齐鲁证券做市业务介绍(面向投资者)

1、全国中小企业股份转让系统做市转让方式介绍 二一四年八月齐鲁证券场外市场业务部全国股转系统挂牌公司简况全国股转系统挂牌公司简况全国股转系统全国股转系统做市转让方式简介做市转让方式简介齐鲁证券做市业务介绍齐鲁证券做市业务介绍做市做市转让成交规则示例转让成交规则示例 目 录1 1附附3 32 2做市业务介绍第一部分 全国股转系统挂牌公司简况挂牌公司：行业分布行业名称行业名称挂牌家数挂牌家数总资产总资产均值均值( (万元万元) )净资产净资产均值均值( (万元万元) )营业收入均值营业收入均值( (万元万元) )净利润净利润均值均值( (万元万元) )信息技术信息技术3743748,895.954,7

2、50.927,409.09576.50工业工业（先进制造业）（先进制造业）26426417,418.187,044.0012,426.95719.83材料材料959521,827.4810,161.3613,214.13907.76可选消费可选消费545419,088.348,479.0022,634.601,304.36医疗保健医疗保健444411,082.456,800.978,351.951,099.86日常消费日常消费292918,636.749,268.8113,227.36990.29能源能源171710,654.805,447.876,383.52934.18电信服务电信服务10

3、107,568.034,555.446,511.98597.84金融金融5 5350,324.3488,573.7536,077.703,874.47公用事业公用事业5 510,406.005,164.305,718.14605.08截至目前，挂牌企业已达截至目前，挂牌企业已达901家。家。挂牌公司：总股本和净资产平均值平均值中位数中位数平均数以上家数平均数以上家数平均数以上百分比平均数以上百分比总股本总股本( (万股万股) )3,971.052,100.0025428.29%净资产净资产( (万元万元) )6,936.923,527.4425328.30%115183109151162120

4、540501001502001000以下1000-20002000-30003000-50005000-10000 10000-20000 20000以上公司数量公司数量20132013年末净资产年末净资产2332061171751342580100200300500-10001000-20002000-30003000-50005000-10000 10000-20000 20000以上公司数量公司数量总股本总股本174家（家（19%）挂牌公司净资产超）挂牌公司净资产超1亿亿挂牌公司：营业收入平均值平均值中位数中位数平均数以上家数平均数以上家数平均数以上百分比平均数以上百分比营业营业收入（万

5、元）收入（万元）11,220.954,851.7221524.05%增长率增长率29.46%16.85%30734.42%6614710014219612911401002003000-10001000-20002000-30003000-5000 5000-10000 10000-20000 20000以上公司数量公司数量20132013年营业收入年营业收入2401831641836239210100200300负增长0%-15%15%-30%30%-60%60%-100%100%-200%200%以上公司数量公司数量营业收入增长率营业收入增长率243家（家（27%）企业营业收入超）企业营业

6、收入超1亿亿超超7成企业业绩增长成企业业绩增长近近半数企业增长超过半数企业增长超过30%挂牌公司：净利润（归属母公司股东）平均值平均值中位数中位数平均数以上家数平均数以上家数平均数以上百分比平均数以上百分比净净利润（万元）利润（万元）796.38338.1428131.43%增长率增长率-15.38%-102143122153143132990100200亏损0-100100-200200-500500-10001000-20002000以上公司数量公司数量20132013年净利润年净利润35786749768991130100200300400负增长0%-15%15%-30%30%-60%6

7、0%-100%100%-200%200%以上公司数量公司数量净利润增长率净利润增长率231家（家（26%）企业营业收入超）企业营业收入超1亿亿6成企业利润实现增长成企业利润实现增长4成以上企业利润增长超过成以上企业利润增长超过30%挂牌公司特点p 高新企业为主、行业分布日趋多元化p 平均规模较小、整体成长性突出p 多具备较强的研发能力和核心技术p 中大型企业占比日益增大p IPO企业转战全国股转系统p 行业内知名企业：湘财证券、九鼎创投、中科软p 呈现一定的资本吸引力：2014年上半年共发行74次，总融资额51.82亿元（数据来自NEEQ）做市转让方式简介第二部分 全国股转系统做市转让方式简介

8、全国股份转让系统一般转让规则 股票转让的申报价格最小变动单位为0.01元人民币 挂牌公司股票转让不设涨跌幅限制 买卖挂牌公司股票的申报数量应当为1000股或其整数倍。 卖出股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。 股票转让单笔申报最大数量不得超过100万股 申报当日有效 三种转让方式：协议转让、做市转让、竞价转让股票买卖数量股票买卖数量股票价格股票价格申报效力申报效力转让方式转让方式股票异常转让实时监控p 股票转让出现下列情形之一的，属于异常波动，挂牌公司应当于次一转让日披露异常波动公告：1. 协议转让方式下,股票当日换手率超过10%，或连续三个转让日换手率累计超过20%；2. 做

9、市转让方式下，股票连续三个转让日涨跌幅累计超过50%。p 采取协议转让方式的股票，投资者买卖出现下列情形之一的，全国股份转让系统公司于次一转让日进行公告：1. 成交价格较前收盘价变动幅度超过50%。p 采取做市转让方式的股票，出现下列情形之一的，相关做市商应当及时向全国股份转让系统公司报告，并说明情况：1. 当日成交量加权平均价较前收盘价变动幅度超过20%；2. 当日最高报卖价、最低报买价较前收盘价变动幅度超过30%。做市转让方式做市转让方式p 做市商制度：报价驱动报价驱动 证券市场上由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商、不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并接受公众投资者

10、的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。p 竞争做市商制度： 每只股票有2家以上做市商p 传统做市商制度： 自动撮合期间，只允许做市商和投资者成交做市商做市商买方投资者Terminal2.竞价转让方式下，投资者通过系统直接成交3. 做市转让方式下，投资者通过做市商完成交易卖方投资者买方投资者卖方投资者1. 协议转让方式下，投资者直接成交买方投资者卖方投资者做做市转让特点：提升股票流动性市转让特点：提升股票流动性提升提升流动性流动性做市商有效报价做市商有效报价时间时间不少于转让不少于转让时间的时间的75%做市商最迟于做市商最迟于9:30开始报价开始报价到价应买义务：投资者到价应买义务

11、：投资者卖价卖价大于等于大于等于做市商买价做市商买价成交或撤单后不足成交或撤单后不足1000股，股，五分钟内须重新报价五分钟内须重新报价做市商最低申报数量做市商最低申报数量1000股股到价到价应卖义务应卖义务：投资者投资者买买价价小小于等于于等于做市做市商卖价商卖价做市商报价义务做市商报价义务做市商成交义务做市商成交义务做做市转让特点：价值发现市转让特点：价值发现科学估科学估值值股价稳股价稳定定做市商对企业的尽职调查做市商对企业的尽职调查抑制价格操纵抑制价格操纵做市做市商的科学估值体系商的科学估值体系做市做市商的信息渠道商的信息渠道持续跟踪持续跟踪做市商对市场信息的做市商对市场信息的获取和理解

12、获取和理解做市商对不利信息做市商对不利信息的消化能力的消化能力做市商对大宗交易做市商对大宗交易的处理能力的处理能力做市转让特点：投资者新机遇p 获取优质挂牌股票的新渠道p 尽职调查前置：推荐挂牌尽调+确定做市尽调p 合理估值：尽调为基础+券商科学估值体系p 流动性提升：做市商=市场上恒在的交易方做市转让时间流程9:159:3011:3013:0015:0015:30接受限价申报和做市申报接受限价申报和做市申报做市转让撮合时间做市转让撮合时间做市商间转让 接受申报的时间为每个转让日的9:15至11:30、13:00至15:00 每个转让日的9:30至11:30、13:00至15:00为做市转让撮

13、合时间 9:15至9:30，全国股份转让系统接受限价申报、做市申报，但不对申报进行撮合成交 15:00至15:30 做市商间通过互报成交确认调节库存做市转让参与方和成交原则 投资者可以采用限价限价委托方式委托主办券商买卖股票投资者：限价申报投资者：限价申报 做市商履行做市义务，买卖双向报价买卖双向报价，按报价买卖不超过其指定数量的股票 做市商提交新的做市申报后，前次做市申报的未成交部分自动撤销 限价申报未到价时，做市商不负有成交义务 做市商更改报价使限价申报到价做市商：做市申报做市商：做市申报 系统对到价到价申报自动撮合成交。如有2笔及以上限价申报到价的，全国股份转让系统按照价格优先、时间优先

14、原则撮合成交。 成交价以做市申报价格为准。（投资者报卖价8元，做市商报买价10元，10元成交）成交原则：到价成交、价格优先、时间优先成交原则：到价成交、价格优先、时间优先 到价：买入做市申报卖出限价申报，卖出做市申报买入限价申报做市转让行情信息和回转交易 9:30开始向投资者发送即时行情 做市商实时最高 3 3 个价位买入申报价格和数量、做市商实时最低 3 3 个价位卖出申报 前收盘价、最近成交价、当日最高价、当日最低价、当日累计成交数量、当日累计成交金额 做市商做市买入的股票，买入当日可以卖出 投资者买入的挂牌公司股票，买入当日不得卖出 做市商通过盘后互报成交确认买入的股票，买入当日不得卖出

15、回转交易回转交易行情信息行情信息做市商管理做市商证券账户及交易单元管理做市商证券账户及交易单元管理 p 在中国结算开立做市专用证券账户 p 退出或终止为挂牌公司股票做市，应将库存股票转出做市专用证券账户 p 做市商证券自营账户不得持有其做市的股票或参与做市股票的买卖p 做市商开展做市业务应使用专用交易单元全国股转系统对做市商进行监控全国股转系统对做市商进行监控p 不履行或不规范履行报价义务；p 频繁触发豁免报价条件；p 涉嫌以不正当方式影响其他做市商做市p 库存股数量异常变动；p 报价异常变动，或通过频繁更改报价涉嫌扰乱市场秩序；p 做市商之间涉嫌串通报价或私下交换交易策略、做市库存股票数量等

16、信息以谋取不正当利益p 做市商与特定投资者在一段时间内对特定股票进行大量且连续交易；做市转让相关规定p 全国中小企业股份转让系统股票转让细则（试行）p 全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定（试行）p 全国中小企业股份转让系统股票异常转让实时监控指引（试行）齐鲁证券做市业务介绍第三部分 齐鲁证券做市业务介绍齐鲁证券做市业务筹备工作已完成已完成公司于6月25日获批全国股份转让系统做市商资格；公司做市交易单元和做市证券专用账户已开通；组建做市业务专业团队，人员已配备；做市业务交易室、辅助交易系统及交易用设备已经搭建完毕；做市资金已到位，完成4家做市股票库存构建工作正在进行工作正在进行工作进

17、一步与拟做市企业进行洽谈，构建初始库存；通过自测和参加全国股转系统联测，进一步完善做市交易系统。下一步工作下一步工作方案方案做市系统上线后，积极合规履行做市商报价、成交义务；依托推荐挂牌业务，为更多的挂牌公司做市；开展一系列投资者培育工作；持续对做市企业进行跟踪调研，定期发布研究报告。已完成工作正在进行工作下一步工作方案拟做市标的：四维传媒现代设计数字出版服务数字化绿色印刷商业资讯数字出版服务主营业务主营业务 基于自有的数字出版技术系统平台，为客户提供数字内容制作、数字化绿色印刷等数字出版服务，目前公司主要服务于商业资讯及出版传媒领域。业务特点业务特点 服务于大型连锁超市商业资讯推广 与华润万

18、家、乐购等建立长期合作关系 华东地区市场占有率较高 目前正在拓展新业务领域：商超资讯推广的移动互联网模式拟做市标的：四维传媒主要主要财务财务数据数据20132013年度年度20122012年度年度同比增减同比增减营业收入营业收入( (万万元元) )26248.9526248.9522212.7718.17%利润总额利润总额( (万万元元) )3100.283100.283941.20-21.34%归属于挂牌公司股东的净利润归属于挂牌公司股东的净利润( (万万元元) )2618.092618.093299.23-20.65%基本每股收益（元基本每股收益（元/ /股）股）0.560.560.73-

19、23.29%加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率16.46%16.46%25.49%-35.43%2013-12-312013-12-312012-12-312012-12-31同比增减同比增减总资产总资产( (万万元元) )47237.0247237.0236621.4228.99%归属于挂牌公司股东的净资产归属于挂牌公司股东的净资产( (万万元元) )21972.6221972.6214594.5250.55%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）4.234.233.2430.56%p 主要财务主要财务数据数据拟做市标的：阿姆斯主营业务主营业务 公司主

20、要从事农用微生物生产应用技术开发，生物肥料产品的研发、生产、销售及提供相关技术服务。主要产品主要产品 复合微生物肥料系列 生物有机肥系列 微生物菌剂系列技术技术优势：业内领先的微生物菌种技术优势：业内领先的微生物菌种技术 拥有先进的微生物实验室及菌种发酵成套设备 单位菌数含量高、菌种筛选的技术能力强、追踪引进新菌种能力强 发酵原液活菌数、菌种活性及应用效果、颗粒生产技术、高浓度菌剂等均处于行业领先水平 第一个微生物肥料登记证、品牌认可度较高 拟做市标的：阿姆斯主要主要财务财务数据数据20132013年度年度20122012年度年度同比同比增减增减营业收入营业收入( (万万元元) )6196.8

21、46196.844929.0625.72%利润总额利润总额( (万万元元) )712.57712.57343.53107.42%归属于挂牌公司股东的净利润归属于挂牌公司股东的净利润( (万万元元) )601.56601.56285.29110.86%基本每股收益（元基本每股收益（元/ /股）股）0.370.370.18105.56%加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率27.07%27.07%15.93%69.93%2013-12-312013-12-312012-12-312012-12-31同比同比增减增减总资产总资产( (万万元元) )4373.294373.294126.255.99

22、%归属于挂牌公司股东的净资产归属于挂牌公司股东的净资产( (万万元元) )2523.032523.031921.4731.31%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.551.551.1831.31%p 主要财务主要财务数据数据拟做市标的：中磁视讯主营业务主营业务 为监管场所中的特殊群体提供软硬件结合的多媒体综合帮教服务并收取运营服务费。研发实力研发实力 20余人专门研发团队 3项专利技术、12项软件著作权竞争竞争优势优势 教育帮教领域，拥有较高的市场占有率 业务范围已经辐射全国17个省份、100余家监管场所。 是监管场所特殊群体教育改造领域中的领跑者拟做市

23、标的：中磁视讯主要主要财务财务数据数据20132013年度年度20122012年度年度同比同比增减增减营业收入营业收入( (万万元元) )6046.196046.193899.0255.07%利润总额利润总额( (万万元元) )1644.701644.70987.4466.56%归属于挂牌公司股东的净利润归属于挂牌公司股东的净利润( (万万元元) )1414.521414.52834.6369.48%基本每股收益（元基本每股收益（元/ /股）股）0.410.410.44-6.82%加权平均净资产收益率加权平均净资产收益率15.7115.71% %26.11%-39.83%2013-12-312

24、013-12-312012-12-312012-12-31同比同比增减增减总资产总资产( (万万元元) )19189.2619189.268446.92127.17%归属于挂牌公司股东的净资产归属于挂牌公司股东的净资产( (万万元元) )109,288,444.08109,288,444.0846,389,254.26135.59%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）2.882.881.9150.79%p 主要财务主要财务数据数据总结和展望p 做市商制度是我国证券交易制度的一个重大突破p 对挂牌公司：提升股权流动性、提高企业知名度p 对做市商：全新的业务领域

25、、创新服务模式p 对投资者：更多元化的投资标的，满足多种投资需求交易系统内做市业务挂牌企业培育产品创新发布研究报告投资者培育投融资对接齐鲁证券做市业务介绍附：做市转让成交规则示例例1：到价即成交：（1）撮合前做市商做市商B/SB/S价格价格数量数量时间时间曹魏证券S19400010:35:30蜀汉证券S20200010:20:15东吴证券S20200010:25:20西晋证券S21300010:40:17到价到价订单号订单号B/SB/S价格价格数量数量时间时间001B19.5200010:38:30002B18.5500010:35:15003B18300010:25:20004B17.530

26、0010:40:17005B17200010:38:40做市商卖出申报投资者买入订单例1：到价即成交（2）撮合成交做市商做市商B/SB/S价格价格数量数量时间时间曹魏证券S19400010:35:30蜀汉证券S20200010:20:15东吴证券S20200010:25:20西晋证券S21300010:40:17到价到价订单号订单号B/SB/S价格价格数量数量时间时间Y001B19.5200010:38:30N002B18.5500010:35:15N003B18300010:25:20N004B17.5300010:40:17N005B17200010:38:40按照价格优先、时间优先排序0

27、01限价申报到价，自动撮合，成交价19元，成交数量2000做市商卖出申报投资者买入订单例1：到价即成交（3）撮合成交后做市商做市商B/SB/S价格价格数量数量时间时间曹魏证券S19200010:35:30蜀汉证券S20200010:20:15东吴证券S20200010:25:20西晋证券S21300010:40:17到价到价订单号订单号B/SB/S价格价格数量数量时间时间N002B18.5500010:35:15N003B18300010:25:20N004B17.5300010:40:17N005B17200010:38:40做市商卖出申报投资者买入订单卖出申报数量变为2000例2：价格优先、时间优先（1）撮合前做市商做