工程管理完整教学课件

1、工程经济学完整教学课件2本课程安排授课学时:48考试形式:闭卷3本课程的参考用书教材：刘晓君主编，工程经济学第二版，建筑工业出版社。引言东厂西迁问题5东厂西迁尚有20年寿命6东厂西迁尚有20年寿命新原料产地A方案：将老厂迁至新的原料产地，费用1.8亿元B方案：运输原料至老厂，每年运费1000万元方案经济比较建设项目经济评价7 82 更多的选择问题施工人员：不同的施工方案的选择设计人员：不同的设计方案管理人员：人力资源的调配等等9以上问题都是多方案的选择问题，到底选择哪一个方案比较划算？选择的过程需要解决两个问题：即是工程经济学这门课程要解决的问题101 绪 论1.1 什么是工程经济学 1.2

2、工程经济学的产生和发展（了解）1.3 工程经济学研究对象与内容（了解）1.4 工程经济学的学科特点（重点掌握）1.5 工程经济学基本原理（重点掌握）1.6 工程经济分析的步骤和分析原则（重点掌握）11（1） 工程经济活动1)工程经济活动:就是把科学研究、生产实践、经验积累中所得到的科学知识有选择地、创造性地应用到最有效地利用自然资源、人力资源和其他资源的经济活动和社会活动中，以满足人们需要的过程。1.1 什么是工程经济学 活动主体： 活动目标： 实施活动的环境： 活动的效果：12(2)什么是工程经济学工程经济学:研究如何使各项工程技术实践活动取得最大经济效益的一门学科，即从如何从经济角度选择工

3、程最佳或满意方案的原理方法。 例：厂址的选择：技术上：地址条件经济上：综合分析（建设投资、施工条件、工期、企业未来的经营管理等）13(2)什么是工程经济学为什么研究工程经济问题，资源的稀缺性，实现同样目标的方案越来越多，本学科的任务在于通过一定的判据标准选择合适的方案工程经济学理基础论-经济学 经济学的一个基本假设：资源具有稀缺性资源稀缺性合理配置合理配置的效果评价正确的投资决策14工程经济问题的表现形式 15最早在工程领域开展经济评价工作的是美国的土木工程师亚瑟.惠灵顿（A. M. Wellington），他在1887年出版铁路布局的经济理论 是第一部工程经济学的著作。1.2工程经济学的产生

4、和发展（了解） 威灵顿 首次将成本分析方法应用于铁路的最佳长度和线路的曲率选择问题，并提出了工程利息的概念，开创了工程领域中的经济评价工作 书中，对工程经济下了第一个简明的定义：“一门少花钱多办事的艺术”（1）工程经济学的历史16（1）工程经济学的历史20世纪20年代，菲什和戈尔德曼运用数学方法对工程的投资效益进行了分析。菲什系统地阐述了与债券市场相联系的工程投资模型，戈尔德曼为工程的多方案比较分析提出了复利的计算方法。戈尔德曼在财务工程学一书中，第一次提出用复利法来确定方案的比较值、进行投资方案评价的思想，并且批评了当时研究工程技术问题不考虑成本、不讲究节约的错误倾向。171930年，美国斯

5、坦福大学格兰特教授（E. L. Grant）出版了教科书 工程经济原理，奠定了经典工程经济学的基础。他的贡献也得到了社会的承认，被誉为“工程经济学之父”。（1）工程经济学的历史181982年里格斯（J. L. Riggs）出版了工程经济学，系统阐明了货币的时间价值、货币管理、经济决 策和风险与不确定性分析等。奠定了现代工程经济学的基础。20世纪70年代以来：工程经济学开始关注非资本因素（国家经济制度、政策）的研究近几十年来，宏观化的研究（宏观经济效果、环境经效益分析）目前的发展主要侧重用现代数学方法进行风险性、不确定性和无形效果分析的新方法研究（2）现代工程经济学的发展19工程经济学的研究对象

6、是具体的工程项目、技术方案和技术政策。 本课程的研究对象主要是工程项目，即以工程项目为主体，以技术-经济系统为核心，研究各种工程技术方案的经济效益，通过工程经济效果的计算。寻找最优的工程技术方案， 为工程技术方案的决策提供依据。1.3 研究对象20工程经济问题的表现形式 211.4 工程经济学的特点工程经济学是一门综合性应用学科，也是一门决策性学科，由此决定了它具有的特点： 综合性定量性实用性预测性22（1）工程经济分析的目的是提高工程经济活动的经济效果（2）技术与经济之间是对立统一的辩证关系（3）工程经济分析的重点是科学的预见活动的结果（4）工程经济活动分析是对技术活动的系统分析（5）满足可

7、比条件是技术方案比较的前提1.5工程经济学基本原理（重点）23（1）工程经济分析的目的是提高工程经济活动的经济效果经济效果：指实践活动的产出与投入的比较。表示方法：1)差额表示（有相同计量单位的）2）比值表示经济效果=产出的劳动成果投入的劳动消耗 和劳动占用 = 效益 费用+损失24技术有多层含义（2）技术与经济之间是对立统一的辩证关系技术劳动工具主要标志劳动技能生产作业的方法生产组织和管理方法。彼此促进相互发展25经济的涵义（Economy） 节约、经济（合理不合理） 国民经济各部门：工业经济、农业经济等 生产关系：政治经济学的观点 指社会生产和再生产：即物质的生产、交换、分配、消费的总称工

8、程经济学中的经济更多的是指社会经济活动中的合理性问题。26关系：技术与经济是一相互制约、相互矛盾体,协调发展工程技术的使用是为了产生经济利益先进的技术并不一定具有经济合理性不具有经济性的技术是不适用的必须研究哪一种技术是适用的27案例28（3）工程经济分析的重点是科学的预见活动的结果（4）工程经济分析是对技术活动的系统分析系统性主要表现在：评价指标的多样性和多层性评价角度或出发点的多样性：企业、国家、社会评价方法的多样性：定量、定性、动态、静态等29 投入相关成本的可比：统一的计算原则和方法 计算的范围时间因素的可比：考虑资金时间价值，相同的方案计算期价格的可比：项目或方案所采取的价格指标体系

9、应该相同，这是价格可比的基础定额的可比：评价参数的可比：(5)满足可比条件是技术方案比较的前提 使用价值的可比：产量可比，质量可比、品种可比30满意否？放弃该项活动或重新构思方案目标实现否是方案实施确定目标 寻找关键要素 穷举方案 评价方案 决 策 1.6 工程经济分析的步骤与原则31你的一个朋友购买了一栋价值100，000美元的小公寓楼。他用自己的钱支付了其中的10，000美元，其余的采用抵押贷款。每年向银行支付10500美元。你的朋友预计这栋小楼以及土地每年的维护费用是15000美元。这栋小楼有四个单元，每个单元有两间卧室，每个单元每月的租金是360美元。你的朋友存在问题吗？如果有，是什么

10、问题？他有那些备选方案？选择一个判据标准来区别这些备选方案并且使用 这个标准来为你朋友的行动提供建议32基本原则：资金时间价值现金流量投资收益不是会计账面数字，而是当期实际发生的现金流增量分析机会成本沉没成本有无对比可比性风险收益的权衡33本课程主要内容第2章 现金流量与资金时间价值第3章 投资、成本、收入和利润第4章 工程项目经济评价方法第5章 风险与不确定分析第7章 工程项目财务评价第8章 工程项目效益费用分析第9章 工程项目费用效果分析第10章 价值工程第2章 现金流量与资金时间价值2.1现金流量2.3资金等值计算2. 2资金的时间价值学习要点现金流量、资金时间价值概念单利、复利的概念现

11、值、年值、终值的概念及计算名义利率和实际利率的概念、两者之间的关系 ，实际利率的计算利用复利公式进行资金等值计算3.1 现金流量31.1现金流量的概念3.1.2现金流量的表示现金流量图3.1.1现金流量的概念（1）现金流量（Cash Flow)定义：考察对象一定时期内各个时点上实际发生现金流入或现金流出 （把一个工程项目看做一个系统） 确定现金流量应注意的问题 1）应有明确的发生时点 2）必须实际发生 3）现金流量的内涵和构成随经济分析的范围和经济评价方法的不同而不同 4）排除沉没成本，计入机会成本【例1】一个工程项目在某个期间发生的经营活动如下：（1）支付工资54万元；（2）赊购材料790万

12、元；（3）银行贷款进账367万元；（4）支付设备购置费240万元；（5）设备折旧24万元。对该项目进行现金流量分析时，上列属于该期间现金流量的是3.1.1现金流量的概念3.1.1现金流量的概念 现金流入(Cash Income，CI )：流入系统 现金流量 现金流出(Cash Output，CO)： 流出系统 净现金流量(Net Cash Flow,NCF):净现金流量= 现金流入 - 现金流出（同一时点上) 现金流量的时间单位：计息期(年、半年、季等)为分析的方便，我们认为地将整个计算期分为若干期，并假定现金流入和现金流出是在期末发生的，通常以一年为期一般建设项目的现金流入和流出项目 现金方

13、式支出现金流出量 现金方式收入现金流入量建设投资流动资金经营成本销售税金及附加所得税建设投资贷款本金及利息偿还流动资金本金及利息偿还销售收入回收固定资产残值回收流动资金建设投资借款流动资金借款项目（1）现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。年末 0 1 2 3 4 56现金流入00100200200200300现金流出20020000000净现金流量-200-2001002002002003003.1.2现金流量的表示注意：若无特别说明时间单位均为年； 投资一般发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等发生在年末时间 t0 1 2 3表示第一年的年末，第二年的年

14、初200150现金流入现金流出现金流量的大小标有刻度的时点表示该刻度数值表示的计息期的期末，同时本期期末和下一期初为同一点。（2）现金流量图（Cash Flow Diagram)是描述工程项目整个计算期内各时间点上的现金流入和现金流出的序列图。时点：计息期现金流量图（续）现金流量图的几种简略画法0 1 2 3 4 5 6 时间（年）200 200100200 200 200300例【例2】 1.某工程项目预计初始投资500万元，本年投产后，每年销售收入抵销经营成本后为100万元，第3年追加投资公司200万元（发生在年初），当年见效且每年销售收入抵销经营成本后为150万元,该项目的经济寿命为7年

15、，残值为20万元,试绘制该项目的现金流量图。CI:CO:0 1 2 3 4 5 6 7(年）500万元200万元100万元150万元20万元3.2 资金时间价值3.2.1必要性3.2.3资金时间价值计算的基本公式3.2.4名义利率和实际利率3.2.2资金时间价值的概念时间的不可比问题方案投资时间不同投产时间不同使用寿命不同方案各年费用不同3.2.1资金时间价值的必要性3.2.2 资金时间价值的概念（1）含义：是指把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域，随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金的时间价值。玫瑰花悬案 1797的3月28日，拿破仑偕同新婚妻子参观卢森堡第一

16、国立小学，受到该校师生的热烈欢迎3.2.2 资金时间价值的概念3路易“玫瑰花承诺”从1798年起，用3路易作为一束玫瑰花的本金，以5厘复利（即利滚利）计息全部清偿这笔“玫瑰花债务”1984年卢森堡提出赔偿要求：玫瑰花悬案1 375 596(法郎)成为百万富翁的最简单的方法是什么？3.2.2 资金时间价值的概念（1）含义：是指把货币作为社会生产资金（或资本）投入到生产或流通领域，随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金的时间价值。t表现形式：利息利润红利分红股利收益等影响因素：时间数量投入和回收特点周转速度等资金的时间价值可以从两方面来理解:从生产者的角度 -实体经济中，资本的运动会

17、创造新的价值从消费者的角度 -资金用于投资，就放弃了当前消费的机会 -牺牲当前消费是为了在未来得到更多的消费 -资金的时间价值是对延迟消费的补偿在一个没有通货膨胀的世界里，资金的时间价值永远为正（2）衡量资金时间价值的尺度 -利息和利率衡量资金时间价值的尺度 -绝对尺度：利息、利润（反映资金的盈利能力）-相对尺度：利息率、利润率（反映资金随时变化 的增值速度）1）利息：I=F-P（F：还本付息金额；P：借款本金）是占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所得的补偿）工程经济分析中，利息常常被看作资金的一种机会成本（2）衡量资金时间价值的尺度 -利息和利率2）利率：利率=利率周期内利息额/本金影响

18、利率的主要因素：利率与利息在工程经济活动中的作用（见课本第15页）(自学）（3）单利和复利-利息的计算种类P本金i 利率n 计息周期数Ftt期末本利 和I t第t计息期利息1单利法It =PiFP(1+i n)2复利法It=i Ft-1Ft Ft-1+It例：1000元存银行3年，年利率10，三年后的本利和为多少？年末单利法FP(1+i n)复利法FP(1+i ）n1F11000+100010% =1100F11000(1+10% ）=11002F21100+100010% =1000(1+10%2)=1200F21100+110010% =1000 (1+10%) 2=12103F31200

19、+100010% =1000(1+10%3)=1300F31210+121010% =1000 (1+10%) 3=1331单利法与复利法的比较单利：计算简单，对产生的利息没有进行计息，不完善复利：计算复杂，反映了资金运动的实际状况。全面工程经济分析中，一般而言，资金时间价值按复利方式计算（4）资金时间价值有关几个概念1）时值资金在特定时间点位置上的价值。时值是利率和时间的函数.2）现值（P）和终值（F）3）年金（A）（等额年值）4）折现率：将来某一时点的资金折算为现值，所使用的期利率。(i)P 1 2 3 4 5 6 70 F A 思考作业题请同学们结合自己身边的实例，写出货币时间价值的影响

20、，并对此进行分析。3.2.3资金时间价值复利计算的基本公式资金支付形式多次支付型一次支付型：系统的现金流量无论是流入还是流出均在一个时点上一次发生等额（年金）系列等差系列等比系列(1)一次支付系列的复利计算1)一次支付复利终值公式例： 1000元存银行3年，年利率10，三年后的本利和为多少？1032P1000i10F？OR =1000(F/P,10%,3)=1331公式推导已知P，求F？FP(1+i )n (1+i)n为一次支付复利终值系数， 用符号(F/P，i，n)表示。FP(1+i ）n=1000 (1+10% ）3补充：复利系数的写法错误的写法！2 )一次支付复利现值公式已知F，求P？(

21、1+i)-n为一次支付现值系数，用符号(P / F，i ，n)表示。例： 3年末要从银行取出1331元，年利率10，则现在应存入多少钱？1032P？i10F1331PF(1+i ）-n=1331 (1+10% ）-3=1000(课堂练习）某人拟购房，开发商提出两种方案：方案一是现在一次性支付80万元；方案二是3年后付50万元，5年后再付50万元。如目前的银行贷款年利率为7%，问：应该选择何种方案？（2）等额系列复利计算公式资本回收公式 4年金终值公式1偿债基金公式 2年金现值公式31） 年金终值公式已知A，求F？ 注意:等额支付发生在年末(1+i)n-1/ i为年金复利终值系数,用符号(F/A

22、, i, n) 表示。例：零存整取1032A100012（月）i2F？或 1000(F/A, 0.2%, 12) 2）偿债基金公式已知F，求A？i/(1+i)n-1为偿债基金系数,用符号(A/F,i,n) 表示。例：存钱创业1032A？4i10F30000元523岁28岁3）年金现值公式已知A，求P？(1+i)n-1/i(1+i)n为年金现值系数,用符号(P/A,i,n)表示。例：养老金问题1032A2000元20i10P？60岁80岁或 2000(P/A, 10%, 20) 4） 资金回收公式已知P，求A？i(1+i)n/(1+i)n - 1为资金回收系数,用符号(A/P,i,n)表示。例：

23、贷款归还1032A？4i10P30000元525岁30岁（3）等差序列现金流等值计算（自学）（4）等比数列的等值计算公式（自学）（5）无规律复利计算的基本公式支付类型计算简图计算公式因子式说明因子式表达式名称一次支付 iFP(1+i ）n(1+i ）n(F/P,i,n)终值系数整存（P）已知整取（F）多少PF(1+i ）-n(1+i ）-n(P/F,i,n)现值系数整取（F）已知整存（P）多少 等 额 支 付 (1+i ）n-1 i(F/A,i,n)年金终值系数零存（A）已知整取（F）多少 i(1+i ）n-1(A/F,i,n)偿债基金公式整取（F）已知零存（A）多少(1+i ）n-1i(1+

24、i ）n(P/A,i,n)年金现值系数零取（A）已知整存（P）多少i(1+i ）n(1+i ）n-1(A/P,i,n)资本回收系数整存（P）已知零取（A）多少F A A P i i 使用公式时应注意：本期末即是下期初，0点为第一期期初，也叫零期方案的初始投资（P），在开始时发生年值A，发生在各期期末终值F，发生在考察期期末问题包含A 与P，第一个A与P隔一期问题包含A 与F，最后一个A与F同时发生“一抛、二问、三题”【例题3】某公司拟购置一处房产，房产提出两种付款方案：从现在起，每年年初支付 20 万元，连续支付 10 次，共 200 万元；从第5 年开始，每年年初支付 25 万元，连续支付

25、10 次，共 250 万元。假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案？作业13.2.4 名义利率和实际利率（1）名义利率 名义利率指计息周期利率与利率周期内的计息周期数的乘积，即：名义利率(r) =计息周期利率（i）计息周期数(m)例如，半年计算一次利息，半年利率为4%，1年的计息周期数为2，则年名义利率为4%2=8%。通常称为“年利率为8%，按半年计息”。这里的8%是年名义利率。单利计息（举例说明）3.2.4 名义利率和实际利率例如，将1000元存入银行，年利率为8%，计息周期设定为半年，则存款在第1年年末的终值是：按名义利率计算：按单利计算：半年利率为4

26、%，3.2.4 名义利率和实际利率（2）实际利率（有效利率） 若将付息周期内的利息再生因素考虑在内，所计算出来的利率称为实际利率。复利计息实际年利率与名义年利率之间的关系可用下式表示：2.2.4 名义利率和实际利率设：投资一笔资金P，年计算周期数为m，计息周期利率为i，则名义年利率r为：一年末终值F为：所以，实际年利率为：年名义利率为12，不同计息期的实际利率计息的方式一年中的计息期数各期的有效利率年有效利率按年112. 00012.000按半年26.00012.360按季43.00012.551按月121.00012.683按日3650.032912.748当计息期数m=1时，名义利率等于实

27、际利率。当m1时，实际利率大于名义利率，且m越大，即一年中计算复利的有限次数越多，则年实际利率相对与名义利率就越高。（3）连续计息 即在一年中按无限多次计息，此时可以认为m3.3 资金等值的计算3.3.2 计息期小于或等于支付期3.3.3计息周期长于支付期3.3.4计算未知年数和利率等值原理的应用3.3.1资金等值计算2.3.1资金等值计算资金等值，是指由于资金时间的存在，使不同时点上的不同金额的资金可以具有相同的经济价值。例：现在拥有1000元，在i10的情况下，和3年后拥有的1331元是等值的。或者2年后拥有的1210资金等值包括三个因素： 利率大小 资金发生时间 金额的多少不同时点，数额

28、不同的资金如果等值，则他们在任何相同的时点上的数额必然相同2.3.1资金等值计算资金等值计算：把一个时点上资金金额换算成另一时点的等值金额的过程资金等值计算的公式复利公式【例】 某工厂生产的大型设备,售价为20万元,用户在购买时可采用分期付款的方式.设年利率为12%.(1)若用户在购买时,先付一笔款,以后每年末再等额付款3万元,4年全部付清,则购买时应付多少?(2)若购买时用户先付8万元,以后5年中每年年末等额偿还若干元,并在第6年末再付5万元,使货款全部付清.问第1年到第5年第每年年末应等额偿付多少?解： （1）（2）例如：计息期为季度，支付周期为1年，半年等（1）按收付周期实际利率计算：（

29、2）按计息周期利率计算3.3.2计息期小于（或等于）收付周期例：年利率为12，每季度计息一次，从现在起连续3年的等额年末存款为1000元，第3年的年末本利和为多少？0123456789101112季度1000元1000元1000元年度解法1：年有效利率为：F=?解法二：取一个循环周期，使这个周期的年末支付转变成等值的计息期末的等额支付系列。012341000元01234239239239239将年度支付转换为计息期（季度）末支付A=F(A/F,3%,4)=10000.2390=239（元）r=12%,n=4,则i=12%43F=A(F/A,i,n)=A(F/A,3%,12)=23914.192

30、3392元F=?0123456789101112季度1000元1000元1000元年度F=?年度0123456789101112季度239239239239239239239239239239239F=1000(F/P,3%,8)+1000(F/P,3%,4)+1000 =10001.267+10001.126=3392元方法三：把等额支付的每一个支付看作为一次支付，求出每个支付的将来值，然后把将来值加起来，这个和就是等额支付的实际结果。0123456789101112季度1000元1000元1000元年度F=?2.3.3 计息周期长于支付期例如：半年计息，每月有资金收支，这时计息期内有现金流

31、量，首先必须计息期内的现金流量进行处理才能进行资金时间价值计算。处理的方法有不计息、单利计息和复利计息t-1t计息期【例】计息期为按季度计息，设一年之中各月的现金流量如图所示，若季度实际利率为3%，求P=？0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 （月） 200100 100200300100 100 100 100 100 100 首先进行现金流量的处理：不计息：工程经济分析中，其支出计入期初，收益计入期末0 1 2 3 4 (季度） 300300200100400100单利计息:计息期内的收付均按单利计息， 计算公式：At=Ak1+（mk/N） it-1 t12N-mKN0

32、第t计息期收付期AKN-1At公式推导：单利计息，所以计息期利率 i 相当于名义利率收付周期利率= i /NAk 在第t期末的本利和为Ak （1+mk i /N）再求和即可mKP=?0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 （月） 200100 100200300100 100 100 100 100 100 A1=-1001+2/3 3%-1001+2/3 3%+100=-1030 1 2 3 4 20030197201103季复利计息:计息期内的收付均按复利计息，这时：计息期利率 i 相当于实际利率计息期利率 i收付期利率名义利率r本例：收付期利率rm季利率r=2.97%i

33、月=2.97%/3=0.99%2.3.4求未知利率和未知年数内插法求取P33例216P34例217例某家庭拟购买一套住宅，单价为3000元/m2，该家庭月收入6000元，其中30%可用来支付房款，银行可为其提供15年期的住房抵押贷款，贷款年利率为6%，抵押贷款价值比例最大为80%，问根据该家庭的支付能力最多可以购买多少m2的住宅？(按月计息） 支付能力每月还贷1800（15年）其现值即是房款的80%总房款/单价解：（1）设该家庭每月能支付的房款为A A=600030%=1800（元） （2）n=1512=180（月） 月利率 i=6%/12=0.5%（3）设该家庭能承受的抵押贷款额为P =21

34、330（元）（4）设该家庭能承受的购房总价值为V V=213306/80%=266633（元） （5）设对该家庭比较合适的房型面积为S S=266633/3000=88.88（m2）本章小结现金流量的概念、现金流量图资金时间价值 概念 单利和复利 复利的计算公式 名义利率和实际利率资金等值计算 资金等值的概念 资金等值计算 支付期小于（或等于）计息期 支付期大于计息期本章小结99第三章 投资、成本、收入与利润学习要点建设投资的构成成本费用的估算折旧的概念和计算方法经营成本、可变成本、固定成本的概念利润的计算1工程项目投资及其构成一、投资的含义投资是人类最重要的经济活动之一，有狭义投资和广义投资

35、之分。狭义一切为了将来的所得而事先垫付的资金及其经济行为。指为建造和购置固定资产、购买和储备流动资产而事先垫付的资金及其经济行为。广义投资1 工程项目投资及其构成二、工程项目总投资 （掌握）指拟建项目从前期准备工作开始，到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用以及生产期所需要的全部流动资金。项目总投资建设投资流动资金投资项目建设期与筹建期间所花费的全部费用 为维持生产所占用的全部周转资金建设期借款利息103 （一）建设投资（看书自学）涨价预备费基本预备费工程建设其他费建安工程费设备及工器具购置费建设投资的构成土地费用 与项目建设有关的费用 与企业未来生产经营 有关的费用104 （一）建设投资

36、（理解）递延资产无形资产固定资产使用年限在一年以上，单位价值在规定标准之上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原有实物形态的资产。不具有实物形态，但能为企业长期提供某些特权或利益的资产不能计入当期损益，应在以后分期摊销的费用，如生产职工培训费、开办费形成的资产105 （三）建设期借款利息（重点掌握） 计算：假定借款年中支用，即当年借款支用额按半年计息，上年借款按全年计息。本年借款额每年应计利息=2年初借款本息累计+年利率当建设期用自有资金按期支付利息时，采用年名义利率当建设期未能付息时，建设期各年利息采用复利方式计息，用实际利率 106 某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年借

37、款300万元，第二年400万元，第三年借款300万元，每年借款平均支用，年利率为5.6%，用复利法计算建设期借款利息。 解:第一年利息:1I1 =23005.6%=8.4第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:I2 =(308.4+2400)5.6%=28.471第三年利息:I2 =736.87 5.6%=49.66:86.53P2 =308.4+400+28.47=736.87P1 =300+8.4=308.4思考：若建设期用自有资金按期支付利息时，建设期利息是多少例题2 工程项目生产经营期成本费用成本费用的概念成本和费用是两个并行使用的的概念，在财务评价中为了对运营期间的费用一目了然合

38、并称总成本费用总成本费用：指项目在一定时期（一般是一年）为生产和销售商品或提供劳务而发生的全部费用之和。成本：为生产产品、提供劳务而发生的各种耗费（与产品有关）费用：为销售商品、提供劳务等日产活动所发生的经济利益的流出（与一定的会计期间有关）2 工程项目生产经营期成本费用会计与工程经济学中成本的区别：二者内涵不同1财务会计中使用的成本=生产成本 工程经济分析中使用的成本=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用财务会计:成本是对生产经营活动中实际发生费用的记录，各种影响因素的作用是确定的，所得到的成本数据是唯一的；工程经济学：不是唯一的，不同的实施方案会有不同的成本数据。22 工程项目生产经营期

39、成本费用一、成本费用构成（自学）工程项目运营期成本费用生产成本其他直接支出直接材料费直接工资制造费用期间费用营业费用财务费用管理费用2 工程项目生产经营期成本费用二、工程经济中成本费用的计算（掌握）制造成本+期间费用法生产要素估算法：在工程经济分析中，为了便于计算，通常按照各费用要素的经济性质及表现形态，把总成本费用分为9类：外购材料；外购燃料和动力费；工资及福利费；修理费；折旧费；维简费；摊销费；利息支出；其他费用。总成本费用= + + + 折旧费的计算 1、概念固定资产折旧是指固定资产在使用过程中由于损耗而转移到产品中去的那部分价值。折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和固定

40、资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支出。所以 ，折旧只是一种会计手段，是便于会计上计算所得税和利润额的。一般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便少交和慢交所得税；而政府则要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源。3）固定资产估计使用年限:折旧年限（N） 折旧费的计算2、影响固定资产折旧的因素2）固定资产残值（L）1）固定资产原值（P） 使用年限估计过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。各类固定资产的最短折旧年限:教材41 使用年限估计过短：使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提

41、前报废，造成浪费。年折旧额（D）=PLN=P（1r）N（1）平均年限法（直线折旧法） 按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额 的方法。3、计算方法:现在常用的有三种 折旧费的计算(重点掌握）净残值率特点：每年的折旧率和折旧额都相同，计算简便。但只考虑资产存在时间，未考虑资产的使用强度使折旧分布与获利能力分布不相符。 例：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年限为10年，净残值率为5%。求按平均年限法的年折旧额。解：年折旧率= 110=10%年折旧额=2500 (1-5%)10%=237.5万元（2）工作量法（了解） -按实际工作时间或完成的工作量的比例计算 折旧的方法。年折旧额=年实际完

42、成工作量d 折旧费的计算单位工作量折旧额（d）PL规定的总工作量=该方法适用于各期完成工作量不均衡的固定资产。特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。（3）加速折旧法：主要有两种方法 折旧费的计算1）双倍余额递减法 按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法，是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的2倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残 值率r。固定资产原值 累计提取的折旧最后两年折旧额 =固定资产账面净值残值2n2D=固定资产净值 年折旧率例：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。解：年折旧率=210100%=20%年折旧额每年不同，列表算出：折旧年序项目1234567891

43、0残 值合 计资产净值年折旧额250050020004001600320128025610242058191646551315241054191472721471252375双倍余额递减法折旧单位:万元 这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元，但每年的折旧额是不同的，先多后少。最后两年的折旧：41925005%2=147万元 折旧费的计算2）年数总和法 以固定资产原值减去预计净残值 后的余额为基数，按逐年递减的 折旧率进行折旧的方法.D=（固定资产原值-残值）年折旧率年折旧率 =N TN（N+1）2100%T 已使用的年数N (N+1) 2 年数总和年折旧率和年折旧额每年均不同。特点：例

44、：同前，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。解： 固定资产原值预计净残值=2500（15%）=2375万元 折旧年序项目12345678910合 计年 折 旧 率年 折 旧 额（万元）18.1843216.3640014.5434512.7330210.912599.092167.271735.451303.64861.82432375年数总和折旧法第一年年折旧额 =237518.18%=432万元第一年折旧率 =N TN（N+1）2100%=18.18%10 0100%=10（10+1）2作业 某项资产原值为50000元，预计使用5年，预计净残值为2000元，分别用直线折旧法、双倍余额递

45、减法、年数总和法求其折旧额。优点：第一，促进技术进步； 第二，符合收入成本配比原则； 第三，使成本费用在整个使用期内较为平缺点：前期成本提高，利润降低，推迟了企业应缴税款， 根据资金时间价值原理，等于国家提供了变 相无息 贷款。因此，准予采用加速折旧法，实际上是国家给予的一种特殊的缓税或延期纳税优惠。加速折旧法的特点摊销费计算摊销费是指无形资产和递延资产在一定期限内分期摊销的费用。采用直线折旧法，残值为零1、固定成本和可变成本三、几个成本的概念按成本形态分： 固定成本：成本与产量无关。如计时工 资、管理费用、贷款利息、 办公费、大修理费等。总成本 可变成本：随着产量的变化而变化。如 燃料、动力

46、、计件工资等。2、经营成本：使用资产不付代价的成本。经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出-维简费 由此可见：经营成本的大小只与企业的管理水平有关，而与企业的资产无关。因此，该成本能够反映出管理水平和管理效率。三、几个成本的概念 思考：经营成本中除去折旧、摊销、利息支出等的原因？为什么在现金流量表中出现的是经营成本而不是总成本？现金流量表反映项目在计算期内逐年发生的现金流入和流出。与常规会计方法不同，现金手指在何时发生，就在何时计入，不作分摊。由于投资已在其发生的时间作为一次或几次性支出被计入现金流出，所以不能在以折旧和摊销的方式计为现金流出，否则会发生重复计算。因为全部投资现金流量表

47、是以全部投资作为计算基础（自有资金假设），利息支出不作为现金流出，而自有资金现金流量表中已将利息支出单列，因此，经营成本中也不包括利息支出。3、沉没成本（Sunk cost）：以往发生的对当前决策无关的费用。一般与决策无影响4、机会成本（Opportunity cost）：一种具有多种用途的有限资源置于特定用途所放弃的收益。观念上的成本，决策时要考虑的三、几个成本的概念一、营业收入3营业收入和营业税金及附加基本假设 市场处于供小于求。（生产能力不足） 供给量（销售量）等于需求量等于产量。 价格在整个寿命周期内保持不变。计算公式 营业收入=价格销售量二、营业税金及附加3营业收入和营业税金及附加

48、营业税金是根据商品和劳务的流转额征收的税金，属于流转税的范畴。 营业税包括增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源税及教育费附加。4利润一、利润总额计算利润总额是企业在一定时期内生产经营活动的最终财务成果，集中反映了企业生产经营各方面的效益。例题利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用利润总额是计算一些静态指标的基础数据4 利润二、所得税计算及净利润分配所得税应纳税额=所得税所得额25% =利润总额*25%2、净利润的分配净利润是指利润总额扣除所得税后的差额。1、所得税的计算 净利润=利润总额-所得税4 利润三、净利润的分配工程项目的经济分析中，一般视净利润为可供分配的净利润，分配顺

49、序为：（1）提取盈余公积金（2）向投资者分配利润（3）未分配利润营业收入、成本费用、税金和利润的关系工资及福利费、修理费营业收入营业税金及附加 增值税 消费税 营业税 城市维护建设税 教育费附加税 资源税利润总额 所得税 税后利润（可供分配利润）总成本费用 折旧、摊销、维简费 利息支出外购原材料、燃料及动力费其他费用 盈余公积金应付利润未分配利润经营成本本章结束第四章工程项目经济评价方法工程项目经济评价方法2经济评价方法经济评价指标1参数基准收益率（ic）从理论上来讲,应当是资金时间增值的增值率, 但,准确合理地确定较为困难,反映对资金时间 价值的估计1、定义：指企业、行业或投资者以动态的观点

50、所确定的投资方案最低标准的收益水平。2、用途：（1）计算用参数（2）判别用参数大型钢铁9自动化仪表17日用化工19中型钢铁9工业锅炉23制盐12特殊钢铁10汽车16食品16矿井开采15农药14塑料制品19邮政业2原油加工12家用电器26市内电话6棉毛纺织14烟草17大型拖拉机8合成纤维12水泥8小型拖拉机13日用机械25平板玻璃10我国行业基准贴现率（%）参数3、影响因素： （1）资金成本和机会成本（ i1 ）：(基础)基准收益率max单位资金成本，单位机会成本（2）风险贴补率（ i2 ）：国外的风险贴补率一般取2%5%左右。 （3）通货膨胀（ i3 ） 若项目的收入和支出是各年的即时价格计算

51、的必须考虑通货膨胀率。若按不变价格计算的，此项可不考虑。（4）资金限制（ i4 ）参数4、测定方法：资本资产定价模型、加权平均资金成本法、统计分析法等等（了解） 实践中基准收益率的确定，通常对上述各种方法进行综合使用，即，先采用多种方法进行测定，再相互验证，再进行调整，或协调后确定。评价中ic 的选择国家投资项目：国家组织测定，并定期发布非国家投资项目：投资者可以自行确定，即，可选取国家相关部门发布的参数，也可行自行设定1 经济评价指标Text in here1指标体系2指标计算指标性质静态投资回收期总投资收益率资本金净利润率动态投资回收期净现值内部收益率净年值净现值率清偿能力指标 利息备付率

52、偿债备付率资产负债率 盈利能力指标财务持续能力指标净现金流量累计盈余 一、经 济 评 价 指 标 体 系Text in here指标学习思路：经济含义判别依据计算优缺点（适用范围）二、盈利能力指标及计算（1）定义：以方案的净收益回收项目全部投入资金所 需要的时间。1、静态投资回收期（Pt）（2）定义表达式：（3）计算：实用公式：Pt = T - 1+项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。 当项目每年的收益相同或基本相同时 Pt = 期初总投资（I）年净收益（A）1、静态投资回收期（Pt）（4）评价准则：注意：静态投资回收期一般从项目建设开始年算起，如果从项目投产开始年计算，应予以特别注明

53、。PtPc，可行；反之，不可行。Pc为基准投资回收期。 例2 、教材例 4-1 某项目的净现金流量如表所示，试求该项目的静态投资回收期。 年份12345678912净现金流量-180-250-15084112150150150150 解：计算该项目各年份的累计净现金流量年份12345678912净现金流量-180-250-15084112150150150150累计净现金流量-180-430-580-496-384-234-84+66+666 Pt = T - 1+ =（81）+84/150=7.56(年) 1、静态投资回收期（Pt）指标“静态投资回收期”的特点简单易行，便于理解经济性、风险性

54、、没有反映资金的时间价值舍弃了方案在回收期以后的现金流状况，不能全面反映项目寿命期内的真实收益；使用时注意：（1）只能作为辅助的评价指标；（2）投资回收期只能反映本方案投资的回收速度，多方案比较要用追加投资回收期指标；（3）回收期起算时点：可以投资年或投产日起算，但应注明且前后必须统一。2. 动态投资回收期（Pt） 含义：指在考虑资金时间价值的条件下，用项目各年的净收益回收全部投资所需要的时间。原理公式： (3)实用公式：评价准则： PtPc，可行；反之，不可行。注意：动态投资回收期与折现率有关，若折现率不同，其反映的投资回收年限就不同，当折现率为零时，动态投资回收期就等于静态投资回收期。 【

55、例2】：某项目的净现金流量及累计净现金流量如下表所示，试求该项目的静态投资回收期、动态投资回收期。序号年份1234567891净现金流量-180-250120150150150150150170解：根据题目编制现金流量表如下所示：序号年份1234567891净现金流量2累计净现金流量折现系数（i=10%）3折现净现金流量4累计折现净现金流量-180-250120150150150150150170-180-430-310-160-101402904406100.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 0.3606 -160.7

56、1 -199.30 85.41 95.33 85.11 75.99 67.85 60.58 61.30 -160.71 -360.01 -274.60 -179.27 -94.16 -18.16 49.69 110.27 171.58 根据上表得 ：静态投资回收期 动态投资回收期: 指标“动态投资回收期”的特点反映项目投资的实际回收能力计算复杂没有舍弃了方案在回收期以后的现金流状况，不能全面反映项目寿命期内的真实收益；适用范围：当回收期较长，基准收益率较大时采用3、总投资收益率(ROI)（1）定义：项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(

57、TI)的比率。（2）计算公式：（3）评价准则年息税前利润 =年营业收入年营业税金及附加 年总成本费用+利息支出设同行业的收益率参考值为Rc,那么 当RRc,则项目可以考虑接收 当RRc，则项目应予以拒绝4. 项目资本金利润率(ROE) 定义：项目达到设计生产能力后,正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。项目资本金利润率表示的是项目资本金的盈利水平。计算公式：评价准则： 项目资本金利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。 5. 净现值(NPV) 定义：按设定的折现率，将项目计算期内各年发生的净现金流量折现到建设期期初

58、的现值之和。计算公式：经济含义：项目超出基准收益的超额收益的现值 NPV0 方案实施后，除保证获得行业或基准收益外， 还有超值收益水平 ； NPV0 投资项目实施后的投资收益水平达不到行业或 基准收益，但不能确定项目已亏损。 NPV = 0 项目实施后的投资收益水平恰好达到标准折现率的 水平，即其盈利能力达到所期望的最低财务盈利 水平 ；而不是项目盈亏平衡。 5. 净现值(NPV) 评价准则： 对单一方案来说， 若NPV0，接受该方案； 若NPV0，所以项目在经济上是可以接受的。折现率与NPV的关系 对于常规项目而言，若投资方案各年的现金流量已知，则该方案净现值的大小完全取决于折现率的大小，即

59、NPV 可以看做是i的函数：NPV特点考虑了资金时间价值及方案在整个计算期的费用和收益情况直接以货币额表示项目净收益,直观必须先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较复杂；不能直接用于对寿命期不同的互斥方案的评价；净现值不能反映项目投资中单位投资的使用效率。6. 净年值(NAV) 定义：净年值是通过按资金等值换算将项目净现值分摊到寿命期内各年的等额年值。计算公式：评价准则： 若NAV0，接受该方案；若NAV0，舍弃该方案。净年值与净现值在项目评价的结论上总是一致的(等效评价指标)。NAV=t=0n=NPV第四章 经济效益评价的基本方法1581）与净现值NPV成比例关系，

60、评价结论等效；2）NAV是项目在寿命期内，每年的超额收益年值3）特别适用于寿命期不等的方案之间的评价、比较和选择。净年值(NAV)法的特点练习7 净现值率（NPVR）或净现值指数（NPVI） 含义：是项目净现值与项目全部投资现值之比。(2)经济涵义：单位投资现值所能得到的净现值。或单位投资现值所取得的超额收益现值。常作为净现值指标的辅助指标。(3)计算公式： NPVR = 160 基准折现率为10%04567891012320500100150250课堂练习7 净现值率（NPVR）(4)评价准则： NPVR0，则方案应予以接受； NPVR 0，则方案应予以拒绝。使用时注意： 投资没有限制，进行