投资新宠-保理及应收账款登记管理办法1

1、投资新宠投资新宠- -商业保理商业保理我们先来看下，保理的概念！保理，全称保付代理，是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。2017商业保理为何物阿帆哥白话（说白了就是）：1、我（卖方）卖了1000w的一批货给小明（买方），于是，小明就欠了我1000万的应收账款。但是，约定要一年后，小明才把1000w付给我！ 基于真实交易的应收账款2、然后，我要生产新的产品，需要资金啊，小明又没那么快还我钱。于是，我找到无敌（保

2、理商），跟他说，你先借我900w呗，一年后小明欠我的1000万都归你，多出的100w当利息！ 应收账款的转让3、无敌觉得这钱借给我也挺有保障的，但还是不放心。于是对我说，你让你爸跟你妈给你做连带担保，你万一还不出，就让你爸妈还！法人连带责任担保4、然后，找我爸妈签了字，无敌就痛快地把900w借给了我。一年后，小明把1000w还给了无敌。无敌很高兴，还请我两去海底捞吃火锅！然后，银行做的保理业务，一般叫“应收账款保理”；非银行机构做保理业务，就叫“商业保理”！二、保理的前世今生1、19世纪，保理业务起源于北美和欧洲。2、1987年，中国正式引入保理！3、1993年中国银行率先加入国际保理商联合会

3、（FCI），开办国际保理业务。1994年交通银行入会。至2000年，中国加入FCI并能够从事保理业务的银行只有中国银行、交通银行、光大银行、中信实业银行等商业险银行。4、2000年，中国工商银行总行向摩托罗拉（中国）电子有限公司提供了一笔10亿元的国内保理业务，这也是国内第一笔国内保理！注：这里说明一下国际保理和国内保理的区别。国际保理，就是买方为外国公司，卖方为国内公司，国内公司出口产品给外国公司形成应收账款，保理商对该应收账款做的保理业务就叫国际保理。相反，国内保理就是卖方和买方都是国内企业的保理业务。5、截至2015年12月底，全国共有注册的商业保理企业2514家，其中2015年新设立的

4、商业保理公司1294家，新增企业数量是2014年的1.44倍。2015我国商业保理融资业务量超过2000亿元，较2014年增长了1.5倍。按照总体开业比例20%计算，500余家已经开业的商保理公司2015年大约服务了31500家中小企业，平均每家中小企业客户获得保理融资额为635万元，商业保理正在成为中小企融资的重要渠道之一。数据来源：中国服务贸易协会商业保理专业委员会数据来源：中国服务贸易协会商业保理专业委员会图表图表2012-20152012-2015年商业保理公司融资业务量及增速年商业保理公司融资业务量及增速6、由于银行保理受风险加大等因素影响趋于收缩，企业应收账款融资需求加快转向商业保

5、理市场，特别是在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇。到“十三五”末，我国商业保理业务规模将达到万亿级，约占到中国整个保理市场的三分之一。届时商业保理将成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。三、保理的分类1、明保理和暗保理按照是否将保理业务通知购货商来区分，保理可以分为明保理和暗保理。明保理是指供货商在债权转让的时候应立即将保理情况告知购货商，并指示购货商将货款直接付给保理商。目前在国内银行所开展保理业务都是明保理。暗保理是将购货商排除在保理业务之外，由保理商和卖方单独进行保理业务，在到期后卖方出面进行款项的催讨，收回之后再交给保理

6、商。供货商通过开展暗保理可以隐瞒自己资金的状况。2、有追索权的保理和无追索权的保理有追索权的保理，也称非买断式保理，是指卖方将应收账款的债权转让给保理商，卖方在得到款项之后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向卖方进行追索，要求偿还预付的货币资金。目前市面上基本都是有追索权的保理。无追索权的保理，也称买断式保理，是由保理商独自承担购货商拒绝付款或无力付款的风险。供应商在与保理商开展了保理业务之后就等于将全部的风险转嫁给了保理商。因为风险过大，保理商一般不予以接受。3、国际保理和国内保理上文已作分析，不再赘述。四、保理产品的安全保障1、买方到期直接兑付货款。2、如果买方逾期，则卖方（即融资

7、方）需要兑付该笔应收账款给保理商。通常融资方都拥有一定的实力，一旦违约，会变卖他们的固定资产，甚至破产清算，所以，融资方有意愿也有实力还款。3、通常，融资方的法人会对保理业务提供连带责任担保。即如果融资方逾期，则融资方的法人承担连带责任担保！法人需要兑付该笔应资金。4、部分保理合同会签订股权质押合同，如融资方法人无法兑付，则公司股权归保理商所有。5、做人投资人购买保理商的保理债权，通常保理商承担无条件回购责任。相当于保理商对投资人的兜底。五、保理产品的优势1、安全系数比肩信托（略低于信托）2、收益却比信托高3%左右。3、起投金额低。信托、私募基金等都是100万起投，而保理目前5w、10w就可以

8、投资了！所以说，正规的保理产品安全系数是非常高的，绝对是值得投资的优质资产！突破！项目收益权可质押！央行刚刚修订应收账款质押登记办法【全文解读】主要变化及新增有：基建项目收益权可质押！基建项目收益权可质押！应收账款转让登记：参照质押登记办理应收账款转让登记：参照质押登记办理登记期限：从登记期限：从“1-51-5年年”扩展为扩展为“0.5-300.5-30年年”完善应收账款定义完善应收账款定义第二条第二条本办法所称应收账款是指权利人因提供一定的货物、服务或设施而获得的要求义务人付款的权利以及依法享有的其他付款请求权，包括现有的和未来的金钱债权，但不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权，以及

9、法律、行政法规禁止转让的付款请求权。本办法所称的应收账款包括下列权利：（一） 销售、出租产生的债权，包括销售货物，供应水、电、气、暖，知识产权的许可使用，出租动产或不动产等；（二） 提供医疗、教育、旅游等服务或劳务产生的债权；（三） 能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业项目收益权；（四） 提供贷款或其他信用活动产生的债权;（五） 其他以合同为基础的具有金钱给付内容的债权。【金融监管研究院解读金融监管研究院解读】新办法沿用原来办法的做法，对“应收账款”的界定采取“定义+列举”的方式，但新办法在原来的基础上完善了定义的相关内容。主要有如下几点：（一）在定义部分（一）在定义部

10、分1、在定义部分增加了“依法享有的其他付款请求权”作为兜底条款；2、在新办法的定义关于金钱债权的表述简化为“包括现有的和未来的金钱债权”，删除了原办法中最后的“及其产生的收益”部分。笔者认为，这仅是为简化表述，因为“债权”这一概念本身就包含了债权将来产生的收益这一内容。3、在定义明确不包含的内容部分，增加了一个兜底条款，除了原来的“不包括因票据或其他有价证券而产生的付款请求权”，还增加了一个“以及法律、行政法规禁止转让的付款请求权”作为兜底条款，在逻辑上更加完善，在立法上留有一定空间。（二（二) )在列举部分在列举部分4、在列举部分，将原办法中销售、出租的两项合并为一项，但内容上没有变化。5、

11、将“提供服务产生的债权”细化为“提供医疗、教育、旅 游等服务或劳务产生的债权”。6、将“公路、桥梁、隧道、渡口等不动产收费权”修改为“能源、交通运输、水利、环境保护、市政工程等基础设施和公用事业项目收益权”请注意这里的变化！请注意这里的变化！这里直接明确了基础设施和公用项目收益权可以质押！这里直接明确了基础设施和公用项目收益权可以质押！之前实践中就有不少地方政府和平台公司通过项目收益权向金融机构融资，但由于收益权并非法定概念，同时考虑到没有统一的质押登记机构，不少金融机构在参与这类项目都是非常谨慎。此次明确了项目收益权可以质押后，这将有利于推动这类项目的开展。第三条第三条本办法所称应收账款质押是指中华人民共和国物权法第二百二十三条规定的应收账款出质，具体是指为担保债务的履行，债务人或者第三人将其合法拥有的应收账款出质给债权人，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，质权人有权就该应收账款及其收益优先受偿。【金融监管研究院解读金融监管研究院解读】此条属于新增条款，明确了“应收账款质押”的定义，核心是质权人就担保债务对出质的应收账款享有优先受偿权。在明确定义时，办法直接援用了上位法物权法第二百二十三条，该条规定的是可以质押的权利范围。第四条第四条中国人民银行征信中心（