第五章预测分析

1、第二篇第二篇 预测与决策会计预测与决策会计 （第五章（第五章第八章）第八章）第五章 预测分析第六章 短期经营决策分析第七章 长期投资决策（上）第八章 长期投资决策（下） 第五章第五章 预测分析预测分析一、预测分析概述一、预测分析概述二、销售预测分析二、销售预测分析三、利润的预测分析三、利润的预测分析四、资金需要量预测四、资金需要量预测本章重点问题本章重点问题第一节 预测分析概述 n管理管理会计中的会计中的预测分析，预测分析，是指按照一定的原则和程序，运用专门的方法进行经营预测的过程。 n预测分析具有以下预测分析具有以下特点特点：依据的科学性、时间的相对性、结论的可验证性和方法的灵活性。 n预测

2、分析预测分析内容内容主要包括主要包括：销售预测、利润预测、成本预测和资金预测等方面。n预测分析的原则预测分析的原则：延续性，相关性，相似形，统计规律性 n预测分析的预测分析的步骤步骤：确定预测对象；收集整理资料；选择预测方法；分析判断;检查验证;修正预测值;报告预测结论。 n预测分析预测分析方法方法主要是通过定量分析法和定性分析法两种方法进行预测的。 预测分析的特点预测分析的特点n预见性预见性n明确性明确性n相对性相对性n客观性客观性n可检验性可检验性n灵活性灵活性面向未来预测分析的方法预测分析的方法预测预测方法方法定量预测定量预测分析法分析法定性预测定性预测分析法分析法趋势外推分析法趋势外推

3、分析法因果预测分析法因果预测分析法自变量为自变量为时间时间两类方法不排斥两类方法不排斥 定量预测定量预测销售预测销售预测平均法、回归分析法、平均法、回归分析法、时间回归分析法时间回归分析法资金预测资金预测一、方法概述一、方法概述利润预测利润预测成本预测成本预测加权平均法、回归分加权平均法、回归分析法析法回归分析法、敏感分回归分析法、敏感分析、经营杠杆法、联析、经营杠杆法、联合概率法合概率法 回归分析法、销售百回归分析法、销售百分比法分比法第二节第二节 销售预测分析销售预测分析一、方法概述一、方法概述二、具体方法二、具体方法 l在企业经营预测中，销售预测是处于先导在企业经营预测中，销售预测是处于

4、先导地位的。地位的。l销售预测的方法包括销售预测的方法包括用于市场调查的方法用于市场调查的方法和和用于销售量预测的方法。用于销售量预测的方法。l用于市场调查的方法主要有：全面调查，用于市场调查的方法主要有：全面调查，典型调查法、抽样调查法等。典型调查法、抽样调查法等。 销售的销售的定性预测定性预测判断分析法判断分析法 推销员判断法推销员判断法 经理人员判断法经理人员判断法专家判断法专家判断法 综合判断法综合判断法产品寿命周期推断法产品寿命周期推断法一、方法概述一、方法概述调查分析法调查分析法n专家判断法专家判断法专家个人意见集合法专家个人意见集合法专家小组法专家小组法特尔非法特尔非法 【例【例

5、51】 销售的销售的定量预测定量预测趋势预测趋势预测分析法分析法 平均法平均法 修正的时间序列回归法修正的时间序列回归法回归分析法回归分析法因果预测分析法因果预测分析法二、具体方法二、具体方法趋势预测分析法趋势预测分析法1、平均法：以过去若干期销售量的平均数、平均法：以过去若干期销售量的平均数作为未来销售量的一种预测方法。作为未来销售量的一种预测方法。 平均法平均法算术平均法算术平均法移动平均法移动平均法加权平均法加权平均法平滑指数法平滑指数法n 算术平均法算术平均法n计算公式为n销售预测数销售预测数=n= 各期销售量（额）之和各期销售量（额）之和 期数期数 Xi n移动平均法移动平均法趋势值

6、期的算术平均值最后）（销售量预测MQ【例【例55】 趋势值本期移动平均值 上期移动平均值加权平均法加权平均法各期权数之和该期权数某期销售量）（销售量预测Q权数为自然数权数为自然数该期权数某期销售量）（销售量预测Q权数为饱和权数权数为饱和权数【例【例56】 平滑指数法平滑指数法 n销售量预测数销售量预测数 平滑指数平滑指数前期实际销售量前期实际销售量（1平滑指数）平滑指数）前期预测销售量前期预测销售量 n平滑指数平滑指数a的取值范围一般是在的取值范围一般是在0.30.7之间，之间，平滑指数越大，则近期实际数对预测结果的影响平滑指数越大，则近期实际数对预测结果的影响越大；平滑指数越小，则近期实际数

7、对预测结果越大；平滑指数越小，则近期实际数对预测结果的影响越小。的影响越小。 进行近期预测或销量波动较大时的预进行近期预测或销量波动较大时的预测，应采用测，应采用较大较大的平滑指数；进行长期预的平滑指数；进行长期预测或销量波动较小时的预测，可采用测或销量波动较小时的预测，可采用较小较小的平滑指数。的平滑指数。【例【例57】 结论结论 2、回归分析法：利用微分极值原理对、回归分析法：利用微分极值原理对 过去若干期销售资料进行加工，求出回归过去若干期销售资料进行加工，求出回归 预测模型加以预测未来销售量的预测方法。预测模型加以预测未来销售量的预测方法。 y = a + bx a = （y -bx）

8、 / n b = （nx2 -（x）2 （nxy- xy ） 3 3、修正的时间序列回归法、修正的时间序列回归法未经过修正的回归系数未经过修正的回归系数a、b的计算公式：的计算公式：Q - bta =n22nQ t -tQb =nt -t修正的时间序列回归法修正的时间序列回归法 如果按照时间序列的特点对如果按照时间序列的特点对t值进行值进行修正，使修正，使t=0，则，则a、b回归系数的计算回归系数的计算公式简化为：公式简化为：Qa =n2Q tb =t【例【例58】 4、因果预测分析法的程序及应用、因果预测分析法的程序及应用因果预测分析法的程序因果预测分析法的程序：确定影响销量的主要因素确定影

9、响销量的主要因素确定销量确定销量y与与xi之间的数量关系，建立因果预测模型之间的数量关系，建立因果预测模型 据未来有关自变量据未来有关自变量xi变动情况，预测销售量变动情况，预测销售量因果预测分析法的程序及应用因果预测分析法的程序及应用n指标建立法的应用指标建立法的应用n回归分析法的应用回归分析法的应用因果预因果预测方法测方法非时间自变量非时间自变量5、产品寿命周期分析法原理、产品寿命周期分析法原理产品寿命周期各阶段产品寿命周期各阶段 萌芽期萌芽期 成长期成长期 成熟期成熟期 衰退期衰退期 通常依据通常依据销售增长销售增长率判断产率判断产品寿命周品寿命周期阶段期阶段 在萌芽期，可采用判断分析法

10、进行在萌芽期，可采用判断分析法进行预测；在成长期可采用因果法或修正的预测；在成长期可采用因果法或修正的时间序列回归法进行预测；成熟期最好时间序列回归法进行预测；成熟期最好采用平均法。采用平均法。【例【例511】 销售预测的计算习题销售预测的计算习题 假定虹光公司今年上半年各月的实际销售收入如下：假定虹光公司今年上半年各月的实际销售收入如下： 月份月份1月月2月月3月月4月月5月月6月月实际销售额实际销售额 240002360028000254002600027000又假定该公司又假定该公司6月份实际销售金额的原预测数为月份实际销售金额的原预测数为27，900元。元。要求；分别用以下几种方法预测

11、要求；分别用以下几种方法预测7月份的销售额月份的销售额1、算术平均法，结合计算标准离差、算术平均法，结合计算标准离差2、加权平均法（令、加权平均法（令 W=1， W 1=0.01,W 2=0.04,W 3=0.08,W 4=0.12,W 5=0.25 W 6= 0.5）3、指数平滑法（平滑系数采用、指数平滑法（平滑系数采用0.6）4、回归分析法、回归分析法第三节第三节 利润预测利润预测n目标利润的预测分析目标利润的预测分析n利润敏感性分析利润敏感性分析n经营杠杆系数在利润预测中的应用经营杠杆系数在利润预测中的应用一、目标利润的预测分析一、目标利润的预测分析 目标利润是指企业在未来一段期间内，经

12、目标利润是指企业在未来一段期间内，经过努力应该达到的最优化利润控制目标。过努力应该达到的最优化利润控制目标。 可行性可行性客观性客观性严肃性严肃性指导性指导性目标利目标利润体现润体现的原则的原则目标利润的预测步骤目标利润的预测步骤 n调查研究，确定利润率标准调查研究，确定利润率标准 n计算目标利润基数计算目标利润基数 n确定目标利润修正值确定目标利润修正值 n最终下达目标利润、分解落实纳入预算体系最终下达目标利润、分解落实纳入预算体系 确定利润率标准确定利润率标准既可以是平均利既可以是平均利润率、历史最高润率、历史最高水平利润率和上水平利润率和上级指令性利润率；级指令性利润率；也可以是国际、也

13、可以是国际、全国、同行业、全国、同行业、本地区和本企业本地区和本企业的利润率。的利润率。可供选择的可供选择的利润率主要有：利润率主要有： 销售利润率销售利润率 产值利润率产值利润率 资金利润率资金利润率 计算目标利润基数计算目标利润基数目标利润基数有关利润率标准目标利润基数有关利润率标准相关预计指标相关预计指标 销售利润率、销售利润率、 产值利润率、产值利润率、 资金利润率资金利润率 等等 。确定目标利润修正值确定目标利润修正值 进行利润的敏感性分析，比较进行利润的敏感性分析，比较目标利润基数与目标利润预测值。目标利润基数与目标利润预测值。最终下达目标利润、分解落实纳入预最终下达目标利润、分解

14、落实纳入预算体系算体系 目标利润一经确定就应立即纳入预算执行体目标利润一经确定就应立即纳入预算执行体系，层层分解落实，以此作为采取相应措施的依系，层层分解落实，以此作为采取相应措施的依据。据。润修正值目标利润基数目标利的目标利润最终下达【例【例512】 二、利润敏感性分析二、利润敏感性分析n利润敏感性分析的意义利润敏感性分析的意义 n利润敏感性分析的假定利润敏感性分析的假定 n利润灵敏度指标的计算及其排列规律利润灵敏度指标的计算及其排列规律 n利润灵敏度指标的应用利润灵敏度指标的应用 （一）利润敏感性分析的意义（一）利润敏感性分析的意义 利润敏感性分析是研究当利润敏感性分析是研究当制约利润制约

15、利润的有关的有关因素发生某种变化时对利润所产生影响的一种因素发生某种变化时对利润所产生影响的一种定量分析方法。定量分析方法。 那些对利润影响大的因素为利润灵敏度那些对利润影响大的因素为利润灵敏度高高，反之则称为利润灵敏度反之则称为利润灵敏度低低 。（二）利润敏感性分析的假定（二）利润敏感性分析的假定n四个因素的假定四个因素的假定序号（序号（i）：）：单价单价1单位变动成本单位变动成本2销售量销售量3固定成本固定成本4因素单独变动的假定因素单独变动的假定利润增长的假定利润增长的假定变动率的绝对值为变动率的绝对值为1%的假定的假定（三）利润灵敏度指标的计算及、其排列（三）利润灵敏度指标的计算及、其

16、排列规律规律 利润灵敏度指标又叫利润受有关因素变利润灵敏度指标又叫利润受有关因素变动影响的灵敏度指标，简称灵敏度指标。动影响的灵敏度指标，简称灵敏度指标。 特定因素的灵敏度指标（特定因素的灵敏度指标（Si）是指该因素按）是指该因素按有关假定单独变动百分之一后使利润增长的百有关假定单独变动百分之一后使利润增长的百分比指标。分比指标。利润灵敏度指标的计算公式利润灵敏度指标的计算公式 %1%1iPMSii利润基数该因素的中间变量）（利润灵敏度指标个因素任意第说明：单价的中间变量M1 是销售收入px 单位变动成本的中间变量M2 是变动成本总额bx 销售量的中间变量 M 3是贡献边际Tcm 固定成本的中

17、间变量 M4 就是它本身a。 【例【例513】 利润灵敏度指标的排列规律利润灵敏度指标的排列规律 盈利条件下利润灵敏度指标的排列规律如下：盈利条件下利润灵敏度指标的排列规律如下： S1总是最高总是最高 S3不可能最低不可能最低 S1-S2 = S3 S3-S4 = 1% 灵敏度的高低按中间灵敏度的高低按中间变量大小排列变量大小排列利润灵敏度指标的应用利润灵敏度指标的应用 n预测任一因素以任意幅度单独变动对利润的影响程度预测任一因素以任意幅度单独变动对利润的影响程度n测算多个因素以任意幅度同时变动对利润的影响程度测算多个因素以任意幅度同时变动对利润的影响程度n测算为实现既定的目标利润变动率应采取

18、的单项措施测算为实现既定的目标利润变动率应采取的单项措施 n预测为实现确保企业不亏损的因素变动率极限预测为实现确保企业不亏损的因素变动率极限 预测任一因素以任意幅度单独变动对利润预测任一因素以任意幅度单独变动对利润 的影响程度的影响程度敏度指标该因素灵动百分点该因素变）（）（使利润变动的百分比个因素变动任意第iK101i【例【例514】 测算多个因素以任意幅度同时变动对利润测算多个因素以任意幅度同时变动对利润的影响程度的影响程度443232131310100100SDDDDDSDDDDK）（）（）（使利润变动的百分比多个因素同时变动后【例515】 测算为实现既定的目标利润变动率应测算为实现既定

19、的目标利润变动率应 采取的单项措施采取的单项措施%1) 11该因素灵敏度目标利润变动率（）（比个因素应当变动的百分第为实现目标利润变动率iiKi【例【例516】 预测为实现确保企业不亏损的因素变预测为实现确保企业不亏损的因素变 动率极限动率极限%1%100) 11该因素灵敏度（）某因素的变动率极限（iiK【例【例517】 企业企业TP = px bx a可以知道，利润的影响因素或参数有：可以知道，利润的影响因素或参数有：销售单价、销售量、单位变动成本、固销售单价、销售量、单位变动成本、固定成本。如果是多种产品销售的话，产定成本。如果是多种产品销售的话，产品销售结构（资源的配置方式）的变动品销售

20、结构（资源的配置方式）的变动可影响目标利润。可影响目标利润。所以敏感分析即要分析如上几个因素变所以敏感分析即要分析如上几个因素变动对利润的影响。动对利润的影响。 企业企业TP = px bx a1、销售单价、销售单价 p=（a+bx+TP）/x2、销售量、销售量 x=（a+TP）/（p-b）3、单位变动成本、单位变动成本 b=（px-a-TP）/x4、固定成本、固定成本 a=px-bx-TP 各个参数变化都会引起利润的变化，但其影响各个参数变化都会引起利润的变化，但其影响程度各不相同。有的参数发生很小变化，就会程度各不相同。有的参数发生很小变化，就会引起利润很大的变动，利润对这些参数的变化引起

21、利润很大的变动，利润对这些参数的变化十分敏感，称这类参数为敏感因素。与此相反，十分敏感，称这类参数为敏感因素。与此相反，有些参数发生变化后，利润的变动不大，反映有些参数发生变化后，利润的变动不大，反映比较迟钝，称之为不敏感因素。比较迟钝，称之为不敏感因素。反映敏感程度的指标为敏感系数：反映敏感程度的指标为敏感系数：参数值变动百分比参数值变动百分比目标值变动百分比目标值变动百分比敏感系数敏感系数=利润的敏感性分析举例利润的敏感性分析举例某企业只生产一种产品，单价某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，单位变动成本1.2元，预计明年固定成本元，预计明年固定成本40，000元，产销量计划元，

22、产销量计划达到达到100，000件。件。预计明年利润为：预计明年利润为： TP=100，000*（2- 1.2 ）-40，000=40，000元元假设变化率为假设变化率为20%，试进行各个参数的敏感程度的，试进行各个参数的敏感程度的分析。分析。1、单价的敏感程度：、单价的敏感程度：新单价新单价 p= 2 *（1+20%）=2.4元元新利润新利润 P= 100，000*（ 2.4 - 1.2 ）-40，000=80，000利润变动百分比利润变动百分比=（80，000-40，000）/40，000=100%单价的敏感系数单价的敏感系数=100%/20%=52、单位变动成本的敏感程度：、单位变动成本

23、的敏感程度：新单位变动成本新单位变动成本 b= 1.2 *（1+20%）=1.44元元新利润新利润 P= 100，000*（ 2- 1.44 ）-40，000=16，000利润变动百分比利润变动百分比=（16，000-40，000）/40，000=-60%单位变动成本的敏感系数单位变动成本的敏感系数=-60%/20%=-33、销售量的敏感程度：、销售量的敏感程度：新销售量新销售量 x= 100，000*（1+20%）=120，000件件新利润新利润 P= 120，000 *（2- 1.2 ）-40，000=56，000元元利润变动百分比利润变动百分比=（56，000-40，000）/40，00

24、0=40%销售量的敏感系数销售量的敏感系数=40%/20%=24、固定成本的敏感程度：、固定成本的敏感程度：新固定成本新固定成本 a= 40，000*（1+20%）=48，000件件新利润新利润 P= 100，000 *（2- 1.2 ）-48，000=32，000元元利润变动百分比利润变动百分比=（32，000-40，000）/40，000=-20%固定成本的敏感系数固定成本的敏感系数=-20%/20%=-1 就本例而言，影响利润的诸因素中最敏感的是单价就本例而言，影响利润的诸因素中最敏感的是单价（敏感系数（敏感系数5），其次是是单位变动成本（敏感系数），其次是是单位变动成本（敏感系数-3）

25、，），再次是销售量（敏感系数为再次是销售量（敏感系数为2），最后是固定成本（敏），最后是固定成本（敏感系数为感系数为-1）。）。 其中敏感系数为正数，表明它与利润为同向增减；其中敏感系数为正数，表明它与利润为同向增减；敏感系数为负数，表明它与利润反向增减。敏感系数为负数，表明它与利润反向增减。 变动变动 百分比百分比项目项目-20%-10%010% 20%单价单价020，00040，00060，00080，000单位变动成本单位变动成本64，00052，00040，00028，00016，000固定成本固定成本48，00044，00040，00036，00032，000销售量销售量24，000

26、32，00040，00048，00056，000各因素变动敏感分析表各因素变动敏感分析表 利润敏感性分析的计算习题利润敏感性分析的计算习题 假定隆大公司本年度生产并销售甲产品假定隆大公司本年度生产并销售甲产品40，000件，件，销售单价为销售单价为18元，单位变动成本元，单位变动成本10元，固定成本总额元，固定成本总额135，000元，本年度可获得税前利润元，本年度可获得税前利润185，000元。现元。现根据该企业的生产能力及市场调查，把计划年度的目标根据该企业的生产能力及市场调查，把计划年度的目标税前利润定为税前利润定为250，000元。元。要求：要求：逐个计算影响计划年度利润的各个因素应该

27、怎样变动才逐个计算影响计划年度利润的各个因素应该怎样变动才能保证目标利润的实现。能保证目标利润的实现。三、经营杠杆系数在利润预测中的三、经营杠杆系数在利润预测中的应用应用n经营杠杆的涵义经营杠杆的涵义 n经营杠杆系数及其计算经营杠杆系数及其计算 n经营杠杆系数的变动规律经营杠杆系数的变动规律 n经营杠杆系数在利润预测中的应用经营杠杆系数在利润预测中的应用 经营杠杆的涵义经营杠杆的涵义 在其他因素不变的条件下，销售业务量一在其他因素不变的条件下，销售业务量一定程度的变动会使利润以更大幅度变动，人们将定程度的变动会使利润以更大幅度变动，人们将这种利润变动率这种利润变动率大于大于业务量变动率的特殊现

28、象称业务量变动率的特殊现象称为企业具有经营杠杆效应。为企业具有经营杠杆效应。 原因是存在固定成本原因是存在固定成本经营杠杆系数及其计算经营杠杆系数及其计算 产销业务量变动率利润变动率）（杆系数经营杠DOL【例【例519】 基期利润基期贡献边际）（杆系数经营杠DOL【例【例518】经营杠杆系数的变动规律经营杠杆系数的变动规律 只要固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于只要固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于1产销量的变动与经营杠杆系产销量的变动与经营杠杆系 数的变动方向相反数的变动方向相反成本指标的变动与经营杠杆系数的变动方向相同成本指标的变动与经营杠杆系数的变动方向相同单价的变动与经营杠杆系数的

29、变动方向相反单价的变动与经营杠杆系数的变动方向相反 在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变 动幅度就越大，从而风险也就越大动幅度就越大，从而风险也就越大经营杠杆系数在利润预测中的应用经营杠杆系数在利润预测中的应用 n预测产销业务量变动对利润的影响预测产销业务量变动对利润的影响 预测利润额预测利润额=基期利润基期利润(1+产销量变动率产销量变动率经营杠杆系数经营杠杆系数)【例【例520】预测为实现目标利润应采取的调整产销量措施预测为实现目标利润应采取的调整产销量措施经营杠杆系数目标利润变动率经营杠杆系数基数利润基数利润目标利润变动率销售-【例【例

30、521】经营杠杆系数在利润预测中的应用经营杠杆系数在利润预测中的应用 第四节第四节 成本与资金需要量的预测成本与资金需要量的预测 n成本预测成本预测n资金需要量预测资金需要量预测一、成本预测一、成本预测成本预测的意义、实质成本预测的意义、实质成本预测的步骤、方法成本预测的步骤、方法 (一一)成本预测的意义成本预测的意义 掌握未来成本水平和变动趋势，掌握未来成本水平和变动趋势，有利于加强企业成本管理，为成本决有利于加强企业成本管理，为成本决策和实施成本控制提供依据。策和实施成本控制提供依据。 （二）实质（二）实质： 动员企业内部一切潜力，用最少的人、动员企业内部一切潜力，用最少的人、财、物力的消

31、耗去完成既定目标的过程。财、物力的消耗去完成既定目标的过程。（三）成本预测的步骤（三）成本预测的步骤（1）提出目标成本方案）提出目标成本方案 a、按目标利润预测目标成本、按目标利润预测目标成本 b、以先进成本作为目标成本、以先进成本作为目标成本（2）预测成本的发展趋势）预测成本的发展趋势（3）修订目标成本）修订目标成本（4）制定正式的目标成本）制定正式的目标成本（四）成本预测的方法（四）成本预测的方法历史资料分析法历史资料分析法高低点法高低点法回归直线法回归直线法加权平均法加权平均法因素预测法因素预测法定额测算法定额测算法预计成本测算法预计成本测算法历史资料法历史资料法 1. 高低点法高低点法

32、 2. 加权平均法加权平均法 3. 回归分析法回归分析法1、高低点法、高低点法 适用范围适用范围：产品成本变动趋势比较稳定：产品成本变动趋势比较稳定 案例案例1. 某厂近某厂近5年成本业务量资料如下表：年成本业务量资料如下表： 2000年年2001年年2002年年2003年年2004年年 产产 销销 量量 20 80 60 40 100单位变动成本单位变动成本 600 300 450 550 400固定成本总额固定成本总额 4000 5200 5400 4800 6000 总总 成成 本本1600029200324002680046000 若若2005年预计产量为年预计产量为120台，要求预测

33、台，要求预测2005年年的总成本和单位成本。的总成本和单位成本。2、加权平均法、加权平均法 将将a和和b的历史数据用一定的权数的历史数据用一定的权数 进行加权进行加权适用范围：适用范围：历史资料比较详细历史资料比较详细权数权数 的设置：的设置： 当年限当年限n=3时，时， 分别为：分别为：0.2、0.3、0.5 当年限当年限n=5时，时， 分别为：分别为：0.03、0.07、 0.15、0.25、0.5 当年限当年限n=6时，时， 分别为：分别为：0.01、0.04、 0.08、0.12、0.25、0.5加权平均法加权平均法xwbwwawxbay【例【例526】 3、回归分析法、回归分析法 应

34、用最小平方法的原理求出回归应用最小平方法的原理求出回归 直线直线 公式：公式： 说明：说明：上述方法对企业外部条件（市场供上述方法对企业外部条件（市场供求、国家政策等）未能准确反映，从而影响求、国家政策等）未能准确反映，从而影响到预测结果的准确性，所以对预测结果必须到预测结果的准确性，所以对预测结果必须再进行分析研究。再进行分析研究。二、资金需要量的预测二、资金需要量的预测 此法是指以未来此法是指以未来销售收入变动的百分比销售收入变动的百分比为主要参为主要参数，考虑随销量变动的资产负债项目及其他因素对资数，考虑随销量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来需要金的影响，从而预测未

35、来需要追加的资金量追加的资金量（ FF ）的一种定量方法。的一种定量方法。 1、资金增长趋势预测、资金增长趋势预测（回归分析法）（回归分析法） 应用回归分析，对销售量（销售应用回归分析，对销售量（销售收入）和资金量的历史数据进行分析、计量，收入）和资金量的历史数据进行分析、计量，确定反映相互关系的回归直线。确定反映相互关系的回归直线。 假设前提假设前提 资本需要量与营业业务量之间存在资本需要量与营业业务量之间存在 线性关系线性关系 。其预测模型为：其预测模型为： y=a+bx其预测模型为：其预测模型为： y=a+bx资本需资本需要量要量不变不变资本资本总额总额单位业单位业务量所务量所需要的需要

36、的可变资可变资本额本额产销量产销量2xbxaxyxbnay2 2、销售百分比法、销售百分比法 根据资金各项目与销售收入根据资金各项目与销售收入总额间的依存关系，按计划期销售额的增总额间的依存关系，按计划期销售额的增长情况来预测资金的追加量。长情况来预测资金的追加量。 步骤：步骤： 1.1.确定上年末有关资金项目同销售收入的相互联系，确定上年末有关资金项目同销售收入的相互联系，区分随销售额变动的资产、负债项目和不随销售额变区分随销售额变动的资产、负债项目和不随销售额变动的资产、负债项目。动的资产、负债项目。 资产类资产类： （1 1）货币资金、应收账款、应收票据、存货等；货币资金、应收账款、应收

37、票据、存货等； （2 2）固定资产）固定资产 （3 3）长期投资、无形资产）长期投资、无形资产 权益类：权益类： （1 1）应付账款、应付票据、应交税金等；）应付账款、应付票据、应交税金等； （2 2）长期负债、股东权益等）长期负债、股东权益等 注意：注意： 折旧、留存收益可作为内部资金来源折旧、留存收益可作为内部资金来源 资金占用资金占用- - 资金来源资金来源= = 尚需筹集的资金尚需筹集的资金步骤：步骤：2. 确定上年末与销售量关联的资金项目与实际销售确定上年末与销售量关联的资金项目与实际销售收入的百分比收入的百分比3. 计算预计销售额下的资产、负债计算预计销售额下的资产、负债 =预计销

38、售额预计销售额各项目销售百分比各项目销售百分比4. 预计留存收益增加额预计留存收益增加额 =预计销售额预计销售额销售净利率销售净利率（1- 股利支付率）股利支付率） 步骤：步骤：5. 计算计划期外部融资需求计算计划期外部融资需求 =预计总资产预计总资产- 预计总负债预计总负债- 预计股东权益预计股东权益 =预计资产增加额预计资产增加额- 预计负债自然增加额预计负债自然增加额 - 预计留存收益增加额预计留存收益增加额 =资产销售百分比资产销售百分比新增销售额新增销售额 - 负债销售百分比负债销售百分比新增销售额新增销售额 - 计划销售净利率计划销售净利率计划销售额计划销售额 （1- 股利支付率）股利支付率） FS（AL）DRM 【例【例527】 F预计未来需追加的外部资金量预计未来需追加的外部资金量S未来销售收入变动百分比未来销售收入变动百分比 A随销售变动的资产项随销售变动的资产项 L随销售变动的负债项随销售变动的负债项 D内部周转资金内部周转资金 R扣除股利后的留存收益扣除股利后的留存收益 M新增零性支出新增零性支出 符符号号说说明明销售百分比法的公式销售百分比法的公式外部融资需求量外部融资需求量 =预计总