普通机械制造业负债现状及偿债能力研究——以沪深两市64家上市公司为例

1、 学号：_常 州 大 学 毕业设计（论文）（ 2016 届）题 目: 普通机械制造业负债现状及偿债能力研究以沪深两市64家上市公司为例学 生_学 院_专 业 班 级_指导教师 _ 专业技术职务_ 二一六年五月 学位论文独创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得常州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。签名： 日期： 学位论文版权使用授权的说明本学位论文作者完全

2、了解 常州大学 有关保留、使用学位论文的规定，即：本科生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属常州大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编本学位论文。保密论文注释：本学位论文属于保密范围，在 年解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。学位论文作者签名： 签字日期： 年 月 日 导师签名： 签字日期： 年 月 日普通机械制造业负债现状及偿债能力研究以沪深两市64家上市公司为例摘要:伴随着我国金融体系进步，各大企业纷纷认识到自我发展中

3、现金流的重要性，伴随着情况向此种境况演变，更是带动了整体进步。尤其针对我国很多上市公司而言，其通过大量的贷款和举债，使得自身的资金规模扩大，扩大生产规模，带来更为良好的经济效益。不过当债务积累到一定规模后，也势必会带来对应的问题，便是相应的如何解决债务所带来的负面影响。很多企业由于债务盲目扩大，形成了自身的负面影响，更是导致自我成为了一种比较盲目的发展模式，此种发展模式势必不会带来企业发展的正面影响。为了有效的分析该问题，开展了此次研究，将沪深两市的64家机械制造业上市公司作为研究对象，开展其负债现状以及偿债能力的分析，并且通过分析将两方面和企业的自身发展挂钩，分析其中存在的关系，进而通过分析

4、提出企业发展的建议，望帮助我国此类企业发展带来经验。关键词：负债现状；偿债能力；经济效益；良性发展Abstract:Along with the progress of Chinas financial system, the major enterprises have realized the importance of cash flow in self-development, with the situation to the evolution of the situation, but also to promote the overall progress. In partic

5、ular, for many listing Corporation in China, through a large number of loans and debt, making their own funds to expand the scale of production, to bring more good economic benefits. However, when the debt accumulated to a certain scale, it is bound to bring the corresponding problem, it is appropri

6、ate to solve the negative impact of debt. Many enterprises due to the blind expansion of the debt, forming a their negative effects, due to self became a blind comparison of development model, this development model is not bound to bring the positive effects of enterprise development. In order to ef

7、fectively analyze the problem, to carry out the study, the Shanghai and Shenzhen two 64 mechanical manufacturing industry listed companies as the research object, to carry out analysis of the current situation of liability and debt paying ability, and through the analysis of the will and enterprise

8、own development linked to the analysis of the relationship, and put forward through the analysis of enterprise development suggestions, hope to help this kind of our country enterprise development experience.Key words: current debt situation; debt paying ability; economic benefit; benign development

9、目 录一、绪论7（一）研究意义7（二）研究目的7（三）国内研究现状7（四）研究方法8二、资产负债率以及偿债能力概述8（一）资产负债率概述81.定义分析82.负债率影响分析83.负债率影响因素9（二）偿债能力概述101.短期偿债能力分析102.长期偿债能力分析10（三）两者和企业发展之间的关系10三、普通机械制造业负债现状及偿债能力研究11（一）普通机械制造业负债现状11（二）偿债能力研究12四、普通机械制造业负债现状及偿债能力实证分析13（一）实证假设13（二）变量分析14（三）实证模型设计包括统计性分析14（四）相关建议151.拓宽资金渠道152.防范财务风险153.加强信用建设16五、结论

10、16参考文献16致谢18一、绪论（一）研究意义伴随着我国机械行业的不断发展，制造业属于其中重点企业，为发源地，因此探讨其占据市场资源时，需要明确合理的资源调控的重要性，才能通过合理的资金应用提升企业的实际经营效果。此类企业为了扩大经营规模，会采取举债方式吸纳资金，其便属于现代企业的债务情况。而债务情况关系到企业的生存，只有处于良性状态下，企业才能达成自我发展的目的。因此，为了帮助企业认识到自身情势，开展了此次研究，此次研究以沪深两市64家从事机械制造业的上市公司为例，希望探讨其自身债务结构以及相应的负债情况分析。（二）研究目的在本次研究中，将普通机械制造业上市公司作为了研究对象，了解企业基础资

11、产情况以及经营规模，并且根据经济构架分析其偿债能力，后续讨论负债探讨，并且针对企业具体情况展开讨论，通过实证分析，提出发展建议，望帮助我国机械企业发展。（三）国内外研究现状1.国外研究现状国外针对企业的经营管理以及偿债能力等研究同样比较多，主要针对此类的讨论主要如下：Czyzewski等分析了企业的资产结构问题，并且探讨企业的整体经营能力，其主要展开的便是企业资产收益率的相关分析。通过其具体的分析展开，得出结论：企业为了获得比较良好的成功，需要拥有良好的先进资产集中度，进而能够产生良好的资金收益率。Dittmar等认为现金持有量属于企业的重要内容，其通常也决定于股东受保护水平，如果国家制约能力

12、较弱，对应的企业将会拥有比较良好的现金集中度。当现金比较集中后，也会导致后续的经营状况展开分析。对于企业而言，无论是现金持有能力，或者是其他的资金问题，都直接关系到企业的具体经营分析。国外学者针对的主要便是企业的现金经营程度展开分析，更是带动了后续资产结构分析，也对于偿债能力的探讨展开了较多。2.国内研究现状通过了解我国学者开展的关于债务偿还的现状分析，针对的便是机械制造业的上市公司而言，由于具体指标的不同，进而在真正的表现中也同样有所不同。 在我国吴世农等人的观点中，将企业发展因素列出，例如资金周转和负债比率等，其认为此类因素都会影响企业发展吗，进而将此类因素融入到模型中，得出了两者相关的具

13、体结论。杨莹通过对混合样本的研究，提出了对应的多元线性回归模型，进而得出了观点，便是一旦企业资产负债率上升到一定高度后，企业的发展便会呈现与之呈现反比例的下降趋势。赵宁则是分析了对应影响因素，在他的观点中，其认为股票市场更加属于一种良性的自我选择，理性的投资者将会在股票市场中直接发现企业自身潜力，然后通过良好的股票投资来帮助企业获得资金，一些具有良好的发展潜力的企业更应该重视此类资金，将自身的融资形式由传统的股权融资转化成现代的债务融资。 （四）研究方法此次研究首先便是通过搜索文献的相关信息，通过了解不同学者对此类问题的分析，进而有效的得出了相应的架设。并且通过笔者通过网络信息获得的公司经营信

14、息，开展了对应的实证分析，通过市政分析了解相应的企业运营情况，并且了解企业的实际经营状况。二、资产负债率以及偿债能力概述（一）资产负债率概述1.定义分析资产负债率，通常也就代表了企业的债务情况，企业在成产中进入到正常经营后，由负债总额除以自身的资产总额得到的数值，也代表了企业一段时间内的投资比例。通常而言，机械制造行业企业由于投入过大，而且单笔交易资金规模较大，很多机械企业都会通过借债前来筹集资金，通过资产负债率的分析，可以清楚的了解企业的经营状况，科学评价企业一段时间的评价能力，对于我国的机械制造业而言，通过此比例的认定，一方面可以评价企业偿还债务的能力，另外一方面也表现了债务现状。实际情况

15、中，最为严重的情况，便是企业此比值的数字无限趋近于1，代表了企业已经进入了比较恶性的经济状态。资产负债率在偿债能力评价中，比较直观的反映了企业的经营情况。众所周知的是，企业的偿债能力建立在企业的经营基础上，只有通过合理的经营，保证自己的资金在合理状态下，包括一应负债情况等， 通过此类资金调配才能保证企业的整体资源处于优良状态。资产负债率属于现代经济眼光中的评价内容，也属于客观评价。2.负债率影响分析总结而言，在机械制造行业的债务制造过程中，负债率将会直接关系到一下几种人的利益：（1）债权人。债权人通常代表了一类企业的债务所属人，而企业的负债率直接代表了他们投入到企业融资中的安全，同时也包括了对

16、应的利息的安全等。一旦企业陷入不良状态，例如股东投资资本较小，便会导致债权人承受过多的风险，该情况对于债权人势必产生一定了影响，也是债权人最为关注的企业相关内容；（2）投资者。投资者通常而言，并不属于债务，其必须承担企业经营的一定风险。对于企业的资产负债率而言，一旦当企业经济状况不善，投资者的利益很有可能遭受侵犯，势必也会产生利益纠葛的观念；（3）经营者。经营者将直接肩负负债率的后果，对于企业经营状况而言，经营者更希望企业的整体债务情况呈现一种良性状况，通过良好的债务相关分析提升自身的经营实力。3.负债率影响因素（1）现金流量通常情况，探讨企业资产负债率时，需要了解企业的整体经济利润是否较同一

17、时期实现了大幅度增长，利润的增长将很大一部分影响企业的负债率。而且当其实现了一定的比值后，将会为企业带来的相关的正面效益。笔者认为，企业的现金流量在负债率的变化中也会起到决定性作用，很多机械制造企业，通过大量的对外举债，进而实现了比较高达利益基础，也同样带动了负债率的降低，此时可以证明，企业的整体经济状况处于良性状态内。（2）资产分析在探讨资产和资产负债率的影响时，首先应该分析的便是流动资产，企业的流动资产影响负债率的关系较大。一旦在企业的整体资产中，相应的流动资产所占比例比较多，便会代表企业在资金比例中占据了非常灵活的地位，很多流动资产自身的变现能力比较强，因此，此种企业模式即使相应的负债率

18、较高也不会影响到的纵横的利益。在我国的经济理念中，将流动资产定义为：货币资金、存货等此类比较庞大的流动资产。而此类资金通过其定义分析，便可以得知，无论是资金或者其他的内容，都有着直接影响企业付现能力的相应存货。而且在实际工作中流动资金还包括一些应该受到的账款，而应收账款中便包括一些其他因此，更加需要了解其具体的内容。而且同样对于流动资产而言，同样要分析其具体质量，也就是坏账、物资的流动状况，通过了解此类情况，并且了解企业的应对情况，而此类因素都属于企业的基本流动资产情况，通过了解流动资产情况，便可以通过有效的分析保证企业的经济模式。其次便是分析其对应的固定资产，固定资产属于企业投资的基础状况。

19、笔者认为，如果流动资产比例代表了企业经济的上限，俺么固定资产的规模便代表了企业的下限。根据我国现代的企业实际状况而言，可以将流动资产和固定资产分别划分为三分之一和三分之二，此种比例比较合理。固定资产所占据的份额同样不能过高，因为其属于固定资产，一旦固定资产所占据的比例较大，便会导致企业偿还债务的能力较差，而且其涉及到企业基本生存状况，尤其针对现阶段的机械制造业而言更是如此，只有完善自我的生产模式，才能真正的保证企业获得经济利益。而固定资产在其中便代表了基本的生产资质，一旦其生产能力较弱，势必会会带来企业问题。（二）偿债能力概述偿债能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力。能否及时偿还到

20、期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。1.短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金流动负债。探讨企业的偿债能力分析，短期偿债能力属于企业的基础。如果短期偿债能力都不能保证，那么企业势必不能偿还长期债务。企业通过经营包括开展自身的业务，进

21、而不断的涌入现金，然后通过此类现金来偿还企业的短期债务。通过保证债务的短期偿还能力，能够保证企业自身能够通过合理资金流入和支出，进而保证企业处于良性的状态内。2.长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，企业的长期负债主要有：长期借款、应付债券、长期应付款、专业应付款、预计负债等。首先关系到长期偿债能力的因素为资产因素。而具体的资产中同样包括固定资产、长期投资和无形资产。固定资产通常代表企业的市场价值，资产通常能够代表企业在现代市场中的地位，同时也能够通过资产来确立基本的偿债能力。而长期投资和无形资产对于企业而言也比较重要，无形资产对于现代企业而言可能包括企业文化，也包括人才储备

22、等。其次便是企业的财务情况。企业为了保证自身的经营，通常需要作出合理的相应的支出，例如退休金计划等，此类之处需要企业和员工签订协议，通过合理的签订确定此部分资金。此类资金部分都属于现代企业比较重要的内容，也是企业经营中的合理支出。最后便是企业的基础建设，企业为了扩大经营规模，需要通过良好的基础设施扩展，进而才能做出对应的扩建。企业需要实现自身的长期偿债能力，需要不断的扩大自身资产规模。（三）两者和企业发展之间的关系在笔者此次的研究中，负债现状以及相对应偿债能力都属于企业发展的必要因素，也是企业发展的动力。前文曾经提到过，企业为了更好的保障自我良性发展，便是有效的通过现代债权模式，增加自身的资金

23、储备，进而在需要资金投入时或者完成创新时，都能够发挥自身的作用。伴随着时代的整体进步，金融理念的不断推动，更是需要了解两方面的情况对企业的影响。积极影响。资金规模的扩大对于任何企业而言，都需要通过良好的外部积累工作，而机械行业在近些年来完成了飞跃式的进步，更需要相关企业不断地提升自我生产技术水平和生产效率，通过两方面的提升来保证自己的核心竞争力，并且在当今的市场中占据一席之地。不过当面临到技术更新或者设备更新时，便势必需要增加投入资金，很多企业在未完成对应的积累时，是没有能力投入此部分资金的，因此，为了保证这部分企业能够更好的发展，已经衍生出相关的政策扶持。一些企业会选择向政府寻求贷款，通过贷

24、款扩大自身规模，同样也有一部分企业选择举债。无论采取何种模式，都是通过债务来提升自身的资金力量。所以说，现代普通机械制造业的上市公司负债情况可以从另外一个侧面表达企业的整体发展状况，不过伴随着时代的进步，各种金融理念认识的不断加深，相应的也开始认识到负债现状需要偿还能力的补充，如果两者缺一也会对企业造成比较恶劣的影响。消极影响。一旦当企业债务过多时，无论是银行贷款或者债券行为时，当债务累计数目过大，造成了入不敷出，便会带来企业的恶性情况。而且很多企业在漫长的举债中，逐渐丧失了自身的公信力，导致其向通过外来资金投入到其中发展越来越难，因此，企业的举债行为，并不是盲目的举债行为，更需要通过对应的政

25、策缝隙，进而通过良好双方因素比较，调整其自身的整体情况。三、普通机械制造业负债现状及偿债能力研究伴随着我国经济的快速增长，上市公司如同雨后春笋一样蓬勃而出，不过就我国的经济形式来看，上市公司的大部分仍然以制造业为主。例如机械制造业，并且其发展的整体时间比较短，导致其基础设置包括理念等都存在一应问题，而且在经营中还有可能受到外部国家政策以及相应的信贷等方面因素的影响，导致自身出现了比较严重的融资问题。进而形成了恶性循环，也就是资金越缺少，越导致其融资困难，阻碍了我国此类中小型企业的发展。通过将沪深两市64家上市公司作为例子，飞了债务现状以及对应的偿债能力，有效分析了两方面因素对其的影响。为了保证

26、我国此类企业更好的发展自我，首先应该明确的便是有效的认清问题，并且将一类问题全部解决。（一） 普通机械制造业负债现状 图3.1企业债务现状图3.1所代表的便是连接段沪深两市64家上市公司，通过直方图的具体表达，可以得知，在我国的普通机械制造业上市公司中，大部分企业的整体负债率在百分之四十三左右，而且其整体超过百分之70的企业并不多，可以说我国沪深两市普通机械制造业的负债水平并不高，笔者认为，出现此种情况的原因主要便是我国的融资业务模式所导致的，大部分企业在选择中，比较习惯的采取的便是股权融资模式，此种融资模式将一部分股权出让，使得外来投资者能够介入到企业的经营中，其也属于中小企业为了规避风险经

27、常采用的一种融资模式。此可能是导致我国债务融资较低的重要原因，但是根据长远目光来看，此种融资模式放大了企业的财务风险发生几率，对于企业自身而言，也是一种外来的挑战。伴随着现代信息技术的推广以及进步，融资也出现了多种融资模式，例如众筹融资便是其中一种，尤其针对我国现代的企业现状而言，大部分都属于中小型企业，更加适合较小的规模展开。无论是P2P平台，或者是众筹平台，对于现代企业的规划而言，都属于有利的支持，不过由于政策不全面的原因，造成了其在一定程度上也出现了对应的应用问题，也导致现代企业的融资渠道比较匮乏。尤其针对现代的企业而言，更是带来了后续的应用问题，因此，股权融资模式不仅仅属于企业的习惯问

28、题，也是由于外部环境以及制度原因所造成的，因此，观看我国的整体融资规模比较低，不仅仅是需要在单一领域展开分析更需要做出后续的分析工作，也需要相关部分的不断努力，共同架设外部环境，通过共同的努力实现企业的整体经营分析，以及对应的提升。（二）偿债能力研究在探讨我国此类企业的偿债情况时，更需要了解其整体资金来源，并且充分了解偿还能力的情况。针对机械制造行业而言，其自身的债务主要来源分为几种：其一便是银行贷款和信用贷款，其次便是债权等。可以说银行贷款和信用贷款对于机械制造业便属于比较重要的债务内容。不过伴随着我国金融体制越来越完整的同时，银行贷款在其整体所占据的比例越来越低，而商业贷款，包括金融的债权

29、交易越来越多，正如表3.2而言，沪深64家上市公司的股份呈现了占全的相应变化，也伴随着其整体的发展带来进步。表3.2 2015股份情况000012南 玻39406.940.193.71370.3282000014沙河股份-98.99-0.00493.2777-0.0419000016深康佳-85220.95-0.35391.34390.4739000017深中华A53.810.0010.0226-0.0001000019深深宝-823.02-0.02733.1973-0.0645000020深华发1999.460.07061.06420.1697000021深科技14033.380.09543

30、.4565-0.008000022深赤湾41750.980.6486.70971.0004000023深天地2724.340.1962.76760.0482 而此类情况代表了我国的融资情况已经呈现一种比较单一的模式，也就是说我国的很大一部分企业仍然忽视对应的债务分析，进而很难让自己的经济呈现灵活模式，导致企业相应的债务偿还能力比较弱，更是导致普通机械制造业的长远发展呈现一种病态模式。当偿债能力出现问题，企业的自身信用评价也会降低，导致其对外吸纳资金时会遭遇外界的干预，对于上市公司而言，一旦信用评价受损，无论是对股票证券的价格，或者其他的内容，都势必会造成对应的冲击，也就造成了企业自身呈现比较狼

31、狈的规模。因此，探讨企业的偿债能力，绝对不可以通过短期目光前来审视企业的状况，更需要将其摆放到企业长期发展层面来观看企业的偿债能力。笔者认为，在新的时期，企业更需要借助现代合理的外部设施建设，包括应用现代的众筹筹资等方式，通过合理的方式加入，增加企业对资金的吸纳程度。并且一旦当企业需要紧急资金来扩大自身的经营规模时，便可以通过合理的外部构架实现自身的长期发展。伴随着现代企业的发展脚步越来越快，各种先进理念也不断的进入到企业经营中，企业也需要做好自身相应的人才储备工作，保证具有一支比较合理的外部队伍，进而可以通过合理的外部构建实现自身的有效发展。 四、普通机械制造业负债现状及偿债能力实证分析（一

32、）实证假设探讨普通机械制造业的相应负债情况以及偿债能力时，笔者开展此次研究的方式主要便是为了更好地帮助企业完善自我，提升自己的软件储备。因此，在此次实证分析中，首先应该做到的便是探讨相应的架设问题。在实证分析中引入MM理论，通过债权的分析，进而有效的分析企业价值情况。而且，在假设中，由于不同的理论基础所带来的具体情况也同样有着对应的不同状况。在代理成本假设中，股权代理和债权代理有所不同，两方面的成本也会有所不同。而在权衡理论中，债务所具有的影响也是两方面的，其可以由于债务发挥相应的税盾效应，帮助企业的整体经济得到发展，同样也有可能由于债务处理形式不清楚，造成企业可能由于债务出现经营问题。因此，

33、在假设中，必须明确一旦债务压力过大，税盾效应也会消失，势必会带来企业经营的问题，导致企业甚至可能会出现破产。根据文献资料的阅读，笔者做出大胆假设，也就是对应的企业债务存在临界点，当其超过临界点时，便会造成企业的发展问题；而在不断的上升逼近临界点的过程中，企业会通过债务得到资金的融入，并且此类债务不会对企业的正常经营造成影响，也就是说，在企业债务情况不断的逼近临界点的过程中，企业将会通过债务获得自身的发展。当假设做出后，便通过合理的证据分析展开讨论，此次研究中，所针对的便是沪深两市64家机械行业上市公司而言，开展其数据相关分析。（二）变量分析此次研究中，引入对应的成长概念，原因便是机械制造业的企

34、业发展形式，势必会带来整体形式的变动，对于我国当代企业而言，也是一种可提升的变化程度。此次实证分析便是通过负债现状的分析以及相应偿债能力分析，进而探讨企业的成长可能性。之所以需要探讨相关的变量，便是如果只引入单一变量，在企业的正常发展中，势必会带来相应的问题，导致企业整体也会出现对应的问题。因此变量的引入需要比较全面，进而形成相应的评价体系，通过负债情况以及偿债能力作为两方面因素，分析成长变量。在此处，需要了解资产负债率的相关比较，也就是企业的基本负债情况，并且通过对我国机械制造业中沪深两市的64家上市公司开展讨论，进而有效的可以分析出他们的资产中，存在多少资产属于外部举债得到，而且资产债务比

35、例可以有效的增强投资人和债权人的信心，属于正面变量因素。其次便是偿债能力。通常而言，偿债能力需要挂钩两个因素，一方面便是企业的信用情况，另外一方面便是资产情况，通过此两方面的内容进而确定相应对企业发展状况。（三）实证模型设计包括统计性分析本次研究中，模型所能借鉴的变量只有两种，其中之一便是债务情况，另外便是偿还能力，而且在评价模型构建中，主要应该遵循的便是以下原则：首先便是数据可知。数据尽可能的呈现量化状态，并且可明确知晓；其次便是全面性。也就是说，评价应该更加具体且全面，更多的便是体现企业在债务情况下所能体现的自身发展能力；最后便是发展性，真正在几方面的变量因素之间建立紧密联系，使得整体评价

36、更加完善且具体。本次研究以沪深两市的机械制造业上市公司为例，通过引入模型，进而将债务情况以及偿债能力做出不同的评分，最后得出了两者的平均值，最后得到的相应结果如同下表：Y最小值最大值平均值标准差X64债务情况64279341.0931偿债能力64179753.1257根据结果可以看出，债务情况评价分数平均为41，而偿债能力为53，在本文开展的假设中，做出了临界点假设，笔者认为，此种便属于现代企业的债务临界点。也就是说当偿债能力评价分数为53时，债务情况的平均分数只可以在41分数以下，越逼近该分数，代表企业的外部资金利用情况便越充分，而一旦企业出现了对应的资源利用程度不高，便是过小，代表了企业的

37、资金利用效率较差；而一旦当偿债能力为53时，超过了41，代表了企业出现了一定程度的举债过多。当然两者由于具体的数值不同，也关系也将有所不同，不过此次研究篇幅有限，因此，不做变量分析。探讨偿债能力时，主要数值设定尊重一定的外部规律，更多的便是将很多债务实际偿还情况作为变量统计。并且根据实际统计，我国的普通机械制造业上市公司仍然在相应的债务领域过于局限，很多上市公司的大部分债务情况仍然将银行贷款作为主要对象，使得整体经济结构存在不合理状况，此种情况一旦进一步放大，更是会影响我国的相应经济发展。单一的资金渠道导致企业的资金流经常性的出现各种问题，也导致企业出现不同程度的外在问题，更是导致了后续的经营

38、问题。针对现代企业而言，当资金不能早需要时刻大量的涌入后，势必导致自身出现不同程度的问题。（四）相关建议1.拓宽资金渠道根据此次研究，调研了大量数据，发现我国的大部分上市公司都是制造业上市公司，可以说其中机械制造业占据比例更为重要。探讨其融资情况包括债务现状时，大部分的债务资金仍然来源于银行，导致其自身的经济模式比较单一，而且企业容易形成单一的依赖性。而且此类企业大部分都属于民营企业，本身银行支持力度便较低，一旦遭遇了其他状况，便会带来更为多样化的问题。为了企业更好的发展，笔者认为，应该将资金来源渠道有效的拓宽，重视起债券的组成，通过良好的债券应用，更是体现了债券自身的优越性能。在我国，通过债

39、权发放可以帮助上市公司获得大量的现金，对现代上市公司而言，大量的现金流无论是对生产或者规模扩大都有着十分积极的意义。而且，通常情况下而言，债券融资有着更长的管理期限，而较长的时间而言，对于企业的经济条件更加宽松，也会帮助企业呈现更为良好的整体经济形势。而且债券的整体形式更加灵活，一旦企业在发行期间遭遇了各种问题，可以通过临时调整来调整债券的具体行为，更是进一步的促进其整体进步。2.防范财务风险通过对整体数据的分析，得出我国一类上市公司在面对债务问题时，仍然应该采取比较慎重的态度，也就是短期债务仍然应该控制在一定状况内。笔者认为，更应该根据企业的实际情况展开，也就是说，不同的企业相对应的长期问题

40、和短期问题必然呈现不同的趋势，应该根据企业的现金实际情况，在运用将长期资金应用在长期运营项目中，保证企业自身的整体经济合理性。财务风险有内部和外部两方面的风险，内部风险主要便是由于企业的内部控制制度出现问题，造成了会计信息披露等方面的问题，包括审计工作的不严谨等，此类问题都会导致企业由于内部控制管理力度不够严格，进而造成企业自身的相应问题；而外部的财务风险主要包括一应市场变化以及政策变化，两种形式变化，都会导致企业出现各种大环境的问题，而当大环境出现各种问题，将会导致企业所面临的挑战发生改变，需要企业不断的调整自我战略，只有具有强大的适应性，才能保证企业面临各种情况下都能够完成自我的有效转变。

41、3.加强信用建设在我国的金融体系中，信用体系一直是金融体系的整体问题，无论是针对企业或者个人而言，由于信用制度的缺失，都会导致其存在相对应的问题，同样也会导致其在融资问题上产生各种问题。笔者认为，我国的中小企业普遍存在忽视商事信用的概念，进而导致自身行为存在各类不检点的情况，为了更好的促进自身的良性发展，需要在商事信用领域多下功夫，更加严密的重视商事信用的重要意义，通过良好的外部管理组成提升整体。为了更好的开展对应的信用管理，相关部门也应该推出对应的政策，通过调整具体的法律法规提升自身的信用等级，无论是开展后续融资，或者是开展对应的贷款都有着较大意义。信用体系的建设一方面需要企业重视信用体系的相关建设，另外一方面也需要国家的大力支持。只有两方面的工作共同提升后，才能真正的保证企业在经营中能够通过良好的信用建设收益，对于企业而言，自身良好的信用有助于获得银行的资金支持，也利于提升企业整体的价值构架，对于现代企业而言更是非常重要。五、结论此次研究开展的主要便是探讨机械制造业的负债现状以及偿债能力，并且在研究中通过将沪深两市64家上市公司作为例子，通过了解其具体负债现状，并且认定其负债能力，通过将此两方面的具体能力划分为对应的变量因子，开展实证分析。并且根据相对应的分析结果，提出了对策。文中的见解仍然比较浅薄，望