南京审计学院刘康小组---绿大地案例

1、绿大地财务造假绿大地财务造假案的分析案的分析组员：刘康 徐瑛星 杜燕舞 马晓云 许晓雅 姚雪 冯佳颖巨额财务造假案巨额财务造假案银广夏案银广夏案不可能的产量不可能的产量不可能的价格不可能的价格不可能的产品不可能的产品 康达尔案康达尔案财务造假数十载财务造假数十载股东掏尽康达尔股东掏尽康达尔蓝田股份蓝田股份鱼塘里的业绩神话鱼塘里的业绩神话饮料毛利不可思议饮料毛利不可思议绿大地公司绿大地公司首发上市首发上市财务欺诈财务欺诈事件影响事件影响重重关卡？重重关卡？11证监会证监会22保荐机构保荐机构33会计师事务所会计师事务所44律师事务所律师事务所55资产评估机构资产评估机构案例反思案例反思公司名称云

2、南绿大地生物云南绿大地生物科技股份有限公科技股份有限公司司股票简称绿大地绿大地成立日期2001-03-282001-03-28上市日期2007-12-212007-12-21证券类别深交所中小板深交所中小板A A股股A股代码002200002200上市证券交易所深圳证券交易所深圳证券交易所所属行业工程建筑工程建筑会计师事务所中准会计师事务所有限公司中准会计师事务所有限公司主营业务绿化工程设计及施工，绿化苗木种植及销售绿化工程设计及施工，绿化苗木种植及销售经营范围 植物种苗植物种苗工厂化生产、观赏植物盆景、植物科工厂化生产、观赏植物盆景、植物科研、培训、示范推广、技术咨询服务、研、培训、示范推广

3、、技术咨询服务、绿化园艺工绿化园艺工程设计程设计及施工、园林机械、工艺美术品、花木制品、及施工、园林机械、工艺美术品、花木制品、塑料制品、陶瓷制品的生产及该公司产品的销售。塑料制品、陶瓷制品的生产及该公司产品的销售。股份有限公司始建于股份有限公司始建于19961996年，年，20012001年完成股份制改造年完成股份制改造20072007年年1212月月2121日，发行股票日，发行股票; ;深交所的中小板挂牌上市深交所的中小板挂牌上市A A股唯一一个园林行业的上市公司股唯一一个园林行业的上市公司拥有自主苗木生产基地拥有自主苗木生产基地2.92.9万余亩万余亩国内领先的特色苗木生产企业国内领先的

4、特色苗木生产企业一一公司简介公司简介会计师事务所会计师事务所深圳鹏城深圳鹏城律师事务所律师事务所四川天澄门四川天澄门保荐机构保荐机构联合证券联合证券发行人发行人绿大地绿大地二二首发上市分析首发上市分析120062006年年1111月，绿大地首次月，绿大地首次IPOIPO被证监会发审委否决被证监会发审委否决2深圳市鹏城会计师事务所与绿大地合作深圳市鹏城会计师事务所与绿大地合作7 7年年同样为绿大地在同样为绿大地在IPOIPO过程中担任审计师的职责过程中担任审计师的职责对可能存在的诚信问题，鹏城是漠视的对可能存在的诚信问题，鹏城是漠视的缺乏相关的专业知识，未寻求寻求专家意见缺乏相关的专业知识，未寻

5、求寻求专家意见各责任主体各责任主体招股书：篱笆和普通水井的造价高过深水井招股书：篱笆和普通水井的造价高过深水井1010倍倍33律师对发行人是否符合发行上市条件，行为是否违法、违规负责律师对发行人是否符合发行上市条件，行为是否违法、违规负责招股说明书法律意见和律师工作报告的内容是否适当，发表意见招股说明书法律意见和律师工作报告的内容是否适当，发表意见律师对发行人是否符合发行上市条件，行为是否违法、违规负责律师对发行人是否符合发行上市条件，行为是否违法、违规负责绿大地所聘请的律师事务所为四川天澄门律师事务所绿大地所聘请的律师事务所为四川天澄门律师事务所法律意见书更多成为了一种形式法律意见书更多成为

6、了一种形式各责任主体各责任主体并未真正落实在律师事务所的行动中并未真正落实在律师事务所的行动中三三财务欺诈手段财务欺诈手段招股说明书：截止招股说明书：截止2007年年6月月30日，公司资产日，公司资产4.5亿，流动资产中存货亿，流动资产中存货1.8亿亿主要货物为各类苗木，报表上苗木价格与市场价格完全不一致主要货物为各类苗木，报表上苗木价格与市场价格完全不一致某种苗木市场上报价是某种苗木市场上报价是60元，但是到了绿大地就变成了元，但是到了绿大地就变成了300元元总部位于昆明二环以外，人烟稀少，总部位于昆明二环以外，人烟稀少， 报表报表100万万/亩，市价亩，市价20万万/亩亩马鸣基地：地价虚增

7、马鸣基地：地价虚增3200万，地上物虚增万，地上物虚增2000万万1造假的手段分析造假的手段分析虚增资产虚增资产广南地块：价值广南地块：价值600万，虚报成一个亿万，虚报成一个亿1造假的手段分析造假的手段分析虚增资产虚增资产从图中可以看出：绿大地在从图中可以看出：绿大地在20112011年三月到四月中资金流出频年三月到四月中资金流出频繁，而资金流入较少。但在该公司一季度报表时却未提及资繁，而资金流入较少。但在该公司一季度报表时却未提及资金大量流出，反而将资产夸张增大，导致公司问题暴露。金大量流出，反而将资产夸张增大，导致公司问题暴露。绿大地上市前共有一、二十枚假公章来伪造上市材料绿大地上市前共

8、有一、二十枚假公章来伪造上市材料 2010年收入总额为年收入总额为35,905.95万元，绿化工程却占据万元，绿化工程却占据34,484.67万元万元主营业务突然变更，非主营业务突变主营业务突然变更，非主营业务突变96.04% 2010年，年，“成都成都198工程项目工程项目”确认工程收入确认工程收入36,196,305.78元元确认工程成本确认工程成本27,239,884.30元，无法提供进度、合同元，无法提供进度、合同2造假的手段分析造假的手段分析虚增收入虚增收入A买买B地，假合同，地，假合同，C，虚假现金流，采购，虚假现金流，采购A形成收入形成收入2 2 造假的手段分析造假的手段分析虚增

9、收入虚增收入 总资产增长及调整拆线图总资产增长及调整拆线图在绿大地在绿大地2010年一季报中，仅合并现金流量项目就有多达年一季报中，仅合并现金流量项目就有多达27项差错项差错其中其中8项差错为几千万元，几亿元的差错多达项差错为几千万元，几亿元的差错多达12项项 2010 2010年取得借款收到的现金年取得借款收到的现金1.571.57亿元，筹资活动现金流入亿元，筹资活动现金流入1.571.57亿元亿元偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金6.146.14亿元，更正后均为空白亿元，更正后均为空白绿大地往绿大地往A A公司打了公司打了500500万，绿大地给万，绿大地给B B打了打了500500万万

10、3造假的手段分析造假的手段分析循环现金流循环现金流绿大地再给绿大地再给A A公司打了公司打了500500万，现金流看上去就有了万，现金流看上去就有了15001500万万自自20072007年末上市至今，年末上市至今，3 3年时间就更换了年时间就更换了3 3家审计机构、家审计机构、3 3任财务总监任财务总监4造假的手段分析造假的手段分析 频繁更换事务所频繁更换事务所20102010年年1 1月月1111日，中审亚太不再担任日，中审亚太不再担任20102010年度财务审计机构年度财务审计机构年份年份事务所名称事务所名称审计费审计费用用审计意见审计意见上年变更原因上年变更原因20082008中和正信

11、中和正信3030无保留意见无保留意见鹏城会计师事务所工鹏城会计师事务所工作安排作安排20092009中审亚太中审亚太5 5保留意见保留意见中和正信与天健光华中和正信与天健光华合并合并20102010中准中准5050无法表示意无法表示意见见中审亚太的工作安排中审亚太的工作安排每次都是发生在年报披露前夕，每次都是发生在年报披露前夕，玄机就是双方对如何编报年报存在分歧玄机就是双方对如何编报年报存在分歧公司内部治理结构失效，上市公司审计的委托人是上市公司的经营管理人公司内部治理结构失效，上市公司审计的委托人是上市公司的经营管理人企业财务总监或审计机构发现上市公司年报存在利润操纵行为时企业财务总监或审计

12、机构发现上市公司年报存在利润操纵行为时4造假的手段分析造假的手段分析频繁更换频繁更换事务所事务所要么与企业要么与企业“合谋合谋”进行利润操纵，要么坚持原则，卷铺盖走人进行利润操纵，要么坚持原则，卷铺盖走人2010年一季度的固定资产多计年一季度的固定资产多计5983.67万元，应付款多计万元，应付款多计6295.75万元万元绿大地绿大地2010年一季度销售额为年一季度销售额为5989.35万元，缴纳税费高达万元，缴纳税费高达3.02亿元亿元筹资活动现金流出小计差异筹资活动现金流出小计差异6.08亿元亿元筹资活动产生的现金流量净额差异筹资活动产生的现金流量净额差异4.52亿元亿元现金及现金等价物净

13、增加额差异现金及现金等价物净增加额差异7.05亿元亿元泡沫破灭泡沫破灭20102010调整报表调整报表公司的公司的“2008 年年度报告存在重大会计差错，对销售退回未进行账务处理年年度报告存在重大会计差错，对销售退回未进行账务处理2009年年10月月2010年年4月，绿大地披露的业绩预告和快报曾五度反复月，绿大地披露的业绩预告和快报曾五度反复2009年年10月月30日，发布三季报称，预计年度净利润同比增长日，发布三季报称，预计年度净利润同比增长20%50%2010年年1月月30日，公告称，将日，公告称，将2009年净利润增幅修正为较上年下降年净利润增幅修正为较上年下降30% 最终暴露最终暴露2

14、009201120092011公司公司2010年年2月月27日第三次发布日第三次发布2009年业绩快报，净利润变为年业绩快报，净利润变为6212万元万元2010年年4月月28日，绿大地又将净利润修正为亏损日，绿大地又将净利润修正为亏损1.2796亿元亿元2010 年年4 月月30 日正式公布日正式公布2009 年年度报告，年年度报告，2009年亏损年亏损1.5123亿元亿元绿大地犯欺诈发行股票罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪，罚金绿大地犯欺诈发行股票罪、伪造金融票证罪、故意销毁会计凭证罪，罚金1040万元万元原实际控制人何学葵被判处有期徒刑原实际控制人何学葵被判处有期徒刑10年年财务总监

15、蒋凯西、财务顾问庞明星判处财务总监蒋凯西、财务顾问庞明星判处6年至年至2年年3个月不等的有期徒刑并处相应罚金个月不等的有期徒刑并处相应罚金先后通过注册和购买方式共计先后通过注册和购买方式共计35家关联公司，进行虚增资产和收入家关联公司，进行虚增资产和收入监管机构立案稽查后，又在短期内发布五度变脸的巨亏业绩报告监管机构立案稽查后，又在短期内发布五度变脸的巨亏业绩报告四四 事件影响事件影响四四 事件影响事件影响连续盈利三年是上市的必要条件连续盈利三年是上市的必要条件高管舞弊高管舞弊五五 思考思考造假？上市？造假？造假？上市？造假？成因及条件成因及条件何学葵何学葵20012001年到年到201120

16、11年年3 3月任月任公司董事长公司董事长，占比，占比28.63%28.63%，是第一大股东，是第一大股东20092009年前公司一直年前公司一直未实现未实现董事长和总经理的董事长和总经理的职务分离职务分离，董事长，董事长何学葵何学葵兼任经理兼任经理20102010年年4 4月起，月起，董事会秘书董事会秘书唐林明的唐林明的辞职辞职，使得董事会秘书，使得董事会秘书由董事长兼任由董事长兼任。五五 思考思考造假？上市？造假？造假？上市？造假？权力制衡权力制衡性格：专横跋扈独断专行性格：专横跋扈独断专行募集资金达到募集资金达到34629万元万元,作为董事长和控股股东的何学葵，持股作为董事长和控股股东的

17、何学葵，持股4325.80万股万股按按3 3月月2323日收盘价日收盘价21.3421.34元计算，市值超过元计算，市值超过9 9亿元亿元五五 思考思考造假？上市？造假？造假？上市？造假？成本与收益成本与收益证券法：欺诈发行股票的，处非法募集资金百分之一以上百分之五一下罚款证券法：欺诈发行股票的，处非法募集资金百分之一以上百分之五一下罚款刑法：欺诈发行股票的严重的，五年以下有期徒刑或拘役（罚款如上）刑法：欺诈发行股票的严重的，五年以下有期徒刑或拘役（罚款如上）即使欺诈成立，何：五年以下徒刑；即使欺诈成立，何：五年以下徒刑；1731万以下罚款万以下罚款9亿元市值亿元市值保荐机构：尽职调查、推荐发

18、行和推荐上市、配合证监会审核和持续督导保荐机构：尽职调查、推荐发行和推荐上市、配合证监会审核和持续督导绿大地主承销商为联合证券绿大地主承销商为联合证券( (现华泰联合现华泰联合) )五五 思考思考造假？上市？造假？造假？上市？造假？责任机构责任机构保荐人为黎海洋、李迅冬，黎海洋现任华泰联合投资银行总部副总监保荐人为黎海洋、李迅冬，黎海洋现任华泰联合投资银行总部副总监李迅冬已转投民生证券李迅冬已转投民生证券20102010年年7 7月，因对公司督导不到位遭到深交所通报批评，仅没收不当所得月，因对公司督导不到位遭到深交所通报批评，仅没收不当所得欺诈上市在中国股市并不少见，新股欺诈上市在中国股市并不少见，新股“潜规则潜规则”，甚至是公开的秘密，甚至是公开的秘密财务造假成为上市公司的通病，上市公司、承