同 D 其现值计算与普通年金相同三、判断题1资本时间价值是资本在周转使用中产生的，是资本所有者让渡资本使用权而参与社会财富分配的一种形式。 （ ）2一般说来，资本时间价值是指没有通货膨胀条件下的投资报酬率。（ ）3与现值等价的将来某时点的资本值称为“终值”。 （ ）4在复利现值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利终值越大。（ ）5时间越长，时间价值越大，相同数值的金额的现值也越大。 （ ） 学习任务一 货币时间价值分析【单项任务训练

31、】1某公司于2000年初向银行存入5万元资本，年利率为8%，每年复利一次，则五年后该公司可得到本利和为多少万元？2进行某项投资，五年后可收回100万元，在年复利率为8%情况下，现在一次投入多少元？3某公司有一笔3年后到期的借款，到期值为500万元。在存款年复利率为8%的情况下，公司为偿还该项借款应建立的偿债基金为多少元？4某企业向银行借入500万元的贷款，在5年内以年复利率8%等额偿还，则每年应付的金额为多少万元？5某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资本，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入多少元本金。 学习任务一 货币时间价值分析一风险的概念 学习任务二 风险价值分析风险

32、一般是指某一行动的结果具有多样性。从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务管理活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期收益发生背离，从而有受经济损失的可能性。投资风险价值（Risk Value of Investment）是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，又称投资风险收益或投资风险报酬。投资风险价值也有两种表示方法：风险收益额和风险收益率。在实际工作中，通常以相对数风险收益率进行计量。如果不考虑通货膨胀的话，投资者进行风险投资所要求或期望的投资收益率（即投资收益额对于投资额的比率）便是资金时间价值（无风险收益率）与风险投资收益率

33、之和。即：投资收益率=无风险投资收益率+风险投资收益率二识别风险的类别 学习任务二 风险价值分析从个别理财主体的角度看，风险分为市场风险和公司特别风险两类。市场风险是指那些影响所有企业的风险，如战争、自然灾害、经济衰退、通货膨胀等；这类风险涉及所有企业，不能通过多角化投资来分散，因此，又称不可分散风险或系统风险。公司特别风险是发生于个别企业的特有事项造成的风险，如罢工、诉讼失败、失去销售市场等；这类事件是随机发生的，可以通过多角化投资来分散，这类风险也称为可分散风险或非系统风险。三风险衡量 学习任务二 风险价值分析风险客观存在，广泛影响着企业的财务和经营活动，因此，正视风险并将风险程序予以量化

34、，进行较为准备的衡量，便成为企业财务管理中的一项重要工作。概率期望值离散程度【职业能力判断与选择】一、单项选择题1.投资者甘愿冒风险进行投资的诱因是()。A.可获得投资收益B.可获得时间价值回报C.可获得风险报酬率D.可一定程度抵御风险2.那些对所有公司产生影响的因素引起的风险称为()。A.公司特有风险B.经营风险C.财务风险D.市场风险3.关于风险报酬,下列表述不正确的是()。A.高收益往往伴有高风险B.风险越小,获得的收益就越大C.在不考虑通货膨胀的情况下,资金时间价值就等于无风险补偿率D.风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超过资金时间价值的那部分额外收益4. 关于标准差与标准

35、离差率,下列表述正确的是()。A.标准差以绝对数衡量决策方案的风险,标准差越大,风险越小B.标准离差率只适用于期望值相同的决策方案的风险程度的比较C.标准离差率是一个绝对数,它以绝对数形式反映决策方案的风险程度D.对于期望值不同的决策方案,可用标准离差率比较与评价其风险程度 学习任务二 风险价值分析【职业能力判断与选择】5.如果两个投资项目预期收益的标准差相同,而期望值不同,则这两个项目()。A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同二、多项选择题1.从个别理财主体的角度看,投资风险可分为()。A.市场风险B.公司特有风险C.经营风险D.财务风险E.金融市场风险2.

36、在财务管理中,经常用来衡量风险大小的指标有()。A.标准差B.边际成本C.风险报酬率D.标准离差率E.期望值3. 影响投资收益率的因素主要有()。A.市场利率B.无风险投资收益率C.风险投资报酬率D.通货膨胀率E.银行存款利率4.在不考虑通货膨胀因素的情况下,投资者进行风险投资所要求的期望投资报酬率包括()。A.违约风险报酬率B.无风险报酬率C.风险报酬率D.实际利率E.名义利率 学习任务二 风险价值分析【职业能力判断与选择】5风险控制的主要方法有()。A.多角经营B.多角筹资C.加强成本控制D.扩大市场E.增加新产品研发三、判断题1.风险总是和收益对等,风险越大,期望的收益率越高。()2.风

37、险总是和收益并存,因此高风险的投资项目一定会带来高收益。()3.风险收益率的高低取决于标准离差率的大小和风险报酬率的取值。()4.当风险所造成的损失不能由该项目可能获得的收益抵消时,应当放弃该项投资。()5.方差和标准差作为绝对数, 只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。（ ） 学习任务二 风险价值分析【项目任务训练】1某公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表：要求：计算该项投资的收益期望值、标准差和标准离差率。 学习任务二 风险价值分析市场情况预计年收益（万元）概率繁荣1200.2一般1000.5较差600.3【项目任务训练】2东方股份有限

38、公司准备投资开发新产品，现有A产品、B产品、C产品三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场情况的预计年报酬率如表所示。三种不同市场情况的预计年报酬率请你帮助东方公司决策应该选择哪个产品？ 学习任务二 风险价值分析市场状况发生概率A预计年报酬率B预计年报酬率C预计年报酬率繁荣0.3304050一般0.5151515衰退0.201530项目小结本项目主要介绍了货币时间价值和投资风险的有关内容。货币时间价值是资金在不同时点上价值量的计量，货币的时间价值一般用利率来表示。计算货币的时间价值涉及到终值和现值两个概念，它们是同一资金在不同时点上的价值表现；现值也称本金，一般是指现在的价值。终值一般是指

39、将来的价值；根据收付款情况不同，分为一次性收付款的终值和现值以及年金终值和现值；年金具有普通年金、预付年金、递延年金和永续年金等多种形式；现值和终值一般用复利计算。风险是某种行动结果的不确定性，但风险与不确定性不同。企业的财务活动经常是在有风险的条件下进行的。企业面临的主要风险有市场风险和特种风险两种。对风险的衡量可用概率、期望值和标准差（系数）来衡量；投资风险和投资报酬存在密切关系，风险越大，所希望的投资报酬越高；投资报酬由风险报酬和无风险报酬构成。结尾页课件制作YE谢谢观看BLOGO财务管理项目三 筹资管理项目三 筹资管理知识目标11.能够比较不同筹资方式的优劣势；2.结合具体企业的特点选

40、择最佳的筹资方案能力目标21.了解筹资与筹资管理的意义；熟悉筹资的类型2.掌握各种权益资金筹集的方式、条件、优缺点3.掌握各种债务资金筹集的方式、条件、优缺点 项目引导案例3学习任务学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式学习任务二 权益资金筹集学习任务三 负债资金筹集一学习任务一二学习任务二三学习任务三一筹资管理的含义企业的经营过程是一个筹资、投资和分配的过程，而筹资却是其它过程的起点。有了资金的筹集，才会有其它过程的继续。因此，企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容。筹资是企业根据生产经营的需要，通过一定的渠道，运用筹资方式经济有效地筹集资金的活动。资

41、金是企业经营活动的基本要素，是企业创建和生存发展的必要条件。一个企业从创建到生存发展的整个过程都需要资金，因此也就有资金的筹集活动。企业通过一定的方式筹资资金，不仅是企业得以持续经营的前提条件，而且，通过适当的筹资组合可以降低企业的资金成本，提高企业的价值。不仅如此，从投资者的利益角度考虑，要求企业加强筹资管理可以提高其每股收益率。 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式二比较不同性质筹资企业筹资是指企业根据其生产经营，对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式（一）按资金使用期限的长短分类1.短期

42、资金2.长期资金（二）按资金的来源渠道分类1.权益资金2.债务资金三筹资渠道企业筹资活动需要通过一定的筹资渠道并运用一定的筹资方式来完成。同一筹资渠道的资金可以用不同的筹资方式取得，同一筹资方式也可以采用不同的筹资渠道。 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式筹资渠道（一）银行信贷资金（二）其它金融机构资金（三）政府财政资金（四）其它企业资金（五）企业内部资金（六）居民资金（七）外商资金四企业筹资方式企业筹资方式是指企业筹集资金的具体形式，体现着资金的属性和期限。企业常见的筹资方式有如下几种： 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式企业筹资方式（一）吸收直接投资（二）发行股票筹资（三）利用留存

43、收益筹资（四）发行债券筹资（五）银行借款筹资（六）商业信用筹资（七）融资租赁筹资五筹资原则企业筹资是一项重要而复杂的工作，为了有效地筹集企业所需资金，必须遵循以下基本原则。 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式1.规模适当原则2.筹措及时原则3.来源合理原则4.方式经济原则【职业能力判断与选择】一、单项选择题1短期资金是指企业使用期限在( )以内的资金。A 一个月 B 三个月 C 一年 D 五年2.权益资金的劣势有( )。A 风险高 B 需要归还 C 成本高 D 筹资额低3.利用商业信用筹集的资金属于（ ）资金。A 权益 B 债务 C 风险小 D 成本高4.根据（ ）原则，企业应当预测资金的

44、需要量，合理确定筹资规模。A 规模适当 B 筹措及时 C 来源合理 D 方式经济5.哪一种方式会产生权益资金（ ）。A 短期借款 B 发行债券 C 赊购产品 D 未分配利润 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式【职业能力判断与选择】二、多项选择题1.短期资金常采取一下方式筹集（ ）。A 短期借款 B 应付账款 C 应付票据 D 融资租赁2.权益资金的特点有（ ）。A 形成所有者权益 B 财务风险小 C 自有资金 D 成本低3.企业可以向（ ）筹集资金。A 商业银行 B 非银行金融机构 C其他企业 D 企业本身4.企业向其他企业筹集资金可以通过（ ）方式。A 发行债券 B 发行股票 C 商业信

45、用 D 未分配利润5.以下方式不可能筹集的是短期资金（ ）。A 发行普通股筹资 B 发行优先股筹资 C 商业信用筹资 D 留存收益筹资 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式【职业能力判断与选择】三、判断1.筹资活动是企业资本运动的起点。（ ）2.国家财政资金必然会形成企业的债务资金。（ ）3.保险公司能为企业提供信贷资金。（ ） 4.债务资金风险较大。（ ）5.企业应当尽可能筹资更多的资金。（ ） 学习任务一 分析企业筹资渠道与筹资方式【单项任务训练】1.请分析说明我国企业目前主要筹资渠道。2.请分析说明我国目前企业可能的筹资方式。一吸收直接投资 学习任务二 权益资金筹集（一）吸收直接投资的

46、含义和相关主体吸收直接投资是指非股份制企业以协议的形式吸收国家、其它企业、个人和外商投入资金的一种筹资方式。（二）吸收直接投资的出资方式企业吸收的投资可以是现金资产或非现金资产。（三）吸收直接投资的主要优点1.有利于增强企业信誉。2.能尽快形成企业的生产能力。3.吸收资本筹资的财务风险较低。（四）吸收直接投资的主要缺点1.资金成本较高。2.容易分散企业控制权。二发行普通股股票筹资 学习任务二 权益资金筹集1.经营管理权。2.股权转让权。3.收益分配请求权。4.优先认股权。5.分配公司剩余财产的权利。6.公司章程规定的其他权利。（一）普通股股东主要有如下权利二发行普通股股票筹资 学习任务二 权益

47、资金筹集1.股票发行的规定与条件2.股票发行的程序提出募集股份申请公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议招认股份，缴纳股款。召开创立大会，选举董事会、监事会。办理设立登记，交割股票。3.股票发行方式、销售方式和发行价格（1）股票发行方式（2）股票的销售方式（3）股票发行价格（二）股票发行二发行普通股股票筹资 学习任务二 权益资金筹集1.股票上市的目的资本大众化，分散风险提高股票的变现能力便于筹措新资金提高公司知名度便于确定公司价值2.股票上市的条件3.股票上市的暂停与终止（三）股票上市二发行普通股股票筹资 学习任务二 权益资金筹集发行普通股筹资与优先股筹资、借款筹资及发行债券相

48、比具有如下优点：1.没有固定利息负担2.股本没有固定到期日，无须偿还。3.筹资风险小。4.能增强公司信誉。（四）普通股筹资的优点二发行普通股股票筹资 学习任务二 权益资金筹集1.资金成本较高。一般而言，普通股筹资的成本要大于债务资金。主要原因有三项：首先，因为普通股股东承担着较大的风险而要求较高的回报；其次，因为股利或利润支付在所得税后而不具有减税功能；第三，因为普通股筹资的筹资费用较高。通常情况下，筹资费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债券，最后才是长期借款。2.容易分散控制权。公司利用普通股筹资，出售了新股票，增加了新股东，可能会分散某些股东对公司的控制权。3.可能会导致股价下跌

49、。新股东分享未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价下跌。（五）普通股筹资的缺点三发行优先股筹资 学习任务二 权益资金筹集（一）优先股的含义及发行动机1.防止公司股权分散化。2.维持公司举债能力。3.调整资本结构。4.调济现金余缺。（二）优先股的种类1.累积优先股和非累积优先股2.参与优先股和非参与优先股3.可赎回优先股和不可赎回优先股4.可转换优先股和不可转换优先股（三）优先股筹资的优点1.没有固定到期日，不用偿付本金2.股利支付既固定又有一定弹性3.有利于增强公司信誉（四）优先股的缺点1.筹资成本高2.制约因素多3.可能形成较重的财务负担四留存收益筹资 学习任务二

50、 权益资金筹集（一）留存收益筹资的渠道1.盈余公积2.未分配利润（二）留存收益筹资的优点1.不发生实际的现金支出2.保持企业举债能力3.企业的控制权不受影响（三）留存收益筹资的缺点1.期间限制2.与股利政策的权衡【职业能力判断与选择】一、单项选择题1公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（ ）。A 发行普通股 B 发行长期债券 C 短期借款融资 D 长期借款融资2我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（ ）万元，才能申请股票上市。A 3 000 B 500 C 5 000 D 6 0003下列哪种权益筹资方式能防止股权分散（ ）。A 发行

51、普通股筹资 B 吸收直接投资 C发行优先股筹资 D 配股筹资4优先股的收益分配全顺序居于（ ）之前。A 商业信用的债权人 B 普通股股东 C 公司债券的债权人D 税务机关5公司提取盈余公积金属于（ ）筹资。A发行优先股 B 发行普通股 C吸收直接投资 D 留存收益 学习任务二 权益资金筹集【职业能力判断与选择】二、多项选择1目前我国筹集权益资金的方式主要有（ ）。A 吸收直接投资 B 发行股票 C 利用留存收益 D 商业信用2我国公司法规定，股票发行价格可以（ ）。A 等于票面金额 B 低于票面金额 C 高于票面金额 D 与票面金额无关3下列做法中，符合股份有限公司发行条件的有（ ）。A 同次

52、发行股票，每股发行条件与价格相同B 股票发行价格高于股票面额C 对社会公众发行记名股票 D 向社会法人发行无记名股票 学习任务二 权益资金筹集【职业能力判断与选择】4普通股与优先股的共同特征主要有（ ）。A 属于公司主权资本 B 股利从税后利润中支付C 股东可参与公司重大决策 D 无需支付固定股利5对公司而言，发行股票筹资的优点有（ ）。A 增强公司的偿债能力 B 降低公司经营风险C 降低公司资金成本 D 降低公司财务风险三、判断1普通股的股东具有对公司的管理权,意味着无论对大,小公司而言，每位普通股股东都要直接参与公司管理。（ ）2我国现行的公司法规定：向发起人、国家授权投资的机构、法人发行

53、的股票应为记名股票；而对社会公众发行的股票可以是记名股票，也可以是无记名股票。（ ）3优先股的股息固定，因此优先股筹资属于债务筹资。（ ） 学习任务二 权益资金筹集【职业能力判断与选择】4吸收直接投资能尽快形成生产。 （ ）5留存收益筹资成本最低 。 （ ）【单项任务训练】1.请分析各种负债筹资方式的优势与劣势。2.请分析各种权益筹资方式的优势与劣势。 学习任务二 权益资金筹集一借款筹资 学习任务三 负债资金筹集(一)借款的种类1.按借款的期限，分为短期借款和长期借款。2.按有无担保，分为信用借款、担保借款和抵押借款。3.按提供借款的机构，分为政策性银行借款、商业性银行借款和其它金融机构借款。

54、(二)银行借款的信用条件1.信贷额度2.周转信贷协定3.补偿性余额4.借款抵押5.偿还条件6.其他承诺（三）借款筹资的优点1.筹资速度快2.借款成本低3.借款弹性大（四）借款筹资的缺点1.财务风险大2.限制条款多3.筹资数量有限二发行债券筹资 学习任务三 负债资金筹集（一）债券的含义及种类（二）债券发行价格确定（三）债券筹资的优点1.资金成本较低 2.可发挥财务杠杆的作用 3.保障股东控制权（四）债券筹资的缺点1.财务风险较高 2.限制条件多 3.筹资数量有限三融资租赁筹资 学习任务三 负债资金筹集租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。租

55、赁行为在实质上具有借贷属性，不过它直接涉及的是物而不是钱。在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司，承租人主要是各类企业，租赁物大多为设备等固定资产。根据租赁的性质与形式不同，可对租赁作如下分类：（一）租赁的含义与种类三融资租赁筹资 学习任务三 负债资金筹集1.后付租金的计算后付租金即在每期的期末支付租金。这是常用的一种租金支付方式，即后付租金，也即普通年金的方式。根据年资本回收额的计算公式，可确定后付租金方式下每年年末应支付的租金，其计算公式为：A=P/(P/A,i,n)式中，A为后付年金数，P为设备现值，(P/A,i,n)为年金现值系数，其倒数为资本回收系数。2.先付租金的计算先付租金即

56、在每期的期初支付租金，即先付年金的方式。根据先付年金的计算公式，可得出先付等额租金方式下的租金，其计算公式为：A=P/(P/A,i,n-1)+1（二）融资租赁租金的计算三融资租赁筹资 学习任务三 负债资金筹集1.迅速获得所需资产2.租赁筹资限制较少3.设备淘汰风险小4.财务风险小5.税收负担轻（三）融资租赁的优点（四）融资租赁的缺点融资租赁的最主要缺点就是资金成本高。一般来说，其租金要比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，在企业财务困难时，固定的租金支付也会构成一项较沉重的负担；另外，采用租赁筹资方式如不能享受设备残值，也可视为承租企业的一种损失。四商业信用筹资 学习任务三 负债资金筹集

57、商业信用是指商品交易中延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。常见的商业信用筹资方式有以下几种：1.赊购商品2.预收货款3.商业汇票（一）商业信用的含义及形式（二）商业信用成本的计算及决策1.现金折扣成本的计算2.购货方是否享受现金折扣决策四商业信用筹资 学习任务三 负债资金筹集1.筹资便利2.筹资成本低3.限制条件少（三）利用商业信用筹资有如下优点（四）商业信用融资的缺点商业信用的期限一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。【职业能力判断与选择】一、单项选择题1.按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总

58、额不得超过公司净资产的（ ）。A 50% B 35% C 40% D 30%2.放弃现金折扣的成本大小与（ ）。A 折扣百分比的大小呈反方向变化。B 信用期的长短呈同方向变化。C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化。D 折扣期的长短呈同方向变化.3.某企业以名义利率15取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还57.5万元，则其实际利率为（ ）。A 10 B 20% C 30% D 40 学习任务三 负债资金筹集【职业能力判断与选择】4出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。A 经营租赁 B 售后回租C 杠杆租赁 D 直接租赁5.长期借款筹资

59、与长期债券筹资相比，其特点是（）。A 利息能节税 B 筹资弹性大 C 筹资费用大 D 债务利息高二、多项选择1在下列筹资方式中，存在财务杠杆作用的有（ ）。A 吸收直接投资 B 发行债券C 发行优先股 D 发行普通股2影响融资租赁每期租金的因素有（ ）。A 设备价款 B 租赁公司的融资成本C 双方商定的折现率 D 租赁手续费 学习任务三 负债资金筹集【职业能力判断与选择】3与借款筹资方式相比，融资租赁筹资的优点有（ ）。A 无需还本 B 筹资限制少C 财务风险小 D 筹资速度快4影响债券发行价格的因素主要包括（ ）。A 债券面额 B 票面利率 C 市场利率 D 债券期限4放弃现金折扣成本（率）

60、的大小与以下因素有关（ ）。A 现金折扣率 B 现金折扣期 C 实际还款期 D 赊购总额三、判断1按借款有无担保，可分为信用借款、担保借款和票据贴现。（ ）2银行发放短期借款所涉及的信用条款中周转信贷协定与信贷限额一样，都是一项法律契约，双方必须遵守。（ ）3债券的基本要素包括债券面值、债券的期、债券利率和债券价格。（ ） 学习任务三 负债资金筹集【职业能力判断与选择】4债券的发行者计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。（ ）5债券的发行价格受诸多因素的影响，其中主要是票面利率与市场利率的一致程度。（ ）【单项任务训练】1资料：企业从银行取得借款500万元,期限一年，名义利率