第二章企业筹资管理ppt课件

1、第二章企业筹资管理第一节 企业筹资概述筹资及其动机企业筹资的根本原那么资本金制度筹资渠道与筹资方式资金需求量的预测一、筹资及其动机1.筹资企业的筹资是指企业根据消费运营活动对资金需求情况，经过金融机构、金融市场和其他渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种财务活动。2.企业筹资的动机1为满足企业消费运营的需求2为谋求企业开展的需求3为满足资金构造调整的需求3.企业筹资的分类1按资金运用期限长短可分为短期资金和长期资金2按资金的来源可分为权益资金和借入资金二、企业筹资的根本原那么 1.筹资数量合理性既要防止筹资缺乏，影响消费运营的正常进展；又要防止筹资过多，呵斥资金浪费、闲置。保证使筹资量和需求

2、量相互平衡。2.筹资时间及时性企业筹集资金应根据资金投放运用时间来合理安排，使筹资和用资在时间上相衔接。既要防止过早筹资使资金过早到位构成资金投放前的闲置，又要防止资金到位滞后错过资金投放的最正确时机。3.筹资本钱效益性筹集资金应从资金需求的实践情况出发，仔细选择有利的筹资渠道，采用适宜的方式，追求降低筹资本钱，谋求最大的筹资效益。4.资金构造优化性企业在筹资过程中，必需留意使企业的权益资金与借入资金坚持合理的比例关系，长期资金和短期资金坚持合理的比例关系。 三、资本金制度资本金制度的内容主要包括两个方面：1.资本金筹集制度资本金筹集制度主要涉及筹资方式、筹资期限、无形资产出资限额、验资及出资

3、证明、出资违约及其责任等项内容，企业在资本金筹集过程中必需服从其规定。2.资本金管理制度企业筹集的资本金在管理上有许多要求，而且企业的组织方式不同，在管理上的要求也不一致。但其根本要求包括资本金保全制度、责权益明确、风险共担等。四、筹集渠道与筹资方式1.筹资渠道筹资渠道，是指筹集资金的方向和和资金的来源，表达着资金的源泉和流量。企业筹资的渠道有如下几种；1国家投入资金2银行信贷资金3非银行金融机构资金4其他企业资金5职工资金和社会资金6企业自留资金7境外资金2.筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金的手段、方式，表达着资金的道路和流向。企业筹集资金主要有以下方式：吸收直接投资；发行股票；商业信誉；

4、银行借款；发行债券；融资租赁。五、资金需求量的预测资金需求量是企业筹集资金的数量根据，必需采用科学、合理的方法进展准确的预测。 1.销售百分比法销售百分比法是根据销售额与资产负债表、利润表有关工程间的比例关系，预测各工程短期资金需用量的方法。 1估计利润表2估计资产负债表2回归分析预测法3实践工程预测法第二节 企业筹资权益资金的筹集负债资金的筹集一、权益资金的筹集 一切者权益普通不用还本，为企业的自有资金或主权资金，也叫权益资金。它普通包括： 1吸收直接投资资金 吸收直接投资资金(简称吸收投资)是指非股份制企业按照“共同投资、共同运营、共担风险、共享利润的原那么，直接吸收国家、法人、个人、外商

5、投入资金的一种筹资方式。 1吸收投资的种类 吸收国家投资资金 吸收法人投资资金 吸收个人投资资金 吸收外商投资资金 2吸收投资资金中的出资方式 现金投资 实物投资 工业产权投资 土地运用权投资 3吸收投资资金的程序 确定吸收投资所需的资金数量 联络投资单位，商定投资数额和出资方式 签署投资协议 4吸收投资资金的优缺陷 吸收投资资金的优点 有利于加强企业信誉。 有利于尽快构成消费才干。 有利于降低财务风险。 吸收投资的缺陷 资金本钱较高。 企业控制权分散。 2发行普通股1股票及其分类股票是股份公司为筹集主权资金而发行的表示其持有人按其持有的股份享有权益和承当义务的可转让的书面证明。 股票按股东权

6、益和义务的不同，可以分为普通股股票和优先股股票两种。 按票面能否记名，分为记名股票和无记名股票两种。 按照票面能否标有金额，分为有面额股票和无面额股票两种。按照投资主体不同，股票可分为国家股、法人股、个人股和外商股。按发行对象和上市地域的不同，股票可分为A股、B股、H股和N股。 2股票发行1股票发行的规定与条件 2股票发行的程序 3股票发行方式、销售方式和发行价钱 3股票上市1股票上市的目的 2公司上市的条件 3股票上市的暂停与终止 4普通股筹资的优缺陷 普通股筹资的优点 普通股筹资的缺陷 3发行优先股优先股，股份公司发行的具有一定优先权的股票。1优先股的特点 优先分配股利权 优先分配剩余财富

7、权2优先股筹资的优缺陷 优先股筹资的优点 优先股筹资的缺陷4企业自留资金企业自留资金，主要是指企业实现净利后，提留的盈余公积和未分配利润构成的留存的盈利，企业也是权益资金的一种。 二、负债资金的筹集 1银行借款银行借款是指企业根据借款合同向银行或非银行金融机构借入的需求还本付息的款项。1银行借款的种类 按借款期限长短分 按借款担保条件分 按借款用途分 按提供贷款的机构分2银行借款的程序 企业提出借款恳求 银行进展审查 签署借款合同 企业获得借款 企业归还借款3银行价款的信誉条件补偿性余额例2-2某企业按年利率5%向银行借款400万元，补偿性余额比例20%，企业实践借款利率为？企业实践借款利率=

8、 =信贷额度 周转信贷协议 例2-3某企业与银行商定的周转信贷额度为2 000万元，承诺费率为1%，该企业年度内借款额为1 800万元，该企业应向银行支付的承诺费为？ 应付承诺费(2 0001 800)1=2(万元)4借款利息的支付方式利随本清法贴现法附加法例2-4某企业向银行贷款1 000 000元名义年利率为10%，借款期为1年。试按上述三种利息支付方式分别计算应支付的利息、实践利率和还款额。利随本清法：实践利息=1 000 00010%=100 000元 实践利率=100 0001 000 000=10%贴现法：实践利息同上； 实践利率=100 0001 000 000-100 000=

9、11%附加法：每月等额还款。 1年本利和=1 000 000110%=1 100 000元 每月还款额=1 100 00012=91 667元实践利率比名义利率大得多，计算从简。5银行借款的优缺陷 银行借款的优点 银行借款的缺陷2发行债券1债券及其种类 债券 债券种类 2发行债券的资历与条件 发行债券的资历 发行债券的条件3发行债券的程序 发行债券的决议或决议 发行债券的恳求与同意 制造募集方法并予以公告 募集借款4发行债券的要素 债券的面值。债券的期限。债券的利率。 归还方式。发行价钱。 3融资租赁1融资租赁及租赁种类融资租赁租赁的种类运营租赁。融资租赁 2融资租赁的特点承租方能实践控制租赁

10、资产。融资租赁是一种不可解约的租赁。租赁期长出租方普通不提供维修、保养方面的效力。租赁期满，承租人可选择留用、续租、退还，通常由承租人留购。 3融资租赁的方式直接租赁 售后回租 杠杆租赁 4融资租赁的程序做出租赁决策 选择租赁公司 办理租赁委托签署购货协议 签署租赁合同 办理验货及投保交付租金 租赁期满的设备处置4商业信誉 1应付账款 2应付票据例2-9某企业2004年8月10日将一张出票日为6月10日、期限为6个月、票面价值1 000万元、票面利率月息4的商业汇票向银行贴现，贴现率为月息6。试计算贴现利息及银行实付贴现金额。 该汇票到期日为12月10日，贴现期为122天。汇票到期金额=1 0

11、00(1+46)=1 024(万元)贴现利息1 024630122249856(万元)银行实践支付的贴现金额1 024249856=9990144(万元)第三节 企业筹资决策 资本本钱杠杆原理资金构造的优化一、资本本钱1资本本钱及其表达式资金本钱，又称资本本钱，它是企业为筹集资金和运用资金而付出的代价。资金本钱包括资金筹集费和资金占用费两部分。 1资金筹集费 2资金占用费 资金本钱率资金本钱率 2个别资本本钱个别资金本钱是指各种筹资方式所筹资金的本钱。主要包括银行借款本钱、债券本钱、优先股本钱、普通股本钱和留存收益本钱。1银行借款资本本钱 银行借款资金本钱的计算公式为： 2债券资金本钱债券资金本钱的计算公式为：K=例2-10某企业发行债券1 000万元，筹资费率3%，债券利息率9%，所