会计报表分析第七章-会计报表综合分析课件

1、第七章 会计报表综合分析学习目标 通过本章的学习，明确会计报表综合分析的意义，熟悉会计报表综合分析的内容，掌握会计报表综合分析的方法，能运用杜邦财务分析体系、国有资本金绩效评价体系和企业风险评价指标，对企业的综合财务状况、经营绩效和风险程度做出评价 。技能要求能够运用杜邦财务分析体系、国有资本金绩效评价体系和企业风险评价指标，对企业的综合财务状况、经营绩效和风险程度进行实际评价与判断 。第七章 会计报表综合分析7.1 会计报表综合分析概述7.2 杜邦分析体系7.3 国有资本金效绩评价体系 7.4 企业风险评价重点：杜邦分析体系，国有资本金绩效评价体系。本章内容如下第一节 会计报表综合分析概述一

2、、会计报表综合分析的意义 所谓会计报表综合分析，就是将营运能力、偿债能力和盈利能力及发展趋势等诸方面的分析纳入一个有机的整体之中，全方位地分析企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，从而对企业绩效做出准确的评价与判断。二、会计报表综合分析的特点（一）分析的方法不同（二）分析重点和基准不同 三、会计报表综合分析的原则（一）综合财务分析指标体系的设置原则 1综合性原则 2重要性原则 3有用性原则（二）综合分析方法的具体原则 1信息资料充分原则 2定性分析与定量分析相结合原则 3静态分析与动态分析相结合原则 四、会计报表综合分析的内容和方法 （一）会计报表综合分析的内容 会计报表综合分析，主要是就企

3、业的综合财务状况、企业绩效和企业风险进行评价。 企业的综合财务状况评价，是通过反映企业财务状况的各主要财务比率的内在联系，来全面、系统、综合地评价企业的财务状况。 （二）会计报表综合分析的主要方法 会计报表综合分析主要有杜邦分析法、沃尔评分法、雷达图分析法和财务预警分析法等。1杜邦分析法 杜邦分析法又称杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率的内在联系，对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法。杜邦财务分析体系，是以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以总资产利润率为核心，重点揭示企业获利能力及其原因。因其最初由美国杜邦公司成功运用而得名。2沃尔评分法 沃尔评分法又称评分综合法，是将七种财务

4、比率，分别给定了其在总评价中所占的分值，总和为100分，然后确定标准比率，并与实际进行比较，评出每项指标的实际得分，最后求出总评分，以总评分来评价企业的财务状况。3雷达图分析法 雷达图分析法，是将企业各方面主要财务分析指标进行汇总，绘成一张直观的财务分析雷达图形，即以雷达图形的方式表达企业各方面的主要财务分析指标，借以综合反映企业总体财务状况，探测企业经营症状，并指导企业经营的方法。第二节杜邦分析体系本节内容如下一、杜邦财务分析体系的内容 二、杜邦财务分析体系图的启示三、杜邦分析法的运用 相关知识复习：比率分析与因素分析第二节 杜邦分析体系一、杜邦财务分析体系的内容 （一）杜邦财务分析体系的基

5、本意义 （二）杜邦财务分析体系的特点 杜邦财务分析体系的特点在于：它是通过几种主要的财务比率之间的相互联系，全面、系统、直观、综合地反映企业的财务状况，从而大大节省了报表使用者的时间。 图7-1 杜邦财务分析体系图（三）杜邦财务分析体系的内容净资产报酬率 = 净利润/所有者权益 = （净利润 / 资产总额）（资产总额/ 所有者权益） = 总资产利润率权益乘数 总资产报酬率 =（净利润/销售收入）（销售收入/资产总额） = 销售利润率总资产周转率 权益乘数 = （资产总额/所有者权益） 1/（1-资产负债率）权益乘数=所有者权益比率（=所有者权益总额资产总额100）的倒数称做权益乘数，即企业的资

6、产总额是所有者权益的多少倍权益乘数=资产总额所有者权益总额二、杜邦财务分析体系图的启示 （一）净资产报酬率是一个综合性最强的财务分析指标，它反映了股东财富最大化的财务管理目标，反映了所有者投入资本的盈利能力。 （二）主营业务利润率是影响所有者报酬率的主要因素，它反映了销售收入的收益水平。 （三）总资产周转率是影响净资产报酬率的另一个主要因素，它反映企业运用资产获取收入的能力。 （四）权益乘数是影响净资产报酬率的又一个主要因素，它反映企业的负债程度。 （五）杜邦财务分析体系是一种对财务指标进行联系和分解的方法，而不是另外建立新的财务指标。 三、杜邦分析法的运用A公司2015-09-30杜邦分析同

7、步实训：企业综合财务状况评价【实训目标与技能要求】本实训目标是培养学生运用杜邦分析体系对企业综合财务状况进行分析的能力。其能能力要求是：1.掌握杜邦分析体系的构建和数据的获取。2.能够运用杜邦分析体系对企业综合财务状况作出评价。【实训方式和内容】在第一章同步实训分行业、分小组和取得的各自公司基础资料、数据资料的基础上，结合项目二至项目五实训成果，对公司的综合财务状况进行分析评价，撰写综合财务状况分析报告（文档格式要求同前），参加讨论与讲评。【实训考核】根据学生选择计算分析方法的正确性、指标计算结果的准确性和分析说明写作情况评分。单元实训四 公司综合财务分析【实训考核】1.根据各自公司近三年杜邦

8、分析体系图，将相关指标数据填入比较分析表中；2.查找同行业相关指标平均值，填入计算分析表中； 3.根据比较分析表和公司利润表、资产负债表，对公司综合财务状况进行分析评价；分析时同组同学应在一起进行交流、讨论，形成各自分析评价结论，并按要求形成分析报告。4.实训小组组长将小组成员的实训成果（分析报告）打包上传，由指导老师组织互评。5.指导老师根据学生实训成果的质量和互评结果确定实训成绩。实训指导（一）资料的读取1、经营业务与行业性质2、重点信息资料：杜邦分析图3、相关数据的采集：1214年综合财务分析数据（二）相关指标的摘取所选公司有关综合财务指标 指标名称2012年2013年2014年公司行业

9、公司行业公司行业净资产收益率(%)资产收益率(%)总资产周转率净利润率(%)权益乘数（三）分析说明要点1与2012年比公司2014年综合财务状况有何变化？其变化的原因有哪些？ 2与同行比，公司2014年综合财务状况如何？ 第三节 企业绩效评价体系一、企业绩效评价指标体系二、企业绩效的评价步骤本小节内容如下 相关知识复习：定量指标与定性指标第三节 企业绩效评价体系表1-2 企业综合绩效评价指标体系与权数表表7- 1 金属加工机械制造业绩效评价基本指标标准值（2014年）第三节 企业绩效评价体系二、企业绩效的评价步骤 （一）基本指标的计算与评价 1单项指标的计算单项基本指得分本档基础分本档调整分

10、本档基础分指标权数本档标准系数 调整分（实际值本档标准值）（上档标准值本档标准值）（上档基础分本档基础分） （【例71】讲解 ）2基本指标总分的计算分类指标得分类内各项基本指标得分基本指标得分各类基本指标得分 （【例72】讲解 ）（二）修正系数的计算 1单项加权修正系数的计算某指标加权修正系数=(修正指标权数该部分权数)该指标单项修正系数某指标单项修正系数=1.0(本档标准系数功效系数0.2-该部分基本指标分析系数) 功效系数=(指标实际值本档标准值)(上档标准值本档标准值)该部分基本指标分析系数=该部分基本指标得分该部分权数 （【例73】讲解 ）2综合修正系数的计算 综合修正系数=该部分各指

11、标加权修正系数（【例74】讲解） （三）修正后得分的计算各分类指标修正后得分=该类基本指标分数该类指标综合修正系数修正后总得分=四部分修正后得分 （【例75】讲解）（四）定性指标的计分方法 1定性指标的内容(8项） 2计算单项评议指标得 单项评议指标分数（单项评议指标权数各评议员给定等级参数）/评议员人数 3评议指标总分的计算评议指标总分单项评议指标得分（五）综合评价的计分方法和最终评价结果的分数1综合评价的计分方法 综合评价得分定量指标修正后得分+定性指标得分 【例76】2综合评价结果的分级第四节 企业风险评价一、经营风险和财务风险二、经营杠杆分析*三、财务杠杆分析*四、混合杠杆分析五、同步

12、实训二本小节内容如下 相关知识复习：负债资本的作用和费用的性质一、经营风险和财务风险（一）经营风险经营风险指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。 1产品需求2产品售价3产品成本4调整价格的能力5固定成本的比重（二）财务风险 财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。 二、经营杠杆分析 在某一固定成本比重的作用下，销售变动对利润产生的作用，被称为经营杠杆。经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是企业计算利息和所得税之前的盈余（简

13、称息前税前盈余）变动率与销售额变动率之间的比率。计算公式为； DOL=（EBIT/EBIT）/（Q/Q） 式中：DOL经营杠杆系数； EBIT息税前盈余变动额； EBIT变动前息税前盈余 Q销售变动量 Q变动前销售量假使企业的成本销售利润保持线形关系，可变成本在销售收入中所占的比例不变,固定成本也保持稳定，经营杠杆系数便可通过销售额和成本来表示。又有两种公式：公式1：DOLq=Q（P-V）/Q（P-V）-F 式中：DOLq销售量为Q时的经营杠杆系数 P产品单位销售价格 V产品单位变动成本 F总固定成本公式2：DOLs=（S-V）/（S-VC-F） 式中：DOLs销售额为S时的经营杠杆系数 S销

14、售额 VC变动总成 （【例77】讲解） 三、财务杠杆分析 与经营杠杆作用的表示方法类似，财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示。财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也就越大；财务杠杆系数越小，表明财务杠杆作用也就越小。财务杠杆系数的计算公式为： DFL=（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT） 式中: DFL财务杠杆系数 EPS普通股每股收益变动额 EPS变动前的普通股每股收益 EBIT息前税前盈余变动额 EBIT变动前的息前税前盈余（【例78】讲解） 四、混合杠杆分析 经营杠杆通过扩大销售影响息前税前盈余，而财务杠杆通过扩大息前税前盈余影响收益。如果两种杠杆共同起作用，那么销

15、售额稍有变动就会使每股收益产生更大的变动。通常把这两种杠杆的连锁作用称为混合杠杆作用。 混合杠杆作用的程度，可用总杠杆系数（DTL）表示，它是经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。其计算公式为： DTL=DOLDFL =Q（P-V）/Q（P-V）-F-I 或 =（S-VC）/（S-VC-F-I） 例如，甲公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数 为1.5，总杠杆系数为21.5=3同步实训 企业风险分析与评价【实训目标与能力要求】本实训目标是培养学生对企业风险进行分析评价的能力。其能力要求是：（1）掌握企业财务杠杆系数的计算。（2）能够对各自公司的财务风险进行了分析与评价。【实训方式与内容】在第一章同步实训分行业、分小组和取得的各自公司基础资料和数据资料的基础上，计算财务杠杆系数，对公司财务风险进行评价，撰写专题分析报告（文档格式要求同前），参加讨论与讲评。【实训步骤】1.根据各自公司近三年利润表，编制公司财务杠杆系数计算分析表，将公司近三年财务杠杆系数计算结果填入表中；2.查找同行业财务杠杆系数平