第二章 资产负债表分析1

1、 第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析P20页第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析第一节第一节 资产负债表的内容与格式资产负债表的内容与格式第二节第二节 资产负债表资产负债表项目质量分析项目质量分析第三节第三节 资产负债表资产负债表趋势分析趋势分析（ 资产负债表水平分析资产负债表水平分析）第四节第四节 资产负债表资产负债表结构分析结构分析一、资产负债表的基本结构一、资产负债表的基本结构 目前，国际流行的资产负债表的基本结构主要有账户式和报告式目前，国际流行的资产负债表的基本结构主要有账户式和报告式两种。两种。 在我国采用的是：在我国采用的是：账户式结构账户式结构，分左右两方，左方为

2、资产项目，分左右两方，左方为资产项目，大体按资产的流动性大小排列，流动性大的资产排在前面，流动大体按资产的流动性大小排列，流动性大的资产排在前面，流动性小的资产排在后面。性小的资产排在后面。右方为负债及所有者权益项目右方为负债及所有者权益项目，一般按要，一般按要求清偿时间的先后顺序排列。流动负债排在前面，非流动负债在求清偿时间的先后顺序排列。流动负债排在前面，非流动负债在中间。所有者权益项目排在后面。中间。所有者权益项目排在后面。 通过账户式资产负债表，可以反映资产、负债、所有者权益之间通过账户式资产负债表，可以反映资产、负债、所有者权益之间的内在关系，即的内在关系，即“资产负债所有者权益资产

3、负债所有者权益” 资产负债表 （Balance Sheet）资金去向资金去向=资金来源资金来源资产资产=权益权益资产资产=负债负债+所有者所有者权益权益流动流动资产资产+长期长期资产资产=流流动动负负债债+长长期期负负债债+投投入入资资本本有形有形资产资产+无形无形资产资产+提供了资产变提供了资产变现能力信息现能力信息提供了资产结提供了资产结构信息构信息反映了资产反映了资产管理水平管理水平反映了总体反映了总体债务水平债务水平所有者权益内所有者权益内部结构部结构提供了收益提供了收益分配信息分配信息提供了反映提供了反映企业价值的企业价值的信息信息留留存存收收益益提供了债提供了债务结构信务结构信息息

4、账账户户式式资资 产产 负负 债债 表表 编制单位编制单位: : 年年 月月 日日 单位单位: :元元资资 产产 负负 债债 表表 编制单位编制单位: : 年年 月月 日日 单位单位: :元元 报报告告式式第二节第二节 资产负债表项目质量分析资产负债表项目质量分析主主要要资资产产项项目目分分析析主主要要负负债债项项目目分分析析一、资产质量分析的涵义一、资产质量分析的涵义资产质量：资产质量：是指资产的变现能力、能被企业在未来进一步利用是指资产的变现能力、能被企业在未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量。判断标准：资产的账面价值量或与其他资产组合增值的质量。判断标准：资产的账面价值量与其变现价值

5、量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异。与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异。高质量的资产：高质量的资产：表现为按照高于或等于相应资产的账款价值变表现为按照高于或等于相应资产的账款价值变现或被企业进一步利用，或有较高的与其他资源组合增值的潜现或被企业进一步利用，或有较高的与其他资源组合增值的潜力。低质量资产则反之。力。低质量资产则反之。资产质量分析：资产质量分析：是通过对资产负债表的资产进行分析，了解企是通过对资产负债表的资产进行分析，了解企业资产质量状况，分析是否存在变现能力受限，如：呆滞资产业资产质量状况，分析是否存在变现能力受限，如：呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况，确定各

6、项资产的、坏账、抵押、担保等情况，确定各项资产的实际获利能力和实际获利能力和变现能力变现能力。资产负债表项目分析的重点资产负债表项目分析的重点1 1、现金不足：、现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。小企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。小企业要随时能拿企业要随时能拿100100万；中企业要随时能拿万；中企业要随时能拿10001000万；大企业要随时能那万；大企业要随时能那1 1个亿。个亿。2 2、应收账款过多：、应收账款过多：钱在客户那里钱在客户那里3 3、存货过多：、存货过多：钱压在商品里钱压在商品里4 4、固定资产过多、固定资产过多：钱压在设备、厂房里：钱压在

7、设备、厂房里5 5、计提的各种准备过低、计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足：资产虚估，风险准备不足6 6、短期借款用于长期用途、短期借款用于长期用途：“短贷长投短贷长投”，短期偿债风险高。，短期偿债风险高。7 7、应付账款账期的不正常延长、应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂：资金链可能断裂8 8、长期借款用于短期用途：、长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担企业要承担高额的利息负担9 9、担保负债和未决诉讼：、担保负债和未决诉讼：企业杀手企业杀手1010、举债过度、举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。：资本金不足，长期偿债风险高企。负负债债项项目目二、主要资产项目的质

8、量分析二、主要资产项目的质量分析存货存货货币资金货币资金应收款项应收款项固定资产固定资产规模规模结构结构分析分析（一）货币资金（一）货币资金1、规模及变动原因分析、规模及变动原因分析销售规模的变动销售规模的变动信用政策的变动信用政策的变动为大笔现金支付做准备为大笔现金支付做准备2、结构是否合理分析、结构是否合理分析流动性强，流动性强，获利能力低获利能力低资金调度资金调度所筹资金尚未使用所筹资金尚未使用企业货币资金的目标持有量企业货币资金的目标持有量资产规模与业务量资产规模与业务量企业融资能力企业融资能力企业运用货币资金的能力企业运用货币资金的能力行业特点行业特点例：例：P25根据表根据表2-1

9、2-1（P21-22P21-22）所示，可以对）所示，可以对A A汽车股份有限公司的货币资金汽车股份有限公司的货币资金存量规模、比重及变动情况做如下分析评价：存量规模、比重及变动情况做如下分析评价： 1 1、存量规模及变动情况、存量规模及变动情况：A A汽车股份有限公司期初的货币资金汽车股份有限公司期初的货币资金存量为存量为264 501.11264 501.11万元，期末货币资金存量为万元，期末货币资金存量为172 528.26172 528.26万元，期万元，期末比期初减少了末比期初减少了73 982.8573 982.85万元，下降了万元，下降了30.01%30.01%。 2 2、变动原

10、因分析、变动原因分析：仅就资产负债表来讲，应收账款期末比期初：仅就资产负债表来讲，应收账款期末比期初增加了增加了38 678.6238 678.62万元，初步结论为：可能货币资金的减少与应收万元，初步结论为：可能货币资金的减少与应收账款的增加有关。而进一步的结论需结合企业的利润表，进行进一账款的增加有关。而进一步的结论需结合企业的利润表，进行进一步的分析。步的分析。1、分类是否正确、分类是否正确 (持有目的是否一致持有目的是否一致)；2、关注其公允价值数据、关注其公允价值数据 (分析是公允价值与报表上分析是公允价值与报表上的是否一致的是否一致不一致的变动：是暂时性的还是持续不一致的变动：是暂时

11、性的还是持续性的性的)。（二）交易性金融资产（二）交易性金融资产 交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，并交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利，并按公允价值计价。分析时应注意关注以下方面：按公允价值计价。分析时应注意关注以下方面：（三）应收款项：（三）应收款项：主要包括应收账款和其他应收款主要包括应收账款和其他应收款（1）关注企业应收账款的规模和变动情况。）关注企业应收账款的规模和变动情况。1、应收账款、应收账款（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响。）分析会计政策变更和会计估计变更的影响。（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节。）分析企业是否利用应收账款进行利润调节。

12、（4）特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为。）特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为。（1）关注企业应收账款的规模和变动情况）关注企业应收账款的规模和变动情况判断原理：条件不变情况下，应收账款应随着销售规模的增加而同步增长。判断原理：条件不变情况下，应收账款应随着销售规模的增加而同步增长。如果：应收账款增长率，超过营业收入、流动资产、如果：应收账款增长率，超过营业收入、流动资产、速动资产等项目的增长率速动资产等项目的增长率初步判断应收账款存在不合理增长倾向初步判断应收账款存在不合理增长倾向此时，应分析应收账款增加的具体原因是否正常此时，应分析应收账款增加的具体原因是否正常判断企业应收账款变动

13、的原因主要有：判断企业应收账款变动的原因主要有：信用政策信用政策企业销售规模企业销售规模收账政策不当收账政策不当应收账款质量不高应收账款质量不高（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响）分析会计政策变更和会计估计变更的影响涉及应收账款的涉及应收账款的会计政策会计政策发生变更发生变更，应收账款就会，应收账款就会发生变化发生变化确认时：总价法确认时：总价法净值法净值法坏账：直接转销法坏账：直接转销法备抵法备抵法应收账款应收账款的余额可的余额可能会降低能会降低涉及应收账涉及应收账款的款的会计估会计估计变更计变更赖以估计的基础发生变化赖以估计的基础发生变化会计估计的随意性会计估计的随意性增加报表资料

14、的真实性增加报表资料的真实性掩盖了某些事实掩盖了某些事实应应收收账账款款变变动动分析时要特别关注：分析时要特别关注：不正常的应收账款增长不正常的应收账款增长：企业会计期末突发性产生的与企业会计期末突发性产生的与营业收入营业收入相对应的相对应的应收账款应收账款企业存在通过虚增营业收入或提前确认收入进企业存在通过虚增营业收入或提前确认收入进行利润操作行利润操作。关注关联企业之间的业务往来关注关联企业之间的业务往来：如果企业应收账款中关联方应收如果企业应收账款中关联方应收账款的金额增长异常或所占比例过大账款的金额增长异常或所占比例过大应视为企业利用关联方交易应视为企业利用关联方交易进行利润调节的信号

15、。进行利润调节的信号。（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节）分析企业是否利用应收账款进行利润调节（4）特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为）特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为 如果一个企业出现如果一个企业出现巨额冲销应收账款巨额冲销应收账款，特别是其中的关，特别是其中的关联方应收账款，通常是不正常的：或是在偿还历史旧账，联方应收账款，通常是不正常的：或是在偿还历史旧账，或是为今后进行盈余管理扫清障碍。或是为今后进行盈余管理扫清障碍。例：例：P27根据表根据表2-12-1（P21-22P21-22）所示，可以对）所示，可以对A A汽车股份有限公司的汽车股份有限公司的应收账款做如下分析

16、评价：应收账款做如下分析评价： 根据根据A A汽车股份有限公司的资产负债表可知，期初应收汽车股份有限公司的资产负债表可知，期初应收账款为账款为41 457.3141 457.31万元，期末为万元，期末为80 135.9380 135.93万元，本期增加万元，本期增加了了38 678.6238 678.62万元，增加了比例为万元，增加了比例为48.26%48.26%。初步判断：可能。初步判断：可能是企业的信用政策和收账政策有所改变是企业的信用政策和收账政策有所改变（1）其他应收款的规模及变动情况。）其他应收款的规模及变动情况。2、其他应收款、其他应收款（2）其他应收款包括的内容。）其他应收款包括

17、的内容。（3）关联方其他应收款余额及账龄。）关联方其他应收款余额及账龄。（4）是否存在违规拆解资金。）是否存在违规拆解资金。（5）分析会计政策变更对其他应收款的影响。）分析会计政策变更对其他应收款的影响。 其他应收款：通常是由企业间或企业内部往来事项引起的。容易成其他应收款：通常是由企业间或企业内部往来事项引起的。容易成为企业调整成本费用和利润的手段。分析时应重点关注以下方面：为企业调整成本费用和利润的手段。分析时应重点关注以下方面：（1）其他应收款的规模及变动情况：其他应收款的规模及变动情况：关注其他应收关注其他应收款变动趋势款变动趋势规模过大，规模过大，或增长异常或增长异常注意分析是否存在

18、注意分析是否存在利用其他应收款进利用其他应收款进行利润操纵行为行利润操纵行为其他应收款余额远大于应收账款余额；其他应收款余额远大于应收账款余额；其增长率远远超过应收账款的增长率；其增长率远远超过应收账款的增长率；（2）其他应收款包括的内容分析：其他应收款包括的内容分析：1、企业是否把应计入当期成本费用的支出，计入了其他应收款；、企业是否把应计入当期成本费用的支出，计入了其他应收款；2、企业是否把本应计入其他项目的内容，计入了其他应收款；、企业是否把本应计入其他项目的内容，计入了其他应收款；PS：一般计入其他应收款的内容有：应收的各种赔款、罚款；应收：一般计入其他应收款的内容有：应收的各种赔款、

19、罚款；应收出租包装物租金；应向职工收取的各种垫付款项；备用金；存出保出租包装物租金；应向职工收取的各种垫付款项；备用金；存出保证金，如租入包装物支付的押金等。证金，如租入包装物支付的押金等。 其他应收款项目常常容易成为企业的蓄水池，任意调整成本费用，其他应收款项目常常容易成为企业的蓄水池，任意调整成本费用，进而达到调节利润的目地。分析应注意：进而达到调节利润的目地。分析应注意：（3）关联方其他应收款余额及账龄分析）关联方其他应收款余额及账龄分析： 大股东巨额占用上市公司资金，会严重威胁上市公司的正大股东巨额占用上市公司资金，会严重威胁上市公司的正常经营。分析时应结合会计报表附注，观察是否存在大

20、股东常经营。分析时应结合会计报表附注，观察是否存在大股东或关联方长期、大量占用上市公司资金，造成其他应收款余或关联方长期、大量占用上市公司资金，造成其他应收款余额长期居高不下。额长期居高不下。（4）是否存在违规拆借资金。）是否存在违规拆借资金。 根据表根据表2-1（P21）可知：）可知：A公司的其他应收款项目：公司的其他应收款项目：期初期初为为1584.38万元，万元，期末为期末为1827.67万元，期末比期初增加了万元，期末比期初增加了243.29万，增加比率为万，增加比率为15.36%。进一步分析需结合其他应收。进一步分析需结合其他应收款的明细项目。款的明细项目。（5）分析会计政策变更对其

21、他应收款的影响。）分析会计政策变更对其他应收款的影响。3、坏账准备、坏账准备 坏账准备作为应收账款的备抵科目，也经常被用以调整费用。坏账准备作为应收账款的备抵科目，也经常被用以调整费用。分析时应注意以下方面：分析时应注意以下方面：（1）分析坏账准备的提取方法、提取比例的）分析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性。合理性。（2）比较企业前后会计期间坏账准备提取方）比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变。法、提取比例是否改变。（3）区别坏账准备提取数变动的原因）区别坏账准备提取数变动的原因（是应（是应收账款变动引起的，还是会计政策、估计变更收账款变动引起的，还是会计政策、估计变更引

22、起的）引起的）。（四）存货（四）存货1、存货构成：、存货构成：存货分类：（存货分类：（1）按经济用途；（）按经济用途；（2）按存放地点；）按存放地点； P28 存货是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产半存货是企业最重要的流动资产之一，通常占流动资产半数以上，对存货的分析主要包括以下方面：数以上，对存货的分析主要包括以下方面：材料存货材料存货 在产品存货在产品存货产成品存货产成品存货2、存货结构与变动情况分析、存货结构与变动情况分析 存货资产结构：存货资产结构：是指各种存货资产（如：产成品存货、材料存是指各种存货资产（如：产成品存货、材料存货、在产品存货等）在存货总额中的比重。货、在产品存

23、货等）在存货总额中的比重。 企业生产经营的特点决定了企业存货资产的结构。企业生产经营的特点决定了企业存货资产的结构。在正常情况下，在正常情况下，存货资产结构应保持相对稳定性。任何存货资产比重的剧烈变动都存货资产结构应保持相对稳定性。任何存货资产比重的剧烈变动都表明企业生产经营有异常情况。表明企业生产经营有异常情况。因此，分析时应重点分析变动性较因此，分析时应重点分析变动性较大的项目，深究其根源。大的项目，深究其根源。产成品比重下降原因产成品比重下降原因产品销售好产品销售好隐藏事实隐藏事实企业削价销售企业削价销售预期价格下降预期价格下降存货计价方法改变存货计价方法改变销售政策改变销售政策改变3、

24、存货计价、存货计价（1）分析企业对）分析企业对存货存货计价方法计价方法的选择与变更是否合理。的选择与变更是否合理。（2）存货的）存货的盘存制度盘存制度对确认存对确认存货数量和价值的影响。货数量和价值的影响。（3）分析）分析期末存货价值期末存货价值的计价的计价原则对存货项目的影响。原则对存货项目的影响。不同存货计价方法的选择，会产生不同存货计价方法的选择，会产生重大差异。分析时应结合企业的具重大差异。分析时应结合企业的具体情况、行业特征、价格变动情况体情况、行业特征、价格变动情况等，评价其方法选择及其变更的合等，评价其方法选择及其变更的合理性。理性。定期盘存制定期盘存制永续盘存制永续盘存制存货实

25、有数存货实有数存货账面数存货账面数历史成本法历史成本法成本与可变成本与可变现净值法现净值法存货发生减值时，期存货发生减值时，期末价值低于历史成本末价值低于历史成本（1）存货计价方法对财务报表的影响）存货计价方法对财务报表的影响（五）固定资产分析（五）固定资产分析一般分析一般分析1.规模与变动规模与变动分析分析2.结构与变结构与变动分析动分析原值原值净值净值增加固定资产增加固定资产减少固定资产减少固定资产原值原值折旧折旧减值减值生产用与非生产用生产用与非生产用未使用和不需用未使用和不需用固定资产内部结构固定资产内部结构 合理配置固定资产，既可以在不合理配置固定资产，既可以在不增加固定资金占用量的

26、同时提高增加固定资金占用量的同时提高企业生产能力，又可以使固定资企业生产能力，又可以使固定资产得到充分利用。产得到充分利用。（1 1）生产用与非生产用固定资产）生产用与非生产用固定资产之间比例变动情况；之间比例变动情况；生产用固定生产用固定资产所占比重应该较大，非生产资产所占比重应该较大，非生产用固定资产在发展生产基础上，用固定资产在发展生产基础上，根据实际需要适当增加，增长速根据实际需要适当增加，增长速度不应超过生产用固定资产。度不应超过生产用固定资产。（2 2）未使用和不需用固定资产比）未使用和不需用固定资产比率的变动情况，查明闲置原因；率的变动情况，查明闲置原因；（3 3）考察生产用固定

27、资产内部结）考察生产用固定资产内部结构是否合理。构是否合理。3.固定资产折旧分析固定资产折旧分析4.固定资产减值准备分析固定资产减值准备分析（1 1）分析固定资产折旧）分析固定资产折旧方法的合理性；方法的合理性；（2 2）分析企业固定资产）分析企业固定资产折旧政策的连续性；折旧政策的连续性；（3 3）分析固定资产预计）分析固定资产预计使用年限和预计净残值使用年限和预计净残值确定的合理性。确定的合理性。（1 1）固定资产减值准备）固定资产减值准备变动对固定资产的影响；变动对固定资产的影响；（2 2）固定资产可回收金）固定资产可回收金额的确定；额的确定；（3 3）固定资产发生减值）固定资产发生减值

28、对生产经营的影响。对生产经营的影响。二、主要负债项目分析二、主要负债项目分析应交税费和应付股利应交税费和应付股利短期借款短期借款应付款项应付款项其他应付款其他应付款长期负债长期负债（一）短期借款（一）短期借款1、生产经营、生产经营需要需要2、企业、企业负债筹资负债筹资政策变化政策变化 短期借款数量的多少往往取决于企业生产经营和业务活动对短期借款数量的多少往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资金的需求量、现有流动资产的沉淀和短缺情况等。流动资金的需求量、现有流动资产的沉淀和短缺情况等。短期借短期借款适度与否，可以根据流动负债总量、当前的现金流量状况和对款适度与否，可以根据流动负债总量、当前的现

29、金流量状况和对未来会计期间现金流量的预期来确定未来会计期间现金流量的预期来确定。短期借款发生变化的主要原因有：短期借款发生变化的主要原因有：（1）流动资金的需要，特别是临时性占用流动资产需要）流动资金的需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化发生变化（2）节约利息支出）节约利息支出（3）调节负债结构和财务风险）调节负债结构和财务风险（4）增加企业资金弹性）增加企业资金弹性目的主要是为了维持企业正常的生产经营活动，因此短目的主要是为了维持企业正常的生产经营活动，因此短期借款必须与当期流动资产、特别是存货项目相适应。期借款必须与当期流动资产、特别是存货项目相适应。一般情况，短期借款应以流动资产的

30、数额为上限一般情况，短期借款应以流动资产的数额为上限。p（1）与流动资产的规模相适应）与流动资产的规模相适应p（2）短期借款的规模变动具体原因）短期借款的规模变动具体原因 应付账款的质量界定应付账款的质量界定 应付账款的规模变动原因分析：应付账款的规模变动原因分析：（二）应付账款项目分析（二）应付账款项目分析（1）与存货相联系：在企业供货商赊销政策一定的条件下，企业应付）与存货相联系：在企业供货商赊销政策一定的条件下，企业应付账款规模应该与企业采购规模保持一定的比例关系，且应收账款一般不账款规模应该与企业采购规模保持一定的比例关系，且应收账款一般不会高于存货。会高于存货。（2）与营业收入相联系

31、：企业的应付账款平均付账期应保持稳定。如）与营业收入相联系：企业的应付账款平均付账期应保持稳定。如果购货、销售状况没有发生很大变化，供应商也没有主动放宽信用政策，果购货、销售状况没有发生很大变化，供应商也没有主动放宽信用政策，而而企业应付账款规模不正常增加，应付账款平均付账期的不正常延长就企业应付账款规模不正常增加，应付账款平均付账期的不正常延长就是企业支付能力恶化，资产质量恶化，利润质量恶化的表现。是企业支付能力恶化，资产质量恶化，利润质量恶化的表现。（1 1）企业销售规模变动；）企业销售规模变动；（2 2）充分利用无成本资金；）充分利用无成本资金；（3 3）提供商业信用企业的信用政策发生变

32、化；）提供商业信用企业的信用政策发生变化；（4 4）企业资金的充裕程度。）企业资金的充裕程度。（三）应交税费和应付股利（三）应交税费和应付股利应交税费应交税费应付股利应付股利注意查明企业是否有拖欠国注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。家税款的现象。分析股利支付日是否有足够分析股利支付日是否有足够现金。需要在股利支付日前现金。需要在股利支付日前准备好。准备好。 应交税费应交税费：反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转：反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费用。税、所得税和各种附加费用。 应付股利应付股利：反映企业应向投资者支付而未付的现金股利，是企：反映企业应

33、向投资者支付而未付的现金股利，是企业宣告分派现金股利而形成的一项负债。业宣告分派现金股利而形成的一项负债。（四）其他应付款（四）其他应付款其他应付款规模与其他应付款规模与变动是否正常。变动是否正常。是否存在企业长是否存在企业长期占用关联企业资期占用关联企业资金现象。金现象。 其他应付款其他应付款：是指企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收：是指企业在商品交易业务以外发生的应付和暂收款项。款项。 核算内容：应付租入固定资产和包装物押金、存入保证金、应核算内容：应付租入固定资产和包装物押金、存入保证金、应付或暂收所属单位或个人款项等。分析时应重点注意以下方面：付或暂收所属单位或个人款项等。分析时应

34、重点注意以下方面：1、银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。、银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。包括：长期借款、应付债券、长期应付款、以及递延所得税负包括：长期借款、应付债券、长期应付款、以及递延所得税负债，债，长期负债的分析主要关注以下方面：长期负债的分析主要关注以下方面：2、为了满足企业对资金的长期需要。、为了满足企业对资金的长期需要。3、保持企业权益结构的稳定性。、保持企业权益结构的稳定性。4、调整企业负债结构和财务风险。、调整企业负债结构和财务风险。（五）长期负债分析（五）长期负债分析1、长期借款、长期借款长期借款：是企业从银行或其他金融机构借入的期限在长期借款：是企业从银行或其他

35、金融机构借入的期限在1年以上的款年以上的款项。项。分析时应重点关注以下方面：分析时应重点关注以下方面：（1）关注长期借款的用途；）关注长期借款的用途；（2）企业的长期借款的数额是否有较大波动，其原因是什么；）企业的长期借款的数额是否有较大波动，其原因是什么；（3）关注企业的盈利能力。）关注企业的盈利能力。2、应付债券、应付债券应付债券：应付债券：是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息。是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息。分析时应重点关注以下方面：分析时应重点关注以下方面：（1）关注债券的有关条款、债券的付息方式、溢折价的确认等；）关注债券的有关条款、债券的付息方式、溢折

36、价的确认等；（2）关注债券是否存在可赎条款，企业是否有赎回资金准备；）关注债券是否存在可赎条款，企业是否有赎回资金准备；（3）关注债券是否具有可转换条款（转换的可能性）。）关注债券是否具有可转换条款（转换的可能性）。3、长期应付款、长期应付款 长期应付款：长期应付款：是企业长期借款和应付债券以外的各项长期应付款是企业长期借款和应付债券以外的各项长期应付款项。包括：采用补偿贸易方式下引进国外设备应付款、融资租入固定项。包括：采用补偿贸易方式下引进国外设备应付款、融资租入固定资产租赁费。资产租赁费。（1）补偿贸易方）补偿贸易方式下引进国外设备式下引进国外设备应付款应付款1、设备安装是否及时到位；、

37、设备安装是否及时到位；2、生产能否如期进行；、生产能否如期进行；3、产品成本是否得到有效控制。、产品成本是否得到有效控制。（2）融资租赁固）融资租赁固定资产的租赁费用定资产的租赁费用1、租赁是否符合融资租赁确认条件；、租赁是否符合融资租赁确认条件；2、租入固定资产的入账价值；、租入固定资产的入账价值；3、租赁直接费用的处理是否正确；、租赁直接费用的处理是否正确；4、租入固定资产的折旧。、租入固定资产的折旧。4、递延所得税负债、递延所得税负债递延所得税负债：产生于应纳税暂时性差异。递延所得税负债：产生于应纳税暂时性差异。分析时应重点关分析时应重点关注以下方面：注以下方面：（1）资产和负债的计税基

38、础和账面价值；）资产和负债的计税基础和账面价值；（2）核实企业的递延所得税负债是否真实；）核实企业的递延所得税负债是否真实；四、所有者权益质量分析四、所有者权益质量分析 P34-35 留存收益留存收益股东入资股东入资所所有有者者权权益益实收资本（股本）实收资本（股本）资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润其他综合收益其他综合收益（一）股本或实收资本项目分析（一）股本或实收资本项目分析 1、实收资本的总额、实收资本的总额 2、实收资本与企业的注册资本配比、实收资本与企业的注册资本配比 3、考察股东权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性、考察股东权益内部的股东持股构成状况与

39、企业未来发展的适应性报表上列示的实收资本揭示了企业生产经营的物质基础，一般报表上列示的实收资本揭示了企业生产经营的物质基础，一般来说，资本总额越大，企业的物质基础就越雄厚，经济实力就来说，资本总额越大，企业的物质基础就越雄厚，经济实力就越强。越强。（1 1）了解公司控股股东情况及其所属子公司情况。）了解公司控股股东情况及其所属子公司情况。（2 2）了解控股股东的控股比例、公司对控股股东的重要性、控股）了解控股股东的控股比例、公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产及控股股东的财务状况。股东所拥有的其他资产及控股股东的财务状况。（3 3）关注企业的控制性股东、重大影响性股东的背景状况。）

40、关注企业的控制性股东、重大影响性股东的背景状况。（二）资本公积项目分析（二）资本公积项目分析资本公积项目与股本配比资本公积项目与股本配比资本公积的用途：资本公积的用途：转增资本转增资本如果资本公积数额过大，应进一步了解资本公积的构成，在实务如果资本公积数额过大，应进一步了解资本公积的构成，在实务中，有些企业在不具备法定资产评估条件下，通过虚假评估中，有些企业在不具备法定资产评估条件下，通过虚假评估虚增虚增净资产，以达到粉饰企业财务指标和企业形象的目的净资产，以达到粉饰企业财务指标和企业形象的目的。（三）盈余公积、未分配利润项目分析（三）盈余公积、未分配利润项目分析未分配利润分析：未分配利润分析

41、：未分配利润是一个变量，可能是正数或负数，可将该项目的期末未分配利润是一个变量，可能是正数或负数，可将该项目的期末数与期初数配比，以观察变动曲线和发展趋势。数与期初数配比，以观察变动曲线和发展趋势。盈余公积项目分析盈余公积项目分析1 1、总量判断：由净利润形成，主要用于企业维持或扩大再生产、总量判断：由净利润形成，主要用于企业维持或扩大再生产经营活动的资金需要，因此盈余公积越多越好。经营活动的资金需要，因此盈余公积越多越好。2、结构分析：分析盈余公积的有机构成可以了解企业的意图，、结构分析：分析盈余公积的有机构成可以了解企业的意图，如任意盈余公积所占比重较大，说明企业意在加强积累，谋求长如任意

42、盈余公积所占比重较大，说明企业意在加强积累，谋求长远发展。远发展。3、用途合理性分析：（、用途合理性分析：（1）弥补亏损）弥补亏损 （2）转增资本）转增资本 （3）发放现金股利）发放现金股利 第三节第三节 资产负债表的趋势分析资产负债表的趋势分析目的：目的：从总体上概括了解资产、权益的变动情况，揭示出资产、从总体上概括了解资产、权益的变动情况，揭示出资产、负债和股东权益变动的差异，分析其差异产生的原因。负债和股东权益变动的差异，分析其差异产生的原因。方法：方法：趋势分析法，将资产负债表的趋势分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准实际数与选定的标准进行进行比较，编制出资产负债表趋势分析表，在此

43、基础上进行分析评比较，编制出资产负债表趋势分析表，在此基础上进行分析评价。课本分为：价。课本分为：比较趋势分析和定比趋势分析比较趋势分析和定比趋势分析一、比较趋势分析一、比较趋势分析资产负债表比较趋势分析资产负债表比较趋势分析：是将连续若干期间的是将连续若干期间的资产负债表数资产负债表数额额或或内部结构比率内部结构比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。势。 比较的方式非常简单，就是比较的方式非常简单，就是把资产负债表连续期间的金额并把资产负债表连续期间的金额并列起来，分析者观察和比较相同项目增减变动的金额及幅度列起来，分析者观察和比较相同项目增减变

44、动的金额及幅度，把握企业资产、负债及所有者权益各个显目的变动趋势。把握企业资产、负债及所有者权益各个显目的变动趋势。 例：P35-38 表2-3如何分析评价（一）资产负债表规模变动情况分析评价（一）资产负债表规模变动情况分析评价例题评价：例题评价：P37P372 2、总额方面：总额方面：A A汽车公司的汽车公司的资产总额资产总额20112011年相比年相比20102010年有所下降，相比年有所下降，相比20092009年有所增加，但变动幅度不大；年有所增加，但变动幅度不大；负债总额负债总额20112011年相比年相比20102010年有所下年有所下降，相比降，相比20092009年有所增加；而

45、年有所增加；而所有者权益所有者权益2009-20112009-2011三年都呈增加趋势。三年都呈增加趋势。表明该企业的资本结构有所调整，增加了权益资本的投资，这样可以抵表明该企业的资本结构有所调整，增加了权益资本的投资，这样可以抵销一部分财务风险。销一部分财务风险。1 1、流动性方面：、流动性方面：A A汽车公司的汽车公司的流动资产流动资产呈下降趋势；而呈下降趋势；而流动负债流动负债呈波动呈波动时变动。且流动负债和流动资产的差距很小，表明该公司存在短期偿债时变动。且流动负债和流动资产的差距很小，表明该公司存在短期偿债风险（风险（流动资产流动资产: :流动负债流动负债=2:1,=2:1,较为理想

46、较为理想）。）。1 1、分析、分析总资产规模的变动状况及各类、各项资产变动状况总资产规模的变动状况及各类、各项资产变动状况，揭示资产变动的，揭示资产变动的主要方面，总体了解经过一定时期经营后资产变动。主要方面，总体了解经过一定时期经营后资产变动。2 2、发现、发现变动幅度较大变动幅度较大或或对总资产变动影响较大对总资产变动影响较大的重点项目。的重点项目。3 3、注意考查资产规模变动与股东权益总额变动的适应程度。、注意考查资产规模变动与股东权益总额变动的适应程度。4 4、注意分析会计政策变动的影响。、注意分析会计政策变动的影响。（二）从投资者角度分析评价（二）从投资者角度分析评价从投资者角度看：

47、例题评价：从投资者角度看：例题评价：P3P38 8 1 1、A A汽车企业的流动负债与流动资产差距很小，而短期借款为汽车企业的流动负债与流动资产差距很小，而短期借款为0 0，说，说明企业充分利用了自身在产业链上的优势，占用上游企业的一部分资金。明企业充分利用了自身在产业链上的优势，占用上游企业的一部分资金。 2 2、企业的短期借款和长期借款都是、企业的短期借款和长期借款都是0 0，说明企业拥有充分的资金来，说明企业拥有充分的资金来维持目前的生产状况，不需要借入外部资金，还有进一步利用财务杠杆维持目前的生产状况，不需要借入外部资金，还有进一步利用财务杠杆的空间。的空间。资产负债表变动情况评价（补

48、充）资产负债表变动情况评价（补充）（三）从筹资或权益角度分析评价：（三）从筹资或权益角度分析评价：1.1.分析分析权益总额的变动状况及各类、各项权益权益总额的变动状况及各类、各项权益变动状况，揭示权益变变动状况，揭示权益变动的主要方面，总体了解经过一定时期经营后权益变动。动的主要方面，总体了解经过一定时期经营后权益变动。2.2.发现发现变动幅度较大变动幅度较大或对或对权益总额变动影响较大权益总额变动影响较大的重点项目。的重点项目。3.3.注意会计政策和表外项目的影响。注意会计政策和表外项目的影响。（四）资产变动合理性与效率性分析评价（四）资产变动合理性与效率性分析评价：1.1.资产变动的合理性

49、直接关系到资产生产能力的形成和发挥，并通过资资产变动的合理性直接关系到资产生产能力的形成和发挥，并通过资产的利用效率体现出来产的利用效率体现出来。2.2.资产变动合理性与效率性评价资产变动合理性与效率性评价，通过资产变动与产值变动、营业收入通过资产变动与产值变动、营业收入变动、利润变动及经营活动现金流量变动的比较变动、利润变动及经营活动现金流量变动的比较，进而做出评价，进而做出评价。二、定比趋势分析二、定比趋势分析通过定比趋势分析可以观察到企业相关财务指标在一定时间内的变动通过定比趋势分析可以观察到企业相关财务指标在一定时间内的变动趋势、变动方向和变动速度。趋势、变动方向和变动速度。具体方法如

50、下：具体方法如下： 1 1、选择分析期的第一期作为基期，将该期的所有指标设定为一个、选择分析期的第一期作为基期，将该期的所有指标设定为一个指数（指数（100100或或1 1）以便于比较。）以便于比较。 2 2、将以后每期都与基期的指标相比，得出相对于基期的指数，从、将以后每期都与基期的指标相比，得出相对于基期的指数，从而判断变动趋势和速度。而判断变动趋势和速度。某项目定比动态比率某项目定比动态比率= =分析时点某项目数值分析时点某项目数值固定基点该项目数值。固定基点该项目数值。课本案例课本案例 P38-40例：例：P38-40 表表2-4如何分析评价例题评价（例题评价（P40P40）从表）从表

51、2-42-4可以看出：可以看出：1 1、货币资金项目货币资金项目小幅度上升后有所下降，小幅度上升后有所下降，应收账款项目应收账款项目较大幅度下降后又大较大幅度下降后又大幅度上升，幅度上升，应收利息应收利息较基期也有较大幅度的增加，企业应当注重短期应收项目较基期也有较大幅度的增加，企业应当注重短期应收项目的管理。的管理。2 2、结合交易性金融资产和其他金融资产投资项目来看结合交易性金融资产和其他金融资产投资项目来看，企业主要投资于长期，企业主要投资于长期经营性项目。经营性项目。3 3、从资产总额看从资产总额看，企业最近三年资产总额变动幅度不大，但，企业最近三年资产总额变动幅度不大，但流动资产流动

52、资产相比基相比基期有所下降，而期有所下降，而非流动资产项目非流动资产项目最近三年均呈现增长趋势，这表明企业最近两最近三年均呈现增长趋势，这表明企业最近两年注重对长期投资性项目的投资。年注重对长期投资性项目的投资。4 4、流动负债项目流动负债项目较基期变动幅度不大，而较基期变动幅度不大，而非流动负债项目非流动负债项目最近两年增幅较大，最近两年增幅较大，20102010年较年较20092009年增加了年增加了2 2倍多，倍多，20112011年交基期增加了年交基期增加了6 6陪多，表明该企业最近几陪多，表明该企业最近几年更加注重通过长期负债项目筹集资金，从而降低短期偿债能力。年更加注重通过长期负债

53、项目筹集资金，从而降低短期偿债能力。5 5、所有者权益项目所有者权益项目趋于稳定增长态势，波动不大。公司最近三年的实收资本趋于稳定增长态势，波动不大。公司最近三年的实收资本项目保持不变，表明公司所有者权益的增长主要是通过企业内部积累形成的。项目保持不变，表明公司所有者权益的增长主要是通过企业内部积累形成的。定比趋势报表分析应注意的问题：定比趋势报表分析应注意的问题：1 1、对于基期为、对于基期为0 0的项目，不适合用定比趋势分析。因为以后期的项目，不适合用定比趋势分析。因为以后期间与之构建的比率没有意义。间与之构建的比率没有意义。2 2、企业的、企业的“应付工资应付工资”、“固定资产清理固定资

54、产清理”、“工程物资工程物资”等账户从指数上看变动很大，但因为这些项目的绝对数额较小，等账户从指数上看变动很大，但因为这些项目的绝对数额较小，从重要性角度考虑，在财务分析时无需着重考虑。从重要性角度考虑，在财务分析时无需着重考虑。补充：补充： 资产负债表的水平分析资产负债表的水平分析变动额变动额变动率变动率对总体的对总体的影响影响 资产负债表水平分析方法：是将资产负债表的资产负债表水平分析方法：是将资产负债表的实际数与选定的标准实际数与选定的标准进行比较进行比较，编制出资产负债表水平分析表，并在此基础上进行分析，编制出资产负债表水平分析表，并在此基础上进行分析评价。评价。 应根据水平分析的目的

55、选择比较标准：分析实际变动，应以上年实应根据水平分析的目的选择比较标准：分析实际变动，应以上年实际为标准；分析计划完成情况，应以预算为标准。际为标准；分析计划完成情况，应以预算为标准。 资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或权益总额的影响程度，以便确定影响计算出该项目变动对总资产或权益总额的影响程度，以便确定影响总资产或权益总额的重点项目，为进一步分析指明方向。总资产或权益总额的重点项目，为进一步分析指明方向。 一、水平分析表的结构一、水平分析表的结构 存货存货 60000 50000600

56、00 500002400000 2250000 150000 6.7 6.7 2400000 2250000 150000 6.7 6.7 1000010000 20 20 0.44 0.44 =10000=10000225000225000某项目变动对总资产的影响某项目变动对总资产的影响=某项目的变动额某项目的变动额/基期总资产基期总资产水平分析法、趋势分析法的评价思路总结水平分析法、趋势分析法的评价思路总结资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益流动流动资产资产+长期长期资产资产=流流动动负负债债+长长期期负负债债+投投入入资资本本有形有形资产资产+无形无形资产资产+留留存存收收益益一、总

57、额分析一、总额分析二、结构模块分析二、结构模块分析三、重点项目分析三、重点项目分析四、总结性分析四、总结性分析变动幅度大、对总额影响大的项目变动幅度大、对总额影响大的项目资产变动合理性与效率分析资产变动合理性与效率分析一、总额分析：一、总额分析：把资产总额、负债总额、所有者权益总额的变动情况进行准确的把资产总额、负债总额、所有者权益总额的变动情况进行准确的描述，并结合企业具体情况就三者的变动进行说明。描述，并结合企业具体情况就三者的变动进行说明。二、结构模块分析：二、结构模块分析： 1 1、对资产中的流动资产和非流动资产（或无形资产和有形资产）的变动情况、对资产中的流动资产和非流动资产（或无形

58、资产和有形资产）的变动情况进行准确的描述，进行准确的描述，并结合企业具体情况说明变动的原因及相关影响。并结合企业具体情况说明变动的原因及相关影响。 2 2、对负债的流动负债和非流动负债的变动情况进行准确的描述，、对负债的流动负债和非流动负债的变动情况进行准确的描述，并结合企业并结合企业具体情况说明变动的原因及相关影响。具体情况说明变动的原因及相关影响。 3 3、将流动资产和流动负债进行对比分析企业的短期偿债能力和偿债风险；非、将流动资产和流动负债进行对比分析企业的短期偿债能力和偿债风险；非流动资产和非流动负债进行对比分析企业长期偿债能力和偿债风险。流动资产和非流动负债进行对比分析企业长期偿债能

59、力和偿债风险。 4 4、对所有者权益中的投入资本（股本和资本公积）和留存收益（盈余公积和、对所有者权益中的投入资本（股本和资本公积）和留存收益（盈余公积和未分配利润）的变动情况进行准确的描述，并交代这样的变动反映了什么。未分配利润）的变动情况进行准确的描述，并交代这样的变动反映了什么。三、重点项目分析：三、重点项目分析：把把变动幅度较大或对总资产（权益）变动影响较大的项目作变动幅度较大或对总资产（权益）变动影响较大的项目作为重点分析的对象。准确描述他们的变动情况，并结合企业具体情况说明变动的为重点分析的对象。准确描述他们的变动情况，并结合企业具体情况说明变动的原因及相关影响。原因及相关影响。四

60、、总结性分析：四、总结性分析：主要分析主要分析资产增减变动的合理性与效率性，一般来说，资产变资产增减变动的合理性与效率性，一般来说，资产变动合理则有效率。可借助于产值、销售收入、利润和经营活动现金流量等指标对动合理则有效率。可借助于产值、销售收入、利润和经营活动现金流量等指标对比分析效率情况（结合利润表、现金流量表）。比分析效率情况（结合利润表、现金流量表）。第四节第四节 资产负债表的结构分析（垂直分析）资产负债表的结构分析（垂直分析）资产负债表的结构分析：资产负债表的结构分析：就是通过计算资产负债表中个项就是通过计算资产负债表中个项目占资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权目占资产或