证券从业考试《证券投资顾问业务》练习试题及答案

1、证券从业考试证券投资顾问业务练习试题及答案1.涨跌比指标（ADR）的应用法则包括（ ）。从ADR的取值看大势ADR可与综合指数配合使用从ADR曲线的形态上看大势股价指数与ADR背离，则大势即将反转A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:ADR是根据股票的上涨家数和下跌家数的比值，推断证券市场多空双方力量的对比，进而判断出证券市场的实际情况。其应用法则包括：从ADR的取值看大势；ADR可与综合指数配合使用；从ADR曲线的形态上看大势；在大势短期回档或反弹方面，ADR有先行示警作用，若股价指数与ADR成背离现象，则大势即将反转。2.技术分析的类别主要包括（ ）。指标类切线类K线类波浪类A.、

2、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类：指标类、切线类、形态类、K线类和波浪类。3.关于风险度量中的VaR，下列说法不正确的是（ ）。A.VaR是指在一定的持有期t内和给定的置信水平x%下，利率、汇率等市场风险因子发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或金融机构造成的潜在最大损失B.在VaR的定义中，有两个重要参数持有期t和预测损失水平p，任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义C.p为金融资产在持有期t内的损失D.该方法完全是一种基于统计分析基础上的风险度量技术【答案】:B【解析】:B项，在VaR的定义中，有两个重要参数持有期t和置信水

3、平x%（而非预测损失水平p），任何VaR只有在给定这两个参数的情况下才会有意义。4.利息保障倍数的计算中，经营业务收益是指（ ）。A.税息前利润B.损益表中扣除利息费用之后的利润C.利息费用D.税后利润【答案】:A【解析】:已获利息倍数税息前利润/利息费用，其中，税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。5.进行退休生活合理规划的内容主要有（ ）。工作生涯设计理想退休后生活设计退休养老成本计算退休后的收入来源估计A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:制定退休养老规划的目的是保证客户在将来有一个自立、尊严、高品质的退休生活。退休规划的关键内容和注意事项之一就是根据客户的财务

4、资源对客户未来可以获得的退休生活进行合理规划，内容包括理想退休后生活设计、退休养老成本计算、退休后的收入来源估计和相应的储蓄、投资计划。6.证券或组合的收益与市场指数收益（ ）。A.不相关B.线性相关C.具有二次函数关系D.具有三次函数关系【答案】:B【解析】:从E（rP）rFPE（rM）rFP，可以看出证券或证券组合的收益与市场指数收益呈线性相关，P为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。7.关于货币的时间价值，下列表述正确的有（ ）。现值与终值成正比例关系折现率越高，复利现值系数就越小现值等于终值除以复利终值系数复利终值系数等于复利现值系数的倒数A.、B.、C

5、.、D.、【答案】:D【解析】:计算多期中现值的公式为：PVFV（1r）n。可以看出，现值与终值正相关。其中，复利终值系数为（1r）n，折现率越高，复利终值系数就越高；复利现值系数为（1r）n，折现率越高，复利现值系数越低。8.以下属于客户证券投资理财要求中的中期目标的是（ ）。子女教育储蓄按揭购房存款购新车A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根据客户的理财需求所期望达到的目标按时间的长短可以划分为：短期目标，如休假、购置新车、存款等；中期目标，如子女的教育储蓄、按揭买房等；长期目标，如退休安排、遗产安排等。9.下列关于债务管理的说法，正确的是（ ）。负债比率体现了总体负债情况，也反

6、映出综合偿债能力，特别要避免出现总负债大于总资产的情况平均负债利率体现了债务的平均利率，超过合理区间就需要关注偿债能力以及考虑债务重组的可能性对于家庭每年盈余的运用，应结合投资标的的风险，以及其他家庭财务状况，利用财务杠杆进行投资偿债本息支出作为家庭支出中最重要的刚性支出之一，是家庭必须要优先满足的A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:项，对于家庭每年盈余的运用，在预期投资收益低于负债利率的情况下，应优先考虑提前还贷；在预期投资收益高于负债利率的情况下，则可结合投资标的风险，以及其他家庭财务状况（如负债比率，债务负担率等），利用财务杠杆进行投资。财务杠杆往往是把“双刃剑”，海外部分发达

7、国家往往对投资相关支出予以税前抵扣的优惠政策，导致融资利率相对较低，而国内并无此类税务政策。因此，切莫只要因为客户没有负债，就觉得客户应该采用财务杠杆进行投资。10.金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差主要有（ ）。处置效应羊群行为过度交易行为本土偏差A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:除、四项外，金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差还包括有限注意力驱动的交易和恶性增资等偏差。11.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值标准差平面上由证券A和证券B构建的证券组合将位于连接A和B的直线或某一条弯曲的曲线上，并且（ ）。A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A和B的比例无关B

8、.随着A与B的相关系数值的增大，连线弯曲得越厉害C.A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定D.A与B的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A和B的比例有关【答案】:C【解析】:A与B的组合形成的直线或曲线的形状由A与B的关系所决定，即A与B的相关系数决定，与投资于A和B的比例无关；具体组合中投资于A和B的比例决定不同组合在连线上的位置。12.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（ ）。A.使用的分析工具不同B.对市场有效性的判定不同C.分析基础不同D.使用者不同【答案】:D【解析】:A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推

9、测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。13.张先生每月的生活支出为5000元，每月还贷支出为2000元，则张先生的紧急预备金最少应该达到（ ）元。A.15000B.40000C.7000D.21000【答案】:D【解析】:紧急备用金可以应对失业或可能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用。最低标准的失业保障月数是三个月。本题中紧急预备金（5

10、0002000）321000（元）。14.关于久期分析，下列说法正确的是（ ）。A.如采用标准久期分析法，可以很好地反映期权性风险B.如采用标准久期分析法，不能反映基准风险C.久期分析只能计量利率变动对银行短期收益的影响D.对于利率的大幅变动，久期分析的结果仍能保证准确性【答案】:B【解析】:久期分析的局限性为：若采用标准久期分析法，久期分析只能反映重新定价风险，不能反映基准风险及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异，也不能很好地反映期权性风险；对于利率的大幅变动（大于1%），久期分析的结果不再准确，需进行更复杂的技术调整。15.使用财务报表的主体可能包括（ ）。公司的债权人

11、公司的潜在投资者公司的经营管理人员公司的现有投资者A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。使用财务报表的主体可能包括：公司的经理人员；公司的现有投资者及潜在投资者；公司的债权人；公司雇员与供应商。16.不同的人由于（ ）的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同的年龄阶段及其他因素的变化而表现出不同的风险承受能力。家庭财力学识投资时机个人投资取向A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:不同的人由于家庭财力、学识、投资时机、个人投资取向等因素的不同，其投资风险承受能力不同；同一个人也可能在不同的时期、不同

12、的年龄阶段及其他因素的变化而表现出对投资风险承受能力的不同。不同风险承受能力的投资者一般分为五大类：保守型投资者、中庸保守型投资者、中庸型投资者、中庸进取型投资者、进取型投资者。17.某理财计划采用纯经济的手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或转给供应商或自我消转，且其具备纯经济行为、以价格为主要手段、不影响财政收入、促进企业改善管理和改进技术的主要特点。这句话描述的是税收规划中的哪一类？（ ）A.避税规划B.节税规划C.转嫁规划D.综合规划【答案】:C【解析】:税收规划可分为：避税规划、节税规划和转嫁规划三类。理财规划中采用纯经济手段，利用价格杠杆，将税负转给消费者或供应商或自我消转的规划，

13、属于税收规划中的转嫁规划。18.系数的应用主要有以下（ ）等方面。证券的选择风险控制确定债券的久期和凸性投资组合绩效评价A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:系数可用于：证券的选择。如牛市时，在估值优势相差不大的情况下，投资者会选择系数较大的股票，以期获得较高的收益。风险控制。风险控制部门或投资者通常会控制系数过高的证券投资比例。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用系数控制对冲的衍生证券头寸。投资组合绩效评价。评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。19.投资顾问与投资者（客户）之间的关系是（ ）。A.劳动聘用关系B.合作

14、、委托关系C.服务关系D.无关系【答案】:C【解析】:投资顾问与投资者（客户）之间的关系是服务关系。向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。20.证券咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，回访内容应当包括但不限于（ ）。身份核实投资顾问是否违规代客户操作账户是否对客户充分揭示风险是否存在全权委托行为A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:回访内容应当包括但不限于客户身份核实、客户账户变动确认、证券营业部及证券业从业人员是否违规代客户操作账户、是否向客户充分揭示风险、是否存在全权委托行为等情况。客户回访应当留痕

15、，相关资料应当保存不少于3年。21.在垄断竞争市场上，造成竞争现象的是（ ）。A.生产者多B.一个企业能有效影响其他企业的行为C.产品差别D.产品同种【答案】:D【解析】:垄断竞争型市场中有大量企业，但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。该市场结构中，造成垄断现象的原因是产品差别，造成竞争现象的是产品同种，即产品的可替代性。22.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是（ ）。A.证券价格沿趋势移动B.市场行为涵盖一切信息C.历史会重演D.市场是弱势有效的市场【答案】:C【解析】:历史会重演的假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作。技术分析法认

16、为，根据历史资料概括出来的规律已经包含了未来证券市场的一切变动趋势，所以可以根据历史预测未来。这一假设也有一定的合理性，因为投资者的心理因素会影响投资行为，进而影响证券价格。23.比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具，主要包括（ ）。获利能力比率偿债能力比率成长能力比率周转能力比率A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政府机构等所采取的侧重点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，即反映公司的获

17、利能力比率、偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。24.现代证券组合理论包括（ ）。马柯威茨的均值方差模型单因素模型资本资产定价模型套利定价模型A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:现代资产组合理论（MPT）是经典投资理论的主体，大致可以分为：马柯威茨的均值方差模型；分离定律；单因素模型（又称市场模型）；资本资产定价模型；套利定价理论与多因素模型。25.消极型股票投资策略以（ ）为理论基础。A.套利定价模型B.资本资产定价模型C.有效市场理论D.行为金融理论【答案】:C【解析】:有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应。股票价格的任何变化

18、只会由新信息引起，由于新信息是不可预测的，因此股票价格的变化也就是随机变动的。如果认为市场是有效的，那么就没有必要浪费时间和精力进行积极的投资管理，而应采取消极的投资管理策略。26.在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指（ ）。交易没有成本不考虑对红利、股息及资本利得的征税信息在市场中自由流动市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:资本市场没有摩擦，“摩擦”是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分

19、的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。27.根据证券投资顾问业务暂行规定，证券公司应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖（ ）等业务环节。业务推广协议签订服务提供客户回访和投诉处理A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第九条，证券公司应当建立健全证券投资顾问业务管理制度、合规管理和风险控制机制，覆盖业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等业务环节。28.下列有关家庭生命周期的描述，正确的有（ ）。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期家庭成长期的特征是家庭成员数固定家庭成熟期时事业发展和收入达到顶峰家庭衰老期的

20、收入以理财收入或移转性收入为主A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:家庭生命周期是指家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。家庭形成期是从结婚到子女婴儿期，收入以薪水为主。家庭成长期是从子女幼儿期到子女经济独立，收入也是以薪水为主，这一阶段的家庭成员数固定。家庭成熟期是从子女经济独立到夫妻双方退休，事业发展和收入处于巅峰阶段，支出相对较低，是储蓄增长的最好时期。家庭衰老期是指从夫妻双方退休到一方过世，这一阶段收入以理财收入或移转性收入为主，医疗费用支出增加，其他费用支出减少。29.我国的企业债券和公司债券在以下哪些方面有所不同？（ ）发行方式以及发行申报程序不同担保要

21、求不同发行主体的范围不同发行定价方式不同A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:我国企业债券和公司债券主要有以下几方面的区别：发行主体不同；发行制度和监管机构不同；募集资金用途不同；发行申报程序不同；发行期限不同；发行持续时间不同；发行定价方式不同；担保要求不同；发行市场不同。30.下列各项中，可以强化金融泡沫形成的有（ ）。跨境资金转出紧缩性货币政策羊群效应的存在投资者自信程度的增加A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:金融泡沫是指一种或一系列的金融资产经历连续上涨后，市场价格大于实际价格的经济现象。其产生的根源是过度的投资引起资产价格的过度膨胀，导致经济的虚假繁荣。金融市场泡

22、沫主要具有乐观的预期、大量盲从投资者的涌入、庞氏骗局和股票齐涨四大特征。31.某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:资产负债率负债总额/资产总额60%，产权比率负债总额/股东权益负债总额/（资产总额负债总额）1/（资产总额/负债总额1）1/（1/60%1）150%。32.关于周期性行业的特征的说法，正确的是（ ）。A.在大多数年份中该行业的年增长率都低于国民经济综合指标的年增长率B.如果在国民经济繁荣阶段，行业的销售额也逐年同步增长；或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额也下降C.如果在国民经济繁

23、荣阶段，行业的销售额逐年下降；或是在国民经济处于衰退阶段时行业的销售额逐年上升D.在大多数年份中该行业的年增长率都高于国民经济综合指标的年增长率【答案】:B【解析】:周期性行业的运行状态与经济周期紧密相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性。33.下列关于VaR的描述，正确的是（ ）。A.风险价值与损失的任何特定事件相关B.风险价值是以概率百分比表示的价值C.风险价值是指可能发生的最大损失D.风险价值并非是指可能发生的最大损失【答案】:D【解析】:A项，风险与持有期和给定的置信水平相关；B项，

24、风险价值不用百分比表示；C项，风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。但是VaR并不是即将发生的真实损失；VaR也不意味着可能发生的最大损失。34.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有（ ）。退休时间现在收入可预期的工作将来收入A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释，该理论指出，自然人是在相当长的期间内对个人的储蓄消费行为做出计划，以实现生命周期内收支的最佳配置，即考虑其当期、将来的收支以及可预期的工作、

25、退休时间等诸多因素，以决定目前的消费和储蓄，并保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。35.我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是（ ）。A.独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平B.谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公正公开C.公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职D.独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平【答案】:A【解析】:我国证券投资咨询行业执业道德的十六字原则是“独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平”。中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和证券投资顾问业务暂行规定，制定相关执业规范和行为准则。36.下列

26、可能会给保险规划带来风险的行为有（ ）。人身保险期限太短人身保险金额太小财产超额保险财产重复保险A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:保险规划风险主要体现在三个方面：未充分保险的风险，如对财产进行的保险是不足额保险，或者是在对人身进行保险时保险金额太小或保险期限太短；过分保险的风险，如对财产的超额保险或重复保险；不必要保险的风险，如对于应该自己保留的风险进行保险，既不必要，还会增加机会成本，造成资金的浪费。37.采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求是（ ）。法律确定性信用事件的规定风险监控评估A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括

27、：法律确定性，信用衍生工具提供的信用保护必须是信用保护提供方的直接负债。可执行性，除非由于信用保护购买方的原因，否则合同规定的支付义务不可撤销。评估，允许现金结算的信用衍生工具，应具备严格的评估程序，以便可靠地估计损失。信用事件的规定，未按约定在基础债项的最终支付日足额履行支付义务，且在适用的宽限期届满后仍未纠正；债务人破产、资不抵债或无力偿还债务，或书面承认无力支付到期债务以及其他类似事件；因本金、利息、费用的下调或推迟支付等对基础债项的重组而导致的信用损失事件。38.按照我国保险法的规定，下列保险业务中属于财产保险的是（ ）。责任保险信用保险保证保险意外伤害保险万能保险A.、B.、C.、D

28、.、【答案】:D【解析】:广义的财产保险是指以财产及其有关的经济利益和损害赔偿责任为保险标的的保险，主要包括：财产损失保险；责任保险；信用保险；保证保险等。项属于人身意外伤害保险；项属于人寿保险。39.关于边际税率与平均税率的关系，下列说法正确的是（ ）在比例税率条件下，边际税率等于平均税率在比例税率条件下，边际税率大于平均税率在累进税率条件下，边际税率往往大于平均税率在累进税率条件下，边际税率往往小于平均税率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:边际税率，是指在再增加一些收入时，增加这部分收入所纳税额同增加收入之间的比例。平均税率，是全部税额与收入之间的比率。在比例税率条件下，边际税

29、率与平均税率是相同的；在超额累进税率制度下，平均税率随边际税率的提高而上升，但平均税率低于边际税率。40.基本分析的重点是（ ）。A.宏观经济分析B.公司分析C.区域分析D.行业分析【答案】:B【解析】:公司分析是基本分析的重点，如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。41.违反投资适当性原则的主要原因在于（ ）。投资者并不一定能够掌握有关产品的充分信息投资者自身经验和知识的欠缺投资服务机构可能会提供一些虚假的信息投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:投资适当性原则经常被违反，其主要原因在于：投资者并不一

30、定能够掌握有关产品的充分信息；由于投资者自身经验和知识的欠缺，即便掌握了充分的相关信息，也不一定能够评估产品的风险水平；投资者对自身的风险承受能力可能缺乏正确认知。42.下列属于跨期套利的有（ ）。买入A期货交易所5月菜籽油期货合约，同时卖出A期货交易所9月棕榈油期货合约卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所5月锌期货合约卖出A期货交易所6月棕榈油期货合约，同时买入B期货交易所6月棕榈油期货合约买入A期货交易所5月豆粕期货合约，同时卖出A期货交易所9月豆粕期货合约A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:跨期套利是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份

31、的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。43.某人患有先天性心脏病，于2009年3月1日投保了重大疾病险，保单当日成立，下列说法正确的是（ ）。投保时，该人故意隐瞒先天性心脏病的事实，2011年5月1日保险公司发现了该事实，有权依法解除合同投保时，该人因重大过失未告知保险公司患有先天性心脏病，2009年5月，保险公司得知其患有先天性心脏病，2009年8月份，保险公司可以依法解除合同投保时，该人未如实告知公司患有先天性心脏病，但在合同订立时，公司已知道该情况，依然与其订立了保险合同，则保险公司此后不得再以此为由解除保险合同投保时，该人故意隐瞒先天性心脏病的事实，2010年3月1

32、日保险公司发现了该事实，正准备与其解除合同，2010年3月2号，通过体检其检查出患有某重大疾病，该重大疾病在保险合同约定的保险责任范围，保险公司不承担给付保险金A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据保险法第十六条，保险合同解除权，自保险人知道有解除事由之日起，超过三十日不行使而消灭。自合同成立之日起超过二年的，保险人不得解除合同；发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付保险金的责任。投保人故意不履行如实告知义务的，保险人对于合同解除前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任，并不退还保险费。投保人因重大过失未履行如实告知义务，对保险事故的发生有严重影响的，保险人对于合同解除

33、前发生的保险事故，不承担赔偿或者给付保险金的责任，但应当退还保险费。保险人在合同订立时已经知道投保人未如实告知的情况的，保险人不得解除合同；发生保险事故的，保险人应当承担赔偿或者给付保险金的责任。44.宏观经济分析的基本方法有（ ）。区域分析法行业分析法结构分析法总量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏观经济分析的基本方法包括两种：总量分析法，是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析，进而说明整个经济的状态和全貌；结构分析法，是指对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。45.上市公司配股增资后，下列各项中上升的财务指标有（ ）。总股本流通股本资产负债

34、率产权比率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率（即产权比率）将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。46.在宏观经济分析中，属于经济先行性指标的是（ ）。A.失业率B.利率C.GDPD.库存量【答案】:B【解析】:宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等；同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转

35、变同步，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等；滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。47.某国家外汇储备中美元所占的比重较大，为了防止美元下跌带来损失，可以（ ）。A.卖出一部分美元，买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币B.再买入一部分美元，卖出一部分英镑、欧元等其他国际主要储备货币C.再买入一部分美元，同时买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币D.卖出一部分美元，同时卖出一部分英镑、欧元等其他国际主要储备货币【答案】:A【解析】:采用风险对冲，即当原风险敞口出现亏损时，新风险敞口能够盈利，并且尽量使盈利能够全部抵补亏损，题中，

36、为了防止美元下跌带来损失，可以买入英镑、欧元等其他国际主要储备货币，从而降低风险。48.过度自信通常不会导致人们（ ）。A.高估自己的知识B.低估风险C.对预测有效性的变化敏感D.夸大自己控制事情的能力【答案】:C【解析】:过度自信是指人们过于相信自己的判断能力，高估成功的概率，把成功归功于自己的能力，而低估运气、机遇和外部力量在其中的作用的认知偏差，会引发控制力幻觉、事后聪明偏差的效应。投资者是过度自信的，尤其对其自身知识的准确性过度自信，从而系统性地低估某类信息并高估其他信息，进而对预测有效性的变化不敏感。过度自信对金融市场上的交易量、市场效率、波动性、投资者期望效用等有影响。49.关于股

37、票的永久性，下列说法错误的是（ ）。A.股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系B.永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的C.股票持有者可以出售股票而转让其股东身份D.对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的借贷资本【答案】:D【解析】:永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。股票代表着股东的永久性投资，当然股票持有者可以出售股票而转让其股东身份，而对于股份公司来说，由于股东不能要求退股，所以通过发行股票募集到的资金，在公司存续期间是一笔稳定的自有资本。50.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由

38、于（ ）。A.机构主力斗争的结果B.支撑线和压力线的内在抵抗作用C.投资者心理因素的原因D.证券市场的内在运行规律【答案】:C【解析】:支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，很大程度上是心理因素方面的影响，这也是支撑线和压力线理论上的依据。51.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合；如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者会选择方差较小的组合，这种选择原则叫做（ ）。A.有效组合规则B.共同偏好规则C.风险厌恶规则D.有效投资组合规则【答案】:B【解析】:大量的事实表明，投资者喜好收益而厌

39、恶风险，因而人们在投资决策时希望收益越大越好，风险越小越好，这种态度反映在证券组合的选择上，就是在收益相同的情况下，选择风险小的组合；在风险相同的情况下，选择收益大的组合，这一规则就叫做共同偏好规则。52.规范的股权结构的含义包括（ ）。有效的股东大会制度流通股股权适度集中降低股权集中度股权的流通性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:规范的股权结构包括三层含义：降低股权集中度，改变“一股独大”局面；流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用；股权的流通性。53.下列公式中，属于期初年金现值公式的是（ ）。A.PVC/rB.PVC/r11/（1r）r

40、（1r）C.PVC/（rg）D.PVC/（rg）1（1g）/（1r）r【答案】:B【解析】:（期末）年金现值的公式为：PVC/r11/（1r）r，期初年金现值等于期末年金现值的（1r）倍，即：PVBEGC/r11/（1r）r（1r）。54.证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律和行政法规规定的，中国证监会及其派出机构可以采取（ ）监管措施。出具警示函责令清理违规业务监管谈话责令改正A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根据证券投资顾问业务暂行规定第三十三条，证券公司、证券投资咨询机构及其人员从事证券投资顾问业务，违反法律、行政法规和本规定的，中国证监会及其派出

41、机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令清理违规业务、责令暂停新增客户、责令处分有关人员等监管措施；情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。55.下列关于资本市场线和证券市场线的说法，错误的是（ ）。A.证券市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系B.资本市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系C.证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D.资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系【答案】:C【解析】:证券市场线与资本市场线都是描述资产或资产组合的期望收益与风险状况间依赖关系的函数。资本市场线反映的是有效资产组合的期望收益与其全部风险间的依赖关系；证券市场线描述的是任意单一资产或者资产组合的预期收益与系统风险之间的关系，而非与总风险的关系。56.证券X的期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（ ）。A.被低估B.被高估C.定价公平D.价格无法判断【答案】:C【解析】:根据CAPM模型，其