棕榈油产业链情况

1、棕榈油产业链情况CONTENTS14253棕榈油基本情况棕榈油贸易情况棕油生产情况影响棕油价格变动因素棕油消费情况棕油期货合约基本规则6生长生长习性习性喜高温、湿润、强光照和肥沃土壤。每天日照5小时以上，月平均温2230的月份有78个月以上年平均温度2427；年降雨量20003000mm左右。干旱、日照缺乏等天气因素会给其生长带来不利影响。1油 棕 基 本 情 况成长成长周期周期定植后第三年开始结果，6-7年进入旺产期，经济寿命20-25年，在高温多雨的东南亚地区，全年开花结全年开花结实实。1油 棕 基 本 情 况棕榈果棕榈果肉棕榈果仁经过水煮、碾碎、榨取毛棕榈油（CPO）棕榈粕（PE）毛棕榈

2、仁油（CPKO）棕榈仁粕（PKE）精炼棕榈油去除游离脂肪酸、天然色素、气味24度33度44度榨取榨取分提油棕到棕榈油的加工油棕到棕榈油的加工棕榈树龄与鲜果柄产棕榈树龄与鲜果柄产量的关系量的关系1油 棕 基 本 情 况近年来，马来棕榈树龄逐年老化，2015年第三季度，Wilmar发布的棕榈树树龄结构显示：幼龄棕榈树占比14%，青壮年期棕榈树占比49%，衰老期棕榈树占比35%，整体棕榈树呈老龄化趋势（一般棕树在18年后产量逐步减少进入衰老期，产量最低将降至10吨/公顷）。近年来，印尼的棕榈树树龄结构显示：幼龄和青壮年期棕榈树占比59%，衰老期棕榈树占比41%，整体棕榈树呈老龄化比马来西亚要少。1油

3、 棕 基 本 情 况应用情况应用情况棕榈油100%依赖进口食用消费73%竞争品替代消费工业用途73%食用煎炸27%方便面28%饼干18%黄埔29%南京27%天津17%食用油占国内食用油的24%食用消费95%竞争品替代消费工业用途5%菜籽油国产油菜籽70%，进口油菜籽20%，进口菜油10%国家收储占国内食用油的23%食用消费91%竞争品替代消费工业用途9%豆油国产大豆11.7%，进口大豆55.3%，进口豆油9%国家收储占国内食用油的45%地位地位现状现状 棕榈油是一种热带木本植物油，目前世界上生产量、消费量和的植物油品种，与大豆油、菜籽油并称为“世界三大植物油”。2棕 油 的 生 产 情 况产量

4、产量情况情况印尼与马来西亚为棕榈油主要生产国印尼与马来西亚为棕榈油主要生产国，两者共占全球棕油产量的85%以上，印尼产量全球第一（产量3000万吨），马来西亚次之（产量2000万吨），全球产量总计6000万吨。其余生产国为尼日利亚，泰国等。0100020003000400050006000700020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020印尼棕榈油产量马来西亚棕榈油产量全球棕榈油产量万吨81%82%83%84%85%86%87%88%2004200520062007200820092010201120

5、1220132014201520162017201820192020马印棕榈油占比全球产量比重0501001502002502014/012014/042014/072014/102015/012015/042015/072015/102016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/04马来西亚棕榈油产量生产生产特点特点棕榈树全年可结果，但产量有明显的季节性。棕榈树全年可结果，但产量有明显的季节性

6、。马来西马来西亚棕榈油的旺产期为亚棕榈油的旺产期为9、10月，月， 11月份开始回落。低月份开始回落。低产期为产期为1、2、3月月。2棕 油 的 生 产 情 况2423 23 232425 25 2524 24 24 2423 23222324 24 24 24 24 24 24 242324 24 24 2420.52121.52222.52323.52424.52525.50501001502002502013/112014/012014/032014/052014/072014/092014/112015/012015/032015/052015/072015/092015/112016

7、/012016/03产量平均最低温051015202530350501001502002502013/112014/012014/032014/052014/072014/092014/112015/012015/032015/052015/072015/092015/112016/012016/03产量降雨天数棕榈油产量与天气棕榈油产量与天气的关系（以马来西的关系（以马来西亚为例）亚为例）1 1、高温及降雨丰富、高温及降雨丰富的天气，利于棕榈的天气，利于棕榈油的产量上升；油的产量上升；2 2、降雨的影响更大、降雨的影响更大1油 棕 基 本 情 况消费消费国家国家棕榈油的消费大国主要包括：中国

8、（中国（560560万吨）、印万吨）、印度（度（980980万吨）、欧盟（万吨）、欧盟（660660万吨）万吨），其他还有印尼、马来西亚、美国、巴西等国家。3棕 油 的 消 费 情 况消费消费特点特点由于棕榈油的熔点比较高，消费具有一定的季节性消费具有一定的季节性，夏季消费量比较大，冬季较小。消费的季节性直接表现为进口量的季节性。02004006008001000120020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020中国印度巴西欧盟27国美国印尼马来西亚01000200030004000500060007

9、00020002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016全球棕榈油消费量棕榈油是国际贸易量最大的植物油之一，主要出口国为马来西亚和印度尼西亚，两国出口量之和占世界棕榈油总出口量的90%，分别为2500万吨（占产量），1800万吨（占产量），全球总出口4800万吨。出 口 情 况4棕 油 的 贸 易 情 况010002000300040005000600020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020印尼棕榈油出口量马来西

10、亚棕榈油出口量全球棕榈油出口总量84%85%86%87%88%89%90%91%92%93%94%200420062008201020122014201620182020两国出口占比 棕榈油的主要进口国为印度、中国、欧盟，分别为950、560、670万吨，全球进口量为4500万吨，共占全球棕榈油进口的50%以上。其他进口国还包括美国、巴西等。进 口 情 况4棕 油 的 贸 易 情 况02004006008001000120020042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020印度棕榈油进口量中国棕榈油进口量欧盟

11、棕榈油进口量0%5%10%15%20%25%30%20002001200220032004200520062007200820092010201120122013201420152016印度进口占比中国进口占比欧盟进口占比印度尼西亚印度尼西亚马来西亚马来西亚印度印度中国中国欧盟欧盟4棕 油 的 贸 易 情 况 我国棕榈油进口情况我国棕榈油进口情况4棕 油 的 贸 易 情 况棕榈油进口情况与季节有关：1-3月进口量少，6-9月进口量大，马来西亚与印尼是我国主要的进口国（占比80%以上），新加坡与越南也有部分。 3000350040004500500055006000650070002018/09

12、/102018/10/102018/11/102018/12/102019/01/102019/02/102019/03/102019/04/102019/05/102019/06/102019/07/102019/08/102019/09/102019/10/102019/11/102019/12/102020/01/102020/02/102020/03/102020/04/102020/05/102020/06/10油脂全国现货平均价格油脂全国现货平均价格豆油 元/吨棕榈油 元/吨菜籽油 元/吨-4000-3000-2000-1000010002000300040005000600020

13、18/09/162018/10/162018/11/162018/12/162019/01/162019/02/162019/03/162019/04/162019/05/162019/06/162019/07/162019/08/162019/09/162019/10/162019/11/162019/12/162020/01/162020/02/162020/03/162020/04/162020/05/162020/06/16油脂间现货价差油脂间现货价差豆-棕 元/吨豆-菜 元/吨菜-棕 元/吨现货市场情况现货市场情况4棕 油 的 贸 易 情 况植物油品种中，棕榈油的产量最高，价格最低。

14、豆油价格区间为5500-6000元/吨，棕榈油价格区间为4500-6000元/吨。并且，豆油与菜籽油价格相似且高度相关，而棕榈油与豆油相关性要低很多。棕榈油与豆油、菜籽油价差为500元2000元/吨，豆油与菜籽油之间的价差仅为130元450元/吨。现货市场情况现货市场情况4棕 油 的 贸 易 情 况400042004400460048005000520054005600580060002019/04/242019/05/242019/06/242019/07/242019/08/242019/09/242019/10/242019/11/242019/12/242020/01/242020/0

15、2/242020/03/242020/04/242020/05/24棕榈油现货价格棕榈油现货价格全国均价 元/吨福建 元/吨广东 元/吨宁波 元/吨张家港 元/吨天津 元/吨日照 元/吨 现货市场情况现货市场情况4棕 油 的 贸 易 情 况中国棕榈油现货市场中贸易企业众多，流通环节发达。主要进口、加工、销售区域为：华北（天津周边及山东）、华东（张家港、泰兴、宁波等上海周边）、华南（黄埔、深圳及厦门等广州周边），这三个地区棕榈油进口量占全国进口总量的92%。总结1、主要生产国为马来西亚和印尼（占86%）；2、主要消费国为中国、欧盟、印度（占35%）；3、主要出口国为马来西亚（产量93%出口）、印

16、尼（产量75%出口）；4、主要进口国为中国、欧盟、印度（都为净进口国，占50%以上）；5、油棕喜高温、湿润、强光照环境和肥沃的土壤；6、棕榈油1、2月份的进口量比较小，6-9月份进口量较大。国外棕榈油供给主产区（马来、印尼）的棕榈产量、天气、政策主销区（马来、印尼）的库存、出口量、国内消费量大豆主产区（美国、巴西、阿根廷）的产量、天气菜籽油主产区（欧盟、中国、加拿大）的产量、天气主销区（美国、阿根廷）的库存、出口量、国内消费量100%100%进口进口替代品供求（豆油、菜籽油）国内棕榈油需求国内棕榈油成交量、工厂开工率国外棕榈油供给国内棕榈油港口库存及进口量棕榈油价格替代品价格5影响价格变动因素6棕油期货合约规则1 1、棕榈油期货交易风险管理办法、棕榈油期货交易风险管理办法（1）保证金制度：一般交割月5%，交割月前一月进行调整；（2）涨跌停板制度：期货合约的涨跌停为4%；（3）限仓制度：根据是否会员及交割月份，有不同持仓限额；（4）强行平仓及大户报告制度：保障金不