投资分析与组合管理ppt课件

1、投资分析与组合管理主讲人 高尔爱投资分析与组合管理主讲人 高尔爱投资分析与组合管理本课程 讲授大纲 第一讲 投资时机研讨 第二讲 工程投资分析 第三讲 证券投资分析第一讲 投资时机研讨 投资动机 投资时机 投资方式 投资决策投资动机 指投资者可以是个人、企业、及政府机构提供资产可以是资金、土地或其他具有消费价值的财务获取预期收益与资本增值，其目的不仅添加投资者个人财富，同时要添加社会财富。投资 是投资者提供资产，获取预期收益与资本增值的经济行为。 是为获得未来的资产运用权而转让如今的资产运用权。 _这些用于投资的资产能够是来源于自有、借款、储蓄或未来消费。投资者希望经过投资添加他们的财富来满足

2、未来的消费。 财富Wealth 是现实收入和一切未来收入的现值之和，可以是现金、证券和实物。 资产及其分类 一切能储存的财富叫做资产。 资产 ：1、实物资产土地、机器、厂房 2、无形资产商誉、版权、专利 3、金融资产公司股票、债券等投资的类别 企业投资按照其内容不同可分为工程投资，证券投资和其他投资等工程投资是指以现金、实物等为从事消费运营活动、获取利益而进展的投资，亦称资本投资 狭义的工程投资是一种以特定工程为对象，直接与新建工程或更新改建工程有关的长期投资行为证券投资是指以国家或外单位公开发行的有价证券为购买对象的投资行为，它是企业投资的重要组成部分。其他投资，如扩张型投资并购与控制 自然

3、资源导向投资 市场导向投资 追求消费效率投资投资 追求知识投资 动机 分散风险投资 带动出口投资 全球战略动机投资投资时机国内投资时机 1、分析市场，明确投资方向 2、分析环境，明确投资地点 如地质情况，公共设备情况，原材 料、燃料、动力供应情况，人力资源情 况，当地政策及社会文化情况等 3、深化研讨确定工程 国外投资时机创建国外企业国际独资企业：指由某一外国投资者根据东道国的法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者一切的企业。 独资企业的一切权、运营权都由外国投资者单独享有，同时也由该投资者独立承当责任和风险。其运营优势在于一切权与运营权独立，运营自主。 国际独资企业的方式主要包括国外分

4、公司，国外子公司，国际避税地公司。 国外分公司经济上不独立，设立手续简单。 国外子公司是母公司投入全部股份资本依法在东道国设立的独资企业，经济上独立， 母公司的一切权经过持有股权方式表达。 国际避税地公司 国际避税Tax avoidance)是指跨国纳税人自然人或法人利用各国税法内容的差别，采取变卦运营地点或运营方式等各种合法的方式和手段来谋求最大限制地减轻国际纳税负担的行为。 这是提高跨国公司利润的有效手段。 避税地tax haven)普通指没有所得税和普通财富税或者该两种税率低于国际普通程度的国家或地域。 避税地公司是一种特殊类型的公司，普通是跨国公司为了税收上的利益在避税地设立的国外公司

5、，主要有以下类型： 持股公司，投资公司，金融公司，贸易公司。跨国公司利用避税地公司获取经济利益，是经过转移价钱实现的。 如某跨国公司运营及纳税情况： 甲公司 丙公司 乙公司 本钱 100万 100万 105万 售价 100万 105万 105万 盈利 0 5万 0 纳税额 0 0 0投资方式广义的投资有形投资 无形投资狭义的投资证券投资 在经济开展过程中，企业或政府对资金的需求日益添加。在“资本证券化，证券群众化的时代前提下，个人或机构将其闲置资金购买债券或股票，以促进资本的构成，使得国家经济建立更为安康。投资决策工程投资决策 其根据是评价目的，用于衡量和比较投资工程的可行性，以便进展方案决策

6、的定量化规范，它是由一系列综合反映投资效益，投入产出关系的量化目的构成的。证券投资决策是要了解证券投资的种类，目的，风险与收益率，同时要分析国民经济情势，分析行业、企业运营管理情况。投资时机研讨小结投资动机自然资源导向，市场导向，消费导向，知识导向，分散风险导向，带动出口导向，全球战略导向投资时机国内投资时机，国际投资时机投资方式有形投资，无形投资，证券投资投资决策工程投资决策，证券投资决策第二讲 工程 投资分析工程可行性分析 投资环境评价 工程投资分析 风险投资分析 工程可行性分析 时机可行性研讨-工程挑选工程投资前 初步可行性研讨-工程建议书 可行性研讨 工程可行性研讨-可行性研讨可行性研

7、讨的主要内容技术论证是可行性研讨任务的根底管实际证讨论工程实施后的管理问题社会论证研讨工程给市场带来的影响问题经济论证可行性研讨的中心问题 经济论证包括市场需求分析，财务评价和国民经济评价等方面的内容 市场需求分析是对投资工程的市场需求量做出预测，包括定性分析和定量分析，二者结合运用可以提高预测的科学性 财务评价就是对工程建成后的企业经济效益进展分析，是工程经济论证的主要内容，包括： 总投资费用、工程筹资，运营本钱，财务效益分析等，如： 投资利润率=销售利润/总投资支出100% 投资回收率=利润+折旧费+专款及预备金/总投资支出100% 投资回收期=1/投资回收率年 其它财务分析目的： 流动比率 偿债才干分析 速动比率 现金比率 资产负债率 应收账款周转率 营运才干分析 存货周转率 流动资产周转率 销售利润率 盈利才干分析 本钱利润率 总资产报酬率国民经济评价是工程经济评价的中心部分，它是从国民经济的角度调查工程的效益和费用，用影子价钱，影子工资，影子汇率和社会折现率，计算分析工程对国民经济的奉献，评价工程经济上的合理性。工程投资决策评价目的及其运用投资利润率年平均利润额/投资总额 净现值NPVNCFt(P/F,ic,t) 获利指数PI