化肥行业风险分析报告文案

1、 . . . 化肥行业风险分析报告摘 要一、行业发展环境好转化肥行业是国民经济的基础性行业，它直接与农业生产相关联，关系到国家粮食安全问题，因而化肥安全已经上升为国家战略高度，化肥行业地位也显得非常重要。但是从另一个角度来看，化肥行业产值以与占经济总量的比重都较低，且有下降的趋势，这主要是由于化肥行业并不是高新科技、高附加值行业，但在可预见的未来，不会出现大规模替代化肥作用的产品，因而化肥行业的地位不会随着时代进步、科技发展而下降。2009年，宏观经济形势出现了一定程度的好转，经济危机带来的不利影响正在逐渐远去，各项指标均有不同幅度的回升，而且在2010年国家继续促增长的发展政策下，经济形势的

2、进一步向好可以预期。数据来源：国家统计局07-09各季度GDP增速，V型反转趋势明显但是，化肥行业发展环境有其相对的独立性，它一方面比一般行业更易受国际环境的影响，另一方面诸多不利因素在2009年集中作用于化肥行业，总的来看，2009年国化肥行业经历了一次巨大的危机。全行业各项效益指标全面下滑，亏损额大幅增加，开工率普遍较低，企业数量逐步减少。但是，化肥行业发展环境有其相对的独立性，它一方面比一般行业更易受国际环境的影响，另一方面诸多不利因素在2009年集中作用于化肥行业，总的来看，2009年国化肥行业经历了一次巨大的危机。全行业各项效益指标全面下滑，亏损额大幅增加，开工率普遍较低，企业数量逐

3、步减少。2005-2009年化肥行业经营效益指标单位：亿元，%销售收入增长率利润总额增长率亏损额增长率20052308.4032.34176.6063.287.64-18.3720062774.9418.40183.154.0616.33108.532007.1-113137.6429.22211.5736.7020.4662.792008.1-114066.0231.68297.7745.4726.6930.992009.1-114072.074.94150.19-46.0769.17214.50数据来源：国家统计局为了保证化肥行业的稳定健康发展，帮助广大化肥生产企业度过难关，国家颁布采取了

4、各项政策来调整振兴化肥产业，一方面采用的是刺激经济的财政货币政策，在2009年保增长的主要目标下，化肥产业固定投资额大幅增长，同时巨额的信贷资金规模也给诸多新建项目、诸多企业带来了资金支持，甚至在已经出现严重产能过剩的行业亦是如此。这在一定程度上起到了提振经济、保证化肥行业稳定的作用，但带来的负作用也是非常明显的，加剧了供需的矛盾，推迟了产业结构的调整升级；另一方面则是特别针对化肥行业的产业政策：推进化肥价格的市场化、深化化肥流通体制改革、完善化肥淡季储备制度、完善农资补贴机制、支持化肥企业联合重组、大力推动技术改造、研究建立国家化肥储备等等诸多产业政策，这些政策集中提出了解决制约化肥行业发展

5、问题的具体方案，为长期推动化肥产业良好发展奠定了政策性基础。综上而言，化肥行业国发展环境长期看还是良好的，但短时间要想彻底解决诸多棘手的问题并不现实，化肥行业度过危机步入健康只能是一步一步稳步前进，逐渐的摆脱困境，化肥行业完成产业结构的调整升级是长期良性发展的根本途径。除此以外，国际化肥环境对国化肥行业的影响不能忽视，特别是09年国际化肥需求低迷，价格下降对国化肥行业影响巨大，客观上也是促使国化肥行业出现危机的重要原因，因此，分析国际化肥环境意义重大。2010年据国际肥料工业协会预计，国际化肥需求将有所好转，国际化肥价格将稳步回升，这些变化都对国化肥行业的回暖是一个好的促进。因此，结合国、国际

6、因素综合考虑，化肥行业发展环境将在2010年得到一定的缓解，但风险依然存在。二、行业供需分析与预测先看化肥产品的供给情况：从产值上看，2009年1-11月我国化肥行业共完成工业总产值4108.45亿元，同比增长3.64%，工业产值增速与2008年1-11月同期相比下降了31.48个百分点。但从产量上看，2009年全年，化肥累计产量达到6706.19万吨，同比增长了16.25%。很显然，产值角度上行业供给增加幅度较小，但实际产量却增加迅速，这主要是由于化肥价格从08年到09年有一个较大幅度的下降导致的。2005-2009年化肥行业产量情况单位：万吨，%氮肥磷肥钾肥产量增速产量增速产量增速2005

7、3594.017.191117.8212.51239.235.9520063876.897.871255.4312.31267.2811.7320074242.009.421330.886.01254.49-4.7920084331.462.111258.19-5.46283.1511.2620094863.6814.081479.7421.88362.7824.57数据来源：中国石油和化学工业协会数据来源：中国石油和化学工业协会2008-2009年主要氮肥产品价格走势再看化肥产品的需求情况：从产值上看，2009年1-11月，化肥行业完成销售收入4072.07亿元，同比增长4.94%，增长率与

8、2008年1-11月同期相比下降了26.74个百分点。但从产量上看，我国化肥需求增速仅在2%-4%左右，大大低于产量供给增速的16.25%，供需矛盾十分突出。对于供需的未来发展，需要注意的是石油化工行业调整振兴规划中明确指出到2011年化肥产量达到6250万吨(折纯)，钾肥产量达到400万吨(折纯)，而就目前而言，化肥产量已经超过了6700万吨，而且仍有些产能有待释放，因此可以预计，未来氮肥、磷肥增速将逐步放缓，但若想2011年总量减少至6250万吨基本上不太可能，产能过剩化解只能是个较长期的过程。而我国目前的钾肥产量已达362.78万吨，09年同比增速达到24.57%，照此趋势发展，2011

9、年产量达到400万吨可行性较高。而对需求的未来预测方面，由于化肥与农业发展息息相关，人口的刚性需求注定了化肥需求量不会有过大的起伏，只能随着时间的推移人口的增长有较稳定的小幅增长。综合上述分析，预计未来过剩产能将在较长期一段时间依然存在，但过剩程度将逐步收窄，最终达到基本均衡。三、行业产业链发展情况分析与预测数据来源：世经未来整理化肥行业产业链简图化肥行业为农业生产提供了极其重要的生产资料，是保障国家粮食安全的重要物质基础的产业。从化肥行业的产业链来看，其上游主要包括合成氨、钾矿、磷矿与煤炭等生产原料，下游主要为农田消费使用。在08年金融危机等因素影响下，下游需求旺季不旺，上游资源价格市场化使

10、得化肥行业刚性成本上升是化肥行业产业链呈现出的最大特点。上游产业中，合成氨工业与硫酸价格09年大幅跳水，降低了化肥企业的生产成本，但是煤炭、电力等重要生产资料价格上涨给成本造成了上行压力，而天然气供应不足更使得广大氮肥企业开工率过低，拉高了单位成本。对于生产磷肥、钾肥产品重要的矿石资源，09年价格整体也有所下降，但随着资源的消耗和不可再生，矿石资源特别是钾矿资源紧俏是长期趋势。整体而言，2009年，化肥上游产业对化肥行业造成了一定负面影响，最主要的因素就在于煤电气等资源的价格上涨与供给紧使得化肥企业生产成本增加。下游角度来看，由于农业用地的面积增长，09年化肥价格的下跌，国家农业政策中明确规定

11、的农资补贴政策实施，另外淡季储备制度的完善等诸多利好因素将推动化肥产品的需求，但另一方面，化肥需求刚性较强，增长并不会大幅增加，因而从需求方面对化肥产业有一定促进作用，化肥价格会有一定围的回升，但影响有限。综合09年整体产业链情况来看，化肥行业上游方向成本增加，下游方向需求加大，但全年一个极为重要的特点便是严重的产能过剩，再加上国外化肥价格的下跌，09年国化肥价格有巨大的滑落，因而对化肥产业的影响远超过上下游对行业的决定程度。未来预测化肥行业上游继续有成本上升压力，下游需求将稳定小幅增长，如果不考虑产能过剩因素，那么上下游基本保持平衡，成本的上升、需求的增长将推动化肥价格稳步上涨。但客观上存在

12、的产能过剩则对价格上行造成了一定的阻力。四、行业财务状况分析与预测2005-2009年化肥行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)10.7714.8314.9113.9315.52销售利润率(%)3.697.326.74-13.597.65资产报酬率(%)4.407.917.126.447.42偿债能力资产负债率（%）62.8961.9660.1659.7160.61亏损面（%）22.2315.7217.8121.0420.32利息保障倍数（倍）3.184.904.724.736.01发展能力应收帐款增长率（）33.5

13、61.54-1.4118.9924.79利润总额增长率（）-46.0745.4736.704.0663.28资产增长率（）10.7725.4518.1923.3417.08销售收入增长率（）4.9431.6829.2218.4032.34营运能力应收帐款周转率（次）25.1831.1124.0720.2819.94产成品周转率（次）16.3611.4016.1314.5814.88流动资产周转率（次）2.232.262.312.232.28数据来源：世经未来整理从上表中可以清晰看出，2009年1-11月，化肥行业盈利能力有所下降，多项指标均达到近五年来的最低值或次低值，利润空间狭小；偿债能力有

14、所下降，资产负债率略增，亏损面有所扩大，但利息保障倍数仍然超过3倍，偿债能力仍然能够得到保障；发展能力大幅下降，应收账款增长率远大于销售收入增长率，表明公司为增加销量，盲目发货情况增多，利润负增长46.05个百分点，与上年比下降非常巨大，资产增长率也有15%的下降幅度，整体而言，仅从财务指标角度上讲，化肥行业发展能力不容乐观；营运能力变化不大，基本保持稳定。从这些指标来看，化肥行业在2009年的发展处于行业的困难期，行业的生产经营中风险较大，行业的财务状况表现有下滑。但从行业的运行趋势看，在国家政策的刺激拉动下，化肥行业的生产稳定快速增长，需求、价格都有恢复的趋势，行业经济效益指标降幅收窄，行

15、业经济效益逐步好转。从后期发展趋势看，在国家一系列的政策措施持续刺激下，化肥行业有逐步复的趋势，预计化肥行业在2010年的发展将好于2009年，效益状况将改善。五、区域与子行业发展情况分析与预测数据来源：国家统计局化肥企业区域分布情况资产规模上，排名全国前五位的省份顺次为：、，值得注意的是与省企业数量较少，但资产规模较大，表明这两个区域企业单位规模较大，资产集中上前五个省市占到总资产比例43.54%，前十个省市占到71.81%，资产集中程度较高。销售收入上看，排名前列的是、等地；前五个省市销售收入合计占到了全行业的51.46%，高于资产前五名的集中度；前十个省市的销售收入合计占到了全行业的74

16、.17%，销售情况基本与企业分布区域相符。利润分布上看，利润最高的省市顺次为、；其中前五个省市的利润总额占全国围利润总额的80%，利润集中度水平远高于资产和销售收入的集中度。值得注意的是，省企业数量较少，但利润总额排在全国第二位，这主要是因为是钾肥生产聚集区，而钾肥利润率较高所致。而亏损情况上看，亏损最严重的省市顺次是：、，前五个省市的亏损总额占全国的62.48%，前十个省市的化肥行业亏损额占全国的80.33%。化肥行业子行业包括氮肥行业、磷肥行业、钾肥行业与复混肥行业。从企业、人员规模上看，氮肥行业规模逐年递减，复混肥行业规模逐年增加，磷肥行业规模趋势向下，钾肥行业规模趋势向上。2005-2

17、009年化肥各子行业企业数量规模情况单位：家氮肥磷肥钾肥复混肥2005571395497232006551395528482007.11518400789352008.11505392871012数据来源：国家统计局从子行业的财务状况分析上看，氮肥行业盈利能力下降，偿债能力下降，到期偿还债务存在一定压力，营运能力基本稳定，发展能力大幅下滑；磷肥行业盈利能力下降，偿债能力下降，且偿债能力较弱，债权存在较大风险，营运能力基本稳定，发展能力大幅下滑；钾肥行业盈利能力下降，但盈利水平依然很高，偿债能力稳定，没有明显的偿债压力，营运能力有所下降，发展能力有所下滑；复混肥行业盈利能力下降，偿债能力下降，但

18、偿债能力依然较强，营运能力有所上升，发展能力大幅下降。随着2010年化肥行业的逐步回升，预计各子行业盈利能力将有所上升，偿债能力较差的氮磷肥行业有望得到改善，偿债能力较好的钾肥、复混肥行业将继续保持，营运能力稳中有升，发展能力会有较大程度的改善。六、行业风险分析与预测2009年，化肥行业运行不稳定，行业风险较高，多种不利因素都在年集中体现，不管是在宏观环境上，还是在国际环境上，亦或是在上下游行业中，在过去的09年中都有一些比较突出的变化，分类来讲，可以具体的分为如下几类风险：宏观经济风险：宏观环境是所有行业生产发展的大环境，因而至关重要。受金融危机深入影响，国际国化肥行业环境均有明显恶化，需求

19、下降，库存增加，价格快速下跌等因素给化肥行业带来了众多不利条件，使广大化肥企业生产艰难。尽管2010年宏观环境迎来重大转机，但依然存在着不稳定因素，例如政府刺激方案退出后经济的走势、贸易保护主义下未来的化肥出口、人民币升值压力越来越大政策风险：化肥行业是受政策影响很大的一个行业，在目前化肥行业环境较差，前景不明朗的条件下，国家政策上对化肥行业主要是以扶持为主，以调整为辅，也就是说优质化肥企业政策风险几乎为零，但落后化肥企业面临一定的政策风险，有可能被政府以鼓励淘汰落后产能或重组兼并等政策而限制进而被淘汰。技术风险：我国化肥使用的一个特点就是肥料利用率低，科学施肥意识不强，实际上，在广大农村地区

20、普遍存在着施肥过多的问题，随着近年来施肥技术与农业水平的不断提高，各种肥料增效剂的不断使用，对化肥行业而言，意味着化肥需求量有可能面临降低的风险，也就是推广化肥使用技术带来的风险。上下游行业供求风险：一方面，化肥企业面临上游行业风险较大，主要体现在煤电运价格的提升，天然气供给量的不稳定，化学矿产的资源限制等方面，这些因素极大的增加了化肥行业的运营风险，2009年化肥企业大量亏损与上游行业的不稳定有很大的关系，这些生产原料与能源的紧缺、提价将直接导致化肥企业的产品成本增加。另一方面，化肥行业面临的下游行业风险较小，化肥作为一种特殊的产品，需求刚性较明显，需求大幅减少的可能性较小，但这里也涉与到技

21、术风险的问题，一旦施肥技术或其他替代化肥产品的技术发生重大进步，那么下游风险也将非常巨大，不过就一般情况而言，化肥的需求量还是稳中有升的。安全风险：目前，我国化肥污染状况十分严重，化肥安全问题被社会愈发重视，对化肥企业而言，用于承担环保的责任十分必要，努力提高生产工艺、提高产品质量以减少污染也非常重要。国家未来有可能从环保安全角度出发对一大批污染严重、产品落后的企业进行整顿，因此化肥企业尤其是落后化肥企业面临着一定的安全风险。区域风险：我国化肥生产省份集中在部分区域，而化肥产品流动性较高，区域的局限性导致了运输费用在化肥成本中占据较大的比重，尤其是对钾肥而言，钾肥产品主要在农业地区使用，而路途

22、遥远，仅依靠青藏铁路运力不足，造成大量产品积压就是一个典型例子，即使不存在运力不足的问题，运价的不断提高也给化肥企业成本造成了不利影响。产品结构风险：我国氮磷复肥产能过剩，钾肥供给不足，产品结构很不合理，而且对于绝大多数的化肥厂商而言，其产品结构都比较单一，一旦需求市场结构发生变化，对其影响十分巨大，因此化肥企业应该尽量进行多元发展，以规避产品结构风险。行业部竞争风险：我国化肥行业中竞争不仅普遍存在，而且逐年激烈。2009年，国化肥企业总数达2537个，比08年增长9%，其中，小型企业个数为2110个，占总企业数量的83.2%，行业集中度低。诸多中小厂商竞争激烈，在2009年不景气的条件下，企

23、业为了减少库存促销产品，行业部竞争更是激烈，进一步造成化肥价格的下降，过多的小规模化肥企业加剧了恶性竞争的风险。七、行业信贷建议对商业银行而言，对化肥行业的信贷方向要以国家产业导向为主要参考依据，凡是能够推动化肥产业结构调整升级的、能够符合环保绿色经济发展方向的、能够从技术工艺上缩小国外水平差距的、能够增加钾肥以与含钾复产量的新建项目，都应该从信贷角度予以鼓励支持。对于已经出现产能过剩的产品种类，商业银行应该从信贷角度上对其新设项目予以限制，尤其是在固定资产投资过热的大环境下，一定要从资金根源上抑制不合理项目。此外，由于国家新颁布了天然气政策，规定了几种要限制的天然气项目，因此商业银行也要对国

24、家所规定的三种天然气相关项目予以资金限制。对于高能耗、高污染的化肥生产企业，小化肥生产企业与产品不符合国家标准的化肥生产企业这三类企业，商业银行应该坚决退出，这些企业发展不符合未来趋势，且国家也鼓励淘汰落后产能，因此对这类化肥企业，商业银行应该实施退出的信贷政策。除去鼓励、限制、退出三类信贷政策之外，对大部分有特色、有创新、有升级的新建项目，商业银行应该着力考察其产品标准是否符合国家化肥标准，如果产品质量符合优等品标准，可以考虑上升到鼓励类政策，如果产品质量符合一等品标准，应该采取允许类信贷政策，如果产品质量符合合格品标准，可以考虑下降到限制类标准。但总的规则是产品必须质量达标，如果在现有工艺

25、上有所进步，那么大类上要采取允许信贷政策。目 录第一章化肥行业基本情况1第一节化肥行业的定义与分类1一、化肥行业的定义与分类1二、子行业与其主要产品1第二节 2009年化肥行业在国民经济中的地位4第二章 2009年化肥行业发展环境分析6第一节 2009年宏观经济环境分析6一、宏观经济运行6二、金融运行与货币政策11三、宏观环境对化肥行业的影响13第二节 2009年化肥行业政策环境分析15一、重点政策汇总15二、重点政策与重大事件分析15三、政策未来发展趋势19第三节 2009年化肥行业社会环境分析21一、行业发展社会环境概述21二、具体社会环境分析21第四节 2009年化肥行业技术环境分析23

26、一、行业主要技术术语与简要解释23二、行业生产工艺技术24三、2009年行业劳动生产率27四、行业技术未来发展趋势预测28第三章 2009年化肥行业发展情况分析29第一节 2009年化肥行业规模分析29第二节 2009年化肥行业供给分析与预测31一、供给总量与速率分析31二、供给结构变化分析32三、供给预测35第三节 2009年化肥行业需求分析与预测38一、需求总量与速率分析38二、需求结构变化分析39三、需求预测39第四节 2009年化肥行业市场分析41一、供需平衡分析与预测41二、价格变化分析与预测44第五节 2009年化肥行业投融资情况分析47一、行业资金渠道分析47二、固定资产投资分析

27、47三、兼并重组情况分析48四、行业投资特点分析49第六节 2009年化肥行业运行主要特点50一、化肥产能快速增长，市场结构不合理50二、化肥产业低位运行，年底市场出现好转50三、国际化肥环境低迷，近期出现复迹象51四、氮磷肥出口困难、钾肥未通过大合同进口51第四章行业竞争状况分析52第一节 2009年化肥行业集中度情况分析与预测52第二节 2009年化肥行业进入与退出壁垒分析53一、资金分析53二、技术分析53三、政策分析53第三节 2009年化肥行业竞争结构分析54一、“波特五力”模型分析54二、行业当前竞争特点总结56第四节 2009年化肥行业生命周期分析57第五章 2009年化肥行业全

28、球市场与我国进出口情况分析59第一节 2009年化肥行业全球市场情况分析59一、化肥行业全球产量分析59二、化肥行业主要国家生产情况分析59三、化肥行业全球市场发展趋势预测60四、化肥行业全球贸易政策分析60第二节 2009年化肥行业进口情况分析62一、进口数量分析62二、进口结构分析62三、2010年进口预测63第三节 2009年化肥行业出口情况分析64一、出口数量分析64二、出口结构分析64三、2010年出口预测64第六章 2009年化肥行业产业链分析66第一节化肥行业产业链介绍66第二节 2009年化肥行业上游产业分析67一、基础化学原料制造业发展情况分析67二、化学矿采选业发展情况分析

29、73第三节上游行业对化肥行业的影响分析81第四节 2009年化肥行业下游产业分析82一、农村居民收入情况分析82二、农业播种面积情况分析83三、农产品价格情况分析83第五节下游行业对化肥行业的影响分析85第七章 2009年化肥行业财务状况分析86第一节 2009年化肥行业三费变化情况86第二节 2009年化肥行业经营效益分析88一、化肥行业效益状况88二、行业盈利能力分析88三、行业营运能力分析89四、行业偿债能力分析89五、行业发展能力分析90第三节 2009年化肥行业财务状况总体评价92第八章 2009年化肥行业区域发展情况分析93第一节化肥行业区域分布总体分析93一、化肥行业区域分布特点

30、分析93二、行业规模指标区域分布分析94三、行业效益指标区域分布分析96第二节省化肥行业发展分析与预测98一、省化肥行业的规模与地位变化98二、省化肥行业经济运行状况分析99三、省化肥行业发展趋势预测99第三节省化肥行业发展分析与预测101一、省化肥行业的规模与地位变化101二、省化肥行业经济运行状况分析101三、省化肥行业发展趋势预测102第四节省化肥行业发展分析与预测103一、省化肥行业的规模与地位变化103二、省化肥行业经济运行状况分析104三、省化肥行业发展趋势预测104第九章 2009年化肥行业子行业发展情况分析105第一节氮肥行业发展情况分析105一、行业规模105二、供求状况10

31、6三、财务情况108四、运行特点109五、发展趋势109第二节磷肥行业发展情况分析110一、行业规模110二、供求状况110三、财务情况113四、运行特点114五、发展趋势114第三节复混肥行业发展情况分析115一、行业规模115二、供求状况115三、财务情况118四、运行特点118五、发展趋势119第十章 2009年化肥行业企业发展情况分析120第一节企业总体特征分析120一、总体分析120二、规模特征分析120三、所有制特征分析121第二节行业上市公司综合排名与各项指标排名124一、总资产排名124二、销售收入排名124三、净利润排名125四、净利润增长率排名125五、综合排名126第三节

32、云天化发展情况分析127一、企业简介127二、股权关系结构127三、经营状况分析128四、主导产品分析129五、企业经营策略和发展战略分析129六、SWOT分析130七、企业竞争力评价131第四节盐湖钾肥发展情况分析132一、企业简介132二、股权关系结构图132三、经营状况分析133四、主导产品分析133五、企业经营策略和发展战略分析134六、SWOT分析134七、企业竞争力评价134第五节宜化发展情况分析136一、企业简介136二、股权关系结构图136三、经营状况分析136四、主导产品分析137五、企业经营策略和发展战略分析138六、SWOT分析138七、企业竞争力评价139第十一章 20

33、10年化肥行业风险分析140第一节宏观经济波动风险141第二节政策风险143第三节技术风险144第四节上下游行业供求风险145第五节安全风险146第六节区域风险147第七节产品结构风险148第八节行业部竞争风险149第十二章投资与信贷建议150第一节行业总体授信原则150第二节鼓励类信贷政策建议151第三节允许类信贷政策建议152第四节限制类信贷政策建议154第五节退出类信贷政策建议155附 表表12005-2009年化肥行业工业总产值、增长率与占GDP比重4表22009年化肥行业相关政策汇总14表3化肥行业社会环境因素分析19表4化肥行业主要技术术语、简写与解释21表52005-2009年我

34、国化肥行业全行业人均单月总产值25表62005年-2009年化肥行业主要指标统计27表72005-2009年化肥行业工业总产值29表82005-2009年化肥行业产量情况30表92005-2009年尿素产量、增速与占化肥量之比31表102005-2009年磷酸铵产量、增速与占化肥量之比31表112009年-2010年中国建设投产化肥项目列表32表12化肥行业产值预测表34表13化肥产量供给预测表35表142005-2009年化肥行业销售收入情况36表152005-2009年农用化肥消费量36表162005-2009年农村有效灌溉面积、化肥施用量情况37表172005-2009年8月化肥行业固定

35、资产投资情况44表182009年化肥行业主要兼并重组情况45表19化肥产业生命周期特征分析54表202005-2009年全球各种主要化肥产品产量55表212005-2009年我国化肥进口情况58表222005年-2009年我国主要进口品种数量58表232010年我国化肥行业进口金额预测59表242005-2009年我国化肥出口金额情况60表252010年我国化肥行业出口金额预测60表262005-2009年基础化学原料制造业规模指标62表272005-2009年基础化学原料制造业总产值情况63表282005-2009年基础化学原料制造业销售收入情况64表292005-2009年基础化学原料制造

36、业效益分析66表302005-2009年化学矿采选业规模指标68表312005-2009年化学矿采选业行业总产值情况68表322005-2009年化学矿采选业销售收入情况69表332005-2009年我国磷矿石产量和增速70表342005-2009年化学矿采选业效益分析73表352005-2009年化肥行业三费变化情况79表362005-2009年化肥行业经营效益指标81表372005-2009年化肥行业盈利能力指标81表382005-2009年化肥行业营运能力指标82表392005-2009年化肥行业偿债能力指标82表402005-2009年化肥行业发展能力指标83表412005-2009年

37、化肥行业主要财务指标对比分析84表422009年1-11月全国各省份化肥企业分布情况85表432009年1-11月化肥行业资产区域分布情况86表442009年1-11月化肥行业销售收入区域分布情况87表452009年1-11月化肥行业盈利区域分布情况88表462009年1-11月化肥行业亏损区域分布情况88表472005-2009年化肥行业主要财务指标对比分析91表482005-2009年化肥行业主要财务指标对比分析94表492005-2009年省化肥行业主要财务指标对比分析96表502005-2009年氮肥行业主要指标统计97表512005-2009年氮肥产量（折纯）情况98表522008-

38、2009年国主要氮肥产品参考价格99表532005-2009年氮肥行业效益分析100表542005-2009年氮肥行业亏损情况101表552005-2009年磷肥行业主要指标统计102表562005-2009年磷肥产量（折纯）情况103表572008-2009年国过磷酸钙参考价格104表582005-2009年磷肥行业效益分析105表592005-2009年磷肥行业亏损情况106表602005-2009年复混肥行业主要指标统计107表612008-2009年国主要复混肥产品参考价格109表622005-2009年复混肥行业效益分析110表632005-2009年复混肥行业亏损情况110表642

39、009年化肥行业不同规模企业资产情况112表652009年化肥行业不同规模企业亏损情况112表662009年化肥行业不同规模企业盈利情况113表672009年化肥行业不同所有制企业资产情况114表682009年化肥行业不同所有制企业亏损情况114表692009年化肥行业不同所有制企业盈利情况115表702009年前三季度化肥行业上市公司总资产排名116表712009年前三季度化肥行业上市公司主营收入排名116表722009年前三季度化肥行业上市公司净利润排名117表732009年前三季度化肥行业上市公司净利润增长率排名117表742009年前三季度化肥行业上市公司主要指标加权排名118表75云

40、天化股份前十大股东120表762008-2009年9月云天化财务状况121表772007-2009年6月云天化股份主营收入构成情况122表78云天化股份SWOT分析表123表79盐湖钾肥股份前十大股东125表802008-2009年盐湖钾肥财务状况126表81盐湖钾肥SWOT分析表127表82宜化化工股份前十大股东129表832008-2009年9月宜化财务状况130表842007-2009年6月宜化股份主营收入构成情况131表85宜化股份SWOT分析表131表86化肥行业各项评级因素判断结果132表87化肥行业主要风险因素分析133表88尿素技术要求144表89硝酸磷肥技术要求144表90粉

41、状重过磷酸钙标准（%）144表91粒状重过磷酸钙标准（%）145附 图图12005-2009年化肥工业产值增长率与同期GDP增长率比较图5图22005-2009年化肥工业产值与占同期GDP比重5图32001-2009年各年度GDP与增长率6图42007-2009年各季度GDP同比增速7图52007年以来城镇固定资产投资累计增速情况7图62007年-2009年规模以上工业增加值累计增速8图72008年10月-2009年12月各月社会消费品零售总额与增速9图82008-2009年我国进、出口月度增速情况9图92007-2009年CPI、PPI走势10图102007-2009年我国货币供应量增速10

42、图112007-2009年我国月度信贷投放规模11图122007-2009年人民币对美元中间汇率走势12图13合成氨工厂流程图22图14水溶液全循环法尿素生产工艺流程图22图15连续法生产颗粒重过磷酸钙流程图23图162005-2009年化肥行业资产、负债与利润变化趋势27图172005-2009年化肥行业工业总产值变化趋势29图182005-2009年氮肥、磷肥与钾肥产量情况30图192005-2009年合成氨产量与增速31图202005-2009年化肥行业销售收入变化趋势36图212005-2009年尿素产能利用率情况39图22化肥生产、消费和库存的形成40图232004-2009年化肥行

43、业库存季度同比变动40图242004-2009年化肥行业成品化肥产销率变化趋势41图252008-2009年主要氮肥产品价格走势42图262008-2009年主要磷肥产品价格走势42图272008-2009年主要钾肥和复产品价格走势43图28行业竞争结构51图29产业生命周期54图302009年我国化肥进口品种各占比重58图31化肥行业产业链简图61图322005-2009年基础化学原料制造业资产与负债变化情况62图332005-2009年基础化学原料制造业总产值情况63图342004-2009年国产基础化学原料产量增长情况64图352005-2009年基础化学原料制造业销售收入情况64图36

44、2006年2月-2009年7月国硫酸（98%）价格变动65图372005年-2009年合成氨全球价格走势66图382005-2009年化学矿采选业资产与负债变化情况68图392005-2009年化学矿采选业总产值情况69图402005-2009年化学矿采选业销售收入情况70图412005-2009年化学矿采选业产销率70图422008-2009年国硫磺（固态）价格变动71图432005年以来我国进口硫磺到岸价格变化72图442006年8月-2009年国磷矿石参考价格72图452005-2009年国际磷矿石参考价格73图462005-2009年农村居民收入变化趋势76图47我国三大粮食作物（水稻

45、、小麦、玉米）生产成本构成76图482005-2009年我国粮食作物播种面积77图492005-2009年全国粮油批发价格综合指数78图50农产品与化肥价格变化协同趋势79图512005-2009年化肥行业三费同比增速图80图522005-2009年化肥行业三费比重变动图80图532005-2009年省化肥行业地位变化情况90图542005-2009年省化肥行业地位变化情况93图552005-2009年省化肥行业地位变化情况95图562005-2009年氮肥行业资产与负债变化趋势97图572005-2009年氮肥行业总产值情况98图582005-2009年氮肥行业销售收入情况98图592005

46、-2009年氮肥行业产销率99图602005-2009年磷肥行业资产与负债变化趋势102图612005-2009年磷肥行业工业产值情况103图622005-2009年磷肥行业销售收入情况104图632005-2009年磷肥行业产销率104图642005-2009年复混肥行业资产与负债变化趋势107图652005-2009年复混肥行业总产值情况108图662005-2009年复混肥行业销售收入情况108图672005-2009年复混肥行业产销率109图682009年化肥行业企业规模分布情况112图692009年我国化肥行业企业所有制类型分布113140 / 160第一章化肥行业基本情况第一节化肥

47、行业的定义与分类一、化肥行业的定义与分类化肥，是化学肥料的简称，指用化学和（或）物理方法制成的含有一种或几种农作物生长需要的营养元素的肥料。其中只含有一种可标明含量的营养元素的化肥称为单元肥料，如氮肥、磷肥、钾肥以与次要常量元素肥料和微量元素肥料。含有氮、磷、钾三种营养元素中的两种或三种且可标明其含量的化肥，称为复料或混料。化肥的有效组分在水中的溶解度通常是度量化肥有效性的标准。品位是化肥质量的主要指标，它是指化肥产品中有效营养元素或其氧化物的含量百分率，如：N、P2O5、K2O；CaO、MgO、S；B、Cu、Fe、Mn、Mo、Zn的百分含量。作物生长所需要的营养元素有16种。按作物生长需要量

48、分两大类：常量营养元素和微量营养元素。常量营养元素又分为三类：一类是碳、氢、氧，作物能直接从空气和水中取得，这不属于肥料的围；第二类氮、磷、钾，称主要常量营养元素，是化肥的主要容；第三类钙、镁、硫，称为次要常量营养元素（中国习称中量营养元素），它们在一般土壤中不缺，所以不是重要的化肥容。微量营养元素是硼、铜、铁、锰、钼、锌、氯等,其中的氯在土壤中不缺,在化肥常不讨论。化肥一般是无机化合物，虽然尿素等是有机化合物，但习惯上，将化肥常称作无机肥料；又由于生产化肥的原料多是天然矿物，所以化肥又称矿物肥料。含有作物营养元素的天然有机废物称为有机肥料或天然肥料，这不属于化肥围。凡只含一种可标明含量的营养

49、元素的化肥称为单元肥料，它们是氮肥、磷肥、钾肥以与次要常量元素肥料（中国习称中量元素肥料）和微量元素肥料。凡含有氮、磷、钾三种营养元素中的两种或三种且可标明其含量的化肥，称为混料。二、子行业与其主要产品（一）氮肥氮是蛋白质构成的主要元素，蛋白质是细胞原生质组成中的基本物质。氮肥增施能促进蛋白质和叶绿素的形成，使叶色深绿，叶面积增大，促进碳的同化，有利于产量增加，品质改善。在生产上经常使用的氮素化肥有：硫酸铵（硫铵）白色或淡褐色结晶体。含氮20一21，易溶于水，吸湿性小，便于贮存和使用。硫铵是一种酸性肥料，长期使用会增加土壤的酸性。最好做追肥使用，一般每667平方米施用量为1520千克。碳酸氢铵

50、（碳铵）白色细小结晶，含氮17，有强烈的刺激性臭味，易溶于水，易被作物吸收，易分解挥发。可作基肥或追肥使用，追肥时要埋施，与时覆土，以免氨气挥发烧伤秧苗。尿素白色圆粒状，含氮量为46。尿素不如硫铵肥效发挥迅速，追肥时要比硫铵提前几天施用。尿素是固体氮肥中含氮量最高的一种，尿素为中性肥料，不含副成分，连年施用也不致破坏土壤结构。（二）磷肥磷是形成细胞核蛋白、卵磷脂等不可缺少的元素。磷元素能加速细胞分裂，促使根系和地上部加快生长，促进花芽分化，提早成熟，提高果实品质。在生产上常用的磷肥有：过磷酸钙灰白色或浅灰色粉末，也有颗粒状的，含P2O51218，具有吸湿性和腐蚀性，施入土壤后易被土壤固定而降低

51、肥效，可作基肥和追肥使用，在施用时宜集中施用或和有机肥料混合施用，这样可以降低磷的固定，从而提高肥效。也可用作根外追肥，使作物直接吸收。重过磷酸钙（重钙）含P2O5约45左右，是一种高效磷肥。施用重钙的有效方法和过磷酸钙一样，重钙有效成分含量高，用量要相对减少。（三）钾肥钾元素的营养功效可以提高光合作用的强度，促进作物体淀粉和糖的形成，增强作物的抗逆性和抗病能力，还能提高作物对氮的吸收利用。在生产上常用的钾肥有：氯化钾易溶于水的速效性钾肥，含K2O60左右，呈白色、淡黄色或紫红色结晶。物理性状好，可作为基肥和追肥使用。在酸性土壤上施用氯化钾应配合石灰和有机肥料。硫酸钾白色结晶，溶于水，含K2O

52、5052左右。除可作基肥和追肥外，也可作根外追肥使用，根外追肥浓度以0.2为宜。（四）复料上述所说的化学肥料一般只含一种营养元素，属单元素肥料。复料是指在成分中同时含有氮磷钾三要素或只含其中任何两种元素的化学肥料。它具有养分含量高，副成分少，养分释放均匀，肥效稳而长，便于贮存和施用等优点。生产中常用的复料有：磷酸铵以磷为主的氮磷复料，含氮1218，含P2O546-56，适用于各种作物和多种土壤，最适合条施作基肥，667平方米用量7-10千克，撒施作基肥667平方米2530千克。其中磷酸一铵呈酸性，磷酸二铵呈碱性，二者均易溶于水，水溶液为中性，有一定的吸湿性。氮磷钾复含氮磷钾各约10，淡褐色颗粒

53、。氮钾均为水溶性，有一部分磷是水溶性的。主要用作基肥，667平方米用量2530千克。磷酸二氢钾含P2O524、K2O21，白色易溶于水，一般用于黄瓜无土育苗与无土栽培生产。因价格较高，在大面积生产中多用于根外追肥。第二节 2009年化肥行业在国民经济中的地位我国是世界上人口最多的国家，因此农业在我国三大产业中虽然产值最低，地位却至关重要。化肥作为“粮食的粮食”，对我国粮食增产和粮食安全起着十分重要的作用。据测算，化肥对粮食增产的贡献率约为50，我国用不到世界10%的耕地养活了世界22%的人口，化肥行业功不可没。新中国成立伊始，我国化肥工业仅能生产氮肥，磷肥和钾肥生产一片空白，且1949年化肥总

54、产量仅为0.6万吨（折纯量），经过几代人的努力和国家政策的推动发展，2009年我国化肥总产量6700多万吨（折纯量），与60年前相比增长了一万倍。目前中国的化肥产量和使用量处于世界前列，氮肥的总产量已占到全世界产量的三分之一；磷肥产量居第一，除满足国需求外，已成为国际市场主要的出口国之一。与高产量伴随着的是化肥产业结构的不合理，尿素、磷酸铵等主要化肥产品产能过剩十分严重，据估算，09年尿素过剩产能超过1000万吨，磷酸铵过剩产能超过500万吨。供需结构非常不平衡，可是，在国家09年扩大投资的经济环境下，2009年1-11月，全国化肥行业固定资产投资依然保持较高幅度的增长，其中磷肥行业增长76.

55、2%，复混肥行业增长50%，供需矛盾进一步加剧。而与氮、磷肥行业过度的产能相比，我国钾肥工业一直处于供不应求的局面，大部分钾肥产品仍需依赖进口。2009年，金融危机给国外经济带来的不利影响继续存在，经济增速普遍下降，国际化肥环境明显恶化，化肥进出口额同比迅速减少，且主要化肥产品价格较08年大幅下跌。从国来看，天然气供给不足以与化肥上游原材料价格上升给化肥企业生产成本带来很大提高，再加上产能过剩带来的库存大量积压，我国化肥产业遭遇了较大的困难和挑战，全行业亏损总额增大，其中磷肥和复料制造行业亏损额比2008年分别增加768.65%和564.18%，氮肥制造业亏损也同比增长1倍以上。2009年1-11月，化肥行业的工业总产值同比仅增长3.64%，其占GDP比重也下滑至1.34%，但