企业财务管理基础（PPT108页)

1、企业财务管理基础主讲人:2011年04月EMAIL:1、什么是公司的财务活动？以资金收支为主、构成公司经济活动的一个独立方面的总称财务活动。2、什么是财务管理？财务活动构成财务管理的内容主要财务活动经营活动投资活动筹资活动分配活动课堂讨论:公司筹资引起的财务活动？筹资方式？时间？金额？比例？成本？风险？收益？-原则？一方面要保证筹资的资金能满足公司经营与投资的需要且资金成本较低，另一方面要使筹资风险在可掌控范围之中。公司投资引起的财务活动？投资项目？投资回报？投资风险？投资金额？-公司经营引起的财务活动？主要涉及的是流动资产与流动负债的管理问题-公司分配引起的财务活动？分配程序？利润的支付率高

2、低？分配形式？-3、财务管理的目标 ？目标历程特点总产值最大化只讲生产,不讲效益;只求数量,不求质量;只抓生产,不抓销售;只重投入,不重挖潜利润最大化只顾眼前利润最大化,不顾公司长远发展;没能有效地考虑风险;没有考虑投入的资本问题公司价值最大化以股东财富最大化股东财富最大化反映了时间价值;考虑了风险因素;反映了资本与收益之间的关系;但只适用于上市公司;对其他关系人的利益重视不够;股票价格波动存在企业不可控因素以相关者利益最大化目前实践中较难操作称被约束后的股东财富最大化(1)债权人,员工等利益关系者受到完全保护 (2)没有社会成本4、财务管理的环境 ？财务管理的环境又称理财环境对企业财务活动和

3、财务管理产生影响作用的外部条件的总和.企业财务管理难以控制的几种重要环境经济环境法律环境金融市场环境社会文化环境（1）经济环境经济周期经济周期中的理财策略经济发展水平高度发达的经济水平必然要求进一步完善、科学的财务管理发达国家的财务管理内容是不断创新的。发展中国家因与财务管理有关的法规政策频繁变更，给企业财务管理造成许多困难；财务管理实践中还存在着财务目标不明、方法简单等许多问题。通货膨胀状况通货膨胀对企业财务活动的影响：(1)引起资金占用量增加，从而增加公司资金需求(2)引起公司利润虚增(3)引起利率上升，加大资金成本(4)引起有价证券下跌(5)引起资金供应紧张，增加公司的筹资困难企业对通货

4、膨胀本身无能为力，只有靠政府作为政府的经济政策主要有:(1) 经济发展规划(2)国家产业政策(3)财税政策(4)金融政策(5)外汇政策(6)外贸政策(7)货币政策(8)政府的行政法规企业要认真研究政府的经济政策，按政策导向行事，趋利除弊。（2）法律环境影响企业财务管理的法律环境主要有:企业组织法规公司法、全民所有制工业企业法、个人独资企业法、合伙企业法、中外合资经营企业法、 中外合作经营企业法、外资企业法等财务法规企业财务通则和分行业的财务制度及证券法规、结算法规等。2007年1月1日起实施的企业财务通则内容章题目条第一章总则第17条第二章企业财务管理体制第813条第三章资金筹集第1421条第

5、四章资产营运第2235条第五章成本控制第3646条第六章收益分配第4752条第七章重组清算第5360条第八章信息管理第6168条第九章财务监督第6976条第十章附则第7778条 税法流转税法（4种）所得税法（2种）资源税（3种）财产、行为税（4种）特定目的税（4种）要求：企业财务人员熟悉并精通税法，为理财服务。（3）金融市场环境金融市场的基本分类金融市场构成客体交易对象。股票、债券、票据等主体桥梁银行和非银行金融机构参加人市场供应者和需求者企业、政府、个人等4、社会文化环境3.什么是会计活动?关于企业全部经济活动全过程的确认、计量、记录、报告的活动。4. 会计活动的基本职能?对经济活动全过程的

6、核算与监督。会计法中国会计准则体系财务报告条例-法律依据 2007年1月1日起新会计准则体系架构二、会计具体准则一、会计基本准则三、准则应用指南准则1号准则2号准则3号准则4号准则5号准则6号准则7号准则8号准则38号会计基本准则总则会计信息质量要求会计要素确认会计计量财务会计报告财务会计报告的目标会计的基本假设 会计的基本原则 会计要素 借贷记账法 1.客观性2.相关性3.明晰性4.可比性5.实质重 于形式6.重要性7.谨慎性8.及时性 1.定义2.确认 条件1.历史成本2.重置成本3.可变现净值4.现值5.公允价值1.会计报表2.报表附注3.相关信息 和资料财务活动与会计活动的关系?思考:

7、解读案例:按国际财务报告准则编制并经审计按中国企业会计准则编制并经审计注：？中油股份公司对外披露财务会计信息法律要求？中国香港美国2007年1月1日起实施的中国企业会计准则国际会计准则美国财务会计准则解读“本公司”中国石油天然气股份有限公司“本集团”“本公司及其附属公司”中国石油天然气股份有限公司所属子公司联营企业合营企业+?解读的是中油股份集团信息！特别提示:“本集团”?中国石油天然气股份有限公司所属子公司+涉及的问题?会计主体持续经营会计期间货币计量会计基本前提问题：“本公司”与“本集团”的区别？会计主体 ?持续经营 ?会计期间 ?货币计量 ?会计基本前提？中石油集团与中油股份公司的关系？

8、中国石油天然气股份有限公司风险因素（1）行业监管及税费政策风险（2）油气产品价格波动风险（3）汇率风险（4）市场竞争风险（5）油气储量的不确定性风险（6）安全隐患及不可抗力风险与我国其他石油和天然气公司的经营活动一样，本集团的经营活动受到我国政府许多方面的监管。这些监管政策会影响本集团的经营活动，如勘探和生产许可证的颁发、行业特种税费、环保政策、安全标准等。中国政府关于石油和天然气行业的某些政策未来发生的变化也可能会对本集团的经营造成影响。税费政策是影响本集团经营的重要外部因素之一。 中国政府正积极稳妥地推进税费改革，与本集团经营相关的税费政策可能发生调整，进而对本集团的经营业绩产生影响。（1

9、）行业监管及税费政策风险本集团从事广泛的与油气产品相关的业务，并从国际市场采购部分油气产品来满足需求。国际原油、成品油和天然气价格受全球及地区政治经济的变化、油气的供需状况及具有国际影响的突发事件和争端等多方面因素的影响。国内原油价格参照国际原油价格确定，国内成品油价格随国际市场原油价格变化而调整，国内天然气价格执行政府指导价。除个别附属公司外，本集团通常不使用衍生金融工具来规避这些价格风险。（2）油气产品价格波动风险从全年情况看，2008年美国西德克萨斯中油(WTI)和北海布伦特原油(Brent)平均价格分别为100.06美元/桶和97.26美元/桶，比上年同期上涨38.66%和34.37%

10、。国内原油价格与国际原油价格走势基本一致。补充信息：2009年，国际市场石油价格走势跌宕起伏，总体呈现波动上升态势。美国西德克萨斯中质原（WTI）和北海布伦特原油（Brent）平均价格分别为 61.81 美元/桶和61.51 美元/桶，比上年同期下降38.2和 36.8。本集团主要以人民币开展业务。目前中国政府实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币在资本项下仍处于管制状态。人民币的币值受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，未来人民币兑其他货币的汇率可能与现行汇率产生较大差异，进而影响本集团经营成果和财务状况。（3）汇率风险本集团的资源优势明显，在国

11、内行业中占据主导地位。目前，本集团的主要竞争对手是国内其他大型石油石化生产和销售商。随着国内部分石油石化市场的逐步开放，国外大型石油石化公司在某些地区和领域已成为本集团的竞争对手。本集团的勘探与生产业务以及天然气与管道业务在国内处于主导地位，但炼油化工及成品油销售业务面临着较为激烈的竞争。（4）市场竞争风险根据行业特点及国际惯例，本集团所披露的原油和天然气储量数据均为估计数字。本集团已聘请了具有国际认证资格的评估机构对本集团的原油和天然气储量进行定期评估，但储量估计的可靠性取决于多种因素、假设和变量，如技术和经济数据的质量与数量、本集团产品所适用的现行油气价格等，其中许多是无法控制的，并可能随

12、着时间的推移而出现调整。评估日期后进行的钻探、测试和开采结果也可能导致对本集团的储量数据进行一定幅度的修正。（5）油气储量的不确定性风险油气勘探、开采和储运以及成品油和化工产品生产、储运等涉及若干风险，可能导致人员伤亡、财产损失、环境损害及作业中断等不可预料或者危险的情况发生。随着经营规模和运营区域的逐步扩大，本集团面临的安全风险也相应增加。同时，近年来国家颁布实施的新法规对安全生产提出了更高要求。本集团已实行了严格的HSE管理体系，努力规避各类事故的发生，但仍无法完全避免此类突发事件可能带来的经济损失。此外，地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共卫生事件会对本集团的财产、人员造成损害，并有

13、可能影响本集团的正常生产经营。（6）安全隐患及不可抗力风险财务风险管理1. 财务风险(1) 市场风险(a) 外汇风险(b) 利率风险(c) 价格风险(2) 信用风险(3) 流动性风险2. 资本风险管理3. 公允价值估计(1) 市场风险市场风险指汇率、利率以及油气产品价格的变动对资产、负债和预计未来现金流量产生不利影响的可能性。(a) 外汇风险本集团主要以人民币开展业务，但仍保留部分外币资产以用于进口原油、机器设备和其它原材料，以及用于偿还外币金融负债。本集团可能面临多种外币与人民币汇率变动风险.人民币是受中国政府管制的非自由兑换货币。中国政府在外币汇兑交易方面的限制可能导致未来汇率相比现行或历

14、史汇率波动较大。本集团在全球范围内从事经营活动，当未来的企业并购或确认的资产和负债以记账本位币之外的货币表示时，就会产生外汇风险。本集团的部分子公司利用货币衍生工具来规避上述外汇风险。(b) 利率风险本集团的有息资产不面临重大的利率风险。本集团的利率风险主要来自借款。浮动利率借款使本集团面临现金流利率风险，固定利率借款使本集团面临公允价值利率风险，但这些风险对于本集团并不重大。对本集团借款及其利率、到期日的详细分析载于附注32。(c) 价格风险本集团从事广泛的与油气产品相关的业务。油气产品价格受本集团无法控制的诸多国内国际因素影响。油气产品价格变动将对本集团产生有利或不利影响。本年度，本集团无

15、对冲价格风险的重大交易。总资产负债率=负债总额/资产总额重要指标20062007200820092010总资产负债率%29.326.829.137.439.02. 资本风险管理重要指标20062007200820092010投资资本负债率%10.48.313.520.518.8会计基本准则资产负债收入费用所有者权益利润总则会计要素资产负债表要素利润表要素会计核心要素概念:资产定义：是指企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资源?企业拥有或者控制?过去的交易或事项形成?预期会给企业带来经济利益?是指企业过去的交易、事项形成，预期会导致经济利益流出企业的

16、现时义务。负债定义：现时义务?预期会导致经济利益流出?过去的交易、事项形成?指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。又称股东权益A.投入的资本“实收资本”或“股本”B.留存收益“盈余公积”和“未分配利润”C.直接计入所有者权益的利得和损失“资本公积”所有者权益定义：权益?剩余权益?资产扣除负债?所有者享有?具体内容 资产 = 负债 + 所有者权益三者之间的关系?资产负债表结构图 流动资产流动负债非流动负债 非流动资产 所有者权益 （股东权益） 资产总额 负债和所有者权益1、全面反映企业的资产状况2、全面反映企业的偿债能力3、全面反映企业的资本情况资产负债表的作用?2006200720082

17、0092010总资产880310695119621450316565负债额25772868348454266464权益总额622678278478907710101单位：亿元中油股份公司历年简化的资产负债表资料来源：中油股份公司2010年度报告注：按国际财务报告准则编制并经审计案例分析:1.资产规模?资料来源：中油股份公司2010年度报告20062007200820092010总资产880310696119631450316565其中：流动资产16582359225029442864 非流动资产71458337971311559137012.资产结构? 结构%20062007200820092

18、010 总资产100100100100100其中：流动资产18.822.018.820.317.3 非流动资产81.278.081.279.782.7思考的问题?单位：亿元3、资产质量及发展后劲?20062007200820092010资本支出(1495)(1827)(2324)(2668)(2762)扣除累计折旧后的固定资产6498767590041075512386经营活动现金流量净额20272077172526203107资料来源：中油股份公司年2010年度报告思考的问题?单位：亿元4.债务负担?重要指标20062007200820092010总资产负债率%29.326.829.137.

19、439.0投资资本负债率%10.48.313.520.518.8总资产负债率=负债总额/资产总额投资资本负债率=有息债务/(有息债务+股东权益)资料来源：中油股份公司2009年度报告P5 20062007200820092010负债额25772868348454266464 其中:流动负债18202001265738864297 非流动负债75786782715402166思考的问题?单位：亿元20062007200820092010流动资产16582359225029442864流动负债18202001265738864297经营活动现金流量净额20272077172526203107重要指

20、标20062007200820092010流动比率0.911.180.850.760.67经营活动现金比率1.111.030.650.670.72资料来源：中油股份公司2010年度报告5.短期偿债能力?流动比率=流动资产/ 流动负债经营活动现金比率=经营活动现金流量净额 / 流动负债思考的问题?单位：亿元重要指标%20062007200820092010总资产比率100100100100100资产负债率29.326.829.137.439.0权益比率70.773.270.962.661.06.资金结构?思考的问题?7.资本规模及结构20062007200820092010权益总额(亿元) 62

21、2678278478907710101母公司股东权益 (占权益总额%)590495%738294%790993%847293%938993%其中：股本占母公司股东权益%1790179718301830183030 %25%23%22%20% 留存收益占母公司股东权益%2641435849604241499345.059%63%50%53% 储备占母公司股东权益%1436122311532401256624%17%15%28%27%每股净资产(元/股)3.304.034.324.635.13资料来源：中油股份公司历年度报告思考的问题?收入定义 指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益增加的、

22、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。经济利益的总流入？日常活动？-与所有者投入资本无关？销售商品提供劳务让渡资产使用权-会计核心要素概念:费用定义 指企业在日常活动中所形成的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。经济利益的总流出？日常活动？-与向所有者分配利润无关的？利润定义 指企业在一定会计期间的经营成果。包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。净额？直接计入？-收入费用+利得 - 损失问题3：三者之间的关系?利润=收入-费用+利得 - 损失国际会计准则的核算中国会计准则的核算营业额减：经营支出经营利润减：融资成本 占联营和合营公司利润税前

23、利润减：税项本年利润减:少数股东的净利润归属母公司股东的净利润营业收入减：营业成本 营业税金及附加 期间费用 资产减值损失加：投资收益营业利润减：营业外收支净额利润总额减：所得税费用净利润 （1）理解和分析企业的经营成果和获利能力（2）为经营决策提供依据（3）预测企业未来经营的盈利能力和发展趋势利润表的作用?损益表中业绩指标含义?营业额经营利润每股基本及摊薄盈利(元/股)归母公司股东的净利润本年利润税前利润(利润总额)公司获取业绩的起始点公司经营活动取得的业绩公司所有活动取得的总业绩归属本公司的业绩成果(净利润)本公司重点关注的业绩部分上市公司关键业绩指标差别?差别?差别?问题营业额经营利润经

24、营支出=经营支出?(具体内容)1.采购、服务及其他2.雇员酬金成本3.勘探费用(包括勘探干井)4.折旧、折耗及摊销5.销售、一般性和管理费用6.除所得税以外的其他税赋7.其他收入/（支出）净值注：按国际财务报告准则经营利润融资成本占联营和合营公司利润+=税前利润融资成本?占联营和合营公司利润?外汇收益外汇损失利息收入利息支出投资活动融资活动+利润总额经营活动融资活动投资活动税前利润税项=本年利润归母公司股东的净利润？按母公司股东的持股比例分得的税后净利润企业税后净利润的分配？企业的股利分配政策？问题：企业税后净利润的分配：企业的股利分配政策：20062007200820092010营业额690

25、58364107111019314654经营利润19992008159314341878税前利润20082050161814001893本年利润15021552126710661508归母公司股东的净利润14351468114410341400每股基本及摊薄盈利(元/股)0.800.820.630.560.76单位：亿元资料来源：中油股份公司年2010年度报告P5(注：按国际财务报告准则编制并经审计)中油股份公司综合损益表主要财务数据案例分析: 年份 项 目环比增长%20062007200820092010营业额24.821.128.1(5.0)43.8经营利润3.10.5(20.7)(10.

26、1)30.9税前利润3.02.1(21.1)(13.6)35.2本年利润7.23.3(18.4)(16)41.5归本母公司股东的净利润6.82.3(22.1)(9.7)35.4每股基本及摊薄盈利(元/股)5.32.5(23.2)(11.1)35.4中油股份公司综合损益表主要财务数据继续：现金流量表是反映一定会计期间现金和现金 等价物流入和流出的报表。(狭义)现金？现金等价物？现金流量？现金流量的分类？(广义)现金= (狭义)现金+现金等价物现金+随时可支付的银行存款三个月到期的债券投资现金流入量和现金流入出量及净流量经营活动投资活动筹资活动现金流概念会计核心要素概念:一、经营活动产生的现金流量

27、净额二、投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额1、将净利润调节为经营活动现金流量2、不涉及现金收支的投资和筹资活动3、现金及现金等价物净增加额主表补充资料现金流量表框架结构 关系:(五)=(一)+(二)+(三)+(四)关系:(五)=(3); (一)=(1)1、反映净利润的含金量2、分析企业偿债能力及支付能力3、预测企业未来产生现金流量的潜力问题6： 现金流量表的作用?20062007200820092010经营活动现金流量净额20272077172526203107本年利润15021553126810661508归母公司股东利润143514681145103414001.净利润的含金量？重要指标(倍)20062007200820092010经营净流量比率11111经营净流量/本年利润1.351.341.362.462.06经营净流量/归本公司 股东利润1.411.411.512.532.22资料来源：中油股份公司年2010年度报告单位：亿元案例分析:2、偿债能力及支付能力？20062007200820092010经营活动现金流量净额20272077172526203107流动负债18202001265738864297负债总额2577286834845426646