第三章组织结构教案

1、第二篇 投资银行组织管理第四章 投资银行的组织结构教学目的与要求：本章通过讲述投资银行的组织结构、投资银行的经营战略以及投资银行的管理，使学生了解投资银行的内部机构设置、经营战略选择以及投资银行监管的重要意义。教学重点与难点：投资银行的组织结构和经营战略计 划 课 时： 4学时教学方法与手段：课件教学第一节 现代组织理论与组织结构设计一、权变组织理论从理论上讲，领导的能力不是体现在应付各种事情上，所以必须向下属“授权”，当“授权”扩大到企业组织的整个管理部门或管理阶层时，被称为“分权”或“分权化”。若“授权”程度有限或不“授权”，则称为“集权”或“集权化”。分权与集权的变化是权变组织理论的核心

2、。权变的组织理论是西方国家在20世纪70年代形成的一种企业管理理论。权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企业看作一个开放的系统，并把企业分成不同的结构模式。这种组织理论也适用投资银行企业，根据这种理论，不同的组织结构有以下几种。1、高度集权式。这种形式就是指将管理权集中在上层管理。2、直线式。所谓直线式，也叫条条组织或军队式组织。从上级职员到下级职员是直线联系的组织。这种组织的特征，就是在最高层经理人员和最下级人员之间(虽然有一些中间管理人员)，都由一种单一的指挥命令系统联系。3、职能式。这种组织体制是使各个部门分担经营各种职能，各部门按照各自的专门职能，指挥其他部门并发布命令的组织。4、直

3、线职能式。即按投资银行经营的特点，对象和区域，划分出层次，建立指挥系统。它把管理机构的人员划分为两类：一类是行政(直线)管理人员，对下级实行指挥和发布命令，对企业的工作负全部的责任；另一类是职能(专业)管理人员，他们是各级管理者的参谋和助手，在各项专业管理方面为管理者提供情况、意见和办法，对下级机构进行业务指导，但不能对下级机构直接指挥和发布命令。5、矩阵式。矩阵组织是一种现代组织结构。否定了诸如一个职员只能有一个上司等传统管理原则。在该类型的组织中，每一成员实际有两个甚至更多的上司，既有功能单位的领导，又有目标导向单位的领导6、事业部制。就是按业务范围（或地区）组成一个组织单位（把这个单位叫

4、做事业部），并给予那个单位一整套完成事业的责任公司内体制。这种情况下，各事业部原则上采取独立核算制，在经营上，各事业部具有一个与企业基本相同的性质。第二节 投资银行的组织形态一、合伙制投资银行所谓合伙，是指由两个或两个以上人拥有公司并分享公司利润，合伙人即为公司主人或股东。合伙人制具有下述特点：合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任；它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人多少不定，企业规模可大可小；合伙人对亏损负无限责任，所以企业信誉较高。合伙制的家族经营形式存在着的缺点也是显而易见的，主要表现如下： 第一，资本实力受到限制。第二，

5、家族企业力图保持家族控制企业的同时，出现了无法补充稳定的经营管理人才的问题。第三，许多投资银行缺乏组织上的稳定性。第四，合伙制企业承担着无限责任，企业的结束便意味着家族的结束。二、混合型投资银行所谓混合公司就是指在职能上没有什么联系的资本或企业合并而成的规模很大的资本或企业。混合公司就是现代公司，不过它又具备自己的一些特点其中最大的特点就是规模庞大，同时涉足多个没有什么联系的业务领域。三、公司制投资银行是指由法律规定人数以上的股东组成，全部资本划分成等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务负清偿责任的公司形式。股份公司制又可分为两种：种是集团制，即投资银行被其他非金融机构控股；一种是公众持有公

6、司制，即以普通股方式向公众出售其公司股权。与合伙制投资银行相比，公司制投资银行，尤其是上市的投资银行具有如下特点：1、增强筹资能力。2、完善现代企业制度。3、推动并加速投资银行间的并购浪潮，优化投资银行业的资源配置。4、提高业务运作能力和公司整体运行效率、随着公司资本规模的扩大和高级管理人才的加盟，公司的业务能力和整体运行效率将进一步提高。现代投资银行采取“组合式”组织结构设计，见图4-1。第三节 现代投资银行的组织结构一、组织结构设计的策略1、功能性组织结构。是指将同一部门或单位中从事相同或相似工作的人集中在一起而构成的组织结构。结合投资银行的具体情况，功能性组织结构可用图4-2表示。 2、

7、目标导向的组织结构。它是指将为实现同一目标的各方面成员集中在一起而构成的组织结构，见图43。3、矩阵型组织结构。这是一种包含前两种组织策略的混合型组织结构。见图4-4。矩阵组织在功能部门主管与目标导向部门主管之间容易产生冲突，应尽可能让两方面的权力保持平衡。二、几种可选择的组织结构设计1、传统的组织结构设计。主要包括直线制、职能制、直线参谋制、直线职能参谋制等。直线制只适用于早期小规模企业，与前面所述的“直线与扁平组织结构”一致。很少有企业真正采用职能制。2、事业部制和超事业部制。事业部制组织结构如图45所示。如前所述事业部可以业务为标准划分，亦可以地区为标准划分。（1）事业部制优点是：第一，

8、由于事业部可以确定收益目标，所以向多数高级经理人员灌输利润动机就会有成效；第二，由于各事业部包括了特定产品的生产和销售、技术改革以及财务等有关的活动，决策过程也就更加单纯；第三，事业部制比直线一职能制更易于达到企业经营的总体目标。在直线-职能制的组织体制下，按职能实现专业化，就要建立生产、经营、人事等部门，若部门之间的依赖性很大，职责不易划分清。如果实行事业部制，各事业部负责特定的金融产品或业务、特定范围的经营传，所有的经营和管理都集个在事业部内，在事业部之很少需要相互调整，都有相对的独立性，各事业部不仅承担经营方面的责任，而且承担相应的成本责任和收益责任，各事业部的收益总和就是整个投资银行的

9、收益，因而比较容易实现责、权、利的统一和企业经营的总目标。事业部制需要解决的问题：一是各事业部往往容易追求短期收益目标而忽视长远目标。二是事业部往往注意利润目标，而忽视投资银行的社会责任，难以实现非经济性的其他方向的目标。如人才培养、研究开发、注重企业信誉等，这就需要投资银行总部对事业部进行必要的控制；这种组织结构比较适用于规模庞大、产品品种不多、市场分布广的大型企业。（2）超事业部制是极权化倾向的产物；它在最高层领导与各事业部之间增设几级管理机构，负责统辖各事业部的活动，在分权的基础上适当地集权。见图46。3、国际企业组织结构设计的选择。（1）母子公司结构。如图46所示。这种组织结构的优点是

10、：各国子公司经营的自由度大，自主性强，能灵活调整经营战略。以迅速对市场作出反应；子公司具有所在国法人地位，其正当权益受到所在国法律保护；有利于吸收当地资本和人力资源，以降低成本：母子公司关系规范、稳定。其缺点在于，各子公司容易只考虑自身利益而忽视公司整体利益。随着各子公司自主权的扩大和业务复杂化，容易产生失控危险。若国外子公司管理人员能力太差，事事汇报请示，则容易影响公司总部的工作效率。（2）国际部结构。这种结构如图47所示。这种组织结构的优点是：可以加强子公司之间的信息联系与沟通；避免内部盲目竞争；有国际部统筹资金，各子公司各自筹资减轻利息负担可制定内部转移价格以合法避税；通过国际部的协调可

11、以更好地开拓国际业务，实现公司整体利益最大化。其缺点是：国际部统一制定政策，会降低各子公司的经营灵活性；信息传递路线长、效率低，易造成决策迟缓，降低管理效能；没有自己专门的研发人员，不得不依靠国内各业务部，容易产生利益冲突和矛盾。三、现代投资银行的机构设置及业务模式（一）投资银行机构的典型设置（如图4-8所示）：（二）投资银行分支机构的设立1、分支机构的设立模式（1）代理行(Correspondent Bank)。一些大的投资银行通常委托其他地区(或国家)的银行代理本行的业务，即保持代理行的关系。（2）办事处(Representation office)。它是投资银行在其他地区设立的最低层次的

12、分支机构。办事处是一个比较小的机构，人员通常由一个经理和两三个助手及秘书组成。（3）附属行(Subsidiary)，根据所在国家(或地区)法律设立的具有独立实体的股份银行，其股份可全部或绝的大部分由外国银行拥有，可从事一般银行业务。（4）分行(Branch)。为投资银行的个组成部门，是银行总部在其他地区的延伸，并出银行总部提供其财力保证。分行没有自己的独立的执照、董事会。（5）埃奇法公司和协定公司(Edge Act and Agreement cooperations)。业务既包括通常的国际银行业务，也包括国际投资业务。 2、设立分支机构的影响因素（1）所在国环境。所在国的法律、管型和政策是决

13、定投资银行海外分支机构组织形式的最主要因素。（2）母国环境。所谓母国环外境就是指投资银行总部所在国的环境。（3）业务类型。投资银行的海外业务主要是批发业务，批发业务是指与公司、大银行和其他金融机构以及政府之间的巨额存贷款（三）投资银行的主要组织部门设计1、投资银行的业务与研发部门设计（1）证券承销部门。有的投资银行又名公司融资部(Corporate Finance Department )。该部门的主要功能是负责在一级市场上承销公司公开发行的股票、债券和票据等各类证券。（2）项目融资部(Project finance department )。是为某些专门项目和大型项目设计融资方案和安排融资的

14、部门。（3）私募证券部门。该部门负责与机构投资者和富有的私人投资者建立良好的合作关系，以向这些投资者发行不公开上市的证券，为企业筹集资金。（4）兼并与收购部。投资银行的并购部门既为收购公司提供服务，也为猎物公司提供服务。（5）经纪业务部门。该部门负责二级市场上的证券交易。同时在法律允许的前提下，向客户提供保证金贷款和融券服务。（6）货币市场部。该部门主要从事货币市场上的筹资与交易。交易工具包括中短期国库券、储蓄存单和商业票据等等。（7）风险管理部门。这一部门的功能是，将专门技能和各种套期交易工具结合在一起，为企业和投资银行财务管理开发出一整套的套期交易方法。风险管理般由期货和套期交易、金融期货

15、、期权交易和指数期货期权等更为细化的部门来负责。（8）机构资产管理部。随着投资银行逐渐成为基金等机构投资者的筹建和管理者，这一部门在投资银行中的地位日显重要。（9）创新证券部门。不少投资银行遵循创新性原则，专门成立了“新产品开发部门”，以专门致力于创新金融产品的开发和研究。（10）证券化部门。其业务范围主要是不动产、汽车贷款、信用证贷款以及商业应收账款等资产的证券化。（11）高收益债券部门。随着20世纪80年代垃圾债券在美国的兴起，一些主要投资银行已经把“垃圾债券”的承销和投资业务单列出来成立一个部门。（12）风险资本部门。这是专门从事风险资本业务的部门。该部门不仅接受新兴公司的融资委托，还主

16、动寻找新兴公司，估计其未来发展潜力和风险，进行决策。（13）国际业务部门。该部专门负责协调和管理本投资银行的所有国际业务，并为同外跨国公司在本国的子公司和本国跨国公司的海外于公司服务。（14）消费者市场部。它包括各种证券的分配和销售，涉及从新金融产品的创设到分支系统的经营管理这一全过程。（15）研究部。第四节 投资银行的治理结构一、投资银行的股权结构的特点1、股权极为分散 2、股权具有高度的流动性3、拥有一定数量的内部持股二、投资银行的董事会结构美国投资银行董事会具有如下特征： 1、董事长普遍兼任首席执行官（CEO）。 2、董事会中的外部董事占有重要地位。 3、内部重事虽然所占比例极小，但却在董事会中身居要职。 4、董事会下设各种委员会以协助其更好地进行经营决策并行使监督职能。 一般来说美国投资银行的董事会大多设有以下委员会； （1）审计委员会：负责督察公司的内部审计程序、财务控制及存在的间题。并和外部审计机构的监督审计相结合，保证公司的运作和财务报告等满足有关法律法规的要求。 （2）薪酬委员会：制定公司高级经理人员的薪酬水平和分配方案。 （3）提名委员会；对内部董事和高级管理人员进行系统的评价。 这些委员会一方面协助董事会行使决策与监督，另一方面也对公司内部管理的改善起着很重要的作用三、对经理层的监督约束机制 投资银行对经理层的监督约束机制一般通过以下三个方面来实