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文档简介

1、 货币市场总结货币市场的作用货币市场工具的比较1货币市场的作用健全的货币市场是合理的利率期限结构和利率风险结构形成的基础,是机构投资者和企业进行流动性管理的必不可少的场所,也是市场化货币政策调控得以有效传导的前提。2美国货币市场工具的比较名称期限发行人 特点短期国库券(treasury bills) 3个月，6个月，9个月和1年 由一国财政部发行、由该国政府提供信用担保的短期融资工具 买卖价差小，交易成本低，流动性与变现性非常好 ，无信用风险商业票据(commercial paper) 通常是30天到50天，期限一般少于270天资金雄厚、财政健全、信誉卓著的大公司筹集短期资金的工具期限较短，几

2、乎没有二级市场大额可转让存单一般为14天到一年，平均期限在2-4个月不等 银行或储蓄机构 利率比同期银行存款高，二级市场相对发达，但仍比不上国库券市场银行承兑汇票 以3个月期限为多 经银行承兑的远期商业汇票 以银行信用代替商业信用回购协议 1年以内 证券的卖者与买者约定在指定日期以约定价格购回证券 为证券交易商、商业银行、储蓄机构和其他机构筹措短期资金联邦基金 以1-2日最为常见，一般不超过1个月，极少数长达1年 原来是商业银行在联储账户上的超额储备和不足储备之间的余额借贷，现在已成为商业银行、储蓄机构、联储、外国银行的分支机构之间拆借短期资金的市场手续简便,一般无须担保货币市场共同基金 申购

3、、赎回十分便利，可直接签发支票积少成多，属持有人共同所有费用低、风险低、流动性高，投资于货币市场工具3计算购买下列欧洲可转让定期存单的交割金额。 发行者：ABN银行发行日期：1998年12月19日 发行方式：平价到期日：1999年12月19日面值：1百万美元计息利率：9.00%交割日期：1999年7月25日购买价格：8.40%利息计算方法：实际天数/3604购买下列银行承兑汇票的交割金额发行日期：1996年1月12日到期日：1996年4月12日交割日期：1996年2月10日面值：30万美元报价：7.6080%利息计算方法：实际天数/3605在一为期2个月（61天）的买断式回购协议中，首期资金支付额（IP）为1200万元，到期资金支付额

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