财务风险及其防范 商学院任海英副教授ppt课件

1、财务风险的内涵及控制商学院任海英副教授 2021年4月30日.一、财务风险的内涵二、财务风险的防备与控制.制造业企业运营资金运动分析 资金投入 资金运用资金循环与周转 资金退出 供应过程 消费过程 销售过程 资金运动 负债投入资本货币资金 废品资金 消费资金 贮藏资金 固定资金 交纳税金、向投资者分配利润等货币资金 .中小板公司2021年上半年营业收入平均比上年同期增长36.42，净利润比上年同期增长47.08。但同时现金流净额大幅减少。268家中小板公司中共有130家公司2021年上半年运营活动产生的现金流净额为负，268家公司2021年上半年运营活动产生的现金流净额合计为-2.98亿元，2

2、007年同期那么为85.16亿元。 2021年上半年中小企业面临资金链断裂等困难，上半年有6.7万家中小企业倒闭。浙江全年私营企业注销数2.2万家，为近六年最高.宝钢股份攀钢钢钒财务指标200820072006财务指标200820072006每股收益0.360.720.74每股收益-0.110.280.32息税前利润率(%)5.1910.6812.80息税前利润率(%)-0.536.957.49净资产收益率(%)7.0214.3715.87净资产收益率(%)-3.649.059.35首钢股份鞍钢股份财务指标200820072006财务指标200820072006每股收益0.130.210.21

3、每股收益0.411.041.154息税前利润率(%)2.984.123.95息税前利润率(%)5.7817.1619.24净资产收益率5.358.048.38净资产收益率5.6313.8722.94.宝钢现金流量表报表日期2008-12-312007-12-312006-12-31经营活动产生的现金流量净额16,243,552,30019,506,251,80021,596,084,200投资活动产生的现金流量净额-27,601,690,600-22,309,369,900-17,219,559,400筹资活动现金流出小计93,861,462,00072,009,409,00080,998,3

4、43,000汇率变动对现金及现金等价物的影响-182,513,36095,151,70429,686,584现金及现金等价物净增加额-8,836,924,400-1,071,743,810480,189,248.新破产法实施后成为“最大企业重整案中国金属FerroChina停产案中国金属是一家注册地在百慕大群岛、总部在苏州、在新加坡上市的台资企业。2021年10月8日，中国金属系企业的20余名台籍高管忽然集体前往台湾，事先无任何预警，旗下5家子公司全面停产。次日，中国金属在新加坡发出的公告显示，公司无法归还约7.06亿元人民币的营运资本贷款，其曾经到期和能够到期的各类借款高达52亿元之巨。10

5、月10日起，中国金属正式停牌 .制造业企业运营资金运动分析 资金投入 资金运用资金循环与周转 资金退出 供应过程 消费过程 销售过程 资金运动 负债投入资本货币资金 废品资金 消费资金 贮藏资金 固定资金 交纳税金、向投资者分配利润等货币资金 .风险的定义：财务管理中的风险通常是指由于企业运营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。按西方经济实际，风险按其构成的缘由可分为运营风险和财务风险。运营风险 是指由于消费运营上的缘由给企业的利润额或利润率带来的不确定性。财务风险是指企业由于筹措资金上的缘由而 给企业财务成果带来的不确定性。 .一、财务风险的内涵二、财务风险的防备与控制.一、财务风险的内

6、涵1、目前财务风险定义存在的问题2、财务风险内涵的研析.1、目前财务风险定义存在的问题风险的定义：财务管理中的风险通常是指由于企业运营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。财务风险是指企业由于筹措资金上的缘由而 给企业财务成果带来的不确定性。一、财务风险的内涵.制造业企业运营资金运动分析 资金投入 资金运用资金循环与周转 资金退出 供应过程 消费过程 销售过程 资金运动 负债投入资本货币资金 废品资金 消费资金 贮藏资金 固定资金 交纳税金、向投资者分配利润等货币资金 .一、财务风险的内涵1、目前财务风险定义存在的问题2、财务风险内涵的研析.一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析财务风险的

7、定义可以概括为企业在各项财务活动过程中,由于各种难以或无法预料、控制要素作用,使企业的实践财务情况与估计财务情况发生背叛,因此有蒙受经济损失的能够性。.制造业企业运营资金运动分析 资金投入 资金运用资金循环与周转 资金退出 供应过程 消费过程 销售过程 资金运动 负债投入资本货币资金 废品资金 消费资金 贮藏资金 固定资金 交纳税金、向投资者分配利润等货币资金 .一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析1筹资风险是指企业由于筹集资金而不能按时足额归还借款的能够性以及股东权益的可变性。企业的筹资渠道普通可分为两类：一种是借入资金，一种是一切者投入。假设借入资金不能产生很好的经济效益，致使企业不能

8、按时还本付息，那么不但会呵斥企业经济上的困难，甚至会直接导致企业破产。从而，既不能满足现有股东的收益目的，也会因此丧失潜在的投资者。 .一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析1筹资风险项目t=0t=1%销售收入息税前利润（EBIT）利息(10%) 税前利润所得税(50%)税后利润减: 优先股股息 普通股净收益普通股股数每股收益(EPS)100000 20000 5000 15000 7500 7500 3500 4000 5008 110000 24000 5000 19000 9500 9500 3500 6000 500 12 10.00% 20.00% - 26.67% 26.67%

9、26.67% - 50.00% - 50.00%.项目ABC资产总额普通股负债 息税前利润利息 (8%)税前利润所得税(30%)税后利润普通股股数每股收益($) 1000 1000 0 200 0 200 60 140 20 7 1000 500 500 200 40 160 48 112 10 11.2 1000 200 800 200 64 136 41 95 4 23.75 .一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析2投资风险投资风险是指投资工程不能到达预期效益，从而影响企业盈利程度和偿债才干的风险。 .一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析3资金回收风险是指产品销售以后，其货币资金收

10、回的时间和金额的不确定性。 项 目2007年2008年2009年应收帐款23,088,510.9223,058,881.4817,011,439.36产品销售收入46,128,069.0554,106,984.2826,069,868.17.一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析4收益分配风险是指由于收益分配能够对企业今后的消费经济活动产生不利影响的能够性。 .一、财务风险的内涵2、财务风险内涵的研析4收益分配风险是指由于收益分配能够对企业今后的消费经济活动产生不利影响的能够性。 .一、财务风险的内涵3、财务风险观念的新开展并购风险公司治理构造风险海外投资风险资本运营风险等等。.一、财务风险的内涵二、财务风险的防备与控制.二、财务风险的防备与控制1、筹资风险的控制A. 注重筹资杠杆,适度举债,优化资金构造B. 合理调度资金,维护资产的流动性C. 建立偿债基金,加强风险自担才干 .二、财务风险的防备与控制2、投资风险的控制A. 建立财务风险预警系统B. 建立真实可行的财务决策机制 C. 明确企业投资活动应遵照的原那么 .二、财务风险的防备与控制3