工程经济学课程设计范例.

1、兴顺化工建立工程财务评价工程背景及根底资料某建立集团拟利用自身优势，开展多元化经营，方案建立设计生产能力10000吨的涂料工程，工程计算期20年，其中：建立期2年，投产期2年，达产期16年。 1.工程建筑安装工程投资6000万元，设备购置投资3600万元，工程建立其他费用2400万元，预备费为前三项费用的5计算。总投资形成无形资产1 800万元，其余形成固定资产。流动资金5000万元，按生产负荷投入。长期贷款年利率6.0，流动资金贷款年利率5.8%。2该工程生产三种产品，每种产品的销售价格及销售量如下表所示：产品名称销售量吨销售价格元吨水性氟树脂涂料5 00060 000溶剂型氟树脂涂料3 0

2、0070 000烘烤型氟树脂涂料2 000100 0003该工程增值税按国家有关税法执行，销项税按销售收入的17计取，进项税按本钱中应扣税局部此题中取经营本钱的60的17计取，城市维护建立税按增值税税额的7计取，教育费附加按增值税税额的3计取。4该工程的经营本钱、固定本钱和变动本钱如下表所示： 年 份本钱工程 第3年第4年第520年经营本钱万元当年生产负荷正常生产年份经营本钱39800变动本钱万元当年生产负荷正常生产年份变动本钱25600 5该工程净残值率10，折旧年限18年；无形资产摊销年限10年。 6利润分配顺序：在建立投资借款未还清之前，可供分配利润全部作为未分配利润，用于归还建立投资借

3、款；归还借款后有盈余年份，可供分配利润中先提取10的法定盈余公积金，再以实际用于归还借款的利润，作为未分配利润，其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取10的法定盈余公积金累计盈余公积金到达工程注册资本的50时不再提取，其余全部作为应付利润。 7评价参数。基准收益率15；基准投资利润率和资本金净利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为5年和8年；中国建立银行对这类工程所要求的借款归还期不能超过6年。所得税率25。所用工程条件见下表：A2+B1+C4+D3背景条件情况建立投资投入进度第1年55%第2年45%投产期生产负荷第1年40%第2年70%借贷资金比率建

4、立投资60%流动资金70%折旧方法年数总和折旧法二兴顺化工建立工程财务数据预测表1.1 ： 建立投资估算表概算法 单位万元序号工程或费用名称设备购置费安装工程费其他费用合计比例%1工程费用3676%2工程建立其他费用9%3预备费05%4建立投资合计378600100%比例%30%50%20%100%100%由表1.1可以看出该工程建立投资合计共12600万元，其中工程费用包括设配购置费3600万元，安装工程费6000万元，共计9600万元，占比76%；其他费用2400万元，占比19%；预备费共计600万元，占比5%。表1.2 ：建立期利息估算表 单位万元序号工程合计建立期第一年第二年1借款75

5、6041583402建立期利息484125359期初借款余额428304283当期借款756041583402当期应计利息484125359期末借款余额8其他融资费用000小计1.1+1.2484125359注：建立投资投入进度，第一年55%，第二年45%，长期贷款年利率6%建立期利息估算：本工程建立期为两年，建立投资总额为12600万元，第一年与第二年的建立投资分别按照投入进度55%，45%和借贷资金比率比率建立投资为60%分别计算：第一年：12600*60%*55%=4158万元第二年：12600*60%*45%=3402万元第一年建立期利息=第一年建立期贷款年利率=4158*0.5*6%

6、=125万元第二年建立期利息=期初借款余额+第二年建立期贷款0.5长期借款年利率=(4283+3402*0.5)*6%=359万元第一年期初借款余额=0 第二年期初借款余额=第一年期末借款余额=4283万元表1.3 ：流动资金估算表 单位万元序号工程计算期123456201流动资金00050002流动资金当期增加额5000注：流动资金5000万元，按投产期生产负荷投入第一年40%，第二年70%流动资金5000万元，按生产负荷投入第一年40%，第二年70%那么第三年流动资金为5000*40%=2000万元第四年流动资金为5000*70%=3500万元第520年为达产期，流动资金均为5000万元表

7、1.4 ：投资使用方案与资金筹措表 单位万元序号工程合计计算期123451总投资18084建立投资1260069305670建立期利息484125359流动资金500022资金筹措18084工程资本金7600450450用于建立投资5用于流动资金1500600450450用于建立期利息484125359债务资金110用于建立投资756041583402用于建立期利息000用于流动资金3500140010501050其他资金注：总资产形成无形资产1800万元，形成固定资产16284万元总投资=建立投资+建立期利息+流动资金=12600+484+5000=18084万元本工程前2年为建立期，34年

8、为投产期，520年为达产期，因此前2年的建立投资应按照建立投资投入进度55%和45%分别计算流动资金5000万元，按全年计息即单利计息，年利率为5.8%。第3年需流动资金2000万元，债务资金中用于流动资金2000*70%=1400万元，利息1400*5.8%=81万元。工程资本金中用于流动资金2000*30%=600万元第4年需流动资金1500万元，债务资金中用于流动资金1500*70%=1050万元，利息1050*5.8%=61万元。工程资本金中用于流动资金1500*30%=450万元第5年需流动资金1500万元，债务资金中用于流动资金1500*70%=1050万元，利息1050*5.8%

9、=61万元。工程资本金中用于流动资金1500*30%=450万元工程资本金中用于建立投资=建立投资*40%债务资金中用于建立投资=建立投资*60%2.估算工程总本钱，营业收入，营业税金及附加和利润2.1营业收入、营业税金及附加估算表销售量按生产负荷计算，销售收入=销售量*销售价格。生产期营业收入为71000万元 第1年投产期营业收入=71000*40%=28400万元，第2年投产期营业收入=71000*70%=49700万元 。各产品销售量及营业收入见表。本工程中营业税金估算：销项税额=17%*销售收入，且进项税=经营本钱*60%*17% ，投产期的进项税=经营本钱*投产期生产负荷*60%*1

10、7%，增值税=销项税额-进项税额，城市维护建立税=增值税*7%，教育费附加=增值税*3%2.2固定资产折旧费估算表固定资产=总资产-无形资产=18084-1800=16284固定资产原值=固定资产-流动资金=16284-5000=11284净残值率为10%，折旧年限18年，采用年数总和法年折旧费=固定资产原值*1-预计净残值率*2*尚可使用年限/(折旧年限*折旧年限+1)净值=固定资产原值-当期折旧费第1年折旧费=(11284*1-10%*18)(18*(18+1)=1069第2年折旧费=(11284*1-10%*17)(18*(18+1)=1010第3年折旧费=(11284*1-10%*16

11、)(18*(18+1)=950第4年折旧费=(11284*1-10%*15)(18*(18+1)=891第5年折旧费=(11284*1-10%*14)(18*(18+1)=831.第20年折旧费=(11284*1-10%*1)(18*(18+1)=592.3 无形资产及其他资产摊销估算表本工程无形资产摊销年限为10年，采用平均年限法摊销，不计残值。每年摊销费=无形资产/摊销年限=1800/10=180万元 2.4借款还本付息方案表建立期借入资金，生产期逐期归还，那么：表2.5中的数据需要引用表1.2中的建立期的期末借款余额为建立期第二年与投产期第一年的期初借款余额。投产期第一年的当期还本付息=

12、未分配利润表2.6-付息表2.5-流动资金借款付息表2.5，还本=当期还本付息-付息，由于投产期第一年的还本小于期初借款余额，因此借款未还清，需要继续归还。利息备付率%=息税前利润表2.6/利息支出表2.2偿债备付率%=息税折旧摊销前利润-可供分配的利润/当期还本付息表2.1:1.2+2.22.5总本钱费用估算表固定资产原值=总资产-无形资产-流动资金=18084-1800-5000=11284本工程总本钱费用包括固定本钱与可变本钱，变动本钱与经营本钱：经营本钱=生产负荷*正常年份经营本钱变动本钱=生产负荷*正常年份变动本钱第三年经营本钱取39800*40%，第四年经营本钱取39800*70%

13、，第5-20年经营本钱取39800，折旧费见表2.3，摊销费见表2.4；利息支出=长期借款付息表2.5+流动资金付息表2.5总本钱费用=经营本钱+折旧费+摊销费+利息支出；固定本钱=总本钱费用-可变本钱利润分配顺序：在建立投资借款未还清之前，可供分配利润全部作为未分配利润，用于归还建立投资借款；归还借款后有盈余年份，可供分配利润中先提取10的法定盈余公积金，再以实际用于归还借款的利润，作为未分配利润，其余作为应付利润；借款全部还清以后的年份，先提取10的法定盈余公积金累计盈余公积金到达工程注册资本的50时不再提取，其余全部作为应付利润。三财务评价1.工程总投资工程建立投资12600万元，建立期

14、利息484万元，流动资金5000万元，。工程总投资合计18084万元，工程总投资估算见表1.1。2.工程总本钱固定资产折旧年限按18年，固定资产净残值率为10%，采用年数总和法计提折旧。经计算固定资产折旧费合计10156见表2.2。摊销费1800万元见表2.3，按10年摊销，净残值率为10%。经计算，工程总本钱696641万元见表2.5。3.营业收入经计算，营业收入合计为1214100万元见表2.6。4.营业税金及附加和利润城市建立维护税及教育费附加分别按增值税的7%及3%缴纳，经计算，生产正常年进项税为4060万元，销项税为12070万元，增值税为8010万元，城市建立维护税及教育费附加为8

15、01万元。利润总额合计为467187万元。所得税税率按25%计算，经计算，年所得税合计为116797万元。年税后净利润为350391万元。四评价工程盈利能力，偿债能力和财务生存能力 4.5分析工程的盈利能力、偿债能力和财务生存能力融资前盈利能力分析是在不考虑债务融资条件下，从工程投资总获利能力角度，考虑工程方案设计的合理性。工程投资现金流量表表4.1是用来分析评价工程盈利能力的报表。按所得税前和所得税后指标分别进展计算： 内部收益率=工程投资财务内部收益率所得税前=89%工程投资财务内部收益率所得税后=79%该工程财务内部收益率均大于行业基准收益率15%，说明此工程可行。财务净现值=财务净现值

16、所得税前=101622万元财务净现值所得税后=82114万元，财务净现值每一个指标都大于0，因此，该工程可行动态投资回收期所得税前=3年动态投资回收期所得税后=3年静态投资回收期所得税前=3年静态投资回收期所得税后=3年，静态投资回收期均小于基准的静态投资回收期5年，动态投资回收均小于基准动态投资回收期8年，因此，工程的盈利能力很强。融资后盈利能力分析是指以设定的融资方案为根底，考察工程在具体融资条件下，资本金和投资各方的盈利能力。工程资本金现金流量分析应在拟定的融资方案下，从工程资本金出资者整体的角度，确定其现金流入和流出，编制资本金现金流量表表4.2，计算工程资本金财务内部收益率考察工程资

17、本金可获得的收益水平总投资收益率=工程运营期内平均息税前利润/工程总投资*100%总投资收益率=(26182/18084)*100%=145%工程资本金净利润率=19466/7024=277%从?建立工程经济评价方法与参数?查得同行业收益率的参考值为20%，资本金净利润率为30%，由于上述两个指标均高于相应的行业基准总投资收益率和资本金净利润率，这说明用工程财务评价的静态指标来衡量，该工程是可行的对筹措债务资金的工程，偿债能力是指工程对归还到期债务的承受能力或保证程度。偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。进展偿债能力分析需要编制借款还本付息方案表表2.4和资产负债表表4.4同时借助

18、利润与利润分配表表2.6计算利息备付率，偿债备付率和资产负债率，分析财务主体的偿债能力。资产负债率=负债总额/资产总额*100%=6540/175055*100%=4%,资产负债率越低，表示企业偿债能力越强，4%50%,因此该工程的偿债能力很强。正常情况下利息备付率应大于1，说明该工程有归还利息的能力，偿债备付率也应大于等于1，,由表2.4可知，利息备付率和偿债备付率均大于等于1，因此该工程偿债能力很强。 财务生存能力分析也称资金平衡分析，旨在分析建立工程在整个计算期内的资金平衡程度，判断财务持续生存能力。进展财务生存能力分析，需要编制财务方案现金流量表表4.3，根据工程计算期内各年的经营活动，投资活动，筹资活动所产生的现金流入和流出，计算各年的净现金流量和累计盈余资金，分析建立工程是否有足够的净现金流量维持正常运营，实现工程财务可持续性。由表4.3中的3净现金流量和5累计盈余资金可以看出该工程拥有足够的净现金流量且各年的累计盈余资金均为正值，因此该工程的财务生存能力很强五盈亏平衡分析、敏感性分析盈亏平衡分析BEP盈亏平衡点=年固定本钱/(年营业收入-年可变本钱-年税金)100%=40%销售量Q000销售收入S7