中国背景下的“金融深化”分析ppt课件

1、中国背景下的“金融深化分析 .西方主流货币金融实际典型代表：凯恩斯主义、货币主义等研讨对象：市场机制相当健全、银行体系 和金融市场极为完善的兴隆国家偏重于：分析各种食物要素如资本、劳动力、技术及自然资源等忽略了：货币金融在促进或妨碍经济开展中的作用.“金融压制与“金融深化实际研讨对象：开展中国家集中研讨：货币金融与经济开展的内在联络罗纳德麦金龙R. I. Mckinnon “金融压制论 爱德华肖(E. S. Shaw) “金融深化论 开展经学和货币金融实际的艰苦突破 .开展中国家货币金融制度的特点1“货币化程度低 “货币化：国民消费总值中货币买卖 总值所占的比例2开展中国家的货币金融制度具有二

2、元 构造的特征，即现代部门与传统部门并 存.开展中国家货币金融制度的特点3开展中国家的金融体制存在着开展不 平衡和效率低下的情况4资本市场尤为落后5政府对经济和金融的不适当干涉.金融压制的含义 由于政府当局实行过分干涉和控制的金融政策，将利率、汇率人为压低所呵斥的金融体系与实践经济同时凝滞落后的景象，就成为“金融压制.金融压制的缘由及表现根本缘由：政府当局实行过分干涉和管理 错误政策主要表现：1利率不能正确反映资金的供 求情况和开展中国家资金短 缺景象 2名义利率无法补偿通货膨胀 率，以致实践利率为负数.金融压制的缘由及表现主要表现：3负利率意味着负债越多越有 利，因此刺激过度投资 4信贷配给

3、政策能够挤掉一 些高效益投资工程，从而导 致资金运用效率的下降 5汇率无法真正反映外汇的实 际供求情况.金融压制的缘由及表现6进口替代的开展中国家通常采用高估本 币币值的汇率政策，呵斥种种不良后果： 1.损害本国出口 2.刺激进口 3.助长外汇的滥用 4.资源的不合理配置以及严重的浪费 5.就业缺乏.金融压制和金融深化的实际模型.金融深化分析的结论 提高利率，一方面会提高社会储蓄率，加速资本积累；另一方面又能提高投资效率，从而对国民经济的开展起乘数促进作用 取消对利率和汇率的人为压制，从而一方面一合理的利率吸收较多的储蓄资金，另一方面在适当的利率程度上满足各经济部门的资金要求，并提高资金的利用

4、率.开展中国家的经济环境假设1消费要素尤其是资本是不可分割 的2投资必需超越一定的限制才干获益3资产主要由货币和实物资产两类构 成.替代效应与渠道效应 替代效应：提高利率压制投资，降 低利率刺激投资的景象渠道效应：在开展中国家，提高利 率反而刺 激投资，降低 利率却压制投资，利率 与投资成正比例关系的 景象.替代效应与渠道效应模型.金融深化的良性效应1收入效应2储蓄效应3投资效应4就业效应.市场经济条件下我国金融体制的改革与深化.金融资产总量与构造的变化年份金融资产国民生产总值总量（亿元）增长速度%总量（亿元）增长速度%19783418NA3588NA1980494623.7447012.11

5、9851280921.5855722.919903723323.61769510.6199512525727.557494.923.2199615394222.966850.516.3199718836322.47342.59.8199820917210.8769674.8199923065710.3804234.519781999年中国金融资产总量与GNP的增长变化资料来源于、。.金融资产总量与构造的变化金融资产构成主要分为三分大类：1货币性金融资产主要包括货币和各类 存款2证券类金融资产主要包括各类有价证 券、金融债券、股票、企业及银行票据 以及给类投资基金凭证3具有专门用途，以保证为中心

6、的各类专 项基金如失业保险基金、养老保险基金.金融相关比率的变化 作为不同增长速度的开展结果，以“金融资产总量/GNP表示金融相关比率放映出一国金融深化的程度。年份197819801985199019951996199719981999相关比率95.36110.6149.7210.4217.9230.3256.4271.8286.819781999年中国金融相关比率的变化%数据由前表计算所得。.金融深化指数M2/GDP的变化年份M0M1M2GDPM2/GDP1978212.0948.51159.13624.131.981980346.21443.41842.94517.840.791985890.03340.95198.98964.458.0019902644.48793.215293.718547.982.4619957885.023980.060750.057478.1105.69200014652.753147.2134610.389403.5150.56200115688.859871.6158301.995933.0165.011978年2001年中国金融深化指数的演化资料来源于、.我国金融深化与改革应涉及的重要方面1加快资