化工行业战略分析报告

1、 1 / 71目 录上篇：2003 年化工行业分析提要 1I 行业进入/退出定性趋势预测 1II 行业进入/退出指标分析 2一、行业平均利润率分析 2二、行业规模分析 2（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较 2（二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 2三、行业集中度分析 3四、行业效率分析 3五、盈利能力分析 3六、营运能力分析 4七、偿债能力分析 4八、发展能力分析 4九、成本结构分析 5（一）成本费用结构比例 5（二）去年同期成本费用结构比例 5（三）成本费用变动情况 6（四）本期成本销售收入利润比例关系分析 61、成本销售收入利润比较 62、成本销售收入利润比例关系 6

2、 十、贷款建议 7III 行业风险揭示、政策分析 8IV 行业动态跟踪分析评价 10一、行业运行情况 10二、行业强势、弱势、机会和风险（SWOT）11三、行业经济运行指标 11V 龙头/重点联系企业 13一、龙头/重点联系企业财务指标 13二、企业在全国各地的分布 13下篇：化工行业分析说明 15I 行业分析 15一、行业运行分析 15二、行业政策分析 20三、新技术、新产品、新工艺 23四、国际市场情况 25五、行业发展趋势 28II 企业分析 33一、企业整体情况分析 33二、主要企业分析南风化工集团股份 33三、企业（按规模）区域分布 39III 市场产品分析 43 3 / 71一、主

3、要产品市场情况 43二、主要产品生产情况 53三、主要产品价格变动趋势 55IV 区域分析 59一、化工业：最大燃料乙醇基地成功运营 59二、近期华东地区部分化工产品走势 59三、近期西南无机和塑料原料行情 65 图表目录图表 1：2003 年 111 月份化工行业平均利润率指标 2图表 2：2003 年 111 月份行业与整个工业规模总量比较分析指标 2图表 3：2003 年 111 月份行业企业与行业规模总量比较分析指标 2图表 4：2003 年 111 月份化工行业集中度分析指标 3图表 5：2003 年 111 月份化工行业效率分析指标 3图表 6：2003 年 111 月份化工行业赢

4、利能力分析指标 3图表 7：2003 年 111 月份化工行业营运能力分析指标 4图表 8：2003 年 111 月份化工行业偿债能力分析指标 4图表 9：2003 年 111 月份化工行业发展能力分析指标 4图表 10：2003 年 111 月份化工行业成本费用结构比例分析示意图 5图表 11：化工行业去年同期成本费用结构比例示意图 5图表 12：2003 年 111 月份化工行业成本费用变动情况同比分析指标 6图表 13：2003 年 111 月份化工行业成本、销售收入、利润比较 6图表 14：2003 年 111 月份化工行业成本、销售收入、利润比较关系 6图表 15：2003 年 11

5、1 月份化工行业经济指标运行情况 11图表 16：业按销售收入排名前十位企业主要财务指标 13图表 17：2003 年 111 月份化学原料与化学制品制造业企业在全国分布情况13图表 18：近期主要化工产品价格波动情况 20图表 19：2003 年 111 月份化学原料与化学制品制造业大型企业在全国分布情况 39图表 20：2003 年 111 月份化学原料与化学制品制造业中型企业在全国分布情况 40图表 21：2003 年 111 月份化学原料与化学制品制造业小型企业在全国分布情况 41图表 22：2003 年 111 月份化学原料与化学制品制造业主要产品生产情况 53 1 / 71上篇：

6、0023 年化工行业分析提要I行业进入/退出定性趋势预测1指标金额同比增减（）总产值（变价）133383527.898.75 总产值（不变价）127349273.282.04 供给产成品9777005.146.72 需求产品销售收入127363391.2104.03 本期市场供求特点分析主要影响因素世界经济复带动化工行业的发展。结论产销衔接良好。趋势预测下期市场供求趋势分析主要影响因素世界经济继续看好；国化工企业逐渐形成规模经济。结论供需基本平衡。简要结论部分子行业生产能力不足，建议进入。企业指标参考2净资产（千元）利润（千元）较好值12510.001170.00中间值4103.00250.0

7、0自然排序法较差值1350.000.00较好值163915.0513214.83中间值26788.471998.44算术平均法较差值4580.07 441.431 上篇数据如无特别说明均由统计局 2003 年度 111 月份“化学原料与化学制品制造业” 、“化学纤维制造业” 、 “橡胶制品业” 、 “塑料制品业”数据计算整理而得；单位如无特殊说明均为万元人民币。2 该项指标根据统计局 2002 年末全国 18 万家工业企业统计数据计算整理而的，仅供参考。自然排序法三个值分别为序列中分别处 1/4、2/4、3/4 位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下

8、所有企业水平。 II行业进入/退出指标分析一、行业平均利润率分析图表图表 1 1：20032003 年年 1 11111 月份化工行业平均利润率指标月份化工行业平均利润率指标平均利润率与该行业比较与 top10 比较与全部工业行业比较该行业3.74100%50%85%Top 107.48200%100%170%全部工业行业4.40117.65%58.82%100%二、行业规模分析（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较图表图表 2 2：20032003 年年 1 11111 月份行业与整个工业规模总量比较分析指标月份行业与整个工业规模总量比较分析指标规模指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比

9、（%）总资产164156492.501648013687.609.96利润6133970.3072516479.808.46销售收入127363391.201245785800.8010.22从业人数5388446.0056524091.009.53（二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较图表图表 3 3：20032003 年年 1 11111 月份行业企业与行业规模总量比较分析指标月份行业企业与行业规模总量比较分析指标规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业164156492.56133970.301273633915388446Top 1011870310887326.2010

10、64887797856 3 / 71三、行业集中度分析图表图表 4 4：20032003 年年 1 11111 月份化工行业集中度分析指标月份化工行业集中度分析指标Top 10(%)销售集中度8.36资产集中度7.23利润集中度14.47四、行业效率分析图表图表 5 5：20032003 年年 1 11111 月份化工行业效率分析指标月份化工行业效率分析指标 单位：元本行业 a全部工业行业 b与全部工业行业相比a/b（%）每万元资产利润373.67440.0284.92每万元固定资产利润932.031126.7782.72人均利润11383.5612829.3088.73五、盈利能力分析图表图

11、表 6 6：20032003 年年 1 11111 月份化工行业赢利能力分析指标月份化工行业赢利能力分析指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比（%）净资产收益率（%）5.967.2482.34总资产报酬率（%）55.5590.10销售利润率（%）167.05221成本费用利润率（%）5.096.2880.98 六、营运能力分析图表图表 7 7：20032003 年年 1 11111 月份化工行业营运能力分析指标月份化工行业营运能力分析指标本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a/b（%）总资产周转率（次）0.780.76102.64流动资产周转率（次）1.861.74106.85应收

12、账款周转率（次）6.866.57104.37七、偿债能力分析图表图表 8 8：20032003 年年 1 11111 月份化工行业偿债能力分析指标月份化工行业偿债能力分析指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比（%）资产负债率（%）57.9859.2597.84已获利息倍数3.954.8182.01八、发展能力分析图表图表 9 9：20032003 年年 1 11111 月份化工行业发展能力分析指标月份化工行业发展能力分析指标本行业全部工业行业与全部工业行业相比（%）资本积累率352.1313.492609.56销售增长率104.0327.69375.73总资产增长率53.9114.60369

13、.29 5 / 71九、成本结构分析（一）成本费用结构比例图表图表 1010：20032003 年年 1 11111 月份化工行业成本费用结构比例分析示意图月份化工行业成本费用结构比例分析示意图88.46%4.33%5.48% 1.73%销售成本销售费用管理费用财务费用c（二）去年同期成本费用结构比例图表图表 1111：化工行业去年同期成本费用结构比例示意图：化工行业去年同期成本费用结构比例示意图85.01%4.66%7.36%2.97%销售成本销售费用管理费用财务费用 （三）成本费用变动情况图表图表 1212：20032003 年年 1 11111 月份化工行业成本费用变动情况同比分析指月份

14、化工行业成本费用变动情况同比分析指标标销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用今年 111 月106694354.505223196.306610762.702080780.60120609094.10去年同期51580543.632828854.154466128.021803102.7760678628.58同比增长（%）106.8584.6448.0215.4098.77（四）本期成本销售收入利润比例关系分析企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用） 、销售收入等指标来保证的。通过对以上因素的变动分析，可以发掘出该行业有哪些潜力可以

15、挖掘，明了该行业的市场竞争、抵御风险能力，据以拟定出下阶段的目标方案。1、成本销售收入利润比较图表图表 1313：20032003 年年 1 11111 月份化工行业成本、销售收入、利润比较月份化工行业成本、销售收入、利润比较今年 111 月去年同期同比增减(%)成本费用120609094.1060678628.5898.77其中：销售成本106694354.5051580543.63106.85 销售费用5223196.302828854.1584.64 管理费用6610762.704466128.0248.02 财务费用2080780.601803102.7715.40销售收入127363

16、391.2062423854.92104.03利润6133970.303954590.2055.112、成本销售收入利润比例关系图表图表 1414：20032003 年年 1 11111 月份化工行业成本、销售收入、利润比较关月份化工行业成本、销售收入、利润比较关系系 7 / 71本行业全部工业企业与全部工业企业比较 (%)成本费用/利润19.6615.92123.49成本费用/销售收入0.950.93102.18利润/销售收入0.050.0682.74十、贷款建议行业资金流向流入利润水平可接受度一般产品高附加值、科技含量高、需求旺盛的产品建议开发热点企业化二、氯碱化工、云天化、华鲁恒升、宜化

17、、盐湖钾肥政策风险出口退税下降对化工行业有影响；欧盟第 20762002 号法规发布后，将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。市场风险国外化工企业的加入必然对我国化工行业带来强劲的冲击经营风险生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。主要风险技术风险科研投入太大。 III行业风险揭示、政策分析风险揭示1、总供给大于总需求从我国化工行业的表观消费量来分析，主要产品供需不足的只有部分有机化工产品和合成树脂等高附加值产品，其余大部分产品生产过剩，产大于销。过剩的产品主要有：化肥、农药、纯碱、无机盐以与橡胶制品等。我们必须加大产品结构的调整，国家要从政策上扶持高新技术含量的产品项目扩

18、建和生产，减少进口。2、化工进出口贸易逆差扩大进出口贸易结构不合理，其中我国进口额占比例较大的产品是原油、部分有机化工原料以与合成树脂等高技术含量、高附加值产品；出口额比例较大的产品是无机化工原料、胶鞋以与橡胶制品等原料型、粗加工产品等。此外，国外化工企业的加入必然对我国化工行业带来强劲的冲击。政策分析1、出口退税下降：石油化工行业中油品类出口退税率调整幅度最大，13 个税号的油类产品中有 12 个税号产品出口退税率由 13%调整为 0，包括原油、煤油、柴油、燃料油与润滑油等汽油（产品代码 27101110）出口退税率 9 / 71由 13%调低到 11%。对于资源性的产品，如磷矿石和黄磷等产

19、品的出口退税率也进行了较大幅度的调整，磷矿石由 13调到 0、黄磷与其他磷（科品代码为 28047010、28047090）由 15调低到 8。有机化工原料中苯（产品代码 29022000）出口退税率由 15调整为 0，其他有机化工原料出口退税率由 15下调到 13；无机化工原料、橡胶制品等出口退税率也由 15下调到 13。化肥出口退税率由 13调降为 11。2、欧盟第 20762002 号法规欧盟委员会于 2002 年 11 月 20 日发布了欧盟第 20762002 号法规，对今后农药的使用与农产品农药残留限量标准的走向具有重要影响。欧盟于 1991 年、1992 年、2000 年和 20

20、02 年陆续发布指令，对各种农药的使用要求、安全评估程序与阶段性计划作了详细规定。欧盟第 20762002 号法规发布后，将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。 IV行业动态跟踪分析评价一、行业运行情况运行特点2003 年化工市场产量增长、出口增加、产销衔接良好、产品结构继续改善。主要产品变动以合成橡胶、聚丙烯(PP)、精对苯二甲酸(PTA)为代表的石化产品；以二甲苯为代表的苯类产品；以二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)、聚甲醛为代表的精细化工产品；以粘胶长丝为代表的化纤产品；以与尿素等氮肥产品等几种产品涨势最猛。存在问题1、市场供大于求局面依然存在，国纯碱已出现供过于求的势头；2、化工市场规

21、模效益尚未形成。上下游变动生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。国际市场变动工业发达国家的除草剂产量大于杀虫剂、杀菌剂产量。前景预测将继续保持稳定快速的发展势头。业对策建议1、必须加大产品结构的调整，国家要从政策上扶持高新技术含量的产品项目扩建和生产，减少进口；2、提高有效的市场细化程度；行业的联合、重组仍尚待加强；3、重视欧盟“白皮书”的应对工作。 11 / 71二、行业强势、弱势、机会和风险（SWOT）强势1、市场对部分化工产品的需求呈上涨趋势； 2、受国家出口退税政策支持力度加大、美元持续走软等因素的影响，出口贸易形势比去年同期大有增长。 弱势1、企业仍以粗放型为主，规

22、模效益不明显；2、供过于求的局面尚未转变；3、产品技术含量低，竞争力不强。机会1、世界经济平稳增长的大环境也将给中国化工原料市场增长增添一定活力；2、冬种季节到中国化肥对越出口商机将会更加巨大。风险1、国际市场竞争对手增加将给我国的化工行业带来冲击；2、生产原料价格上涨，部分原料短缺，将导致下游企业成本上涨。三、行业经济运行指标图表图表 1515：20032003 年年 1 11111 月份化工行业经济指标运行情况月份化工行业经济指标运行情况本行业 A同比增长全部工业企业 Ba/b总产值（变价）133383527.898.75125326017810.64总产值（不变价）127349273.2

23、82.04113911813611.18产品销售收入127363391.2104.03124578580110.22 利润总额6133970.355.1172516479.88.46税金总额4948234.559.8064904114.57.62应收账款18563225.644.94189500531.69.80产成品9777005.146.7284078455.611.63注：带*数据来源海关统计 。 13 / 71V龙头/重点联系企业一、龙头/重点联系企业财务指标图表图表 1616：业按销售收入排名前十位企业主要财务指标：业按销售收入排名前十位企业主要财务指标单位：千元/人排名销售收入资产

24、利润从业人数119949370134548601432400897921791030021812110434840255373102296607106447157547319434101977609873250751760920659279370868152046276098706908277765513633066307198178598664711341361418297528820676011840810296100124159652926413461931-52838819106504844188073962447239354二、企业在全国各地的分布图表图表 1717：20032003

25、 年年 1 11111 月份化学原料与化学制品制造业企业在全国月份化学原料与化学制品制造业企业在全国分布情况分布情况地区企业数亏损企业数亏损企业比重（%）全48%市2628130.92%市4537516.56%省6108914.59%省2686524.25%蒙1222822.95%省45316035.32%省1513825.17%省1715934.50%市78615119.21% 省216329613.68%省99912112.11%省29710334.68%省3479226.51%省2325624.14%省12831169.04%省61611718.99%省4889

26、619.67%省54211821.77%省126625620.22%26610940.98%省391743.59%市1674325.75%省45410122.25%省1738146.82%省2069948.06%省1527448.68%省1993316.58%省32928.13%492142.86%632234.92%详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分。 15 / 71下篇：化工行业分析说明I行业分析一、行业运行分析今年以来我国化工行业生产经营形势良好，据中国石油和化学工业协会快报资料显示，主要产品如烧碱、乙烯、丙烯、轮胎外胎等产量都超过去年全年水平，纯碱、合成橡胶等产品的产量也与去年

27、全年水平相当。总的看来，今年前 11 个月我国化工行业的特点是：产量增长、出口增加、产销衔接良好、产品结构继续改善。（一）2003 年化工行业运行态势分析今年前 11 个月，我国化学工业总产值(现价)87679 亿元，同比增长 251，其中基础化学原料制造 18925 亿元，同比增长244，肥料制造 12202 亿元，同比增长 179，合成材料制造16748 亿元，同比增长 177。化学行业中无机化工产品、有机化丁产品和合成材料产业继续快速增长。1、化肥和农药化肥：今年前 11 个月，我国生产化肥总量为 35646 万吨，同比增长 69，其中氮肥 26105 万吨，同比增长 49，增幅与前几个

28、月相比有所下降，下降 2 个百分点左右，主要是同为我国化肥生产 中以煤为原料的合成氨占总产量的 60以上，而近一段时期全国煤炭供应紧缺，特别是作为许多中小氮肥企业生产原料的尤烟块煤供应更是高度紧，不少企业只好停产或是压低生产负荷，氮肥占我国化肥总量的 70以上，氮肥的减产势必会影响到整个化肥行业，甚至会影响明春化肥需求旺季的供应。氮肥中尿素产量为 15176 万吨，同比增长 39。磷肥产量为 806 8 万吨，同比增长 98。11 月份，化肥产量为 3083 万吨，同比增长 65，其巾氮肥为 2218 万吨，同比增长 26。农药：今年前 11 个月，我国农药产量为 801 万吨，同比增长26，

29、其巾杀虫剂 443 万吨，同比增长 11；杀菌剂 74 万吨，同比增长 28；除草剂 193 万吨，同比增长 7 8。 11 月份，农药产量为 61 万吨，同比增长 77。2、无机化工产品今年前 11 个月，重点监测的无机化丁产品中，大多数产品生产保持增长的势头，烧碱、电石的产量已超过去年全年产量。烧碱产量为8567 万吨，同比增长 146，比去年个年产量多 34 万吨，其中离子膜烧碱 1925 万吨，同比增长 115。电石产量为 4813 万吨，同比增长 22 5，比去年全年产量多 557 万吨。纯碱产量为1O1O8 万吨，同比增长 92。11 月份，烧碱产量为 81，1 万吨，同比增长 1

30、32，纯碱产量为 982 万吨，同比增长 90。3、有机化工产品 17 / 71今年前 11 个月，重点监测的 20 种有机化工产品产量全部增长，多数产品产量增幅在 15左右。乙烯产量为 5579 万吨，同比增长141，比去年全年产量多 165 万吨。丙烯产量为 5393 万吨，同比增长 14，比去年全年产量多72 万吨。精甲醇、甲醛的产量增幅超过 20，同比分别增长289和 234。11 月份，乙烯产量为 53.1 万吨，同比增长 57，烯产量为519 万吨，同比增长 7.4。4、合成材料今年前 11 个月，重点监测的 18 种合成材料有 17 种产量增长，且增幅大致保持在 15左右。塑料树

31、脂总量为 1447 万吨，同比增长168，其中聚氯乙烯树脂 370 万吨，同比增长 174；聚乙烯树脂 3758 万吨，同比增长 175；聚烯树脂 3877 万吨，同比增长 13 5。合成橡胶 1145 万吨，同比增长 106。化学纤维10495 万吨，同比增长 176。11 月份，塑料树脂产量为 1419 万吨，同比增长 13，合成橡胶 121 万吨，同比增长 23.6，化学纤维 1137 万吨，同比增长229。5、橡胶制品今年前 11 个月，轮胎外胎产量为 167369 万条，同比增长135，比去年全年产量多 690 8 万条，今年前 11 个月轮胎外胎产量中，子午线轮胎产量为 61064

32、 万条，同比增长 378。胶鞋70529 万双，同比降低 89。 11 月份，轮胎外胎产量为 16879 万条，同比增长 157，其中子午线轮胎 6495 万条，同比增长 399。今年前 11 个月，我国化学工业销售产值(现价)为 8583 2 亿元，同比增长 254，产销率为 9789，其中基础化学原料制造 1858亿元，同比增长 243，产销率为 9818。（二）2003 年化工行业投资分析 今年 8、9 月份，我国化工产品继续保持供需两旺、价格稳中有升的运行格局。9 月份国际油价在经过连续 4 个月的上涨后出现下跌，一些石化产品价格增幅也随之趋缓。塑料类产品通用料供给充足，价格基本稳定，

33、专用料需求旺盛，价格呈逐步攀升态势。聚氯乙烯由于下游产业需求增长较快，同时受反倾销立案与胜诉的裁定，价格自2002 年初以来一直保持了较大的涨幅，目前上涨势头仍在延续。预计化工、氯碱化工、化二、锦化氯碱、齐鲁石化等相关公司利润将实现同比大幅增长。受供需不平稳与产能扩的过快影响，聚酯价格一直比较低迷，自年初以来基本呈下降趋势，企业开工率不高。但近期受棉花减产的影响，国棉花收购价格大幅上涨，10 月初每 50 公斤棉花价格已达652.75 元，比 9 月下旬上涨 18.3%，较去年同期上涨达 68%。棉花价格的暴涨推动了市场对涤纶短纤的需求，预计聚酯需求有望增加，价格也有望回升。与聚酯相反，受国汽

34、车业的迅速发展，橡胶市场价格一路飙升。与去年同期相比，天然橡胶价格上涨 35.3%，顺丁橡胶上涨 31.77%，涨幅在所有生产资料中为最高。预计橡胶价格仍有可能继续小幅上扬，一是需求依然旺盛；二是橡胶生产和出口国泰国近期普降大雨，影响 19 / 71了国际橡胶市场的供应量和价格。随着冬季的来临，农膜需求量也将出现增长，预计塑料薄膜类产品价格将有所上扬。去年我国塑料薄膜产量为 279.93 万吨，同比增长15.4%，预计今年产量有望达 310 万吨，可予以适当关注。化肥行业在二季度“非典”与自然灾害等因素影响下，尿素出厂价出现快速下跌，三季度出现明显的止跌回升，目前受北方冬小麦、南方秋种等影响，

35、价格进一步回升，目前多宭厂家尿素出厂价在12501300 元/吨之间。由于尿素原料成本仍在高位运行，且今年尿素冬储形势继续被厂商看好(预计合理冬储价将在 1200-1250 元/吨)，预计一段时期尿素仍将维持高位运行的格局。全年尿素价格将呈现“”形走势，并呈前高后低的特点。尿素产品价格的持续上涨和行业景气度的提升是支撑化肥行业与上市公司业绩稳步增长的最主要因素。此外，目前国钾肥售价也大幅上涨，上市公司盐湖钾肥已决定提高产品出厂价 100 元/吨，预计对明年业绩有积极影响。原油方面，布伦特现货价格从 8 月末的 30 美元/桶下滑到 9 月 19日的最低 25.51 美元/桶，月底又升至 28

36、元/桶。整个 9 月均价为27.11 美元/桶，较上月下降 9.3%，较去年同期下降 4.5%。国际成品油市场也呈现相似的波动。9 月份国成品油批发价格波动较大，但零售价基本持平。从目前情况看，国际、国油价经过 9 月份的调整后，预计今后一段时期将会保持平稳运行的态势。近一年来，化学工业景气指数呈震荡走高的走势，并在 8 月份创下了新高，行业景气继续走高主要受原油价格上升与国下游产品需求拉动的影响。由于业人士普遍认为石化行业业绩高峰在 2004-2005 年， 因此，石化行业与其下游相关产业的景气度仍有望维持甚至增加。图表图表 1818：近期主要化工产品价格波动情况：近期主要化工产品价格波动情

37、况8 月9 月市场产 品价格(元/吨)环比上升(%)价格(元/吨)环比上升(%)高压聚乙烯7413.442.657652.783.23聚丙烯7160.212.657271.151.55聚氯乙烯6761.314.136954.792.86聚酯切片8627.920.458635.000.08乙醇3806.210.713884.112.05天然橡胶11777.190.5512368.855.02顺丁橡胶9693.683.2510126.844.47硫酸583.510.14571.89-1.99国市场纯碱1270.11-2.841243.57-2.09天然橡胶 3#(新加坡)8695.003.8091

38、66.005.46天然橡胶1#(纽约)9866.00/10474.006.16国际市场聚氯乙烯(国)5132.007.835297.003.23数据来源：国家发改委价格监测中心二、行业政策分析欧盟委员会于 2002 年 11 月 20 日发布了欧盟第 20762002 号法规，对今后农药的使用与农产品农药残留限量标准的走向具有重要影响。欧盟于 1991 年、1992 年、2000 年和 2002 年陆续发布指令，对各种农药的使用要求、安全评估程序与阶段性计划作了详细规定。 21 / 71欧盟第 20762002 号法规发布后，将对中国农药出口和农产品出口产生较大影响。（一）法规的主要容1、20

39、03 年 7 月 25 日前应停止使用的 320 种农药，并规定其宽限期不得迟于 2003 年 12 月 31 日。2、一部分农药的评估期延长至 2005 年 12 月 31 日，另一部分评估期延至 2008 年 12 月 31 日。在此之前，成员国可允许相关农药投放市场。3、2007 年 6 月 30 日之前成员国可以继续使用的农药与相应的使用条件。（二）对我国农药出口的影响2003 年 12 月 31 日前应停止使用的 320 种农药中有 60 多种是我国正在生产、销售和使用的，其中不少是我国常用产品，如三唑磷和氧乐果。今后，如果含有这些农药的产品出口到欧盟，就可能遭到退货或销毁的危险。因

40、此，正在准备向欧盟出口农产品的相关生产加工企业应高度警惕，并提前采取措施，以避免不必要的损失。农药出口企业也应当给予足够重视，与时调整产品结构。据国家质检总局数据显示，目前我国农药年产量已达 40 万吨，居世界第二位。杀虫剂产量在我国农药产量中名列第一，年产量约占全国农药总产量的 60%。 （三）对我国农产品出口的影响欧盟第 20762002 号法规发布后，实际上相当于提高了中国农产品对欧盟出口的贸易技术壁垒。由于实施的最后期限不得迟于 2003年 12 月 31 日，因此这一法规对中国农产品出口的具体影响尚无法量化，但仍可找出贸易实例进行参照。据新加坡农粮兽医局统计，目前，新加坡进口蔬菜来源

41、主要有中国、马来西亚等。2002 年，中国超过了马来西亚成为新加坡最大蔬菜的来源地，出口创汇达 5547 万美元。但中国蔬菜出口面临着农药残留问题。今年除个别月份外，新加坡检验检疫部门均从我向新出口蔬菜中检测出农药残留超标现象，个别品种(如菠菜)在某段时间药残超标严重，数量较大。据不完全统计，每月我向新出口蔬菜平均约 110 批次，检出药残超标的批次约占 4.7%。药残超标不仅给出口企业造成损失，也给进口商带来很大麻烦。（四）技术贸易壁垒应予以足够重视中国有关部门早已注意到农药残留对农产品出口的影响。今年 8月下旬，海关总署政法司在海关总署威海教育培训基地联合举办了“农药进出口海关管理培训班”

42、 。培训中介绍了进出口农药的商品归类情况和农药基础知识、我国农药管理制度、国际农药管理制度、有关农药贸易的国际公约(PIC、POPs 公约)以与我国农药进出口现状和发展趋势等容。尽管如此，我国农产品进出口业务仍存在反应周期较长的缺陷。农业专家王素芝指出，农药残留超标问题不是近年来才发生的现象，而是一些国家和贸易实体逐步提高的新指标对中国农产品出口形成了更高的技术贸易壁垒。2001 年以前，中国一直是蜂蜜的最大出口国， 23 / 71出口份额占世界的 50%以上。2001 年以后，欧盟和美国相继提高了对蜂蜜的农药残留标准的要求，致使长期以来稳居世界第一的中国蜂蜜出口大幅下降，阿根廷跃居第一。如果

43、要恢复中国蜂蜜出口的原有份额，将面临一个从蜜源环境、手工作坊到盛载容器等全方位的产业升级问题。因此对农产品出口来说，针对某项法规做出反应，需要一段较长的时间。三、新技术、新产品、新工艺（一）纳米材料改性聚丙烯通过鉴定 由省科技厅组织的对中国科学院固体物理研究所纳米技术中心与市生富公路材料合作完成的项目“纳米材料改性聚丙烯技术与在土工产品方面的应用”鉴定会，于日前在市召开。由国著名的土工材料、土工工程技术专家和纳米材料专家组成的鉴定专家委员会经过认真评审，一致认为：该项目成果在技术研发和与产品的结合应 用有多项创新，提高了我国土工材料质量和工程安全性，解决了国家的需求，生富公司的中试产品达到了国

44、同类产品的 “领先水平” ，鉴定获得一致通过。土工材料是一种高分子聚合物为原料的新型岩土工程材料，分为土工编织布、土工隔栅、盲沟管、土工膜等，在高速公路和防洪堤坝等基础工程中，起到加强和保护土体、过滤、排水、隔离、防渗等作用，在基础设施建设方面具有广泛的应用前景，土工材料的质量对国家重大基础设施的质量和安全具有着重要的意义。科技部、中科院、省科技厅、市政府、市科技局等有关领导参加 了鉴定会，对这项“院地”合作取得的高新技术成果给予了高度的评价，并对中科院固体物理所坚持以国家需求、市场需求为导向，以解决企业难题为目标，与企业优势互补、合作开展纳米材料应用技术研究与开发的思路和取得的成绩给予了充分

45、的肯定。 （二）国产浆液催化剂工业化试用成功 近日，化工研究院和石化共同开发的国产浆液催化剂，在石化聚乙烯装置通过工业化试验，标志着国产浆液催化剂的研制开发取得了重要突破。和使用固体催化剂相比，浆液催化剂加料准确而且易于控制、催化剂活性高、产品残留灰分低、产品性能优越、单位产品催化剂成本大大降低等特点，具有同类型固体催化剂 不可比拟的优点。目前国的聚乙烯装置大部分使用固体催化剂，国产浆液催化剂的工业化使用，每吨聚乙烯产品的生产成本能降低 50元100 元，将给国聚乙烯生产带来可观的经济效益。通过频繁试验与多方努力，化工研究院于 2002 年 7 月制造出第一批国产浆液催化剂，并进行了实验室小试

46、，以验证催化剂性能。2002年 11 月，由科技开发部组织，化工研究院、奥达石化开发中心、石化与有关专家在对催化剂进行了小试评议。去年年底，石化聚乙烯凭借浆液催化剂使用的经验与技术优势，在国产浆液催化剂未进行中试的情况下，大胆在工业装置上进行了工业化试验。共生产了聚乙烯树脂 368 吨。在试用过程中解决了许多关键性技术问题，并对一些性能进行了改良和反应器参数优化，为下一步浆液催化剂的完善打下了基础，指明了攻关方向。 25 / 71石化今年 8 月份对国产浆液催化剂进行了为期十天的长周期、多牌号生产运行，以考核国产浆液催化剂在生产装置使用的全方位性能。试用过程中生产装置运行稳定，产品质量优良。此

47、举表明，国产浆液催化剂的工业化试用工作取得了圆满成功，达到了同类型进口催化剂的水平。目前该项目正在进行技术总结和项目鉴定准备工作。四、国际市场情况2003 年国际化工大事回顾： 1、油价一度高位波动运行 2003 年第一季度，受委瑞拉石油工人大罢工和伊拉克局势的双重影响，国际原油价格节节攀升。至 3 月中旬，OPEC 一揽子油价超过了33 美元/桶。油价的高位运行导致天然气的价格也居高不下。能源与原料价格的提高直接导致了化工行业成本的提高，使化工企业不得不向其下游的用户转移成本。部分企业转移成本比较成功，经营业绩良好，如氏化学等；另一些公司成本转移则不成功，如从孟山都公司剥离出去的首诺公司。

48、2、SARS 短期影响行业发展 2003 年初，SARS 疫情突然爆发，使得市场对化工产品的需求迅速减少，严重地影响了企业的正常生产和销售，表现在三个方面：一是减缓了外商在中国投资的步伐，使得原计划在华投资的外商纷纷将项目延期；二是中国国和亚洲地区的重要化工行业会议纷纷推迟甚至取消；三是影响了化工行业的进出口和生产率。 3、反倾销案屡涉化工产品 根据 WTO 相关的法律条款，反倾销、反补贴和保障措施是 WTO 法律体系的重要组成部分。自 2003 年 1 月 7 日中国商务部对进口己酰胺和进口苯酐做出反倾销调查的初裁决定，对这两个产品采取临时反倾销措施以来，反倾销案例陆续到来。其中包括中国对其

49、他国家化工产品的反倾销调查，也包括其他国家对原产或出口于中国的化工产品的反倾销调查。 4、欧盟新化学品政策波澜迭起 2003 年 5 月，欧盟委员会公布新的化学品政策咨询文件 ，并面向全球征询意见。与两年前的化学品政策白皮书相比较，此次欧盟委员会已经做出了一些让步。但对化工企业来说，该系统运行的费用问题仍然是一个巨大的负担。迫于各方压力，欧盟委员会对草案再次做了适当的修改，最终出台了修改版本，这一版本目前仍然遭到多方非议。 5、日企检修丑闻引发市场失衡 2003 年 6 月以来，东、日本石油和三井化学等几家日本大型石化企业相继卷入伪造高压气体装置检修报告的丑闻，引起了日本经济产业省（METI）

50、的高度重视。该事件致使亚洲地区部分石化产品供应短缺，引起了第三季度石化产品的价格上涨。METI 将撤销这几家企业的安检认可。 6、企业购并重组风潮依旧 面对较高的能源和原料价格，化工企业不得不尽可能压缩成本，并购或进行资产重组被认为是不错的选择。2003 年化工企业界虽然没 27 / 71有类似前几年的轰动性举动，但并购和重组的步伐却丝毫没有放慢的迹象。这方面最具影响力的案例，当属杜邦出售其 Invista 公司和拜耳剥离其化学品与部分聚合物业务。 7、中日俄石油管线博弈未果 中俄两国从 1994 年就开始探讨石油管线问题，并于 2001 年签订可行性研究协议。然而，由于日本插足和俄罗斯的国分

51、歧，使得原有望于 2003 年开始实施的中俄石油管线计划突生变故。日本的介入加重了俄罗斯从中获利的砝码，使得其对未来管线铺设方向的态度左右不定。在三方博弈的态势下，也许将会在 2004 年达成一个均衡，即在新方案中，未来的安纳线输油管道将铺设通往中国的支线。 8、中东石化工业发展提速 由于巨大的原料成本优势，中东地区越来越受到石化巨头的关注。卡塔尔化学公司宣布，在卡塔尔建立一座世界规模的石化联合企业。阿托菲纳表示，将进一步增加在中东地区的投资力度。海湾地区的企业，如沙特基础工业公司和伊朗国家石化公司等纷纷加大了在中东地区的投资力度。预计 2010 年前，每年全球新增乙烯产能的一半将在海湾国家。

52、预计到 2007 年，中东将是全球最大的 PE 树脂出口地区。 9、研发中心争相落户中国 10 月，美国通用电器全球研发中心在正式投入运作。该研发中心是继美国和印度之后，GE 的第三个全球研发中心。11 月，杜邦研究和开发中心也落户浦东江高科技园，此次杜邦公司在设立的研发中心，是继在美国本土、日本之后成立的第三家全球性研发中心。12 月，瑞士汽巴特种化学品公司表示，该公司正在计划努力拓展其在亚洲地区 的研发力量，在中国大陆的新建研发中心已经启用，在印度的现有研发中心正在扩建。 10、中国原油储备提上议事日程 12 月有媒体报道，中国石油储备办公室准备首期投资 60 亿元，在沿海地区建设 4 个

53、战略石油储备基地，四大基地可能为镇海、岱山、黄岛。业人士呼吁多年的中国石油战略储备终于提上议事日程。国家发改委能源研究所的研究预测认为，到 2020 年中国石油需求的下限为 3.8 亿吨，上限为 4 亿吨，届时中国石油产量的下限为 1.7 亿吨，上限为 1.8 亿吨。因此，只有把石油安全战略提高到国家资源安全的高度来运筹，才能在未来掌握发展的主动权。 五、行业发展趋势自 2002 年下半年起,国化工市场明显好转,其中以下几种产品涨势最猛:以合成橡胶、聚丙烯(PP)、精对苯二甲酸(PTA)为代表的石化产品；以二甲苯为代表的苯类产品；以二苯基甲烷二异氰酸酯(MDI)、聚甲醛为代表的精细化工产品；以

54、粘胶长丝为代表的化纤产品；以与尿素等氮肥产品。价格上涨四种类型化工产品作为基础消费品,其价格变化与国民经济的发展息息相关,但是细究原因也可以发现,导致这些化工产品价格上涨的因素还是不尽一样的,归纳起来可以分成四种类型,包括成本增加导致价格上涨、国家政策调控促使价格上涨、反倾销诉讼推动价格上涨以与市场需求上升拉动价格上涨。 29 / 71一是成本推动型。由于大多数化工产品是以原油或者油类产品为生产原料,在生产过程中又需要大量的水、电、气、煤,因此国际原油价格的上涨,国水、电、气、煤价格的上调都必将提高化工企业的生产成本,从而导致产品价格的水涨船高。例如以原油为生产原料的苯类产品,受国际油价不断上

55、涨的影响,今年以来价格一路走高,其中二甲苯的价格最高已经达到了 5300 元/吨,接近历史最高水平。齐鲁石化(600002)等石化企业均因此扩大了苯类产品的生产能力,力争在这一轮产品价格上涨中取得最大的收益。二是政策调控型。化工行业作为国家的支柱性行业,对于国民经济的发展贡献巨大。国家势必从整个经济发展的战略全局考虑,对整个行业进行强有力的政策调控。以化肥行业为例,近两年来国家制定了一系列发展农业、鼓励农民施肥的政策；与此同时国家大规模地关停小化肥厂,整顿化肥市场；今年以来国家又将硝胺产品列为爆炸品加以管制,用尿素替代硝胺原有的市场份额。受这一系列政策措施的刺激和影响,尿素产品一改近几年来的颓

56、势,价格节节攀升,由年初的 1280 元/吨最高涨至 1480 元/吨。云天化(600096)、川化股份(000155)、泸天化(000912)、赤天化(600227)等尿素生产企业的盈利能力随之提高,其中川化股份(000155)更是实现了半年盈利同比增长约 100%,位居全行业之首。三是反倾销诉讼推动型。我国化工行业总体而言规模较小、基础较弱、科技水平不高,在同国外化工巨头的竞争中往往处于劣势地位；而国外化工企业觊觎中国庞大的消费市场,通常采用倾销的手段压低市场价格从而达到冲垮国企业、独霸国市场的目的。因此国化工企业只有运用反倾销这一法律武器才能有效的保护自身,而反倾销诉讼申请一 旦提出,相

57、关产品的价格必将有所上涨。以异氰酸酯行业为例,自 2001 年起日生产异氰酸酯的企业向中国大规模倾销 MDI 和 TDI,造成国 MDI 和 TDI 价格一路走低,甚至一度接近国企业的生产成本。在这一严峻形势下,国异氰酸酯生产企业奋起反击,于 2002 年 9 月向原外经贸部(现商务部)提交了反倾销调查申请,受此影响国 MDI 和 TDI 的价格开始一路走高,目前聚合 MDI 价格已经达到了 15000 元/吨,纯 MDI 价格也接近 18000 元/吨,均为近年来的最高水平。万华(600309)作为国生产 MDI 的龙头企业,今年半年实现的盈利已经比去年同期增长了 50%,公司预计三季度利润

58、还将增长 50%以上。再以 PVC 行业为例,国聚氯乙烯生产企业于 2002 年 3 月 4 日向原外经贸部(现商务部)提交了反倾销调查申请,要求对来自美国、国、日本、俄罗斯四国和地区的共 48 家企业的进口 PVC 产品进行反倾销调查。2003 年 5 月 12 日商务部发布公告,初步裁定上述倾销确实存在,已经对中国大陆相关产业产生实质性损害,并决定采用现金保证金形式实施临时反倾销措施。初裁公布后,PVC 价格立刻上涨了 200-300 元,目前仍然维持在相对高位。四是市场需求上升拉动型。市场需求上升拉动价格上涨又可以分为两类,一种是国外需求增长拉动产品价格上升。例如粘胶长丝等化纤产品的出口

59、需求由于欧美关停部分化纤企业而不断增多,化纤产品的价格因此随之上涨,其中粘胶长丝的价格从去年年初至今已经上涨了约6000 元/吨,而粘胶短丝的价格也有了不小的涨幅。化纤(000949)作为国生产粘胶长丝的龙头企业在这一轮价格上涨中受益匪浅,今年一季度公司的利润已经超过了去年全年利润的一半。另一种是国需求增加拉动产品价格上涨。例如国聚脂生产商不断 31 / 71提升产量刺激了 PTA 价格的一路上涨；而 PP 价格受到国需求增长的拉动,目前价位已经突破了 7000 元大关；合成橡胶的价格更是受到下游轮胎行业强劲需求的拉动,一度上升至万元以上。齐鲁石化(600002)、扬子石化(000866)等炼

60、化一体化企业的盈利能力因此也得到了大幅度的提升。需求拉动才更持久虽然导致化工产品价格上涨的因素多种多样,有的甚至是多种因素共同作用的结果,但是深入研究可以发现,只有依靠市场需求拉动产生的价格上涨才会给企业带来最为稳定和持续的收益。而在这种需求拉动中,那些处于产业瓶颈位置的化工企业在产业的导入期往往会出现爆发性的增长,具体表现为企业的产品供不应求、产品的价格不断上升、企业盈利也随之高速增长。例如国唯一一家生产钾肥的上市公司盐湖钾肥(000792),由于国钾肥需求的快速增长以与自身资源垄断的优势,上市 5 年以来公司利润实现了年均 40%以上的高速增长,受到广大投资者的认同。此外,万华(60030